03第3章信用理论

第三章 信用理论
言而无信不知其可也！
信用是市场经济的基础！
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第三章 信用理论
第一节 信用特征 第二节 信用形式 第三节 信用工具
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第三章 信用理论
重点掌握信用的含义；
熟练掌握信用形式的特点及其适用 范围，重点理解主权债务危机；
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五、证券信用
2010年：融资融券； 2011年：股指期货； 2012年：证券金融公司。
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六、民间信用
含义：
即个人信用，是个人之 间相互以货币或实物形 式所提供的信用。
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六、民间信用
特点：
➢ 1. 主体是个体或组织；
➢ 2. 期限一般较短，主要用于生产和生 活急需资金；
➢ 出口信贷：是出口国银行在政府支持 和补贴下，为扩大商品输出而对本国 出口商或外国进口商提供的一种利率 较低的贷款，利差由出口国政府补贴。
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七、国际信用
种类：
➢ 国际金融机构贷款：联合国所属的国 际金融机构或区域性开发银行对其会 员国提供的信贷。如国际货币基金组 织、世界银行、亚洲开发银行等。
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小资料：信用卡产生及信用卡市场规模
1995年，广东发展银行发行了在中国第一张真 正意义上的符合国际标准的人民币贷记卡和国际 卡，开创了中国真正信用卡市场发展得先河。此 后，中国各银行也 开始办理信用卡业务，如中国 银行得长城卡、工商银的牡丹卡、交通银行的太 平洋卡、中国农业银的金穗卡、中国建设银行的 龙卡和浦东发展银行的东方卡等。2002年，经 中国人民银行批准，由80多家国内金融机构共同 发起设立中国银联股份有限公司。中国银行卡产 业在短段 短十几年时间里取得了另人瞩目的成绩。 但与境外成熟信用卡市场相比，我国信用卡市场 的规模还很小。
➢ 3. 活动范围有限，一般受贷出者经济 实力限制，也介入者信用能的限制；
➢ 4. 实行浮动利率，且利率水平一般会 远远高于银行利率。
➢ 5. 管理不太规范、风险相对较大。
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六、民间信用
高利贷：温州、鄂尔多斯等
➢ 1. 次贷危机； ➢ 2. 人民币升值； ➢ 3. 房地产泡沫； ➢ 4. 金融体系垄断； ➢ 5. 宏观调控造成资金短缺；
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第三节 信用工具
（二）构成要素：
1. 面值：凭证的票面价格，包括面值币 种和金额。
2. 到期日：即债务人必须向债权人偿还 本金得最后日期。
3. 期限：债务关系的持续时间 4. 利率：债权人获得的收益水平； 5. 支付方式：利息或股息。
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二、金融工具的特征
能从根本上改变社会资金和资源的合
理布局从而适应社会广泛的需要。当
经济发展到一定程度，便出现了银行
信用，并通过银行信用对商业信用进
行替代、引导和规范。
银行承兑
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二、银行信用
重点
含义：
是银行及其他金融机构以货 币形式通过存款、贷款等业务 活动提供的信用。
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二、银行信用
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小资料：信用卡产生及信用卡市场规模
信用卡是银行或专业公司对具有一定信用的客 户所发行得一种信用证书。它产生于1915年，开 始是美国的一些商店和百货公司发给客户赊购商 品的凭证。1950年，纽约大来俱乐部发给会员信 用卡，持卡人可在纽约的饭店、餐馆、航空公司 赊购商品和劳务。20世纪60年代以来，西方国家 大银行及一些旅馆、旅行组织、饭店等也普遍发 行提供消费信用的信用卡。1966年以后，美国美 洲银行联合多个国家的银行，联合发行国际性的 东美卡，使得信用卡成为跨国的信用工具。
如，一张面额为1000元的债券， 期限为10年，利率为年息6%，每年 支付一次，则其名义利率为6%。
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二、金融工具的特征
2）即期收益率：是金融工具的票面收益与 它的当期市场价格之比。
如上例，债券市场价格为950元，则即期 收益率=1000*6%/950=6.32%。
（一） 四性特征
1. 偿还期：
债务人在必须偿还债务之前 所经历的时间。
金融工具一般都注明发行日 和到期日，即偿还期。
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二、金融工具的特征
2. 流动性：
金融工具立即变现而在价值上不受 损失的能力，又称变现力。
两方面含义：
股票与住宅
一是能否方便地随时变现；
二是变现过程中价格损失的程度和所耗
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小资料：信用卡产生及信用卡市场规模
