我国寿险公司资本结构影响因素分析——基于寿险公司面板数据的实证研究

人寿保险行业市场结构及影响因素研究1.引言人寿保险是保险业中的重要分支之一，它的发展与市场结构及影响因素息息相关。

人寿保险行业市场结构的合理性和稳定性对行业发展和整个经济体系的稳定具有重要意义。

对人寿保险行业市场结构及影响因素的研究具有重要意义。

本文将从市场结构、市场影响因素等方面展开研究，旨在深入分析人寿保险行业的市场现状及其影响因素，为行业发展提供参考。

2.人寿保险行业市场结构人寿保险行业市场结构是指该行业的市场组织形式、市场参与主体、市场竞争格局以及市场交易规则等方面的综合表现。

人寿保险行业的市场结构可以从市场主体、市场环境和市场行为等方面进行分析。

2.1市场主体人寿保险行业的市场主体主要包括保险公司、保险中介机构、保险代理人以及保险消费者等。

保险公司是人寿保险市场的主要经营主体，其规模和实力直接影响着市场的竞争格局和市场份额。

保险中介机构和保险代理人在市场交易中起到了重要的中介作用，他们与保险公司之间形成了一种复杂的利益关系网络，共同构成了人寿保险市场的参与主体群体。

保险消费者是人寿保险市场的最终服务对象，其参与程度和需求特征直接关系到市场的需求形态和服务定位。

2.2市场环境人寿保险行业的市场环境包括法律法规环境、政策环境、经济环境、社会环境等多个方面。

法律法规环境对人寿保险市场的稳定和规范起着至关重要的作用，其完备性和约束性影响着市场的秩序和健康发展。

政策环境是指政府在宏观调控、市场准入、监管机制等方面对市场的政策导向，政策的稳定和透明度直接影响着市场的预期和风险。

经济环境是指宏观经济形势、市场资本流动、金融市场改革等多方面因素对市场的影响，其波动和变化直接关系到市场的供需格局和市场定价。

社会环境包括消费理念、市场需求、消费习惯等方面的因素，是人寿保险市场的重要动力源泉。

2.3市场行为人寿保险市场的行为表现主要包括市场竞争、市场服务、市场监管等多个方面。

市场竞争是人寿保险市场的基本运作模式，其公平性和效率性直接关系到市场的竞争秩序和市场的发展能力。

Consumption Economy消费经济 2017年2月049人寿保险行业市场结构及影响因素分析中国平安人寿保险股份有限公司 钱志利摘 要：人寿保险市场要想得到稳定发展，就必须对市场结构进行合理优化，保证市场结构能够保持良性发展态势。

但目前该市场结构还会受到市场集中度、产品差异化以及进入与退出机制等因素的影响。

本文以人寿保险以及保险运用为切入点，对人寿保险市场结构特征及影响因素展开全面论述，希望能够为人寿保险市场的稳定发展提供一定助力。

关键词：市场结构 人寿保险 影响因素 行业垄断中图分类号：F842 文献标识码：A 文章编号：2096-0298(2017)02(a)-049-02在金融危机发生之后，保险行业认识到了自身的风险性，为避免自身成为风险的“导火索”，业界人士开始重新对保险监管机构监管方式进行审视，并明确了人寿保险行业市场结构的重要性，加大了对该市场结构的研究力度。

为了对人寿保险市场结构进行更加全面、深入的剖析，我们首先应对人寿保险的内涵以及作用进行深层次了解。

1 人寿保险1.1 内涵所谓“人寿保险”也被称之为“寿险”，其定义主要分为狭义与广义两种：就狭义层面而言，人寿保险(以下简称为寿险)主要是指将人类生命作为标的的保险，保险人死亡或者生死被视为“保险事件”，一旦保险事件发生时，保险公司会按照合同对被保险人进行赔偿。

