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静态投资回收期的计算公式Company Document number：WTUT-WT88Y-W8BBGB-BWYTT-19998内部收益率、财务净现值、静态投资回收期的计算公式(2010-09-20 10:58:10)标签：分类：（1）财务净现值（FNPV）。
财务净现值是按行业基准收闪率或设定的目标折现率（ic），将计算期（n）_内各年净现金流量折现到建设期初的现值之和。
可根据现金流量表计算得到。
在多方案比选中，取财务净现值勤大者为优，如果FNPV0，说明项目的获利能力达到或超过了基准收益率的要求，因而在财务上可以接受。
（2）财务内部收益率（FIRR）。
财务内部收益率是指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率。
它的经济合义是在项目终了时，保证所有投资被完全收回的折现率。
代表了项目占用预期可获得的收益率，可以用来衡量投资历的回报水平。
其表达式为财务内部收益率的计算应先采用试算法，后采内插法求得。
内插公式为：内部收益率愈大，说明项目的获利能力越大；将所求出的内部收益率与行业的基准收益率或目标收益率ic相比，当FIRRic时，则项目的盈利能力已满足最低要求，在财务上可以被接受。
内部收益率就是实际可望达到的收益率,它是能使项目的净现值等于零的折现率.一般采用逐步测试法基本原理是利用普通年金现值的计算公式P=A*(P/A,i,n),推理出(P/A,i,n)=P/A把P看成是原始投资,A看成是每年等额的现金净流量,求i使用内部收益率指标的前提条件是1、项目的投资于建设起点一次性投入，无建设期，2、投产后每年的现金流量相等例建设起点投资100万,每年等额的现金流量是20万,经营期10年有 100=20*（P/A,i,10）（P/A,i,10）=100/20=5查10年的年金系数表，当i等于14%时，（P/A,14%，10）=，大于5当i等于16%时，（P/A,16%，10）=，小于5利用内插法i=14%+（）/（）*（16%-14%）=%现金流折现法就是把以后各年的现金流量折算成现在的价值,然后再于原始投资比较,大于原始投资(大于0),该方案可行,小于0,不可行比如现在投资5万元,以后5年都有2万元的收入,同期银行存款利率是6%,问你是否进行投资5年都有2万元的收入相当于现在的价值=2*(P/A,6%,5)=2*=由于大于原始投资,故该方案可行（3）动态投资回收期（Pt）。
土木工程师-专业知识（水利水电）-经济评价[单选题]1.水利水电建设项目的防洪、治涝工程的运行期为()。
A.40～60年B.30～50年C.15～25年D.20～40年（江南博哥）正确答案：B参考解析：水利水电建设项目的运行期可根据项目的经济寿命和具体情况，按以下规定研究确定：防洪、治涝、灌溉、城镇供水等工程一般为30～50年；大中型水电站一般为30～50年；机电排灌站、小型水电站一般为15～25年。
[单选题]2.折算值按时间点分类不包括()。
A.初始值B.现值C.等额年值D.终值正确答案：A参考解析：折算值是指把资金流量按一定折算率折算到某一时间点上的数值，按时间点不同可分为现值、终值和等额年值三种。
[单选题]5.以水力发电为主的项目，资本金比例不低于______；城市供水（调水）项目，资本金比例不低于______；综合利用水利工程项目，资本金比例最少不得低于______。
()A.20%，35%，35%B.35%，35%，20%C.20%，35%，20%D.20%，20%，35%正确答案：C参考解析：水利水电建设项目的资本金比例，参照有关行业规定的原则掌握：以水力发电为主的项目，资本金比例不低于20%；城市供水（调水）项目，资本金比例不低于35%；综合利用水利工程项目，资本金比例最少不得低于20%。
水利水电建设项目的资本金利润率以不高于中国人民银行近期公布的同期贷款率1～2个百分点为宜。
[单选题]6.建设项目经济评价包括()和国民经济评价。
