海外并购战略动因及启示——以腾讯并购Riot+Games为例

中国海外并购的动因与效应分析近年来，中国对外并购的规模不断扩大，其动因与效应备受关注。

本文将从中国海外并购的发展历程、动因、效应以及影响因素等方面进行分析。

1. 发展历程中国海外并购的起步较为早期，上世纪80年代即开始尝试。

但直到21世纪初，随着中国经济的快速增长，国际化程度的提高，海外并购才逐渐成为中国企业的主流战略之一。

2005年，中国企业的海外并购交易量达到了16亿美元；2015年，这一数字已经上升到了1559亿美元，增长了98倍。

2. 动因2.1 市场需求中国海外并购的首要动因是市场需求。

中国的市场已经趋于饱和，企业需要海外市场来寻找新的增长点。

此外，借助海外并购，企业还可以进一步加深在国际市场的布局，提升品牌影响力和品牌认知度。

2.2 资源获取另一方面，中国海外并购的另一重要动因是资源获取。

中国经济发展面临着诸多资源瓶颈问题，包括能源短缺、环境污染严重等。

海外并购可以帮助中国企业获取外部对自身经济发展有益的资源，包括原材料、技术和品牌等。

3. 效应3.1 产业升级通过并购，中国企业可以获取到外部先进的技术和管理经验，这有助于企业实现产业升级。

此外，对于“产能过剩”的行业，企业可以通过并购来摆脱过剩产能，提高行业整体水平。

3.2 中国品牌影响力提升中国海外并购还可以帮助中国品牌加强影响力，提升国家的整体形象和品牌认知度。

此外，通过优秀的品牌和技术，中国企业可以更好地适应国际市场，提高竞争力。

4. 影响因素4.1 政策环境政策环境是中国海外并购的重要影响因素。

政府在税收、外汇和监管等方面的管控对于并购的顺利推进起着至关重要的作用。

此外，国家对于重点行业的引导和扶持也是中国企业海外并购成功的重要因素。

4.2 文化和商业环境文化和商业环境是中国企业在海外并购中需面对的重要挑战。

不同国家的商业模式、文化背景以及法律法规等差异，对于企业的并购合作存在着一定的影响和制约。

因此，企业需要在并购之前充分了解目标国家的商务和文化背景，以便更好地适应当地环境。

基于EVA评价法的腾讯并购Riot Games公司价值创造分析张雨琪湖南工业大学摘要：近年来，随着人们对文化消遣需求的日益提升，互联网游戏行业得到了快速发展，不少互联网游戏企业采取了并购模式以谋求快速壮大。

本文以互联网游戏行业内的领军企业———腾讯为例，采用EVA 分析法，对腾讯并购Riot Games 公司后十年的经济增加值指标进行计算分析。

研究发现：腾讯并购Riot Games 公司长期绩效得到了提升，且增强了核心竞争力。

本案例对同行业其他企业的并购以及未来发展具有一定的借鉴意义。

关键词：EVA 评价法；腾讯；并购一、引言近年来，我国经济飞速发展以及互联网行业发展势头迅猛，人们越来越多地注重精神享受，网络游戏就是一种最常见的娱乐消遣，互联网游戏行业也乘着东风顺势而上。

《2021年中国游戏产业报告》发布，2021年我国游戏用户规模达到了6.66亿人，超全国人口半数，游戏实际销售收入2,965.13亿元，比2020年增加了178.26亿元，同比增长6.40%。

但是由于我国游戏行业的发展起步较晚且创新不足，突出表现在缺乏核心技术上，所以我国游戏公司在进入市场的过程中，并购是一项占领市场的重要方式。

腾讯作为我国网络游戏公司巨头，多次进行并购，并购了包括芬兰Supercell 公司在内的40余家公司，逐渐壮大自己的市场规模。

目前现有文献鲜有对典型并购案例进行价值研究，所以本文采用EVA 评价法，对腾讯2011年并购Riot Games 公司第二年至后十年，即2012—2021年的财务报表和财务指标进行调整计算和分析，评估其并购活动是否为公司创造了企业价值，可以为同行业其他企业的并购决策提供一些借鉴意义。

二、EVA 评价法及其研究概述EVA 是指从净利润中扣除所有资本成本后的余额，这一指标与传统的会计利润不同，考虑了全部的资本成本，强调权益资本成本对利润的影响，客观上反映了企业的真实业绩水平。

