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教学课件8-1-1货币供求与均衡

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第8章货币供求及其均衡精品PPT课件

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第八章 货币供求与均衡
第一节 货币供给
一、货币供给的含义
• 货币供给：是指一定时期内一国银行 系统向经济中投入、创造、扩张（或收缩） 货币的行为,是银行系统向经济中注入货币 的过程。
货币供给量： 一国经济中被个人、企 事业单位和政府部门持有的可用于各种交 易的货币总量。
（一）名义货币供给：是指一定时 点上不考虑物价因素影响的货币存量。 记作MS
1994-2002年中国各层次货币供给统计
单位:亿元
M2
M1
M0
2 0 0 0109094 46923.5 20540.7 7288.6
1 8 0 0109095 60750.5 23987.1 7885.3
1 6 0 0109096 76094.9 28514.8
8802
1 4 0 0109097 90995.3 34826.3 10177.6
（二）实际货币供给：是指剔除了 物价影响之后的一定时点上的货币存量。 记作MS/P
人们日常使用的货币供给概念， 一般都是名义货币供给。
二、货币层次划分
（一）依据：货币流动性 （二）层次
1、西方的货币层次划分 2、我国的货币层次划分
我国的货币层次划分
M0=流通中现金 M1= M0 +活期存款 M2= M1+定期存款+储蓄存款+其他存款
决定人们持有多少货币，有种种原因： 个人的财富水平、利率变动，以及持有货 币可能拥有的便利等
但在名义货币需求与名义收入水平之 间总是保持一个较为稳定的比例关系。对 整个经济体系来说，也是如此。因此有：
Md ＝kPY
Md ＝kPY
• Md代表名义货币需求 Y代表实际国民收入 P代表价格水平 k代表以货币形式保有的财富占名义总收 入的比例

《货币供求及其均衡》课件

《货币供求及其均衡》课件
通货膨胀或通货紧缩
货币供应过多会导致通货膨胀，反之则可能引发通货紧缩。
货币供求失衡的原因及影响
经济增长波动
货币供求失衡可能影响经济增长，导 致经济波动。
金融市场稳定性
货币供求失衡可能引发金融市场动荡 ，影响市场稳定性。
货币政策的调控手段
货币政策工具
中央银行通过各种货币政策工具 来调节货币供应量和利率水平，
货币供应量
指经济中可用于交易和流通的货币总 存量，主要由中央银行和商业银行创 造。
货币供求失衡的原因及影响
经济周期波动
经济扩张时货币需求增加，经济衰退时货币需求减少，导致 供求失衡。
政策干预
货币政策、财政政策等政府宏观干预措施可能导致货币供求 失衡。
货币供求失衡的原因及影响
国际因素
国际收支、汇率波动等国际因素也可能影响国内货币供求。
广义货币供给
除狭义货币供给外，还包 括定期存款、储蓄存款等 。
货币供给的来源
中央银行发行现金
中央银行通过印制和发行 现金来创造基础货币。
商业银行创造存款
商业银行通过吸收存款、 发放贷款等业务活动创造 存款货币。
非银行金融机构
如保险公司、证券公司等给的影响因素
货币需求
指商品流通和支付过程中，社会 成员对货币的客观需求量。
货币供求与经济的关系
货币供求是经济运行的反映
货币供求状况的变化会对经济运行产生影响，同时经济运行状况也会影响货币 供求。
货币供求对经济运行的作用
货币供应量过多或过少可能导致通货膨胀或通货紧缩，从而影响经济增长、价 格水平等。
货币供求的均衡与非均衡
会影响国内货币供给。
CHAPTER
03
货币需求