就广义层面而言，所有的人身保险都可以被称之为“寿险”[1]。

1.2 作用(1)个人方面。

对于个人而言，投保人在进行人寿保险投保时，能够达到对自身财产进行管理的目的。

主要是由于寿险能够为被保险人提供稳定的经济来源，且因为近似半强迫性的按期缴费行为，也使个体形成了储蓄行为[2]。

尤其作为保险的一种，投保人这种缴纳保费的行为其本质属于一种投资，在保险期满之后，受益人会得到远超缴纳保险费数额的资金。

(2)社会方面。

人寿保险不仅对民众自身助益极大，而且对于社会而言也有着诸多优势，主要体现在三个方面：第一，能够对社会福利制度压力进行缓解，确保政府财政的价值能够最大限度的发挥出来，以确保每一位纳税人都能得到实惠。

中国上市公司资本结构影响因素实证研究——基于面板数据模型的开题报告一、研究背景目前，中国上市公司的资本结构问题备受关注。

随着中国市场的不断发展和开放，公司资本结构的合理性越来越受到投资者和管理层的关注。

而影响中国上市公司资本结构的因素也越来越复杂化。

诸如公司规模、盈利能力、资产结构、证券市场环境等方面因素都可能对公司资本结构产生影响。

因此，通过实证研究，探究影响中国上市公司资本结构的主要因素是非常必要的。

二、研究目的本研究旨在通过面板数据模型，探究影响中国上市公司资本结构的主要因素，为建立中国上市公司资本结构的法律、规范、标准等提供理论参考，为中国上市公司的资本结构优化提供科学依据，为投资者提供投资决策的支持。

三、研究计划及方法1. 研究设计本研究采用面板数据模型进行实证分析，选取2015年至2020年的中国上市公司数据作为研究样本。

研究样本包括了中国A股上市公司和创业板公司，并对不同行业、公司规模和财务状况等因素进行分层，构建含有多个解释变量和一个被解释变量的多元经济模型。

2. 数据来源本研究的数据将主要来源于公开的公司年报和证监会统计年鉴等官方数据来源。

3. 可行性分析本研究采用面板数据模型，对数据的限制较小，可以利用现有的公开数据进行研究。

同时，本研究所选取的样本期较长，具有一定的稳定性和可比性。

因此，本研究的可行性较高。

四、研究意义通过对中国上市公司资本结构影响因素的实证研究，有助于进一步探索和分析中国上市公司投融资行为和发展趋势，有助于为建立中国上市公司资本结构法律、规范和标准提供理论基础，推进中国上市公司资本结构优化和市场化改革，为投资者提供科学的投资决策依据。

同时，研究成果也将对提高中国上市公司在国际市场上的竞争力和影响力有一定的推动作用。

一、引言随着经济社会的发展，保险在保障民生、防灾防损、帮助企业灾后重建等方面不可或缺。

2009年新修订的《保险法》实施以来，保险业顺应宏观经济发展形势，保险公司发展状况良好，在企业数量、职工人数以及保费收入方面取得了飞跃。

在保证保险公司高速发展的同时稳步经营，是每个保险公司都要面临的问题。

寿险公司有效运用资金可使公司更好地扩大规模，因此，研究保险资金的运用效率与影响因素对于保险公司的发展具有重要作用。

对于保险公司资金的运用，学者的研究主要分为两方面。

一是仅以文字叙述自己的观点，提出问题及建议。

范乔希（2010）强调要建立风险准备金和风险预警系统。

李敏（2019）从借鉴美国经验的监管角度提出金融应与实业分离。

二是加入了模型研究，且多为数据包络模型（DEA 模型）。

陈伟华（2019）运用DEA 面板模型提出寿险资金的运用有规模效应。

二、研究方法及数据选取数据包络分析（DEA ）是一种非参数前沿效率分析方法，借助数学规划和统计数据确定相对有效的生产前沿面，将一个或多个投入变量、产出变量投影到DEA 的生产前沿面上，通过比较二者偏离DEA 前沿面的程度来评价其相对有效性。

方法是先运用deap2.1软件进行第一阶段传统的DEA 模型静态效率分析，再用此软件计算Malmquist 指数进行动态效率分析，最终得出影响资金运用效率的因素。

(一)传统DEA 模型和Malmquist 指数使用deap2.1对投入和产出数据进行传统DEA 模型静态分析，并在此基础上运用deap2.1软件分析资金使用的效率值TE。

