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有色金属钴行业供需求及价格分析报告2018年版

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2018年有色金属钴行业供需求及价格分析报告2018年7月目录索引行业分析 (4)供给分析：增长有限，新增供给存在不确定性 (4)需求分析：未来钴需求增长主要看新能源汽车 (5)价格分析：预计未来钴价仍将上行 (7)公司分析 (8)寒锐钴业：产能释放，盈利增长 (8)华友钴业：自有矿投产 (10)盛屯矿业：钴业新秀 (12)洛阳矿业：低成本矿 (14)风险提示 (15)图表索引图1：钴储量分布（万吨） (4)图2：全球钴产量（吨） (4)图3：全球钴需求量及其增速（万吨，%） (6)图4：全球锂电出货量（GWH） (6)图5：全球钴行业供需（吨） (8)图6：长江钴价格走势（万元/吨） (8)图7：公司各产业链环节产能产量情况（2017 年数据） (9)图8：公司钴业务产业链 (12)图9：洛阳钼业各矿山情况 (14)图10：洛阳钼业产量成本情况 (15)表1：全球主要钴矿供应商供应情况（金属吨） (5)表2：新能源汽车钴需求预测 (7)表3：刚果迈特产能情况（金属吨） (9)表4：钴精矿与氢氧化钴对比 (10)表5：公司钴粉产能情况（金属量，吨） (10)表6：公司钴矿资源情况（白银储量为吨，其余均为万吨） (13)表7：公司刚果钴项目情况 (13)表8：大余科立鑫在建项目产品情况 (14)行业分析供给分析：增长有限，新增供给存在不确定性钴矿储量49%在刚果（金）。

根据USGS统计数据，2016年全球钴储量在700 万吨（金属量），主要分布在刚果（金）（49%）、澳大利亚（14%）和古巴（7%）等地区，中国储量仅为8万吨，占全球的1.1%。

图1：钴储量分布（万吨）刚果（金）澳大利亚古巴菲律宾赞比亚加拿大俄罗斯摩洛哥中国新喀里多尼亚南非美国巴西其他8007006005004003002001002008A 2009A 2010A 2011A 2012A 2013A 2014A 2015A 2016A钴矿产量65%在刚果（金）。

根据USGS统计数据，2016全球钴矿产量（金属量）为10万吨，其中刚果（金）产6.5万吨，古巴产0.58万吨，俄罗斯产量为0.45万吨，澳大利亚产量为0.43万吨，中国产量为0.13万吨。

图2：全球钴产量（吨）刚果（金）古巴俄罗斯澳大利亚马达加斯加菲律宾加拿大巴布亚新几内亚赞比亚新喀里多尼亚中国摩洛哥巴西南非其他120,000100,00080,00060,00040,00020,0002014A 2015A 2016A钴矿产量主要集中在嘉能可、洛阳钼业等大型供应商。

未来主要的供给在嘉能可。

根据安泰科数据，全球主要钴矿供应商2014年-2016年钴产量（金属量）分别为7.3万吨、7.9万吨和8.3万吨，占全球钴矿供给的75%左右；2017年预计全球主要钴矿企业产量在9万吨左右。

从供给增量来看，2018年主要的增量来自于嘉能可和华友钴业2家企业，根据嘉能可的公告，嘉能可Katanga矿2018年产量预计在1.1万吨左右，Katanga矿2016年和2017年处于停产状态，2018年为复产第一年，实际的出矿量有待进一步观察。

我们谨慎预计嘉能可Katanga矿2018年产量在5000-8000吨左右。

华友钴业PE527 项目预计2018投产，预计产量在3000吨左右，万宝矿产产量预计500-1000吨左右，即2018年钴矿新增供给预计在0.81-1.16万吨左右。

