货币供应量与通货膨胀率的关系分析

解释货币供应和通货膨胀之间的关系

货币供应和通货膨胀之间的关系

货币供应和通货膨胀是经济学中两个重要的概念，它们之间存在密切的关系。货币供应是指在特定时间段内，在经济体系中流通的货币总量，通货膨胀则是指物价总水平的持续上涨。本文将解释货币供应和通货膨胀之间的关系，并探讨它们之间的相互作用。

一、货币供应对通货膨胀的影响

货币供应的增加会导致通货膨胀的出现。当货币供应大于经济所需时，市场上的货币过剩，人们手中持有的货币增多，这将导致需求增加，而供给相对不变或增长较慢，最终引起物价上涨，即通货膨胀。这是由于货币供应的增加导致了货币购买力的下降，人们的消费能力增强，企业利润上升，从而推动物价上涨。

二、货币政策对通货膨胀的影响

货币政策是影响货币供应并调控通货膨胀的重要手段。中央银行通过制定货币政策来控制货币供应的增长速度，以稳定物价水平。通过调整利率、公开市场操作、存款准备金率等手段，中央银行可以刺激或抑制货币供应的增长，从而影响通货膨胀的水平。

当通货膨胀过高时，中央银行可以通过收紧货币政策，减少货币供应，从而抑制通货膨胀的速度。一些常用的手段包括提高利率、加大资金市场的限制等。相反，当经济萧条，通货膨胀预期较低时，中央银行可以通过扩大货币供应，刺激经济发展，从而促进就业和增长。 三、需求拉动和成本推动的通货膨胀

通货膨胀可以由需求拉动和成本推动两种因素造成。需求拉动的通货膨胀是指由于需求的增加，引起物价上涨。这通常发生在经济繁荣期间，人们消费能力上升，企业利润增加，需求超过供给，推动物价上涨。

而成本推动的通货膨胀则是由于生产成本的上升而导致物价上涨。当生产要素的价格，如原材料价格、工资水平等上升时，企业为了保持利润稳定，会将成本上涨转嫁到产品价格中，从而引发通货膨胀。

四、通货膨胀对经济的影响

通货膨胀对经济有着广泛的影响，包括以下几个方面：

1. 财富重分配：通货膨胀会导致物价上涨，货币购买力下降，从而使人们手中持有的货币贬值。这会对储蓄者造成损失，而企业和债务人则可以在膨胀中获得益处。

如何分清货币贬值率和通货膨胀率

在教学实践中，进行一些经济学计算题的练习时，常常遇到通货膨胀率类和货币贬值率类的计算题，学生往往将这两者混为一谈，以为是一回事，导致计算错误，但又不理解自己错在哪里。

这两个概念的是有密切联系的。当一国发生通货膨胀时，肯定意味着该国货币的贬值，物价的上涨。这是学生容易将这两者混为一谈的原因。但是这两者并不是一回事。通货膨胀率是指货币超发部分与实际需要的货币量之比,用以反映通货膨胀、货币贬值的程度。在实际中,一般不直接、也不可能计算通货膨胀,而是通过价格指数的增长率来间接表示，其往往根据物价水平的变化来衡量。用公式表示为：通货膨胀率=(现期物价水平—基期物价水平)/基期物价水平。而货币贬值在现代纸币制度下是指流通中的纸币数量超过所需要的货币需求量即货币膨胀时，纸币价值下降，购买力下降。货币贬值率用公式表示为：货币贬值率=(流通中的纸币数量-货币需求量)/货币需求量。其在现实生活中往往直接根据货币购买力的变化来衡量。

为便于学生理解，最好的方式莫过于举一反三用典型的相关计算题来教会学生将这两者分清。如下题：

1、假设2010年某国一单位M商品其价值用该国货币表示为45元。如果2011年生产M商品的社会劳动生产率提高50%，且该国的货币贬值50%，在其他条件不变的情况下，2011年一单位M商品的价值用货币表示为（ ）

