【精品】上海自由贸易区——离岸金融27页PPT

具有国际水平的功能创新领先服务贸易发展功能创新领先服务贸易发展充分贸易投资便利货币兑换自由离岸业务发达充分贸易投资便利货币兑换自由离岸业务发达监管高效便捷营运总部集聚法制环境规范行政效监管高效便捷营运总部集聚法制环境规范行政效率和透明度良好率和透明度良好的自由贸易试验区
小组成员：赵丽彬 张晓晨 吉美荣 屈婷婷 王栓 刘想
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对上海 1、将使上海突破已有的条框，放宽税收、外汇使用等优惠政策， 有利于跨国公司内部的全球调拨、会有更多的金融机构在上海注 册开业。 2、自由贸易试验区的推进将使得海上保险等航运服务业务在上 海得以培育和集中，解决航运中心建设中金融支持的问题，这将 使得上海获得更多的制度红利。[15] 3、免税和自由港将有利于吸引高端制造业，而贸易区将有利于 吸引更多的加工、制造、贸易和仓储物流企业聚集，叠加中国的 产业升级。因此，自由贸易区对于物流的集聚效应将更加显著。 [16] 7涵盖领域
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挑战四：本地经济缺乏活力
本地经济缺乏活力是上海最大的内伤。
2012年，上海民营经济占GDP的比重为50.5%，不足全 国平均水平。在2011年之前，数十年间上海的民营经济占比 都不足50%。在上海占主导地位的是国企和外资企业。民营 经济乏善可陈，尤其是缺少本土性巨头。
中国的。城市发展历来是行政主导，其利弊均非常明显。 其利最主要表现在招商引资、重大项目投资、央企落户等领 域，上海等直辖市具有先天优势。
当下中国，大批实业家转投地产或索性移民，广东、浙 江等地的民营企业也出现了倒闭潮。很早的时候我就有一个 设想，神木、鄂尔多斯的财富倘若去控股江浙粤闽众多的实 体产业，甚至走出国外去控股国际企业，无疑可以缓解实体 经济的资金短缺困局。但现实却是，做投机上瘾的资本、做
权钱勾结行业成瘾的资本是看不起实业的。实业的凋敝，才

离岸金融市场

离岸金融市场 （Off－Shore Financial Market）亦称“境外金融中心”，是非 居民间从事国际性金融业务的市场。离 岸市场以非居民为交易对象，资金必须 来源于银行所在国的非居民和其他国际 来源的外币资金。
离岸金融市场是一种无形市场，从广义 看，它只存在于某一城市或地区而不存 在于某一固定的交易场所，它是通过所
伦敦型
• 属于“自然形成”的市场。伦敦离岸市场始于50年代末,它 既经营银行业务,也经营证券业务。非居民除获准自由经营 各项外汇、金融业务外，其吸收的存款也不需缴纳法定准 备金。过去，这类市场业务因受外汇管制等限制,而与国内 业务截然分开,但自从1979年10月外汇管制取消后，对外 汇金融业务的管理与国内金融业务同等对待,“离岸”本身 的含义便发生了变异伦敦离岸市场实际上已经成为兼具境 内和离岸业务的“内外一体式”金融市场。香港自从1972 年废除外汇管制后，也逐渐演变成亚太地区一个主要的伦 敦型离岸市场。
2019/1/29
纽约型
• 最大特点在于人为创设”和“内外分离”，而且没有证券 买卖。1981年12月，美国联邦储备委员会同意设立国际银 行业设施(又称国际银行便利)之后，纽约离岸金融业务迅 速发展。它的主要交易对象是非居民。筹资只能吸收外国 居民、外国银行和公司的存款，但开办国际银行业设施的 不限于外国银行，任何美国的存款机构、“爱治法”公司 和外国银行在美分行皆可申请开办。存款不受美国国内银 行法规关于准备金比率和存款比率的限制。贷款必须在美 国境外使用。该“设施”可使用包括美元在内的任何一种 货币计价。由于美元是最主要的国际通货，而该离岸市场 主要交易货币也是欧洲美元，所以纽约离岸市场以本国货 币作为主要交易货币。1986 年开放的东京离岸市场也属这 一类型。

