生活用纸行业分析报告

2011年生活用纸行业分析报告

2011年1月目 录

一、刚性需求稳步增长，地区差异催生市场演化 ................................ 3

1、消费升级提升生活用纸需求和结构............................................................... 3

2、地区经济差异催生两级市场........................................................................... 8

二、高端企业积极扩张，迎合市场结构调整 ...................................... 10

三、品牌、通路与供应链管理导致强者愈强 ...................................... 13

1、NPD决定品牌影响力，多种通路并重大势所趋........................................ 13

2、供应链管理助推龙头优势............................................................................. 17

四、重点企业：维达国际 ...................................................................... 20

1、生活用纸优势依旧，新业务锦上添花......................................................... 20

2、风险因素......................................................................................................... 24 一、刚性需求稳步增长，地区差异催生市场演化

ｉ　

我国生活用纸的发展及面对的问题　

高亦军　刘　祥　

（天津市产品质量监督检测技术研究院，天津，３００３８４）　

。……－…－……－・……。。…。－摘要　。…・……。…‘。……。‘……・　●　－　－　：　本文介绍了我国生活用纸的种类和现状，分析了我国在生活用纸的生产过程中所　：　

：　面对的问题，并对如何解决这些问题提出了一些看法。　：　

：　关键词：生活用纸纤维原料纸浆　：　

：　资助项目：科技部质检公益项目，项目编号：ｌＯ一８８　：　

ｌ　Ｉ　ｌ　

造纸产业是与国民经济和社会事业发展　

关系密切的重要基础原材料产业。纸及纸板　

的消费水平是衡量一个国家现代化水平和文　

明程度的标志　造纸产业是我国国民经济中　

具有可持续发展特点的重要产业。经过多年　

的发展．我国纸和纸板的生产量和消费量均　已居世界第二位，成为世界造纸工业生产、消　

费和贸易大国　随着我国经济的发展和人民　

生活水平的提高．国内市场对生活用纸的需　

求快速增加．生活用纸的产量、质量和生产水　

平不断提高．出现了一大批生活用纸的专门　

生产厂家．其中一部分企业已处于世界先进　

水平．我国也成为继美国之后第二大生活用　纸生产国和消费国　

１　生活用纸的特点与种类　

生活用纸（ｈｏｕｓｅｈｏｌｄ　ｐａｐｅｒ）一般属于薄　

型纸（ｔｉｓｓｕｅ　ｐａｐｅｒ）．抄纸前的纸料中一般不添　

加填料．纸页通常经起皱或压花处理．纸页柔　

软．吸水性好。并应符合规定的卫生要求。　

・收稿日期：２００８—９—２０　生活用纸包括厕用卫生纸、面巾纸、餐巾　

纸、手帕纸、纸毛巾、擦拭纸等纸种。我国于　

１９９３年成立的生活用纸专业委员会及其出　

版刊物《生活用纸》和《中国生活用纸年鉴》，　

所涉及的纸类产品除生活用纸外．还包括一　

次性卫生产品（Ｄｉｓｐｏｓａｂｌｅ　ｐｒｏｄｕｃｔｓ）。　中国造纸协会生活用纸委员会根据对年　

产５０００ｔ以上生活用纸厂的分品种统计数据　

推算．２００４年中国生活用纸消费量中厕用卫　

第1篇

一、引言

中顺洁柔（股票代码：002511.SZ）是一家专业从事生活用纸研发、生产和销售的企业，主要产品包括卫生纸、纸巾、湿巾等。自成立以来，公司始终秉承“清洁、柔韧、舒适”的产品理念，致力于为消费者提供高品质的生活用纸产品。本报告通过对中顺洁柔财务报表的分析，旨在评估公司的财务状况、盈利能力、偿债能力以及经营风险，为投资者提供参考。

二、公司概况

1. 公司简介

中顺洁柔成立于1999年，总部位于广东省佛山市。公司经过多年的发展，已成为我国生活用纸行业的领军企业之一。公司主要产品包括卫生纸、纸巾、湿巾等，市场占有率逐年提升。