A、67.5元 B、60元 C、45元 D、15元

根据此题，帮助学生进行合乎逻辑的分析。首先，由于2011年社会劳动生产率提高50%，意味着2010年生产一单位M商品的时间2011年可以生产出1单位×（1+50%）的商品数量，那平均一个单位的M商品其价值量就应该是45元÷1.5单位=30元。其次，2011年该国货币贬值50%，价值30元的商品肯定会涨价，那么价格到底是多少呢，可以设为x，由于贬值因素，这个x的（1-50%）的购买力才相当于30元，所以，列式为：x×(1-50%)=30元，则x=60元。在次可以看出货币贬值率是根据货币购买力的变化的衡量的。

货币与通货膨胀理论阐述分析

一 货币与通货膨胀概述

货币

吃饭需要购买食材， 出门需要乘坐交通工具；上学就要交钱，工作是为了挣钱；卖方说能不能出价再高点啊! 利润实在是薄。买方说能不能再便宜点啊!挣钱确实不容易；凡此种种，都在有力地证明着我们的生活已经片刻离不开钱了。所谓“天下熙熙，皆为利来。天下攘攘，皆为利往。” 在现实生活中，我们无时无刻不同货币打交道，同时也会接触到许许多多与货币相关的食物 现象和问题。无数人为它倾注大量心血，无数人为它困惑不解。让我们解开货币的神秘面纱，了解最真实的它。

（1） 货币的产生

从原始社会发展到现在，生产力早已发生了质的飞跃。我们知道，在很久很久以前生产力极其低下，人们通过劳动得到的收获仅仅够填饱肚子就不错了。随着生产力的发展，逐渐地，有了些许剩余，各个部落生产的产品除了满足本身的消费需求外，还有多余的拿去交换。这种交换只是个别的，带有偶然性质，因此我们把这个能体现另一种商品价值的商品成为简单地价值形式。后来，随着剩余产品的增加，简单的价值形式不能适应较多的商品交换的需要，于是出现了扩大的价值形式。在扩大的价值形式中，一种商品的价值已经不再是偶然的表现在某一商品上，而是经常性的表现在某一系列商品上。这种扩大的价值形式也是有缺点的，例如作为等价物的商品的链条可以无限延伸，一种商品的表现价值也不统一，有时位于等价物地位不同的商品之间是相互排斥的关系，由于这些缺点的存在，价值形式有了进一步发展的空间。很自然地，一切商品的价值都在某一种商品上得到体现，一般价值形式就出现了任何一个商品只要与一般等价物的商品成功进行交换，该商品的使用价值就转化为价值。它实际上起着货币的作用，只是，作为一般等价物的商品并不没有固定在一种商品上。随着商品生产和交换的进一步扩大，从众多的一般等价物中分离出经常起着一般等价物作用的商品，这种特殊商品就是货币。

（2） 货币的本质 货币是商品，但它又不是普通的商品。它固定的充当一般等价物并体现着一定的社会生产关系，这就是货币本质的规定。显然，它有三层含义：从起源上看，它是商品，具有商品的共同属性，使用价值和价值，这也是它能够同其他商品想交换的基础。货币不是普通的商品，它是表现其他一切商品价值的材料，具有同其他所有商品相交换的能力。货币体现着一定的社会关系， 反映了一定历史时期内，商品生产者之间的交换关系。马克思说：货币代表着一种社会生产关系，却又采取了具有一定属性的自然物的形式。

