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2015年注册会计师资格考试内部资料财务成本管理第十四章 营运资本投资知识点：最佳现金持有量的确定方法● 详细描述：【总结】三种模式均需考虑的成本是机会成本。
存货模式和随机模式均需考虑的成本是机会成本和交易成本。
例题：1.下列项目中，不属于现金持有动机中交易动机的是（）。
A.派发现金股利最佳持有量持有成本最低的现金持有量现金持有成本 机会成本机会成本与现金持有量同方向变化管理成本属于固定成本，与现金持有量没有明显的变动关系。
如管理人员的工资、安全措施费等短缺成本与现金持有量反方向变化交易成本在全年现金需要量一定的情况下，交易成本与现金持有量反方向变化B.支付工资C.缴纳所得税D.购买股票正确答案：D解析：D购买股票通常属于投机动机。
2.公司持有有价证券的年利率为6%，公司的现金最低持有量2500元，现金余额的最优返回线为9000元，如果公司现有现金21200元，则根据随机模型应投资有价证券（）元。
A.0B.2500C.9000D.12200正确答案：A解析：现金最高持有量=3X9000-2X2500=22000（元），所以，目前的现金持有量未达到现金最高持有量，不需要投资。
3.某公司根据鲍曼模型确定的最佳现金持有量为100000元，有价证券的年利率为10%。
在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为（）A.5000B.10000C.15000D.20000正确答案：B解析：本题考核的知识点是“最佳现金持有量确定的存货模式”。
在存货模式下，达到最佳现金持有量时，机会成本等于交易成本，即与现金持有量相关的现金使用总成本应为交易成本的2倍，所以，与现金持有量相关的现金使用总成本=2X5000=10000(元）4.甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量。
如果在其他条件保持不变的情况下，资本市场的投资回报率从4%上涨为那么企业在现金管理方面应采取的对策是（）A.将最佳现金持有量提高29.29%B.将最佳现金持有量降低29.29%C.将最佳现金持有量提高50%D.将最佳现金持有量降低50%正确答案：D解析：本题考核的知识点是“最佳现金持有量的概念”。
营运资金管理现金管理简介营运资金管理是指企业通过合理安排和管理现金流入和现金流出，以实现资金的充分利用和最优配置。
现金管理是营运资金管理中的重要组成部分，涵盖了现金的收集、管理和利用等方面。
现金的重要性现金是企业最重要的流动资产之一，它直接关系到企业的运营能力和盈利能力。
良好的现金管理可以确保企业的日常运营顺利进行，同时也能为企业创造更多的利润。
现金管理的目标1.保持适当的现金储备：合理掌握现金的储备量，既避免资金短缺造成的经营困难，又避免过多闲置资金造成资源浪费。
2.降低财务风险：通过合理的现金管理，可以降低企业的财务风险，防范资金链断裂和资金安全风险。
3.最优化利润利用：通过合理的现金管理，可以使企业的资金充分利用，最大化利润。
现金管理的原则1.现金有效利用原则：合理规划资金流动，确保资金的高效使用。
2.风险控制原则：加强对现金流入和流出的控制，降低财务风险。
3.长短期平衡原则：兼顾长期运营和短期流动性，确保企业的持续稳定发展。
现金管理的具体措施1.收款管理：建立有效的收款制度和流程，加强对客户的信用管理，减少坏账风险。
及时回收账款，提高收款效率。
2.付款管理：建立合理的付款制度和流程，控制付款权限，减少资金浪费。
同时和供应商建立良好的合作关系，争取延长付款期限，提升现金流入速度。
3.现金预测和预算：建立准确的现金预测和预算体系，预测企业的现金流入和流出情况，及时采取应对措施，避免资金紧张。
4.资金投资管理：合理配置闲置资金，选择安全性高、流动性好的投资工具，获取较高的投资收益。
现金管理的挑战与对策1.资金短缺的挑战：当企业面临资金短缺时，可以考虑与金融机构合作，获得短期贷款来弥补资金缺口。
2.资金利用不充分的挑战：当企业现金利用不充分时，可以优化资金运作流程，提高资金周转速度，加强与供应商的合作，延长付款期限，使资金充分利用并最大化利润。
3.资金安全的挑战：企业在现金管理过程中面临着各种风险，可以通过建立严格的内部审计和控制系统，加强对资金流动的监控和管理，确保资金的安全性。