货币供求均衡PPT课件

货币供求均衡PPT课件
5
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名义货币需求和实际货币需求
• 名义货币需求：不考虑价格变动时的货币需要量。 • 实际货币需求：排除通货膨胀因素影响以后的货
币需要量。现实经济生活中存在着通货膨胀可能 性。
名义货币需求决定于货币供给量。 货币供给量增加，名义货币需求增加，而物价水平也呈正方向变化。 物价水平又与货币供给量呈同一比例同方向变动。
17
第17页/共38页
交易动机
• 是指个人或企业为了应付日常交易需要而产生的 持有货币需要。它决定人们进行交易持有多少货 币。
• 交易动机是建立在确认货币流通媒介职能基础上 的货币需求论。
• 影响交易需求的因素，包括收入规模、收入与支 出的时距及其规律性、支出习惯、金融制度、预 期因素等。这些影响因素中，除了收入因素外， 其他因素可视为在短期内不变的常量，因此，凯 恩斯将交易需求看作是收入的函数。
• 名义货币供给：是指一定时点上不考虑物价因素 影响的货币存量;
• 实际货币供给：就是指剔除物价影响之后的一定 时点上的货币存量。
• 若将名义货币供给记作Ms，则实际货币供给为 Ms/P。
• 人们日常使用的货币供给概念，一般都是名义货
币供给。例如讲某年度、某季度货币量增长多少、
增长率多高等，都是该时期货币名义增加量与基
期存量的比较。
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现代银行制度下货币供给有何特点?
◆货币供给形成的主体是中央银行和商业银行,两个 主体各自创造相应的货币。
◆银行系统供给货币的过程必须具备三个基本条件： 实行完全的信用货币流通；实行存款准备金制度； 广泛采用非现金结算方式。
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《货币供求均衡》PPT课件

《货币供求均衡》PPT课件
❖ 凯恩斯提出持有货币的三种动机是交易动机、预防动机和投机 动机。他将其归结成流动性偏好理论，并认为，货币需求的交 易成分和预防成分同收人呈正比例，而货币需求的投机成分则 对利率及关于利率未来动向的预期极为敏感。
❖ 弗里德曼将货币视作任何一种资产，运用资产需求理论得出了 对货币的需求是持有货币的机会成本和恒久性收入的函数。弗 里德曼认为货币需求是稳定的，对利率的变动是不敏感的。
第十第一三章3
（三）货币需求理论
❖ 古典货币数量理论 ✓ 费雪的交易货币需求理论 ✓ 剑桥现金余额货币需求理论
✓ 古典货币数量理论包括现金交易数量理论、收入数 量理论、现金余额数量理论。其基本理论是说，货 币数量变动引起物价变动，当流通中的货币量增多 时，物价上涨，反正，物价下降。
v 凯恩斯主义货币需求理论
结论：要使价格保持给定水平,就必须使货币量与总交易量 保持一定比例。
现金交易数量理论的不足之处在于它并不能准确地反映经
济运行对货币的确切需求程度，忽视了对微观经济主体的分
析，忽视了货币的贮藏功能。
第十第一三章5
❖ （三）货币需求理论 1、古典货币理论
（2）剑桥现金余额货币需求理论
马歇尔的现金余额学说
第三章25
基础货币与货币乘数的互动关系
❖ 关系：二者成为影响货币供给量的两个相对独立的 因素
❖ 二者可能同时扩张，也可能相反扩张p292
❖ 在经济扩张时期，如果基础货币通过增加向中央银 行的贷款的方式增大货币乘数，那么货币乘数的上 升就会促进货币供给的增加；在经济紧缩时期，如 果货币政策不能有效调整基础货币，货币乘数的下 降就会抑制货币供给的增长速度。
第三章14
第二节 货币供给
（一）货币供给概述

第八章 货币供求与均衡[课件]

第八章 货币供求与均衡[课件]

