货币金融学考试重点
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规模庞大，组织完整的公司更易于通过证券市场为经营活动提供融资
对家庭和企业而言，抵押品是债务和与德一个普遍特征，抵押债务（担保债务），无担保债务（信用卡债务等无抵押）
债务合约对借款人的行为施加了严格的限制，限制性条约
2、金融机构如何降低交易成本：
1、利用规模效应，随着交易规模的扩大，降低了每一比投资的交易成本，典型的是共同基金。
7、贴现贷款充当最后贷款人的角色，
8、最后贷款人的角色不多余的原因：
1、联邦存款保险基金总额只有存款总额的1%，如果多家银行同时倒闭，他不能够赔偿存款人的全部损失。
2、银行体系有很多存款超过25万美元，没有收到保障，因此对银行体系失去信心会导致大额存款人句对银行，银行业危机会发生。
9、法定存款准备金率通过印象货币乘数的变动影响货币供给。同时法定存款准备金率也会改变存款准备金的需求，从而提高联邦基金利率。
6、1980年颁布的《存款机构放松管制和货币控制法》规定，在1987年，所有存款机构都必须在联邦储备银行保有存款准备金。这些规定阻止了联邦储备体系成员数量的下降，缩小了会员银行和非会员银行间的差别。
7、联邦储备理事会有7名成员，总部设在华盛顿特区。每位理事会成员由美国总统提名，并经参议院同意后任命。理事的任期可长达14年。
10、公开市场操作相比其他工具（贴现贷款，法定准备金率）的优点
1、美联储能完全控制公开市场的规模但不能控制贴现贷款的规模。
2、公开市场操作灵活且精确
3、公开市场操作具有可逆性，且容易对冲。
4、公开市场操作可以快速执行，不会有行政性的厌恶。
第十九章货币市场的实施
1、货币政策的目标：
稳定物价
高就业率和产出稳定性
2、收购和接管法：对所有存款进行担保。
3、政府安全网的其他形式：贴现贷款——最后贷款人
4、政府安全网的弊端：
道德风险——从事高风险行为
逆向选择
“太大而不能倒闭”：因为大型金融机构的倒闭可能会引发金融灾难。但是政府扶持会增大大银行的道德风险动机。
5、金融并购的问题
1、金融并购导致金融机构规模扩大，进一步加大了“太大而不能倒闭”的问题。
4、回购协议，与反回购协议
5、联邦储备体系向银行发放贴现贷款的工具是贴现窗口。
6、贴现贷款的三种类型：
一级信贷：经常性贷款便利，健康的银行可以在短时间内借到任意数量的资金。
次级信贷：被发放给出现财务困境，遭遇严重流动性困难的银行。利率高于贴现率0.5个百分点，50个基点。
季节性信贷：用于满足位于度假或者农业地区、具有季节性特点的少数银行的需求。
17、货币乘数的推导：
c=C/D,e=ER/D, MB=R+D, M=C+D.
