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作者： 何帆
作者机构： 中国社会科学院世界经济与政治研究所所长助理
出版物刊名： 中国外汇
页码： 12-13页
主题词： 基金 主权 石油出口国 国际收支失衡 外汇储备 90年代 经常账户 贸易顺差
摘要：上个世纪90年代，主权财富基金在全球范围内兴起。
近十余年来，主权基金得到飞速发展，最主要的背景是全球国际收支失衡的出现和长期化。
一方面，美国的经常账户逆差不断扩大，另一方面，东亚地区的制造品出口国和中东等地的石油出口国的贸易顺差节节拔高，外汇储备曰益膨帐，远远超过按传统标准需要保留的外汇储备最优规模。
主权财富基金的兴起和国际货币体系的缺陷一、主权财富基金的兴起1.1 主权财富基金的定义及发展历程1.2 影响主权财富基金兴起的因素分析1.3 主权财富基金的作用及意义1.4 主权财富基金带来的挑战及应对措施1.5 对中国的启示随着全球化与国际化的加速推进，主权财富基金在世界范围内逐渐兴起，并成为国际金融市场上的领军力量。
本篇论文将从主权财富基金的定义及发展历程、影响主权财富基金兴起的因素分析、主权财富基金的作用及意义、主权财富基金带来的挑战及应对措施、对中国的启示等几个方面逐一展开分析。
首先，主权财富基金的定义及发展历程。
主权财富基金（Sovereign Wealth Fund，SWF）指由国家设立的财富基金，用于投资和管理外汇储备、其他国有资产或者国有公司，以提高国家财政收益和增加外汇储备。
主权财富基金的发展始于20世纪50年代，但真正得到国际关注和发展起来的是21世纪初，尤其是2007年之后。
自2007年开始，主权财富基金的规模和数量都呈现出飞速增长的趋势，且已成为国际金融市场上的主角之一。
其次，影响主权财富基金兴起的因素分析。
主权财富基金兴起的原因可以归纳为两方面的因素：一是资本市场的全球化和国际化，为SWF进入国际市场提供了便利；二是国际金融市场和国际政治环境的变化，使得许多国家开始意识到大规模的外汇储备所带来的风险，因此将一部分外汇储备转化为以投资为目的的资产。
此外，国际金融市场上的流动性不断改善，也为主权财富基金的兴起提供了必要的支持。
第三，主权财富基金的作用及意义。
主权财富基金的作用主要体现在以下几个方面：一是增加国有资产的收益和价值，为国家财政收入带来巨大的贡献；二是践行投资多元化的策略，降低外汇储备的风险；三是加强国家对海外资产的掌控和影响力，提高国家的地位和能力。
主权财富基金在国际金融领域的作用和意义也是不可忽视的，SWF作为大量资本的投资者，对国际金融市场的稳定和发展都发挥了积极作用。
金融危机中的主权养老基金:困境与抉择关于《金融危机中的主权养老基金:困境与抉择》，是我们特意为大家整理的，希望对大家有所帮助。
摘要：金融危机给世界各国的主权养老基金造成了巨大的投资损失。
但作为全球十大主权养老基金之一的南非“政府雇员养老基金”的基金规模和投资收益却都出现了正的增长，这归功于其相对比较稳健的投资战略和灵活的投资策略相结合、“分权化”的投资管理以及公司化治理结构的有效调整。
南非的经验能够为其他遭受挫折的主权养老基金从金融危机中振作起来提供“信心”和有效的治理经验的借鉴，也能为中国的社会保障改革提供有益的启示，即尽快完成“社会保障基金”的改造以及以建立一只“主权养老基金”的方法来推动机关事业单位养老保险改革。
下载论文网关键词：主权养老基金；南非；政府雇员养老基金中图分类号：F840.67文献标识码：A文章编号：1008－2972(2010)01－0059－07一、金融危机对全球主权养老基金的影响2007年11月，OECD在其一份报告(Pension Market in Focus)中首次提出了“主权养老基金”(sovereign and Public Pension Reserve Funds，英文简称SPFs)的概念。