进行静态分析后继续运用deap2.1进行Malmquist 指数资金效率的动态分析。

Fare （1994）使用Malmquist 指数来评估动态总要素生产率，指出该指数可以将生产效率技术转化为效率变化和技术进步。

而在可变的规模报酬条件下，技术效率可分为纯技术效率和规模效率。

Malmquist 指数具体定义如下：M （x t ，y t ，x t+1，y t+1）=D t c （x t+1，y t+1）D t c （x t ，y t）×D t+1c （x t+1，y t+1）D t+1c （x t ，y t ）[]12=D t+1c （x t+1，y t+1）D t+1c （x t ，y t ）×D tc （x t，y t）D t+1c （x t ，y t ）×D tc （x t+1，y t+1）D t+1c （x t+1，y t+1）[]12=D t+1v （x t+1，y t+1）D t v （x t ，y t）×D t v （x t ，y t ）D t c （x t ，y t ）×D t+1v （x t+1，y t+1）D t+1c （x t ，y t ）[]12×D t c （x t ，y t ）D t+1c （x t，y t）×D t c （x t+1，y t+1）D t+1c （x t+1，y t+1）[]12C 为距离函数，D c 为规模不变的条件，D v 为规模可变的条件。

关于我国寿险需求影响因素的实证研究[论文关键词]寿险需求人均收入水平人口老龄化寿险保费收入[论文摘要]寿险需求是指在一定时期内，消费者在各种可能的价格水平下愿意而且能够购买的人寿保险的数量。

本文结合我国现实国情，将人均可支配收入及人口老龄化作为解释变量，将寿险保费收入作为被解释变量，采用双对数模型，通过模型设定、数据处理、参数估计及模型检验，分析两个变量对我国寿险需求的影响。

针对实证研究结果提出相关政策建议，以期逐渐消除我国寿险业中存在的深层矛盾，充分发挥寿险对我国经济社会发展的促进作用。

一、引言中国的寿险业在取得一定发展的同时与世界发达国家相比，还处于较低的发展水平。

现阶段，我国面临着巨额的银行居民储蓄居高不下；我国进行的诸如就业、医疗、教育等一系列社会经济体制改革，打破了原有的保障制度，而新的社会保障体系还远不够完善；尤其是根据国际上的经验，在人均GDP突破1000美元时期，正是寿险业快速发展的时期。

面临这样的环境，研究人寿保险需求是一个既有理论意义又有实践意义的重大课题。

寿险需求是寿险经营市场的主体内容，是寿险业生存与发展的根本之源。

本文将人均可支配收入及人口老龄化作为解释变量，将寿险保费收入作为被解释变量，使用1989-2005的年度数据，建立双对数模型，通过模型设定、数据处理、参数估计及模型检验，分析两个解释变量对我国寿险需求的影响，针对实证研究结果提出相关的政策建议。

二、我国寿险需求影响因素的设定在对寿险需求进行实证研究时，首先需要确定影响因素。

一般而言，影响寿险需求的量化因素表现在两个方面：一是内生因素，包括保费收入和保险产品价值；二是外生因素，包括：社会环境、经济的结构、质量及发展水平，国民收入水平和消费结构的变化。

本文主要侧重从社会需求角度对影响寿险需求的因素进行结构分析，同时为避免模型中各解释变量存在多重共线性，还要考虑社会环境因素的影响。

对我国寿险需求进行实证研究时，结合一般的方法论和我国的实际，选择以下变量尝试性地探讨我国寿险需求的显着性因素。

我国上市保险公司资本结构影响因素分析保险公司因其行业的特点，资本结构的高负债比率使其面临着巨大的财务风险。

分析公司的成长性、盈利能力、公司规模、实际税率、资产担保价值和宏观经济等因素对保险公司资本结构的影响有助于优化其资本结构，更好地应对经营中所面临的风险。

标签：上市保险公司；资本结构；影响因素；相关性分析F831 研究的意义保险行业不仅与国民经济发展密切联系，作为公众利益实体还与民众的利益密切相关。

资本结构管理是公司正常运转的一个关键环节，它不仅涉及公司的财务目标、筹资方式、筹资成本和现金流量等重大财务问题，更重要的是对公司治理、激励产生重大影响。

随着我国证券市场的深入发展，保险公司的融资渠道变得更为广泛，由过去单一的权益资本投入到现在的债务融资、股权融资等，保险公司可以充分利用财务杠杆实现公司未来的发展。

