下载文档原格式
微淼商学院学员毕业论⽂：信⽴泰投资价值分析报告发现⼀条通往财务⾃由的路毕业学员：3班郑九波前⾔：信⽴泰是根据微淼商学院课程中的A股选股⽅法海选出的18只股票之⼀，也是我特别关注的⼀⽀医药股。
近期信⽴泰的价格出现⼤幅下跌，同时深证指数也即将跌破20动态市盈率的买⼊点。
借此撰写微淼商学院毕业论⽂的机会，对信⽴泰近5年的财务报表进⾏分析；同时也对这⽀股票背后的企业做进⼀步的了解，从领导者、商业模式、团队等⽅⾯对信⽴泰这家企业的商业要素做了简要的分析。
这次分析报告的撰写，⼀来为了完成毕业论⽂，⼆来也是想判断信⽴泰这⽀医药领域的股票是否具备良好的投资价值，股票背后的公司是否符合强⼤企业圆模型中优秀的公司，为后续的投资提供可靠的依据。
深圳信⽴泰药业股份有限公司成⽴于1998年11⽉，主要⽣产经营化学原料药、粉针剂、⽚剂和胶囊等产品，是⼀家集研发、⽣产、销售于⼀体的⾼新技术合资企业。
2007年6⽉29⽇，深圳信⽴泰药业有限公司依法整体变更设⽴外商投资股份有限公司，并获得了中华⼈民共和国商务部的⽐准。
信⽴泰的注册资本是8,500万元，同时领取了企业法⼈营业执照，注册号为：440301*********。
信⽴泰于2009年9⽉10⽇上市，股票代码002294，截⽌2018年9⽉24⽇，市值290.58亿，股价27.78元。
信⽴泰致⼒于发展世界领先⾼新科技，将研究开发创新医药产品作为企业持续发展的关键，以开发国家⼀、⼆类新药为主，主攻⼼⾎管、抗感染、抗过敏及抗肿瘤等治疗领域，研究开发具有⾃主知识产权的医药产品。
⼆类新药硫酸氢氯吡格雷⽚（泰嘉）和地氯雷他定⽚（信敏汀）被认定为国家重点新产品。
信⽴泰拥有遍布全国的学术推⼴和医药分销⽹络，通过向医疗⼈员宣传完整的专业医药知识，推进医药学术的提⾼和发展，使患者及早享⽤国际最先进、突破性科技成果及最新⼀代医药产品。
截⽌到2018年6⽉30⽇，信⽴泰的总资产为66.59亿，在A股94家化学制药股中排名第26位，在国内尤其是⼼⾎管领域享有较强的⾏业声誉。
2017年股票大跌的原因及注意事项2017股市暴跌崩盘年没有最低只有更低,多买多亏死翘翘。
只出不进反弹就跑。
下面由店铺为大家整理的关于今天股票大跌的原因的相关内容，希望大家喜欢!2017年今天股市大跌的原因A股跌到现在这个程度，除了银行、保险和白酒板块，其他所有的板块全军覆没，比2015年股灾的破坏性更大。
这显然已经不是一般的市场调整了，分明是一种系统性风险的集聚。
表面上看现在没有股灾时的全面流动性危机，但现在有“闪崩”，走势本来正常的一只股票，几分钟里就打到跌停，随后就连续几天跌停。
流动性危机集中在个股上，而且是轮番表演，让持股者惶惶不可终日，大批股票跌破了股灾时的最低点。
事实上已经有公司因为控股股东质押的股票跌到了平仓线而紧急停牌，现在被迫补充质押股份的已有25家。
很多股票再跌下去平仓盘将大量增加，到那时就不可收拾了。
很多投资者今年的资金损失超过2015年的股灾时期，这从股价走势就可见一斑。
上海本地股本是国资改革概念的一面旗帜，现在基本上已经跌回到股灾时期的低点，属于重灾区;军工股本来算是抗跌品种，但近期跌跌不休，航母下水股价跳水，大飞机上天股价落地，短短一个月股价跌幅达20%;高送转被“重点监管”，高送转股由此成为今年的特重灾区;次新股炒作年年有，但今年突然被列入“坚决打击”对象，次新股顿时血流成河。
基本上所有的板块都被打压成一地鸡毛，只有少数个股成为妖股而上涨，或者是机构抱团取暖的个股还高高在上，谁也不知道什么时候会补跌。
外围股市都在走牛市，只有A股市场熊冠全球。
是中国经济形势特别糟糕吗?显然不是，问题完全出在监管自身。