根据OECD这份报告，所谓主权养老基金，无非是指这两类公共养老基金：第一类是“缴费型”主权养老基金(Social Security Reserve funds，英文缩写为SSRFs)，即由政府或社保部门建立的支撑现收现付制的公共养老基金，其资金来源主要是参保者的缴费余额，如丹麦的“社保基金”、美国的“联邦社保信托基金”和日本的“政府养老金投资基金”(GPIF)等均属于这一类；第二类是“储备型”主权养老基金(Sovereign Pension reserve funds，英文缩写为SPRFs)，即由政府直接建立、在管理上与社保制度自身相分离、融资渠道主要来自转移支付的公共养老基金，如澳大利亚的“未来基金”和新西兰的“超级年金基金”就属于这一类。
主权财富基金挑战全球金融格局作者：陈支农来源：《大经贸》2008年第05期近年来，越来越多的“主权基金”的兴起和壮大，让西方那些一贯对外国投资采取欢迎态度的政策制定者们渐显尴尬。
尤其是在全球金融市场动荡的时下，美国政府等在抓住这一“救命稻草”后，又开始害怕外国政府可能将其所持有的巨额美元转化为投资基金，以在美国和世界其他地区购买公司股份、不动产、银行等资产。
尽管美国等西方官员对主权基金心怀芥蒂，但却根本无力阻止全球主权基金崛起的势头。
中国、海湾国家、俄罗斯以及其他从出口工业品、石油、天然气等聚集了大量外汇的国家，目前正在寻求从这些外汇中获取更大收益。
这些总计约2.8万亿美元的主权基金控制的资本比所有对冲基金加起来还要多，它们正在重新塑造国际投资业的版图，挑战全球金融格局。
“主权基金”全球盛行西方媒体把国家外汇投资公司掌握资金及运作资金的模式称为“主权基金”（又称“国家基金”、“财富基金”）。
尽管源自俄罗斯、中东和中国的主权基金被欧美一些国家视为“洪水猛兽”，但这些主权基金近来在国际市场上的活跃表现和未来可预期的“光明前景”，也让一些国家很眼红，纷纷打算效仿，成立自己的主权基金。
法国经济财政和就业部长拉加德2月17日对媒体表示，她正考虑设立一个法国的主权财富基金。
与此同时，日本执政党自民党的一位官员表示，将组建一个团队来研究创立主权财富基金的可能性，以分流日本高达9960.4亿美元的外汇储备。
印度也有计划建立50亿美元的主权基金以投资煤炭、石油等外国企业。
目前，已有36个国家设立了主权财富基金。
而那些已经拥有主权基金的国家，也都计划扩大投资范围。
卡塔尔首相阿勒萨尼日前也表示，卡塔尔投资局打算今明两年斥资150亿美元，用于购买欧美地区的银行业股，并在芬兰和马来西亚各成立价值10亿美元的基金。
作为政府的投资工具，主权财富基金在全球的重要性越来越明显，诸如花旗银行、瑞士银行等受美国次贷危机重创的西方金融机构都得到了主权财富基金的大量注资。
主权财富基金的发展及对全球经济的影响作者：刘清正来源：《新西部下半月》2014年第07期【摘要】全球主权财富基金的数量急剧增长，不仅对国际资本市场，而且对全球金融体系以及世界经济格局都将产生重大影响：稳定金融市场；改变世界经济格局；引发全球金融保护主义；变革全球生产体系。
【关键词】主权财富基金；金融市场；发展现状；世界经济；影响一、主权财富基金发展现状根据国际货币基金组织的定义，主权财富基金是由政府拥有的为宏观经济目标而设立的特别目的投资基金或安排，通过持有、管理和经营资产来实现财务目标，并采取一系列投资战略，其中包括投资于国外金融资产，不包括官方外汇储备以及传统意义上的国有企业。
据主权财富基金研究所统计，截至2014年7月，全球主权财富基金资产规模达6.64万亿美元，较2013年6月增长了1153亿美元。
