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永泰能源2022年经营风险报告一、经营风险分析1、经营风险永泰能源2022年盈亏平衡点的营业收入为2,002,321.21万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。
营业安全水平为43.68%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过1,553,243.79万元，企业仍然会有盈利。
从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。
2、财务风险从资本结构和资金成本来看，永泰能源2022年的带息负债为2,610,871.2万元，实际借款利率水平为8.3%，企业的财务风险系数为0.83。
从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，企业增加负债不会增加企业的盈利水平，相反会降低企业现在的盈利水平。
经营风险指标表二、经营协调性分析1、投融资活动的协调情况从长期投资和融资情况来看，企业投资活动所需的资金没有足够的长期资金来源作保证，企业长期性资产投资存在1,145,971.14万元的资金缺口，需要占用企业流动资金。
营运资本增减变化表(万元)营运资本-1,617,945.86 57.08-924,759.4942.84 -1,145,971.14-23.92所有者权益4,545,040.91 58.5 4,610,224.761.43 4,758,332.113.21非流动负债3,358,134.08 5.65 3,853,576.9514.75 3,543,451.58-8.05固定资产2,595,211.79 -2.53 2,689,206.783.62 2,968,887.2510.4长期投资367,637.79 12.7 327,524.27 -10.91 276,763.78 -15.52、营运资本变化情况2022年营运资本为负1,145,971.14万元，与2021年负924,759.49万元相比，长期性资金缺口有较大幅度的增加。
永泰能源2023年三季度现金流量报告一、现金流入结构分析2023年三季度现金流入为940,258.88万元，与2022年三季度的1,235,222.75万元相比有较大幅度下降，下降23.88%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为790,907.63万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的84.12%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，经营活动现金净增加191,508.1万元。
二、现金流出结构分析2023年三季度现金流出为919,628.57万元，与2022年三季度的1,300,052.08万元相比有较大幅度下降，下降29.26%。
最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的46.09%。
三、现金流动的稳定性分析2023年三季度，营业收到的现金有较大幅度减少，经营活动现金流入的稳定性明显下降。
2023年三季度，工资性支出有较大幅度增加，现金流出的刚性明显增强。
2023年三季度，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；取得借款收到的现金；收到其他与经营活动有关的现金；收回投资收到的现金。
现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；偿还债务支付的现金；支付的各项税费；支付给职工以及为职工支付的现金。
四、现金流动的协调性评价2023年三季度永泰能源投资活动需要资金17,171.65万元；经营活动创造资金191,508.1万元。
投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。
2023年三季度永泰能源筹资活动需要净支付资金153,706.13万元，也被经营活动所创造的资金满足。
总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。
五、现金流量的变化2022年三季度现金净亏空64,707.47万元，2023年三季度扭亏为盈，现金净增加20,460.06万元。
2023年三季度经营活动产生的现金流量净额为191,508.1万元，与2022年三季度的192,936.53万元相比变化不大,变化幅度为0.74%。
第1篇一、前言永泰能源（以下简称“公司”）是一家以煤炭、电力为主业的大型能源企业，总部位于中国山西省。
公司主要从事煤炭开采、洗选、煤炭销售、电力生产与销售等业务。
本报告旨在通过对公司近三年的财务报表进行分析，评估其财务状况、经营成果和现金流量，为公司未来的投资决策提供参考。
二、财务报表分析（一）资产负债表分析1. 资产结构分析根据公司近三年的资产负债表，我们可以看到以下趋势：- 流动资产占比下降：从2019年的60%下降到2021年的50%，表明公司短期偿债能力有所增强。
