第十一章 财务管理基础

初级会计职称考试辅导《初级会计实务》第十一章第一节讲义1财务管理概述一、财务管理的基础财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。

（一）财务活动企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。

1.投资活动投资是指企业根据项目资金需要投出资金的行为。

企业投资可分为广义的投资和狭义的投资两种。

广义的投资包括对外投资（如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目）和内部使用资金（如购置固定资产、无形资产、流动资产等）。

狭义的投资仅指对外投资。

2.资金营运活动为满足企业日常营业活动的需要而垫支的资金，称为营运资金。

因企业日常经营而引起的财务活动，也称为资金营运活动。

3.筹资活动筹资是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。

企业通过筹资通常可以形成两种不同性质的资金来源：一是企业权益资金；二是企业债务资金。

4.资金分配活动企业通过投资和资金的营运活动可以取得相应的收入，并实现资金的增值。

企业取得的各种收入在补偿成本、缴纳税金后，还应依据有关法律对剩余收益进行分配。

广义的分配是指企业对各种收入进行分割和分派的过程（分配的起点是收入）。

狭义的分配仅指对净利润的分配（分配的起点是净利润）。

（二）财务关系企业资金投放在投资活动、资金运营活动、筹资活动和分配活动中，与企业各方面有着广泛的财务关系。

这些财务关系主要包括以下几个方面：（1）企业与投资者之间的财务关系，主要是企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系。

（2）企业与债权人之间的财务关系，主要是指企业向债权人借入资金。

并按合同的规定支付利息和归还本金所形成的经济关系。

（3）企业与受资者之间的财务关系，主要是指企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系。

（4）企业与债务人之间的财务关系，主要是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。

第十一章 财务管理基础第一节 财务管理概述一、财务管理概述1、含义：财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一种经济管理工作。

2、财务活动包括：①投资对外投资（狭义）：购买股票、债券，与其他企业联营流动资产②资金营运：（为满足企业日常营业活动的需要而垫支的资金；因日常经营引起的财务活动）购买材料、销售商品、借入短期借款③筹资： 权益资金：接收投资者投资债务资金：借入长期借款、发行股票和债券、④资金分配 广义：对企业各种收入进行分配狭义：对企业净利润进行分配3、财务关系：经济利益关系二、企业财务管理的目标——取决于企业的总目标，并且受财务管理自身特点的制约三、财务管理的主要内容1、投资决策内容项目投资：购买设备、建造厂房、开办商店证券投资：购买企业债券、股票、政府公债时间长期投资（超过一年）：购买设备、建造厂房短期投资（不超过一年）：对应收账款、存货、短期有价证券投资2、筹资决策来源渠道权益资金：不需要归还，筹资风险小；但是期望报酬率高借入资金：期望报酬率低；但按期归还，有一定风险使用期限长期资金：短期偿还风险低；但是资金成本高短期资金：资金成本低；但是短期偿还风险高3、股利决策四、财务管理环境：1、含义：又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。

