国瓷材料：非公开发行股票募集资金运用可行性研究报告

山东国瓷功能材料股份有限公司非公开发行股票募集资金运用可行性研究报告一、本次非公开发行股票募集资金运用概况为抓住行业发展契机、加快公司业务发展，山东国瓷功能材料股份有限公司(以下简称“国瓷材料”、“公司”、“本公司”)拟向张曦、庄丽、上海证券-国瓷1号定向资产管理计划等3名特定投资者非公开发行股票。

本次非公开发行股票预计募集资金总额不超过80,000万元，本次非公开发行股票募集资金在扣除本次全部发行费用后拟用于以下方向：在上述募集资金投资项目的范围内，公司董事会可根据项目的进度、资金需求等实际情况，对相应募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整。

募集资金到位前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。

募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，不足部分由公司以自筹资金解决。

二、本次非公开发行的背景和目的（一）本次非公开发行的背景1、纳米级复合氧化锆材料和高纯超细氧化铝材料等先进陶瓷材料应用领域广泛，市场前景广阔先进陶瓷材料是最重要的无机非金属材料之一，通常采用高纯、超细原料，通过组成和结构设计并采用精确的化学计量和新型制备技术制成。

通过对原材料、结构设计、制备和生产过程等进行精心设计，可以生产出众多具有独特性能的先进陶瓷材料。

先进陶瓷材料优异的力学性能和电学、光学、磁学、声学等特性使其广泛应用于航天、航空、核能、电子、通讯、医疗等多个领域。

纳米级复合氧化锆材料和高纯超细氧化铝材料均属于先进陶瓷材料，应用领域广泛，市场前景广阔。

纳米级复合氧化锆材料具有卓越的物理性能（高强度、耐高温、耐磨、自润滑、绝热绝缘、膨胀系数可调节等）、化学性能（抗腐蚀、对氧浓度差敏感、氧离子电导率高等）、纳米性能（比表面积大、加工精度高、储氧能力强等），广泛应用于生物医学材料、研磨介质、工业结构陶瓷、光纤插件、背板材料、氧传感器、刀具和燃料电池等领域，市场前景广阔。

目前全球纳米级复合氧化锆材料需求在40,000吨左右（其中20,000吨左右的低端用途微米级复合氧化锆亦可部分满足），主要的生产厂商包括法国圣戈班（Saint-Gobain）、日本东曹（Tosoh）、日本第一稀元素（DKKK，Daiichi Kigenso Kagaku Kogyo Co.，Ltd）等，整体来看，国内厂商在资金实力、研发实力和生产规模等方面与国外厂商存在一定差距。

高纯超细氧化铝材料具有卓越的硬度、高亮度、隔电性（非导体）、超级耐磨损性和高耐腐蚀性，广泛应用于LED 蓝宝石衬底、蓝宝石窗口屏、锂离子电池隔膜涂层、透明陶瓷、催化剂载体、结构陶瓷、抛光材料和导热材料等领域。

根据QY Research预计，未来几年全球高纯氧化铝的需求将保持16%以上的增长，目前，全球主要的生产厂商包括日本住友化学（Sumitomo Chemical）、日本大明化学（Taimei Chemicals Co.,Ltd.）、日本轻金属（Nippon Light Metal）、法国Baikowski和南非Sosal等几家企业，整体来看，国内厂商在资金实力、研发实力和生产规模等方面与国外厂商存在一定差距。

2、国家产业政策鼓励先进陶瓷材料产业发展近年来，国家出台了一系列政策鼓励国内先进陶瓷材料产业发展，促进相关产业的发展。

2008年，国家科技部、财政部、税务总局联合下发的《国家重点支持的高新技术领域》将高性能功能陶瓷制造技术列为国家重点支持发展领域。

2013年，国家发改委发布的《产业结构调整指导目录（2011年本）（2013年修订）》将应用于工业、医学、电子、航空航天等领域的特种陶瓷生产及技术、装备开发；陶瓷清洁生产及综合利用技术开发列为鼓励类。

