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一、证券收益率和风险的测度
（一）单个证券收益率和风险的测度 2、单个证券风险的测度 （1）方差 （2）标准差
n
单个证券的风险，通常用统计学中的方差或标准差σ 表示：
2 (R R ) P i i 2 i 1
2 ( R R ) P i i i 1
n
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一、证券收益率和风险的测度
AB AB A B
1 1 AB
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一、证券收益率和风险的测度
（二）两个证券组合收益率和风险的测度
3、两个证券收益率、风险和相关系数之间的关系
2 22 22 P A A B B
X X 2 X X
AB=-1时，
A B AB A B
当ρ
2 2 2 2 2 2 2 X X X P 1 1 2 2 3 3 2 X X 2 X X 2 X X 1 2 12 1 3 13 2 3 23
式中,Xi是第i个证券在证券组合中所占的比重,σ i是第i个证券 的标准差,σ ij 是第i和j种证券的协方差,i,j=1,2,3
求该投资组合的期望收益率与标准差。
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习题：
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一、证券收益率和风险的测度
（四）N个证券组合收益率和风险的测度 1、N个证券组合收益率的测度
证券组合的预期收益率就是组成该组合的各种证券的预期收 益率的加权平均数，权数是投资于各种证券的资金占总投资 额的比例，用公式表示：
Rp X i Ri
3
一、证券收益和风险的测度
（一）单个证券收益率和风险的测度 （二）两个证券收益率和风险的测度
（三）三个证券收益率和风险的测度
（四）N个证券收益率和风险的测度