2、对财务管理影响较大的有：①经济环境：经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策、通货膨胀②法律环境：企业组织法律规范、税收法律规范、证券法律规范、结算法律规范、合同法律规范③金融环境：金融机构：银行业金融机构、其他金融机构金融工具：具有期限性、流动性、风险性、收益性的特点金融市场 按交易的期限：短期资金市场和长期资金市场 按交割的时间：现货市场和期货市场按证券交易的方式和次数：初级市场和次级市场按金融工具的属性：基础性金融市场和金融衍生品市场利息率 按利率之间的变动关系 基准利率：中国人民银行对商业银行贷款的利率套算利率：金融机构换算出的利率按利率与市场资金供求情况 固定利率：借贷期内固定不变的利率浮动利率：借贷期内可以调整的利率按利率形成机制 市场利率：根据供求关系，随市场而自由变动的利率法定利率：由政府金融管理部门或中央银行确定的利率3、经济周期中的经营理财策略：4、利率的计算公式利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率没有风险、没有通货膨胀的社会平均资金利润率通货膨胀会不断降低货币的实际购买力，为补偿其购买力损失而提供的利率投资者关心资金使用者能否保证他们收回本金并取得一定得收益第二节资金时间价值一、资金时间价值：1、实质：一定量的资金在不同时点上价值量的差额（相当于没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均利润率）二、利息单利：只对本金计算利息复利：对本金和前期利息都计算利息现值 P 终值 F 利率 i 期限 n1、单利：例：某人将100元存入银行，年利率2%，求5年后的终值F=P+P.i+......P.i=P(1+n.i) 单利终值系数互为倒数P= F/ 1+n.i 单利现值系数2、复利：3、某人将100元存入银行，复利年利率2%，求3年后的终值[（100+100*2%）+(100+100*2%）*2%)+{【（100+100*2%）*2%+（100+100*2%）】*2%} 3=100*(1+2%)F= P.（1+i）n 复利终值系数（F/P,i,n）互为倒数P=F/（1+i）n 复利现值系数（P/F,i,n）三、年金：定期发生等额的现金流A——普通年金（后付年金）、即付年金（先付年金）、递延年金、永续年金1、普通年金：每期期末收付年金2、即付年金：在每期期初收付年金0 1 2 3 4 53、递延年金：不是从第一期开始收付的年金m n 个A4、永续年金0 1 2 3 4 5 nP=A(P/A,i,n)=limA. 1—（1+i）—n = Ai i第三节风险与收益一、利息的计算1、内插法：i= i1+ B—B1×(i2—i1)B2—B12、名义利率r ：每年计算一次复利3、实际利率i：按短于一年的计息期计算复利，将全年的利息额除以年初的本金4、名义利率与实际利率的关系：i=（1+r/m）m—1m是每年的复利计息次数二、资产的收益：资产价值在一定时期的增值1、单期资产收益率= 资产的价值的增值= 资产收益额期初资产价值期初资产价值=利息（股息）收益+资本利得= 利息（股息）收益+ 资本利得期初资产价值期初资产价值期初资产价值=利息（股息）收益率+ 资本利得收益率2、收益率的类型①实际收益率④必要收益率⑤无风险收益率⑥风险收益率②名义收益率 n ③预期收益率：预期收益率E（R）=Σ(Pi×Ri)i=1三、资产的风险1、衡量风险的指标主要有收益率的方差、标准差和标准离差率2、风险控制对策：规避风险、减少风险、转移风险、接收风险。

第十一章财务管理基础考情分析本章主要介绍了财务管理的基础、目标、内容、环境，资金时间价值的含义、现值、终值和利率的计算以及资产的风险和收益等财务管理的基础知识。

新增章节历来都是考试内容之一，预计2010年考分在8分左右。

本章不仅要掌握相关知识点的客观题，还应注意资金时间价值、资产的收益与风险等的计算题。

学习要求1.掌握财务管理的基础、目标、内容、环境2.掌握现值和终值的含义与计算方法3.掌握利率的计算、名义利率与实际利率的换算4.掌握资产的风险与收益的含义5.熟悉资产风险的衡量方法。

第一节财务管理概述一、财务管理的基础财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。

（一）财务活动企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。

1.投资活动投资是指企业根据项目资金需要投出资金的行为。

企业投资可分为广义的投资和狭义的投资两种。

广义的投资包括对外投资（如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目）和内部使用资金（如购置固定资产、无形资产、流动资产等）。

狭义的投资仅指对外投资。

【提示】重点关注投资的概念（广义和狭义）以及判断。

【例·单选题】在财务管理中，企业将所筹集到的资金投入使用的过程被称为（）。

A.广义投资B.狭义投资C.对外投资D.间接投资『正确答案』A『答案解析』广义的投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，包括企业内部使用资金的过程和对外投放资金的过程；狭义的投资仅指对外投资。

