可交换债交易规则

可转债交换协议三篇《合同篇一》合同编号：____________本可转债交换协议（以下简称“本协议”）由以下双方于______年______月______日签订：甲方：（以下简称“发行人”）：乙方：（以下简称“投资者”）：1.发行人是一家依据中国法律合法成立的股份有限公司，拥有发行并在深圳证券交易所上市的可转换公司债券（以下简称“可转债”）；2.投资者愿意以其持有的可转债交换甲方发行的股票；3.双方希望通过本协议明确双方在交换过程中的权利、义务和责任；基于上述情况，双方达成如下协议：第一条交换条件1.1 本协议项下的交换条件如下：（1）投资者持有的可转债总面值不少于甲方指定的最低交换面值；（2）投资者持有的可转债尚未到期或符合甲方规定的提前兑换条件；（3）投资者应按照本协议约定的比例和数量交换甲方发行的股票。

1.2 投资者应在本协议签订后______个工作日内向甲方提交交换申请，并相关证明材料。

第二条交换比例和数量2.1 本协议项下的交换比例为每张可转债可交换为甲方发行的股票数量，具体比例由双方另行协商确定。

2.2 投资者根据本协议约定的比例计算出的交换股票数量，如遇小数，按四舍五入取整。

第三条交换程序3.1 投资者应按照本协议约定的时间和方式向甲方提交交换申请。

3.2 甲方应在收到投资者的交换申请后______个工作日内办理交换手续，向投资者出具相应的股票。

3.3 投资者应在收到甲方出具的股票后______个工作日内办理相应的过户手续。

第四条股票权益4.1 投资者持有的甲方股票享有同等权益，包括但不限于股息分配、股东大会参与等。

4.2 投资者应遵守甲方公司章程及相关规定，不得转让、出租、赠与或以其他方式处置其所持有的甲方股票。

第五条保密条款5.1 双方应对本协议的内容和签订过程予以保密，未经对方同意不得向第三方披露。

5.2 上述保密义务在本协议有效期内持续有效，并扩展至本协议终止后______年。

上海证券交易所上市公司可转换公司债券发行实施细则（2018年修订）第一章总则第一条为规范上海证券交易所（以下简称本所）上市公司可转换公司债券（以下简称可转债）发行业务，根据《证券法》《上市公司证券发行管理办法》《证券发行与承销管理办法》等相关规定，制定本细则。

第二条可转债通过本所交易系统并采用网上申购方式发行，或同时采用网上申购和网下申购方式发行的，适用本细则。

网下发行由发行人与主承销商自行组织。

可交换公司债券（以下简称可交换债）通过本所交易系统并采用网上申购发行，或同时采用网上申购和网下申购方式发行的，按照本细则关于可转债的规定执行，但第三条、第十条第二款、第十五条第一款有关可转债向原股东优先配售的规定，以及第二十四条第三款、第二十五条第一款的规定不适用。

第二章基本规则第三条上市公司发行可转债，可以全部或者部分向原持有公司股票的股东（以下简称原股东）优先配售，优先配售比例应当在发行方案中披露。

原股东参与优先配售后，余额部分用于网上、网下申购。

原股东除可参与优先配售外，也可参与优先配售后的余额申购。

第四条可转债发行方案中应明确承销方式，以及网上、网下有效申购不足发行总量部分的处理安排。

第五条可转债发行方案中应合理确定并披露申购上限。

网上申购最小单位为1手（1000元），申购数量应当为1手或1手的整数倍，网上申购数量不得高于发行方案中确定的申购上限，如超过则该笔申购无效。

为保证申购的有序进行，本所可根据市场情况和技术系统承载能力对申购单位、最大申购数量、申购时间进行调整，并向市场公告。

第六条投资者参与可转债网上申购只能使用一个证券账户。

同一投资者使用多个证券账户参与同一只可转债申购的，以及投资者使用同一证券账户多次参与同一只可转债申购的，以该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。