第十八章货币政策工具
1、隔夜拆放市场：联邦基金利率，贴现贷款，贴现利率，id=贴现率，ior=准备金利息
2、准备金市场的供求曲线。
3、货币政策变动影响联邦基金利率：
公开市场操作（影响非借入基础货币，使供求曲线移动）
贴现贷款：影响id，使供求曲线水平部分移动，使借入基础货币BR变动
2、通过开发专门的技术来降低交易成本。
3、信息不对称问题：逆向选择，道德风险
1、对于信息不对称问题如何影响经济行为的分析，称为代理理论。
2、次品车问题：逆向选择
3、逆向选择解决方法：
1、信息的私人生产和销售
2、旨在增加信息供给的政府监管
3、金融中介机构，信息评级机构
4、抵押品和净值。净值（公司资产与负债间的差额）
4、股权合约中的道德风险问题：委托-代理问题，
所有权与控制权分离，由于经理人（代理人）追求公司利益最大化的动机没有委托人那么强烈，所以掌握控制权的代理人可能会按照他们自己的里衣而不是委托人的利益行事。
5、委托代理问题的解决方法
1、信息生产，监督，高成本核实行为
2、旨在增加信息的政府监管
3、金融中介机构——风险投资公司
2、并购意味着政府安全网扩展到其他活动，弱化了金融系统的稳定性。
6、金融监管措施
1、对持有资产的限制
2、资产资本金的要求
1、杠杆比率：资本与银行资产总额之间的比率，5%，资本充足。3%，增强管理。
2、巴塞尔协议，资本占其风险加权资产的8%，
3、杠杆比率低于2%时，银行会破产
4、银行监管部门对银行进行骆驼评级：资产充足性，资产质量，管理，流动性，盈利，敏感性
4、贴现发行债券：以低于票面价格折价发行，到期日偿付票面价格。
2、计算到期收益率
3、息票债券：如果债券的现期价值等于面值，那么到期收益率等于息票利率
4、永续债券：价格=年息票利息/到期收益率这里有叫做当期收益率，近似等于到期收益率
5、回报率=（利息+价格变动）/最初价格
6、资本利得率=价格变动/最初价格
ROE=税后净利润/股权资本
股本乘数，EM(equity multiplier)，体现每一美元股权资本对应的资产数额
EM=资产/股本
ROA=ROE/EM
所以在资产回报率给定的条件下，资本越少，EM越大，股本回报率越高。
9、银行信息风险管理
1、甄别监督
甄别
贷款专业化
限制性条款
2、建立长期客户联系
3、贷款承诺
经济增长
金融市场稳定
利率稳定
外汇市场稳定
第三篇金融机构
第八章金融结构的经济学分析
1、金融机构八个基本特征：
股票不是最重要的外资融资来源
融资中，证券不是最主要的融资方式
与直接融资相比，间接融资的重要性大的多（有金融中介机构参与其中）。
中介机构特别是银行是企业外部融资的最重要来源。
金融体系收到严格的监管
4、法定准备金，和超额准备金，法定准备金率。
5、MB=C+R
MB基础货币C流通中的现金R准备金总额
美联储通过公开市场操作和提供贴现贷款的方式对基础货币进行控制。
6、存款向现金转化，影响银行体系的准备金但不影响基础货币。
7、贴现贷款使准备金和基础货币一一对应变化。
8、无论银行用超额准备金发放贷款还是购买证券，存款扩张效用都是一样的。
8、公开市场操作委员会有12名成员：7名联邦储备理事会董事，纽约联邦储备银行行长和其他4名联邦储备银行行长。
第17章货币供给过程
1、货币供给过程的三个参与者：中央银行（监督银行体系，执行货币政策的政府机构）、银行（吸收存款发放贷款的金融中介机构）、存款者。
2、联邦储备体系的资产负债表
3、美联储的货币性负债，（流通中的现金和准备金），和美国财政部的货币性负债（流通中的财政货币，主要是铸币）的总和，称为基础货币。
11、利率缺口分析：用于计算利率带来的利润变化
缺口：利率敏感性资产-利率敏感性负债
利润变化=利率变化×缺口
12、表外业务活动会影响银行的利润表，但不会在资产负债表中体现。
第十章金融监管的经济破产银行的方法：
1、偿付法；允许银行破产，同时在25万元以内想存款者足额偿付其存款金额
证券
贷款
其他资产
存款
借款
银行资本
2、银行持有准备金的原因：
法定准备金制度的要求
超额准备金在全部银行资产中流动性最好，可以用来应对流动性问题。
3、资产转换
1、用现金开户
资产负债
准备金+100
支票存款+100
2、用其他银行开的支票存款
资产负债
应收现金项目
支票存款
4、银行管理基本准则
流动性管理：持有足够的流动性资产，以应对偿付义务。
2、纽约联邦储备银行拥有整个联邦储备体系近1/4的资产，是最重要的联邦储备银行。