2 研究设计2.1 指标选取资本结构分析的指标很多，理论上的资本结构影响因素，很少存在唯一的反映指标，一般情况是一个因素可能有多个指标来反映，且不同指标的信息含量也有所差异。

根据对资本结构影响因素的理论分析，结合已有的实证研究，确定本文选取财务杠杆指标作为被解释变量反映资本结构的变化，分析每个因素和公司财务杠杆之间的关系。

根据对资本结构影响因素的理论分析，结合现有的实证研究和相关性检验，确定下列影响因素作为解释变量指标进行相关性分析。

公司的成长性：选择公司的主营业务收入增长率表示成长性，即成长性=（本年营业收入-上年营业收入）/上年营业收入。

盈利能力：公司盈利能力指标很多有每股收益、加权净资产收益率、净利润等，本文采用加权净资产收益率反映公司的盈利能力。

公司规模：选择公司总资产作为衡量指标。

实际税率：采用所得税与利润总额之比来表示实际税率。

资产担保价值：用固定资产和总资产之比衡量公司的担保价值。

宏观经济：选取国内GDP增长率指标为参数。

2.2 数据的来源和整理由于我国金融证券市场发展历程短，金融体制不够完善。

保险资金投资效率影响因素分析r——基于面板数据的实证研究朱衡【摘要】作为保险公司的主要利润来源,保险资金投资效率对公司的长远发展至关重要.本文利用2007-2014年23个保险公司的相关数据,运用面板数据对保险资金投资效率的影响因素进行实证研究,得出影响投资效率的内部因素.实证结果表明,资产规模与保险资金运用效率呈现负相关;定期存款投资比例与长期类证券投资比例对保险资金投资效率的影响是显著负相关的;且市场份额增大提高了保险资金的投资效率;营业费用占比与人力资本对保险公司的投资效率起着消极作用,但影响结果不显著.【期刊名称】《保险职业学院学报》【年(卷),期】2018(032)001【总页数】6页(P13-18)【关键词】保险资金;投资效率;面板数据【作者】朱衡【作者单位】西南财经大学保险学院 ,四川成都611130【正文语种】中文【中图分类】F840.43一、引言2014年《国务院关于加快发展现代保险服务业的若干意见》正式公布，明确指出要充分发挥保险资金长期投资的独特优势，在保证安全性、收益性前提下，创新保险资金运用方式，提高保险资金配置效率。

随着保险资金规模持续扩大，优化资产配置需求不断提高，需要更加高效有力、科学坚实的基础研究作为支撑。

目前关于保险资金投资效率的研究较少。

国外主要以保险业效率研究为主，Diacon(1996)对欧洲六国之间的效率差异进行了分析，并探究了国内保险公司的影响因素。

Cummins等(1999)研究美国寿险业的兼并重组、规模经济和效率之间的关系，估计美国人寿保险公司的效率。

Andrew等(2002)测算了澳大利亚非寿险公司的纯技术效率、规模效率、配置效率及成本效率。

Yang(2006)将DEA方法运用到加拿大寿险公司的技术效率估算中，并在评估系统效率中有效地结合了生产效率和投资效率。

国内研究集中在保险公司的经营效率(侯晋，朱磊，2004；田新民，李晓宇，2013；韩珂，陈宝峰，2014)。

我国财险公司再保险安排的影响因素分析r——基于面板数据模型的实证研究闫凯悦;李洪【摘要】再保险是保险公司实现稳健经营和监管机构控制行业风险的必要方式.随着我国保险市场发展环境的变化和保险主体经营理念的成熟,财险公司的再保险需求也受到了实际业务的有效驱动.本文以2010-2015年我国的财险公司为研究对象,采用个体固定效应模型对财险公司再保险安排的影响因素进行实证研究.实证结果表明,保单偿付能力和承保能力对再保险安排具有显著正向影响,业务集中度和公司规模对再保险安排具有显著负向影响.本文在对研究结果分析的基础上,为我国财险公司和再保险市场的发展提出了相应的政策建议.【期刊名称】《保险职业学院学报》【年(卷),期】2018(032)002【总页数】5页(P15-19)【关键词】财险公司;保单偿付能力;承保能力;再保险安排【作者】闫凯悦;李洪【作者单位】西南财经大学保险学院,四川成都 611130;西南财经大学保险学院,四川成都 611130【正文语种】中文【中图分类】F840.69一、引言随着生活水平的提高和社会环境的变化，人们的风险管理意识不断增强，这也直接推动着我国保险市场的快速发展。