调查显示，截至2007年底，中国信用卡发卡 量达到9976万张，较2006年增长69.65%， 用户规模为3177万，同比增长54.22%。而 目前信用卡的活卡率仅为20%至40%，参照 国际信用卡活卡率，此激活比例属于较低水 平。 易观国际分析师表示，目前我国的信用 卡卡量和持卡人数呈现出快速增长的趋势， 表明银行正在通过发卡的方式抢占市场，同 时以用户为中心的意识正在增强。持卡人对 信用卡的认知度提高，消费需求不断增长。
（3）信用卡服务
概念： 是银行或信用卡公司向用 户提供的一种延期付款的消费信 用，持卡人可凭卡在发卡机构指 定的地方购物和消费，也可以向 银行存取现金。
2020/4/16Fra bibliotek25四、消费信用
特点：
➢ 1. 一般无需担保； ➢ 2. 贷记卡而非借记卡； ➢ 3. 有一定的使用限额和期限；
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2. 弥补财政赤字的重要手段；
3. 调节经济的重要手段。
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四、消费信用
含义： 企业或金融机构向消费者个人提
供的用于消费目的的信用。
特点：先消费，后付款
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四、消费信用
形式：
（1）分期付款 销售企业提供给消费者的一种信用，
多用于购买耐用消费品。
消费信用是企业向消费者提供的， 而商业信用则是企业向企业提供的。
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四、消费信用
（2）消费信贷
银行和其他金融机构直接以货币 形式向消费者提供的以消费为目的 的贷款，用于购买耐用消费品或支 付旅游费用等。
买方信贷是对购买消费品的消费 者直接发放贷款，卖方信贷主要是 以分期付款单作为抵押对销售商品 的工商企业发放贷款。
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四、消费信用
费的交易成本的大小。
国债与公司债券
一般来说，流动性与偿还期成反比关 系，与债务人的信用能力成正比。
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二、金融工具的特征
3. 风险性： 购买金融工具的本金是否又遭受损失
的特点。
违约风险：债务人不能按规定还本付 息而给债权人带来损失的可能性。
市场风险：信用工具市场价格波动而 给投资者损失的可能性，信用工具的价 格是波动的，市场风险不可避免。
形式：
国家信用有多种方式，但其典型 方式是发行公债和国库券。
两者的主要区别在于期限长短。
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三、国家信用
特点：
1. 信用主体是国家（中央 或地方政府）；
2. 风险相对较小，流动性 相对较高，收益相对稳定。
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三、国家信用
作用： 1. 调剂政府收支不平衡；
3、国家宏观调控的主要手段。
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三、国家信用
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三、国家信用
含义：
以国家财政为主体所发生的借贷活动， 即国家作为债权人和债务人的信用。
在现代社会中，国家信用主要表现为 国家作为债务人，从社会上筹措资金来 解决财政赤字问题。
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三、国家信用
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二、金融工具的特征
4. 收益性： 信用工具能定期或不定期地为持有
人带来一定收入的特点。
利息或股息收入； 资本利得收益(可流通和转让的债券 或股票在二级市场上可能得到的收益)。
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二、金融工具的特征
衡量指标: 收益率
收益率：是持有金融工具所取得的收益与本 金的比率。
➢ 国际间政府贷款：一国政府以其国库 资金向他国政府提供的具有援助性质 的贷款。利率较低，但附加条件较多。
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第三节 信用工具
一、信用工具的概念及构成要素 （一）概念 信用工具，也叫金融工具，是在信
用活动中产生的，能够证明信用关系或 金融交易的期限、金额、价格等构成要 素的书面凭证。 对债权债务双方的权利义务关系具 有法律约束力，可以转让、流通或贴现。
二、特征：
1. 信用反映的是债权、债务关系
信用是商品货币经济中的一种借 贷行为。
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第一节 信用特征
2. 信用是价值运动的特殊形式
信用是价值单方面的转移，没 有发生对等的交换，是价值运动的 特殊形式。
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第二节 信用形式
按照授受主体不同，主要可以分 为商业信用、银行信用、国家信用、 消费信用等。
重点
地位：
1. 经济社会信用体系的主体。
2. 标志着信用制度更加完善。
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二、银行信用
特点：
1. 是一种中介信用;
2. 以货币的形式提供;
3. 与经济景气状态往往不一致。
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