接着在今年，美国和欧盟又开启了 TTIP的谈判
美国和欧盟计划开启全球最大的自贸区当然，这个也不包括中国
中国面临 巨大挑战
这两个超级自贸区让中国短时陷入被 动
暂时不带中国玩哦
TTP TTIP
➢ 所以，上海自贸区肩负着成为突破口的重任，重新适应新形势下的国际贸易
➢ 上海具备得天独厚的地理优势 ➢ 同时具备良好的金融硬件条件 ➢ 在加上及政策上的大力扶持
➢ 货物可以在保税区与境外之间自 由出入，免征关税和进口环节税， 免检许可证，免于常规的海关监 管手续
➢ 保税区是发展以转口贸易、保税 仓储、出口加工等外向型经济为 导向的特殊经济区域。
➢ 就政策而言，自贸区是现有保税区的全方位升级 ➢ 就地理位置而言，自贸区是现在有保税区的合并
➢ 上海自贸区由洋 山保税港区、外 高桥保税区（含 外高桥保税物流 园区）及浦东机 场综合保税区组 成，共占地28平 方公里
上海陆家嘴
➢ 尽管得到中央政府和地方政府的大力 支持，金融开放始终不是靠一两个政 策就能实现的。
➢ 一个眼前的问题是，现在的政策是人 民币在自贸区内可自由兑换，那么未 来贸区会不会成为热钱和地下钱庄的 天堂。
➢ 而和香港相比，上海在内部要面临相当的竞争 不过上海自贸区可是直接向中央汇报
排队者，随时准备规划自贸区
➢ 另外，自贸区有个“一线”和“二线”的概念，请不要单纯从地理位置上去理解
自贸区
➢ 一线逐步彻底 开放
➢ 二线安全高效 管住
➢ 区内自由流动
自贸区 境内 自贸区到境内 这个是二线 境外
➢ 特别说明，有了自贸区之后， 保税区依旧存在。
➢ 就好象中日韩自贸区成立后， 中国日本韩国依旧存在
➢ 开办上海自贸区，是为了适应国际贸易新形势

长期：1倍
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分账核算业务境外融资与跨境资金流动实施细则
分账核算境外融资规模（FTU)
FT账户 全口径本外币外债一体化管理
设置宏观审慎政策参数
分账核算单元境外融资规模上限=境内法人机构一级资本的5%
纳入分账核算境外融资规模计算： 1.本外币境外借入资金 2.外币贸易融资 3.融资性保函 4.自身及代客业务风险对冲管理需要形成的或有负债
关于自贸区金融政策介绍
2015年3月3日
自贸区金融改革背景
为什么对自贸区金融改革给予高度期许？
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自贸区金融改革背景
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上海自贸区相关金融政策
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自贸区金融政策设计目标
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自贸区主要金融政策
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自贸区主要金融政策
自贸区金融政策与人民币国际化高度相关
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自贸区主要金融政策
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自贸区主要金融政策
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自贸区主要金融政策
自贸区金融改革背景上海自贸区相关金融政策上海自贸区相关金融政策自贸区金融政策设计目标自贸区主要金融政策自贸区主要金融政策自贸区主要金融政策自贸区主要金融政策自贸区主要金融政策自贸区主要金融政策自贸区主要金融政策银监局中国银监会关于中国上海自由贸易试验区银行业监管有关问题的通知关于试行中国上海自由贸易试验区银行业监管相关制度安排的通知保监会保监会支持中国上海自由贸易试验区建设证监会证监会发布资本市场支持上海自贸区政策措施关于风险控制人行上海总部关于切实做好中国上海自由贸易试验区反洗钱和反恐怖融资工作的通知中国上海自由贸易试验区分账核算业务境外融资与跨境资金流动宏观审慎管理实施细则试行自贸区金融政策作用13自由贸易试验区分账核算业务实施细则境内区外境外二线管住视同跨境一线放开展业三原则自由贸易账户ft账户自由贸易试验区分账核算业务实施细则截至目前建行上海市分行ft账户开立总数已超过1221户自由贸易试验区分账核算业务实施细则自由贸易试验区分账核算业务实施细则自由贸易试验区分账核算业务实施细则自由贸易试验区分账核算业务实施细则自由贸易试验区分账核算业务实施细则自由贸易试验区分账核算业务实施细则展业三原则实际上是对商业银行提出了更高的管理要求自由贸易试验区分账核算业务实施细则自由贸易试验区分账核算业务实施细则分账核算业务境外融资与跨境资金流动实施细则境外融资境外融资ftuftuftuftu自贸区企业自贸区企业用于自身经营活动区内境外项目建设用于自身经营活动区内境外项目建设符合国家和实验区产业宏观调控方向符合国家和实验区产业宏观调控方向什么是分账核算境外融资