交易性货币需求 投机性需求
货币的预防性需求
交易性货币需求和预 防性货币需求都是收 入（Ｙ）的增函数， 投机性货币需求是利 率（r）的减函数
28
凯恩斯货币需求理论认为： 人们对货币的 需求出于三个动机，即交易动机、预防动机和
投机动机。
• 交易动机：→货币的交易需求，交易水平与收 入成正比。 • 预防动机：也叫谨慎动机，取决于对未来交易 水平的预期，预防性动机的货币需求与收入成 正比。
24
费雪方程式与剑桥方程式比较
费雪方程式
强调不同货 币功能 货币的交易手段功能
剑桥方程式
货币作为一种资产
对货币流量 或存量的关 注不同
宏微观视角 不同
把货币需求与支出流量 联系在一起，重视货币 支出数量和速度
从宏观角度用货币数量 的变动来解释价格
从用货币形式保有资产存量 的角度考虑货币需求，重视 存量占收入的比例。 从微观角度进行分析，认为 人们对于保有货币有一个满 足程度的问题。 保有货币要付出代价，就要 在比较中决定货币需求。利 率的作用已成为不容忽视的 因素之一。
17
（二）古典货币数量论（1）：费雪交 易方程式 ＭＶ＝ＰＴ
Irving Fisher (1867–1947)

PT＝名义收入＝货币收入 决定于货币数量Ｍ的变动
货币量Ｍ增加 ＭV加倍增加 名义收入PT也一定加倍增加
产出总量T在短期中可以看作是一个常量． Ｖ在短期内基本不变
Ｍ增加，Ｐ一定上升． 故：价格水平的变动仅仅源于货币数量 的变动．
微观货币需求是指企业、家庭、个人等微观
货币需求理论
货币供给 货币均衡与 失衡 通货膨胀 通货紧缩 思考题
经济主体，在既定的收入水平、利率水平和 其他经济条件下，把自己财富（或收入）中 的多大比例以货币形式持有。对微观货币需 求的分析, 主要在于研究每一个经济单位持有 多少货币最为合算，并剖析货币需求变化的 原因。 宏观货币需求是指一个国家或地区根据一定 时期内经济发展和商品流通的要求所必需的 货币需要量。

货币银行学(第三版)PPT第八章货币供求与均衡

货币银行学(第三版)PPT第八章货币供求与均衡

费雪方程式与剑桥方程式的差异
• 费雪方程式强调的是货币的交易手段功能;剑桥方程 式则重视货币作为一种资产的功能
• 费雪方程式把货币需求与支出流量联系在一起，重 视货币支出的数量和速度；剑桥方程式则是从用货 币形式保有资产存量的角度考虑货币需求，重视存 量占收入的比例
• 费雪方程式是从宏观角度用货币数量的变动来解释 价格；剑桥方程式则是从微观角度进行分析，认为 人们对于保有货币有一个满足程度的问题。但保有 货币要付出代价，这就要在比较中决定货币需求。
三、货币均衡
• 货币均衡是指货币供应量与货币需求量相一致。 • 货币供给的内生性或外生性问题是货币理论研究中
具有较强政策含义的一个问题 • 如果认定货币供给是内生变量，那就是说，货币供
给决定于客观经济过程，而货币当局并不能有效地 控制其变动，货币政策的调节作用有局限性 • 如果肯定是外生变量，则等于说，货币当局能够有 效地调节货币供给，影响经济进程
经济行为。 • （二）货币供给的口径划分
• 1、M0=现钞
• 2、M1=M0+活期存款 （狭义货币）
• 3、M2=M1+储蓄存款＋定期存款＋其它存款
•
（准
货
币）
Money Supply
单 位 ： 亿 元 人 民 币
单U 位n：亿元 人it民币
: 1 0 0 M i l l i o n Y
（三）货币供给的主体及货币乘数
• A、收入水平 • B、收入频率 • C、机会成本 • D、信用发达程度 • E、消费倾向
（四）货币需求理论
• 1、马克思关于流通中货币量的理论
• MV=PQ • 公式表明：货币量取决于价格的水平、进
入流通的商品数量和货币流通速度三因素

