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创业投资风险及管控措施创业投资是指投资者在未成熟或初创时期对有潜力的初创企业进行投资。
由于创业企业存在许多不确定性和风险，因此，创业投资是高风险高回报的投资方式。
然而，在进行创业投资时，投资者应合理评估风险，并采取一定的管控措施以减少风险。
本文将探讨创业投资风险及其管控措施。
一、创业投资的风险1.市场风险：创业企业处于初创期，市场环境相对不稳定，行业竞争激烈。
投资者需要对市场进行充分了解和评估，确定市场容量和增长潜力，以确保创业企业具有成功的市场机会。
2.管理风险：许多初创企业的管理团队尚不成熟，经验不足，管理不完善。
这导致了运营、财务、营销等方面的问题。
因此，投资者应对管理能力和团队资质进行细致的考察，在评估后确定是否有足够的能力和经验来管理企业。
3.技术风险：创业企业通常依赖于技术创新，技术风险较高。
如果技术不够成熟，或存在竞争者制定出更先进的技术，投资者的投资价值将直接受到影响。
4.资金风险：创业企业需要通过投资获得更多的资金来支持发展，如果不能按时获得资金，该企业的前景将受到威胁。
投资者需要确保创业企业有足够的资金支持，避免资金风险。
二、创业投资的管控措施1. 进行全面的尽职调查投资者应该了解创业企业的财务状况、管理层、市场占有率、行业增长等方面的信息。
这需要“尽职调查”，包括访谈公司高管，查看财务报表和商业计划，并对公司的秘密进行保密，以避免未经授权泄露公司商业计划。
2. 精心挑选创业企业投资者应该选择有潜力的创业企业进行投资，而不是散发资金以期望一定的回报。
要选择有竞争力的领域和行业，和有潜力但未充分开发的市场。
此外，开发中的新技术或产品可能对行业的前景产生巨大的影响，也应列入考虑范围。
3. 与创业团队合作投资者应与创业团队紧密合作，包括协商管理计划和预算，帮助团队改进业务流程，提供市场分析和销售技巧。
另外，投资者应该确保了解团队成员个人与专业技能，并了解他们的经验和背景。
4. 提供支持和援助创业企业需要全方位的支持，包括提供人力资源服务和税务支持。
创业投资与风险投资创业投资和风险投资是现代经济活动中重要的一部分，对于推动社会经济发展和企业创新起到了积极的促进作用。
本文将从定义、特点、风险与回报等方面对创业投资和风险投资进行探讨。
一、创业投资的定义和特点创业投资是指投资者将资金投入初创期或成长期的创新型企业，帮助其实现发展和成长。
创业投资的特点如下：1. 高风险：创业企业面临许多不确定因素，包括市场需求、竞争态势、技术壁垒等，导致创业投资具有较高的风险。
2. 高回报：虽然创业投资风险高，但成功的创业项目往往能够带来巨大的回报，包括资本收益、企业价值增长等。
3. 长期投资：与其他投资相比，创业投资需要更长的时间来实现投资回报，因为创业企业需要时间来实现业务的突破和盈利能力的提升。
二、风险投资的定义和特点风险投资是指投资者将资金投入于创新、高风险、高成长性的企业，并在企业发展过程中提供战略和管理支持。
风险投资的特点如下：1. 高风险：风险投资对企业的成功有较高的要求，因此投资者需要承担较大的投资风险。
2. 重点投资于创新领域：风险投资更倾向于投资于具备创新能力和潜力的企业，以获取高额回报。
3. 资金注入和战略支持：风险投资不仅为创业企业提供资金支持，还提供战略和管理方面的支持，以帮助企业实现快速发展。
三、创业投资与风险投资的关系创业投资和风险投资有着紧密的关系。