嘉能可Mutanda Mining14,40016,50024,50023,90024,000嘉能可Minara Resources2,7002,8002,8003,0003,000嘉能可Katanga Mining2,8002,9000-5000-8,000嘉能可Sudbury, Raglan,Nikkelverk8008001,000800800洛阳钼业Tenke Fungurume13,15415,87614,51516,41916,000华友钴业3000欧亚资源BOSS Mining8,7003,5004,2002,8002,800诺里尔斯克Kola MMC / Polar Division5,4005,8005,6005,0005,000淡水河谷Sudbury/Voisey's Bay1,7851,6001,7692,6692,669淡水河谷Thompson489365700138138淡水河谷New Caledonia (VNC)1,3842,3913,1882,7803,200住友金属矿山Coral Bay/Taganito3,7004,3004,7002,6002,618金川集团5,1855,9445,0919,2768,638 Ruashi Mining3,8854,3443,3914,6384,000 Jinchang-own mines1,3001,6001,7004,6384,638 Moa Nickel3,2103,7343,6943,6013,500 Ambatovy2,9153,4643,2733,0533,900莎莉娜资源Etoile / Usoke1,5002,3002,7002,6002,600中冶Ramu NiCo2,1342,5052,1873,3073,307 CTT Bou Azzer1,3001,9001,7501,3001,300中铁MKM, Luishia, Sicomines008001,2001,200 Somika1,5002,2003002,4002,400万宝矿产COMICA500-1000合计73,05678,87982,76796,119104,208-107,708数据来源：安泰科、需求分析：未来钴需求增长主要看新能源汽车根据安泰科和CDI的数据，全球钴需求主要集中在电池、高温合金、硬质合金和磁性材料等领域。

2016年全球钴需求为9.7万吨左右，其中电池行业需求量为4.6万吨、高温合金需求为1.55万吨、硬质合金需求为1万吨左右、磁性材料需求为0.58万吨。

据安泰科预计，2017年全球钴行业需求量约11.5万吨，电池需求占比进一步提升，达到钴需求量的57%左右，高温合金需求有所增长，占钴需求比重的15%。

图3：全球钴需求量及其增速（万吨，%）120,000 100,000 80,00060,00040,000 20,000电池 高温合金 硬质合金磁性材料其他增速2011A 2012A 2013A 2014A 2015A 2016A 2017E14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0%资料来源：安泰科、新能源汽车行业拉动钴行业需求增长。

从需求结构来看，电池以外的其他领域需求相对平稳，我们重点分析电池行业对钴的需求拉动。

安泰科预计2017年全球锂电出货量在135Gwh ，其中消费电子占比53%，新能源汽车占比42%和储能领域占比 5%。

我们预计未来新能源汽车仍将保持快速增长，消费电子领域保持平稳增长，综合考虑其他领域需求，我们预测2018-2020年全球钴需求量约12.98万吨、14.14万吨、15.75万吨。

图4：全球锂电出货量（GWH ）消费电子新能源汽车 储能300.0250.0200.0150.0100.050.00.02013A 2014A 2015A 2016A 2017E 2018E 2019E 2020E资料来源：安泰科、表2：新能源汽车钴需求预测资料来源：乘联会、GGII、备注：新能源汽车产量预测参考广发电新组报告价格分析：预计未来钴价仍将上行根据前面的分析，我们预计2018年全球钴市场仍将保持紧平衡，2019年或略有过剩，过剩量占需求的比重在3%-4%左右，2020年钴市场将再度紧张。

我们认为未来几年钴价仍将上行，尽管2019年供给小幅过剩，但在2020年紧缺的预期下，补库存预计将导致2019年价格仍有上行预期。

值得说明的是，2018年Q2钴价持续下滑，主要因为Q2处于补贴退坡过渡期，下游电池厂和整车厂均在加速清除老旧产品库存，因此减少了上游原材料采购，导致钴需求下滑，价格回调；目前补贴新政已经执行，预计Q3下游将进行补库，需求有望重回正轨。

图5：全球钴行业供需（吨）180,000 160,000 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000钴矿产量钴需求量2014A 2015A 2016A 2017E 2018E 2019E 2020E资料来源：安泰科、图6：长江钴价格走势（万元/吨）长江钴价（万元/吨）8070605040302010资料来源：wind、2018年行业现状及发展前景趋势展望分析报告公司分析寒锐钴业：产能释放，盈利增长公司拥有钴矿石开发、收购、粗加工、冶炼提纯、钴粉生产的完整产业链。

