下载文档原格式
中央国债登记结算有限责任公司关于发布《中债成员业务发展质量评价方案（2023年修订）》的通知
文章属性
•【制定机关】中央国债登记结算有限责任公司
•【公布日期】2023.10.11
•【文号】
•【施行日期】2023.10.11
•【效力等级】行业规定
•【时效性】现行有效
•【主题分类】国债
正文
关于发布《中债成员业务发展质量评价方案（2023年修
订）》的通知
各市场成员：
为进一步助力市场规范化发展，引导市场成员积极参与债券市场建设与创新，公司制定了《中债成员业务发展质量评价方案（2023年修订）》，经公开征求市场意见，现予发布实施。
附件：《中债成员业务发展质量评价方案（2023年修订）》
中央国债登记结算有限责任公司
2023年10月11日。
国内四大资信评级机构简介1、大公国际资信评估有限公司大公国际资信评估有限公司(简称“大公”)1994年经中国人民银行和原国家经贸委批准成立，是面向全球的国际信用评级机构。
作为新型国家信用评级标准的创建者，大公是世界第一家向全球提供国家信用风险信息的非西方国际评级机构，财政部推荐参加亚洲债券市场建设的评级机构，是参与国际信用评级体系改革，争取国际评级话语权的中国信用评级机构的代表。
作为中国信用评级行业和评级市场的创建者，大公具有国家特许经营的全部资质，是中国唯一可为所有借款和发行债券的企业进行信用等级评估的权威机构。
作为中国行业、地区、企业信用评级标准的创建者，大公参加了国内大部分债务工具的创新设计与推广应用，先后为万余家企业与项目进行信用评级，债券发行总额度逾万亿元。
作为多元化的金融信用信息服务商，大公建立了我国评级业第一个博士后科研工作站，为资本市场提供前沿风险评价技术与研究服务；与天津财经大学联合创建了我国第一所以培养信用评级和风险管理高端专业人才的高等院校——大公信用管理学院。
作为中国最具规模化、规范化的评级机构，大公拥有员工400余人，其中，硕士和博士分析师200多名，博士后科研人员30多名；在国内设有30多个分支机构，每年为国内外客户提供信用信息服务。
作为致力于民族品牌国际化发展的评级机构，大公把自己的命运与国家战略发展和民族伟大复兴紧密联系在一起，正在努力通过研究中国和国际信用问题的本质规律和解决方案，向资本市场提供公正的信用信息，建设并发展成为一个拥有国际资本市场话语权的民族信用评级机构。
2、中诚信国际信用评级有限公司中诚信国际信用评级有限公司（简称“中诚信国际”，英文简称“CCXI”）是经中国人民银行总行、中华人民共和国商务部批准设立，在中国国家工商行政管理总局登记注册的中外合资信用评级机构。
2006年4月13日，中国诚信信用管理有限公司（简称“中国诚信”，英文简称“CCX”）与全球著名评级机构穆迪投资者服务公司（简称穆迪，Moody's）签订协议，出让中诚信国际信用评级有限公司49%的股权；2006年8月15日中国商务部正式批准股权收购协议，中诚信国际正式成为穆迪投资者服务公司成员。
一、资产证券化的定义首先，您进入百度搜索ABS，居然有一个解释，叫做“防抱死系统”，这个概念，指的是汽车的防抱死系统。
而在资产证券化领域，ABS是英文Asset Backed Securitization的缩写。
指“企业将其资产进行资产证券化的过程”；也可以做名词(Asset Backed Securities)，即“通过资产证券化发行的资产支持证券”。
通常是将缺乏流动性、但具有可预期收入的资产，通过在资本市场上发行证券的方式予以出售，以获取融资，以最大化提高资产的流动性。
目前美国一半以上的住房抵押贷款、四分之三以上的汽车贷款是靠发行资产证券提供的。
资产证券化是通过在资本市场和货币市场发行证券筹资的一种直接融资方式。
（欢迎关注ladylian公众号）大家感兴趣可以去看看《大空头》的书和电影。
男主角通过发现房屋贷款中存在的商机，而与银行、券商联名发行了新型信用贷款产品。
里面可以看到一些类ABS化资产规划内容。
（一）如果从广义化分析资产证券化的定义：它包括以下四类：1）实体资产证券化即实体资产向证券资产的转换，是以实物资产和无形资产为基础发行证券并上市的过程。
2）信贷资产证券化是指把欠流动性但有未来现金流的信贷资产（如银行的贷款、企业的应收帐款等）经过重组形成资产池，并以此为基础发行证券。
3）证券资产证券化即证券资产的再证券化过程，就是将证券或证券组合作为基础资产，再以其产生的现金流或与现金流相关的变量为基础发行证券。
4）现金资产证券化是指现金的持有者通过投资将现金转化成证券的过程。
（二）狭义的资产证券化是指信贷资产证券化（上ladylian手绘图，对不住，5555555）简而言之，就是将能够产生稳定现金流的资产出售给一个独立的专门从事资产证券化业务的特殊目的公司（SPV：special purpose vehicle），SPV以资产为支撑发行证券，并用发行证券所募集的资金来支付购买资产的价格。
其中，最先持有并转让资产的一方，为需要融资的机构，整个资产证券化的过程都是由其发起的，称为“发起人”（originator）。
