人民币固定汇率制度

人民币汇率制度的改革历程

1948年12月1日，为了适应形势发展的需要，支援全国的彻底解放，经华北、山东、陕甘宁、晋绥政府经过会商决定，将华北银行、北海银行、西农银行合并成立中国人民银行，并以原华北银行为总行。同时，中国人民银行发行全国统一的货币——人民币。人民币及其汇率制度自诞生至今已经历了计划经济体制下的固定汇率、经济体制改革与对外开放过程中的双重汇率和向市场汇率过渡的有管理的浮动汇率三个时期的发展和演变历程。

（一）、计划经济时期（1948—1978）

从1948年12月人民币的诞生到1979年经济体制改革前，人民币汇率在计划经济体制下经历了1949~1955年的旧人民币汇率和1955~1979年新人币汇率两个阶段的发展变化。

1949~1955年这段时期，人民币随着国内经济形势变化和物价波动而不断进行着调整，1949年1月19日人民币汇率开始挂牌时，1美元合80旧人民币，由于当时物价上升的很快，而同期国外物价下跌，1950年3月13日调整为1美元兑换4200元人民币，这段期末人民币兑美元汇率变为26170元。 从1955年新人民币的发行开始到1979年经济体制改革前提是人民币固定汇率机制形成时期。1955年，中国人民银行发行了新人民币，新旧人民币的兑换比例为1:1000，由于这一时期我国建立和实行了高度集中的计划经济体制，受这种计划经济体制的影响，人民币汇率与市场严重脱节，并被长期高估，很难起到调节我国对外经济发展的价格杠杆作用。这一时期的

人民币固定汇率机制的形成过程，可以分为两个阶段来考察：1955~1972年期间为一个阶段；1973~1979年期间为另一个阶段。1955~1972年这一时期，我国已经进入全面的社会主义建设时期，同时，这一期间国际货币制度采取的是布雷顿森林体系下的固定汇率制度，从而使得各资本主义国家货币之间的汇率在一定时期内保持相对稳定。所以，人民币汇率采取了稳定的方针，在原定汇率的基础上，参照各国政府公布的汇率进行调整除了个别货币的公开贬值或升值而做及时调整外，一般保持稳定不变。例如，人民币对美元汇率从1953年到1972年的20年内始终未变，一直保持在1美元兑换2.46人民币。1973~1979年，在布雷顿森林体系崩溃、国际金融市场动荡不安、世界经济形势不稳的情况下，为了避免西方资本主义国家转嫁经济衰退的不利影响，维护人民币汇率的稳定，贯彻对外经济往来中平等互利的政策，我国制定人民币汇率的原则改为参照国际市场各国汇率变化的情况进行经常调整，以减少在复杂多变的国际环境中蒙受损失。原则上采用了盯住货币篮子的汇率制度，根据货币篮子平均汇率的变动情况来确定汇率。（也就是说，选用若干有一定代表性的、与我国贸易相关的、可以自由兑换的货币，用这些货币在国际金融市场上加权平均汇率的变动情况来计算并制定人民币汇率）

固定汇率制与浮动汇率制优缺点的比较

（一）固定汇率制的优缺点

1．固定汇率制的优点

（1） 汇率稳定，减少风险。使国际债权债务的清偿以及国际贸易的成本计算，均有可靠的依据，从而减少了进出口贸易及资本输出入所面临的汇率大幅度变动的风险。

（2） 使国际清偿能力稳定，进出口商品价格也稳定。

（3）汇率的稳定在一定程度上抑制了外汇市场的投机活动。

2．固定汇率制的缺点

（1） 在固定汇率制度下，国内经济目标服从于国际收支目标。当一国国际收支失衡时，就需要采取紧缩性或扩张性财政货币政策，从而给国内经济带来失业增加或物价上涨的后果。

（2） 在固定汇率制下，易发生通货膨胀，结果物价上涨使出口商品的成本增加，导致出口减少，国际收支出现逆差，本币币值更加不稳。为了稳定汇率，该国货币当局只能动用黄金与外汇储备，投放到外汇市场中，使大量的黄金与外汇储备流失。