金融学课件 第八章 货币供求与均衡-

行体系的储备之和或者说基础货币是现金与商业银行在中 央银行的准备金存款之和，用公式表示为：B=C+R • 其中B：基础货币C：现金；R：存款准备金。
第一节 货币均衡
三、货币均衡 （一）货币均衡的判断
货币均衡就是指货币供给和货币需求相等的状态，Ms＝Md； 货币的非均衡就是Ms≠Md。从实质上说货币均衡是一个动态 的概念，是一个由均衡到失衡，再由失衡到均衡的不断运动 的过程。 货币均衡和非均衡的判别标志就是物价和利率。 （二）货币供求均衡与社会总供求 （三）中央银行对货币供求的调节
第一节 货币均衡
• 在部分准备金制度下，10000美元的原始存款，可使银行共发放贷款 40000美元，并可使活期存款总额增至50000美元，活期存款总额超 过原始存款的数额，便是该笔原始存款所派生的存款总额，银行的这 种扩张信用的能力决定于两大因素，即原始存款数额的大小和法定存 款准备率的高低，用公式表示：△D=△P·1/rd ①
• 这个人开始卖这个石子，100万卖给了第二个人，由于第一 个卖石子的人把钱花了，所以岛上的钱多了，所以这一百万 可以筹集到。但当把这个石子以200万转让的时候，钱庄只 能又印了100万钞票，就这样钞票越印越多，可是当这个石 子不停的流动转让时，大家并不觉得岛上的钱多，产品价格 还是原来的那样。可是当这个石子不流通或流通的慢时，大 家觉得钱多了，可是如果当持有石子的人把它扔到大海里， 那就等于岛上凭空多出N多个100万来，怎么办，央行最害 怕的就是这颗石子没了。它没了岛上产品的价格就会飞涨， 就会通货膨胀。那么持有石子的人就绑架了岛上的经济。
第二节 通货膨胀与通货紧缩
2.通货膨胀的治理措施
(1) 紧缩性货币政策。 (2) 紧缩性财政政策。 (3)收入指数化政策。

货币供求及均衡PPT演示文稿

▪ 预防需求：我们生活在充满不确定性的环境中，为了 防止万一，人们常常保留超过预期花费金额以上的货 币余额，凯恩斯把这种余额称为“预防性余额”，并 把它的存在归因于未曾预见的额外支出。
▪ 投机需求：凯恩斯认为，在整个国家，相当大数额的 货币被人们所持有，以便当好的投资机会出现时，进 行投资。
25.10.2020
25.10.2020
MVT PT
M 给定年份的平均货币供给量
V T 货币的交易流通速度
P 一年中所发生交易的平均价格 T 一年中所发生交易数
公式的右侧是每年交易的总价值，左侧从货币存量和交易 流通速度的角度说明同一问题。 货币流通速度可以由给定使其的交易总价值除以该时期平 均货币存量取得。
25.10.2020
货币需求函数为：
M1=L1（Y）
M2=L2（r）
M=M1+M2＝f(Y,r)=KY-hr
25.10.2020
对传统货币数量论的批判，即Y、V和K 不是不变的
MVY PY
Md kPY
由于利率r的变动，K或V变动，且Y在非 充分就业状态下是变动的，所以Md函数 是不稳定的。
货币数量改变－－K或P或Y改变
所以，货币的作用在于它不仅可以影响P 等名义变量，还可以影响收入等实际变 量
25.10.2020
评价 1、忽视了货币的其它职能，忽视了货币与
金融资产的关系 2、货币流通速度不变与现实不符 3、没有考虑需求货币的动机
25.10.2020
2、现金余额数量说（1917年庇古发表了 《货币的价值》，提出剑桥方程式）
从个人资产选择的角度分析决定货币需 求的因素。人们的财富用于三种用途： 用于投资取得利息；用于消费取得享受； 用于持有在手中获得便利和安全。