创业投资是风险投资的一种形式，强调投资于初创期或成长期的创新型企业。
创业投资的投资方往往是风险投资基金或个人投资者，他们在给予资金的同时也提供了战略和管理支持。
风险投资则更广泛地覆盖了各个领域的投资项目，包括创业投资，但不仅限于此。
风险投资的目标是寻找高成长、高回报的投资机会，并通过资本收益和战略支持帮助企业快速发展。
创业投资和风险投资共同促进了经济的发展和创新。
创业投资为初创期的企业提供了资金和资源的支持，帮助其度过发展初期的关键阶段；而风险投资则通过积极的资本运作和战略支持，促进了企业的成长和壮大。
投资创业计划书5篇投资创业是投资于以高科技和知识为基础，生产于经营技术密集型的创新产品或服务的投资;创业投资是专门购买在新思想和新技术方面独具特色的中小企业的股份，并促进这些中小企业的形成和创立的投资;创业投资是一种向极具发展潜力的新建企业或中小企业提供股权资本的投资行为，今天我给大家带来一些模板。
投资创业计划书(1)一.创业目标发展以“和谐社会”为注册商标的餐饮品牌，利用合理有效的管理和投资，建立一定大型绿色餐饮连锁公司。
二.市场分析随着经济稳定快速增长，城乡居民收入水平明显提高，餐饮市场表现出旺盛的发展势头。
目前我国的餐饮市场中，正餐以中式正餐为主，西式正餐逐渐兴起，但目前规模尚小;快餐以西式快餐为主，肯德基、麦当劳、必胜客等，是市场中的主力，中式快餐已经蓬勃发展，但当前尚无法与“洋快餐”相抗衡。
相比洋快餐专业化、品牌化、连锁化的成功营销模式。
中式餐饮发展显然稍逊一筹，如何去占领那部分市场，是我们需要解决的问题。
随着人们对自身健康及食品安全关注程度的提高。
而洋快餐油炸、高能量为主的食品长期食用导致肥胖等问题曝光后。
饮食安全成为一个热门话题?如何给消费者一个放心安全的饮食，成为餐饮业今后发展的主题。
可以预见运用环保、健康、安全理念，倡导绿色消费将是今后餐饮业的发展趋势。
绿色餐饮的提出其实也是社会文明程度的进步，是一个新的餐饮文化理念。
在未来几年内，我国餐饮业经营模式将多元化发展，国际化进程将加快，而且绿色餐饮必将成为时尚，这无疑给投资绿色餐饮业带来了契机。
三、实施方案1.绿色餐饮服务业的模型。
以顾客为中心，周到服务，以顾客满意为目的，笑脸迎宾，以诚待客，积极倡导绿色消费，通过使顾客满意，最终达到公司经营理念的推广。
2.目标市场的定位。
中高收入者能接受的餐饮业。
顾客群：个体私营业主+白领+其他。
3.市场策略。
产生工业化、产品标准化、管理科学化、经营连锁化。
(1)餐饮公司经营策略员工的服装，经营的理念，内部管理和总公司保持统一。
创新与创业管理学第8章创业投融资课件一、教学内容本节课我们将学习《创新与创业管理学》第8章“创业投融资”的内容。
具体包括：创业融资概述、创业融资的方式与渠道、创业投资决策、创业投资风险管理以及创业投融资案例分析。
二、教学目标1. 让学生了解创业融资的基本概念、方式与渠道，掌握创业投资决策的基本原则。
2. 培养学生分析创业投融资风险的能力，提高创业投融资决策水平。
3. 通过案例分析，使学生能够将理论知识应用于实际创业过程中，提高创业成功率。
三、教学难点与重点教学难点：创业投融资风险的管理与控制、创业投资决策原则。
教学重点：创业融资的方式与渠道、创业投融资案例分析。
四、教具与学具准备1. 教具：PPT课件、黑板、粉笔。
2. 学具：教材、笔记本、计算器。
五、教学过程1. 导入：通过一个创业投融资案例，引发学生对本节课的兴趣。