确认多个证券账户为同一投资者持有的原则为证券账户注册资料中的“账户持有人名称”“有效身份证明文件号码”均相同。

、可转换债券(含分离交易可转债)、可交换债券证券投资基金基金合同6篇篇1一、合同概述本合同是关于可转换债券、分离交易可转债及可交换债券的证券投资基金合同，旨在明确基金管理人、基金持有人及其他相关方的权利和义务，保护基金持有人的合法权益。

本合同所确立的基金，旨在实现基金资产的长期增值，同时为基金持有人提供多元化的投资渠道。

二、基金类型与目标2. 基金目标：本基金的投资目标是通过投资于可转换债券、分离交易可转债及可交换债券等资产，实现基金资产的长期增值，并为基金持有人提供稳定的投资回报。

三、基金份额及发行1. 基金份额：本基金按照每份基金份额具有同等权利的原则进行发行。

2. 发行方式：本基金通过公开或定向方式向投资者发行基金份额。

四、基金投资1. 投资策略：本基金将主要投资于可转换债券、分离交易可转债及可交换债券等债券类资产，并根据市场情况灵活调整投资组合。

2. 投资限制：本基金的投资将遵循法律法规的规定，并遵守相关投资比例限制。

五、基金管理人与持有人1. 基金管理人：负责基金的日常管理和投资决策。

2. 基金持有人：持有本基金份额的投资者。

3. 权利与义务：基金管理人与基金持有人按照本合同的规定享有相应的权利并承担义务。

六、基金的运作与交易1. 基金的运作：本基金将按照法律法规的规定进行运作。

2. 基金的交易：基金份额的申购、赎回等操作，应按照本合同及相关业务规则的规定进行。

七、基金的收益分配1. 分配原则：本基金的收益分配应遵循公平、公正的原则。

2. 分配方式：本基金的收益分配包括现金分红和再投资两种方式。

八、风险揭示与承担1. 风险揭示：本基金的投资存在市场风险、信用风险等，投资者应充分了解并承担相应风险。

2. 风险承担：基金持有人应承担其投资本基金所产生的风险。

九、合同的变更、履行与终止1. 合同的变更：本合同的变更应经基金管理人、基金持有人及其他相关方协商一致。

2. 合同的履行：各方应按照本合同的约定履行义务。

债券交易方式和规则是什么债券交易规则1.T+0循环交易，当天买入的债券当天可以卖出;2.申报数量为1手或其整数倍(沪市债券回购申报数量为100手或其整数倍)，1手申报数量为10张，每张面值一般为100元。

单笔申报数量最多不超过10万手;3.不足10张会一次卖出;4.没有价格涨跌幅限制。

5.按照市场实时价格进行成交，遵循价格优先，时间优先的原则，交易时间：周一至周五上午9:30-11:30.下午13:00-15:00.法定节假日不交易。

6.债券市场分为场内交易和场外交易。

投资债券的收益有哪些【1】资本利得：债券净价上涨产生的投资收益。

【2】销售收入：帮助承销商销售债券产品从而获得的佣金收入。

【3】利息收入：买入高票面利率的债券品种，持有到期获取利息。

【4】撮合交易收入：由于信息不对称，市场会同时存在一只债券的报卖价格比报买价格高，通过同时锁定买家和卖家赚取中间收益，不过由于市场透明度正在逐步增强，获得这块业务收入的难度逐步在增加。

【5】通过回购套利的方式，赚取利差收益。

假如：3年期的国债，其票面利率为4%，而7天回购利率为2%，将面额5000万元的3年期国债做质押进行回购融资，融得5000万元，再买入5000万元的3年期的国债，则将额外获得2%的套利收益。

选择债券投资的原因有哪些【1】投资风险比较低。

只要债务人按时偿还利息和本金(即不违约)，那么债权人的投资就会有回报。

一般来讲，购买政府债券是非常安全的，一来政府破产违约属于小概率事件，二来如果是以本国货币计价的国债，在理论上政府可以通过无限印钞去偿还其债务。

因此如果投资本币国债，理论上不可能有违约风险。

【2】股票回报相关性低。

债券的回报波动率要比股票小很多，在很多时候，比如美国债券和美国股票，两者的相互关系为负。

根据现代投资组合理论，在一个股票组合中加入债券的话，可以提高资产组合的风险调整后收益。

【3】有利于防止通货膨胀。

有些政府提供防通胀债券供广大投资者选购。

、可转换债券(含分离交易可转债)、可交换债券证券投资基金基金合同5篇篇1合同协议范本甲方（投资者）：____________________乙方（基金管理公司）：____________________根据《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规，甲乙双方在平等、自愿的基础上，经充分协商，就甲方投资于乙方管理的证券投资基金事宜达成以下协议：一、基金基本情况本基金为证券投资基金，基金名称为“________基金”。