中国证券业协会关于修改《证券公司债券业务执业质量评价办法》的决定文章属性•【制定机关】中国证券业协会•【公布日期】2024.06.12•【文号】中证协发〔2024〕111号•【施行日期】2024.06.12•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文关于修改《证券公司债券业务执业质量评价办法》的决定中证协发〔2024〕111号一、将第十六条修改为：“发行定价利率指标以证券公司评价期承销的债券发行利率在上市后前5个交易日内与该债券中证估值收益率的最大偏离程度为依据。
”相应地，将第三十七条修改为：“发行定价利率指标为扣分项指标，初始分为5分。
按照证券公司评价期承销的债券发行利率在上市后前5个交易日内与该债券中证估值收益率的最大偏离程度统计，以平均值从大到小排名。
已有估值的，排名第1至5名的，扣5分；第6至10名的，扣3分；第11至15名的，扣1分；第16至20名的，扣0.5分；排名第21名以后的，不扣分。
债券未上市的不得分，上市首日无估值的顺延至次日。
”二、将第三十五条修改为：“负向申报质量指标为扣分项指标，初始分为2分，扣至0分为止。
证券公司出现因债券项目申报质量差，被交易所以函件等形式提醒的，每出现1次扣0.5分；被约谈、现场督导的，每出现1次扣1分。
”三、将第三十九条修改为：“风控实效指标为扣分项指标，初始分为5分，扣至0分为止。
按照证券公司在评价期末受托管理违约债券规模与评价期末受托管理债券总规模的比例从大到小进行排名。
排名第1至5名的，扣5分；第6至10名的，扣4分；第11至15名的，扣3分；第16至20名的，扣2分；第21至25名的，扣1分；第26至30名的，扣0.5分；排名第31名以后的，不扣分。
”四、将第四十四条修改为：“受托管理风险处置指标为加分项指标，初始分为0分，满分不超过6分。
证券公司能够发挥主动管理职能，在配合风险处置、及时发现风险苗头，主动向监管部门报告并在风险处置中实效明显的，每涉及1个债券项目，加2分。
中国人民银行中国银行保险监督管理委员会中国证券监督管理委员会国家外汇管理局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见近年来，我国资产管理业务快速发展，在满足居民和企业投融资需求、改善社会融资结构等方面发挥了积极作用，但也存在部分业务发展不规范、多层嵌套、刚性兑付、规避金融监管和宏观调控等问题。
按照党中央、国务院决策部署，为规范金融机构资产管理业务，统一同类资产管理产品监管标准，有效防控金融风险，引导社会资金流向实体经济，更好地支持经济结构调整和转型升级，经国务院同意，现提出以下意见：一、规范金融机构资产管理业务主要遵循以下原则：（一）坚持严控风险的底线思维。
把防范和化解资产管理业务风险放到更加重要的位置，减少存量风险，严防增量风险。
（二）坚持服务实体经济的根本目标。
既充分发挥资产管理业务功能，切实服务实体经济投融资需求，又严格规范引导，避免资金脱实向虚在金融体系内部自我循环，防止产品过于复杂，加剧风险跨行业、跨市场、跨区域传递。
（三）坚持宏观审慎管理与微观审慎监管相结合、机构监管与功能监管相结合的监管理念。
实现对各类机构开展资产管理业务的全面、统一覆盖，采取有效监管措施，加强金融消费者权益保护。
（四）坚持有的放矢的问题导向。
重点针对资产管理业务的多层嵌套、杠杆不清、套利严重、投机频繁等问题，设定统一的标准规制，同时对金融创新坚持趋利避害、一分为二，留出发展空间。
（五）坚持积极稳妥审慎推进。
正确处理改革、发展、稳定关系，坚持防范风险与有序规范相结合，在下决心处置风险的同时，充分考虑市场承受能力，合理设置过渡期，把握好工作的次序、节奏、力度，加强市场沟通，有效引导市场预期。
二、资产管理业务是指银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、金融资产投资公司等金融机构接受投资者委托，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。
金融机构为委托人利益履行诚实信用、勤勉尽责义务并收取相应的管理费用，委托人自担投资风险并获得收益。
银行间abs业务规则全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：银行间ABS业务规则是金融市场中一种具有较高流动性和质押性的金融工具，它的范围从商业票据和国库券到抵押债券和企业债券等不同资产种类，广泛应用于市场交易和融资等方面。
银行间ABS业务规则是银行间市场交易的一项重要规范，对于规范市场秩序、保障投资者利益、维护金融市场稳定和发展等方面起着至关重要的作用。
一、交易规则1. 交易对象：银行间ABS业务规则规定了可在银行间市场流通的各类ABS产品，包括资产证券化产品、商业票据、国库券、抵押债券等。
不得在交易中出售未经认可的ABS产品。
2. 交易时间：银行间ABS业务规则规定了交易时间，通常是工作日的特定时间段内进行，以确保交易的有效性和及时性。
3. 交易方式：银行间ABS业务规则规定了不同类型ABS产品的交易方式，包括报价、竞价、协商等方式，以满足市场参与者的多样化需求。