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上海自贸区试点历程合保税区成立，统一管理2005年12月启用的洋山保税港区、1990年6月全国第一个封关运作的外高桥保 税区及2010年9月成立的浦东机场综合保税区。
上海向国家有关管理部门提交了在上海综合保税区设立自由贸易园区的申请。 上海在《上海市推进国际贸易中心建设条例》中，首次提出要在上海“探索建立符合国际惯例的自由 贸易园区”。 上海颁布了《临港“双特”30条实施政策》，旨在探索和实施不同于其他地区的特殊体制，以调动 区域发展的积极性，增强区域发展的自主性。
2013年1月1日 2013年2月28日 2013年3月底
国务院总理李克强在上海调研期间考察了外高桥保税区，并表示鼓励上海在现有综合保税区基础上，研究 建立一个自由贸易试验区。 上海市商务委办公室主任邓福胜向媒体证实，上海正在配合国家有关部委制定《上海自由贸易园区建 设总体方案》。 上海自由贸易区项目获得国家层面立项。 浦东自由贸易区试点方案经由上海市政府讨论并肯定后，上报中央相关部门，进入会签阶段。 国务院常务会议原则通过了《中国(上海)自由贸易试验区总体方案》。
自贸区是以开放倒逼改革， 突破体制的限制，也是新一 轮改革开放的支点。
三、上海自贸区的内容
1.自贸区六大开放领域
• 包括允许符合条件的外资金融机构设立外资银 行；设立外资专业健康医疗保险机构；融资租 赁公司设立的单机、单船子公司不设最低注册 资本限制。
金融服务领域
• 放宽中外合资、中外合作国际船舶运输企业的 外资股比限制；先行先试外贸进出口集装箱在 国内沿海港口和上海港之间的沿海捎带业务
2.界定于对外贸易的自由贸易区 自由贸易区是指在主权国家或地区的关境以外，划出特定的区域，准许外国 商品豁免关税自由进出。 比如：中国（上海）自由贸易区。

一马当先，全员举绩，梅开二度，业 绩保底 。20.10. 2020.1 0.2006:0606:06 :2806:0 6:28Oc t-20
牢记安全之责，善谋安全之策，力务 安全之 实。202 0年10 月20日 星期二6 时6分2 8秒Tu esday , October 20, 2020
相信相信得力量。20.10.202020年10月 20日星 期二6 时6分28 秒20.1 0.20
外汇投机者
欧洲货币市场发展与信用膨胀
欧洲货币市场
– 加速国际贸易的发展 – 促进国际金融密切联系 – 与外汇交易联系密切
欧洲货币市场发展与信用膨胀
欧洲货币市场发展与国际金融稳定
经营欧洲货币业务要承担更大风险
– 市场参与者背景和关系复杂 – 金额大，无抵押 – 难以把握资金最终去向 – 资产负债结构不匹配，容易导致流动性风险
离岸金融市场 offshore Markets
学习目标
认识离岸金融市场 认识欧洲货币 了解欧洲债券市场
离岸金融市场offshore market
也称境外金融市场，指在一国货币管辖 权之外从事该国货币的存放等金融业务 的市场
是国际金融市场的核心 在岸金融市场：传统的、受所在地金融
法规管理和约束的金融市场
级市场
欧洲债券市场特点
对投资者而言
– 安全等级高 – 市场规模保证高度流动性 – 债券利息在多数国家免税
复习
离岸市场 欧洲货币 欧洲债券 IBF
P126 1、2、4、5
外国债券
树立质量法制观念、提高全员质量意 识。20. 10.2020 .10.20 Tuesday , October 20, 2020
外在原因（续）

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2013年9月29日自贸区正式挂牌
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自贸区与保税区的区别
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保税区
• 保税（protective tariff; protective trade)保税制度是一种 国际通行的海关制度。是指经海关批准的境内企业所进口的货 物，在海关监管下在境内指定的场所储存、加工、装配，并暂 缓缴纳各种进口税费的一种海关监管业务制度。
上海自贸区设立的背景
• 全球贸易背景与条件发生深刻变化 • TPP、TTIP、PSA等谈判的启动 • 上海四中心建设的需要：国际经济中心、国际金融中心、国际航运中心、国际贸易中心 • 人民币国际化
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2013年3月
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2013年7月
• 中华人民共和国国务院常务会议原则通过了《中国（上海）自由贸易试验区总体方案》
• 不过也有提高开放度、实质性取消或放宽的。
• 如在房地产中介服务领域，2013版清单“限制投资房地产二级市场交易及房地产中介或经纪公司”，2014版则修改 为“限以项目公司形式投资房地产二级市场交易”，这是一定程度的放宽。
• 对 负 面 清 单 之 外 的 领 域 ， 按 照 内 外 资 一 致 的 管 理第原2则0，页外/商共投5资0页项 目 实 行 备 案 制 （ 国 务 院 规 定 对 国 内 投 资 项 目 保 留 核
自由贸易园区（FTZ）
• 自由贸易园区（FreeTradeZone ，FTZ），指在某一国家或地区境内设立的实行优惠税收和特殊监管政策 的小块特定区域，是根据本国（地区）法律法规本国（地区）境内自己设立的做买卖市场。属一国（或地 区）境内关外的行为，其功能是降低贸易成本。