EVA 指标在计算的过程中，需要结合企业实际情况对会计信息进行一定调整，降低会计扭曲，使EVA 评价结果更为真实。

中国企业海外并购的动因、问题与对策近年来，中国企业的海外并购规模不断扩大，成为中国经济发展的重要组成部分。

海外并购对于中国企业来说，既是一个机遇，也是一个挑战。

本文将探讨中国企业海外并购的动因、问题和对策。

一、动因中国企业进行海外并购的动因主要有以下几点：1.市场扩张：通过海外并购，中国企业可以进入更广阔的市场，扩大自身的规模和影响力，提升竞争力。

2.资源获取：一些中国企业通过海外并购可以获得稀缺资源，如石油、矿产等，以满足国内市场需求。

3.品牌增值：通过并购国外知名品牌，中国企业可以获得更高的品牌溢价，提升自身形象和市场地位。

4.技术引进：一些中国企业通过并购国外公司，可以获得先进的技术、研发能力和管理经验，以提升自身创新能力和竞争力。

二、问题中国企业进行海外并购也面临着一些问题：1.金融风险：海外并购需要大量的资金支持，而中国企业在海外市场的资金运作、风险管理能力相对较弱，容易面临金融风险。

2.文化差异：不同国家和地区存在着不同的文化、法律、政策等差异，中国企业在进行海外并购时需要充分了解并适应当地文化，避免因文化冲突而导致合作失败。

3.管理问题：中国企业在进行海外并购后需要面临更加复杂的管理问题，如如何整合不同企业文化、如何调整组织结构、如何管理跨国团队等。

4.政策风险：海外并购受到当地政策的影响，政策的变化可能会对并购项目产生不利影响，需要企业有应对策略。

三、对策为了应对海外并购的问题，中国企业可以采取以下对策：1.加强风险管理：建立完善的风险管理体系，加强对海外市场的研究和了解，降低金融风险。

2.文化融合：加强跨文化沟通和交流，培养多元化的管理团队，提高对不同文化的适应能力。

3.整合资源：并购后，及时进行资源整合，实现优势互补，提高运营效率和市场竞争力。

4.灵活应变：积极关注并适应当地政策变化，及时调整策略和经营模式，降低政策风险。

5.建立品牌认同：并购后，注重品牌整合和传承，加强对品牌的管理和培育，提升品牌价值。

我国互联网行业的跨国并购动因及问题探析中国互联网行业近年来呈现出蓬勃发展的态势，不仅在国内市场取得了突出的成绩，也在国际市场上崭露头角。

随着中国互联网企业不断壮大，跨国并购成为了一种常见的发展战略。

本文将探讨我国互联网行业跨国并购的动因及面临的问题，并提出相应的对策。

一、跨国并购的动因1. 市场扩张中国互联网行业在国内市场的发展已经相对成熟，企业需要寻求海外市场来实现业务的进一步扩张。

通过跨国并购，企业可以获得更多地区的用户资源和市场份额，实现长期、稳定的收入来源。

2. 技术获取中国互联网行业相对欠缺一些先进的技术和专业人才，在跨国并购中，中国企业可以直接获得目标企业先进的技术和专业团队，大大缩短企业的技术积累过程，提升企业的竞争力。