2. 理论讲解：a. 创业融资概述b. 创业融资的方式与渠道c. 创业投资决策d. 创业投资风险管理3. 例题讲解：讲解一道创业投资决策的例题，让学生了解决策过程。
4. 随堂练习：让学生分组讨论，分析创业投融资案例，并提出解决方案。
六、板书设计1. 创业融资概述2. 创业融资的方式与渠道a. 股权融资b. 债权融资c. 混合融资3. 创业投资决策a. 投资原则b. 投资决策过程4. 创业投资风险管理a. 风险识别b. 风险评估c. 风险控制七、作业设计1. 作业题目：a. 列举三种创业融资的方式，并简要说明其特点。
b. 针对一个创业项目，分析其投资风险，并提出相应的风险管理措施。
2. 答案：a. 股权融资、债权融资、混合融资。
特点分别为：股权融资无需还款，但可能分散公司控制权；债权融资需按期还款，但不会分散公司控制权；混合融资结合了股权融资和债权融资的特点，风险相对较低。
b. 需要根据具体项目分析，例如：市场风险、技术风险、管理风险等，并提出相应的风险识别、评估和控制措施。
八、课后反思及拓展延伸1. 反思：本节课学生对创业融资的方式与渠道掌握较好，但在投资决策和风险管理方面还存在一定难度，需要在今后的教学中加强练习。
创业投资管理中的核心要素是什么？如何理解、判断和改变创业投资公司管理能力和优劣势？在我国创业投资公司发展中，这是两个需要认真思考的问题。
我认为创业投资管理的核心要素有四个：收益(Return)、风险(Risk)、资源(Resources)和声誉(Reputation)。
我们可以进一步用这四个核心要素构造出创业投资管理的4R模型。
创造收益是创业投资公司的生存目标。
创业投资公司所做的一切工作都是为了取得投资收益。
创业投资公司的投资与一般公司投资行为的不同之处在于，创业投资公司期待获得的收益是资本收益，而不是红利收益。
获得红利收益的投资，重点在于选择投资项目和企业；获得资本收益的投资，除了要选好投资项目和企业外，还要选好退出渠道。
因为资本收益的获得是以投资退出方式实现的。
而且，在获得资本收益的过程中，总是努力选择有最高回报的收益方式。
创业投资公司给投资者的回报来源于创业投资公司创造的收益。
由于创业投资获得投资收益的时间较长，而且，其收益来自权益投资退出时的资本收益。
这两个特点决定了创业投资公司在追求投资收益时的基本工作是选择投资退出渠道和考核创业投资公司的工作业绩。
由于创业投资的根本目标是对高成长潜力的、高风险企业进行的权益投资，并且在资本循环中实现增值。
而且，不同的退出渠道对创业投资收益和创业企业的影响是不同的，因此，作为创业投资公司在考虑投资收益问题时，不是先投资再考虑采用什么方式退出，而是在投资前把退出渠道的选择作为考虑投资决策的依据。
例如，当市场条件不好时，对创业投资来说，上市的退出渠道可能不如并购，也就是说，这时考虑到投资收益水平的预期会降低，原来指望的在IPO下的高IRR会被较低的IRR所取代，原来认为可以接受的项目现在变成不值得投资的项目。
即便依然能够投资，但是，并购方式下的退出表现为新的所有者取代创业投资公司成为创业企业的所有者。
创业投资公司本来是作为“抬轿人”而不是“坐轿人”参与创业企业的，创业者把创业投资公司的退出将给自己带来的企业控制权作为创业者引入创业投资公司的一个动力。
1.创业投资概要(1)创业投资定义“创业投资”，系指向具有高增长潜力的未上市创业企业进行股权投资，并通过提供创业管理服务参与所投资企业的创业过程，以期通过股权转让实现高资本增值收益的资本运营方式。