没人说不要监管，关键是监管的思路和方式，本来是一副好牌，结果打成这样，令人痛心。
加强监管本身并没错，错在监管的思路和方式，一阵又一阵的“专项执法检查”，这不是用搞“运动”的方式来监管股市吗?股市这么敏感的虚拟市场，无风尚起三尺浪，怎么经得起“运动式”监管的折腾?监管就是监管，不能搞“运动式”，监管要凭证据监管，出现违法违规就依法处罚，借题发挥、危言耸听是没有法律依据的。
225大众商务市场观察风险防控一直是金融研究的核心问题，因此，对中小银行的风险防控研究非常重要。
本文主要对贵阳银行安全性、盈利性、流动性三大风险监控指标进行了分析，提出了如何平衡风险监控指标的建议。
一、贵阳银行安全性风险监控指标分析根据2005年12月发布的《商业银行风险监管核心指标（施行）》，我国衡量安全性相关指标，具体包括：①不良资产率，即不良资产与资产总额之比，不得高于4%。
②不良贷款率，即不良贷款与贷款总额之比，不得高于5%。
③单一集团客户授信集中度，即对最大一家集团客户授信总额与资本净额之比，不得高于15%。
④单一客户贷款集中度，即最大一家客户贷款总额与资本净额之比，不得高于10%。
⑤全部关联度，即全部关联授信与资本净额之比，不得高于50%。
根据中国银监会2011年7月发布的《商业银行贷款损失准备管理办法》及2018年2月发布的《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》，我国银行业监管机构设置贷款拨备率和拨备覆盖率指标考核商业银行贷款损失准备的充足性。
贷款拨备率为贷款损失准备与各项贷款余额之比，拨备覆盖率为贷款损失准备与不良贷款余额之比。
对贵阳银行在年报中公布的数据整理分析可知，2015—2019年贵阳银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率、不良贷款率、存贷比、单一最大客户贷款比率、拨备覆盖率、拨贷比、杠杆率均满足监管的最低要求，资产安全性比较高。
（详见表1）作者简介：余淼（1986— ），女，汉族，广东廉江人。
主要研究方向：金融、互联网金融理论及实践。
摘 要：风险防控一直是金融研究的核心问题。
本文从贵阳银行的安全性、盈利性、流动性入手分析比较三个指标的风险监管，并提出相应的改进建议。
关键词：中小银行；风险；防控中小银行风险防控研究——基于贵阳银行风险分析余 淼（北海职业学院，广西 北海 536000）表1 不同商业银行资本充足率（单位：%）项目标准值2019年2018年2017年2016年2015年年资本充足率…≥10.5…13.6112.9711.5613.7513.54一级资本充足率≥8.510.7711.229.5411.5110.68核心一级资本充足率≥7.59.399.619.5111.510.68不良贷款率≤5 1.45 1.35 1.34 1.42 1.48存贷比≤7561.3754.542.1938.9745.96单一最大客户贷款比率≤10 3.51 3.65 3.26 3.27 3.22拨备覆盖率≥150291.86266.05269.72235.19239.98拨贷比≥2.5 4.23 3.6 3.61 3.33 3.56杠杆率≥36.246.164.665.25.07二、贵阳银行盈利性风险监控指标分析根据《商业银行风险监管核心指标（施行）》，我国关于盈利能力的监管指标包括：①成本收入比，营业费用加折旧与营业收入之比不应高于45%。