第八章 货币供求与均衡 ppt课件

一、通货膨胀
（一）通货膨胀及其度量
通货膨胀是指在纸币流通条件下，市场货币 供给量超过了流通中所必要的货币量，而引起的 纸币贬值、物价持续上涨的经济现象。世界各国 通常以物价指数来度量通货膨胀。 1.消费物价指数 2.批发物价指数 3.国民生产总值平减指数
第八章 货币供求与均衡
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（二）通货膨胀的类型 1.按照通货膨胀的程度分类
具体表现在以下方面：第一，通货膨胀加深了生 产与消费之间的矛盾。第二，通货膨胀导致了投 资率下降。第三，通货膨胀造成技术进步缓慢。 第四，通货膨胀进一步加剧了经济结构的失衡。 第五，通货膨胀对一国国际收支的影响。
（四）治理通货膨胀的对策
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
1.紧缩政策
2.物价与收入政策
3.改善供应政策
4.货币政策改革
第八章 货币供求与均衡
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第八章 货币供求与均衡
5
（二）我国的货币层次划分
M0＝流通中现金 M1＝M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村 存款+信用卡类存款（个人持有） M2＝M1+储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存 款+外币存款+信托类存款 M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单 等
第八章 货币供求与均衡
三、货币均衡的标志
在价格自由浮动条件下，货币供给量的变动 如果只是引起生产量的增加，而物价水平并没有 多大的波动，说明货币供求是均衡的；反之，如 果货币供给量的变动，并没有对生产量的增加产 生多大的剌激作用，而是引起了物价水平的大幅 涨落，这就意味着货币供求出现了失衡。
第八章 货币供求与均衡
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第四节 通货波动
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4
存款货币的多倍收缩
以D表示存款总额，R表示商业银行存款准 备金（此处为负号），r表示中央银行规定的 法定存款准备金率，则存款货币的多倍收缩 可用下面的公式来表示：
1 D R r
存款货币多倍收缩的过程与多倍扩张的过程正好相反。
5
货币乘数(m)的决定因素
货币乘数(m)又称存款派生乘数，是一笔原始存款经过商业 银行的派生最大可能扩张的倍数，或者说是货币供给量相对 于基础货币的倍数。
视频库
纪录片《货币战争》
视频
第三节
知识目标 重点
货币供给均衡
能力目标
了解货币供求 均衡的含义
能够结合我 国现阶段货 币供求状况 把握货币供 求失衡的调 节措施
一、货币供求均衡的含义 货币供求均衡简称货币均衡，它是一国在
一定时期内货币供给与货币需求基本相适应
的货币流通状态。
货币供求均衡是货币供需作用的一种状态， 是货币供给与货币需求的大体一致，而非数 量上的完全相等；货币供需完全相等只是一 种偶然的现象。
二、货币供给层次的划分
（一）划分货币层次的依据
货币层次主要遵循的标准就是货币的流动性。流 动性是指资产能够以一个合理的价格顺利变现的能
力。
（二）国际货币基金组织及主要国家对货币层次的划分
通货
指流通于银行体系以外 的现钞，包括居民、企业 或单位持有的现钞，但不 包括商业银行的库存现金。
由通货加上私人部 门的活期存款构成。
货币供给
能力目标
掌握存款货币创 造过程、货币乘 数的作用和影响 因素、货币层次 的划分
能够分析货 币供给的形 成机制
一、货币供给的定义