4. 交易标的：银行间ABS业务规则规定了ABS产品的标的资产种类、质量要求、发行机构等，以确保交易的透明度和风险控制。
5. 交易规则：银行间ABS业务规则规定了各类参与者的权利、义务和责任，包括市场机构、发行机构、投资者等，以保障市场秩序和公平竞争。
二、结算规则1. 结算方式：银行间ABS业务规则规定了ABS产品的结算方式，包括T+0结算、T+1结算等，以确保结算的及时性和安全性。
2. 结算机构：银行间ABS业务规则规定了结算机构的资格、承担责任等，包括中国清算所、中央国债登记结算有限责任公司等，以保障结算的稳定性和可靠性。
3. 结算规则：银行间ABS业务规则规定了结算过程中的各项规定，包括资金划拨、证券登记、信息披露等，以确保结算的顺利进行。
5. 结算服务：银行间ABS业务规则规定了结算机构提供的服务和收费标准，以保障结算的效率和可靠性。
三、监管规则3. 监管措施：银行间ABS业务规则规定了监管机构针对违规行为采取的监管措施，包括警告、罚款、责令停业等，以维护市场秩序和市场信心。
2023年中国证券业协会的证券公司公司债券业务执业能力评价随着中国证券市场的不断发展壮大，证券公司作为市场主体之一，在公司债券业务中扮演着日益重要的角色。
为了规范和提高证券公司在公司债券业务中的执业能力，中国证券业协会于2023年对证券公司的公司债券业务执业能力进行了评价。
这一评价旨在全面了解证券公司在公司债券业务中的执业水平，检验其是否符合相关规定和标准，进而推动证券公司提高公司债券业务的质量和水平。
首先，评价范围包括了证券公司的组织架构和人员配备。
通过评价，要求证券公司在公司债券业务中建立健全的组织架构，明确各部门职责和人员配备情况，确保公司债券业务的专业化和高效性。
对于公司债券业务的相关人员，评价要求证券公司要求有具备合格的专业知识和执业能力的从业人员，确保公司债券业务的专业性和可持续发展。
其次，评价范围还包括了证券公司的公司债券业务管理制度和风险控制。
评价要求证券公司建立健全的公司债券业务管理制度，包括业务流程、内部控制、风险管理等方面，确保公司债券业务的合规性和稳健性。
在风险控制方面，评价要求证券公司建立健全的风险识别、评估、监控和应对机制，确保公司债券业务的风险可控。
另外，评价还要求证券公司的公司债券营销和交易能力、风险管理水平和服务质量等方面进行了全面的评估。
特别是在公司债券营销和交易能力方面，评价要求证券公司能够充分发挥市场优势，积极开展公司债券业务的营销和交易，促进市场的流动性和活跃度。
在风险管理水平方面，评价要求证券公司要有有效的风险管理手段和技术工具，保障公司债券业务的风险可控。
在服务质量方面，评价要求证券公司要提供高质量、高效率的公司债券业务服务，满足投资者和发行人的不同需求。
综合来看，2023年中国证券业协会对证券公司的公司债券业务执业能力评价，旨在推动证券公司提升公司债券业务水平，促进中国证券市场的稳健健康发展。
通过这一评价，将有助于规范和引导证券公司在公司债券业务中的行为，加强市场监管，提升市场运行效率，维护投资者利益，促进市场公平、公正、公开、有序运行。
中诚信证券评估有限公司公司债券信用评级基本方法一、公司债券信用评级的基本模式中诚信公司债券信用评级方法借鉴了国际著名评级机构的行业评级方法与债项评级方法，并充分考虑了国内不同行业内企业所面临的运营环境与市场特点。
这一方法适用于对中国企业发行的人民币债券的信用评级。
公司债券信用评级本身是针对公司债券这一产品进行的评级，因此债券获得的信用等级（债项级别）一般反映了两方面因素：一是债券发行人自身的信用风险，即主体信用等级；二是公司债券的特点，主要包括担保、抵押及债券的优先偿付次序等因素。
在主体信用评级方面，中诚信的评级方法体现了个体评级与支持评级相结合、质的分析与量的分析相结合、历史考察与未来预测相结合的信用评级基本原则。
所谓个体评级与支持评级相结合，是指发行人的主体信用等级综合体现了发行人个体信用品质和股东或政府的支持作用。
在评价发行人个体信用品质时，中诚信主要从宏观、中观与微观三个层面来考察。
在宏观层面，主要考察宏观环境或区域环境对发行人所处行业及发行人自身信用品质的影响；在中观层面，中诚信主要考察发行人所处行业的特点，主要包括行业周期性、行业监管环境及政策、行业竞争程度、行业供求趋势、行业进入壁垒等等因素；在微观层面，中诚信主要考察发行人自身的素质，主要包括竞争地位、战略与管理、运营模式、会计政策、规模与分散化、盈利能力、资本结构、财务实力、流动性等方面的因素。
同时，在个体评级与支持评级的原则指导下，某些具有相同或相近个体信用品质的发行人，由于已获得或可能获得的股东或政府的支持力度不同，或者股东、政府的实力不同，其最终获得的主体信用等级有可能不同。
所谓质的分析与量的分析相结合，是指在评价发行人信用品质时，中诚信综合运用定量分析与定性分析的方法。
对于那些能够量化分析的因素（如财务指标），中诚信尽量运用定量的评价方法，而对一些难以量化的因素（如政策因素），则运用定性的方法进行评价。
所谓历史考察与未来预测相结合，是指在分析影响发行人信用品质的风险因素时，中诚信不仅依赖于发行人的历史表现，而且要重点分析其未来的信用表现。