2010-2015年间，我国的财险公司由53家迅速增至73家，财险公司原保险保费收入实现翻番，财险经营规模日益庞大①。

与此同时，我国财险公司面临的风险因素更加复杂，风险集中度较高，风险控制难度加大。

因此，在直接保险业务扩张与经营风险提高的现实背景下，科学合理的再保险安排对财险公司尤为重要。

从目前来看，我国财险公司在再保险安排方面仍然面临诸多问题。

2010-2015年，我国财险公司的分保比例平均约为24%，再保实际需求明显不足②。

一方面，这可能是由于部分财险公司的冒险经营策略；另一方面，也体现出我国再保险市场存在着再保险供给水平有限、专业水平不足等缺陷，为财险公司的再保险安排带来了阻碍。

因此，从现实要求来看，进一步研究我国财险公司的再保险需求十分必要，这对于财险公司如何正确制定和实施再保险安排具有重要的指导意义。

第一部分1银行盈余管理问题研究2财政分权与上市公司避税行为的分析3基于MM模型的税收效应分析4上市公司股权激励效应的实证究＿基于资本税收效应的分析5税收对资本结构的影响6我国上市银行的市场结构与绩效的研究7从上市公司分配方案看我国股利政策的特点8股利政策与我国上市公司收益的实证研究9技术指标在我国证券市场运用的实证研究10累积投票制度与分类表决制度的比较11论我国证券民事赔偿中的投资者利益保护12市盈率、成长性与公司股票价格/现金流量与股票价格13形式审查与实质审查——中美两国发行制度的比较研究14中国上市公司成长性分析15对我国寿险公司竞争能力的实证研究16社会养老保险的国际模式比较及其对我国的启示17我国财产保险公司偿付能力影响因素的实证分析18我国人身保险市场集中度的实证研究及预测19我国寿险公司资本结构影响因素的实证分析20股指的变化对人身保险需求的影响分析第二部分1上市商业银行治理结构与经营绩效关系研究2上市银行高管薪酬影响因素研究3小微企业融资问题研究4小微企业融资问题研究5银行信贷与地区经济发展的关系研究：浙江案例6股指期货成交量和持仓量对中国股市波动的影响7利率波动对股价的影响研究8农产品期货的周期性研究9金融消费者权益保护研究10上市保险公司社会责任研究11上市证券公司税收负担研究12社会保障资金运作绩效研究13基于copula技术的金融相依性分析研究14基于分位点回归的VaR度量方法15基于神经网络的个人信用评分研究16融资性担保公司与银行合作问题研究17我国存款保险制度建立的问题分析18人民币实际汇率预测：基于STAR模型1银行理财产品的收益率影响因素2中国跨境资本流动周期及影响因素分析3中国银行业理财产品结构的分析4实际汇率对产业结构升级的影响5实际有效汇率波动对产业结构的影响：基于东亚各国数据6实际有效汇率波动对就业结构和产业结构的影响7相对劳动生产率对实际汇率影响分析: 基于东亚各国数据8人民币利率市场化对国际资本流入的研究9危机以来人民币国际化的新进展研究10危机以来中国货币政策对“保增长、促就业”的效果研究11我国2001-2006年通货膨胀产生的原因研究12我国影子银行存在的问题及对策研究13中国国际资本输出对国内经济的影响14中国利率市场化的经济效应分析15我国P2P网贷平台借款人行为分析：以拍拍贷网贷为例16我国财政政策与货币政策的组合优化问题研究——基于XX政策目标17我国居民家庭金融资产选择行为研究18企业资本结构动态调整机制研究19商业银行公司治理问题研究20上市公司现金持有问题研究第三部分1互联网背景下的保险业发展研究2互联网背景下的保险业发展研究3互联网金融背景下的保险业发展研究4基于老龄化的中国社会医疗保险研究5基于老龄化的中国社会医疗保险研究6人民币升值具有J曲线效应？