货币供给是指一定时期内一国银行系统向 经济体中投入或抽离货币的行为过程，这个过 程体现为一种货币供给的形成机制。 货币供给的过程分为两个紧密相连的部分： 中央银行创造 基础货币 商业银行创造 存款货币
货币必要量
公式
=（商品价格总额-赊销商品价格总额+到期应支 付总额-互相抵消的支付总额）/同一单位的货 币平均流通次数
由于流通中还存在着赊销及以物易物现象，货币必 要量公式又进一步演化
货币必要量单位纸币的价值
公式
= 流通中所需要的金属货币量/流通中的纸币总 量
马克思的纸币流通规律
古典学派的货币需求理论
第三节 货币供求均衡
案例导入 列宁曾说过，摧毁一国最好的方法是摧毁它的货币， 经济学家凯恩斯也认同列宁的这一观点。货币的发行量对 一国经济有重要影响，如果一国货币供应量超出了正常的 需求，就会导致货币供需失衡，影响物价和社会生产。那 么，大量伪造一国的货币，会摧毁一国的经济吗？ 哪些因素是导致一国货币的超发？货币供 给的形成机理是什么样的？什么是货币均 衡？如何调节货币失衡？
中国货币供应量走势
(图片来源：Wind 资讯、中信建投期货 )
三、货币供给的形成机制
课堂思考 现实生活中，你是如何 认识现金发行与货币供 给的关系的？
（一）中央银行的业务活动与基础货币
1. 中央银行的资产负债业务
政府存款
国外资产
发行债券与票据
资产负债
对政府债权
储备货币
对金融机构的债权
2. 基础货币的概念
（二）通过调节社会总供求间接调节货币供应量
国家物资部门
国家物资部门动用 战略物资储备，流 通部门运用商品储 备，产业部门扩大 生产规模，以增加 商品供应量。
外贸部门
运用黄金和外汇储备， 由外贸部门组织国内 急需的生产资料、生 活资料进口，以扩大 国内市场上的商品供 应量。
物价管理部门
物价管理部门可适当 提高煤、水、电等不 可再生资源产品的价 格，特别是稀缺资源 品价格，通过增加货 币需要量来吸收过多 的货币供给。
准货币
货币
主要包括定期存款、储 蓄存款、外币存款等。
国际货币基金组织将货币划分为三个层次
美国
欧盟
（1）M1=银行体系外的通货+旅行 （1）M1=流通中现金+隔夜存款； （2）M2=M1+期限为两年以下的定 支票+活期存款+其他支票性存款 主要国家 （2）M2=M1+小面额定期存款 +储 期存款+通知期限三个月以内的通 货币层次 蓄存款+货币市场存款账户+货币 划分知存款； 市场互助基金份额+隔日回购协 （3）M3=M2+回购协议+货币市场基 （1）M0=流通中的现金 议+隔夜欧洲美元 金(MMF)+货币市场票据+期限为 （2）M1=M0+活期存款（狭义货币） 中国 （3）M3=M2+大额定期存款+长于 两年以内的债券。 （3）M2=M1+企业单位定期存款 +城 隔夜期限的回购协议+定期欧洲 乡居民储蓄存款+证券公司的客户 美元 保证金存款+其他存款（广义货币） （4）M4=M3+短期国库券+商业票 （4）准货币= M2- M1 据+储蓄债券+银行承兑票据等。
社会总供求含义
货币均衡与社会 总供求均衡
案例库
中国高铁对货币 供求的影响
三、货币失衡的调节措施 （一）直接调节货币供应量
中央银行 商业银行 财政部门 税务部门 三大工具 贷款 •财政拨款 •政府债券 税收
减少基础货币 提高法定存款 在金融市场上 卖出有价证券 准备金率 供给量 提前收回部分 到期的贷款不再 商业银行停止对 展期，坚决收回 客户发放新贷款 贷款 财政部门减少对 有关部门的拨款 增发政府债券 增设税种 提高税率 加强征纳管理 降低征税基数
国外资产业务与基础货币 对政府债权业务与基础货币 对金融机构债权业务与基础货币 负债业务与基础货币
（二）商业银行的业务活动与存款货币创造
1
一对概念：原始存款与派生存款
原始存款
是指商业银行接受的客户以现金方式存入的款 项和中央银行对商业银行的资产业务而形成的准备 金存款。
派生存款
与原始存款相对，指在原始存款的基础上，由 商业银行发行贷款等资产业务活动衍生而来的存款。
价值贮藏
人们愿意持有货币作为其资产组合的一个部分，以 实现保值增值，这是微观经济主体对货币的需求。
货币总需求就是对这两类发挥不同职能货币的需求总和。
