第六讲 建设项目投资估算

第六讲建设项目投资估算（4学时）一、本节教学目的掌握固定资产和流动资产估算的基本方法。

掌握投资估算中的工程造价指数的编制。

二、主要教学内容■投资估算的阶段和精度要求工程估价是从投资估算开始，到竣工决算为止的由粗到细、由浅入深的确定过程，见下图。

图工程项目各阶段工作内容及与工程造价的关系上图中，金字塔的每层都对应工程项目的各个阶段，而且明确了各个阶段工程项目造价管理工作的具体内容；金字塔各层反映了工程项目的资料情况，工程项目的前期阶段，即金字塔的顶层，确定项目投资额时，可得到的信息很少，同时可供选择的方案也多，项目投资额的浮动空间较大，随着研究的不断深入，工程项目可获得的信息会越来越多而且越来越明确，不确定因素会减少，工程造价将逐步接近实际。

如图中虚线所示，在工程正式开始施工以前，由于后一阶段的工程项目资料要比前面各阶段充分，因此可以对前面各阶段投资估算金额进行补充和修正。

以上各阶段投资估算的作用及投资估算误差幅度见下表：各阶段投资估算的作用及投资估算误差幅度。

投资估算内容■固定资产投资静态部分的估算方法1．单位生产能力估算法这种方法把项目的建设投资与其生产能力的关系视为简单的线性关系，估算结果精确度较差。

主要用于新建项目或装置的估算，十分简便迅速，但要估价人员掌握足够的典型工程的历史数据。

生产能力指数法。

拟建项目生产规模的扩大仅靠增大设备规模来达到时，则x的取值约在0.6~0.7之间；若是靠增大规格设备的数量达到时，x的取值约在0.8~0.9之间。

生产能力指数法有它独特的好处：即这种估价方法不需要详细的工程设计资料，只知道工艺流程及规模就可以在总承包工程报价时，承包商大都采用这种方法估价。

【例】已知1972年在某地动工兴建一座年产30万吨合成氨的化肥厂，总投资28000万元，假定从1972年至1994年每年平均工程造价指数为1.10，即每年递增10%，若在1994年开工兴建45万吨合成氨的工厂，已知合成氨的生产能力指数为0.81，则投资额为。

316531.082．系数估算法之设备系数法C=E（1+f1P1+ f2P2+ f3P3+……）+I3．系数估算法之主体专业系数法C=E（1+f1P1' + f2P2' + f3P3' +……）+I固定资产投资静态部分估算【例】拟建年产10万吨炼钢厂，根据可行性研究报告提供的主厂房工艺设备和询价资料估算出该项目主厂房设备投资约3600万元。

与设备投资有关的各专业工程投资系数与主厂房投资有关的各专业工程投资系数主厂房投资=3600（1+0.86）=6696万元工程费及工程建设其他费=6696（1+1.12）=14195.52万元（工程费包括建安工程费和设备费）本项目的资金来源为自有资金和贷款，贷款总额为8000万元，贷款利率8%。

建设期3年，第一年投入30%，第二年投入50%，第3年投入20%，预计建设期物价平均上涨率3%，基本预备费率5%。

求项目固定资产投资总额。

14195.52+ 14195.52x 5% +利息+涨价预备费4．系数估算法之朗格系数法C=E-KLC=E-（1+ΣKi）(1+ΣKj)(1+ΣKm)(1+…)【例】在某地建设一座年产30万套汽车轮胎的工厂，已知该工厂的设备到达工地的费用为2204万元，估算该工厂投资。

解(a)=3151.72(b)=3466.89(c)=5200.34(d)=6812.45■固定资产投资动态部分的估算方法包括涨价预备费和建设期贷款利息的计算。

参加第二讲内容。

■流动资金估算方法（1）扩大指标估算法。

扩大指标估算法是按照流动资金占某种基数的比率来估算流动资金。

一般常用的基数有销售收入、经营成本、总成本费用和固定资产投资等，究竟采用何种基数以行业习惯而定。

所采用的比率根据经验确定，或根据现有同行业的实际资料确定，或依部门给定的参考值确定。

扩大指标估算法简便易行，但准确度不高，适用于项目建议书阶段的估算。

1）产值（或销售收入）资金率估算法流动资金=年产值（年销售收入额）×产值（或销售收入）资金率【例】某项目投资后的年产值为１．８亿元，其同类企业的百元产值流动资金占用额为元，则该项目的流动资金估算额为：18000×19．5÷100=3510万元2）经营成本（或总成本）资金率估算法流动资金=年经营成本（年总成本）×经营成本资金率（总成本资金率）3）固定资产投资资金率估算法固定资产投资资金率是流动资金占固定资产投资的百分比。

如化工项目流动资金约占固定资产投资的15%-12%，一般工业项目流动资金约占固定资产投资的5%-12%。

流动资金额=固定资产资金×固定资产投资资金率4）单位产量资金率估算法单位产量资金率估算法，即单位产量占用流动资金的数额。

流动资金额=年生产能力×单位产量资金率（2）分项详细估算法。

分项详细估算法，也称为分项定额估算法，是国际上通行的流动资金估算方法，其计算公式为：流动资金=流动资产－流动负债流动资产=现金+应收及预付账款+存货流动负债=应付账款+预收帐款流动资金本年增加额=本年流动资金—上年流动资金1）现金的估算：现金=年其它费用=制造费用+管理费用+财务费用+销售费用－以上四项费用中包含的工资及福利费、折旧费、维简费、摊销费、修理费和利息支出。