(2)创业投资组织形式从投资主体看，典型创业投资组织形式包括了独立创业投资基金（IVC）、大企业附属创业投资机构、小企业投资公司（SIBC）、天使投资等形式。
就IVC而言，在组织结构上，包括有限合伙制、公司制和信托制。
不同组织结构的创投绩效不同。
以美国为例，美国的创业投资基金的组织形式主要经历了两种形式：公司制与有限合伙制。
其中公司制又包括私人风险投资公司、小企业投资公司和大企业下属的创业投资公司。
这样算来创业投资组织形式就有四种：有限合伙制是最主要的，它占了总数的2/3；第二种类型是大公司或金融机构的附属机构，从事创业投资业，占总数的14％；第三种是独立的私人创业投资公司，占总数的9％；最后是小企业投资公司（SBICs），属于非有限合伙人制，占总数的8％。
值得一提是SBICs，不仅在创业投资业的早期，它有力地推动了这一行业的发展，即使在今天，创业投资业高度发达，它仍旧起了重要的作用。
附：有限合伙制是由承担无限连带责任的一般合伙人（General partner）和承担有限责任的有限合伙人（Limited partner）按照共同出资（有限合伙人提供99%的资金，一般合伙人提供1%的资金）、共享利益和共担风险的原则组成的合伙制。
这种特殊的合伙制有固定的存续期，一般是8～10年。
它结合了有限责任公司和普通合伙制的特点。
有限合伙人和一般合伙人都享有对合伙经营成果的收益权和合伙解散时的剩余财产分配权。
但一般合伙人对合伙企业有经营上的控制权，而有限合伙人不得干预合伙企业的日常经营管理，因此有限合伙制既保留了合伙经营上的独立性和灵活性，又引入有限责任公司股东的有限责任制度。
创业投资一般采取创业投资基金的方式运作。
创业计划书应该突出的重点1.项目概况：首先要明确项目的概况，包括项目名称、创始人、创业团队成员、项目背景以及项目的目标和愿景。
通过清晰准确地展示项目的基本信息，使投资人对项目有一个整体了解。
2.市场分析：在创业计划书中需要详细分析项目所处的市场环境，包括市场规模、增长趋势、竞争对手分析等。
同时，要突出项目的市场定位和目标客户群体，说明项目在市场中的竞争优势和价值点。
3.产品与服务：详细介绍项目的产品或服务特点，包括独特的产品功能、技术特点、市场需求等。
突出项目的创新性和实用性，为投资人展示项目的潜在市场价值和商业价值。
4.商业模式：清晰阐述项目的商业模式，包括盈利模式、营收渠道、成本结构等。
要说明项目如何实现商业化运营，创造持续盈利和增长。
5.市场营销：展示项目的营销策略和推广计划，包括品牌定位、销售渠道、市场推广等。
要说明如何吸引目标客户，提高品牌知名度和市场份额。
6.财务规划：详细阐述项目的财务规划，包括资金需求、投资回报预期、财务预算等。
要为投资人提供清晰的财务数据和预测，展示项目的盈利能力和发展潜力。
7.风险管理：识别项目可能面临的风险和挑战，并提出相应的风险管理措施。
要说明如何应对市场变化、竞争压力等风险因素，保障项目顺利发展和持续盈利。
8.团队介绍：介绍创业团队的成员及其背景和经验，展示团队的专业能力和执行力。
要突出团队的协作能力和领导才能，展示团队的实力和信心。
总结起来，一份成功的创业计划书需要全面详细地展示项目的商业模式、市场潜力、财务规划等关键信息，同时突出项目的创新性和市场竞争力，吸引投资人的关注和信任。
通过精心准备和精彩呈现，创业者可以获得投资人的支持和资金支持，实现项目的成功发展和商业价值。
一、创业投资1. 创业投资的概念：创业投资是以高科技与知识为基础，生产与经营与技术密集型的创新产品或服务的投资；创业投资是专门购买在新思想与新技术方面独具特色的中小企业的股份，并促进这些中小企业的形成与创立的投资；创业投资是一种向极具发展潜力的新建企业或中小企业提供股权资本的投资行为。