按照成立目的，主权财富基金可分为以下几类：一是稳定型基金，资金通常来自国家财政盈余特别是资源类盈余，通过设立单独的资金池来缓和市场价格和汇率的波动，发挥蓄水池功能保持预算的长期稳定，以避免短期自然资源产出-0000000.波动导致经济起落。
例如智利的铜稳定基金、墨西哥的石油稳定基金。
二是储蓄型基金，资金通常来自国家资源出口或资源税等收入，目的是将不可再生的资源转化为多元化投资组合，为子孙后代积累财富，实现国家财富的跨代转移，平滑代际国家财富，以应对老龄化社会以及自然资源枯竭带来的后果。
例如挪威、阿布扎比、利比亚、科威特、美国阿拉斯加州等主权财富基金。
三是国家投资公司，资金通常来自超额外汇储备，目的在于增加外汇储备长期投资回报，以亚洲国家为代表，例如中国投资有限责任公司（CIC）、新加坡政府投资公司（GIC）、韩国投资公司（KIC）。
此外，新加坡淡马锡、马来西亚国库控股公司起初定位为国资管理平台，在下属企业完成股份制改造后进行对外投资。
四是预防型基金。
为了预防突发危机，应对未来可能出现的各种危机，如战争、人口老龄化等，促进经济和社会的平稳发展。
主权财富基金在次贷危机后的机遇与挑战This manuscript was revised by JIEK MA on December 15th, 2012.中国主权财富基金在次贷危机后的机遇与挑战内容摘要：自 2007 年夏季美国次贷危机爆发以来，全球金融市场和实体经济均充斥着悲观情绪。
次贷危机的爆发，为那些在危机中没有伤筋动骨的新兴市场国家机构投资者，包括中国的主权财富基金中投公司，提供了崭新的机遇和风险。
如何克服次贷危机等外部因素带来的挑战，充分把握危机提供的机会，需要中投公司乃至中国政府进行一系列内外部重大调整。
本文试图深入探讨上述问题，文章结构安排如下：第一部分介绍主权财富基金的产生和发展；第二部分概括了中国主权财富基金对外投资情况；第三部分纵论次贷危机对中国经济带来的挑战与机遇；第四部分剖析中国主权财富基金面临的先天不足，以及外部环境对其施加的挑战；第四部分是政策建议。
关键词：主权财富基金境外投资次贷危机一、主权财富基金的产生和发展主权财富基金是指由政府组建的运用外汇专门进行海外投资的基金或外汇投资机构，它的资金主要来自非能源出口国的外汇储备盈余，能源出口国外汇储备盈余和国际援助资金。
其目的是通过多样化的海外投资来获取最大可能的收益。
主权财富基金既不同于传统的政府养老基金，也不同于持有外汇储备来稳定本币汇率的政府机构，而是一种新的专业化、市场化的积极投资机构。
主权财富基金最早可以追溯到 1956年，基里巴斯政府用对出口鸟粪征税所得成立基金，该基金目前已经增值到 52 亿美金。
自第一次石油危机之后中东各产油国开始组建各种主权财富基金，目前全世界的主权财富基金中，中东产油国占了全部基金总额的2/3 左右。
九十年代以来主权财富基金逐渐兴起，目前已经有 25 个国家和地区设立了主权财富基金，在规模上最大的前五个主权财富基金分别是阿联酋阿布扎比投资局（ADIA），挪威央行投资管理公司（GPF），沙特阿拉伯主权财富基金，中国国家投资公司（CIC）以及新加坡政府投资公司（GIC）和淡马锡公司（Temasek Holding）。
美国次贷危机对全球证券业的冲击与启示美国次贷危机，始于2007年，是自1930年代大萧条以来最严重的金融危机之一。
这场危机对全球证券业造成了巨大冲击，也给人们留下了深刻的启示。
首先，次贷危机对全球证券业的冲击在于其引发了全球金融体系的重大动荡。
美国次贷危机始于美国房地产泡沫的破裂，大量次贷债务违约引发了信贷市场的冻结。
全球金融机构持有大量与次贷相关的证券和衍生品，这些资产的价值迅速下跌，导致很多金融机构陷入困境。
在美国，有许多大型金融机构濒临破产，需要政府进行救助。