（3）在固定汇率制下，由于各国有维持汇率稳定的义务，而削弱了国内货币政策的自主性。

（二） 浮动汇率制度的优缺点

1． 浮动汇率制度的优点

（1） 一国国际收支的失衡可以经由汇率的自由波动而予以消除。

（2）各国不承担维护汇率稳定的义务，可根据本国的情况，自主地采取有利于本国的货币政策。

（3）可以保证各国货币政策的独立性和有效性，避免国际性通货膨胀的传播。

（4） 一国由于无义务维持汇率的稳定，因而就不需像在固定汇率制下那么多的外汇储备，可节约外汇资金。

（5） 由于各国的国际收支能够自我调整，因而可避免巨大的国际金融恐慌，在一定程度上保证了外汇市场的稳定。 2． 浮动汇率制度的缺点

（1） 由于汇率的不稳定性，增加了国际贸易的风险，加大了成本计算及国际结算的困难。从而阻碍了国际贸易的正常发展。

（2） 导致各国的国际清偿能力和商品价格不稳。

（3） 汇率自由波动未必能隔绝国外经济对本国经济的干扰。

世界上有哪些国家采用固定汇率制度？

一、中国

中国是世界上最大的经济体之一，采用了固定汇率制度来维持人民币的稳定。人民币对美元的汇率被设定在一定范围内浮动，但并未完全自由兑换。这种制度可以帮助中国政府更好地控制货币供应量，稳定经济发展。

1. 人民币汇率管理：中国通过建立外汇管理局来管理人民币汇率，通过干预外汇市场来稳定汇率，同时采取了一系列宏观调控措施来控制汇率波动。

2. 利益平衡：固定汇率制度可以帮助中国维持出口竞争力，因为汇率的稳定可以减少进出口贸易的不确定性，使中国的产品在国际市场上更具竞争力。

3. 防止资本外逃：固定汇率制度可以减少资本外逃的风险，防止大量资金迅速流出，维护国内金融市场的稳定。

4. 市场改革：中国正逐渐实施金融市场的改革开放，推动人民币国际化，逐步实现汇率的市场化，但仍然保持了一定程度的固定汇率制度。

二、沙特阿拉伯

作为全球最大的原油出口国之一，沙特阿拉伯采用了固定汇率制度来保持里亚尔的稳定。这种制度对于沙特阿拉伯来说具有重要的经济和政治意义。

1. 资源依赖性：沙特阿拉伯经济高度依赖石油出口，固定汇率制度可以帮助控制国内通胀风险，稳定沙特里亚尔的价值，促进经济的稳定发展。

2. 政治稳定：沙特阿拉伯政府采用固定汇率制度可以维持社会稳定，减少通胀对国内居民生活的冲击，增强政府的人民性。

3. 对冲风险：沙特阿拉伯经济固定汇率制度可以对冲国际市场的汇率风险，提高石油出口的收入稳定性。

三、新加坡

作为东南亚最发达的国家之一，新加坡采用了管理浮动汇率制度，这种制度实际上是固定汇率制度的一种变种。新加坡币的汇率在一定范围内浮动，但由于政府的干预，汇率波动较小。

1. 金融中心：新加坡作为重要的金融中心，汇率制度的稳定对于吸引海外投资和促进金融业发展至关重要。

2. 贸易竞争力：新加坡采用管理浮动汇率制度可以保持出口的竞争力，维持新加坡货币的相对稳定，提高商品的国际竞争力。

World Economic Research 世界经济探索, 2016, 5(3), 49-54

Published Online September 2016 in Hans. /journal/wer /10.12677/wer.2016.53007

文章引用: 潘红宇. 固定汇率制度还是浮动汇率制度[J]？ 世界经济探索, 2016, 5(3): 49-54. /10.12677/wer.2016.53007

Fixed Exchange Rate Regime or Floating

Exchange Rate Regime?

Hongyu Pan

University of International Business and Economics, Beijing

Received: Sep. 3rd, 2016; accepted: Sep. 23rd, 2016; published: Sep. 28th, 2016

Copyright © 2016 by author and Hans Publishers Inc.

This work is licensed under the Creative Commons Attribution International License (CC BY). /licenses/by/4.0/ Abstract

In this paper, after introduce the classification of exchange rate regime by IMF, I compare the pros

and cons of the two bipolar regimes: Fixed exchange rate regime and floating exchange rate re-