A.社会可行性评价B.环境效益评价C.过程评价D.财务评价正确答案：D参考解析：项目经济评价一般包括国民经济评价和财务评价等基本内容。
国民经济评价是从国家整体角度分析、计算项目对国民经济的净贡献，据此判别项目的经济合理性。
财务评价是在国家现行财税制度和价格体系的条件下，从项目财务核算单位的角度分析计算项目的财务盈利能力、清偿能力和生存能力，据以判别项目的财务可行性。
投资回收期=初始投资额/年净现金流量
年净现金流量=税后利润+固定资产折旧
动态投资回收期=（累计净现金流量现值出现正值的年数-1）+上一年累计净现金流量现值的绝对值/出现正值年份净现金流量的现值
静态投资回收期=（累计净现金流量出现正值的年数-1）+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份净现金流量
举个例子（折现率10%）：
年份0 1 2 3 4
项目净现金流-2,000 1,000 800 600 200
累计净现金流-2,000 -1,000 -200 400 600
项目净现金流现值-2,000 909 661 451 137
累计净现金流现值-2,000 -1,091 -430 21 158
项目的静态投资回收期为：（3-1）+200/600=2.33年
项目的东态投资回收期为：（3-1）+21/451=2.05年。
投资回收期计算百科名片投资回收路概算投资回收期就是使累计的经济效益等于最初的投资费用所需的时间。
投资回收期就是指通过资金回流量来回收投资的年限。
标准投资回收期是国家根据行业或部门的技术经济特点规定的平均先进的投资回收期。
追加投资回收期指用追加资金回流量包括追加利税和追加固定资产折旧两项。
目录编辑本静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下，以项目的净收益回收其全部投资所需要的时间。
投资回收期可以自项目建设开始年算起，也可以自项目投产年开始算起，但应予注明。
动态投资回收期在采用投资回收期指标进行项目评价时，为克服静态投资回收期未考虑资金时间价值的缺点，就要采用动态投资回收期。
编辑本段静态投资回收期的计算计算公式静态投资回收期可根据现金流量表计算，其具体计算又分以下两种情况：1）项目建成投产后各年的净收益（即净现金流量）均相同，则静态投资回收期的计算公式如下：P t =K/A2）项目建成投产后各年的净收益不相同，则静态投资回收期可根据累计净现金流量求得，也就是在现金流量表中累计净现金流量由负值转向正值之间的年份。
其计算公式为：P t ＝累计净现金流量开始出现正值的年份数-1+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份的净现金流量评价准则将计算出的静态投资回收期（P t ）与所确定的基准投资回收期（Pc）进行比较：l）若P t ≤Pc ，表明项目投资能在规定的时间内收回，则方案可以考虑接受；2）若P t ＞Pc，则方案是不可行的。
编辑本段动态投资回收期的计算计算公式动态投资回收期是把投资项目各年的净现金流量按基准收益率折成现值之后，再来推算投资回收期，这就是它与静态投资回收期的根本区别。
动态投资回收期就是净现金流量累计现值等于零时的年份。
动态投资回收期的计算在实际应用中根据项目的现金流量表，用下列近似公式计算：P＇t ＝（累计净现金流量现值出现正值的年数-1）+上一年累计净现金流量现值的绝对值/出现正值年份净现金流量的现值评价准则1）P＇t ≤Pc（基准投资回收期）时，说明项目（或方案）能在要求的时间内收回投资，是可行的；2）P＇t ＞Pc时，则项目（或方案）不可行，应予拒绝。
后,并返回该年的上一年的累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量.投资回收期的计算式=累计净现金流量出现正值的年份数-1+上年累计净现金流量的绝对值除以当年的净现金流如果 match_type 为 1，函数 MATCH 查找小于或等于lookup_value 的最大数值。
