2017年幼教行业市场投资分析报告

2017年学前教育幼儿园行业分析报告2017年4月目录一、行业发展概况 (4)二、行业上下游情况 (5)1、上游情况 (5)2、下游情况 (5)三、行业周期性、区域性特点 (5)1、周期性 (5)2、区域性 (6)四、行业监管体制 (6)1、监管机构 (6)（2）相关法律法规 (7)（3）相关政策扶持 (9)五、行业市场规模与发展趋势 (10)六、影响行业发展的因素 (12)1、有利因素 (12)（1）国家政策的支持 (12)（2）中国经济的持续增长，加大了对教育行业的促进作用 (13)（3）“全面放开二胎”政策带来的人口红利 (13)2、不利因素 (14)（1）教学质量良莠不齐，品牌支撑不够 (14)（2）成本上升 (14)（3）高素质的早期教育人才稀缺 (14)七、行业竞争状况 (14)1、北京红缨时代教育科技有限公司 (15)2、金色梯田幼儿园 (15)3、湖南诺贝尔摇篮教育科技有限责任公司 (16)八、行业风险 (16)1、监管风险 (16)2、政策风险 (16)3、安全风险 (17)一、行业发展概况中国教育行业大致可分为学历教育和非学历教育。

中国学历教育行业分为五大范畴：基础教育（亦称学前教育至十二年级教育）、中等职业教育、高等教育、成人教育及其他，其他包括特殊教育及工读学校。

与非学历教育体系不同，学历教育体系的学生可取得中国政府颁发的正式证书，而非学历教育体系的学生仅可取得培训与学习课程结业证书，未必获中国官方认可。

中国基础教育包括：（1）三年学前教育（2）九年小学至初中义务教育及（3）三年高中教育。

中国民办教育于80年代初期首次获政府批准，90年代突飞猛进，现已成为中国教育体系的重要力量。

由于中国民办学校并非由中国政府直接管理，故其经营独立程度通常较高。

中国大多数民办学校虽然依照规定采用与公立学校一样的课程体系，但课程内容更为丰富及多元，学校收费标准的设定亦更为灵活。

根据教育部公布的《2015年全国教育事业发展统计公告》，基础教育民办学校数量呈继续增加趋势。

2017年我国幼教行业综合发展态势图文分析报告（2018.09.17）一、需求层面： 80后与 90后的新家长带来新教育需求年轻家长已经成为或即将成为早幼教消费群体。

从使用者与付费者的角度，教育的使用者（学生）和教育的付费者（家长）是分离的，使用者使用教育产品和服务，而消费者关注使用者使用产品和服务后的结果。

这一特性在幼教领域最为明显。

企业不仅需要研究使用者特性，还需要关注付费者的想法。

而一代作为新一代家长，他们的特性无疑更值得我们研究。

1、人口结构变化：二胎政策下中国迎来新一轮婴儿潮如今，上一轮婴儿潮期间出生的 80 后与 90 后已经步入或者正在步入生育年龄，在2015 年 10 月二胎政策全面开放的时代背景下，新一轮婴儿潮正推动中国的人口结构发生全新的变化。

80后与 90后占总人口1/3。

上个世纪80 年代末期到 90 年代，由于新中国成立后婴儿潮第一代已经到了婚育时期，中国出现了第三次婴儿潮。

根据报告显示，中国新一代消费者拥有 4 亿之多，是中国总人数的1/3，是美国同代人的5倍，更是超过了美国和西欧劳动力人口之和。

“二胎政策”带来新一轮婴儿潮。

受人口的计划生育影响，我国0-14 岁人口在 2011年达到最低点 22,164 万人，并于 2012 年和2013 年缓慢增长，增长率为 0.1%~0.5%。

而 0-6 岁的婴幼儿的人口在 2014 年之前的五年中基本保持平稳，维持在 11,210 万人左右。

在 2013 年局部开放二胎政策后，2014 年 0-14 岁人口开始回升，增长率达到 1%，占总人口的 16.49%，占比为 4 年最高。

根据全国政协人口资源环境委员会第四次人口与发展座谈会口径，2016 年上半年出生人口同比增长 6.9%，其中二孩出生占比超过 40%，二胎政策实施平稳，生育状况与政策调整前的预判基本吻合。

2017 年 1 月25 日，国务院发布《国家人口发展规划（2016-2030 年）》，该规划提出目标：2020 年全国总人口达到 14.2 亿人左右，2030 年达到14.5 亿人左右。