《银行间债券市场企业资产证券化业务信息披露指引》一、引言随着我国金融市场的不断发展，银行间债券市场企业资产证券化业务（以下简称为“企业ABS”）日益受到市场各方的关注。
为企业ABS市场的健康、有序发展，监管部门出台了《银行间债券市场企业资产证券化业务信息披露指引》（以下简称“指引”），以规范信息披露行为，提高市场透明度。
本文将围绕企业ABS业务及其信息披露指引展开论述。
二、银行间债券市场企业资产证券化业务概述1.业务定义企业ABS是指企业将其持有的资产打包，通过设立特殊目的载体（SPV）在银行间债券市场发行证券融资的一种金融创新工具。
企业ABS有助于企业盘活存量资产，优化资本结构，拓宽融资渠道。
2.业务类型企业ABS业务主要包括：信贷资产证券化、企业应收账款证券化、企业资产支持票据等。
3.业务流程企业ABS业务流程可分为：项目筹备、设立SPV、资产转让、发行证券、后续管理五个阶段。
三、信息披露指引的主要内容1.披露主体信息披露主体包括：原始权益人、SPV、托管人、评级机构等。
2.披露内容信息披露内容包括：业务基本信息、资产状况、风险揭示、评级结果、募集资金使用等。
3.披露时点信息披露时点包括：项目启动、发行前、发行中、发行后等。
4.披露方式信息披露方式包括：纸质版、电子版、网络版等。
四、信息披露的监管与违规处理1.监管机构企业ABS信息披露的监管机构为中国银行间市场交易商协会。
2.监管要求监管要求包括：遵守法律法规、的真实性、准确性、完整性、及时性等。
3.违规处理对于未按要求进行信息披露的企业，监管部门将采取自律处分措施，包括但不限于：通报批评、公开谴责、暂停业务等。
五、银行间债券市场企业资产证券化业务的未来发展1.市场前景在政策扶持和市场需求的双重驱动下，企业ABS市场前景广阔。
2.政策趋势未来，监管部门将不断完善企业ABS相关法规体系，推动市场创新。
3.业务创新企业ABS业务创新将不断涌现，如：REITs、绿色ABS等。
国内债券公司评级对应关系一、背景介绍国内债券市场是金融市场的重要组成部分，其规模庞大，涉及各类债券产品。
为了帮助投资者评估债券的风险和收益，评级机构对债券进行评级，以提供独立的信用评估。
国内债券公司评级是指评级机构对发行债券的公司进行信用评级，以反映公司的偿债能力和风险水平。
不同的评级机构有不同的评级标准和等级体系，但一般都包括AAA、AA、A、BBB等等级。
二、国内债券公司评级机构国内债券公司评级主要由中国信用评级有限公司（CCXI）、上海新世纪国际信用评估有限责任公司（CICGC）和大公国际资信评估有限公司（大公国际）等机构进行。
这些评级机构在国内债券市场具有较高的知名度和影响力，其评级结果对投资者的决策起到重要的参考作用。
三、国内债券公司评级等级体系1. AAA级：是最高评级，表示债券发行公司具有极高的信用风险，具备极高的偿债能力和稳定的现金流。
这类债券公司通常是国有大型企业或政府机构。
投资这类债券的风险较低，但收益相对较低。
2. AA级：是较高评级，表示债券发行公司具有较高的信用风险，具备较高的偿债能力和相对稳定的现金流。
这类债券公司通常是规模较大的国有企业或有一定实力的民营企业。
投资这类债券的风险适中，收益相对较高。
3. A级：是中等评级，表示债券发行公司具有一定的信用风险，具备一定的偿债能力和相对稳定的现金流。
这类债券公司通常是中小型企业或实力较弱的大型企业。
投资这类债券的风险较高，但收益也相对较高。
4. BBB级：是较低评级，表示债券发行公司具有较高的信用风险，偿债能力相对较弱，现金流不稳定。
这类债券公司通常是实力较弱的中小企业或面临一定经营困难的大型企业。
投资这类债券的风险较高，收益也相对较高。
5. 其他评级：评级机构还可能给予债券发行公司BB、B、CCC等评级，表示信用风险较高，偿债能力较弱，现金流不稳定，投资这类债券的风险和收益都较高。
四、国内债券公司评级的影响国内债券公司评级是投资者评估债券风险的重要依据，对债券市场具有重要的影响力。
信用评级方法、评级模型及关键假设第一章信用评级的基本定义和原理一、基本定义1、信用(credit)以偿还为条件的价值运动的特殊形式，多产生于融资行为和商品交易的赊销或付之中，如银行信用、商业信用等.2、信用评级(creditrating)也称为资信评级，由独立的信用评级机构对影响评级对象的诸多信用风险因索进行分析研究，就其偿还债务的能力及其偿债意愿进行综合评价，并且用简单明了的符号表示出来.3、信用等级(Creditratings)信用评锻机构用既定的符号来标识主体和债券未来偿还债务能力及偿债意JB可能性的级别结果。
