中央银行学 试卷及答案

【第 1 页 共 7 页】 中央银行学试卷及答案

一、名词解释（20分）

法偿货币

金融性公司概览

国际费雪效应

中央银行的问责制

逆回购

二、辨析题（21分）

1. 中央银行资产负债表中流通中现金和库存现金有什么差异？库存现金属于超额准备金吗？

2. 货币当局与中央银行是不是同一个机构？为什么？

3. 金融机构清偿力不足和流动性不足有何区别？两种情况出现时，中央银行该做何种政策选择？

三、简答题（32分）

1. 在古代，有没有私人部门发行的货币？发行的机制是怎样的？

2. 现钞在不同的机构（中央银行、商业银行和居民与企业）手中，分别具有什么属性？

3. 什么是货币当局？货币当局与中央银行是否是同一个概念？

4. 财政部发行的信用货币与非财政部发行的信用货币（包括中央银行发行的现钞和私人性质的商业银行发行的银行券）有何差异呢？

四、分析题（15分）

“币值稳定”就是“货币稳定”吗？为什么？请结合当前人民币出现的通货紧缩趋势和对外面临的贬值压力，请画出购买力平价线，并给出对内币值和对外币值何者优先的判断？

五、计算题（12分）

请根据中央银行资产负债表和其他存款性公司资产负债表，对这两张资产负债表予以并表，对说明其中的钩稽关系。

中央银行资产负债表

资 产（A） 负债及资本（L）

国外净资产（A1） 储备货币（L1）

国内资产（A2） 货币发行（L2）

对政府要求权（A3） 流通中现金（L3）

对其他存款性公司的要求权（A4） 库存现金（L4）

对其他金融性公司的要求权（A5） 对其他存款性公司的负债（L5）

对其他部门的要求权（A6） 法定准备金（L6）

超额准备金（L7）

政府存款（L8）

中央银行发行的证券（L9）

对其他金融性公司的负债（L10）

其他部门的存款（L11）

资本账户（L12）

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其他存款性公司资产负债表

资 产（AA） 负债及资本（LL）

国外净资产（AA1） 纳入广义货币的存款（LL1）

国内资产（AA2） 可转让存款（LL2）

对中央银行要求权（AA3） 活期存款（LL3）

准备金存款（AA4） 定期存款（LL4）

库存现金（AA5） 储蓄存款（LL5）

对政府要求权（AA6） 不纳入广义货币的存款（LL6）

对其他存款性公司的要求权（AA7） 可转让存款（LL7）

对其他金融性公司的要求权（AA8） 其他存款（LL8）

对其他部门的要求权（AA9） 对中央银行负债（LL9）

对其他金融性公司负债（LL10）

资本账户（LL11）

六、名词解释（20分）

法偿货币：如果法律规定某种货币具有偿还本国一切公私债务的资格，这种货币就被称为法偿货币（legal tender)legal tender一词至今还印在美国的联邦储备券（Federal

Reserve Note）上。“This note is legal tender for all debts, public and private.”与其他国家不同，在当前流通的美国联邦储备券上，有两个人的签名，一个是美国财政部部长（Secretary of the Treasury），另一个是美国财政部下属的库务署署长（Treasurer of the

United States）。这也可以视为美国财政部在美元发行上的遗迹。在中国的人民币上，签章则是中国人民银行行长的签章，与财政部没有关系。

金融性公司概览：金融性公司概览是由存款性公司概览和其他金融性公司资产负债表合并而成。

国际费雪效应：

fdffdEiiiiiSSS1

令EESSSS~（汇率的预期变化率），则EfdSii~

其经济含义为两国利率之差等于双边名义汇率预期变化率，这就是非抵补的利率平价（uncovered

interest rate parity），有时候也写作open interest rate parity。这一平价关系在有的教材当中又被称为国际费雪效应（International Fisher Effect）。 【第 3 页 共 7 页】

中央银行的问责制：

中央银行的责任追究制，又称民主责任制（democratic accountability）。某一机构有accountability，一般包括以下两层意思：第一，如果该机构没有完成某项工作，要对此承担后果，要向公众做出解释，因为这是其职责所在；第二，如果出现某种情况，并非该机构没有履职造成的，这不是该机构渎职造成的，但是该机构也必须向公众做出解释和说明。国内对accountability的翻译更多地体现在其前一个意思，应该是和英文中的responsibility相近，但是该英文术语的本意还有第二个意思，这不是responsibility所能够包含的，中文文献中流行的翻译也没有体现出来。

逆回购

逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商。在中国人民银行的资产负债表上表现为资产方的买入返售科目增加（人民银行所拥有的债券并没有增加，但商业银行相应的债券被锁定）；中国人民银行负债方的金融机构准备金存款增加。逆回购到期，中国人民银行的资产负债双双下降。逆回购操作的实质为中央银行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为中央银行从市场收回流动性的操作。