2017年中国幼教行业市场投资前景分析报告目录第一节幼教行业市场规模几何？ (7)一、政策鼓励普惠园发展，非普惠园重点在于品质提升 (7)二、全面二胎叠加第四次婴儿潮强劲来临，毛入园率稳步提升 (9)三、2020 年市场规模或达3530 亿元，民办占据七成市场 (12)四、行业痛点与未来趋势：连锁规模化发展 (15)4.1 幼儿园运营两大痛点 (15)4.2 幼儿园市场集中度低，行业并购整合势在必行 (17)第二节民办幼教行业发展壮大之路选择：直营or 加盟？ (18)一、直营模式的发展，及其优势与劣势 (19)1.1 是什么促进了直营园的兴起？需求！ (20)1.2 又是什么抑制了直营园的扩张？管制！ (20)1.3 直营幼儿园的盈利能力测算 (24)1.4 直营幼儿园连锁化运营的优势与劣势 (27)1.5 直营幼儿园的并购之路思考：高端连锁园v.s.连锁普惠园及单园 (27)二、加盟模式的兴起，模式及其优势与劣势 (29)2.1 加盟模式主要分三类：B2B 服务、特许加盟、托管加盟 (30)2.2 餐饮行业的特许加盟的借鉴 (33)2.3 主要加盟品牌经营模式比较分析 (37)2.4 加盟模式幼教品牌发展的优势与劣势 (39)三、直营or 加盟，this is a question (40)第三节并购之后，何去何从？ (41)一、提高资源经营能力：内容、师资、技术 (41)1.1 内容：幼教理念、教材与教具 (41)1.2 师资：教师的招聘与培训体系 (45)1.3 技术：从家园互动到教学联动 (45)二、多品牌管控：覆盖多层次需求客户，丰富选择与分散风险 (47)三、IP 模式如何成功？ (48)3.1 巧虎的成功秘诀：从产品体系&商业模式入手 (48)四、衍生品市场的开发 (52)五、国际经验借鉴：ABC Learning 的成与败 (53)第四节幼教行业发展趋势及公司分析 (56)一、寻找具备长期外延+内生潜力的公司 (56)二、重点公司分析 (56)2.1 威创股份：构建生态圈，打造中国最大幼教服务集团 (56)2.2“地产+幼教”契合度高，关注阳光城与金科股份 (58)2.3 电光科技：发力“幼教+国际教育”，逐步完善教育服务生态链 (59)2.4 和晶科技：参股幼教互动平台“智慧树”，进军幼教信息化领域 (60)图表目录图表1：学前教育政策重要时间节点 (7)图表2：我国幼教行业主要法规法律 (8)图表3：历史上三次婴儿潮 (9)图表4：我国历年出生人口数 (9)图表5：二胎人口在2014 年快速增长 (10)图表6：2014 年我国毛入学率为70.5% (11)图表7：我国教育事业主要发展目标 (12)图表8：2020 年幼教行业市场规模将达3530 亿元 (12)图表9：APRU保持稳定增长 (12)图表10：民办幼教实际客户逐步提升 (13)图表11：幼教行业潜在客户基本保持稳定 (13)图表12：民办幼儿园数量占比逐年增长 (14)图表13：民办幼儿园在校生占比逐年增长 (15)图表14：幼儿园专任教师缺口巨大 (16)图表15：2014 年平均班级拥有专任教师1.33 人 (16)图表16：幼儿园行业CR5<2% . (17)图表17：目前中国幼儿园市场集中度 (18)图表18：2014 年民办幼儿园构成情况 (18)图表19：国内主要幼儿园模式分析 (18)图表20：2013 年学前教育财政性教育经费仅占国家财政性教育经费的3.52% . 20图表21：开办幼儿园的基本条件 (21)图表22：亲子园与幼儿园的差异 (22)图表23：较多城市出台政策对普惠园进行严格限价 (23)图表24：幼儿园前期投入+租金测算. (25)图表25：幼儿园收入测算 (25)图表26：幼儿园日常经营支出测算 (26)图表27：幼儿园盈利能力测算 (26)图表28：直营幼儿园连锁化运营优劣势比较 (27)图表29：惠灵顿幼儿中心 (28)图表30：幼儿园加盟百度指数2015 年开始快速上升 (29)图表31：幼教三种加盟模式 (30)图表32：幼教三种加盟模式 (31)图表33：红缨教育目前主要属于B2B 服务的浅层加盟 (32)图表34：金色摇篮加盟 (32)图表35：大地幼儿园加盟 (33)图表36：百盛中国对盟方商的要求 (35)图表37：加盟百盛中国的申请流程 (35)图表38：百盛中国加盟收费情况 (35)图表39：百盛中国营业额及增速情况 (36)图表40：百盛中国特许加盟收入及增速情况 (36)图表41：重要加盟品牌服务模式比较 (37)图表42：重要加盟品牌教材教具/教学软件/教师培训/管理系统等服务比较 (38)图表43：加盟模式幼教品牌发展优劣势比较 (39)图表44：并购之后发展的四大重点 (41)图表45：世界知名五大幼教理念比较 (42)图表46：幼教理念为基础 (44)图表47：三大家园互动平台（家长版）：智慧树、贝聊、慧沃 (46)图表48：洲际酒店集团的多品牌战略 (47)图表49：巧虎产品体系 (48)图表50：乐智小天地产品价格 (49)图表51：巧虎欢乐岛收费方式 (50)图表52：巧虎商业模式 (51)图表53：婴幼儿相关产业商机无限 (52)图表54：ABC Learning 扩张速度显著 (54)图表55：威创旗下幼儿园加盟连锁稳步扩张 (57)图表56：阳光教育集团业务布局 (58)图表57：电光科技教育生态布局 (60)图表58：和晶科技累计持有环宇万维34.43%股权 (60)图表59：智慧树签约幼儿园快速增长 (61)图表60：一个管理后台/三个应用客户端 (62)第一节幼教行业市场规模几何？一、政策鼓励普惠园发展，非普惠园重点在于品质提升近年来，国家对学前教育行业的重视程度不断加强，连续颁布了诸多法律法规来规范、促进本行业的发展，对幼儿园（包括公办与民办）的管理力度也在不断加强，特别在证照颁发、教学教材使用、价格审批/备案、财务审计等方面越发严格，这将会在一定程度上提升民办幼儿园的准入门槛以及管理规范水平。