理解货币需求时，应注意把握以下四点：
主观货币需求与客观货币需求
微观货币需求与宏观货币需求
名义货币需求与实际货币需求 现金货币需求与存款货币需求
二、货币需求理论 马克思的货币需求理论 古典学派的货币需求理论 凯恩斯的货币需求理论 弗里德曼的货币需求理论
就我国目前的情况而言，物 价水平的上升更容易引起货 币需求总量的增加
收入 其他因素
1.信用的发展状况 2.金融机构技术手段的先进程度和服务 质量的优劣 3.社会保障体制的健全与完善
物价水平
其它金融资产 收益率（利率）
当其它金融资产的收益率上 升时，人们往往愿意减少货 币的持有数量。
第二节
知识目标 重点
2
商业银行创造存款货币的前提条件
实行部分准备金制度
非现金结算广泛使用
市场中始终存着贷款需求
3
存款货币的多倍扩张
以D表示存款总额，R表示商业银行存款准 备金（在本例中，这一准备金来源于原始存 款），r表示中央银行规定的法定存款准备金 率，则存款货币的多倍扩张可用下面的公式 来表示：
1 D R r
中国经济为何没有陷入通
货紧缩？
三、货币供给模型
货币供给模型从整体视角出发，用一个精练的数 学公式抽象了货币供给的形成机制。
Ms B m
Ms为货币供给量； B为基础货币； m为货币乘数。 该模型表明：基础货币与货币乘数共同作用于货币供给 总量，货币供给量与基础货币和货币乘数 均呈正相关关系。
第八章 货币供求与均衡
本章教学目标
1．了解货币需求理论； 2．掌握货币供给机制； 3．熟悉货币层次的划分及依 据； 4．理解货币供求均衡的重要 性。
1．掌握基础货币的构成与 投放机制； 2．能运用货币乘数计算货 币供应量； 3．理解体会派生存款的创 造过程； 4．能理解货币政策。
本章教学内容
第一节 货币需求 第一章 货币供求 与均衡 第二节 货币供给
固定收益证券的利率；
1 dp 预期物价变动率，即实物资产的名义报酬率； p dt u 为收入以外的影响货币效用的其他因素。
rs 非固定收益的证券利率；
三、现阶段我国货币需求的主要决定和影响因素
物价水平和交易性货币需求同向变动
物价水平与资产性货币需求反向变动
收入是决定我国近年货币 需求量增加的主要因素
交易动机
预防动机
投机动机
流动性陷阱
当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会 产生利率上升从而债券价格下跌的预期，所有人都希望持 有货币而不愿持有债券。在这种情况下，投机性的货币需 求弹性变得无限大。此时，无论中央银行增加多少货币供 给，都会被人们以货币形式储存起来，从而利率不再下跌。
动画
凯恩斯的货币需求理论
动画
弗里德曼的货币需求理论
货币需求函数：
1 dp Md / p f (Y ,W , r m , r b , r e , , u) p dt
Md 财富持有者对货币的实际需求量； p Y 实际恒久性收入，即按不变价格计算的实际收入；
W 非人力财富占个人财富的比率；
rm rb
货币预期名义收益率；
若以 M d 表示货币需求，以 M s表示货币供
给，则货币供求均衡可以表示为
Md Ms
二、货币均衡与社会供求均衡
社会总供给，通常是指一定时期内一国 生产部门按一定价格提供给市场的全部 产品和劳务的价值之会和，以及在市场 社会总需求 上出售的其他金融资产总量。 当一国在一定时期运用其基本资源生产 社会总需求，通常是指一定时期内一国 社会总供给 出一定数量的商品和劳务后，这些商品 的社会各方面要占用或使用的全部产品 和劳务的价值需要实现，此时，货币是 之和。 必要的交易媒介，由此产生了货币需求。 要实现货币供求的均衡，中央银行需要 依据一定时期货币需求量的多少调控货 通过银行体系投放到市场上的货币量一 社会总供给决定货币需求 币供给量。 旦被各类经济主体所获得，就会形成真 实的对商品和劳务的购买能力，形成市 货币需求决定货币供给 场总需求 。 一定时期各经济主体对商品和劳务有多 少需求，决定了该时期商品和劳务的产 货币供给形成社会总需求 出水平。 社会总需求决定社会总供给