4、评级对象(ObjeCtrated)即被评对象,侑用评徽机构(行为主体)进行信用评级业务的操作对象(行为客体)・侑用评级的对象一般可分为二类：即债券信用评级和主体信用褥级.6、主体信用评jR(corporatecreditrating)以企业或经济主体为对象进行的信用评级.6、债券信用褥破(bondcreditrating)以企业或段济主体发行的有价债券为对象进行的信用评级.7、全球评级与区域评级根据辨级结果可比范B1.不同，信用评级可分为全球评级和区域评级.全球评级是指信用评级机构按照全球统一的评级标准进行的信用挪级，其评级结果在全球范围内具有可比性.区域评级反应的是某一特定区域内发行人或债券的相对信用质景，其讦级结果只在相应区域范围内具有可比性.8、皿借鉴国际三大评级机构的连的定义，结合国内的法律制度和实际迨的案例，远东资侑认为债务人出现下列任何一种情况即被视为违约，A.债务人未能按照合的羡定及时支付任何金融债务的本金或利息(不包括在合约允许的宽限期内支付的情况)；B.债务人申请破产保护、被接管、清算或停业.使其未来可能不能履行或者延期履行债务悔议的支付义务，C.发生了不利于债权人的债务重组，使债务人承担更少的金融义务逑免破产或池缸这里违约的情形不包括单纯的“技术违约”・9、违约率(DefaU1.tRate)是指根据历史实际违的数据统计得到的某样本池的连的量占样本总量的比例.10、违的概率(PrObabi1.ityofDefau1.t,PD)是指债务人在未来一段时期内不能偿还到期债务的可能性.历史违的率的统计值可作为未来违约概率预测值的弁考.11、风险墨■(ExposureAtDefau1.t,EAD)也叫做风险敞口，是指债权人在债务人违约时可能承受的尺险■■总移.12、违约损失率(1.OSSGivenDefau1.t,1.GD)是指债权人在债务人发生违约行为对所遭受的实际损失占风险∙1I的比率.13、违约回收率(RecoveryRate)是指债权人在债务人发生违约行为下实际回收资产占风险暴露的比率.违约回收率=I-违约损失率.14、预期损失率(EXPeCted1.oss,E1.)是反映侑用风险的一个指标，是违约概率与违约损失率的乘积.一般而言，对于单一债务，E1.=PD×1.GD.16、联合违约概率(JointDefau1.tProbabi1.ity,JDP)是指两个及以上评级对象同时速约的概率.二、信用评级原理1、信用评级基本理念从佶用评锻定义可以看出，信用评级具有前■性，是包含对未来的判断，而不仅仅是依族历史记录及当前状况的判断.因此，我们对受评对象进行信用评级时，不仅仅要考察其历史财务表现，还要考察其所处外部经营环境、竞争地位、管理与我略、外部支持因素等影响其未来偿债能力和偿债意JB的因素.信用评级是对相对信用质量的降估，即侑用评级不是对评级对象具体违约概率的演测，而是对评级对象违约可能性或预期违约损失率的一个排序.这个相对信用质量可以通过简单的评级符号来表示.信用评级只是对评级对象信用风险的评价，不是对其投资价值的虹，不能单独用作投资操作的依据.2、主体信用评级和债项信用评级远东资侑认为对企业主体侑用评级是对受评主体按期偿还全部债务的能力和京JB的综合W价，核心是向投资者揭示被褥对象的康均风险.远东资信采用宏观与微观相结合、定性与定量相结合的方法，在着重对被评对象自身信用状况的考察基础上，同时考虑外部支持因索，由此判断被褥对象未来的偿债能力和偿债意JB,并最终确定其侑用等级。
JR附件4目 次前言 (II)1 范围 (1)2 术语和定义 (1)3 信用评级业务 (2)3.1概述 (2)3.2 信用评级基本原则 (2)3.3信用评级小组 (2)3.4 信用评级信息 (3)3.5信用评级程序 (4)4 信用评级结果及其发布 (5)4.1评级结果 (5)4.2评级结果发布 (8)前 言JR/T 0030 在总标题《信贷市场和银行间债券市场信用评级规范》下，包括以下三个部分： —— 《信贷市场和银行间债券市场信用评级规范 第1部分：信用评级主体规范》—— 《信贷市场和银行间债券市场信用评级规范 第2部分：信用评级业务规范》—— 《信贷市场和银行间债券市场信用评级规范 第3部分：信用评级业务管理规范》本部分为JR/T 0030的第2部分；本部分由中国人民银行提出；本部分由全国金融标准化技术委员会归口管理；本部分主要起草单位：中国人民银行总行、中国金融电子化公司、中国人民银行上海总部、大公国际资信评估有限公司、联合资信评估有限公司、上海远东资信评估有限公司、上海新世纪资信评估投资服务有限公司、中诚信国际信用评级有限责任公司。
本部分协作起草单位：中国人民银行济南分行、中国人民银行杭州中心支行、中国银行、中国建设银行、中国农业银行、中国工商银行、中国光大银行。
本部分主要起草人：戴根有、姜维俊、文四立、万存知、李晓枫、李斌、黄慕东、杨竑、陆书春、李曙光、姜雪涛、杨颖莉、李建云、景芸、丁卉、龙文征、陈炎、赵燕、张丽红、杜国庆、孙卫东、方景星、胡志龙、史永恒、陈敏、宋佳宾、李振宇、张愈强、马文洛、袁敏。
信贷市场和银行间债券市场信用评级规范第2部分：信用评级业务规范1 范围本部分规定了信用评级业务中信用评级程序、信用等级符号及含义、信用评级报告内容等。
本部分适用于信用评级机构进行信用评级时的业务操作。
2 术语和定义下列术语和定义适用于本部分。
2.1信用 credit以偿还为条件的价值运动的特殊形式，多产生于融资行为和商品交易的赊销或预付之中，如银行信用、商业信用等。
中诚信证券评估有限公司信用评级内部控制制度1.总则1.1为加强公司内部管理，确保公司信用评级业务规范发展，根据公司相关规定，特制定本制度。
1.2本制度所指业务为公司信用评级业务及其他相关的信用风险管理业务。