2017年民办幼儿园行业分析报告2017年7月目录一、民办幼儿园市场空间巨大 (4)1、幼儿园总数稳定增长 (4)2、出生人口增加+毛入园率稳步提升，入园需求增加 (5)3、政策放松成民办幼儿园供给增加重要推手 (6)二、民办幼儿园：占比过半，人均学费增长可期 (8)1、民办幼儿园占比超过一半，成为办学主力 (8)2、人均学费增长可期 (10)三、未来三年新增幼儿园数量测算 (11)四、集中度提升来自于扩张，资金是主要推手 (12)1、市场集中度低，跑马圈地是短期主旋律 (12)2、扩张方式：加盟和收购是主要方式 (13)五、盈利能力的关键要素：选址、师资及硬件配套 (13)1、选址能力 (14)2、师资配备及硬件设施 (16)六、相关企业 (16)1、威创股份：A股规模最大的幼教集团 (16)2、秀强股份：中高端直营园一体化解决方案供应商 (17)3、勤上股份：幼教、K12，全年龄段教育服务提供商 (18)幼教行业市场空间巨大，资金驱动集中度提升，选址能力及软硬件设施决定盈利能力。

民办幼儿园成办学主力，人均学费增长可期。

出生人口增加以及毛入园率的提升使入园需求增加，政策放松使民办幼儿园供给增加，成为主力，在总园数中占比保持在65%左右。

2011年，因为政策强调学前教育的普及性，民办幼儿园承载儿童数量首次超过公立幼儿园。

同时，一方面由于民资办园的政策放松，另一方面由于越来越多的家庭选择就读民办幼儿园，使得民办幼儿园的人均数量从也逐年提升。

另外，民办幼儿园的供不应求，而教育支出随着家庭收入增加而增加，未来民办幼儿园人均学费增长可期。

未来三年新增幼儿园测算。

2017年-2019年三年的新增幼儿园数量由入园儿童数量、毕业儿童数量及每个幼儿园可容纳的儿童数量决定。

其中，入园儿童数量由2014年-2016年的出生人口以及我国的幼儿园毛入园率的政策目标决定；毕业儿童数量由2011年-2013年的出生人口及毛入园率决定。

2017年我国早幼教行业综合发展态势图文分析报告随着改革开放的深化，中国国民的生活水平不断提高。

城镇居民人均可支配收入连年提高，2015 年达到31195 元，同比增长8.15%，增速与2014、2013基本保持稳定，生活水平稳步提升，为消费升级的可能性提供经济基础。

第三次消费结构升级开启，注重品质消费，城镇居民人均教育和文娱消费支出总体呈现上升趋势。

伴随着生活水平提高，居民有能力去增加教育投入；消费结构升级，居民在寻找新的消费方向，或形成新的消费热点；而家庭里“皇帝皇后”效应，更是有意愿集全家之力以孩子的教育为重中之重，文娱需求增加，2016 年城镇居民人均教育、文娱支出为2383 元，同比增长11.25%。