7劳动收入占比与通货膨胀的互动机制研究8马歇尔-勒纳条件在中国成立吗9全球供应竞争下人民币汇率对出口价格的传递效应10“金融脱媒”背景下中国商业银行面临的挑战及其应对11对外直接投资区位选择的中韩比较12国际收支失衡及其调节的中德比较13韩国对外直接投资产业选择研究14私人银行现状的中外对比15我国对外直接投资的区位选择因素分析16浙江对外直接投资结构演变及影响因素分析17浙江省对外直接投资与产业结构调整之间关系的实证分析18中韩对外直接投资结构的比较研究19房价的变动对人身险需求的影响20房地产价格波动对银行资产质量的冲击第四部分1腐败行为对城市商业银行业绩的影响：来自省会城市面板数据的实证分析2股权结构、高管薪酬与公司绩效：基于上市银行的实证分析3经济增长、货币政策与商业银行不良资产4银行治理、高管薪酬与风险承担5 VaR风险度量及其在股市中应用6 VaR在汇率风险度量中的应用7股票市场高频数据风险分析8均值-方差准则下最优投资组合选择9宁波市洪涝灾害的防灾防损措施研究10网络购物退运费险现状及对策网络购物退运费险现状及对策11浙江省小微企业巨灾保险模式探讨12浙江省新型农村合作医疗保险现状及对策13金融脱媒下商业银行经营绩效研究14商业银行风险承担问题研究15上市公司公司治理问题研究16上市公司资本结构研究17人口年龄结构与中国房价18人民币升值对中国FDI的影响19升值预期与通货膨胀20亚洲国家实际汇率联动效应研究第五部分1政府消费与人民币实际汇率2股票股利、现金股利市场反应比较3股指期货GARCH效应检验4股指期货价格随机游走检验5日度上海市场流动性波动性相关性检验6日度深圳市场流动性波动率相关性检验7深圳市场股价惯性翻转效应检验8股市乱象背后的行为金融学本质9大宗商品期货价格变化和CPI等宏观经济变量的联动性分析10黄金等贵金属在资本市场的避险能力研究11上市公司财务指标对于其经营状况的预测能力分析12套期保值在中国资本市场上可能的应用13统计套利在市场上的应用14中小投资者偏向“非理性”投资股票市场的原因分析15银行风险度量的理论与实证16中国股票市场的长期投资价值与投资策略17基于巴塞尔新资本协议的银行风险行为研究18我国商业银行市场风险管理实证研究19中国商业银行非利息收入对银行绩效和风险水平影响实证研究20中国商业银行效率、资本与风险的关系研究第六部分1人口老龄化对人身保险市场发展的影响2深圳A股市场交易量溢价检验3投资者情绪、资产估值与股票市场波动4投资者情绪测量研究5我国财产保险公司资本与风险关系研究6我国股指期货与现货的信息传到机制7并购重组是否创造价值——以高科技行业为例8我国上市公司增发的市场反应及其影响因素分析——以创业板为例9中国上市公司红利政策行为及其影响因素分析——以金融（银行保险券商信托）业为例10中国证券市场IPO现象分析——以中小板为例11国际金融危机后人民币汇率与股价联动关系研究12国际资本流动会影响汇率波动吗：基于跨国面板数据的检验13国际资本流动与股票价格指数关系的实证检验14国际资本流入对国内物价水平的影响研究：基于跨国面板数据的分析15互联网与银行理财产品比较分析16黄金价格波动的影响因素分析17美国宏观经济对国际资本流动影响的实证研究18全球大宗商品价格波动的中国因素——基于协整约束的VAR模型的分析19人民币成为储备货币的条件分析20基于B2B的供应链金融模式及发展策略研究21创业板投资收益风险分析22行为金融之处置效应检验23可转换债券套利机会分析。