中国证券监督管理委员会公告〔2017〕12号——公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定文章属性•【制定机关】中国证券监督管理委员会•【公布日期】2017.08.02•【文号】中国证券监督管理委员会公告〔2017〕12号•【施行日期】2017.10.01•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文中国证券监督管理委员会公告〔2017〕12号现公布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，自2017年10月1日起施行。
中国证监会2017年8月31日公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定第一章总则第一条为加强对公开募集开放式证券投资基金（以下简称开放式基金）流动性风险的管控，进一步规范开放式基金的投资运作活动，完善基金管理人的内部控制，保护投资者的合法权益，根据《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《货币市场基金监督管理办法》及其他有关法律法规，制定本规定。
第二条本规定所称开放式基金是指基金份额总额在基金合同期限内不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的基金。
采取定期开放方式运作的基金在开放期内适用本规定。
第三条本规定所称流动性风险是指基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产以支付投资者赎回款项的风险，风险管理的目标是确保基金组合资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。
第四条基金管理人应当专业审慎、勤勉尽责地管控基金的流动性风险，促使基金稳健投资运作以及基金净值公允计价，确保投资者的合法权益不受损害并得到公平对待。
第二章管理人内部控制第五条基金管理人应当建立健全开放式基金流动性风险管理的内部控制体系，包括但不限于：严密完备的管理制度、科学规范的业务控制流程、清晰明确的组织架构与职责分工、独立严格的监督制衡与评估机制、灵活有效的应急处置计划等。
第六条基金管理人在实施开放式基金的流动性风险管理时，应当详细分析基金的投资策略、估值方法、历史申购与赎回数据、销售渠道、投资者类型、投资者结构、投资者风险偏好与潜在的流动性要求、基础市场环境等多种因素，按照变现能力对基金所持有的组合资产进行适当分类，审慎评估各类资产的流动性，针对性制定流动性风险管理措施。
上市公司投资风险（范文4篇）以下是网友分享的关于上市公司投资风险的资料4篇，希望对您有所帮助，就爱阅读感谢您的支持。
上市公司投资风险（一）[摘要] 上市公司作为风险投资的特殊主体，不仅资金量、资金周转量比较大，而且具有更高的抵御风险的能力。
只有在明确风险投资的特点以及风险投资的潜在风险，综合分析上市公司优势和劣势的基础上，才能为上市公司进行风险投资提供有益的措施。
为了加强风险投资管理，上市公司应该注重运用投资杠杆，建立健全风险监控机制，规避代理风险和加强公司内部管理。
[关键词] 上市公司；风险投资；投资管理[中图分类号] F830.59 [文献标识码] B[文章编号] 1009-6043（2017）03-0064-02一、前言在市场经济的迅速推动之下，越来越多的上市公司参与到风险投资中来。
客观来说，风险投资作为二十一世纪新兴的投资方式在投资主体、投资内容、收益内容方面都不同于以往的投资。
风险投资只有在真正能够满足投资不虚化、投资方式合理化、投资主体理性化、投资预测精准化等条件下才能够达到高收益，仅仅注重风险投资的收益，而不过多关注其潜在的高风险，往往会出现事与愿违的局面。