而在全球范围内，其他国家的金融机构也面临类似的问题。
这种连锁反应导致了全球金融体系的崩溃，并对全球证券业造成了严重的损害。
其次，次贷危机对全球证券业的冲击在于它暴露了金融监管的缺陷。
次贷危机爆发后，人们对金融机构的管理和监督能力提出了严厉批评。
许多金融机构存在严重的风险管理问题，他们对次贷风险的认识不足，没有进行充分的风险控制措施。
同时，监管机构也未能有效履行监管职责，未能及时发现和阻止金融机构存在的风险。
这些问题揭示了金融监管制度中的漏洞和不足，促使各国加强对金融机构和金融市场的监管，提高金融体系的稳定性和安全性。
此外，次贷危机还对全球证券业的冲击在于其对经济增长的负面影响。
次贷危机导致了全球经济的衰退和增长的放缓。
控制金融风险和恢复经济增长成为各国政府的当务之急。
为了刺激经济增长，各国政府采取了一系列的财政和货币政策措施。
其中包括降低利率、增加财政支出、提供流动性支持等。
这些措施对全球证券业产生了较大的影响，改变了证券市场的运作机制，也给长期投资者和短期投资者带来了不同的机会和挑战。
美国次贷危机对全球证券业的冲击给人们留下了重要的启示。
首先，风险管理是证券业和金融机构的核心能力，它对市场和全球经济的稳定性具有至关重要的作用。
次贷危机的发生表明，金融机构需要加强风险管理能力，提高对风险的认识，并采取必要的风险控制措施。
其次，金融监管机构需要加强对金融机构和金融市场的监管，特别是对风险管理和风险控制的监管。
The New Trends about Sovereign Wealth Funds in
Post-crisis Era
作者： 杨承亮[1];徐长春[2]
作者机构： [1] 中国社会科学院金融研究所,北京100028;[2] 中国国际经济交流中心,北京100017
出版物刊名： 南方金融
页码： 34-39页
年卷期： 2014年 第2期
主题词： 主权财富基金;国际金融环境;投资模式;后金融危机时代
摘要：本文基于全球主权财富基金的发展现状,探讨后金融危机时代主权财富基金投资的新动向,剖析国际金融危机治理对主权财富基金投资取向的影响.本文认为,在后金融危机时代,主权财富基金将适应国际流动性过剩、各经济体宏观经济政策调整频繁、国际金融资源配置调整、非洲重要性日益突出等国际金融环境的变化,调整投资方向,出现“一不变、两倾斜”的新调整.。
中国主权财富基金的现状与未来作者：Alessandro Arduino来源：《中国周刊》2010年第06期中国主权财富基金在市场上扮演越来越重要的角色。
重要的一点是,主权基金不仅仅影响到世界经济发展,对于世界的政治格局的构建也发挥着作用。
近十几年来,主权财富基金在国际经济中的影响越来越大。
随着中国经济在世界范围内的崛起,中国主权财富基金逐渐受到国际的关注。
中国在2007年9月,首次成立了资产规模达2000亿美元的主权财富基金——中国投资有限公司(CIC,简称中投)。
面世不久中投即因投资亏损而饱受抨击,包括投资美国私募基金黑石(Blackstone)的30亿美元、以及投资摩根士丹利的50亿美元,这两项投资曾对中投造成账面损失。
在欧洲,关于中国经济和发展的信息,我个人认为,都被严重夸张了,这种夸张有正面的也有负面的,就是没有中立的评价。
一个广为人知的例子就是,一位经济学家、对冲基金投资者宣称道,“现在在迪拜发生的一切,很快也会发生在中国。
”这不是我们第一次听到来自世界银行、IMF、亚洲发展银行的经济学家预言中国经济会迅速崩溃和泡沫破灭,宣称迪拜发生的一切也将在中国重演,甚至严重一千倍的观点也为数颇多。
到现在为止,国外媒体分为两派,一派认为中国能拯救全世界的经济,另一派认为中国只是这场灾难中最后的一击,人民币汇率变动、房地产泡沫破灭将使全球陷入危机。