Lookup_array 必须按升序排列：...、-2、-1、0、1、2、...、A-Z、FALSE、TRUE。
如果 match_type 为 0，函数 MATCH 查找等于 lookup_value的第一个数值。
Lookup_array 可以按任何顺序排列。
如果 match_type 为 -1，函数 MATCH 查找大于或等于lookup_value 的最小数值。
Lookup_array 必须按降序排列：TRUE、FALSE、Z-A、...、2、1、0、-1、-2、...，等等。
MATCH(lookup_value,lookup_array,[match_type])lookup_value可以是文本、数值或逻辑值lookup_array是数组或数组引用(在单行或列中的连续单元格)match_type可以是-1, 0或1。
如果忽略，则为1(1)确定列表中中某个值的位置；(2)对某个输入值进行检验，确定这个值是否存在某个列表中；(3)判断某列表中是否存在重复数据；(4)定位某一列表中最后一个非空单元格的位置。
现金流量表(静态参数定义:Array代表单元格区域或数组常量；Row_num表示指定的行序号（如果省略row_num，则必须有 column_num）；Column_num表示指定的列序号（如果省略column_num，则必须要点:此处的行序号参数（row_num）和列序号参数（column_num）是相对于所引用的单元格区域而言的，不是Excel工作表中的行或列序号_value 值为 0，函数 MATCH 查找小于或等于lookup_value 值 0的最大数值，排序必须是升序，约定1，升序数，定位行、列数，定位行、列的计算式=累计净现金流量出现正值的年份数-1+上年累计净现金流量的绝对值除以当年的净现金流量.常有以下几方面用途：万元。
基于项目投资现金流量表的财务评价指标：1）有三个常见指标：净现值（FNPV ）、内部收益率（FIRR ）、静态投资回收期或动态投资回收期（Pt 或Pt ＇）。
其中，净现值静态投资回收期＝（累计净现金流量出现正值的年份－1）＋（出现正值年份上年累计净现金流量绝对值÷出现正值年份当年净现金流量）动态投资回收期＝（累计折现净现金流量出现正值的年份－1）＋（出现正值年份上年累计折现净现金流量绝对值÷出现正值年份当年折现净现金流量）内部收益率＝FIRR ＝i 1＋（i 2－i 1）×〔FNPV 1÷（|FNPV 1|＋|FNPV 2|）〕（净现值等于0的收益率）2）财务评价：净现值≥0,项目可行；内部收益率≥行业基准收益率，项目可行；投资回收期≤行业基准回收期（或计算期），项目可行，反之不可行。
教材涉及例题：第一章：案例四。
【案例四】 背景：某企业拟全部使用自有资金建设一个市场急需产品的工业项目。
建设期1年，运营期6年。
项目投产第一年收到当地政府扶持该产品生产的启动经费100万元，其他基本数据如下：1．建设投资1000万元。
预计全部形成固定资产，固定资产使用年限10年，按直线法折旧，期末残值100万元，固定资产余值在项目运营期末收回。
投产当年又投入资本金200万元作为运营期的流动资金。
2．正常年份年营业收入为800万元，经营成本300万元，产品营业税及附加税率为6%，所得税率为25%，行业基准收益率10%；基准投资回收期6年。
3．投产第一年仅达到设计生产能力的80%，预计这一年的营业收入、经营成本和总成本均达到正常年份的80%。
以后各年均达到设计生产能力。
4．运营3年后，预计需花费20万元更新新型自动控制设备配件，才能维持以后正常运营需要，该维持运营投资按当期费用计入年度总成本。
问题：1．编制拟建项目投资现金流量表； 2．计算项目的静态投资回收期； 3．计算项目的财务净现值； 4．计算项目的财务内部收益率；ntt c t 0FNPV (CI CO)(1i )-==-+∑5．从财务角度分析拟建项目的可行性。
静态投资回收期计算示例
静态（非贴现）投资回收期：静态投资回收期（简称回收期），是指投资项目收回原始总投资（包括建设投资和流动资金）所需要的时间，即以投资项目经营净现金流量抵偿原始总投资所需要的全部时间。