上市公司作为风险投资的特殊主体，其特殊之处体现在以下几点：其一，上市公司拥有大量的、可以随时调配的资金。
上市公司必须满足一定的注册金额才能达到上市的标准，这是基于上市公司的基本法律规定所决定的，任何上市公司都必须具有足够的资金予以维持，才能达到上市的目的与目标。
其二，上市公司具有更高的抵御风险的能力。
换言之，上市公司能够真正抵御无论公司本身还是公司以外的一些风险，这些风险对于其他形式的公司来说（如对于一些非上市公司而言）算比较大的风险，但上市公司一方面资金量、资金周转量比较大；另一方面，上市公司人才济济，这就造成了上市公司能够以足够的实力来应对市场上的各种风险。
综上所述，结合风险投资的基本特点以及上市公司的特点，可以看出上市公司有足够的实力与能力进行风险投资。
现代经济信息320证券投资基金的风险及管理李梦帆 河北地质大学经贸学院摘要：随着我国金融业的快速成长和发展，证券投资活动也显现出飞速增长的趋势，证券投资基金在提供给投资者多样化投资选择的同时，也加大了投资风险可能，因此，基金风险识别和管控显得非十分重要。
本文介绍了证券投资基金概况，分析其风险并对其管控提出一些供参考的建议。
关键词：证券投资；基金；风险；管理中图分类号：F830 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2019)021-0320-01一、引言当前我国证券投资基金为我国经济注入了新活力，丰富了投资者的投资选择。
但是在资本涌入市场的过程中，随着科创板的推出、互联网的发展、国际市场的开放，基金相关风险因素也日益复杂。
人们必须要去重视风险的控制管理，如何去有效的进行风险管理和控制就已成为了我国证券投资基金业面临的主要问题。
二、证券投资基金概述１．概念证券投资基金，即通过发售基金份额将非特定投资者的资金集聚起来构成基金财产，由基金管理人进行证券投资，基金托管人单独托管的集合投资。
２．分类和特点基金分类方式有很多种：按组织形式分为契约型和公司型基金，目前我国基金都为契约式基金；依据运作方式分为开放式和封闭式基金，现今开放式基金已经成为世界证券投资基金的主流；按照资金募集方式不同分为公募和私募基金，我国目前以公募基金为主，私募基金迅速发展。
其特点有集合理财、管理专业；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担；独立托管、保障安全。
３．发展状况现阶段我国货币市场基金增速加快，申请设立基金公司数量攀升，申请主体逐渐多元化，基金品种不断增加。
[1]证券投资基金业协会数据显示，截至2019年2月，我国公募资产合计14.29万亿元。
截至3月，私募基金资产总额以到达12.79万亿元，增幅很大。
但我国国内证券市场起步较晚，与西方国家证券市场相比缺乏规范性，监管渠道仍有待进一步完善。
三、证券投资基金的风险分析１．传统风险证券投资基金的传统风险体现包括：一是系统性风险，二是非系统性风险，三是不可抗力风险。
2017年江中药业公司股票分析报告2016年12月进行投资的方法有很多,股票投资就是其中一种。
虽然股票风险极高,但相对的,它的收益也极高。
相比于储存和国债,人们对股票的热情显然更胜一筹。
股票投资是一门学问,在进行投资前,肯定少不了对股票市场进行分析和观望。
我国沪深股市发展至今已有上千只A股,经过十年的风风雨雨,投资者已日渐成熟,从早期个股的普涨普跌发展到现在,已经彻底告别了齐涨齐跌时代。
从近两年的行情分析,每次上扬行情中涨升的个股所占比例不过1/2左右,而走势超过大盘的个股更是稀少,很多人即使判断对了大势,却由于选股的偏差,仍然无法获取盈利,可见选股对于投资者的重要。