2016 年公司生产钴矿石3439金属吨，其中生产钴精矿2288金属吨，生产氢氧化钴1577 金属吨。

2018年行业现状及发展前景趋势展望分析报告图7：公司各产业链环节产能产量情况（2017年数据）外购半成品钴精矿自已加工钴盐产能：4000 吨440 吨钴矿石产量：2288 吨采购量：3439 吨销量：1080 吨委托加工钴盐0 吨钴粉产能：1500 吨外购钴盐产量：1500 吨489 吨销量：1599 吨粗制氢氧化钴产能：2000 吨产量：1577 吨钴盐产能：2800 吨钴盐产量：2017 吨钴盐销量：1529 吨资料来源：公司招股说明书、公司17年年报、备注：“自己加工”数据统计口径包括钴矿石直接加工为碳酸钴、氯化钴、草酸钴等钴盐中间产品，以及委托加工、外购半成品后自己再加工的碳酸钴、氯化钴、草酸钴等钴盐中间产品，其中2014年-2016年，外购和委外加工收回后由公司进一步加工的钴中间产品金属量分别为279.58吨、741.05吨和440.16 吨。

由于2014年下半年公司部分湿法生产线迁往非洲，钴盐生产线只保留沉钴工序，因此，2015年和2016年自己加工钴盐原材料均来自委外加工或外购。

钴原料：氢氧化钴产能快速增长钴矿石成本、加工成本和运输成本是钴原料主要成本。

原材料成本占公司营业成本的70%以上，拥有稳定且低成本的原材料是钴企业发展的关键。

公司2007年在刚果（金）投资设立全资子公司刚果迈特，从事钴矿资源的开发。

刚果迈特在刚果（金）当地收购钴矿石，经选矿和初步加工成钴精矿及氢氧化钴后运回国内。

可以看出，钴的成本主要由钴矿石成本、加工成本和运输成本3部分构成。

表3：刚果迈特产能情况（金属吨）2015A2016A2017A2018E2019E备注钴精矿40004000400040004000氢氧化钴200020005000100002017 年报披露5000 吨氢氧化钴产线已全部投产电解铜52505250525010000300002017 年中报披露10000 吨产能已建成投产数据来源：公司17年年报和中报、2018年行业现状及发展前景趋势展望分析报告表4：钴精矿与氢氧化钴对比钴精矿品位较高的钴矿石10%左右10 吨粗制氢氧化钴品位较低的钴矿石35%左右 3 吨原材料和运输成本下降加工成本增加，总体成本下降数据来源：公司17年10月31日公告、钴盐：氢氧化钴带来盈利提升2018年随着刚果迈特后续3000吨氢氧化钴产能的投产以及2019年新增5000吨氧化钴投产，公司钴盐产能持续释放，推动公司钴盐收入和盈利进一步快速增长。