3、会员银行推选本地区6名联邦储备银行董事长，其他三名由联邦储备理事会任命。
4、储备区的联邦储备银行董事分为三类：A类，三名，会员银行推荐的职业银行家，B类，三名，会员银行推荐的知名人士，C类，三名，由联邦储备理事会直接任命。
4、债券合约
6、债务市场中的道德风险：借款人有一种从事风险水平高于贷款这意愿水平的投资项目的冲动。
7、解决债务合约中道德风险问题的方法：
1、净值和抵押品
2、限制性条款的监督和强制实行：限制，鼓励，抵押品保值，提供信息
3、金融中介机构。——银行
第九章银行业和金融机构的监管
1、银行的资产负债表
资产负债
准备金
5、12家联邦储备银行参与货币政策实施的途径：
联邦储备银行董事“制定”贴现率。
决定哪些银行，包括会员与非会员银行，可以从联邦储备银行得到贴现贷款。
联邦储备银行董事推荐本地区的一名银行家到联邦咨询委员会任职。
12位联邦储备银行中的5位，在联邦公开市场委员会中拥有1票表决权。其中纽约联邦储备银行行长是公开市场委员会的永久成员，他始终拥有1票表决权。
7、美国主要金融立法
第二篇金融市场
第四章理解利率
1、四种信用市场工具
1、普通贷款：在到期日偿付本金和利息
2、固定支付贷款：每个时期等额偿付包含部分本金和数年利息的金额
3、息票债券：每年偿付固定金额的利息，到期日偿还债券面值。
债券面值还有利息
公司或政府机构发行，
到期日
息票率，每年支付的利息（与面值的百分比）
法定存款准备金：使同一联邦基金率对准备金的需求增加，需求曲线右移，
准备金利息：改变Ior，使需求曲线水平部分移动。
4、常规货币政策工具
1、公开市场购买，使存款准备金和基础货币增加，进而增加了货币供给，降低了短期利率。
2、主动型公开市场操作，防御型公开市场操作
3、公开操作市场的决策机构：联邦公开市场委员会。
7、为什么银行需要对其持有资本进行控制？
银行资本防范银行倒闭
银行资本影响银行所有者的收益情况
银行监管机构对银行资本的最低规模做出了相应的规定。
对家庭和企业而言，抵押品是债务和与德一个普遍特征，抵押债务（担保债务），无担保债务（信用卡债务等无抵押）
债务合约对借款人的行为施加了严格的限制，限制性条约
2、金融机构如何降低交易成本：
1、利用规模效应，随着交易规模的扩大，降低了每一比投资的交易成本，典型的是共同基金。
7、贴现贷款充当最后贷款人的角色，
8、最后贷款人的角色不多余的原因：
1、联邦存款保险基金总额只有存款总额的1%，如果多家银行同时倒闭，他不能够赔偿存款人的全部损失。
2、银行体系有很多存款超过25万美元，没有收到保障，因此对银行体系失去信心会导致大额存款人句对银行，银行业危机会发生。
9、法定存款准备金率通过印象货币乘数的变动影响货币供给。同时法定存款准备金率也会改变存款准备金的需求，从而提高联邦基金利率。
6、1980年颁布的《存款机构放松管制和货币控制法》规定，在1987年，所有存款机构都必须在联邦储备银行保有存款准备金。这些规定阻止了联邦储备体系成员数量的下降，缩小了会员银行和非会员银行间的差别。
7、联邦储备理事会有7名成员，总部设在华盛顿特区。每位理事会成员由美国总统提名，并经参议院同意后任命。理事的任期可长达14年。
10、公开市场操作相比其他工具（贴现贷款，法定准备金率）的优点
1、美联储能完全控制公开市场的规模但不能控制贴现贷款的规模。
2、公开市场操作灵活且精确
3、公开市场操作具有可逆性，且容易对冲。
4、公开市场操作可以快速执行，不会有行政性的厌恶。
第十九章货币市场的实施
1、货币政策的目标：
稳定物价
高就业率和产出稳定性
2、收购和接管法：对所有存款进行担保。
3、政府安全网的其他形式：贴现贷款——最后贷款人
4、政府安全网的弊端：
道德风险——从事高风险行为
逆向选择
“太大而不能倒闭”：因为大型金融机构的倒闭可能会引发金融灾难。但是政府扶持会增大大银行的道德风险动机。
5、金融并购的问题
1、金融并购导致金融机构规模扩大，进一步加大了“太大而不能倒闭”的问题。
4、回购协议，与反回购协议
5、联邦储备体系向银行发放贴现贷款的工具是贴现窗口。
6、贴现贷款的三种类型：
一级信贷：经常性贷款便利，健康的银行可以在短时间内借到任意数量的资金。
次级信贷：被发放给出现财务困境，遭遇严重流动性困难的银行。利率高于贴现率0.5个百分点，50个基点。
季节性信贷：用于满足位于度假或者农业地区、具有季节性特点的少数银行的需求。
17、货币乘数的推导：
c=C/D,e=ER/D, MB=R+D, M=C+D.