它有包括建设期的投资回收期和不包括建设期的投资回收期两种形式。
静态投资回收期—计算公式和原理
前提条件：如果某一项目的投资均集中发生在建设期内，投产后各年经营净现金流量相等，可按以下简化公式直接计算不包括建设期的投资回收期：
计算公式：
不包括建设期的回收期= 原始总投资/ 投产后若干年相等的净现金流量
包括建设期的回收期= 不包括建设期的回收期+ 建设期静态投资回收期—实例分析
某建设项目为一次性投资，当年收益，且收益每年保持不变。
由现金流量表得知，固定资产投资1500万元，流动资金投资400万元。
年销售收入700万元，年经营成本240万元，年上交营业税及所得税共计80万元。
则该项目静态投资回收期为？
A：一次投资，当年收益，不考虑建设期还是非建设期
公式:不包括建设期的回收期= 原始总投资/ 投产后若干年相等的
净现金流量
P（回收期）= （1500 + 400）/ （700 –240 –80 ）= 5 （年）静态投资回收期—特点
优点：能够直观地反映原始总投资的返本期限，便于理解计算简单
缺点：没有考虑资金时间价值和回收期满后发生的现金流量不能正确反映投资方式不同对项目的影响
投资回收期—特点对比
当项目具有相同回收期时，项目的获利情况不同
投资回收期短并不一定表明项目的经济效益较好。
一、内部收益率的计算步骤(1)净现值和现值指数的计算净现值是指项目寿命期内各年所发生的资金流入量和流出量的差额，按照规定的折现率折算为项目实施初期的现值。
因为货币存在时间价值，；争现值的计算就是要把投资折成终值与未来收入进行比较，可以运用银行计算终值的方法计算现值(也就是银行的贴现)．得出其计算公式：NPV=F／(1+i)n(其中F为终值、NPV为现值、i为折现率、n为时期)。
净现值计算的关键是确定折现率，一般而言，投资收益率最低就是银行利率，银行利率相当于货币的时间价值，也是进行投资的最低机会成本，最初测试折现率时，宜采用当时一年期银行的存款利率。
例如：某物业公司为适应辖区业主的需要以10万元投资一个新服务项目．在实际经营的过程中，第一年扣除各种费用后的纯利润为0.1万元，第二年扣除各种费用后的纯利润为0.2万元，2年后以11万卖出，求该项目的净现值？假如：一年期银行的存款利率为5％，设定为折现率，各年收益的现值和为：0.1×1／1+0.05+0.2×1／(1+0.05)2。
+11×1／(1+005)2=10.2536万元。
净现值为收益现值总额减投资现值，现值指数=收益现值总额／投资现值。
净现值，即：10.2536-10=O.2536万元；现值指数，即：10.2536／10=1.025。
我们可以得出这样的结论：净现值大于0，现值指数大于1，说明该项目投资可行。
(2)内部收益率的计算由净现值和现值指数，大致可以确定该项目的投资收益率的范围，为了更加准确地了解该项投资实现的收益率，通过综合银行利率、投资风险率和通货膨胀率、同行业利润率比较等因素，确定该项投资预期收益率为10％，并且对投资的内部收益率进行计算验证。
由直线内插法公式：IRR=i1+NPV1(i2一i1)／NPV1+︱NPV2︱公式中，IRR－内部收益率：i1－净现值为接近于零的正值时的折现率；i2－净现值为接近于零的负值时的折现率；NPV1一采用低折现率i1时净现值的正值；NPV2－采用高折现率i2净现值的负值。
某项目各年净现金流量如下表所示，则该项目的静态投资回收期为（）年。
A.5.3
B.6.4
C.7.5
D.6.7
问题：6+（1900-1500）/600=6.666年可答案是A？
对于求静态投资回收期是问题，比较准确简单的计算方法是在草纸上现金流量表画出来，如下图所示，然后在表格中找到对应的数字进行计算。
需要找的数字有3项。
1.找到累计净现金流量为负值的最后一个年份，本题中是第5年。
2.找到累计净现金流量为负值的最后一个金额，本题中是-200，在计算时要用-200的绝对值，也就是200进行计算。
3.找到累计净现金流量首次出现正值的年份对应的净现金流量，本题中为600.