本基金主要投资于可转换债券、分离交易可转债及可交换债券等固定收益类证券。

二、基金合同的目的和原则1. 本基金合同的目的是明确甲乙双方的权利和义务，保护投资者的合法权益。

2. 本基金的管理和运作应遵循公开、公平、公正的原则。

三、基金份额的发行和认购1. 乙方根据有关规定及本基金合同的约定，负责基金份额的发行和认购工作。

2. 投资者应按照规定的时间、方式和金额认购基金份额。

四、基金的投资目标和投资策略1. 本基金的投资目标是实现基金资产的长期稳健增值。

2. 本基金主要投资策略包括：（1）可转换债券投资策略；（2）分离交易可转债投资策略；（3）可交换债券投资策略；（4）其他固定收益类证券投资策略。

五、基金的管理和运作1. 乙方负责本基金的管理和运作，包括投资决策、风险管理、会计核算等。

2. 乙方应建立健全内部控制制度，确保基金资产的安全和合规运作。

六、基金份额持有人的权利和义务1. 甲方作为基金份额持有人，享有下列权利：（1）分享基金收益；（2）参与分配清算后的剩余基金资产；（3）监督基金的运作情况；（4）其他权利。

2. 甲方作为基金份额持有人，应当履行下列义务：（1）遵守本基金合同的约定；（2）按时足额缴纳认购款项或认购费用；（3）承担基金份额的损失；（4）其他义务。

七、基金的申购、赎回和转让1. 投资者可在开放日按照规定的程序申请申购或赎回基金份额。

2. 基金份额的申购、赎回和转让应遵循公平、公正的原则。

可转债实战基础和技巧可转债交易实战技巧I. T+0交易可转债的买卖和股票一样，都是直接输入代码和金额。

可转债一张面值为100元r以一手10张1000元为交易单位。

值得注意的是，可转债是T+0交易，可以当日买入、当日卖出。

这点相对股票具有优势。

另外，可转债是没有涨跌停限制的。

2、转股转股分两种，上海转债和深圳转债。

上海转债有单独的转股代码，深圳转债则没有单独的转股代码，一般要在交易软件中完成转股。

关于具体操作问题很简单。

可转债转股，是以面值100元/当前转股价,获得整数的股票数量，不足的部分返还现金到股票账户。

例如，当前转股价是9元，当前正股价为10元，可转债价格为115元。

那转股的话，可以得到11股正股3、质押回购可转债和债券一样r可以通过质押回购以4%左右的市场利率借款放杠杆。

关于杠杆交易，不建议大家轻易去尝试。

开始先把普通的交易都摸透做好，以后可以自己尝试摸索一下债券的杠杆交易。

再提醒一下：杠杆是把双刃剑。

既可能放大收益，也可能放大风险。

4、配售■申购与回售配售持有正股，按比例分配可转债。

r只要在登记日持有正股I则一定会配到可转债。

这个有点类似于股票公开增发的配股。

申购：无需持有正股I完全靠抽签决定是否抽中。

类似于打新股，但打新股要求持有股票市值，申购可转债则没有这个限制。

回售：很少发值得注意的是，如果不选择回售，可继续持有生「也不可转债。

5、到期赎回这是一个被动的过程，如果到了登记日，没有卖出可转债或没有转股，系统会自动执行，无需手工操作。

可转债交易的派别有人的地方，就有江湖；有江湖的地方，就有各种门派。

可转债具有股票、期权和债券三种属性，所以也就衍生出各种派别。

1•炒股派：把投资股票的方法转移到可转债上去。

有人看K线，有人分析基本面，总之把玩股票的技术都用上来了。

具体用什么方法交易，建议自己研究吧，股票的书籍可以说汗牛充栋。

可转债相对于股票有两大优点,即τ÷0交易和保底承诺。

但同时也有流动性差r几种缺点。

可转债怎么买卖可转债交易规则详解可转债怎么买卖可转债交易规则详解一、什么是可转债可转债是指可以在一定条件下随时转换成股票的债券，它的转换比率和转换期限等在发行时已被确定。