那么如何选择一只股票呢?需要考察哪些技术指标呢?选股的基本策略是:价值发现,选择高成长股,技术分析选股,立足于大盘指数的投资组合(指数基金)。
基本分析选股,就是要进行公司所处行业和发展周期分析,公司竞争地位和经营管理情况分析,公司财务分析 ,公司未来发展前景和利润预测,发现公司已存在或潜在的重大问题,结合市盈率指标选股。
以江中药业为例,具体分析一下它的价值。
一. 公司所处行业和发展周期任何公司的发展水平和发展的速度与其所处行业密切相关。
一般来说,任何行业都有其自身的产生、发展和衰落的生命周期,行业经历这四个阶段的时间长短不一通常人们在选则个股时,要考虑到行业因素的影响,尽量选择高成长行业的个股,而避免选择夕阳行业的个股品牌,江中药业之后经历了11年的高速成长期,目前已进入成熟期,它的股价,也在几年中经历了十余倍的狂飚后稳定下来。
又如沪市中的大盘股新钢矾,虽然属于被认为是夕阳行业的钢铁行业,但是由于自身良好的经营和管理水平,98年实现了净利润增长超过100%的骄人业绩,说明夕阳行业中照样可以出现朝阳企业。
以上事实表明,行业发展周期和公司自身的发展周期有时可能差别很大,投资者在选股时既要考虑行业周期,又要具体问题具体分析。
在我国,由于公司的一般规模较小,抗风险能力较弱,企业的短期经营思想比较浓厚,要想获得长期持续稳定的发展难度较大 ,上市公司中往往昙花一现者较多,但江中药业公司规模较大二. 公司竞争地位和经营管理情况分析市场经济的规律是优胜劣汰,无竞争优势的企业,注定要随着时间的推移逐渐萎缩及至消亡,只有确立了竞争优势,并且不断地通过技术更新、开发新产品等各种措施来保持这种优势,公司才能长期存在,公司的股票才具有长期投资价值。
第1篇一、实验目的本次实验旨在通过模拟企业财务管理的实际操作，使学生掌握财务管理的理论知识和实践技能，提高学生的财务决策能力和风险控制意识。
实验内容主要包括：财务报表分析、财务预测、投资决策、融资决策、股利政策等。
二、实验背景随着我国经济的快速发展，财务管理在企业经营管理中的地位日益重要。
企业财务管理不仅关系到企业的经济效益，还关系到企业的生存和发展。
为了使学生在实际工作中能够更好地运用财务管理知识，提高财务管理能力，本实验以某企业为背景，模拟企业财务管理的实际操作。
三、实验内容1. 财务报表分析（1）收集某企业近三年的财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流量表。
（2）对财务报表进行分析，包括但不限于：① 资产负债结构分析：分析企业的资产结构、负债结构和所有者权益结构，评估企业的偿债能力和盈利能力。
② 盈利能力分析：分析企业的营业收入、营业成本、期间费用、利润总额等指标，评估企业的盈利能力。
③ 运营能力分析：分析企业的应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率等指标，评估企业的运营效率。
④ 偿债能力分析：分析企业的流动比率、速动比率、资产负债率等指标，评估企业的偿债能力。
2. 财务预测（1）根据历史数据，运用趋势预测法、移动平均法等方法，预测企业未来一年的营业收入、营业成本、期间费用、利润总额等指标。
（2）根据预测结果，制定企业的财务预算，包括但不限于：① 收入预算：预测企业未来一年的营业收入。
② 成本预算：预测企业未来一年的营业成本、期间费用。
③ 利润预算：预测企业未来一年的利润总额。
3. 投资决策（1）收集企业拟投资项目的信息，包括项目投资额、投资回报率、投资回收期等。
（2）运用净现值法、内部收益率法等方法，评估项目的可行性。
（3）根据评估结果，制定企业的投资决策。