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2024年钴矿市场分析现状

2024年钴矿市场分析现状

2024年钴矿市场分析现状1. 引言钴是一种重要的工业金属，在现代工业中具有广泛应用。

钴矿是指含有钴矿物的矿石，是钴的主要来源。

钴矿市场一直备受关注，因其供需关系、价格波动等因素对全球工业产业链和经济发展有着重要影响。

本文将对钴矿市场的现状进行分析。

2. 钴矿资源钴矿是地壳中的稀有矿产之一，其主要产地包括刚果（金）、澳大利亚、加拿大、俄罗斯等地。

刚果（金）是全球最大的钴矿生产国，其钴矿资源储量占全球总储量的60%以上。

然而，该地区的政治不稳定、资源开采环境问题等因素对钴矿市场造成了一定影响。

3. 钴矿市场需求钴的广泛应用领域包括电动汽车、航空航天、电子产品等。

近年来，随着电动汽车产业的快速发展，钴的需求量大幅增加。

电动汽车的电池是钴的主要应用领域之一，电池行业对钴的需求占据了钴矿市场需求的重要份额。

此外，航空航天领域对高性能合金的需求也推动了钴矿市场的增长。

4. 钴矿市场供应钴矿市场的供应主要依赖于钴矿的开采和生产。

目前，全球钴矿供应主要集中在刚果（金）、澳大利亚和加拿大等地。

然而，由于供应国的政治状况、资源开采环境等问题，钴矿市场供应存在一定的不确定性。

5. 钴矿价格钴矿价格受到供需关系、全球经济走势、市场竞争等因素的影响。

近年来，由于电动汽车行业的快速发展，钴矿需求大幅增加，导致钴矿价格出现了上涨趋势。

然而，钴矿价格波动也受到供应国政治状况、资源开采环境等因素的影响。

6. 钴矿市场前景展望未来，钴矿市场的发展前景仍然较为看好。

电动汽车行业的快速发展将继续推动钴的需求增长，而全球钴矿供应的不确定性也可能影响钴矿价格。

此外，新兴钴矿生产国的崛起和技术创新也将对钴矿市场产生一定影响。

7. 结论综上所述，钴矿市场是一个重要的金属市场，其供需关系、价格波动等因素对全球工业产业链和经济发展具有重要影响。

未来，钴矿市场的发展前景仍然看好，但供应国政治状况、资源开采环境等问题可能对市场产生一定影响。

因此，对钴矿市场进行全面的分析和研究对投资者和相关行业具有重要意义。

有色金属：持续看涨锂、钴

有色金属：持续看涨锂、钴

申港证券股份有限公司证券研究报告 行业研究行业研究周报持续看涨锂、钴 ——有色金属 投资摘要： 市场回顾： 截止1月8日收盘，有色金属板块上涨10.66%，相对沪深300指数领先5.21pct 。

有色金属板块涨幅在申银万国28个板块中位列1位，处于最好水平。

从估值来看，当前行业整体40.43倍水平，处于历史中位。

♦ 子板块周涨跌幅：新材料(11.81%)，稀有金属 (15.75%)，黄金（12.52%）工业金属(6.01%)； ♦ 股价涨幅前五名：天齐锂业、格林美、中矿资源、寒锐钴业、西部矿业。