在转换前，它的持有者可以享受固定的票息收益；在转换后，持有者的权益将会成为公司股票持有者的权益。

二、可转债的交易方式可转债的交易方式与普通债券相同，一般分为场内和场外两个市场，场内市场即交易所市场，场外市场即柜台市场。

下面将分别介绍可转债在两个市场中的交易方式：1.场内交易场内交易即在证券交易所上市的交易，投资者可以通过证券公司或者网络证券交易系统在交易所上进行委托买卖。

场内交易的优点是交易规范、信息公开、流动性高、交易速度快等，同时交易费用相对较低。

但是，场内交易的缺点是交易时间受到限制。

2.场外交易场外交易即柜台交易，也称为柜台市场，是指在某些证券公司或金融机构之间进行的交易。

投资者可以通过电话或柜台直接委托买卖。

场外交易的优点是没有时间限制，可以在交易日的任何时间进行买卖。

同时，柜台交易的灵活性较高，可以根据投资者的需求灵活地进行买卖。

但是，场外交易的缺点是交易流动性较差，信息不够公开透明，同时交易费用相对较高。

三、可转债交易规则1.买入可转债投资者可以通过证券公司或者网络证券交易系统在交易时间内以市价或限价方式买入可转债。

如果投资者选择以限价方式买入，则需要在委托中明确指定买入价格和数量。

在买入可转债时，投资者应该注意以下几点：（1）购买前应该了解该可转债的基本信息，包括发行人、转换价格、转换比例、票息率等相关信息。

（2）选择买入数量时，要根据自己的投资经验和风险承受能力进行判断。

（3）投资者还应该关注可转债的市场价格，以便及时制定买入策略。

2.卖出可转债投资者可以通过证券公司或者网络证券交易系统在交易时间内以市价或限价方式卖出可转债。

如果投资者选择以限价方式卖出，则需要在委托中明确指定卖出价格和数量。

在卖出可转债时，投资者应该注意以下几点：（1）卖出股份对市场有影响，投资者需要及时判断可转债的市场状况，尽力避免对市场造成过大的影响。

债券交易结算规则
债券交易的结算规则主要包括以下几个方面：
1. 交易所规则：不同的债券交易所可能有自己的交易结算规则，交易参与方需要遵守相关交易所的规定。

2. T+1交易规则：一般情况下，债券的交易结算周期为T+1，
即交易日后的第一个工作日进行结算。

交易参与方需要在结算日前完成相关结算操作。

3. 交割方式：债券的交割方式有实物交割和现金交割两种。

实物交割是指交易双方通过债券过户系统将债券所有权转移给买方，现金交割是指买方向卖方支付相应的货款，但债券的所有权仍属于卖方。

4. 多边清算机构：债券交易通常由多边清算机构承担结算职责，如中央结算公司。

多边清算机构会提供交易、结算、过户、托管等相关服务，确保交易的安全和顺利进行。

5. 利息结算：债券交易涉及到的利息也需要进行结算。

通常情况下，债券的利息按照票面利率和计息方式计算，交易结算后，买方将获得相应的利息收益。

需要注意的是，以上为一般情况下的债券交易结算规则，不同的债券品种和交易市场可能存在一定的差异，交易参与方在进行债券交易前应了解相关规则和流程。

中国结算深圳分公司可交换公司债券登记结算业务指南（2016年6月修订）第一章总则第一条【业务依据】为规范可交换公司债券登记结算业务，根据《中国证券登记结算有限责任公司可交换公司债券登记结算业务细则》以及中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）相关业务规则，制定本指南。