2021/3/20
西南民族大学 经济学院
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美国的离岸金融市场IBF
核心意义 美国政府不仅把境内的外国货币视为欧洲货币，也将这种在美国境内但 不受金融当局管理的美元存贷款定义为欧洲美元 欧洲货币的概念从此突破了特定地理区域限制，由“境外货币”发展为 “治外货币”，表现出鲜明的国际借贷机制的特点
2021/3/20
西南民族大学 经济学院
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外在原因（续）
西欧金融市场依靠宽松环境迅速壮大 货币自由兑换，资本自由流动 欧洲美元存款无准备金要求，利率自由变动 吸引大批新兴工业国和前苏东国家融资需求
美元地位动摇 国际金融市场追捧非美元硬货币 欧洲英镑、欧洲马克、欧洲法郎等应运而生
2021/3/20
以纽约为代表的纽约型离岸金融中心，经营离岸业务的本国银行和 外国银行必须向金融当局申请。经营离岸离岸金融业务可以免交存 款准备金，存款保险金的优惠，享有利息预扣税和地方税的豁免权。 离岸业务所经营的货币可以是境外货币，也可以是本国货币，但离 岸业务和传统业务必须分别设立帐户。
避税型离岸金融中心，一般设在风景优美的海岛和港口，政局稳定， 税收优惠，没有金融管制。这是我们通常意义上所说的离岸金融中 心。
2021/3/20
西南民族大学 经济学院
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目前世界上主要的国际金融中心
西欧区：伦敦、苏黎世、巴黎、法兰克福、布鲁塞尔、 卢森堡 亚洲区：新加坡、香港、东京 中美洲和加勒比海地区：开曼群岛、巴哈马，拿骚 北美洲：纽约、旧金山、多伦多、蒙特利尔 中东区：巴林、科威特，迪拜
2021/3/20
西南民族大学 经济学院
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欧洲资金市场的特点
高
2021/3/20
西南民族大学 经济学院

中国上海自由贸易区
（1）产能过剩； （2）通货膨胀； （3）地产政府突破债务底线（破产）； （4）国企面临危机； （5）民企困难危机； （6）银行钱荒； （7）股市穿底无力回弹； （8）地产利润链壁垒死守。
中国上海自由贸易区
数字
前五年2个4万亿投资，印钞66万亿， 其中国企拿走20万亿，地方政府20万亿， 导致严重的通货膨胀。每年的实际通胀 20%，全世界最高。今年6月份审计署公 布的报告：“地方政府欠了共20万亿的债 务，连利息都还不上。16个地级市负债率 已超过了100%（及技术性破产），占36 个地级市抽样样本的四成以上；中国16家 上市银行利润占所有上市公司的35%。银 行的五倍市盈率揭示出的怪相正是危机的 前兆。目前11家银行的股价跌破净资产。
中国（上海）自由贸易区
中国上海自由贸易区
1 自由贸易区
中国上海自由贸易区
中国上海自由贸易区
中国上海自由贸易区
中国上海自由贸易区
中国上海自由贸易区
中国上海自由贸易区
中国上海自由贸易区
什么是自由贸易区？
自由贸易区（Free Trade Area） 1.界定于国际协议的自由贸易区
自由贸易区是指两个或两个以上的国家通过某种协定或条约取 消相互之间的关税和关税具有同等效力的其他措施的国际经济一体 化组织。比如：中日韩自由贸易区。 2.界定于对外贸易的自由贸易区
阻，免于海关常规监管； 2、投资自由：投资不会因国别差异带来行业限制与经营
方式限制； 3、金融自由：主要包括外汇自由兑换，资金出入与转换
自由。
中国上海自由贸易区
自贸区的实质是降低进出货物关税，并围绕进出口货物的低关税而制定
一整套的金融、服务、贸易、物流、法规等。（个人理解）