4. 融资决策（1）分析企业的融资需求，包括但不限于：① 短期融资需求：分析企业短期资金需求，如支付工资、购买原材料等。
② 长期融资需求：分析企业长期资金需求，如购置固定资产、扩大生产规模等。
2017银行股票投资风险分析报告2016年12月据悉，如今朋友们都喜欢搞一些投资，通过投资一些项目来赚取费用，股票市场是目前市场上最为流行的一种投资理财方式。
银行产业是比较稳定的收入来源，不少朋友会投资银行类股票。
一、银行行业现状分析银行业在中国金融业中处于主体地位。
按照银行的性质和职能划分，中国现阶段的银行可以分为三类：中央银行、商业银行、政策性银行。
近年来，中国银行业改革创新取得了显著的成绩，整个银行业发生了历史性变化，在经济社会发展中发挥了重要的支撑和促进作用，有力的支持中国国民经济又好又快的发展。
截至2010年底，我国银行业金融机构资产总额95.3万亿元，比上年增长19.9%;负债总额89.5万亿元，比上年增长19.2%;所有者权益5.8万亿元，比上年增长31.2%。
银行业金融机构资产规模市场份额进一步发生变化。
从机构类型看，资产规模较大的依次为：大型商业银行、股份制商业银行、农村中小金融机构和邮政储蓄银行，占银行业金融机构资产的份额分别为49.2%、15.6%、14.9%。
城市商业银行和城市信用社、股份制商业银行、农村中小金融机构和邮政储蓄银行、非银行金融机构、外资银行资产份额比上年分别上升1.06、0.78、0.60、0.24、0.13个百分点，大型商业银行、政策性银行及国家开发银行资产份额分别下降 2.11、0.71个百分点。
但是不可否认，中国许多银行还背着沉重的历史包袱，不良资产情况仍十分严重。
据银监会统计，到2010 年底，中国银行业金融机构不良贷款合计为2.4 万亿元，占全部贷款的15.19%。
其中，国有独资商业银行不良贷款为1.59 万亿元，不良率达16.86%;股份制商业银行不良贷款也有1540 亿元，不良率为6.50%。
[5]而且上述不良率的水平，已经包含了近几年各银行贷款高速增长所带来的稀释作用。
在这种情况下，中国银行的资产充足率普遍较低。
中国银行在内部管理、资信评估能力和授信体制、风险控制能力等各方面都还有很多缺陷，员工队伍素质和知识技能结构有待提高，管理信息系统也还远未完善。
而且，中国银行在信贷工作中还往往受到种种外在压力和行政干扰，授信决策并不完全建立在资信因素上。
扶持地方经济、帮助国营企业脱困、发展重点产业等等还经常是影响授信决策的重要因素。
二、银行行业的基本特征分析(1)银行体系对风险的缓冲并不主要依靠资本机制，而主要依靠政府信用。
从根本上改变以政府信用为依托的风险缓冲机制。
国家继续持有国有大银行绝大部分股权以及实际控制权。
另外，由于没有存款保险制度，缺乏制度化的清算退出机制，中国的银行监管实际上不能允许出现任何形式的银行倒闭。
这种事实上的政府保险背后所依托的仍然是政府信用。
如果说有限责任下的道德风险更多停留于所有者对债务人的掠夺，并且一定程度上可以通过资本要求加以抑制的话，政府信用导致的道德风险实际上是一种范围更大、更加制度化的预算软约束。
次贷危机期间，纳税人之所以对动用公共资源救助问题银行耿耿于怀，声讨大而不倒(Too Big to Fail)，恰恰说明，在完全市场化条件下，将金融危机的成本从金融体系转嫁给社会并不是随心所欲的。
但在政府信用提供的预算软约束中，将危机和成本转嫁全社会则是隐蔽和顺畅的。
赢了归银行，亏了归国家，这实际上是制度化的道德风险。
(2)中国的信贷周期主要是由政府驱动，而非商业银行。
改革开放以来经历了三次大的信贷周期，1984年-1986，1992年-1994年，以及2008年-2010年，都是由政府推动完成的。