周转次数=2）应收（预付）帐款的估算：应收帐款=3）存货的估算存货主要包括原材料、辅助材料、燃料、低值易耗晶、维修备件、包装物、在产品、自制半成品和产成品等。

为简化计算，仅考虑外购原材料、外购燃料、在产品和产成品，并分项进行计算。

计算公式为：存货=外购原材料+外购燃料+在产品+产成品外购原材料燃料占用资金=在产品占用资金=年产成品=4）应付（预付）帐款的估算：应付帐款=【例】假定已知某拟建项目达到设计生产能力后，全场定员1000人，工资和福利费按照每人每年10000元估算。

每年的其他费用为800万元。

年外购原材料、燃料动力费估算为21600万元。

年经营成本25200万元，年修理费占年经营成本的10%。

各项流动资金的最低周转天数分别为：应收账款30天，现金40天，应付帐款30天，存货40天。

用分项详细估算法对该项目进行流动资金的估算。

⑴应收账款=年经营成本÷年周转次数=25200÷（360÷30）=2100（万元）⑵现金=（年工资福利费+年其他费）÷年周转次数=（1×1000+800）÷（360÷40）=200（万元）⑶存货外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料动力费÷年周转次数=21600÷（360÷40）=2400（万元）在产品=（年工资福利费+年其他费+年外购原材料、燃料动力费+年修理费）÷年周转次数=（1×1000+800+21600+25200×10%）÷（360÷40）=2880（万元）产成品=年经营成本÷年周转次数=25200÷（360÷40）=2800（万元）存货=2400+2880+2800=8080（万元）⑷流动资金=现金+应收账款+存货=200+2100+8080=10380（万元）⑸应付帐款=年外购原材料、燃料动力费÷年周转次数=21600÷（360÷30）=1800（万元）（6）流动负债=应付帐款=1800（万元）⑺流动资产=流动资产－流动负债=10380－1800=8580（万元）用分项详细估算法估算出的该拟建项目的流动资金额是8580万元。

需说明的是，流动资金中的铺底流动资金是保证项目投产后，能正常生产经营所需要的最基本的周转资金。

铺底流金在项目决策阶段就必须落实。

其计算公式是：铺底流动资金=流动资金×30%该拟建项目的铺底流动资金额估算为2574万元（8580×30%=2574万元）。

■工程造价的估价指数的编制1．工程建设投资估算指标是编制建设项目建议书、可行性研究报告等前期工作阶段投资估算的依据，也可以作为编制固定资产长远规划投资额的参考。

估算指标是一种比概算指标更为扩大的单位工程指标或单项工程指标。

它是以概算定额和概算指标为基础，结合现行工程造价资料，确定结构部分或建筑平方米造价投资费用的标准。

它是设计单位在可行性研究阶段编制建设项目设计任务书时进行投资估算的依据。

由于项目建议书、可行性研究报告的编制深度不同，为了方便使用，估价指标应结合专业特点按其综合程度的不同适当分类。

一般建设项目可分为建设项目综合指标、单项工程指标、单位工程指标。

2．工程造价指数的编制工程造价指数是一种反映一定时期，由于市场价格变化对工程造价影响幅度的一种指标，是调整工程造价价差的依据。

以合理方法编制的工程造价指数，能够较好地反映工程造价的变动趋势和变化幅度，用以剔除价格水平变化对造价的影响，正确反映建筑市场的供求关系和生产力发展水平。

工程造价指数反映了报告期与基期相比的价格变动趋势，利用它来研究实际工作中的下列问题很有意义：（1）可以利用工程造价指数分析价格变动趋势及其原因。

（2）可以利用工程造价指数估计工程造价变化对宏观经济的影响。

（3）工程造价指数是工程承发包双方进行工程估价和结算的重要依据。

工程造价指数分单项价格指数和综合造价指数两种类型。

单项价格指数分别反映了不同时期建设工程施工中，人工、材料、机械台班等价格报告期对基期的比值。

综合造价指数则是综合反映不同时期分部分项工程、单位工程、单项工程和建设项目的综合造价报告期对基期的比值。

（1）各种单项价格指数的编制1）人工费、材料费、施工机械使用费等价格指数的编制。

这种价格指数的编制可以直接用报告期价格与基期价格相比后得到。

其计算公式如下：人工费（材料费、施工机械使用费）价格指数=式中-基期人工日工资单价（材料预算价格、机械台班单价）；-报告期人工日工资单价（材料预算价格、机械台班单价）。

2）其他直接费、现场经费、间接费及工程建设其他费等费率指数的编制。

其计算公式如下：其他直接费（现场经费、间接费、工程建设其他费）费率指数=式中-基期其他直接费（现场经费、间接费、工程建设其他费）费率；-报告期其他直接费（现场经费、间接费、工程建设其他费）费率。

（2）设备、工器具价格指数的编制考虑到设备、工器具的采购品种很多，为简化起见，计算价格指数时可选择其中用量大、价格高、变动多的主要设备、工器具的购置数量和单价进行计算，计算公式如下：设备、工器具价格指数=（3）建筑安装工程价格指数根据推导公式，可得建筑安装工程造价指数，具体的计算过程如下：建筑安装工程造价指数=（4）建设项目或单项工程造价指数的编制建设项目或单项工程造价指数是由建筑安装工程造价指数、设备工器具价格指数和工程建设其他费用指数综合而成的。