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现金流量表在企业评估中的应用在企业评估过程中，现金流量表是一个非常重要的工具。
现金流量表可以帮助评估人员深入了解企业的财务状况，从而做出正确的评估决策。
本文将介绍现金流量表的基本概念和企业评估中的应用。
现金流量表的基本概念现金流量表是企业财务报表的一个组成部分，用于反映企业在一定期间内的现金流入和流出情况。
现金流量表分为三个部分：经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。
其中，经营活动现金流量反映企业经营所产生的现金流；投资活动现金流量反映企业投资所产生的现金流；筹资活动现金流量反映企业筹资所产生的现金流。
现金流量表可以帮助企业管理人员了解企业的经营状况，把握企业的现金流动情况，以及理解企业的投资和融资活动。
同时，现金流量表也是评估人员评估企业财务状况的重要依据。
现金流量表在企业评估中的应用1. 评估企业投资价值在企业评估中，现金流量表可以用来评估企业的投资价值。
评估人员可以通过分析企业的现金流量表，了解企业的现金流状况，以及企业的前景和风险。
通过对企业的现金流量进行分析，评估人员可以判断企业是否值得投资。
如果企业的现金流量优秀，投资人就可以考虑将资金投入该企业。
2. 评估企业的偿债能力现金流量表也可以用来评估企业的偿债能力。
评估人员可以通过企业的现金流量表，了解企业的运营状况，以及企业的现金债务比率等情况。
如果企业的现金流量表显示企业的偿债能力很强，评估人员就可以考虑将资金投资该企业。
3. 评估企业财务风险现金流量表可以用来评估企业的财务风险。
评估人员可以通过分析企业的现金流量表，了解企业是否存在资金短缺风险，以及企业在未来是否能够偿还债务。
如果企业现金流量表显示企业财务状况危险，评估人员就可以注意到企业的财务状况，避免过度投入。
总结现金流量表是企业评估过程中不可缺少的一部分。
通过分析现金流量表，评估人员可以了解企业的经营状况、投资状况和融资状况。
同时，现金流量表也可以用来评估企业的投资价值、偿债能力和财务风险。
现金流量折现法在煤炭企业价值评估中的应用【摘要】本文是在有关企业价值评估的经典理论——现金流量折现法的基础上，深入分析该评估方法的特点和适用条件，结合煤炭行业独有的特点，揭示用目前评估方法评价煤炭企业价值存在的问题，提出切实可行的改进意见，为该行业价值评估实践提供借鉴作用，以便更准确地对煤炭企业进行价值评估。
【关键词】现金流量折现法煤炭企业价值评估近年来，随着市场竞争的加剧，煤炭企业之间并购、重组、股权交易、风险投资等产权交易活动频繁发生，在这些交易活动中对企业价值进行评估是至关重要的，它是交易双方能否达成一致的决定性因素。
因此，必须恰当合理地评价煤炭企业的价值，正确选择适合煤炭企业的价值评估方法。
在企业价值评估的诸多方法中，现金流量折现法是目前应用广泛、较为成熟的方法之一。
一、现金流量折现法的基本思想以现金流量折现为特点的企业价值评估方法是费雪资本预算理论基础上的现金流量折现公式的种种变形，该类方法隐含的哲理是：任何资产之所以有价值，就是因为它具备提供未来现金流量的能力，其价值是未来收益依照一定折现率折现的现值，未来的现金及现金流量是价值的最终源泉，所以，现金流量是企业价值的最终源泉。
企业的价值可以用以下三个变量表示：V=∑Ai/（1+ ri）i式中：V为企业价值，Ai为第i年的现金流量，它是企业产生的净现金流量，可提供给所有的投资者包括股东和债权人。
ri为第i年的现金折现率，它是企业的加权资本成本。
现金流量折现法比较适用于具有较高的杠杆比率，现金流量为正值的公司，该模型是其它评估模型的基础，也是目前经济评估领域应用较广泛的模型，但是当企业的现金流量为负值时，此方法的应用便会受到一定的限制。
并且该模型是评估企业价值的通用模型，每个企业都具有不同于其它企业的显著特点，深入分析企业的行业特点，探索更适用于特定行业的价值评估方法是十分必要的。
二、煤炭企业价值评估的特性分析煤炭企业作为自主经营的企业在市场竞争中具有自身的价值，同任何其它企业一样，其价值是煤炭企业适应市场环境能力、持续获利能力和持久竞争优势的综合表现。
矿业权评估中贴现现金流量法主要参数选取研究在西方市场经济国家,矿业权理论基础深厚,估价方法比较成熟。
在国内,矿业权流转问题是近年矿业界讨论的热点问题,与其相关的法律法规也已逐步建立和完善。
但是,就其技术性和可操作性而言,还存在诸多问题。
多年以来,我们一直关心矿业权估价理论研究的世界进程,将矿业权估价问题研究作为我们的重要研究课题。
贴现现金流量法在采矿权评估应用十分广泛,本文系统地介绍了采矿权评估的研究方法贴现现金流量法。
在评估中,参数的选取非常关键,其中储量、开发投资收益及折现率的选取对评估结果起决定性作用。
在对平顶山煤业集团朝川矿、十二矿采矿权、云南青龙煤矿二号井采矿权、云南富源县佳发、鸿顺煤矿采矿权、河北赤诚县有增铁矿采矿权等矿业权的评估中,存在委托评估的储量都是资源量((331)、(332)(334)等)的情况。
根据现在评估指南规定,其资源量采用可信度系数调整后再参加评估计算,本文借鉴澳大利亚劳伦斯提出的不同级别储量可信度的估计区间对其可信度系数取值问题进行了分析说明。