第十四章营运资本投资第三节应收账款二、应收账款信用政策确实定〔5〕现金折扣政策折扣本钱=赊销额×折扣率×享受折扣的客户比率〔1〕收益的增加收益的增加=增加的销售收入-增加的变动本钱-增加的固定本钱=〔600000-500000〕-80000=20000〔元〕〔2〕应收账款占用资金的应计利息增加30天信用期应计利息=500000/360×30×400000/500000×15%=5000〔元〕提供现金折扣的应计利息=[〔600000×50%〕/360×60×〔480000×50%〕/〔600000×50%〕×15%]+[〔600000×50%〕/360×30×〔480000×50%〕/〔600000×50%〕×15%]=6000+3000=9000〔元〕应计利息增加=9000-5000=4000〔元〕【提示】关于信用政策改变后应计利息的增加，其计算可以先计算新的收现期，然后根据新的收现期计算应计利息的增加。
这样，就可以仍然按照原来的方法体系进行决策。
应收账款平均收账期=30×50%+60×50%=45〔天〕提供折扣的应计利息=600000/360×45×80%×15%=9000〔元〕〔3〕收账费用和坏账损失增加收账费用增加=4000-3000=1000〔元〕坏账损失增加=9000-5000=4000〔元〕〔4〕估计现金折扣本钱的变化现金折扣本钱增加=新的销售水平×新的现金折扣率×享受现金折扣的顾客比例-旧的销售水平×旧的现金折扣率×享受现金折扣的顾客比例=600000×0.8%×50%-500000×0×0=2400〔元〕〔5〕提供现金折扣后的税前损益收益增加-本钱费用增加=20000-〔4000+1000+4000+2400〕=8600〔元〕由于可获得税前收益，故应当放宽信用期，提供现金折扣。
一、财务管理概述1. 财务管理的定义：财务管理是指企业为实现经营目标，合理组织资金运动，处理财务关系的一系列经济活动。
2. 财务管理目标：企业价值最大化，即股东财富最大化。
3. 财务管理原则：合法性、风险与收益平衡、成本效益、信息真实可靠。
4. 财务管理内容：筹资管理、投资管理、营运资本管理、利润分配管理。
二、财务分析1. 财务分析的目的：评价企业过去的经济成果，分析企业当前的财务状况，预测企业未来的发展趋势。
2. 财务分析的方法：比率分析法、趋势分析法、因素分析法、杜邦分析法。
3. 财务报表：资产负债表、利润表、现金流量表。
4. 财务指标：偿债能力指标、运营能力指标、盈利能力指标、发展能力指标。
三、筹资管理1. 筹资渠道：股权筹资、债务筹资、混合筹资。
2. 筹资方式：发行股票、发行债券、银行借款、融资租赁、吸收直接投资。
3. 资本成本：股权资本成本、债务资本成本、加权平均资本成本。
4. 资本结构：最优资本结构，即企业价值最大化时的资本结构。
四、投资管理1. 投资分类：项目投资、证券投资。
2. 投资决策方法：净现值法、内部收益率法、回收期法、会计收益率法。
3. 风险与收益：投资风险与收益的衡量，包括标准差、变异系数、贝塔系数等。
4. 投资项目评价：独立投资方案评价、互斥投资方案评价。
五、营运资本管理1. 现金管理：现金收支管理、现金预算、最佳现金持有量。
2. 应收账款管理：信用政策、收账政策、应收账款监控。
3. 存货管理：存货控制方法、经济订货量、存货周转率。
4. 短期债务管理：商业信用、短期借款、流动负债组合。
六、利润分配管理1. 利润分配原则：依法分配、兼顾各方利益、分配与积累并重、投资与收益对等。
2. 股利政策：固定股利政策、固定股利支付率政策、低正常股利加额外股利政策、剩余股利政策。
3. 股利支付方式：现金股利、股票股利。
4. 股权激励：股票期权、限制性股票、股票增值权。
七、财务风险管理1. 财务风险识别：市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、法律风险等。
2015年注册会计师资格考试内部资料
财务成本管理
第十四章 营运资本投资
知识点：现金收支管理
● 详细描述：
例题：
1.A企业和B企业于2012年4月1日签订买卖合同，合同标的额为50万元。
根据合同约定，B企业于4月10日交付全部货物，A企业验收合格后，于2012年4月20日签发给B企业一张出票后1个月付款的银行承兑汇票，汇票金额为50万元，出票日为4月20日，承兑人、付款人为甲银行。
5月10日B企业在与C企业的买卖合同中将该汇票背书转让给C企业，B企业在背书时在汇票上记载了“不得转让”字样，C企业已支付对价。
5月20日，C企业在与D企业的买卖合同中将该汇票背书转让给D企业，D企业已支付对价。
D企业要求C企业提供票据保证，在C企业的请求下，乙企业作为C企业的保证人在汇票的正面记载“保证
策略