第十八章货币政策工具
1、隔夜拆放市场：联邦基金利率，贴现贷款，贴现利率，id=贴现率，ior=准备金利息
2、准备金市场的供求曲线。
3、货币政策变动影响联邦基金利率：
公开市场操作（影响非借入基础货币，使供求曲线移动）
贴现贷款：影响id，使供求曲线水平部分移动，使借入基础货币BR变动
2、通过开发专门的技术来降低交易成本。
3、信息不对称问题：逆向选择，道德风险
1、对于信息不对称问题如何影响经济行为的分析，称为代理理论。
2、次品车问题：逆向选择
3、逆向选择解决方法：
1、信息的私人生产和销售
2、旨在增加信息供给的政府监管
3、金融中介机构，信息评级机构
4、抵押品和净值。净值（公司资产与负债间的差额）
4、股权合约中的道德风险问题：委托-代理问题，
所有权与控制权分离，由于经理人（代理人）追求公司利益最大化的动机没有委托人那么强烈，所以掌握控制权的代理人可能会按照他们自己的里衣而不是委托人的利益行事。
5、委托代理问题的解决方法
1、信息生产，监督，高成本核实行为
2、旨在增加信息的政府监管
3、金融中介机构——风险投资公司
2、并购意味着政府安全网扩展到其他活动，弱化了金融系统的稳定性。
6、金融监管措施
1、对持有资产的限制
2、资产资本金的要求
1、杠杆比率：资本与银行资产总额之间的比率，5%，资本充足。3%，增强管理。
2、巴塞尔协议，资本占其风险加权资产的8%，
3、杠杆比率低于2%时，银行会破产
4、银行监管部门对银行进行骆驼评级：资产充足性，资产质量，管理，流动性，盈利，敏感性
4、贴现发行债券：以低于票面价格折价发行，到期日偿付票面价格。
2、计算到期收益率
3、息票债券：如果债券的现期价值等于面值，那么到期收益率等于息票利率
4、永续债券：价格=年息票利息/到期收益率这里有叫做当期收益率，近似等于到期收益率
5、回报率=（利息+价格变动）/最初价格
6、资本利得率=价格变动/最初价格
ROE=税后净利润/股权资本
股本乘数，EM(equity multiplier)，体现每一美元股权资本对应的资产数额
EM=资产/股本
ROA=ROE/EM
所以在资产回报率给定的条件下，资本越少，EM越大，股本回报率越高。
9、银行信息风险管理
1、甄别监督
甄别
贷款专业化
限制性条款
2、建立长期客户联系
3、贷款承诺
经济增长
金融市场稳定
利率稳定
外汇市场稳定
第三篇金融机构
第八章金融结构的经济学分析
1、金融机构八个基本特征：
股票不是最重要的外资融资来源
融资中，证券不是最主要的融资方式
与直接融资相比，间接融资的重要性大的多（有金融中介机构参与其中）。
中介机构特别是银行是企业外部融资的最重要来源。
金融体系收到严格的监管
4、法定准备金，和超额准备金，法定准备金率。
5、MB=C+R
MB基础货币C流通中的现金R准备金总额
美联储通过公开市场操作和提供贴现贷款的方式对基础货币进行控制。
6、存款向现金转化，影响银行体系的准备金但不影响基础货币。
7、贴现贷款使准备金和基础货币一一对应变化。
8、无论银行用超额准备金发放贷款还是购买证券，存款扩张效用都是一样的。
8、公开市场操作委员会有12名成员：7名联邦储备理事会董事，纽约联邦储备银行行长和其他4名联邦储备银行行长。