确定可信度系数应根据地质可靠程度及可行性研究结果进行调整,地质勘查程度较高,属经济的,不需调整,地质勘查程度较低,则根据具体情况进行适当调整。
我国矿业权评估的DCF法与国外矿业权评估的DCF法相比较,最明显的差别在于我国矿业权评估的DCF法中扣除了投资回报率,这种做法是合理的。
笔者根据投资倒算法计算,结果认为将投资收益计入折现率,并根据企业情况确定其所应该获得投资报酬更加合理。
对于折现率,目前在评估事务中对于任何矿山采用的都是7%.由于矿山的具体情况不同,各自生产的矿种也不同,所以面对的风险也各不一样,统一的折现率是不适合的。
结合现行估价理论,笔者提出了“风险调整报酬率法”,认为折现率由无风险报酬率与风险报酬率两部分组成,无风险报酬率采用长期国库券利率(复利),风险报酬率则是根据一些可比的上市公司的资料,借鉴资本资产定价模型对风险的度量,并根据相关资产价格的离散程度及公司自身经营的状况来确定。
矿业经济黄 金ＧＯＬＤ２０２３年第７期／第４４卷某矿山建设项目财务评价中的现金流量分析收稿日期：２０２３－０３－０１；修回日期：２０２３－０５－１０作者简介：付迎新（１９８５—），女，高级工程师，硕士，从事矿山设计、咨询及经济评价工作；Ｅ ｍａｉｌ：８３６５１４０１＠ｑｑ．ｃｏｍ付迎新（长春黄金设计院有限公司）摘要：矿山建设项目财务评价是可行性研究的重要组成部分。
以某矿山建设项目为例，进行了不同角度的现金流量分析，全面反映了建设项目在未来计算期内的实际财务状况，为建设项目投资决策提供科学、准确的依据，从而最大程度地避免决策失误，降低投资风险。
关键词：矿山建设项目；财务评价；现金流量分析；财务生存能力；净现值 中图分类号：ＴＤ ９ 文章编号：１００１－１２７７（２０２３）０７－００７０－０５文献标志码：Ａｄｏｉ：１０．１１７９２／ｈｊ２０２３０７１１引 言财务评价也称财务分析，是建设项目经济评价的工作内容之一，是可行性研究的重要组成部分［１］。
矿山建设项目的财务评价从矿山实际出发，基于项目所在地的财税制度，采用统一、合理的价格体系，选取适当的基准收益率，计算费用和效益，编制财务分析报表，如总成本费用估算表、销售收入及税费估算表、项目投资现金流量表、资产负债表等。
通过计算财务指标，分析其盈利能力、偿债能力和财务生存能力。
在矿山建设项目前期可行性研究阶段，主要针对项目的技术经济多方案比选及可行性开展工作，从而得出项目是否技术可行、经济合理。
分析经济上是否合理主要依靠财务评价，财务评价的重点在于编制现金流量表进行现金流量分析，计算得出财务内部收益率和净现值等指标，以此判断项目的财务可行性，科学指导项目决策。
某矿山为股份有限公司，采用直线职能型组织机构形式，总部设有职能部门，下设采场、选矿厂等生产单位。
该矿山为银铅锌多金属矿，设计规模为１０００ｔ／ｄ，建设期２ａ，服务期１１．８ａ，排产服务期１３ａ。
针对该矿山建设项目，阐述现金流量分析在矿山建设项目财务评价中的应用。
矿业权评估收益途径方法：现金流量法现金流量法是任何目的下收益途径矿业权价值评估的首选评估方法。
一、“现金流量法”方法原理及特点（一）方法原理和思想基础现金流量法是折现现金流量法的简称，即DCF（Discounted Cash Flow）法，其基本原理是，将矿业权所指向的矿产资源勘查、开发作为一个现金流量项目系统，从项目系统角度看，凡是项目系统对外流入、流出的货币称为现金流量，同一时段(年期)现金流入量与现金流出量的差额称为净现金流量（Net Cash Flow），项目系统的净现金流量现值之和，即为矿业权评估价值。
计算净现金流量现值所用的折现率中包含了社会平均投资收益率，以此折现率计算的项目净现金流量现值即为项目超出社会投资回报水平的“超额收益”也即矿业权评估价值。
这种方法的思想基础是：1．矿业权价值由其在未来给投资者所带来的收益决定；2．无论谁占有该项矿业权资产，都能获得一定的期望净现金流量；3．在矿业权交易中，无论是卖者或买者，所获得或支付的货币量都不会超过该项目的期望净现金流量，矿业权交易价值是项目的期望净现金流量中的一部分，即超出社会投资回报水平的“超额收益”；4．为公平交易所做的未来收益预测应以社会平均生产力水平为基本尺度；5．折现率由无风险报酬率、风险报酬率、通货膨胀率构成，其中的无风险报酬率和风险报酬率中含有社会平均投资收益率。
同时对矿业权出让评估，折现率也是政府部门宏观调控矿业权出让市场的手段之一。
（二）方法特点现金流量法主要特点是：现金流量只计算系统对外发生的现金的收和支即现金流出量和现金流入量，折旧、摊销等只在系统内部循环的非现金流量不参与计算；只考虑现金，不考虑借款利息。
因此，现金流量反映了现金在某一个时期进入或离开这个独立“系统”的实际情况。
二、“现金流量法”财务模型及计算公式(一)财务模型现金流量法的财务模型为：现金流入量（＋）销售收入回收固定资产残（余）值回收流动资金现金流出量（－）后续地质勘查投资（指评估基准日后需补充地质勘查工作的地质勘查投资）固定资产投资更新改造资金流动资金经营成本销售税金及附加企业所得税净现金流量（即现金流入量－现金流出量）折现系数净现金流量现值（净现金流量×折现系数）矿业权评估价值现金流量法矿业权评估价值估算表式参见表一。