含义力争现金流量同步如果企业能尽量使它的现金流
入与现金流出的时间趋于一致
，就可以使其所持有的交易性
现金余额降到最低水平。
这就
是所谓现金流量同步
使用现金浮游量从企业开出支票，收款人收到
支票并存入银行，至银行将款
项划出企业账户，中间需要一
段时间。
现金在这段时间的占
用称为现金浮游量。
不过，在
使用现金浮游量时，一定要控
制使用时间，否则会发生银行
存款的透支
加速收款这主要指缩短应收账款的时间。
做到既利用应收账款吸引顾
客，又缩短收款时间，从两者
之间找到适当的平衡点
推迟应付款的支付
指企业在不影响自己信誉的前
提下，尽可能推迟应付款的支
付期，充分运用供货方所提供
的信用优惠
”字样并签章，但未记载保证日期。
2012年5月28日，持票人D企业向甲银行提示付款，但甲银行拒绝付款。
D企业于同日取得拒绝证明后，5月29日
，D企业向B企业发出追索通知，B企业以自己在背书时曾记载“不得转让
”表示拒绝。
5月30日D企业向保证人乙企业发出追索通知，要求乙企业支付汇票金额、相关利息和费用共计52万元，乙企业以D企业尚未向C企业进行追索，且追索金额超出汇票金额为由表示拒绝。
6月10日，D企业向C企业发出追索通知，C企业以D企业未在取得拒绝证明的3日内发出追索通知已丧失对C企业的追索权为由表示拒绝。
2014年5月31日，D企业向A企业请求行使票据权利，A企业以D企业已丧失票据权利为由表示拒绝。
下列各项中，持票人
D企业可以向其行使追索权的是()。
A.背书人C企业
B.保证人乙企业
C.出票人A企业
D.背书人B企业
正确答案：A,B,C
解析：根据规定，汇票到期被拒绝付款的，持票人可以对背书人、出票人以及汇票的其他债务人行使追索权。
所以持票人D企业可以向背书人C企业、保证人乙企‘业和出票人A企业发出追索。
背书人在汇票上记载“不得转让
”字样，其后手再背书转让的，原背书人对后手的被背书人不承担保证责任。
在本题中，B企业在向C企业背书转让时记载“不得转让”字样，因此D企业不得向B行使追索权。
2.A企业和B企业于2012年4月1日签订买卖合同，合同标的额为50万元。
根据合同约定，B企业于4月10日交付全部货物，A企业验收合格后，于2012年4月20日签发给B企业一张出票后1个月付款的银行承兑汇票，汇票金额为50万元，出票日为4月20日，承兑人、付款人为甲银行。
5月10日B企业在与C企业的买卖合同中将该汇票背书转让给C企业，B企业在背书时在汇票上记载了“不得转让”字样，C企业已支付对价。
5月20日，C企业在与D企业的买卖合同中将该汇票背书转让给D企业，D企业已支付对价。
D企业要求C企业提供票据保证，在C企业的请求下，乙企业作为C企业的保证人在汇票的正面记载“保证”字样并签章，但未记载保证日期。
2012年5月28日，持票人D企业向甲银行提示付款，但甲银行拒绝付款。
D企业于同日取得拒绝证明后，5月29日
，D企业向B企业发出追索通知，B企业以自己在背书时曾记载“不得转让
”表示拒绝。
5月30日D企业向保证人乙企业发出追索通知，要求乙企业支付汇票金额、相关利息和费用共计52万元，乙企业以D企业尚未向C企业进行追索，且追索金额超出汇票金额为由表示拒绝。
6月10日，D企业向C企业发出追索通知，C企业以D企业未在取得拒绝证明的3日内发出追索通知已丧失对C企业的追索权为由表示拒绝。
2014年5月31日，D企业向A企业请求行使票据权利，A企业以D企业已丧失票据权利为由表示拒绝。
关于保证人乙企业拒绝持票人D企业的理由，下列表述正确的是（）。
A.被保证的汇票，保证人应与被保证人对持票人承担连带责任
B.被保证的汇票，被保证人不能向持票人承担票据责任的，持票人才能要求保证人承担责任
C.保证人对超出汇票金额的部分不承担保证责任
D.持票人可以不按照汇票债务人的先后顺序，对出票人、背书人、承兑人和保证人其中任何一人、数人或者全体行使追索权
正确答案：A,D
解析：根据规定，被保证的汇票，保证人应与被保证人对持票人承担连带责任。
持票人可以不按照汇票债务人的先后顺序，对出票人、背书人、承兑人和保证人其中任何一人、数人或者全体行使追索权。
其次，持票人在行使追索权时，请求清偿的金额包括：①被拒绝付款的汇票金额；②汇票金额S到期H或者提示付款日起至清偿日止，按照中国人民银行规定的同档次流动资金贷款利率计算的利息；③取得有关拒绝证明和发出通知书的费用。
3.企业为了使其持有的交易性现金余额降到最低，可采取（）。
A.力争现金流量同步
B.使用现金浮游量
C.加速收款
D.推迟付款
正确答案：A
解析：力争现金流量同步可使其持有的交易性现金余额降到最低。