1.3本制度适用于公司内部参与信用评级业务的相关部门和所有人员。
1.4公司要求员工能规范自己的行为，不违反有关证券的法律法规，以避免对公司的信用与声誉产生严重的损害。
因此，公司要求每一个员工都能完全理解并谨遵信用评级执业守则。
1.5公司信用评级业务行为必须严格遵守国家法律法规的规定，信守公司信用评级业务规范，诚实信用，勤勉尽责，控制信用评级业务风险，维护公司信誉。
2.内部控制机制2.1公司通过建立有效的内部控制机制，对公司出具信用评级报告实行有效的内部审核和质量控制。
2.2公司信用评级内部控制机制由项目经理、项目负责部门、评级审核部和信用评级委员会构成。
2.3公司建立评级项目管理系统，按照信用评级流程，对不同的项目人员进行相应授权，保证评级项目商业秘密。
2.4公司为每一受评债券指定专门的评级项目组，建立和保存完备的档案资料，并接受监管部门的检查。
2.5评级项目根据评级业务性质由不同的部门负责实施，部门之间保持相对独立性，由项目经理负责独立完成评级报告。
2.6公司信用评级业务与评级咨询业务之间应建立防火墙制度，信用评级部门与信用风险咨询部门实行部门、人员的相对独立。
2.7评级审核部负责项目的内部审核，负责信用评级报告的风险防范和质量控制。
2.8信用评级委员会负责确定发债主体的信用等级和出具公司信用评级报告。
3.评级报告审核与质量控制3.1公司信用评级项目实行项目经理制，担任项目经理的人员必须是公司信用评级高级分析师以上的分析员。
3.2 每一信用评级报告必须由项目经理负责，按照公司信用评级业务流程和业务规范操作，部门经理负责信用评级报告的初步审核。
3.3评级报告由项目经理将相关材料，包括报告、摘要、机密数据、评级委派书、新闻稿、评分表、访谈记录经过部门经理的检查并确保材料完整准确后，递交评级审核部。
证券市场资信评级机构评级业务实施细则（试行）第一章总则第一条为规范证券市场资信评级机构（以下简称“证券评级机构”）从事证券评级业务活动，提高证券评级业务水平，根据《证券市场资信评级业务管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》）、《证券资信评级机构执业行为准则》（以下简称《执业准则》）等相关规定，制定本细则。
第二条证券评级机构从事证券市场资信评级业务（以下简称“证券评级业务”），应当取得中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）的证券评级业务许可。
未取得中国证监会的证券评级业务许可，任何单位和个人不得从事证券评级业务。
本细则所称证券评级业务，是指对下列评级对象开展资信评级服务：（一）中国证监会依法核准发行的债券、资产支持证券以及其他固定收益或者债务型结构性融资证券；（二）在证券交易场所上市交易的债券、资产支持证券以及其他固定收益或者债务型结构性融资证券，国债除外；（三）本款第（一）项和第（二）项规定的证券的发行人、上市公司、非上市公众公司、证券公司、证券投资基金管理公司；（四）中国证监会规定的其他评级对象。
第三条证券评级机构开展证券评级业务时，尽职调查、出具评级报告、信息披露等行为适用本细则。
第四条中国证券业协会（以下简称“协会”）依据《暂行办法》、《执业准则》和本细则对证券评级机构开展证券评级业务实施自律管理。
第五条证券评级机构开展证券评级业务，应当制定相应的业务管理制度和内部控制制度，加强对证券评级业务的流程管理和质量控制，切实提高证券评级业务水平。
评级从业人员应当符合监管要求，具备良好的职业道德和专业胜任能力，勤勉尽责，不得违反国家法律、法规及监管部门的相关规定。
第二章尽职调查第六条证券评级机构开展证券评级业务时，应当成立专门的评级项目组，负责尽职调查、评级报告出具、档案资料整理和归集等工作。
评级项目组应当正确收集和使用评级信息，甄别基础资料来源的合法性和合规性，对评级报告质量和档案资料完整性负责。
银行间债券市场企业资产证券化业务信息披露指引1. 评估与探讨银行间债券市场企业资产证券化业务信息披露指引，是一项对于资本市场稳健发展和企业融资活动的重要规范和指引。
在这篇文章中，我们将深入探讨这一主题，从简单的概念理解到深入的政策解读，帮助读者更好地理解和应用这一指引。
2. 什么是银行间债券市场企业资产证券化业务信息披露指引银行间债券市场企业资产证券化业务信息披露指引，简称信息披露指引，是我国银行间市场交易商协会发布的一项规范性文件，旨在规范企业资产证券化业务的信息披露行为，提高市场透明度，保护投资者利益，促进资本市场健康发展。
这一指引对于企业、金融机构和投资者都具有重要意义，它明确了信息披露的标准和要求，规定了信息披露的内容和方式，提高了市场交易的效率和秩序。
3. 信息披露指引的重要性与具体要求信息披露指引对企业资产证券化业务的信息披露提出了一系列具体要求，主要包括资产池信息、发行人信息、证券发行信息、风险因素信息、信用增级信息、财务信息和其他重要信息。
这些要求的制定和执行，有助于增强市场参与者对于相关证券化产品和企业的了解，提高投资者的信心和透明度，降低市场风险和不确定性。
4. 个人观点和理解信息披露指引的颁布和实施，是我国资本市场改革和监管制度完善的重要体现。