中国的答案中国的回答是:2.4万亿美元外汇储备随时准备投入使用,这一储备规模在今年年末很有可能升至3万亿美元。
到目前为止,对于“发达国家”和“发展中国家”的定义已经十分陈旧,中国发展迅速,到今天已经成为世界第三大经济体,却仍然被称为发展中国家,所以,应该重新思考“发达国家”、“发展中国家”的定义。
在过去的60年中,中国的经济经历了飞速发展的时期,在金融危机开始的2009年,统计数据显示中国的GDP增长超过了8%,而我认为这仅仅是一个开始。
2009年初金融危机爆发时,中国预测了8%的增长速度,这使全球主要金融机构,例如世界银行、IMF、亚洲发展银行、HSBC和野村证券等,都发出了惊呼:“怎么可能我们陷入了危机,而中国能有8%的增长速度?”他们预言,对中国最乐观的增长率是6%,甚至有可能中国也陷入危机,增长率远低于6%,但是仅仅在几个月后,中国给出了回应——2009年增长率为8.7%,甚至比预测的还要高0.7%。
次贷危机下中国外汇储备海外股权投资的分析——从中国投资公司谈起一、中国投资公司的成立背景和战略目标2007年9月29日，中国主权财富基金—中国投资有限责任公司(China InvestmentCorporation，简称CIC)正式挂牌成立。
中国投资有限责任公司是按照公司法设立、从事外汇资金投资管理业务的国有独资公司。
(一）成立背景改革开放30多年来，我们国家经济建设持续快速发展，取得举世瞩目的巨大成就。
2010年底国内生产总值达到397983亿元人民币，约合6.04万亿美元, 人均4400美元左右。
我国已经成为全球第三大经济体，但我国经济的增长主要是依靠出口和投资拉动，在出口导向型的经济政策中，我国的国际收支长期处在“双顺差”的状况，在国家结售汇制度的作用下，外汇储备不断增加，1997年我们国家凭借大量的外汇储备成功的度过了东南亚金融危机，保持人民币币值稳定，增强亚洲金融市场的信心，也在国际社会上树立良好的形象。
同时我们也深刻感受到保持一定的外汇储备对于维护金融市场稳定的重要性。
但从2003年以来，国际收支顺差大幅增加，尤其是我国国际收支经常项目、资本和金融项目保持的“双顺差”占总顺差的比例很大，外汇储备规模不断飘升，2006年2月底我国的外汇储备总额为8537亿美元，首次超过日本，外汇储备规模居世界首位。
到2010年底，我国的外汇储备达到28473.38亿美元，如表1所示。
如何有效的管理好这笔巨额外汇储备成为摆在国家面前的一个重要的课题。
表一：中国历年外汇储备总表（1978-2010）单位：10亿美元年份外汇储备年份外汇储备年份外汇储备1978 0.167 1989 5.56 2000 165.57 1979 0.84 1990 11.093 2001 212.17 1980 -1.296 1991 21.718 2002 286.41 1981 2.708 1992 19.443 2003 403.25 1982 6.986 1993 21.199 2004 609.93 1983 8.901 1994 51.62 2005 818.87 1984 8.22 1995 73.597 2006 1066.3 1985 2.644 1996 105.05 2007 1528.2 1986 2.072 1997 139.89 2008 1946.03 1987 2.923 1998 144.96 2009 23991.52 1988 3.372 1999 154.68 2010 28473.38资料来源：根据中国经济网资料收集巨额的外汇储备，既反映我国经济实力的增强，同时也给宏观调控提出了新的挑战。
主权财富基金在次贷危机后的机遇与挑战Last revision on 21 December 2020中国主权财富基金在次贷危机后的机遇与挑战内容摘要：自 2007 年夏季美国次贷危机爆发以来，全球金融市场和实体经济均充斥着悲观情绪。