2013年，国家发改委发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》将“透明氧化铝材料，高纯氧化锆材料，新型超硬材料（氮化硅、氮化硼、碳化硼），陶瓷纤维复合材料，氧化锆增韧陶瓷、人造宝石”等陶瓷材料列为重点产品。

3、国瓷材料在先进陶瓷领域具备较强的技术实力和产业基础国瓷材料是继日本堺化学之后国内首家、全球第二家成功运用水热工艺批量生产纳米钛酸钡粉体的厂家，也是中国大陆地区规模最大的批量生产并对外销售MLCC配方粉的厂家。

公司应用水热法批量化生产高纯度、纳米级钛酸钡的研发成果填补了国内MLCC电子陶瓷材料行业的空白，打破了日本在这一领域长期的垄断地位，为我国MLCC行业的发展奠定了基础。

2012年上市以来，公司围绕高端陶瓷材料相关领域，一方面依托多年研发及规模化生产经验，持续利用自主研发的技术优势推陈出新，丰富产品结构；另一方面公司从技术创新到管理创新与资本运营模式创新，进行产业整合，努力将公司打造为新材料的人才聚集平台、技术创新平台、产业整合平台。

2013年12月，公司与佛山市康立泰无机化工有限公司共同合资设立山东国瓷康立泰新材料科技有限公司从事建筑陶瓷材料的研发、生产和销售；2014年1月，公司自行研发采用水热法生产的纳米级复合氧化锆材料通过客户验证；2014 年9 月，公司与淄博鑫美宇氧化铝有限公司共同合资设立山东国瓷鑫美宇氧化铝有限公司进行高纯超细氧化铝材料的研发、生产和销售。

目前，公司已形成电子陶瓷材料、喷墨打印用陶瓷墨水、纳米级复合氧化锆材料以及高纯超细氧化铝材料等四大业务单元，产品及业务规模不断扩大，产品体系持续完备。

（二）本次非公开发行的目的1、加快公司在高端陶瓷材料领域布局，打造先进陶瓷材料产业化基地2012年上市以来，公司一方面立足于传统优势产品MLCC用电子陶瓷材料的研发、生产和销售，努力将公司发展为领先的MLCC电子陶瓷供应商之一；另一方面，公司通过自主研发、对外合作多种方式，不断丰富陶瓷材料产品结构，努力将公司打造为先进陶瓷产业化基地。

本次非公开发行股票前，公司已形成电子陶瓷材料、喷墨打印用陶瓷墨水、纳米级复合氧化锆材料以及高纯超细氧化铝材料等四大业务单元，但目前氧化锆系列和氧化铝系列产品占公司主营业务收入的比例较低，具有较大的增长潜力。

公司拟利用本次非公开发行股票募集资金建设年产3,500吨纳米级复合氧化锆材料项目和年产5,000吨高纯超细氧化铝材料项目，上述项目建成后，公司纳米级复合氧化锆材料和高纯超细氧化铝材料生产能力将得到大幅提升，这将有利于巩固公司在高端陶瓷材料领域的市场地位。

总之，上述项目建设是公司加快在高端陶瓷材料领域布局的重要措施，有利于将公司打造为先进陶瓷材料产业化基地。

2、提升公司盈利能力，维护全体股东利益纳米级复合氧化锆材料和高纯超细氧化铝材料应用范围广泛，市场前景广阔。

但由于生产技术较为复杂，高端纳米级复合氧化锆材料和高纯超细氧化铝材料市场主要依赖于进口。

公司纳米级复合氧化锆材料和高纯超细氧化铝材料均已通过了客户的验证，公司上述产品跟国外竞争对手相比，具有区域优势和一定的价格优势，如能迅速扩大产能，有望提升在国内市场的市场占有率；同时，公司将借鉴电子陶瓷材料对外销售的成功经验，积极开拓国际市场。

本次非公开发行后，公司纳米级复合氧化锆材料和高纯超细氧化铝材料产能将得到大幅提升，这将为公司业务增长提供新的动力，提升公司盈利能力，更好维护全体股东利益。

3、提高公司研发水平，为公司可持续发展奠定基础为保持公司在先进陶瓷材料领域的创新优势，为市场和客户持续提供更优质的产品和服务，公司将通过实施一系列先进陶瓷材料的研发项目，为公司未来可持续发展提供产品和技术研发支撑。