数据分析发现，在这三轮信贷扩张中，国有部门的净值(或所有者权益)的波动幅度远小于固定资产投资和银行贷款的波动幅度，且基本上独立于前两者。
相比之下，各级政府的财政预算内投资与固定资产投资和银行贷款的相关性更高，且具有明显的前导性。
政府行为和政府的经济政策是导致投资和信贷周期的最主要的驱动因素。
在信贷供给方面，银行也倾向于更积极地满足体制内的信贷需求。
其中有风险规避的考虑，毕竟，国有部门与国有银行同属于体制内，肉烂在锅里，一旦形成不良，体制敏感性不会那么高。
另外，即使从正常的商业标准看，体制内的借款人大多为政府背景，往往带有垄断性、资源性以及基础性行业的性质，违约风险相对可控，属于“优质客户”，银行没有理由不优先支持。
除此以外，银行信贷的配合还源自宏观政策的号召和引导。
当政府认为必要时，它可以直接要求银行全力配合政府的投资计划。
2009年的经济刺激计划以及当年银行放出的大量信贷就是证明。
这是一种制度化的道德风险：体制内部门和地方政府在资本金严重不足的同时大量借贷，盲目扩张，债务质量恶化，风险向银行转移;接下来，银行资产质量恶化，风险向存款人转移。
最终所有这些风险都汇聚为国家风险，并且全部系于公众对政府信用的信心。
在这里，道德风险既是中国经济增长的重要驱动因素，也是中国系统性金融风险的主要来源。
(3)中国银行业的基本特点是抑制有余，创新不足。
金融抑制的典型表现是利率的非市场化。
非市场化利率机制带来的效率损失，和资源配置扭曲十分巨大。
人为压低存款利率，进而压低贷款利率以及保证银行利差水平，这种做法实际上是用存款人来补贴借款人和银行，当通货膨胀率处于较高水平时，这种利益输送更接近于掠夺。
人为的低利率还使得贷款更加稀缺，相对于中小企业和民营企业，大型企业以及体制内借款人更容易获得贷款。
这一融资上的马太效应，穷者愈穷，富者愈富，不仅制约了正常的风险定价，滋生资产泡沫，导致资源错误配置，也使得体制内外的差距持续扩大。
金融抑制的其它表现当然也包括信贷额度控制。
虽然中国人民银行早在上世纪末就已经正式宣布，放弃长期实施的商业信贷额度管制制度，但额度控制从未真正取消。
类似的情形一直不断出现，尤其是宏观调控时期。
除传统意义上的额度控制外，监管当局针对特定借款人、特定产品、特定行业、特定区域等的额度控制实际上更加制度化和经常化。
这些以监管形式出现的额度控制，往往成为影响银行信贷活动的决定性力量。
利率和额度管制双管齐下，既管住了价格，也管住了规模。
这使得现有的银行体系在发挥融资功能的同时，也成为巨大的利益输送管道。
这在逻辑上顺理成章：利率管制形成的租金不是谁都可以享受到，租金的分配必须按照配额的原则“有序”进行。
毫无疑问，在一个金融机构被层层捆绑和直接操控的金融体制下，真正的创新无从谈起。
(4)金融监管与金融管制之间界限不清。
这可能是当前中国金融体制中最隐蔽的问题。
金融监管的根本目的在于保护存款人、投资者以及金融消费者的合法利益，而金融管制却另有目标，它很可能着眼于贯彻落实特定的产业和信贷政策，实施行业和部门保护，甚至纯粹是为了设租和寻租。
金融监管可以与市场机制并行不悖，而金融管制却注定会扭曲和抑制市场机制。
另外，尽管金融管制的本意并非是要损害存款人、投资者以及金融消费者的合法权益，但结果往往如此。
现阶段中国金融的突出特点是监管与管制并存，界限模糊不清。
以银行部门为例，当前银行监管的重点是确保银行资产的安全性，这实际上是一种颇具父爱主义色彩的监管理念。
在资本市场，金融管制的色彩更加浓厚。
股票市场从一开始就沦为国有企业的提款机。
(5)未来相当长时期内，中国金融体系仍将是以银行系统为基础的间接融资体系。