找到以上数据后，用静态投资回收期=（1）+（2）/（3）=5+200/600=5.33年
计算公式
静态投资回收期可根据现金流量表计算，其具体计算又分以下两种情况：
1）项目建成投产后各年的净收益（即净现金流量）均相同，则静态投资回收期的计算公式如下：P t =K/A
2）项目建成投产后各年的净收益不相同，则静态投资回收期可根据累计净现金流量求得，也就是在现金流量表中累计净现金流量由负值转向正值之间的年份。
其计算公式为：
P t =累计净现金流量开始出现正值的年份数-1+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份的净现金流量
公式法
如果某一项目的投资均集中发生在建设期内，投产后各年经营净现金流量相等，可按以下简化公式直接计算不包括建设期的投资回收期：
不包括建设期的回收期( PP′)=原始总投资额/每年相等的净现金流量
包括建设期的投资回收期=不包括建设期的投资回收期+建设期。
现金流量表的投资决策分析投资决策对于企业的可持续发展至关重要。
为了帮助企业在投资决策中作出明智的选择，现金流量表是一项关键的工具。
现金流量表提供了企业特定时间段内的现金流动情况，帮助企业分析其投资项目的可行性和潜在风险。
本文将介绍现金流量表的投资决策分析方法，并以实际案例说明其应用。
一、投资决策分析的概述在进行投资决策之前，企业需要对潜在投资项目进行全面评估，以确定其可行性和预期回报。
现金流量表作为评估工具之一，能够提供有关投资项目现金流动情况的关键信息。
主要的投资决策分析方法包括净现值法、内部收益率法和投资回收期法。
二、净现值法（Net Present Value，NPV）净现值法是一种常用的投资决策分析方法。
它通过计算投资项目的净现值，来评估该项目是否值得投资。
净现值是指投资项目预期现金流与初始投资额之间的差额。
如果净现值大于零，表示该投资项目将带来正向回报，值得进行投资；如果净现值小于零，则意味着该项目可能无法收回成本，不宜进行投资。
三、内部收益率法（Internal Rate of Return，IRR）内部收益率法是另一种常用的投资决策分析方法。
内部收益率指的是使投资项目净现值为零的折现率。
通过计算内部收益率，可以评估投资项目的收益水平。
如果内部收益率高于企业的期望收益率，那么该项目可能值得投资；如果内部收益率低于期望收益率，则可能需要重新评估该项目的可行性。
四、投资回收期法（Payback Period）投资回收期是指投资项目所需时间，能够将初始投资额全部回收。
投资回收期法主要关注投资项目的回收速度。
一般来说，较短的投资回收期意味着回报较快，项目风险较小。
企业可以根据自身资金状况和风险承受程度，选择适合的投资回收期。
五、现金流量表的案例分析为了更好地理解现金流量表在投资决策中的应用，我们以某企业投资新项目为例进行分析。
假设该项目初始投资额为100万元，持续经营期限为5年。
首先，我们需要预测该项目在每个经营年度的现金流入和现金流出情况，并计算每年的净现金流量。
一、内部收益率的计算步骤(1)净现值和现值指数的计算净现值是指项目寿命期内各年所发生的资金流入量和流出量的差额，按照规定的折现率折算为项目实施初期的现值。
因为货币存在时间价值，；争现值的计算就是要把投资折成终值与未来收入进行比较，可以运用银行计算终值的方法计算现值(也就是银行的贴现)．得出其计算公式：NPV=F／(1+i)n(其中F为终值、NPV为现值、i为折现率、n为时期)。
净现值计算的关键是确定折现率，一般而言，投资收益率最低就是银行利率，银行利率相当于货币的时间价值，也是进行投资的最低机会成本，最初测试折现率时，宜采用当时一年期银行的存款利率。
例如：某物业公司为适应辖区业主的需要以10万元投资一个新服务项目．在实际经营的过程中，第一年扣除各种费用后的纯利润为0.1万元，第二年扣除各种费用后的纯利润为0.2万元，2年后以11万卖出，求该项目的净现值？假如：一年期银行的存款利率为5％，设定为折现率，各年收益的现值和为：0.1×1／1+0.05+0.2×1／(1+0.05)2。
+11×1／(1+005)2=10.2536万元。