第二条【适用范围】本指南适用于在深圳证券交易所（以下简称“深交所”）上市交易或转让的可交换公司债券的登记结算业务。

第三条【业务定义】本指南中的可交换公司债券（以下简称“可交换债券”）是指上市公司股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。

第四条【担保标的股票】发行人预备用于交换的股票及其孳息（包括送转股、红利等），是其发行可交换公司债券的担保物，用于对债券持有人交换股票和本期债券本息偿付提供担保。

担保的标的股票应不存在质押、司法冻结等权利瑕疵情况。

公开发行可交换公司债券（以下简称“公募可交换债券”）的担保标的股票在发行申请时应为无限售条件股份，非公开发行可交换公司债券（以下简称“私募可交换债券”）的担保标的股票在交换时应为无限售条件股份。

第五条【担保物补足】因调整或修正交换价格，造成预备用于交换的股票数量少于未偿还可交换债券全部换股所需股票的，发行人必须补充足额的股票。

第六条【优先受偿】债券持有人部分或者全部未选择换股且发行人到期未能清偿债务时，受托管理人有权按照约定处置担保物，处分所得的价款优先用于清偿对债券持有人的负债。

第二章担保物登记第一节担保及信托登记第七条【担保及信托专户】在公募可交换债券发行前，受托管理人应当在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称“本公司”）申请开立担保及信托专用证券账户（以下简称“担保及信托专户”），发行人予以配合。

第八条【开户申请材料】可交换债券受托管理人申请开立担保及信托专户时，应当提交如下申请材料：1. 《证券账户开立申请表（适用于机构）》（附件2），其中“机构名称”一项应为“发行人简称-受托管理人简称-可交换债券简称担保及信托财产专户”；“主要身份证明文件号码”一项应为受托管理人营业执照号码；“辅助身份证明文件号码”一项应为受托管理人组织机构代码证号码；2. 受托管理人的有效营业执照和组织机构代码证复印件（加盖受托管理人公章），受托管理人的法定代表人证明书、法定代表人有效身份证明文件复印件、法定代表人授权委托书（附件4）；3. 经办人有效身份证明文件原件及复印件；4. 发行人的有效营业执照和组织机构代码证复印件（加盖发行人公章）；5. 受托管理人与发行人签订的担保及信托合同；6. 承诺函（包含但不限于以下内容：“发行人和受托管理人应向本公司承诺担保及信托专户只能用于可交换债券设定担保及信托，不得用于其他形式证券登记及交易；担保及信托专户因补足预备用于交换的股票等需变更登记的，或全部标的股票解除担保及信托登记等需注销的，应向本公司提出申请，依法变更登记或注销。

上交所转债交易规则上海证券交易所是中国最大的转债市场之一，吸引着来自全国的投资者在此进行投资交易。

为了保障市场的稳定、规范和透明，上交所制定了一系列的转债交易规则，涵盖了转债的发行、交易、行权等多个方面。

本文简要介绍上交所的转债交易规则。

一、转债发行规则1. 发行人资格：上交所规定，发行人需为上市公司，具有上市公司资格。

2. 募资用途：转债不得用于股票上市公司进行股票发行、股票增发、投资股票等场合。

3. 期限：转债期限应在1年以上，10年以内，期限不一的应该经过证监会批准。

4. 利率：转债利率由发行人与承销团共同商定，不得低于全国贷款基础利率的110%。

5. 发行方式：转债可通过受托机构和网上交易两种方式发行。

其中，受托机构发行的转债，应由上海中央托管、清算系统进行托管和结算，同时也可以通过上交所交易系统进行交易；网上交易发行的转债，则由发行人通过上交所在线发行系统进行发行和交易。

