融资租赁行业简介

融资租赁行业简介在租赁业务模式上，租赁主要采取直租和回租两种方式：直租–一般为新购设备租赁，交易主要涉及设备供应商、租赁公司和承租人三方。

恒信租赁作为出租人，与承租人签订融资租赁合同，根据承租人的要求向设备供货商购买选定设备并支付货款，设备运抵承租人经营地并投入运行后，承租人按期向公司支付租金。

回租–主要以承租人现有设备开展的售后回租，交易一般不涉及设备供应商。

承租人通过向恒信租赁出售自有设备，将设备所有权转让给公司，并租回作融资租赁，待租赁到期后再由承租人回购租赁物。

中国融资租赁行业概况融资租赁是具有融资性质和所有权转移特点的设备租赁业务，即出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择或认可，将租赁物按合同约定中长期地出租给承租人使用，承租人按期支付租金。

租赁到期时承租人可续租、退回或留购租赁物件。

融资租赁实质上是以“融物”的方式满足承租客户“融资” 的需求。

出租人提供的是包括金融在内的服务，而不是单纯的租借行为。

因而，融资租赁属于服务贸易，是集金融、贸易、服务为一体的知识密集型和资金密集型的产业；融资租赁不是一个金融产品，而是一种重要的金融业态。

融资租赁具有融资和融物的双重职能，通常在经济繁荣时期其融资功能发挥主导作用，在经济萧条阶段其融物（销售）功能的发挥有助于扩大内需，因而融资租赁具有顺势稳健，逆市发展的特点，对国家经济具有重要的调剂作用。

同时，与传统银行贷款相比，融资租赁拥有物权和债权的双重保障，故融资租赁的信用风险远远小于信贷风险，加之融资租赁在考察承租人资信的同时，更注重考察项目的现金流量与租金偿付是否匹配，因此可成为解决企业融资的有效手段。

为此，各国政府大力出台扶持政策保障融资租赁行业的发展，包括中国在内。

目前，发达国家的融资租赁业经过多年运作，已进入较为成熟的发展阶段。

作为与银行、证券、保险、信托并列的五大金融业务之一，融资租赁已成为西方发达国家在债权融资的资本市场上，仅次于银行信贷的第二大融资方式，占全球设备投资的15％到20%左右，在资本市场中占有非常重要的地位。

中国的融资租赁业起步较晚，是伴随着改革开放同步发展的。

自上世纪80 年代开展租赁业以来，中国现代租赁业经历了四个时期：高速成长期（1981 年-1987 年）、行业整顿期（1988 年-1998 年）、法制建设期（1999 年-2003 年）和恢复活力及健康发展期（2004 年以后）。

自2002 年开始，随着融资租赁业法律的不断完善、融资租赁理论与实践经验的积累及国外先进经验的借鉴，使得中国融资租赁业逐渐成熟，开始走向规范、健康发展的轨道。

2004 年后发生的三件大事更使得我国的租赁业恢复了活力。

一是2004 年12 月商务部外资司宣布允许外商独资成立融资租赁公司；二是2004 年12 月，商务部和国税总局联合批准9 家内资融资租赁试点公司，2006 年5月再次批准了11 家试点公司；三是2007 年1 月银监会发布了经修订的《金融租赁公司管理办法》，重新允许国内商业银行介入金融租赁并陆续批准了其管辖的银行成立金融租赁子公司。

以上三点，从外资、内资、银行三个方面全面促进了中国租赁行业的健康发展。

从行业的从业机构发展来看，目前，国内共有融资租赁公司近300 家。

包括银监会审批的金融租赁公司20 家；商务部、国税总局联合审批的内资融资租赁试点企业累计8批66 家；商务部及地方商务厅、商委累计批准的外商租赁公司约200 家。