一、人口政策的变化影响着幼教人群增量，二胎政策进一步释放幼教受众群体。

2011 年11 月，放开双独二孩，如果父母都是独生子女可以要二孩。

2013 年12 月，放开单独二孩，父母一方是独生子女可以要二孩。

2015 年10 月，全面放开二孩政策。

2013 年放开“单独”政策后，2014 年的出生率呈现高增长态势，2015 年出生率再度缓和。

随着2015 年底全面二胎的放开，预计今后几年的出生率可能会出现近十年新高。

全面二胎放开后，近3 年生育二胎的意愿将得到集中释放，或带来中国第四次婴儿潮。

全面二胎后中国每年人口增长情况预测（万人）计划生育政策下，0-14 岁人口一直在下降，2011年达到最低点22231 万人，2012，2013 人口增长保持平稳，增长率分别为0.50%/-0.12%。

伴随着二胎政策的逐步放开，人口加速增长，2015 年总人口占比16.52%。

2015 年0-4 岁儿童的数量实现了爆发式增长，0-4 岁儿童数量到124357人，出现94.34%的飞速增长。

随着二胎政策的全面放开，未来新生儿的数量会不断提高甚至可能引发下一次婴儿潮，将为幼教行业的发展提供了坚实的基础。

人口增量可期叠加毛入学率逐年提升，未来幼教市场值得期待。

2017年幼儿教育行业市场投资分析报告目录第一节最好的一代遇到最好的产业 (5)一、80/90后父母观念革新 (5)二、父母升级，带来消费升级 (6)三、家庭结构的变迁，财富向第三代倾斜 (8)四、全面二胎叠加婴儿潮的第四次生育高峰即将强劲来临 (8)五、幼儿教育市场规模预测 (11)六、政策法律逐步放开，助力产业与资本市场打通 (12)第二节幼教行业产业链梳理 (14)一、线下早教中心 (14)1、行业概况 (14)2、海外公司分析——金宝贝GYMBOREECORPORA TION (18)（1）概况及发展历程 (18)（2）财务情况 (18)（3）金宝贝早教中心业务 (20)二、线下幼儿园 (21)1、我国线下幼儿园概况与市场预测 (21)2、民办幼儿园的分类与主要品牌 (25)3、幼儿园行业现状：行业集中度低，研发不足，师资匮乏 (26)4、幼儿园相关法规政策 (27)5、家园互通类产品：B2B2C模式，切入幼教领域 (28)6、海外公司介绍——Bright Horizon（BFAM）定制式幼教中心 (30)三、家庭幼教市场——幼教内容 (32)1、家庭教育内容分类及概况 (32)2、贝瓦——国内顶级幼儿IP，打造儿童领域的迪斯尼 (35)3、海外案例介绍——巧虎，中国市占率第一的家庭幼教品牌 (36)（1）乐智小天地 (38)四、幼教硬件：科技+幼教 (39)1、幼教+科技持续火爆，孕育新机会 (39)2、公司介绍：小熊尼奥——销售额过亿的幼教AR爆款产品 (40)3、儿童机器人产品尚处于起步阶段，市场前景巨大 (41)第三节投资分析 (43)第四节部分相关企业分析 (44)一、时代出版——组建时代少儿，全产业链切入幼教 (44)二、威创股份——打造喜多屋式的幼教管控平台 (46)三、盛通股份——收购乐博教育，坚定转型教育产业 (49)图表目录图表1：中国60后、70后、80后、90后家长教育观念对比 (5)图表2：每十万人各学历的人群占比 (6)图表3：2016年中国0到6岁家庭月收入及相应平均教育支出情况 (7)图表4：家庭结构的变化 (8)图表5：建国以来总人口及出生率情况 (9)图表6：2000年以来新生儿数量及增长率 (10)图表7：幼教生态圈 (14)图表8：我国早教行业发展历程 (14)图表9：家长在选择早教培训时主要考虑因素 (15)图表10：2014年广东省早教机构从业人员资质情况 (16)图表11：早教中心营业收入占总收入比重 (19)图表12：在美国和其他国家早教中心数量比重 (19)图表13：金宝贝经营模式 (21)图表14：2008-2014我国幼儿园在园儿童数量、入园率 (21)图表15：2008-2014年我国在园儿童分布 (22)图表16：2008-2014年我国幼儿园数量以及民办幼儿园所占比重 (23)图表17：2008-2014我国幼儿园在园儿童数量、入园率 (23)图表18：2008-2014年我国在园儿童分布 (24)图表19：幼儿园教育国家财政性教育经费投入占比情况 (25)图表20：BFAM营业利润及增长率(单位:百万美元) (30)图表21：BFAM净利润及净利润率(单位:百万美元) (31)图表22：家庭幼教内容分类 (33)图表23：家庭幼教产品消费场景的迁移 (33)图表24：PC端和Mobile端早教产品搜索排行 (34)图表25：国内代表幼教内容APP (35)图表26：贝瓦的IP体系 (35)图表27：贝瓦的渠道覆盖情况 (36)图表28：2015年中国0-6岁爸妈儿童早教类品牌认知偏好 (37)图表29：巧虎7-12月贝贝版产品内容 (38)图表30：儿童智能硬件产品分类 (39)图表31：小熊尼奥AR产品 (40)图表32：时代出版幼教产业布局 (45)图表33：威创股份幼教布局情况 (47)图表34：公司计划覆盖园所目标 (48)图表35：盛通股份公司战略布局 (50)图表36：乐博课程介绍 (50)表格目录表格1：中国历次婴儿潮情况 (9)表格2：未来三年学前教育市场预测 (12)表格3：有关民办教育机构性质认定的相关法律 (12)表格4：早教中心搜索排行 (17)表格5：我国市场主要早教品牌 (17)表格6：金宝贝发展历程 (18)表格7：金宝贝早教中心课程介绍 (20)表格8：民办幼儿园分类、特点及代表公司 (25)表格9：国内部分品牌幼儿园的情况介绍 (26)表格10：幼儿园相关法律政策 (27)表格11：家园互通平台简介 (28)表格12：BrightHorizons发展历程 (30)表格13：巧虎主要产品 (38)表格14：乐智小天地学习主题 (38)表格15：儿童机器人代表产品 (41)表格16：目前布局幼教产业的A股上市公司 (44)表格17：威创股份布局幼教领域进程 (46)第一节最好的一代遇到最好的产业中国经历几十年的快速发展，高收入群体快速增多，80/90后新生代父母对孩子的教育观念发生巨大的转变，培养重视度也在不断提高，生一个健康、聪明、漂亮的孩子是大多数父母对孩子最大的期望，在医学高度发达的当下，产前检查确保大多数宝宝在出生后都能成为健康的宝宝，而想要一个聪明的宝宝则需要父母花费更多的时间、金钱，还有精力来培养，更多的80/90后父母已经开始从胎教就有了早教的观念。