次贷危机的爆发，为那些在危机中没有伤筋动骨的新兴市场国家机构投资者，包括中国的主权财富基金中投公司，提供了崭新的机遇和风险。
如何克服次贷危机等外部因素带来的挑战，充分把握危机提供的机会，需要中投公司乃至中国政府进行一系列内外部重大调整。
本文试图深入探讨上述问题，文章结构安排如下：第一部分介绍主权财富基金的产生和发展；第二部分概括了中国主权财富基金对外投资情况；第三部分纵论次贷危机对中国经济带来的挑战与机遇；第四部分剖析中国主权财富基金面临的先天不足，以及外部环境对其施加的挑战；第四部分是政策建议。
关键词：主权财富基金境外投资次贷危机一、主权财富基金的产生和发展主权财富基金是指由政府组建的运用外汇专门进行海外投资的基金或外汇投资机构，它的资金主要来自非能源出口国的外汇储备盈余，能源出口国外汇储备盈余和国际援助资金。
其目的是通过多样化的海外投资来获取最大可能的收益。
主权财富基金既不同于传统的政府养老基金，也不同于持有外汇储备来稳定本币汇率的政府机构，而是一种新的专业化、市场化的积极投资机构。
主权财富基金最早可以追溯到 1956年，基里巴斯政府用对出口鸟粪征税所得成立基金，该基金目前已经增值到 52 亿美金。
自第一次石油危机之后中东各产油国开始组建各种主权财富基金，目前全世界的主权财富基金中，中东产油国占了全部基金总额的2/3 左右。
九十年代以来主权财富基金逐渐兴起，目前已经有 25 个国家和地区设立了主权财富基金，在规模上最大的前五个主权财富基金分别是阿联酋阿布扎比投资局（ADIA），挪威央行投资管理公司（GPF），沙特阿拉伯主权财富基金，中国国家投资公司（CIC）以及新加坡政府投资公司（GIC）和淡马锡公司（Temasek Holding）。
其中最为人熟知的是新加坡政府投资公司和淡马锡公司，它们在全球管理约 2000 亿美元的多元化投资组合，投资涉及有价证券、能源、房地产、高科技产业等多个领域。
表1 全球十大财富基金排名表国家和地区基金或管理机构名称规模（亿美元）设立年份资金来源阿联酋阿布扎比投资局87501976石油新加坡政府投资公司（GIC）33001981非资源挪威政府全球养老基金32201990石油沙特阿拉伯萨马对外控股公司3000不详石油科威特科威特投资管理局25001953石油中国中国投资有限责任公司20002007非资源中国香港香港金融管理局14002003非资源俄罗斯俄罗斯联邦政府稳定基金12702003石油中国中国中央汇金投资公司10002003非资源新加坡淡马锡控股基金10801974非资源主权财富基金是在国家外汇储备有盈余的基础上设立的。
最初，以石油出口来支撑国内经济的国家为了防止将来在能源枯竭后国家收入不会受到太大影响，同时也为了避免国际石油价格短期内的剧烈波动影响到国内经济发展，这些国家先后成立了主权财富基金进行多元化的投资，利用投资的收益来对冲石油价格波动对国内经济的影响，这些国家主要包括中东各产油国，挪威和俄罗斯。
现在，主权财富基金已经从稳定国内经济的初衷过渡到以积累和增加国内财富为目的，把一部分外汇储备用于高回报的投资，为国家创造更多的财富，保障国内经济发展和国际经济活动的利益，于是以新加坡的淡马锡公司为代表的新主权财富基金也纷纷成立。
中国国家外汇投资公司成立的目的也就是为了积累和增加国内财富，同时协助央行分离外汇储备，冲销目前国内流动性过剩。
主权财富基金近几年得到迅猛发展，其规模已经超过对冲基金和共同基金的总和达到万亿美元。
据摩根斯坦利公司的研究结果表明，不论从绝对数量或相对于外汇储备数量来衡量主权财富基金，它的规模都在飞速膨胀。