从行业发展规模看，近几年，中国融资租赁业务快速增长（图一）。

截止2010 年底，融资租赁公司注册资金合计超过750 亿元人民币，可承载租赁资产管理规模高达9,000 亿元人民币。

融资租赁合同余额约为7,000 亿元，同比增长89%，其中银行系金融租赁公司约3,500 亿元，同比增长106%；内资试点融资租赁公司约2,200 亿元，同比增长54%；外商租赁公司约1,300 亿元，同比增长86%。

从2011 年行业整体运行情况来看，融资租赁公司注册资金合计已超过800 亿元人民币，融资租赁合同余额在2011 年底可能接近1万亿元。

从行业经营格局看，近几年国外跨国公司和国内的主流企业、金融机构纷纷介入融资租赁业，银行、厂商、独立机构类融资租赁公司都有很大的发展，它们发挥各自优势，涉足不同的细分市场。

目前国内融资租赁的业务领域十分广泛，涉及民航、海运、工程机械、机床、印刷、医疗、交通运输、基础建设等众多领域，融资租赁服务体系已初步形成。

据统计，目前中国独立的融资租赁公司约180 家占70%，厂商租赁公司约占23%，银行金融系融资租赁公司约占7%。

银行金融系、产业厂商系，独立机构类三种租赁所重点涉足的领域区别较大，银行金融系重点涉足航空、航运、基础建设等对资本规模要求较大的行业；产业厂商系由于其供应商背景则重点涉足专业工程机械等领域；独立机构类涉足领域则相对较广，主要集中在印刷、医疗、机床等单体金额较小的行业。

通过对比可见，目前独立第三方租赁公司仍占据业内主导地位，主要原因有，一是其业务开展较为灵活，能更好的满足客户的多种需求，通过对所涉足行业的深入发展为客户提供全方位的服务，具备全面服务能力；二是涉足行业和客户群更加广泛，既可有效分散经营风险，业务拓展空间也较大；第三，相较与其他两类租赁公司，特别是独立第三方租赁公司的行业领先企业，如远东、恒信具备更专业的租赁业务人才和较强的风险控制能力；最后，相较于银监会管理下的银行金融租赁公司，独立第三方租赁公司虽然在资金规模和成本方面不占优势，但对于通过资本市场的筹资渠道的监管灵活度更大，特别对于外商租赁公司，交易所市场的资产证券化，银行间市场的中期票据，信托计划，境外市场的债券产品，跨境外债和海外上市都是公司扩大筹资渠道和控制资金成本的有效方法。

从市场渗透率指标来看，随着融资租赁行业的快速健康发展，近几年国内融资市场渗透率也大幅提高。

据《世界租赁年报2011》统计，2009 年中国的租赁渗透率（租赁额/社会设备投资总额）约为3.1%，在统计的50 个国家中排名第34 位，而租赁业发达国家的租赁渗透率都在13-20%。

目前，据中国银行业协会金融租赁专业委员会估算，中国租赁渗透率应在4%-5%左右，增长了50-60%。

行业政策近几年，国家从融资租赁的交易规则、会计准则、行业监管和税收政策方面陆续制定了一系列促进租赁业发展的配套法律法规和政策。

1996《关于审理融资租赁合同纠纷案件若干问题的规定》以司法解释的形式弥补了立法不足的空白，解决了租赁业当时面临的诉讼难的状况1999.3《中华人民共和国合同法》赋予融资租赁以独立的法律地位，明确了融资租赁合同各方当事人的权利和义务，从根本上改善了融资租赁的法律环境，提高了融资租赁的认知度。

2000.6《金融租赁公司管理办法》对租赁公司的设立、审批、业务范围、监管等做了全面规范2001.1《企业会计准则-租赁》构筑租赁业会计处理的框架2003《关于营业税若干政策问题的通知》确立中外合资租赁公司、金融租赁公司、内资租赁公司的营业税负水平2005.2《外商投资租赁管理暂行办法》规范外商投资租赁业的经营行为，防范经营风险2007.3《金融租赁公司管理办法》（修订）- 商业银行获准重新进入融资租赁行业- 对股东资格，业务范围等进行了修订- 对一些监管指标，进行了调整。