2017年教育行业市场调研投资分析报告目录第一节 2016年市场回顾 (6)第二节看点一：民办教育促进法修正元年，教育资产证券化进入深度布局期 (8)一、民办教育促进法修正前后对比 (8)二、四问修正案推行效果——受益赛道分析 (8)1、修正前，非营利性学校进入资本市场的障碍有哪些？ (10)2、幼儿园的资本化困境？ (10)3、修法前，教育行业并购事件的操作方式？ (11)4、修法后，培训机构在哪些方面拥有更多发展机遇？ (11)第三节看点二：双师课堂或在2017年颠覆传统培训行业格局 (13)一、VS纯在线教育，依托线下资源的双师课堂更具盈利保障 (13)二、VS纯线下培训机构，双师模式避免盲目扩张之殇 (14)三、双师，不只新东方、学而思的选择 (17)第四节在线教育早教职业教育两端绽放，早教IP市场渗透或迅速加快 (18)一、在线教育，早教领域时间赢得空间 (18)二、早教IP尚无巨头形成，机遇挑战并存 (19)1、我国早教市场：人口增长和教育投入双轮驱动 (19)2、早教“洋品牌”占据半壁江山，IP热度一路走高 (22)3、海外经验——巧虎的发展之路 (25)（1）巧虎发展历史梳理 (25)（2）巧虎模式 (26)（3）从巧虎报表看中国早教市场 (27)第五节 ToB端培训市场风起，资本布局加码 (28)一、教育培训机构市场稳定增长，小微培训机构众多 (28)1、教育培训机构市场稳定增长，培训机构进入整合期 (28)2、教育培训市场高度分散，中小培训机构众多 (29)3、教育行业从业人员数目有望持续增长，教师培训市场潜力巨大 (30)4、ToB培训市场加快发展步伐 (32)第六节部分相关企业分析 (35)一、芝兰玉树 (35)二、华图教育 (37)三、新道科技 (39)四、高思教育 (40)五、老鹰教育 (43)六、佳一教育：打造中国二、三线城市培训机构的领军品牌 (43)七、传播智客：探索教育本源，开辟教育新生态 (46)八、爱乐祺:中国早教产品行业领导品牌 (48)九、新东方网：一站式终身教育学习服务平台 (50)十、明师教育：致力为客户提供最高教学品质的教育品牌 (52)十一、北教传媒：荣膺“2015新三板十大最具投资价值挂牌企业”称号 (54)十二、教师网 (56)图表目录图表1：新三板教育行业2017年细分领域图谱 (7)图表2：民办教育促进法修正案受益顺序 (9)图表3：新东方好未来综合销售费用率 (13)图表4：新东方网销售费用率 (13)图表5：新东方学习中心情况 (15)图表6：新东方管理费用率情况 (15)图表7：新东方重点城市线下资源占比 (16)图表8：好未来重点城市线下资源占比 (16)图表9：双师课堂标的 (17)图表10：在线教育总体需求分类 (18)图表11：在线教育六维度 (19)图表12：2005-2014全国出生人口数及出生率 (19)图表13：第六次人口普查数据：中国0-6岁儿童人口数量 (20)图表14：2005-2014全国学前教育经费支出及增长率 (20)图表15：2007-2019全国幼儿教育市场规模 (21)图表16：教育费用投入各层次占比 (21)图表17：宝宝巴士 (23)图表18：小伴龙 (23)图表19：巧虎发展梳理 (25)图表20：巧虎IP版图 (26)图表21：倍乐生财务报表细分 (27)图表22：2009-2015年我国教育培训行业规模情况 (28)图表23：2009-2015年中国教育培训行业企业数量结构 (28)图表24：我国K12教育机构市场集中度 (29)图表25：2009-2015年中国教育培训机构行业从业人员 (30)图表26：培训机构平均人数 (31)图表27：爱学习平台图片 (32)图表28：高斯数学内容框架 (33)图表29：2014-2016年4月营业收入（万元） (33)图表30：中国教师网项目介绍 (34)图表31：贝瓦产品 (36)图表32：贝瓦家族 (36)图表33：芝兰玉树的合作伙伴 (37)图表34：爱学习-基于B2B2C的小班业务 (41)图表35：爱提分-基于B2B2C的模式智能平台 (41)图表36：佳一教育机构 (44)图表37：佳一教育品牌 (44)图表38：公司产品 (46)图表39：公司产品 (47)图表40：爱乐祺公司环境 (49)图表41：爱乐祺水中早教场地 (49)图表42：新东方在线App (50)图表43：新东方酷学直播 (51)图表44：明师教育班课 (52)图表45：明师教育培训服务 (53)图表46：明师教育营业收入和毛利率情况（单位：万元） (54)图表47：北教传媒“课堂直播”产品 (55)图表48：“真人教师在线答疑”APP“老师来帮忙” (55)图表49：K12基础教育教师继续教育培训平台 (57)表格目录表格1：细分领域融资情况 (6)表格2：民办教育促进法修订重要内容前后对比 (8)表格3：三种途径上市存在的具体问题 (10)表格4：传统教育行业并购方式及案例 (11)表格5：新三板教育子行业标的整理 (12)表格6：不同业务模式及其特征 (14)表格7：中国知名早教品牌 (22)表格8：早教机构的IP产品 (24)表格9：2016年早教领域并购案件 (24)表格10：巧虎海外市场会员人数情况（万人） (27)表格11：新三板早教行业标的 (27)表格12：中小学教师人数情况（单位：万人） (31)表格13：某三板幼儿园人员学历组成。

