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第五章外汇风险管理一、外汇风险概述1.【识记部分】（1）外汇风险外汇风险又称汇率风险，是指在一定时期内，经济实体或个人以外币计价的资产或负债由于汇率变动而引起的价值变动。
外汇风险可能导致两个结果：获得利益或遭受损失。
（2）交易风险交易风险是指在以外币计价的交易中，由于外汇汇率的波动而引起应收资产或应付债务的变化使交易者蒙受损失的可能性。
交易风险可分为外汇买卖风险、外汇借贷等闲和交易结算风险。
（3）会计风险会计风险又称折算风险或转换风险，是指企业在进行会计处理和外币债权债务结算时，将必须转换为本币的各种外币计价项目甲乙折算时所产生的风险。
（影响财报）（4）经济风险经济风险又称经营风险，是指由于非预期的汇率变动，使企业在将来特定时期的收益发生变化的潜在可能性。
经济风险是由于汇率的变动而产生的，这种潜在的风险会直接关系到企业在海外的经营成果。
2.【领会部分】（1）外汇风险的构成因素外汇风险由本币、外币和事件三个要素构成。
（2）外汇风险的对象只有买卖盈余未能抵消的资产或负债，才会面临汇率波动的风险。
通常将承受风险的外币资产称为风险头寸或外汇敞口。
（3）影响交易风险的因素企业拥有的远期外汇的头寸。
企业拥有的头寸越多，可能蒙受的交易风险就越大。
外汇汇率的波动幅度。
汇率波动的幅度越大，遭受外汇风险的可能性就越大。
企业拥有的外币业务状况。
在企业拥有多种外币业务的情况下，集中外币相对本币汇率变化的综合变动趋势，也就是集中货币汇率变化之间存在相互关系，这些外币形成的交易或者形成叠加关系或者形成相互抵消关系。
3.【简单应用】外汇风险的类型①交易风险：外汇买卖风险、外汇结算风险、交易结算风险②会计风险③经济风险4.【综合应用】外汇风险的经济影响（1）对对外贸易的影响一国的货币汇率下浮，有利于出口，不利于进口。
若其他条件不变，等值本币的出口商品在国际市场上折合比编制前更少的外币，使该产品在国外的销售价格下降，竞争力增强。
大学国际金融学考试(习题卷17)第1部分：单项选择题，共39题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。
1.[单选题]某涉外企业持有银行往来账户余额100万美元，汇率为USD1=CNY6.8，折成人民币为680万元。
之后美元贬值，汇率变为USD1=CNY6.5，该公司的这笔余额折成人民币只有650万元。
在两个折算日期之间，该公司这100万美元的价值，按人民币折算减少了30万元。
这属于（ ）。
A)会计风险B)经济风险C)交易结算风险D)外汇买卖风险答案:A解析:2.[单选题]最早的货币局制度是在( )设立的A)阿根廷B)香港C)爱沙尼亚D)毛里求斯答案:D解析:3.[单选题]外汇远期和期货的区别有A)远期是场内合约,期货是场外合约B)期货实行保证金制度而远期没有C)远期是标准化合约D)期货合约更加灵活答案:B解析:4.[单选题]以下关于外汇市场的描述，正确的是（ ）A)外汇市场交易币种集中于主要货币B)外汇市场全天候交易，各个时点的交易流动性相同C)外汇市场汇率波动频繁，各市场间的汇率差日益加大D)外汇市场的实时汇率主要由外汇零售市场决定答案:A解析:5.[单选题]下列哪一项国际储备资产的收益性最高( )。
A)短期政府债券B)定期存款C)活期存款D)企业债券答案:D解析:6.[单选题]（ ）对汇率变动具有间接、长期的影响。
B)调整定价C)动用储备D)外汇管制答案:A解析:7.[单选题]设即期汇率为USD=EUR0.9085/90，6个月远期点数为30/40，问：美元对欧元6个月的远期汇率是（ ）。