2. 创业投资的类型：种子期投资、初创期投资、发展期投资、扩张期投资、获利期投资、重建期投资。
3. 创业投资的特征：1、创业投资与高新技术产业发展①创业投资是建立科技创新体系的基石②创业投资是科技企业成长及科技成果产业化的“催化剂”2、创业投资是经济增长的助推器①创业投资优化了资源配置②创业投资促进了产业结构和经济结构的调整③创业投资创造了大量的就业机会3、创业投资与中小企业发展①创业投资是中小企业首选的融资渠道②创业投资能促使中小企业建立现代经营管理机制。
4. 创业投资的作用：1、创业投资以高成长性为基点2、创业投资是参股投资3、创业投资是专业投资4、创业投资是长期投资5、创业投资是高风险投资6、创业投资是分阶段注入资金的组合投资7、创业投资的收益方式主要是资本增值5. 创业投资的组织形式：一是非集合投资形态即非投资基金形态，包括个人投资者、私人投资公司和大公司附属的创业投资公司。
二是集合投资形态即投资基金形态，主要包括有限合伙制创业投资基金、公司制创业投资基金和信托契约型创业投资基金。
三是有限合伙制。
各种组织形式的比较分析：创业资本的组织形态以集合投资形态的创业投资基金为主，非集合投资形态的个人投资者、私人投资公司和大公司附属创业投资公司所占比例不是很大。
其中个人投资者和私人投资公司组织化程度较低，资金规模有限，比较适合对早期阶段的创业活动进行支持；大公司附属创业投资公司一般在投资中具有一定的目的性和选择性，投资往往集中于一些与企业发展有关的特定行业领域，且投资决策缺乏独立性。
在集合性创业投资机构的组织制度上，可分为信托契约型、公司型和有限合伙制创业投资基金，其中有限合伙制是国外最主流的组织形式。
在资金筹集和防范委托代理风险方面，契约型基金一般通过私募的方式筹集，但不得向银行借款，基金的投资者不能行使基金管理权，但基金可以免交所得税；而公司型基金具有法人资格，可以通过私募或公募的方式对外发行基金股份，还可以以公司的名义向银行借款，投资者作为股东在股东大会行使表决权；有限合伙制基金则是将公司的有限责任与合伙企业的无限责任结合起来，从而在对委托人的风险进行有效控制的基础上，对代理人形成有很好的激励约束机制。
二、创业1. 创业的概念：创业者（包括组织或者个人）运用自己的创造性能力，识别、评估各种商业或者非赢利机会，组织、创造或运用各种资源，促使各种机会实现，以实现价值增值的动态过程。
2. 创业的类型：按照创业的初始推动力划分：技术创业、资金创业、创意创业、营销创业、技能创业。
按照创业的基本目的划分：生存型创业、机会型创业。
按照创业在企业发展中所处的阶段划分：一次创业、二次创业。
三、创业资本市场创业资本市场的概念：创业资本市场是创业资本集聚、流通和产权交易的场所，是创业投资活动中形成的创业资本交易关系的总和，是实现中长期的创业资本与高风险、高收益和高成长的创业项目的有效结合与分离的功能体系。
创业资本市场的体系结构：创业资本的供给市场、需求市场、交易市场、退出市场、中介机构。
资本市场的供给主体：富有的家庭和个人、政府、机构投资者、企业、国外机构。
资本市场的需求主体：创业企业、创业投资企业/公司、创业投资基金管理公司。
创业投资的组织形式：一是非集合投资形态即非投资基金形态，包括个人投资者、私人投资公司和大公司附属的创业投资公司。
二是集合投资形态即投资基金形态，主要包括有限合伙制创业投资基金、公司制创业投资基金和信托契约型创业投资基金。