公司拟建设研究中心升级项目，以纳米级复合氧化锆材料、高纯超细氧化铝材料和其他先进陶瓷材料为研究重点，提升公司产品创新能力和市场竞争力。

通过本次非公开发行以及公司本次募集资金投资项目“研究中心升级项目”的建成并投入使用，公司的技术研发与产品创新能力将得到进一步提升,为公司可持续发展奠定良好的基础。

4、提高员工凝聚力，调动员工的积极性公司员工将通过上海证券-国瓷1号定向资产管理计划认购本次非公开发行的股票，这将有利于提高员工的凝聚力和公司竞争力，实现股东、公司和员工利益的一致，充分调动员工的积极性和创造性，实现公司可持续发展，全力推动公司发展目标的实现。

三、本次募集资金的必要性与可行性（一）年产3,500吨纳米级复合氧化锆材料项目1、项目基本情况项目名称：年产3,500吨纳米级复合氧化锆材料项目项目建设单位：山东国瓷功能材料股份有限公司建设地点：山东省东营市项目性质：新建主要产品：纳米级复合氧化锆材料项目总投资：39,046万元项目建设周期：2年主要建设内容：建设工程包括生产及辅助生产设施、动力设施、环保设施、安全设施、消防设施、管理设施以及相应的建（构）筑物等。

2、项目经济效益分析本项目达产后预计每年实现销售收入为57,500万元（含税），税后利润11,309万元，税后静态投资回收期为5.86年（含建设期两年），税后动态投资回收期为7.35年（含建设期两年）。

3、项目的必要性和可行性（1）项目的必要性①加快公司在高端陶瓷产业布局，打造先进陶瓷产业化基地2012年上市以来，公司围绕高端陶瓷材料相关领域，一方面立足于传统优势产品MLCC用电子陶瓷材料的研发、生产和销售，努力将公司发展为领先的MLCC 电子陶瓷供应商之一；另一方面，公司通过自主研发、对外合作多种方式，不断丰富陶瓷材料产品结构，努力将公司打造为先进陶瓷产业化基地。

目前，公司已形成电子陶瓷材料、喷墨打印用陶瓷墨水、纳米级复合氧化锆材料以及高纯超细氧化铝材料等四大业务单元，其中，纳米级复合氧化锆材料占公司营业收入的比例较低且市场前景广阔，具有很大的增长潜力。

本次募投项目年产3,500吨纳米级复合氧化锆材料项目将提升公司纳米级复合氧化锆材料产能，加快公司在高端陶瓷产业布局，有利于将公司打造为先进陶瓷产业化基地。

②扩大产能满足市场需求，提高公司盈利能力纳米级复合氧化锆材料具有卓越的物理性能、化学性能和纳米性能，广泛应用于特种机械零件、研磨介质、刀具、结构件、光纤插件、齿科材料、氧传感器、燃料电池等领域。

目前，在全球范围内，高端纳米级复合氧化锆材料的生产商主要集中在日本和欧美，国内市场主要依赖于进口。

本项目实施后，公司纳米级复合氧化锆材料产能将大幅提升，凭借区域优势和价格优势，公司产品有望占领一定的市场份额，为公司主营业务增长增添新的动力，提升公司的盈利能力。

同时，项目实施后，氧化锆产品占公司主营业务收入的比重将有所上升，这将有利于完善公司收入结构，降低公司主营业务过于集中的风险。

（2）项目的可行性①项目符合国家产业政策纳米级复合氧化锆材料属于先进陶瓷材料，受国家产业政策鼓励。

2013年，国家发改委发布的《产业结构调整指导目录（2011年本）（2013年修订）》将“应用于工业、医学、电子、航空航天等领域的特种陶瓷生产及技术、装备开发以及陶瓷清洁生产及综合利用技术开发”列为鼓励类。