2017年中国教育行业市场深度投资策略调研分析报告本调研分析报告数据来源主要包含欧立信研究中心，行业协会，上市公司年报，国家相关统计部门以及第三方研究机构等。

目录第一节教育行业概述：热潮不断，市场空间广阔 (6)一、驱动力之一：14年以来政策红利催动投资热潮 (6)二、驱动力之二：教育支出近五年复合增长，政府及家庭增速均较高 (9)三、市场细分行业众多，幼教、K12和职业教育成为主要投资热点 (11)第二节细分领域之一：幼教，民营幼儿园和家庭产品市场空间巨大 (17)一、政策利好：鼓励民间资本+二胎政策+普及率提高 (17)二、市场规模：15年达到约4000亿，幼儿园和家庭市场增速均达20% (19)1、幼儿园学前教育市场规模 (19)2、家庭学前教育市场规模 (19)3、市场竞争状态：集中度低，民办幼儿园和在线APP受青睐 (20)三、民营幼儿园：占比高达66.2%，未来整合空间巨大 (21)四、重点企业分析 (22)第三节细分领域之二：K12，教育信息化和线下培训为主要盈利点 (24)一、总体情况：市场规模最大，线下辅导仍占大头 (24)二、线下培训：K12最大的部分，优质教育机构逐渐形成 (26)三、在线教育：K12领域投资热情高，但多数企业难以盈利 (28)四、教育信息化：市场规模千万亿以上，2B正在向2B2C转化 (29)1、主要细分市场：网络运营、技术支持和内容提供 (30)2、商业模式：2B、2C和2B2C (30)五、重点企业分析 (31)第四节细分领域之三：职业教育，线下培训及在线教育趋向成熟 (34)一、政策：职业教育政策逐步向好，改革步伐加快 (34)二、细分行业：非学历教育市场化程度高，考前培训及技能培训为主流 (35)1、学历职业教育市场：本科教育向职业教育转型提供广阔市场空间 (36)2、非学历职业教育市场：考前培训和技能培训成未来主流 (37)三、在线教育：互联网职业教育趋向成熟，市场潜力较大 (39)四、重点企业分析 (41)第五节细分领域之四：国际教育、语言培训及高等教育市场，后期成长值得期待43一、国际教育：公立学校收紧，市场规模快速增长 (43)1、国际交流增加，公立学校收紧，国际学校面临发展 (43)2、市场规模：14年国内国际学校597所，市场规模达到213亿元 (43)3、竞争现状：国内前五大品牌进展18% (44)4、主要国际学校及经营状况 (45)二、语言培训：新东方占比约10%，在线教育比重较高 (46)1、语言培训市场规模达620亿，其中在线语言市场占比达31.3% (46)2、在线教育市场快速发展，增速高于线下培训 (47)3、语言培训机构市场中新东方占约10%，其他公司规模较小 (48)三、高等教育：势头稳中有升，在线慕课将发力 (49)四、重点企业分析 (51)图表目录图表1：教育市场投资不断增加，政府及居民支出占约85% (10)图表2：14年教育经费占GDP约4.2%，仍处于较低水平 (10)图表3：历年教育信息化投入资金逐步增加，近几年增长率约15% (10)图表4：教育行业细分领域划分 (11)图表5：家庭教育支出中体制外占比约38%，其中主要以线下支出为主 (12)图表6：15年培训市场规模约8821亿元 (12)图表7：教育培训机构开设课程以语言培训、职业教育等为主 (13)图表8：15年在线教育市场规模约998亿，近几年维持15%以上的增长 (13)图表9：PC端学历教育占比第一，职业教育需求占比其次 (13)图表10：历年新出生婴儿数量 (18)图表11：近年来学前三年毛入园率增长情况 (18)图表12：历年幼儿市场教育规模，14年规模达1200亿 (20)图表13：13年幼儿园教育经费总计1758亿元，其中国家财政性经费占约50% (20)图表14：近年来幼儿园数和民办幼儿园数量增长情况 (21)图表15：历年幼儿园和民办幼儿园在园人数情况 (22)图表16：我国历年小学、初中和高中在校生人数 (24)图表17：我国历年小学、初中和高中学校数量 (25)图表18：K12在线教育企业盈亏情况不完全统计 (25)图表19：国内课外辅导市场授课形式对比 (26)图表20：全国性辅导机构的教学点数量 (26)图表21：全国性辅导机构的营收情况 (27)图表22：K12“三巨头”教学模式差异及公司基本情况 (27)图表23：在线教育主要模式分类 (28)图表24：教育云平台促进教育信息化 (30)图表25：图解三通两平台 (31)图表26：近年来中等职业教育在校学生情况 (36)图表27：近年来中等职业教育学校数情况 (37)图表28：近年来非学历教育注册生人数情况 (37)图表29：近十年职业教育注册学生结构分布 (38)图表30：2014年中等职业教育注册学生类型分布 (38)图表31：职业教育占培训机构开设课程比重较高 (38)图表32：居民希望接受的教育培训类型 (39)图表33：2014年中国互联网教育各细分市场份额 (40)图表34：2014年中国互联网职业教育各细分行业市场份额 (40)图表35：近年来出国留学人数增长情况 (43)图表36：2015年我国国际学校数量 (44)图表37：09-14年中国国际学校市场规模 (44)图表38：2013/2014学年中国国际学校招生人数 (45)图表39：中泰桥梁文凯兴国际学校预计招生进度 (46)图表40：语言培训类市场规模及增速情况 (47)图表41：在线语言培训类市场规模及增速情况 (47)图表42：在线语言学习呈现低龄化特点 (48)图表43：近年高等教育财政经费稳中有升 (50)图表44：高校毛入学率10年间翻了一番 (50)图表45：高等教育类市场规模及增速情况 (50)表格目录表格1：近年来教育行业政策 (6)表格2：《民办教育促进法》修订前后对比 (8)表格3：在线教育主要领域动态及龙头企业 (14)表格4：教育行业A股相关公司分类 (14)表格5：幼教相关政策不断推出，利好整体市场及民办幼儿园 (17)表格6：职业教育政策逐步向好 (34)表格7：《高等职业教育创新发展行动计划（2015-2018年）》提出四点主要任务 (35)表格8：中泰桥梁文凯兴项目投资情况（单位：万元） (46)表格9：语言培训类市场主要企业财务情况 (49)第一节教育行业概述：热潮不断，市场空间广阔一、驱动力之一：14年以来政策红利催动投资热潮2014年以来是我国全面深化教育改革的关键时期，多项重量级政策陆续出台，持续刺激教育产业相关领域的发展，教育行业将步入快速成长期。

