同业拆借市场.ppt

2．支票。 是同城结算的一种凭证，也是同业拆借市场最通用的支付工具之 一。拆入行开出本银行的支票，到次日才能交换抵补所缺头寸， 故支票也成为“明日货币”。
同业拆借市场的支付工具
3．承兑汇票。 即经过办理承兑手续的汇票，由借入行按规定要求开具承兑汇 票交拆出行，凭票办理拆借款项，到期后拆出行凭票收回款项。
同业拆借市场的特点
? (1) 利率由协议双方自主确定 ? （2）通过国家规定的同业拆借网络进行 ? （3）是一种短期融资行为 ? （4）市场化程度比较高，在我国由其产生的
SHIBOR成为逐步成为中国的基准利率
同业拆借市场的产生
同业拆借市场的形成与中央银行实行的存款准备金制度有关。 会员银行都在中央银行保持一部分超额存款准备金，以随时弥 补法定存款准备金的不足。由于会员银行的负债结构及余额每 日都在发生变化，在同业资金清算过程中，会经常出现应收款 大于应付款而形成资金头寸的盈余，或者出现应收款小于应付 款而形成资金头寸的不足，表现在会员银行在中央银行的存款， 有时不足以弥补法定存款准备金的不足，形成缺口；有时则大 大超过法定存款准备金的要求，形成过多的超额储备存款。因 此，各商业银行都非常需要有一个能够进行短期临时性资金融 通的市场。同业拆借市场也就由此应运而生。
同业拆借市场的分类
2．同业借贷 银行等金融机构之间因为临时性和季节性的资金短缺 而相互融通调剂，以利业务经营，这就产生了同业借 贷。对借入行来说，同业借贷是其扩大资金来源，增 加贷款能力以取得更多受益的又一资金来源。对贷出 银行来讲，同业借贷是其投放部分闲置资金的手段， 可以增强其资产的流动性和收益。同业借贷因其借贷 资金额较大，属于金融机构之间的批发业务。 同业借贷与头寸拆借之间的最大区别在于融通资金的 用途。同业借贷是调剂临时性、季节性的业务经营资 金短缺；头寸拆借则是为了轧平票据交换头寸、补足 存款准备金和减少超额准备而进行的短期资金融通。
同业拆借市场主体
? （一）商业银行 ? （二）非银行金融机构 ? （三）市场中介 ? （四）交易中心 ? （五）中央银行与金融监管机构
同业拆借市场的支付工具
1．本票。 即由出票人自己签发，约定自己在指定日期无条件支付一定金 额给收款人或持票人的凭证。它是同业拆借市场最常用的支付工 具之一。本票计算方式是：由资金短缺银行开出本票，凭本票向 资金盈余银行拆借。盈余银行接到本票后，将中央银行的资金支 付凭证交换给资金拆入行，以抵补其当日所缺头寸。这种由拆出 行交换给拆入行的中央银行支付凭证，通称为“今日货币”。
同业拆借市场
基本架构
? 同业拆借市场的基本概念及特点 ? 同业拆借市场产生和我国的发展情况 ? 同业拆借市场的分类 ? 同业拆借市场的主体及支付工具 ? 同业拆借市场的运作 ? 世界主要同业拆借市场的比较及借鉴
同业拆借市场的概述
? 同业拆借是指具有法人资格的金融机构及经法人授权 的非金融机构、金融分支机构以及之间进行短期资金 融通的行为，一些国家特指吸收公众存款的金融机构 之间的短期资金融通，目的在于调剂头寸和临时性资 金余缺。金融机构在日常经营中，由于存放款的变化、 汇兑收支增减等原因，在一个营业日终了时，往往出 现资金收支不平衡的情况，于是产生了金融机构之间 进行短期资金相互拆借的需求。资金多余者向资金不 足者贷出款项，称为资金拆出；资金不足者向资金多 余者借入款项，称为资金拆入。这种金融机构之间进 行资金拆借活动的市场叫同业拆借市场，简称拆借市 场。
同业拆借市场的运作
（1）通过中介的同业拆借市场的运作。通过中 介的同业拆借有两种方式： 一是通过中介机构的同城同业拆借。 二是通过中介机构的异地同点
? （1）货币市场中第一个也是最重要的市场，是中央 银行实施货币政策的基本场所；
? （2）以银行之间的拆借为主体的市场，而非银行金 融机构又主要是流动性的供应者；
同业拆借市场的分类
（三）按照拆借交易的性质，分为头寸拆借市场 和同业借贷市场
1．头寸拆借 银行在经营过程中常出现短暂的资金时间差和 空间差，出现有的银行收大于支（多头寸）， 有的银行支大于出的情况（少头寸）的情况。 多头寸的银行通过头寸拆借借出多余资金生息， 少头寸的银行通过头寸拆借借入资金补足差额。
4．同业债券。 这是拆入单位向拆出单位发行的一种债券，主要是用于拆借期 限超过四个月和资金额较大的拆借。同业债券可在金融机构之间 相互转让。
5．转贴现。 是银行同业之间融资的一种方式。在拆借市场上，银行贴现商业 票据后，如头寸短缺，也可将贴现票据转给其他银行再贴现，以 抵补其短缺头寸。
6．资金拆借。 是横向资金融通通常使用的一种支付凭证。由拆入方同拆出方商 妥后，拆出方出具加盖公章和行长章的“资金拆借借据”给资金 拆出方，经拆出方核对无误后，将该借据的三、四联加盖印章后 给拆出方，同时划拨资金。
我国同业拆借市场的发展情况
1.市场主体多元化，市场规模扩大。 2.市场监管加强 3.交易品种增多，交易结构得到改善。 4.利率趋于市场化。
同业拆借市场的分类
? （一）按拆借交易的媒介形式，分为有形拆借市场和 无形拆借市场 有形拆借市场是有固定的场所、有充当拆借双方中介 的专门机构并集中进行交易的市场。日本的短资公司 是比较典型的有形拆借市场。 无形拆借市场则不需要固定的地点与场所，拆借双方 通过电话、电报、电传等通讯方式进行联系和交易。 美国的联邦基金市场是比较典型的无形拆借市场，它 是一个电话市场，以联邦基金进行拆借的金融机构通 过电话联系，在中央银行账户上直接进行拆借交易。
同业拆借市场的分类
? （二）按照拆借资金的保障方式，分为有担保拆借市 场和无担保拆借市场
? 无担保物拆借。指不需要提供担保物的折借，属信用 放款，多用于一天或几天内的拆借，拆出和收回都通 过在中央银行的账户直接转账完成。
? 有担保拆借。指必须提供担保物的拆借。多采用购回 协议的方式，即拆入方向拆入方交付现金，当拆借期 满时，按相同价格和约定利率，拆入方交还现金，拆 出方交回该担保物。