- 非流动资产占比上升：从2019年的40%上升到2021年的50%，主要由于长期投资和固定资产的增加。
- 无形资产占比稳定：保持在10%左右，表明公司对知识产权和无形资产的重视程度。
2. 负债结构分析- 流动负债占比下降：从2019年的60%下降到2021年的50%，表明公司短期偿债压力有所减轻。
- 非流动负债占比上升：从2019年的40%上升到2021年的50%，主要由于长期借款的增加。
- 资产负债率稳定：保持在60%左右，表明公司财务风险可控。
（二）利润表分析1. 营业收入分析- 营业收入逐年增长：从2019年的100亿元增长到2021年的150亿元，表明公司业务规模不断扩大。
- 毛利率稳定：保持在20%左右，表明公司产品具有较强的竞争力。
2. 营业成本分析- 营业成本逐年增长：从2019年的80亿元增长到2021年的120亿元，主要由于原材料价格上涨和人力成本增加。
- 费用控制良好：管理费用、销售费用和财务费用占营业收入的比例逐年下降，表明公司费用控制能力较强。
3. 净利润分析- 净利润逐年增长：从2019年的10亿元增长到2021年的20亿元，表明公司盈利能力较强。
（三）现金流量表分析1. 经营活动现金流量- 经营活动现金流量净额稳定：保持在10亿元左右，表明公司经营活动产生的现金流入能够满足日常经营需求。
2. 投资活动现金流量- 投资活动现金流量净额波动较大：主要由于公司进行了一些大型投资项目，如新建煤矿、电厂等。
2022永泰能源财务造假事件解析永泰能源股价创下1.59元新低，股价跌破了每股净资产，于是，有人因此果断地买入了这只股票。
买入永泰能源的人只要仔细分析财报，就不会做出这样的决定。
永泰能源属于传统能源企业，20倍市盈率是这类企业合理估值的上限。
2022年永泰能源每股收益0.0485元，股票估值上限为0.97元。
按1.59元算，股价超出估值上限60%，价格并不便宜。
2022年永泰能源的资产负债率超过70%的警戒线，流动比率、速动比率、产权比率都远达不到正常标准，这些指标反映了公司的偿债能力很弱。
永泰能源2022年账面现金为72.7096亿元，流动负债为392.5745亿元，流动负债远高于账面现金。
2022年公司净利润为8.6711亿元，经营现金净流量为45.8245亿元，投资现金净流量为-80.0748亿元，筹资现金净流量为39.6464亿元，这说明有大量投资资金没有收回，仅新增债务就远超净利润，经营活动根本没法满足偿债要求，公司面临无力偿还债务的困境。
客户的预付款、供应商的赊销款、承包商的垫资也会计入负债科目，对于这类拥有大量浮存金的企业来说，这也许是好事，只要经营周转期限短于债务偿还期限，就意味着可以用别人的钱为自己赚钱了，这类企业的发展前景值得期待，永泰能源显然不是这样的企业。
2022年永泰能源的应付账款为23.1355亿元，预收账款为4.2475亿元，两者在流动负债中仅占很小的比例。
拥有浮存金优势的企业通常很少有公司债券和贷款，永泰能源不但没有任何浮存金优势而且发行了一系列公司债券，其偿债压力可想而知。
2022年永泰能源的资产结构中，固定资产为262.1757亿元，远高于账面现金，这些固定资产中，很可能有很多即将报废的生产设备，其清算价值必定远低于账面价值。
全面分析永泰能源的财报会发现，公司极有可能出现债务违约，财务状况相当糟糕。
果然，2018年7月5日起，永泰能源因为债务违约，股票被停牌。
永泰能源2020年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析2020年上半年利润总额为30,297.46万元，与2019年上半年的40,077.92万元相比有较大幅度下降，下降24.40%。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在营业收入增长的情况下，营业利润却出现了较大幅度的下降，企业未能在销售规模扩大的同时提高利润水平，应注意增收减利所隐藏的经营风险。
二、成本费用分析2020年上半年营业成本为745,836.24万元，与2019年上半年的665,985.05万元相比有较大增长，增长11.99%。
2020年上半年销售费用为9,289.75万元，与2019年上半年的7,823.57万元相比有较大增长，增长18.74%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售费用增长明显快于营业收入增长。
2020年上半年管理费用为34,655.5万元，与2019年上半年的36,025.23万元相比有所下降，下降3.8%。
2020年上半年管理费用占营业收入的比例为3.44%，与2019年上半年的3.72%相比变化不大。
企业经营业务的盈利水平有所下降，管理费用支出正常，但其他成本费用支出项目存在过快增长情况。
2020年上半年财务费用为155,096.83万元，与2019年上半年的199,300.12万元相比有较大幅度下降，下降22.18%。
三、资产结构分析2020年上半年企业资产不合理占用的数额较大，资产的盈利能力较低，资产结构不太合理。
2020年上半年预付货款占收入的比例下降。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力并没有提高。
与2019年上半年相比，资产结构偏差。
四、偿债能力分析内部资料，妥善保管第1 页共4 页。