【例·单选题】下列各项中，属于广义的投资而不属于狭义的投资的是（）。

A.购置固定资产B.购买其他公司的股票C.与其他企业联营D.投资于外部项目『正确答案』A『答案解析』广义的投资包括对外投资（如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目）和内部使用资金（如购置固定资产、无形资产、流动资产等）。

狭义的投资仅指对外投资。

2.资金营运活动企业在日常生产经营活动中，会发生一系列的资金收付行为。

第十一章 财务管理基础本章考情分析本章是2010年教材完全新增的内容，主要内容涉及财务管理概述、资金时间价值和风险与收益等内容，考试的题型主要是客观题，但也有出计算题的可能性。

第一节 财务管理概述一、财务管理的基础 （一）含义财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。

（二）财务活动企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。

【提示】注意财务活动的主要内容及各种活动的体现。

1.投资活动：注意狭义与广义的区别。

【例题1·单选题】下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（ ）。

A.购买设备. B.购买零部件 C.购买专利权 D.购买国库券 【答案】D【解析】狭义投资仅指对外投资。

选项A 、B 、C 属于企业内部投资。

2.资金营运活动教材主要介绍三个方面：首先，企业需要采购材料或商品，从事生产和销售活动，同时，还要支付工资和其他营业费用； 其次，当企业把商品或产品售出后，便可取得收入、收回资金；最后，如果资金不能满足企业经营需要，还要采取短期借款方式来筹集所需资金。

【例题2·多选题】下列各项中，属于企业资金营运活动的有( )。

A.采购原材料 B.销售商品 C.购买其他债券 D.支付利息4.资金分配活动财务活动1.投资活动(广2.资金营运活对外投资：如投资购买其他公司的股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目内部使用资金：如购置固定资产、无形资产、流动资产等广义的分配：是指对企业各种收入进行分割和分派的行为 狭义的分配：仅指对企业净利润的分配3.筹资活动 狭义投资【答案】AB【解析】选项A、B是企业的日常经营活动，属于资金营运活动；选项C属于投资活动；选项D属于筹资活动。

3.筹资活动：筹资是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。

企业通过筹资通常可以形成两种不同性质的资金来源：一是企业权益资金；二是企业债务资金。

【提示】注意具体内容与举例。

第十一章财务管理基础考情分析本章主要介绍了财务管理的基础、目标、内容、环境，资金时间价值的含义、现值、终值和利率的计算以及资产的风险与收益等财务管理的基础知识。

从历年考题情况来看，主要以客观题型考核，但学习时不仅要掌握好相关知识的客观题，还应注意资金时间价值、资产的收益与风险等知识的计算题。

最近三年本章考试题型、分值、考点分布考点一：财务管理的基础企业财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。

前者称为财务活动，后者称为财务关系。

【思考问题】财务活动与财务关系？资金的投入包括企业所有者投入的资金和债权人投入的资金两部分，前者属于企业所有者权益，后者属于企业债权人权益——企业负债。

形成货币资金。

企业与投资企业、与债权人形成经济利益关系即财务关系。

资金的循环和周转分为供应、生产、销售三个阶段。

在供应过程中，企业要购买材料等劳动对象，形成储备资金，与供应单位发生货款结算关系。

在生产过程中，劳动者借助于劳动手段将劳动对象加工成特定的产品，发生材料消耗的材料费、固定资产磨损的折旧费、生产工人劳动耗费的人工费等，由储备资金转变成生产资金，同时，还将发生企业与工人之间的工资结算关系、与有关单位之间的劳务结算关系等。

在销售过程中，将生产的产品销售出去，发生有关销售费用、收回货款、交纳税金等业务活动，由生产资金转变成货币资金，并同购货单位发生货款结算关系、同税务机关发生税务结算关系等。

企业获得的销售收入，扣除各项费用后的利润，还要提取盈余公积并向所有者分配利润。

资金的退出包括偿还各项债务、上交各项税金、向所有者分配利润等，这部分资金便离开本企业，退出本企业的资金循环与周转。

财务管理是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资），资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金），以及利润分配的管理。

财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。