这是前面几个特征的逻辑延伸。
中国金融体系的市场化必然意味着资本市场和直接融资比例的提高。
问题在于，由于制度上的约束和障碍，资本市场的发展已经遇到瓶颈。
如果金融制度的核心主旨不是纯粹为了保护投资者和金融消费者的利益，不是为了促进公平竞争，发展空间必然有限。
中国股票市场近二十年来的发展堪为明证。
尽管早期的制度设计致力于把股市办成真正的市场，但事实上一开始还是被视为第二银行，肩负起了为国有企业融资解困的神圣使命。
负责选择上市公司和投资产品的不可能是真正的市场，而只能是政府部门。
反过来，因为不是按照保护投资者的主旨来选择上市公司和产品，上市资格必然包含巨大的政策租金，为了分配租金，又必然会要求实施进一步的管制和抑制。
这形成了一个恶性循环。
如果没有真正的改革，以上这些根本性的制度约束不会消失，资本市场和直接融资的长足发展也不会真正到来。
既然真正的大众资本主义无法经由股票市场来实现，那么能够存在就只能是附着在银行体系上的国家资本主义：一个庞大的银行体系，政府是银行体系最大的也是真正的股东。
考虑到改革的复杂性和长期性，这种局面很可能会长期存在。
银行体系以及间接融资，仍将在金融资源配置领域继续发挥基础性作用。
三、银行行业的前景分析未来几十年间，我国工业化、城镇化会快速发展，加上人们消费观念的转变等因素，中国银行业将快速成长，预计每年的增长速度将保持在8%以上。
银行业将由此迎来新的成长空间。
“十二五”时期的中国银行业将面临国际和国内全新的经济金融环境,传统的经济模式、发展方式、经营结构和管理体制将很难适应这些新的变化,所以,加快经营模式和发展方式转型,进一步扩大银行业的对外开放,继续强化和改进金融监管,从而不断提高中国银行业的国际竞争力,将是“十二五”时期中国银行业改革与发展的主题。
中国银行业在今后几年的发展中会有以下几个特点：1.对公业务、尤其是针对优质大客户的业务竞争会日趋激烈。
由于其规模、网络和品牌等方面的优势，四大国有银行在对公业务中占据有利的地位。
但另一方面，在利率管制的条件下，对公业务竞争中的一个重要因素是银行的产品创新能力。
银行必须能深刻理解客户的商业模式和业务需要，为客户量身订做整体资金解决方案，从而既全面地满足客户多方面的需要，也可以从票据、外币、中间业务等费率放开的业务上间接地向客户让利，降低客户的总体资金成本。
产品创新的能力离不开银行内部机制的灵活性，也对银行管理信息系统的整体水平(包括准确、实时衡量资金成本和风险水平的能力)提出了更高的要求。
与四大国有银行相比，一些较优秀的股份制商业银行在这方面占有一定优势。
2.相比之下，个人业务，尤其是住房按揭、信用卡业务将会成为我国银行利润的重要增长点。
住房按揭业务和信用卡业务在中国都尚处于发展初期，将面临一个十年左右的高速发展阶段。
按揭和信用卡业务的发展，还会促进我国银行管理信息系统的建设和完善。
四大国有银行由于其规模、品牌以及政府的隐含担保，在个人业务的竞争中同样占有优势。
但个人业务市场的扩张也将为中小商业银行的发展提供契机。
个人业务所需要的网点覆盖率，主要是指在一定地域内的网络密度。
在中国，经济发达地区相对集中，银行的网络建设在今后一段时期内也会集中在经济较发达的地区。
所以中小银行可以把网络建设集中在经济较发达的地区，从而以较有限的投入弥补其在网络上的不足。
发展住房按揭、信用卡业务，对于中小商业银行的业绩会有更明显的作用。
这一方面是因为，这些银行规模较小、历史包袱较轻，同样规模的业务起的作用更明显;另一方面，按揭贷款和信用卡业务将集中在经济较发达的地区，且对网络覆盖率要求较低，这些银行尤其是其中的全国性股份制商业银行得以在相对平等的起跑线上与四大国有商业银行竞争。