三是有限合伙制。
各种组织形式的比较分析：创业资本的组织形态以集合投资形态的创业投资基金为主，非集合投资形态的个人投资者、私人投资公司和大公司附属创业投资公司所占比例不是很大。
其中个人投资者和私人投资公司组织化程度较低，资金规模有限，比较适合对早期阶段的创业活动进行支持；大公司附属创业投资公司一般在投资中具有一定的目的性和选择性，投资往往集中于一些与企业发展有关的特定行业领域，且投资决策缺乏独立性。
在集合性创业投资机构的组织制度上，可分为信托契约型、公司型和有限合伙制创业投资基金，其中有限合伙制是国外最主流的组织形式。
在资金筹集和防范委托代理风险方面，契约型基金一般通过私募的方式筹集，但不得向银行借款，基金的投资者不能行使基金管理权，但基金可以免交所得税；而公司型基金具有法人资格，可以通过私募或公募的方式对外发行基金股份，还可以以公司的名义向银行借款，投资者作为股东在股东大会行使表决权；有限合伙制基金则是将公司的有限责任与合伙企业的无限责任结合起来，从而在对委托人的风险进行有效控制的基础上，对代理人形成有很好的激励约束机制。
四、项目投资1. 项目投资的原因：①节省成本和时间②对申请项目进行分类管理③提高创业投资机构的竞争力。
2．项目投资的原则：投资的目标行业，投资的阶段，投资的项目数量，最小和最大投资额，投资的地理范围。
五、审慎评估主要内容：1.管理队伍（团队精神、年龄范围、个人素质）2.经营记录和商业计划（主营业务收入、日常费用、资产结构、被投资公司的质量、被投资公司的财务分析、财务模型、计划文件）3.发展前景（技术的创新能力、现有市场的竞争程度、进入的壁垒、供应商和客户讨价还价的能力）4.退出的安排（获取高额回报、公司难以为继、合作出现问题）六、交易结构投资交易的类型：1、股权投资工具（普通股（参与管理权、有利于管理层激励、有利于在资本市场退出）、优先股（优先偿付权、稳定的收益权、一定的管理权、可转换权）、递延股/后配股、可转换优先股）2、债权投资工具（债券（高安全性、多样的选择性、税收利益）、可转换债券、附认股权债券）投资交易的相关协议：投资条件（投资方式的选择、渐进式投资目标）、保证项目（风险企业营业执照、商标专利权、法律诉讼、公司资本与资产、高层管理人员情况、董事会清单和财务报表等）、限制条款（肯定性契约与否定性契约）、上市登记权（要求登记权、附属登记权、优先登记权）、其他条款。
七、政府支持创业投资的方式：①政府在创业投资初期，可以通过直接出资的形式进行参与，但是当创业投资发展到一定阶段，政府要逐渐减少直接出资形式，直到完全退出②政府不直接参与创业投资的具体运作，为引入民间资本创造良好的政策和法律环境。
八、创业投资发展现状：①VC募资282亿美元人民币基金占绝对主导②中国VC市场投资案例数1503起投资金额128亿美元③投资行业：互联网、清洁技术、电信及增值业务位居前三④IPO退出阻力渐显并购退出喜获丰收“入口”问题：投资主体单一；资金来源渠道单一；资金规模小，实力弱；组织形式制约创业投资；基金管理模式不科学；缺乏必要的激励约束机制。
“出口”问题：退出渠道和机制亟待完善，投资难于变现；创投资金收益率偏低；创业板发育不成熟；缺乏多层次资本市场。
运作管理问题：创业投资的投资领域并不宽阔；缺乏有远见卓识的创业投资家；政府的行政导向明显；专业化程度偏低；缺乏科学、健全的投资决策评估体系；投资组合存在很大局限性；创业企业价值评估不科学；增值服务缺乏。