3. 资本运作通过跨国并购，中国互联网企业可以获取目标企业的资本和资产，实现企业规模的迅速扩大，降低企业的融资成本，提高企业的运作效率。

二、跨国并购面临的问题1. 文化冲突企业之间文化的不同是进行跨国并购时面临的重要问题之一。

不同国家、不同地区的文化具有独特性，企业需要针对不同文化展开有效的整合和调适工作，才能顺利实现跨国并购带来的协同效应。

2. 法律合规不同国家的法律法规不同，跨国并购往往需要面对复杂的法律合规问题。

企业需要全面了解并严格遵守目标企业所在国家的法律法规，以避免出现法律纠纷或违规行为。

3. 资产整合跨国并购可能涉及到不同国家的资产整合，包括资产重组、人员调配等问题。

企业需要全面规划和协调各项资源，以保证在并购之后能够顺利运营和发展。

三、对策建议1.加强文化融合企业在进行跨国并购前，需要充分了解目标企业所在国家的文化特点，通过文化培训和交流，促进文化融合。

企业需要建立开放、多元化的企业文化，为不同文化的员工提供融合的空间和平台。

2.严格遵守法律法规企业在进行跨国并购时，需要密切关注目标国家的法律法规，以确保企业的运营合规。

在跨国并购前，可以寻求专业的法律顾问或律师团队协助，加强对法律风险的识别和应对能力。

跨国并购案例分析及其对中国的启示跨国并购案例分析及其对中国的启示一、引言在全球化背景下，跨国并购成为企业扩张和获取市场份额的重要手段之一。

跨国并购不仅涉及企业之间的财务交易，更关乎文化、管理和战略等方面的整合。

本文将通过分析几个经典的跨国并购案例，探讨其成功或失败的原因，并从中总结出对中国企业的启示。

二、案例分析1. 达美乐（Domino's）并购苏必利尔（Pizza Hut）的失败案例2004年，美国连锁披萨品牌达美乐宣布并购其主要竞争对手苏必利尔，这一交易在业界引起了轰动。

然而，动荡的市场环境以及双方文化差异导致了这一并购的失败。

苏必利尔的员工和管理层对这次并购持有抵触情绪，并未积极配合整合工作，导致两家企业间的协作困难。

这一案例启示我们，在进行跨国并购时，应充分了解目标企业的文化背景和员工心理状态，以便更好地进行整合工作。

2. 腾讯收购Supercell的成功案例2016年，中国互联网巨头腾讯以约90亿美元收购芬兰游戏公司Supercell，这一并购被视为中国企业在全球市场的重要里程碑。

腾讯在并购后保持了Supercell的独立运营，尊重和充分信任Supercell的管理团队，最终实现了双方的合作共赢。

这一案例告诉我们，在跨国并购中，尊重目标企业的独立性和文化差异，同时给予其足够的信任和资源支持，能够提高并购的成功几率。

3. 荷兰皇家壳牌公司与和记黄埔的合作案例2017年，荷兰皇家壳牌公司与中国能源巨头和记黄埔达成合作，共同开发一个巨大的液化天然气项目。

这一合作为两家公司带来了巨大的商业机会，并加强了彼此之间的战略合作。

这一案例告诉我们，在跨国并购中，寻找互补性的优势和合作机会，能够实现资源整合，提高市场竞争力。

三、对中国的启示1. 建立跨国并购的文化融合机制在进行跨国并购时，中国企业应加强文化的整合。

可以通过与目标企业的文化代表进行深入交流，寻找共同点和合作机会，从而缩小文化差异，提高企业的整体效益。

我国互联网行业的跨国并购动因及问题探析近年来，我国互联网行业的跨国并购活动频繁，各家互联网巨头纷纷加大力度进行海外并购。

这些跨国并购的动因是什么？又伴随着哪些问题？本文将对我国互联网行业的跨国并购进行深入探讨。

一、跨国并购的动因1. 拓展市场我国互联网行业已经十分成熟，市场竞争非常激烈。

为了寻求新的增长机会，越来越多的互联网公司选择通过跨国并购来拓展海外市场。

通过收购海外公司，可以快速进入新的市场，避免从头开始建立品牌和用户基础，节省时间和精力。

2. 获取技术和人才随着科技行业的飞速发展，技术和人才的稀缺性成为了互联网企业发展的一个瓶颈。

为了获得先进的技术和高端人才，许多中国互联网企业通过跨国并购来获取。

3. 规避风险在全球化的背景下，互联网行业受到各种市场、政治和法律法规的制约和影响。

为了规避这些风险，一些中国互联网公司选择通过跨国并购来分散风险，降低单一市场的依赖性。

1. 文化差异跨国并购往往会面临严重的文化差异。

不同国家和地区的文化差异会影响企业的管理、运营和市场营销等方面。

如何处理好文化差异，确保企业合并后能够顺利融合，是跨国并购中需要认真思考的问题。

2. 法律法规不同国家和地区的法律法规不同，有时甚至相互冲突。

在跨国并购过程中，需要全面了解和遵守当地的法律法规，避免因为法律纠纷而导致合并失败或者产生不良后果。

3. 人才流失在跨国并购过程中，由于管理团队的变动和业务整合，可能会导致一些重要的人才流失。

如何留住关键人才，确保企业的稳定运营，是跨国并购企业需要重点关注的问题。

4. 经营风险跨国并购往往伴随着较大的经营风险，特别是在对方市场不熟悉的情况下，可能会遇到市场萎缩、产品无法适应当地需求等问题，导致经营困难甚至亏损。

在进行跨国并购时，需要充分评估风险，并制定相应的风险管理策略。

三、结语我国互联网行业的跨国并购活动具有一定的动力和潜在的问题。

跨国并购能够拓展市场、获取技术和人才，规避风险，但也面临着文化差异、法律法规、人才流失和经营风险等问题。

《企业跨国并购整合过程——基于资源的核心能力转移分析》篇一一、引言随着全球化的不断深入，跨国并购已成为企业实现全球化战略、扩大市场份额、增强核心竞争力的关键手段。