第17章货币供给过程
1、货币供给过程的三个参与者：中央银行（监督银行体系，执行货币政策的政府机构）、银行（吸收存款发放贷款的金融中介机构）、存款者。
2、联邦储备体系的资产负债表
3、美联储的货币性负债，（流通中的现金和准备金），和美国财政部的货币性负债（流通中的财政货币，主要是铸币）的总和，称为基础货币。
11、利率缺口分析：用于计算利率带来的利润变化
缺口：利率敏感性资产-利率敏感性负债
利润变化=利率变化×缺口
12、表外业务活动会影响银行的利润表，但不会在资产负债表中体现。
第十章金融监管的经济破产银行的方法：
1、偿付法；允许银行破产，同时在25万元以内想存款者足额偿付其存款金额
证券
贷款
其他资产
存款
借款
银行资本
2、银行持有准备金的原因：
法定准备金制度的要求
超额准备金在全部银行资产中流动性最好，可以用来应对流动性问题。
3、资产转换
1、用现金开户
资产负债
准备金+100
支票存款+100
2、用其他银行开的支票存款
资产负债
应收现金项目
支票存款
4、银行管理基本准则
流动性管理：持有足够的流动性资产，以应对偿付义务。
2、纽约联邦储备银行拥有整个联邦储备体系近1/4的资产，是最重要的联邦储备银行。
3、会员银行推选本地区6名联邦储备银行董事长，其他三名由联邦储备理事会任命。
4、储备区的联邦储备银行董事分为三类：A类，三名，会员银行推荐的职业银行家，B类，三名，会员银行推荐的知名人士，C类，三名，由联邦储备理事会直接任命。
4、债券合约
6、债务市场中的道德风险：借款人有一种从事风险水平高于贷款这意愿水平的投资项目的冲动。
7、解决债务合约中道德风险问题的方法：
1、净值和抵押品
2、限制性条款的监督和强制实行：限制，鼓励，抵押品保值，提供信息
3、金融中介机构。——银行
第九章银行业和金融机构的监管
1、银行的资产负债表
资产负债
准备金
5、12家联邦储备银行参与货币政策实施的途径：
联邦储备银行董事“制定”贴现率。
决定哪些银行，包括会员与非会员银行，可以从联邦储备银行得到贴现贷款。
联邦储备银行董事推荐本地区的一名银行家到联邦咨询委员会任职。
12位联邦储备银行中的5位，在联邦公开市场委员会中拥有1票表决权。其中纽约联邦储备银行行长是公开市场委员会的永久成员，他始终拥有1票表决权。
7、美国主要金融立法
第二篇金融市场
第四章理解利率
1、四种信用市场工具
1、普通贷款：在到期日偿付本金和利息
2、固定支付贷款：每个时期等额偿付包含部分本金和数年利息的金额
3、息票债券：每年偿付固定金额的利息，到期日偿还债券面值。
债券面值还有利息
公司或政府机构发行，
到期日
息票率，每年支付的利息（与面值的百分比）
法定存款准备金：使同一联邦基金率对准备金的需求增加，需求曲线右移，
准备金利息：改变Ior，使需求曲线水平部分移动。
4、常规货币政策工具
1、公开市场购买，使存款准备金和基础货币增加，进而增加了货币供给，降低了短期利率。
2、主动型公开市场操作，防御型公开市场操作
3、公开操作市场的决策机构：联邦公开市场委员会。
7、为什么银行需要对其持有资本进行控制？
银行资本防范银行倒闭
银行资本影响银行所有者的收益情况
银行监管机构对银行资本的最低规模做出了相应的规定。