发展政策与环境问题：创投法律不完备、不完善；税收扶持政策；政府引导调控不足，支持方式不合理；中介服务体系不完善，中介服务机构行为不规范；缺乏必要的创业投资运作监控与风险防范；全民创业意识缺乏；融资观念相对落后。
九、双重委托代理关系：一、创业投资中的双重委托——代理关系（一）投资者与创业投资家之间的委托代理机制1、委托代理关系存在的必然性①大量直接投资者由于缺乏专业的知识与技能，再加上“搭便车”问题，他们不可能科学地进行项目评估筛选及有效地监督创业者的经营活动。
创业投资家可以胜任这项工作。
②创业资本家的专业化分工运作，可以提高资本的运作效率，降低创业资本的非系统风险。
③由规模经济、范围经济和学习曲线对管理一个和多个创业基金的创业投资家带来的运作成本的节约，以及所带来的创业资本的额外增值，远远超过了委托创业投资家的代理成本。
2、委托代理机制目标分析：①实现风险与收益、贡献与报酬的匹配②确保创业资本流动顺畅、控制资本风险及实现资本高效增值③实现有效的激励和约束效果④尽量降低代理风险，减少代理成本⑤实现经营成本的节约⑥实现投资、管理及运作的专业化（二）创业资本家与创业者之间的委托代理机制1、委托代理关系中的一般问题：选择问题、道德风险问题、代理成本问题、激励约束问题等，但新创企业不确定性高，面对的管理、技术和市场问题更加复杂，委托代理关系中的信息不对称更强，故需要更有效的机制来加以保证。
2、委托代理关系中的特殊问题：不确定性排除问题、继续融资的定价问题、激励与约束问题、投资变现问题二、委托代理问题的解决——激励约束机制（一）激励与约束机制的内容1、激励机制的内容：对代理人而言，报酬与其业绩应该密切关联，而报酬的稳定性及报酬与业绩挂钩的程度主要是通过收益分成机制来实现。
以利润分配形式对受托管理者进行补偿的安排，是激励机制的中心环节。
体现激励的报酬形式包括有形资产报酬和无形资产报酬。
2、约束机制的内容：对代理人而言，约束机制一方面来自于企业内部股东大会、董事会和监督机构的监督约束，另一方面来自于企业外部力量的监督约束，如经理人市场竞争的压力、本公司产品市场的压力、被兼并收购的威胁、政府政策和公众利益约束等。
（二）对创业投资家的激励与约束1、激励手段①报酬体系：出资者对创业投资家的报酬激励手段主要体现在规定创业投资家参与合伙公司的利润分配比例方面。
②出资者通过基金寿命的有限期设计和有限期合作过程的多阶段处理，运用“声誉效应”实现对创业资本家较低的激励成本。
2、约束手段：①分阶段投资②对投资项目种类及创业投资行业的限制③单个项目投资规模的限制④迫使创业资本家投入高于1%比例的资本金（三）对创业者/受资企业的激励与约束1、激励手段①股权安排：创业资本家会安排相当一部分股份份额给企业经理层持有。
②期权安排：创业资本家会给予创业企业经理层一定的股票期权，它赋予每个高管在约定期限内以约定价格购买企业股份的权利。
2、约束手段①分段投资②参与管理，加强监督③选择合适的投资工具：贷款或购买企业债券：稳定发展期；优先股：创业企业发展不太稳定且信息不对称程度较高的成长期；普通股：非常看好企业的发展前景。
双重委托代理问题控制的比较分析（一）相同之处1、两者都强调分阶段投资，并保留放弃项目的权利；2、两者的收入分配均以价值创造为基础，创业资本家与投资者分享基金的利润，而企业家从企业的成功中获得相当部分收入；3、两者均有预设的变现机制，投资者通过有计划地分配投资回报，创业资本家通过优先股份购买协议确定了在不同情况下的变现途径；4、作为代理方，创业投资家和创业者均要为其经营失误付出极大代价。