它有助于规范市场行为，提高投资者保护水平，促进金融市场的健康稳定发展。
作为企业资产证券化业务的参与者，我深切理解信息披露的重要性和必要性，同时也积极响应并配合执行相关要求，以提高企业形象和市场声誉。
5. 总结与回顾通过本文的探讨，我们深入理解了银行间债券市场企业资产证券化业务信息披露指引的重要性、具体要求以及个人观点和理解。
这一指引对于促进金融市场的稳健发展和资本市场的规范化运行具有重要意义，希望各方能共同遵守执行，共同维护市场秩序，促进资本市场的繁荣与健康。
银行间债券市场企业资产证券化业务信息披露指引，是我国银行间市场交易商协会发布的一项重要规范文件。
债券发行的信用评级标准投资者需了解的重要指标伴随着金融市场的发展，债券投资作为一种重要的投资工具逐渐受到投资者的青睐。
在债券投资中，信用评级是投资者了解发行方债券违约风险的重要指标。
本文将介绍债券发行的信用评级标准以及投资者需要了解的重要指标。
一、信用评级简介信用评级是通过对债券发行方的信用状况进行评估和判断，为投资者提供参考，帮助投资者了解债券违约风险的概率和程度。
信用评级分为高等级信用级别、中等级信用级别和低等级信用级别，通常用字母表示，如AAA、AA、A等级。
二、信用评级的分类标准1.主权评级主权评级是对一个国家的整体信用状况进行评估。
通常评估主权债务违约的可能性和程度。
主要指标包括国家的经济发展水平、财政状况、政府稳定性等。
2.公司评级公司评级是对企业债券发行方的信用状况进行评估。
通常评估企业的偿债能力、盈利能力、管理能力等。
主要指标包括公司的财务报表、行业地位、市场竞争力等。
3.金融机构评级金融机构评级是对银行、证券公司等金融机构债券发行方的信用状况进行评估。
主要评估金融机构的资本充足度、盈利能力、风险管理能力等。
指标包括金融机构的财务报表、资本充足率、不良资产比例等。
三、信用评级的重要指标1.财务指标财务指标是评估债券发行方财务状况的重要依据。
主要包括债券发行方的资产负债表、现金流量表、利润表等财务报表。
投资者可通过分析债券发行方的偿债能力、盈利能力、财务风险等来判断其信用风险。
2.经营指标经营指标是评估债券发行方经营状况的重要指标。
主要包括债券发行方的市场地位、销售额、市场份额等。
投资者可以通过了解债券发行方的行业地位和市场竞争力来判断其经营风险。
3.行业指标行业指标是评估债券发行方所在行业的整体状况的重要指标。
投资者可以通过了解行业的发展趋势、市场规模、竞争格局等来判断债券发行方的行业风险。
4.宏观经济指标宏观经济指标是评估债券发行方所在国家经济状况的重要参考。
主要包括国家的经济增长率、通货膨胀率、利率水平等。
中债资信评估有限责任公司资产证券化产品
信用评级业务规范
第一条为规范公司资产证券化产品信用评级程序和操作流程，根据《中债资信评估有限责任公司信用评级程序指引》，制定本规范。
第二条资产证券化产品是指企业或金融机构将缺乏流动性但能够产生稳定的、可预期的现金流的资产进行组合，并以此基础资产产生的现金流为支持，在资本市场上发行的资产支持证券。
第三条本规范中的评级对象是指资产证券化后具有固定收益工具特征的资产支持证券。
第四条本规范用于指导完成资产证券化产品评级业务所应实施的步骤和环节，对于规定中未明确说明的步骤和环节，应遵从公司已有制度的规定。
第五条资产证券化产品信用评级工作流程包括：评级准备——初评——评定等级——结果反馈——复评——报告发布——文件存档——跟踪评级八个步骤（见附件1）。
如发生评级信息不足、发行中止、基础资产剩余资产被收购或赎回等情况，评级工作流程可提前终止。
第六条评级项目组应根据项目实际进程做好评级项目日志（见附件2），详细记录项目各阶段主要工作内容、参与人及完成时间。
第七条评级准备
1、项目可行性评估
评级项目立项前，市场总部应会同评级业务总部进行项目可行性评估，初步评估结论为可行的，发起评级项目进入下一步骤流转；因技术层面因素初步评估结论为不可行或待定的，评级业务总部将该项目提请公司信用评审委员会审议，由其作出评估结论。
评级项目属于新业务范围或其他特殊情况的，按《中债资信评估有限责任公司新业务评估管理办法》规定进行评估。
2、发起评级任务
首次评级任务由市场总部发起。
市场总部在确认公司不存在《中债资信评估有限责任公司评级业务回避管理规定》规定的需回避情形后，填列《资产证券化产品信用评级项目任务单》（见附件3），并移交评级业务总部。
3、成立评级项目组
评级业务总部接收《资产证券化产品信用评级项目任务单》后，按照《中债资信评估有限责任公司评级项目组工作指引》要求确定评级项目组成员。
评级项目组成员应符合《中债资信评估有限责任公司评级业务回避管理规定》相关规定，确认本人不存在需回避情形（见附件4）。
4、前期资料收集
评级项目组应根据项目类型及特点对评级对象进行前期分析研究，拟订资料清单及访谈提纲，然后交由市场总部统一发送给项目主协调人。
评级项目组应对所收集的资料信息进行审核，以保证评级材料的准确、完整。
第八条基础资产/参与机构信用分析
1、评级项目组应根据基础资产的类型和特点，选择适用的方法对评级项目的基础资产进行信用分析。