1. 交易品种：上交所转债交易品种包括主板、创业板转债以及分层设立的概念股转债。

2. 交易时间：上交所的转债交易时间为早盘9:15至11:30，下午1:00至3:00。

3. 交易方式：转债交易采用买卖撮合方式，即由上交所的交易系统自动匹配买卖双方的价格、数量和时间。

4. 价格波动限制：为保障市场稳定，上交所规定每日价格波动范围不得超过转债前一交易日收盘价的30%。

5. 委托交易：投资者可通过上交所的交易系统进行委托交易，同时也可以通过经纪商的电话委托、网上委托等方式进行交易委托。

三、行权规则1. 行权条件：转债在到期日前，投资者可以选择是否行使转债的行权权利。

若股票价格持续达到一定的篮子价格，则会触发行权条件，使得转债能够转换成相应的公司股票。

2. 行权价格：转债行权价为转换比例与转股价格的乘积，即转债价格除以转股比例。

3. 行权时间：转债的行权时间为到期日前一定的交易日，具体时间由发行人和承销团商定。

总之，上交所的转债交易规则通过制定明确的发行、交易和行权规则，保障了市场的透明度、稳定性和规范性，吸引了众多投资者的关注和参与。

⼀⽂读懂可交换债【⼲货】可交债介绍可交换公司债券（以下简称可交换债或可交债，Exchangeable Bond，简称EB）是指上市公司的股东依法发⾏、在⼀定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。

发⾏⼈作为上市公司的股东，以存量股票作为质押，如果换股则实现了换股减持，如果赎回或者回售则实现了低息融资。

可交换私募债主要法规背景2015 年以前私募可交换债主要是延续发展中⼩企业私募债的发展，2012 年5⽉深交所推出了中⼩企业私募债，2013 年深交所发布《关于中⼩企业可交换私募债券业务试点》，随后发⾏了深交所⾸只可交换私募债“13 福星债”。

2015 年1 ⽉证监会公布新公司债办法，推出了公司债“⼤公募”、“⼩公募”、私募/⾮公开三种发⾏⽅式，并且约定可以在公司债附加认股权、可转换成相关股票的条款。

从规定上来说，私募可交换债已经突破了此前深交所中⼩企业私募债中“中⼩企业”的约束。

可交换私募债条款规定发⾏规模：2015 年以前发⾏的私募可交换债发⾏规模集中于5 亿元以下。

2015年以来私募可交换债的单只发⾏规模有明显的提⾼，⼤族激光可交换私募债发⾏15 亿元，东旭光电私募债⼀期、⼆期分别达到16.15 亿元。

发⾏规模的⼤⼩主要受到⼏个⽅⾯的约束：1、发⾏⼈负债率；2、发⾏⼈持有标的公司股份市值；3、可交换债换股后，发⾏⼈是散失对标的公司控制权；4、其他的软性指标等。

期限机构分布: 3 年以内为主。

⽬前已经发⾏的可交换私募债期限均为3 年以内，其中，1 年期的3 只，2 年期的4 只，3 年期的3 只。

票息分布：可交债的票息在2.5%-9%之间，相⽐于券商的股权质押融资成本更低。

当然也有⼀些案例类似于通道，所收取的票息则更低。

担保措施：可交换债最重要的担保措施为股票质押。

通常描述为“准备⽤于交换的⼀定数量的标的股票及其孳息质押给债券受托管理⼈⽤于对债券持有⼈交换股份和债券本息提供担保。

可转换债券交易规则_银行间债券交易规则可转换债券交易是指以可转换债券为对象进行的流通转让活动。

这种债券持有者还可以选择在证券交易市场上将其抛售来实现收益。

下面我们大概来了解一下吧。

可转换债券交易规则公司债实行净价交易，全价交收。

净价交易是指在债券现券买卖时，以不含有自然增长应计利息的价格报价并成交的交易方式。

在债券净价交易模式下，投资者按净价价格进行申报和交易，但结算价格仍是全价计算，即以成交价格和应计利息额之和作为结算价格。

应计利息=面值x票面利率÷365天x已计息天数，已计息天数是指“起息日”至“成交日”实际日历天数。

3，交易规则，是T+0，当天可以买进卖出;最低交易是1手，1手等10张债券。

每年可以得到票面利率规定的利息。

都无印花税。

不过，国债还免利息税。

上市债券交易规则交易时间、原则:与A股相同报价单位:以张(面值100元)为报价单位，即“每百元面值的价格”，价格是指每100元面值国债的价格委托买卖单位:以“张”为单位(以人民币100元面额为1张)，债券卖出最小申报数量单位为1张，债券买入最小申报数量单位、债券回购买卖最小申报数量单位为10张。