2. 行业背景

生活用纸行业在我国经历了多年的快速发展，市场规模逐年扩大。随着人们生活水平的提高，对生活用纸产品的需求日益增长，市场竞争日益激烈。在此背景下，中顺洁柔凭借其优质的产品、良好的口碑和强大的品牌影响力，在行业中脱颖而出。

三、财务报表分析

1. 资产负债表分析

（1）资产结构分析

截至2021年底，中顺洁柔总资产为48.72亿元，其中流动资产为34.65亿元，非流动资产为14.07亿元。流动资产占比71.24%，说明公司短期偿债能力较强。

（2）负债结构分析

截至2021年底，中顺洁柔总负债为23.43亿元，其中流动负债为16.83亿元，非流动负债为6.60亿元。流动负债占比72.23%，说明公司短期偿债压力较大。

2. 利润表分析

（1）营业收入分析 2021年，中顺洁柔营业收入为29.50亿元，同比增长10.65%。这表明公司在市场竞争中保持了稳定的增长势头。

（2）毛利率分析

2021年，中顺洁柔毛利率为27.85%，较上年同期略有下降。这主要受原材料价格上涨和市场竞争加剧的影响。

（3）净利率分析

2021年，中顺洁柔净利率为9.23%，较上年同期略有下降。这主要受毛利率下降和期间费用上升的影响。

3. 现金流量表分析

（1）经营活动现金流量分析

发展论坛 Forum on the Development40《生活用纸》2021·5

期中国生活用纸和卫生用品市场解析

沈娟 尼尔森

1 新常态：消费增速放缓，趋于理性从宏观的角度来看，中国的经济运行与消费趋势总体呈现稳定增长，增速稍有放缓的形势，2018—2019年国内生产总值平均增幅高于6.1%，从2018年第一季度开始中国GDP增长有所放缓，2019年第三季度和第四季度增长率仍然保持在6%。受新冠疫情影响，2020年第一季度GDP同比下降6.8%，第二季度增长3.2%，从第二季度开始中国经济逐步恢复。尼尔森监测的中国消费趋势指数2018年和2019年均高于全球平均消费趋势指数，2019年第一季度和第二季度到达历史最高位后有所放缓。可以看出，2019年中国国内生产总值稳定增长给中国消费者带来足够的消费信心。2020年第一季度由于疫情和中美贸易争端影响，消费者明显缺乏消费信心，第二季度国家疫情控制得当，GDP增幅转正，消费信心逐步恢复。倾向上会更多考虑通货膨胀、性价比、是否是生活必需品等因素。良好的就业预期和个人经济情况会带动消费者的消费意愿，提高消费信心指数。

图2

中国消费趋势指数构成要素2018201918Q218Q318Q119Q219Q318Q419Q119Q4就业预期消费意愿

个人经济情况756960606060616157595862697168686770706571757374797777777778

2019年消费者消费趋势趋于理性，更重视性价比。据尼尔森统计，各品类销售份额和同比增速也产生了相应的变化。

性价比理性

性价比高物有所值选择适合自己的，品牌不是唯一抉择标准兴趣/情感消费渠道比价质量保证的前提下选择便宜的知名品牌保障类体验感好个性化48%39%36%24%21%21%17%15%10%

图3 2019年消费者购买倾向

目前世界经济贸易增长放缓，中国经济下行压力较大，市场需求从增长走向维稳，经济发展以内循环为主。2019年第四季度中国消费趋势指数构成的3要素：就业预期、消费意愿、个人经济情况出现不同程度的回落，导致消费者在购买从产品必要性分，卫生纸、面巾纸等生活必需品对比脸部精华、面霜等非基础护理品，消费者更看重生活必需品的性价比。非基础护理品价格提升带动了销售份额的增长，属于消费升级的品类。对于生活必需品，消费者更关注终端销售价格，属于消费降级的品类。由此可知，生活必需品想要依靠价格提高销售份额，必须引导消费者消费升级，在高端细分领域提供更好的产品。图1 中国GDP季度增幅，