A)USD1=EUR0.9115/9130B)USD1=EUR0.9125/9130C)USD1=EUR0.9115/9390D)USD1=EUR0.9115/9125答案:A解析:8.[单选题]改革开放以来，中国利用外资的主要渠道是（ ）。
A)国际直接投资B)国际证劵投资C)国际贷款D)国际金融机构贷款答案:A解析:9.[单选题]国际储备的管理指的是()。
2015春浙江大学《国际金融》在线作业满分答案1.外汇风险是：A因外汇汇率波动而引起的外汇敞口的损失B因利率波动引起的外币资产的减少和负债的增加C因外汇汇率波动而引起的外汇资产减少和负债增加的损失D因外汇汇率波动而引起的外汇敞口损失的可能性正确答案:D2.国际清偿力是一国具有的：A国际储备B现实的对外清偿能力C可能的对外清偿能力D现实和可能的对外清偿能力之和正确答案:D3.布雷顿森林体系的基础是：A怀特计划B凯恩斯计划C布雷迪计划D贝克计划正确答案:A4.外汇市场的实际操纵者是：A外汇银行B外汇经纪人C中央银行D个人正确答案:C5.最早论述“物价现金流动机制”理论的是A马歇尔B休谟•大卫C弗里德曼D凯恩斯正确答案:B6.金币本位制度下，汇率决定的基础是：A法定平价B铸币平价C通货膨胀率D纸币购买力正确答案:C7.我国实行经常项目下人民币可自由兑换，符合国际货币基金组织: A第五会员国规定B第十二会员国规定C第八会员国规定D第七会员国规定正确答案:C8.防止出口收汇风险最好的方法是：A以预测上浮趋势最强的一种货币作为计价货币B以预测上浮趋势较强的两种货币作为计价货币C以预测具有上浮趋势的多种货币作为计价货币D以欧元作为计价货币正确答案:C9.外汇的折算风险是一种：A现实风险B潜在风险C账面风险D经济风险正确答案:C10.在二战前，构成各国国际储备的是：A黄金与可兑换为黄金的外汇B黄金与储备头寸C黄金与特别提款权D外汇储备与特别提款权正确答案:A11.假设美国投资者投资英镑的可转让存单，6个月收益5%，此期间英镑贬值9%，而投资英镑的有效收益率为：A14.45%B-4.45%C14%D-4%正确答案:D12.国际资本流动的根本动力是:A扩大商品销售B获得较高的利润C调节国际收支D缓和个别国家内部矛盾正确答案:B13.英镑的年利率为27%，美元的年利率为9%，假如一家美国公司投资英镑1年，为符合利率平价，英镑应相对美元：A升值18%B贬值14%C升值14%D贬值8.5%正确答案:B14.标志着布雷顿森林体系崩溃的开始的事件是：A互惠信贷协议B黄金双价制C尼克松政府的新经济政策D史密森氏协议正确答案:B15.企业可以通过选择适当的结算方式来降低外汇风险，假设目前可供选择的结算方式有：信用证（即期、远期）、托收、汇款。
春浙江大学《国际金融》在线作业答案(每个学期题目答案一样)1.外汇风险是:A因外汇汇率波动而引发外汇敞口损失B因利率波动引发外币资产降低和负债增加C因外汇汇率波动而引发外汇资产降低和负债增加损失D因外汇汇率波动而引发外汇敞口损失可能性正确答案:D2.国际清偿力是一国含有:A国际贮备B现实对外清偿能力C可能对外清偿能力D现实和可能对外清偿能力之和正确答案:D3.布雷顿森林体系基础是:A怀特计划B凯恩斯计划C布雷迪计划D贝克计划正确答案:A4.外汇市场实际操纵者是:A外汇银行B外汇经纪人C中央银行D个人正确答案:C5.最早叙述“物价现金流动机制”理论是B休谟•大卫C弗里德曼D凯恩斯正确答案:B6.金币本位制度下, 汇率决定基础是:A法定平价B铸币平价C通货膨胀率D纸币购置力正确答案:C7.中国实施常常项目下人民币可自由兑换, 符合国际货币基金组织: A第五会员国要求B第十二会员国要求C第八会员国要求D第七会员国要求正确答案:C8.