净现值为收益现值总额减投资现值，现值指数=收益现值总额／投资现值。
净现值，即：10.2536-10=O.2536万元；现值指数，即：10.2536／10=1.025。
我们可以得出这样的结论：净现值大于0，现值指数大于1，说明该项目投资可行。
(2)内部收益率的计算由净现值和现值指数，大致可以确定该项目的投资收益率的范围，为了更加准确地了解该项投资实现的收益率，通过综合银行利率、投资风险率和通货膨胀率、同行业利润率比较等因素，确定该项投资预期收益率为10％，并且对投资的内部收益率进行计算验证。
由直线内插法公式：IRR=i1+NPV1(i2一i1)／NPV1+︱NPV2︱公式中，IRR－内部收益率：i1－净现值为接近于零的正值时的折现率；i2－净现值为接近于零的负值时的折现率；NPV1一采用低折现率i1时净现值的正值；NPV2－采用高折现率i2净现值的负值。
内部收益率、财务净现值、静态投资回收期的计算公式(2010-09-20 10:58:10)分类：财务会计标签：杂谈（1）财务净现值（FNPV）。
财务净现值是按行业基准收闪率或设定的目标折现率（ic），将项目计算期（n）_内各年净现金流量折现到建设期初的现值之和。
可根据现金流量表计算得到。
在多方案比选中，取财务净现值勤大者为优，如果FNPV0，说明项目的获利能力达到或超过了基准收益率的要求，因而在财务上可以接受。
（2）财务内部收益率（FIRR）。
财务内部收益率是指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率。
它的经济合义是在项目终了时，保证所有投资被完全收回的折现率。
代表了项目占用资金预期可获得的收益率，可以用来衡量投资历的回报水平。
其表达式为财务内部收益率的计算应先采用试算法，后采内插法求得。
内插公式为：内部收益率愈大，说明项目的获利能力越大；将所求出的内部收益率与行业的基准收益率或目标收益率ic相比，当FIRRic时，则项目的盈利能力已满足最低要求，在财务上可以被接受。
内部收益率就是实际可望达到的收益率,它是能使项目的净现值等于零的折现率.一般采用逐步测试法基本原理是利用普通年金现值的计算公式P=A*(P/A,i,n),推理出(P/A,i,n)=P/A把P看成是原始投资,A看成是每年等额的现金净流量,求i使用内部收益率指标的前提条件是1、项目的投资于建设起点一次性投入，无建设期，2、投产后每年的现金流量相等例建设起点投资100万,每年等额的现金流量是20万,经营期10年有100=20*（P/A,i,10）（P/A,i,10）=100/20=5查10年的年金系数表，当i等于14%时，（P/A,14%，10）=5.2161，大于5当i等于16%时，（P/A,16%，10）=4.8332，小于5利用内插法i=14%+（5.2161-5）/（5.2161-4.8332）*（16%-14%）=15.13% 现金流折现法就是把以后各年的现金流量折算成现在的价值,然后再于原始投资比较,大于原始投资(大于0),该方案可行,小于0,不可行比如现在投资5万元,以后5年都有2万元的收入,同期银行存款利率是6%,问你是否进行投资5年都有2万元的收入相当于现在的价值=2*(P/A,6%,5)=2*4.1002=8.2004由于大于原始投资,故该方案可行（3）动态投资回收期（Pt）。
投资回收期=初始投资额/年净现金流量=税后利润+固定资产折旧动态投资回收期=（累计净现金流量现值出现正值的年数-1）+上一年累计净现金流量现值的绝对值/出现正值年份净现金流量的现值静态投资回收期=（累计净现金流量出现正值的年数-1）+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份净现金流量举个例子（折现率10%）：
年份01234项目净现金流-2,0001,0200累计净现金流-2,000-1,0项目净现金流现值-2,51137累计净现金流现值-2,000-1,项目的静态投资回收期为：
（3-1）+200/600=
2.33年项目的东态投资回收期为：
（3-1）+21/451=
2.05年
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