七、辨析题（21分）

4. 中央银行资产负债表中流通中现金和库存现金有什么差异？库存现金属于超额准备金吗？

答：流通中现金是居民和企业等机构持有的资产，库存现金是商业银行等金融机构持有的资产。库存现金属于商业银行的超额准备金。

5. 货币当局与中央银行是不是同一个机构？为什么？

答：“货币当局”的英译是Monetary Authorities，“中央银行”的英译是Central Bank，“储备银行”的英译是Reserve Bank，这几者是否指的是同一个机构呢？

简单地说，货币当局是指有权发行通货（currency）的国家机构。在美国，联邦储备系统和财政部都有权发行通货，因此美国的货币当局包括美联储和财政部。在我国，只有中国人民银行才能发行货币，所以我国的货币当局一般就是指中国人民银行。

从这个角度分析，货币当局是一个功能概念，而不是一个机构概念，一般指中央银行，而且包括执行中央银行职能的其他政府机构。

IMF公布的《货币与金融统计手册》当中，对“货币当局”的解释是“在有些国家中央银行的部分职能由中央政府（财政部）代为履行，如货币发行，持有国际储备以及与IMF进行的交易，这些交易包括份额认缴、持有的特别提款权和特别提款权的分配。在这种情况下，应当编制货币当局账户，将涉及中央政府履行的中央银行职能数据和中央银行概览的数据一同纳入货币当局账户。”

货币当局和中央银行是两个相互联系、但又不完全相同的概念。由于各国中央银行成立的历史背景不同，所承担的职能也不同，如货币发行、货币政策的制定与执行、银行监管、干预本币汇率、管理国际储备等职能不完全单独由中央银行负责，仅仅用“中央银行”一词已不足以概括其功能。

【第 4 页 共 7 页】 6. 金融机构清偿力不足和流动性不足有何区别？两种情况出现时，中央银行该做何种政策选择？

答：金融机构流动性不足，就是金融机构在短时期内遇到流动性障碍，没有足够的资金用以清算、支付到期存款，其主要资产质量仍然是合格的，仅在资金调度和安排方面出现了问题。金融机构的清偿力不足，是指金融机构的资产质量明显下降，出现大量不良资产，处于资不抵债，行将破产、清算的边缘状态。严格来说，中央银行发挥“最后贷款人”职能，其介入的应该是有清偿力而流动性不足的金融机构。

八、简答题（32分）

5. 在古代，有没有私人部门发行的货币？发行的机制是怎样的？

答：有私人银行发行的货币。私人银行发行的纸币，是通过信用渠道进入流通领域的，这种流通机制与现代社会商业银行的存款货币进入流通领域基本上没有差异。这种纸币还存在回流机制，即当借款人归还贷款，私人银行发行机构资产负债表的资产与负债同时会出现下降。以私人银行发行的信用货币交子为例，其进入流通领域的过程就如同当下中央银行钞票进入流通领域一样，是发行银行资产增加的结果。同样，当交子退出流通领域，则是发行银行收回信贷，资产下降的结果。在其资产负债表上的表现如下：

表2-5 私人银行发行货币的流通机制（以交子为例）

资 产 负 债

铁钱 +（1）

贷款 +（2）

－（4） 交子 +（1）

+（3）

－（4）

存款 +（2）

－（3）

注：（1）客户交来铁钱

（2）私人银行发放贷款，客户存款增加

（3）客户提现，通过信贷渠道发行的交子进入流通领域

（4）客户归还贷款，流通中交子和贷款同时下降

6. 现钞在不同的机构（中央银行、商业银行和居民与企业）手中，分别具有什么属性？

答：以中央银行资产负债表来说明，发行库中的人民币现钞没有反映在中央银行资产负债表当中，即使发行库中的人民币现钞再多，也与货币供应量无关，既不是中央银行的负债，更不是中央银行的资产。业务库中的人民币现钞反映在中央银行资产负债表中的库存现金项目下，但不属于流通中的货币。业务库中的人民币现钞是中央银行的负债，同时是商业银行等持有者的资产。

当商业银行向中央银行缴存现金，也就是人民币现钞从业务库向发行库转移，这就是货币（现钞）回笼（在现实中，常常称为“现金回笼”）。对于中央银行资产负债表的负债方而言，库存现金下降，超额准备金上升。对于中央银行的货币（现钞）发行来说，这意味着货币（现钞）发行额（存量）的下降。当商业银行向中央银行提取现金，也就是人民币现钞从发行库向业务库转移，这就是货币（现钞）发行，在中央银行资产负债表的负债方表现为库存现金上升，超额准备金下降。对中央银行的货币发行而言，这意味着货币发行额的上升。

7. 什么是货币当局？货币当局与中央银行是否是同一个概念？

“货币当局”一词一般指具有诸如货币发行、银行监管、最后贷款人、干预本币汇率、管理国际储备和汇率政策等职能的机构的总和。因此，在编制货币当局资产负债表时，就需要将本国具有货币当局功能的若干机构的资产负债表中项目合并为一张统一的资产负债表。在我国，财政部基本不具备其中的一项或