2017年中国教育行业市场投资前景调研分析报告目录第一节教育，永恒的热点 (5)一、政府和居民都将加大教育投入 (5)二、到2020 年中国将成为教育强国 (7)第二节政策推动教育行业纵深发展 (8)一、《民办教育促进法》会迟到但不会缺席 (10)二、民办教育迎来黄金发展期 (11)第三节从美国看中国民办教育的未来 (13)一、美国民办教育发展历史及现状 (14)二、启示 (17)第四节K12 是教育之根基 (18)一、在读人数逐年下降，但基数依然庞大 (18)二、教育资源向大城市靠拢，趋于集中化 (19)三、K12 培训市场规模广阔 (20)四、K12 线上教育迎来爆发期 (22)第五节K12 外的教育市场同样广阔 (22)一、教育需求多样化、个性化 (22)二、学前教育：量价齐升，品牌为王 (23)三、职业教育：政策利好，主打在线教育 (26)四、留学与国际教育：消费升级，寻求优质教育资源 (30)第六节互联网信息技术丰富教育手段 (32)一、教育信息化 (32)二、互联网教育 (33)第七节相关公司分析 (36)一、转型进入教育细分领域的具有龙头潜质的公司 (37)二、教育信息化与互联网教育相关公司 (40)图表目录图表1：我国教育经费和国家财政性教育经费变化 (5)图表2：国强民富后加大教育投入成为必然选择 (5)图表3：我国居民家庭人均收入 (6)图表4：我国居民消费水平 (7)图表5：各类院校民办占比 (12)图表6：《民办教育促进法》修法将提升教育行业资产证券化水平 (12)图表7：美国2011-2012 学年私立学校数量占比23% (14)图表8：美国2013-2014 学年私立学校入学人数占比10% (15)图表9：美国年收入水平在7.5 万美元家庭孩子入学选择 (15)图表10：90 年的美国私立教育投资额（百万美元） (17)图表11：美国教育市场表明中国K12 巨头广阔的发展空间 (18)图表12：全国k12 在校人数 (18)图表13：北上广深和武汉普通小学在校人数（万人） (20)图表14：中国教育培训市场总体规模（万人） (20)图表15：2013 年K12 教育市场top10 (21)图表16：中国在线教育市场总体规模（万人） (22)图表17：多样化的教育需求 (23)图表18：学前教育招生数、在校学生数和学校数 (23)图表19：幼儿人口（估算值）和毛入园率 (24)图表20：全面放开二胎后第四次婴儿潮即将到来 (24)图表21：您认为宝宝应该多大开始上早教班？调查结果 (25)图表22：您选择早教培训最主要考虑的因素是什么？（可多选）调查结果 (26)图表23：职业教育全国公共财政支出（万人） (27)图表24：中国在线职业教育市场规模 (27)图表25：在线职业教育细分行业份额 (28)图表26：职业教育的学习方式 (29)图表27：职业培训年消费投入 (29)图表28：居民收入上升带动留学市场 (30)图表29：教育科技的技术成熟度曲线 (32)图表30：教育信息化的主要功能 (32)图表31：互联网教育市场规模 (33)图表32：淘宝教育——主要是搭建平台，延续了淘宝电商平台模式 (34)图表33：网易公开课——全球最优质的国际化在线学习平台之一 (35)图表34：腾讯课堂——专业在线教育平台，内容优势逐渐积累 (35)图表35：沪江网——老牌在线教育平台，覆盖K12、语言、留学等 (36)图表36：教育行业投资逻辑 (37)表格目录表格2：我国关于人才的发展目标 (7)表格3：教育事业主要发展目标 (8)表格4：教育支持性文件 (9)表格5：民办教育促进法修改前后部分差别所在 (10)表格6：民办学校数 (11)表格7：私立学校在八年级学生阅读能力达到标准百分比上明显高于公立学校 16表格8：美国盈利性教育产业收入情况(十亿美元) (16)表格9：教育事业主要发展目标 (19)第一节教育，永恒的热点中国人是世界上最重视教育的民族之一，深信“知识改变命运”的中国家长从不吝啬在其子女教育上进行投资。