然而，跨国并购的成功与否，很大程度上取决于企业能否有效地整合资源，实现核心能力的转移。

本文旨在分析企业跨国并购整合过程中的资源整合及核心能力转移问题，以供参考。

二、跨国并购背景与动机在全球化的今天，企业通过跨国并购可以快速获取国外先进技术、优秀人才、市场渠道等资源，以增强自身核心竞争力。

然而，跨国并购并非易事，需要企业在整合过程中对资源进行合理配置，以实现核心能力的顺利转移。

企业并购的动机主要包括扩大市场份额、获取先进技术、优化产业链等。

三、资源整合与核心能力转移过程（一）资源整合阶段资源整合是跨国并购整合过程的首要环节。

企业在并购后需要对被并购企业的各项资源进行评估、梳理和归类，如财务资源、人力资源、技术资源等。

同时，还需对双方企业的文化、管理制度等进行深入了解和分析，为后续的整合工作奠定基础。

（二）核心能力识别与评估阶段在资源整合的基础上，企业需要识别并评估被并购企业的核心能力。

核心能力是企业竞争力的关键所在，包括技术创新能力、市场开拓能力、管理效率等。

通过分析被并购企业的核心能力，企业可以明确自身的优势和不足，为后续的整合工作提供指导。

（三）核心能力转移阶段核心能力转移是跨国并购整合过程的关键环节。

企业需要通过一系列措施，将被并购企业的核心能力转移到自身企业中。

这包括人员调配、技术转移、管理模式的调整等。

在转移过程中，企业需要注重双方企业的文化融合，以促进核心能力的顺利转移。

四、基于资源的核心能力转移分析（一）技术资源的转移与利用技术资源的转移与利用是核心能力转移的重要方面。

企业需要将被并购企业的先进技术引入自身企业中，并通过研发、创新等方式，将技术转化为实际生产力。

同时，企业还需要对引进的技术进行消化、吸收和再创新，以形成自身的技术优势。

从一则腾讯收购案例分析互联网行业海外并购的财务风险防范随着全球化进程的加速和互联网行业的迅猛发展，越来越多的中国互联网公司开始寻求海外并购，以扩大市场份额和获取更多的资源和技术。

海外并购面临着许多财务风险，需要公司充分考虑和防范。

本文将以腾讯收购案例为例，分析互联网行业海外并购的财务风险，并提出相应的防范措施。

腾讯在2016年收购了美国游戏公司Supercell，这是一笔价值数十亿美元的交易。

这一并购案例反映了互联网行业海外并购的趋势和特点，也凸显了该类并购面临的财务风险。

海外并购涉及的资金规模巨大，需要公司筹措大量的资金。

不同国家的法律、税收和监管制度不同，需要公司合规经营。

文化差异和管理问题可能会影响并购的成败。

针对这些风险，公司需要制定合理的财务风险防范措施。

一是进行充分的尽职调查。

在海外并购前，公司需要对目标企业进行全面的尽职调查，包括对其财务状况、法律风险、税收问题等方面进行深入的了解和分析。

还需对目标企业所在国家的政治、经济和文化环境进行评估，以便及时调整并购计划。

二是精心设计资金结构。

海外并购通常需要大量的资金支持，公司需要根据自身的资金状况和偿债能力，合理设计资金结构，分析并评估债务和股权融资的优劣势，并选择最适合的资金来源，以降低融资成本和财务风险。

三是合规经营。

不同国家的法律、税收和监管制度存在差异，公司在海外并购时需要遵守当地的相关法规，合规经营。

还需要考虑跨国税收政策，规避税收风险，避免因税收问题而导致的财务损失。

四是文化融合和人员管理。

海外并购往往涉及不同国家和地区的文化差异，公司需要合理规划文化融合和人员管理，保持并购后的团队稳定和运营顺畅，避免因文化冲突和管理问题而带来的财务风险。

互联网行业海外并购是一种重要的扩张方式，但也面临着多种财务风险。

公司在进行海外并购时，需要认清并购面临的财务风险，切实采取有效措施，做好财务风险的预防和控制工作，提高并购的成功率，实现更好的经济效益。