预防出口收汇风险最好方法是:A以估计上浮趋势最强一个货币作为计价货币B以估计上浮趋势较强两种货币作为计价货币C以估计含有上浮趋势多个货币作为计价货币D以欧元作为计价货币正确答案:C9.外汇折算风险是一个:A现实风险B潜在风险C账面风险正确答案:C10.在二战前, 组成各国国际贮备是:A黄金与可兑换为黄金外汇B黄金与贮备头寸C黄金与尤其提款权D外汇贮备与尤其提款权正确答案:A11.假设美国投资者投资英镑可转让存单, 6个月收益5%, 此期间英镑贬值9%, 而投资英镑有效收益率为:A14.45%B-4.45%C14%D-4%正确答案:D12.国际资本流动根本动力是:A扩大商品销售B取得较高利润C调整国际收支D缓解部分国家内部矛盾正确答案:B13.英镑年利率为27%, 美元年利率为9%, 假如一家美国企业投资英镑1年, 为符合利率平价, 英镑应相对美元:A升值18%B贬值14%C升值14%D贬值8.5%14.标志着布雷顿森林体系瓦解开始事件是:A互惠信贷协议B黄金双价制C尼克松政府新经济政策D史密森氏协议正确答案:B15.企业能够经过选择合适结算方法来降低外汇风险, 假设现在可供选择结算方法有: 信用证（即期、远期）、托收、汇款。
第四章外汇风险管理第一节外汇风险的概念和类型第二节企业的外汇风险管理第一节外汇风险的概念及类型一、外汇风险的概念和构成（一）外汇的概念外汇风险，也称汇率风险或外汇暴露，是指在一定时期的经济交往中，经济实体或个人以外币计价的资产或负债由于汇率的变动而引起的价值的变动。
（二）外汇风险的构成外汇风险的对象：外汇敞口或受险部分外汇风险的构成的因素：①本币、②外币③时间二、外汇风险的类型（一）交易风险（二）经济风险（三）折算风险（一）交易风险是指在以外币计价的交易中，由于外币和本币之间汇率的波动使交易者蒙受损失的可能性。
也就是应收账款与应付账款价值变化的风险。
交易风险又可分为外汇买卖风险和交易结算风险1、外汇买卖风险又称金融性风险，产生于本币和外币之间的反复兑换。
这种风险产生的前提条件是交易者一度买进或卖出外汇，后来又反过来卖出或买进外汇。
银行的外汇风险主要是外汇买卖风险。
2、交易结算风险又称商业性风险，是指以商业信用的方式购买或销售以外币计价的商品或劳务时，在货物装运或劳务提供之后，而货款或劳务费用尚未收支期间，外汇汇率变化所发生的风险。
交易结算风险是由进出口商承担的。
（二）折算风险又称会计风险或转换风险，是指企业在会计处理和外币债权、债务决算时，将必须转换成本币的各种外币计价项目加以折算时所产生的风险（三）经济风险又称经营风险，是指由于意料之外的汇率变动，使企业在将来特定时期的收益发生变化的一种潜在的可能性。
三、外汇风险的经济影响（一）对国际贸易的影响（二）对非贸易收支的影响（三）对国际资本流动的影响（四）对国内物价的影响（五）对涉外企业的影响第二节企业的外汇风险管理一、外汇风险管理的概述外汇风险管理就是对外汇风险的特征以及影响因素进行识别与测定，并设计和选择防止损失发生的处理方案，以最小成本达到风险管理的最佳效果。
（二）外汇风险管理的原则1.稳妥防范原则2.全面重视原则3.风险最小化原则二、外汇风险管理的方法1.利用贸易谈判、合同的商洽和经营决策来规避交易风险（1）提早收付（2）延迟收付（3）选择货币法（4）加列保值条款（5）价格调整法2.利用金融工具来规避交易风险（1）即期合同法（2）远期合同法（3）期货合同法（4）外汇期权合同法（5）掉期合同法（6）借款法和投资法（7）BSI和LSI法（8）贸易融资法BSI和LSI法BSI法即借款－即期合同－投资法（Borrow-Spot-Invest ,BSI）。