货币供应量、经济增长　和通货膨胀关系实证研究　●　方芳（安徽大学经济学院合肥２３０６０１）　◆　中图分类号：Ｆ８２２　文献标识码：Ａ　内容摘要：货币供应量、通货膨胀与经　济增长在金融学界广受关注。本文通　过分析１９８５—２０１０年的宏观经济数据，选　取ＣＰＩＲ、ＧＤＰＲ与Ｍ２Ｒ三个经济指标。　通过ＡＤＦ检验、协整检验和误差修正模　型，论证了ＣＰＩＲ与ＧＤｐＲ、ＣＰＩＲ与　Ｍ２Ｒ、Ｍ２Ｒ与ＧＤＰＲ之间存在长期均衡　关系，且误差修正模型都能以较快的　速度使其恢复均衡状态。　关键词：经济增长通货膨胀货币供　应量实证研究　货币供应量投放多少，不仅对我国的　物价水平有直接的影响，而且对于人们预　期和经济稳定发展造成较大影响，是央行　进行宏观调控的重要变量。通货膨胀是衡　量宏观经济运行是否稳定和健康的重要指　标，关系国计民生。白２００３年以来，我国　通货膨胀现象日益加剧，引起学术界关注。　因此，基于货币供应量的重要性，通货膨　胀的影响力和经济发展的必要性，研究三　者之间的关系具有重要的意义。　文献概述　关于货币供应量、通货膨胀与经济增　长三者之间关系研究由来已久，是经久不　衰的金融学课题。货币主义的代表弗里德　曼认为，物价的上涨归根结底都是由于货　币的增加引起的，他认为，“通货膨胀总是　而且永远是一个货币现象”。ＲｅＹｎａ　ｒｄ　（２００６）对美国和欧洲的数据研究发现，通　货膨胀率与货币增长率之间具有明显的比　例关系。牛振（２０１　１】利用１９９１—２０１　１年　数据，对货币供应量和通货膨胀之间的关　系进行实证检验，研究发现货币供应量增　长率与通货膨胀率存在正的长期均衡关系，　但同时短期波动对长期均衡趋势的影响较　大，要控制通货膨胀就要控制好Ｍ２这一货　币政策的重要中介变量。　关于通货膨胀与经济增长的关系问题，　学术界一直存在着激烈的争论，主要观点　有三种，即通货膨胀可以促进经济增长的　“促进论”，通货膨胀阻碍经济增长的“促　退论”和通货膨胀不影响经济增长的“中　性论”。刘金全等（２００３）利用ＶＡＲ模型，　证实通货膨胀对经济增长具有一定程度的　促进作用，且发现经济增长对于通货膨胀　的发展趋势具有反作用。陈朝旭（２０１　１】通　过格兰杰因果检验和脉；中响应函数分析表　明通货膨胀与经济增长之间存在双向因果　关系，经济增长能引起通货膨胀成倍率增　加，反之，通货膨胀在一定程度上也有助　于经济增长；但从长期看，通货膨胀对经　济增长弊大于利。姚远（２００７）采用协整　与方差分解的方法进行实证研究发现，货　币供应对通货膨胀和经济增长的影响具有　滞后效应，长期内货币非中性，，而通货膨　胀和经济增长并不影响货币供应。　综上所述，关于三者之间的关系，不　同的学者基于不同时期的数据、运用分析　方法得出的结论不尽相同。本文承接前人　的研究成果，验证三者之间的长期均衡关　系是否存在，同时为货币政策的有效性提　供理论依据。　实证检验　本文分别选取广义货币　供应量Ｍ２、国民收入ＧＤＰ　和消费者价格指数ＣＰＩ作为　衡量货币供应量、经济增长　和通货膨胀的指标。