价格最小变化档位:债券的申报价格最小变动单位为0.01元人民币涨跌幅限制:不设涨跌限制申报撮合方式:正式实施国债净价交易后，将实行净价申报和净价撮合成交的方式，并以成交价格和应计利息额之和作为结算价格。

行情报价:报价系统同时显示国债全价、净价及应计利息额。

申报上限:单笔申报最大数量应当低于1万手(含1万手) 交易方式:T+0，国债现货交易允许实行回转交易。

即当天买进的债券当天可以卖出，当天卖出的债券当天可以买进。

竞价方式 :与A股相同上市首日申报竞价规定:深交所上市国债上市首日集合竞价申报价格的有效范围为前收盘价(发行价)上下各150元(即15000个价格升降单位)，进入连续竞价后申报价格的有效范围为最后成交价上下各15元(即1500个价格升降单位)。

可转债各种专业术语解释可转债全称是可转换公司债券，属于交易所公司债范畴。

顾名思义，可转债是指可以按照一定的比例转换成发行人公司股票的一种债券。

这种转换权利是投资人拥有的，也可以不转股。

可转债常被视为一种“上有顶、下有底”的投资品种。

1.常用专业术语【债底】指可转债单纯作为债券的价值，也称纯债价值。

计算方法与普通债券一样，用可转债每期票面利息和期末本金按照同等级信用债收益率贴现得到。

因此债底与市场利率呈反向关系，在市场利率下行周期，债底会逐步得到提升。

这也是通常认为可转债“下有底”的支撑所在。

【纯债溢价率】转债价格相对于债底的高出比例。

【转股价】每张可转债转换成对应股票的转换参数。

在转债募集说明书和发行公告里面均有列明,设定原则是不低于募集说明书公布前20日正股交易均价和前1日交易均价。

【平价】即转股价值。

指可转债按照转股价转换成股票对应的价值。

平价二（100/转股价）*正股价格【转股溢价率】转债价格相对于转股价值的高出比例。

也称转债的股性估值。

通常，转股溢价率会随着转债价格的上涨而逐步收敛，最终归零值附近。

【转股期】通常转债要在发行6个月以后才进入转股期，届时投资者才有转股的自由。

前六个月由于不能转股套利，偶尔也会出现较大比例的负溢价率。

【下修】指可转债的下修条款。

通常的表述为：“在债券存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决"。

之前专题写过，此处不赘述。

【强赎】指可转债的有条件赎回条款。

通常的表述为：“在转股期内，公司股票连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价的130%（含130%）,公司董事会有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券”。

由于赎回价仅略高于面值，在转债触发赎回后，对于投资者来说最理性的选择是以市场价卖出转债或者转股。

债券买入卖出规则
债券是指公开发行的企业债、地方政府债、金融债、可转换债券、可交换债券等债务
工具，是投资者的一种选择。

在买入和卖出债券的过程中，需要遵循一定的规则。

1.了解债券的基本信息。

在买入债券之前，需要了解债券的基本信息，包括债券的发
行人、发行时间、到期日、票面利率、回售条款、付息方式等。

2.选择合适的债券。

在选择债券时，需要综合考虑债券的信用风险、流动性、期限、
持有成本等因素，选择合适的债券进行投资。

3.确定买入价格。

在买入债券时，需要确定买入价格。

由于债券价格可能受到市场情况、发行人信用评级等因素的影响，因此需要按照市场价格进行买卖。

4.选择买入方式。

买入债券的方式可以是通过证券公司或银行柜台，或者在二级市场
进行交易。

5.交易确认。

买入债券后，需要确认交易。

如果是通过证券公司或银行柜台进行买卖，需要签署交易确认书并保存。

总结：债券的买卖过程需要遵循一定的规则，包括了解基本信息、选择合适的债券、
确定买卖价格、选择合适的交易方式、确认交易等。

通过遵循这些规则，可以降低投资风险，提高投资收益。