2007.10《物权法》为“明确物的归属，发挥物的效用、保护权利人的物权”提供了法律保障2009.7中国人民银行融资租赁登记公示系统上线融资租赁登记公示系统是中国人民银行征信中心，依托应收账款质押登记公示系统建设的租赁物权利公示平台。

融资租赁登记可以起到公示租赁物上的权利状况，使第三人了解融资租赁交易关系，避免同一物之上风险交易的作用。

2010.9《关于融资性售后回租业务中承租方出售资产行为有关税收问题的公告》有效减轻企业通过售后回租进行融资的税收负担，标志着一直困扰融资租赁行业发展的税收政策瓶颈-增值税抵扣难题获得实质性突破。

2011.6《关于审理融资租赁合同纠纷案件若干问题的解释（征求意见稿）》为适应融租赁行业的发展，最高人民法院民二庭组织召开了融资租赁司法解释论证会，就征求意见稿征求部分法院和专家的意见，为司法解释稿的进一步完善开拓了思路，指明了方向。

2011.10增值税制度改革试点从2012 年1 月1 日起，在部分地区和行业试点逐步将目前征收营业税的行业改为征收增值税。

动产融资租赁作为现代服务业将被纳入试点范围，并在上海率先实行。

增值税改革将较低公司税负，规范税收管理，为不同交易结构提高了灵活性空间，对融资租赁行业的发展带来深远影响。

2011.12《关于“十二五”期间促进融资租赁业发展的指导意见》（商服贸发【2011】487 号）《指导意见》指出融资租赁业已经成为我国现代服务业的新兴领域和重要组成部分，对于扩大内需、带动出口、促进经济发展等发挥了重要作用。

在“十二五”期间，相关法律法规和政策扶持体系将不断完善，建立统一有效的行业管理制度，健全行业标准与统计体系，拓展经营范围和业务领域，实现融资租赁交易额占固定资产投资总额比例稳步提高，不断提升融资租赁业发展水平和在国民经济发展中的地位。

总的来看，目前融资租赁行业在会计政策商已经具备较为统一的规定，在民事立法方面也逐步完善，在租赁业的鼓励性政策方面，2009 年9 月22 日，国务院发布的《关于进一步促进中小企业发展的若干意见》提到，要倡导、鼓励“发挥融资租赁、典当、信托等融资方式在中小企业融资中的作用”，这是从国家层面上首次给予融资租赁的政策支持；2010 年6 月21 日，中国人民银行、银监会、证监会等发布的《关于进一步做好中小企业金融服务工作的若干意见》，明确指出要大力发展融资租赁业务。

同时，上海、深圳、天津、重庆等融资租赁公司较集中的城市的地方政府陆续出台了一系列促进融资租赁业发展的扶持政策。

2011 年12 月15 日，中华人民共和国商务部发布关于“十二五”期间促进融资租赁业发展的指导意见（商服贸发【2011】487 号）,再次提出和强调融资租赁是集融资与融物、贸易与技术服务于一体的现代交易方式，融资租赁业已经成为我国现代服务业的新兴领域和重要组成部分，对于扩大内需、带动出口、促进经济发展等发挥了重要作用。

为促进“十二五”期间融资租赁业快速发展，根据《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》，《指导意见》提出了具体的指导思想，基本原则，发展目标和保障措施，旨在通过五年的努力，使融资租赁行业的社会认知度显著提高，法律法规和政策扶持体系不断完善，统一有效的行业管理制度基本建立，行业标准与统计体系基本健全，经营范围和业务领域有序拓展，融资租赁交易额占固定资产投资总额比例稳步提高，形成一批规模大、竞争优势突出、业务拓展能力强的龙头企业，不断提升融资租赁业发展水平和在国民经济发展中的地位。