描述我　国货币供应量的指标有Ｍ０、　狭义货币Ｍ　１和广义货币　Ｍ２，其中：Ｍ０＝流通中的现　金，Ｍ１＿Ｍ０＋企事业单位活　期存款，Ｍ２＝Ｍ１＋企事业单　位定期存款＋居民储蓄存款　５Ｏ商业时代（原名《商业经济研究》）２０１　２年１３期　＋其他存款。银行一般通过广义货币Ｍ２作　为中介目标来调整货币政策，Ｍ２不仅反映　了现实购买力，而且反映了潜在购买力，所　以本文选取Ｍ２作为衡量货币供应量的指　标。衡量经济增长的指标有ＧＤＰ和ＧＮＰ，　本文选取ＧＤＰ作为变量，用来衡量我国的　经济增长。反映通货膨胀的指标就是消费　价格指数，在我国主要有消费者价格指数　（ＣＰＩ）、生产者价格指数（ＰＰＩ）、零售物价　指数（ＲＰＩ），由：于二ＣＰ１所反映的是与人民生　活息息相关的指数，所以一般采用ＣＰＩ作　为衡量通货膨胀的指标。为了保证实证分　析结果的可靠性，采取Ｍ２、ＧＤＰ和ＣＰＩ的　环比增长率作为最终变量，分别用ＭＲ、　ＧＤＰＲ和ＣＰＩＲ表示。　本文选取１９８５—２０１０年的数据，均来　源于１９９１—２０１０年的《中国统计年鉴》、　《中国金融年鉴》和《２０１０年国民经济和　社会发展统计公报》，共２６个样本。为了　消除因统计口径不同造成的差异，根据　１　９９１年和２００９年《中国统计年鉴》对　１９８６—１９９０年的ＣＰＩ数据进行调整。　（一）数据平稳性检验　为了防止伪回归问题，首先要检验数　据的平稳性。本文采用单位根的ＡＤＦ检验，　结果如表１所示。由表１可以看出，Ｍ２Ｒ、　ＧＤＰＲ和ＣＰＩＲ在５％显著性水平下都是非　平稳的，而其一阶差分的ＡＤＦ统计量都小　于其５＂／ｏ显著性水平下的临界值，由此判断　Ｍ２Ｒ、ＧＤＰＲ和ＣＰＩＲ都是ｌ（１）单整序列。　（二）协整检验　由于Ｍ２Ｒ、ＧＤＰＲ和ＣＰＩＲ都是ｌ（１）　时间序列，本文采用ＥＧ法检验Ｍ２Ｒ与　ＣＰＩＲ、ＧＤＰＲ与ＣＰＩＲ、ＧＤＰＲ与Ｍ２Ｒ之　间的协整关系。建立回归方程如下：　Ｙ．＝ＯＣ＋ｐ　Ｘ＋＋ｕ．　（１）　第一步，用普通最小二乘法对模型进　表１　Ｍ２Ｒ、ＧＤＰＲ和ＣＰＩＲ的ＡＤＦ检验结果　检验形式　临界值　变量　ＡＤＦ统计量　结论　（Ｃ，Ｔ．Ｋ）　５％显著水平　Ｍ２Ｒ　（Ｃ．Ｔ，３）　一３２４６６５０　－３　９６　非平稳　Ｄ（Ｍ２Ｒ）　（Ｃ，Ｔ．１）　＿４３４７５９８　－３碰　０３３　平稳　ＧＤＰＲ　（Ｃ，Ｔ．３）　－３　２（沿４８２　－３　６３ｌ姗　非平稳　Ｄ（ＧＤＰＲ）　（Ｃ，Ｔ，１）　－４２５１８２５　－３　６　｝０３３　平稳　ＣＰＩＲ　（Ｃ．Ｔ，３）　一１　７４９３２３　－３００，４８６１　非平稳　Ｄ（ＣＰＩＲ）　（０．Ｔ。１）　一３　１２１５７０　－２９９８０６４　平稳　说明：（Ｃ，Ｔ，Ｋ）表示ＡＤＦ检验式是否包含截距项、时间趋势项　及滞后期数。　表２残差序列ｅ．的ＡＤＦ检验　检验形式　临界值　变量　ＡＤＦ统计量　结论　｛Ｃ，Ｔ，Ｋ】　５％显著水平　ｅｔ１　（０，０，３）　－２　２Ｅｌ棚　一１　＿蝈０陷　平稳　ｅｌ２　（０，０．０）　－２　３３７９１６　—１　９６０１７１　平稳　（０。０，１）　－２５１６２２　—１　９５７ａＤ４