♦ 股价跌幅前五名：国城矿业、中飞股份、ST 金泰、园城黄金、锐新科技。

投资策略及重点推荐： 铜：财政刺激加码预期升温，铜精矿供应仍偏紧，上涨 4.43%，收于60310元/吨。

美国财政、货币政策宽松预期强劲，民主党拿下两院后财政刺激加码的预期更加充分，美国权力过渡平稳。

因居民封锁道路五矿旗下秘鲁Las Bambas 铜矿所产价值5.3亿美元的18.9万吨铜精矿无法出口。

进口铜精矿TC47.34美元/吨，出现回落，铜精矿供应仍偏紧。

四地库存61.86万吨，增加1.64万吨，小幅上升。

政策宽松+国内外经济复苏的宏观支撑主逻辑没有发生转变。

预计价格走势仍然偏强。

铝：周中受美国民主党赢得参议院控制权而使得市场对于拜登上台后政策预期乐观，有色整体受到提振，铝价一度大幅反弹。

但在库存大幅累积的弱基本面下，铝价再度回落。

需求季节性走弱以及供应的持续向上带动一季度累库明显，铝价低库存支撑逐渐削弱，铝价将承压回调。

黄金：本周贵金属价格整体回落。

周五伦敦金收盘于1848.45美元/盎司，较周初跌2.61%（49.45美元/盎司）。

本周五出现大跌，主因拜登接近上台，且民主党拿下参议院选举，在大选中横扫对手，财政刺激遇到的阻碍将会降低，经济修复预期升温，贵金属避险情绪开始回落。

民主党横扫对手，意味着后期实施政策在国会中将不会遇到过多的阻碍。

2023年钴行业分析报告及未来五至十年行业发展报告

2023年钴行业分析报告及未来五至十年行业发展报告

钴行业分析报告及未来五至十年行业发展报告目录序言 (4)一、钴业发展模式分析 (4)(一)、钴地域有明显差异 (4)二、钴企业战略目标 (5)三、2023-2028年宏观政策背景下钴业发展现状 (5)(一)、2022年钴业发展环境分析 (5)(二)、国际形势对钴业发展的影响分析 (6)(三)、钴业经济结构分析 (7)四、钴行业发展状况及市场分析 (8)(一)、中国钴市场行业驱动因素分析 (8)(二)、钴行业结构分析 (9)(三)、钴行业各因素（PEST）分析 (10)1、政策因素 (10)2、经济因素 (11)3、社会因素 (11)4、技术因素 (12)(四)、钴行业市场规模分析 (12)(五)、钴行业特征分析 (12)(六)、钴行业相关政策体系不健全 (13)五、2023-2028年钴业市场运行趋势及存在问题分析 (14)(一)、2023-2028年钴业市场运行动态分析 (14)(二)、现阶段钴业存在的问题 (14)(三)、现阶段钴业存在的问题 (15)(四)、规范钴业的发展 (16)六、关于“十四五”钴业发展战略规划的建议 (17)(一)、钴业“十四五”战略规划简介 (17)1、钴业的社会化 (17)2、大规模的钴业 (17)(二)、“十四五”期间钴业的市场应用方向 (18)(三)、十四五”期间钴业的发展重点 (18)七、钴行业“专业化能力”对盈利模式的影响分析 (19)(一)、钴企业盈利模式运作的关键 (19)1、”专业化能力“对钴行业的重要性 (19)(二)、怎样培养钴行业的业务能力 (20)八、关于未来5-10年钴业发展机遇与挑战的建议 (21)(一)、2023-2028年钴业发展趋势展望 (21)(二)、2023-2028年钴业宏观政策指导的机遇 (21)(三)、2023-2028年钴业产业结构调整的机遇 (22)(四)、2023-2028年钴业面临的挑战与对策 (22)九、钴行业风险控制解析 (23)(一)、钴行业系统风险分析 (23)(二)、钴业第二产业的经营风险 (23)十、钴行业企业差异化突破战略 (23)(一)、钴行业产品差异化获取“商机” (23)(二)、钴行业市场分化赢得“商机” (24)(三)、以钴行业服务差异化“抓住”商机 (25)(四)、用钴行业客户差异化“抓住”商机 (25)(五)、以钴行业渠道差异化“争取”商机 (25)十一、钴行业多元化趋势 (26)(一)、宏观机制升级 (26)(二)、服务模式多元化 (26)(三)、新的价格战将不可避免 (26)(四)、社会化特征增强 (27)(五)、信息化实施力度加大 (27)(六)、生态化建设进一步开放 (27)1、内生发展闭环,对外输出价值 (27)2、开放平台,共建生态 (28)(七)、呈现集群化分布 (28)(八)、各信息化厂商推动钴发展 (29)(九)、政府采购政策加码 (29)(十)、个性化定制受宠 (30)(十一)、品牌不断强化 (30)(十二)、互联网已经成为标配“风生水起“ (30)(十三)、一体式服务为发展趋势 (31)(十四)、政策手段的奖惩力度加大 (31)序言依据编者的深度调查分析及专业预测,本次行业报告将从下面九个方面全方位对钴行业过去的发展情况进行详细的研究与分析,并将对钴行业进行专业的未来发展趋势预测,还将对钴行业前景进行展望及提出合理化的建议。

稀有有色金属的资源与市场分析

稀有有色金属的资源与市场分析

稀有有色金属的资源与市场分析稀有有色金属是一类供需紧张、价格较高、在工业领域具有重要应用价值的金属。

本文将从稀有有色金属的资源分布、市场需求和价格走势等方面进行分析，以便对该领域有更深入的了解。

一、稀有有色金属的资源分布稀有有色金属主要包括钼、铌、钽、钨、锌、镍、锰、铬等。

这些金属的分布具有一定的特殊性，主要集中在一些特定地区。

例如，全球最大的钼矿资源主要集中在智利、美国、中国等国家；铌的主要矿产国包括加拿大、澳大利亚和巴西；钽的主要供应国为刚果民主共和国等。

总的来说，稀有有色金属的资源分布相对较为分散，只有少数几个国家拥有丰富的储量。

二、稀有有色金属的市场需求稀有有色金属在现代工业生产中扮演着重要角色。

钨、铌、钽等金属可以用于制造高温合金、超硬材料等，在航天航空、石油化工等领域有广泛应用；锌、镍、锰等金属则广泛应用于电池、不锈钢、合金材料等行业。

随着全球经济的发展和人们对高品质生活的追求，稀有有色金属的市场需求不断增加。

三、稀有有色金属价格走势分析稀有有色金属的价格受供需关系、国际金融市场波动、生产成本等多种因素的影响。

近年来，受全球经济增长放缓、贸易争端等因素影响，稀有有色金属价格出现波动。

以钨为例，2018年钨价格上涨明显，但在2019年下半年开始出现下跌趋势。

总体来看，稀有有色金属的价格具有一定的不确定性，需密切关注市场动态。

四、稀有有色金属市场的发展前景随着世界工业化程度的提高和新兴技术的崛起，稀有有色金属的市场前景广阔。

金属氧化物半导体材料（TFT-LCD、OLED等）的应用推动了对锡、铟、锌等金属的需求增加；新能源汽车的快速发展为钴、镍等金属带来了新的市场机遇。

同时，环境保护的需求也带动了对稀有有色金属的需求增加。

因此，稀有有色金属市场具有较大的发展潜力。

综上所述，稀有有色金属作为一类资源稀缺、价值高昂的金属，在全球范围内具有重要的应用和市场潜力。

要加强资源开发和利用、推动科技创新，以满足不断增长的市场需求，并为其可持续发展提供支持。