2、需要进行尽职调查的基础资产/参与机构（包括发起机构、受托机构/发行人、贷款服务机构、资金保管机构等），由相关分析师负责尽职调查，并出具分析结果。
3、评级项目组在基础资产/参与机构信用分析过程中需采用创新的评级方法或技术标准的，或认为基础资产/参与机构信用分析结果存在不确定性且对产品评级结果影响较大的，可提交信用评审委员会安排评审会审议。
4、评级项目组应根据交易结构特点构建适用的信用风险分析模型和现金流模型。
评级项目组需采用创新的评级方法或技术标准的，可提交信用评审委员会安排评审会审议。
第九条初评
1、评级项目组整理基础资产数据，并应用确定的分析模型，测算各档资产支持证券的模型指示级别，完成相应模型的工作底稿；
2、评级项目组根据公司评级方法，运用评级专业知识，撰写评级报告（初稿），并结合测算结果，给出该项目各档证券建议的信用等级；
3、评级报告（初稿）和工作底稿按规定审核后形成评级报告（评审稿），提交信用评审委员会。
第十条评定等级
信用评审委员会按照《中债资信评估有限责任公司信用评审委员会议事规则》规定召开评审会对评级报告（评审稿）进行评
审，讨论并审议评级项目的基础资产/参与机构信用分析结果、交易结构尽职调查结果，然后评定各档资产支持证券的信用等级。
信评委秘书按规定制作《信用评审委员会会议纪要》。
第十一条结果反馈
在评级结果确定后，评级项目组根据评审会议意见修改评级报告，并按规定经公司相关管理人审核后形成售前报告（征求意见稿）。
市场部应及时将售前报告（征求意见稿）发送给相关机构征求意见。
售前报告（征求意见稿）发送后，如发起机构/项目主协调人/发行人需要调整基础资产或交易结构，需向市场部发送基础资产或交易结构调整说明，并补充相关资料后，由评级项目组参照本规范第八条至第十条重新安排相关工作流程。
基础资产或交易结构变动后，项目组根据资产证券化产品重新上会标准（由评级总部商信评委另行制定）确定是否重新提交信用评审委员会安排评审会评审。
每次出具售前报告（征求意见稿），评级项目组均应填列《资产证券化产品项目售前报告出具审核表》（见附件5）。
第十二条复评
如发起机构/项目主协调人/发行人对评级结果提出异议，并向市场总部提出书面的复评申请，则按照《中债资信评估有限责任公司信用评级复评工作规程》有关规定处理。
第十三条报告发布
资产证券化产品信用评级报告发布包括售前报告发布和确认报告发布。
售前报告和确认报告发布前，由评级项目组根据资产证券化产品重新上会标准确定是否重新提交信用评审委员会安排评审会评审。
会后修改的以及未重新上会的售前报告和确认报告经公司相关人员审核后定稿、签发，由市场总部按有关规定和约定向有关监管部门、投资人客户出具及对外发布。
确认报告一般应在产品发行后十个工作日内出具，最长不超过三十个工作日。
法律合规部应根据相关监管规定向监管部门报备相关文件资料。
第十四条文件存档
评级项目组应按公司存档相关要求将相关文件分类整理存档。
第十五条合规检查
法律合规部应根据有关监管规定、公司规章制度对评级项目进行抽样合规检查，确认该评级项目资料和作业流程合规。
第十六条跟踪评级
首次评级完成后，评级项目组应按公司跟踪评级相关要求组织开展跟踪评级工作。
第十七条本规范由评级业务总部负责解释。
第十八条本规范自发布之日起施行，本规范所涉及相关附件表格由评级业务总部根据工作需要更新修订。
资产证券化产品信用评级流程图
资产证券化项目日志项目负责人：(签字)
资产证券化产品评级项目任务单
申请的额度，如“100亿元”；“发起机构/资产服务机构”、“受托机构/发行人”、“主承销商/联席承销商”、“资金托管机构”需填写企业全称，至少需填写1个联络人。
2、评级项目组成员均需单独填写《个人关联回避承诺函》。
一般情况下，项目组成员1为项目组负责人。
3、表中涉及到日期的，均按照统一格式填写，如“”表示2011年1月10日。
个人关联回避承诺函
遵循相关监管机构及公司回避管理办法的规定，本人承诺在开展信用评级业务期间不存在下列有利益冲突的情形：
（一）本人、直系亲属持有评级对象的股份达到5%以上，或者是评级对象的实际控制人；
（二）本人、直系亲属持有评级对象的证券超过50万元；
（三）本人、直系亲属持有评级对象的直接竞争对手或兼并目标(或兼并方)的证券超过50万元；
（四）本人曾在评级对象处任职，离职未满两年；
（五）直系亲属现在评级对象处担任董事、监事、高级管理人员及其他可能会影响公司评级独立、客观、公正原则的重要岗位；
（六）直系亲属担任评级对象聘任的会计师事务所、律师事务所、财务顾问公司等服务机构的负责人或者项目签字人；
（七）监管部门或公司管理层认定的可能影响评级独立、客观、公正原则的其它情形。
承诺人：年月日
资产证券化产品评级项目售前报告出具审核表
括公司信评委主任委员、专业信评委主任委员及副主任委员。
3、重新出具说明中，如需要重新上会的，由专业信评委主任委员（含副主任委员）签字出具；如不需重新上会的，由相关技术负责人签字。
附件6：
资产证券化产品信用评级报告审核表
1初审负责人仅填写评语，不参与评分；*标注的内容仅供二审负责人填写。
2报告难度系数建议/认定在三审和终审环节填写。