首先中东各产油国的大部分外汇储备盈余都会进入主权财富基金，这些基金年增长大约在 2000到 3000 亿美金，其次非产油国大量的外汇储备也会大量进入主权财富基金。
预计到2015 年全球主权财富基金总和将达到12 万亿美元，而且非石油出口国的主权财富基金的比重将会急剧增大到6 万亿美元[1]。
二、中国主权财富基金的对外投资活动中国主权财富基金同时承担对国内外两个方向的投资活动。
一是由中投公司子公司——中央汇金公司做股权投资，通过对国内重点金融企业（目前主要有五家大型商业银行、两家证券公司、两家综合性机构和一家再保险公司）的注资推动改革，代表国家作为出资人长期持有这些金融机构的股权，实现国有金融资产的保值增值；二是由母公司中投公司主要负责海外运作，基于经济和财务目的，以被动投资、财务投资为主，追求长期的、稳定的和可持续的风险调整后回报。
中投公司的业务以境外金融组合产品的投资为主，原则上不主动参股境内非金融企业，在可接受的风险范围内，争取长期投资收益最大化。
中投公司与其它国家的主权基金有以下几个方面的不同：一是筹资来源不同。
中投公司的筹资来源不是财政盈余，而是财政部发行的债务。
考虑到需要支付的债券利息（年利率为 %）以及当前人民币年8%的升值率,中投公司的年收益必须高于13%，否则财政部将面临财务亏损。
二是中投公司属战略型投资,其对外投资活动不只是单纯为了提高中国外汇资产的回报率，对冲国内资本的流动性过剩、改变外汇储备增加过快和人民币升值过快的压力,以及支持中国企业的海外投资也是中投成立的重要目标。
三是中国比其他设立大型投资基金的国家相对贫穷。
当前拥有5个世界最大基金的国家人均收入平均超过50000美元（按购买力评价PPP计算），中国的人均收入按照PPP计算，只有 5000 美元左右，也低于以市场汇率计算得出的数值。
因此，中投公司在寻找支持本国经济发展的道路上，将比富裕国家的基金承担更大的责任。
自中国投资公司成立以来，该公司大额的对外投资活动主要有以下几项：一是斥资30亿美元购买美国黑石集团 % 的股份。
黑石集团是全球最大私人股权投资机构之一，按照该集团总裁汉密尔顿.E.詹姆斯的说法,“黑石集团最大的两块业务包括房地产与私募股权，通常的业务收益率是30%，最少能够保证投资者的投资翻一倍，对于中投公司和其他公司来说，这就是他们收益的主要源泉”。
尽管从长期看，中投公司投资黑石集团是个很好的投资，但是从短期看，受美国金融海啸的冲击，黑石集团的巨亏直接反映到了中投公司的对外投资账户上。
二是购买50亿美元摩根士丹利公司发行的一种到期后须转为普通股的可转换股权单位，待转换后中投公司将持有摩根士丹利不超过 % 的股份。
此次购买摩根士丹利可转换股权单位的目的是进行长期财务性投资，中投看中的是将来转股会带来的收益，（2007年6月份摩根士丹利股本年收益率高达%），并不参与摩根士丹利的日常管理。
但是，如果要转股必须要有一个前提条件：摩根公司的股价至少涨到行权价附近！受金融危机的影响，摩根士丹利公司的股价也由当初的50美元下跌到目前的不到14美元。
行权日期的遥遥无望，使得中投公司期待的收益化为泡沫。
三是以54亿美元投资美国货币市场基金。
中投公司通过一家名为Stable Investment Corp.（“稳定投资”）的子公司持有美国货币市场基金（Reserve Primary Fund ）%的股票，成为该基金的最大股东。
长期以来，货币市场基金被认为是除现金和银行存款之外最安全的投资，但是却因雷曼兄弟申请破产保护成为14年来一只导致投资者亏损的货币市场基金。
虽然中投公司反应迅速，及时在 The Reserve 承诺的日期之前通过传真形式向The Reserve 发出了全部赎回的交易指令。
但是根据The Reserve发布的公告，首期返还的250亿美元资金针对所有投资人的，在承诺日期前发出赎回指令的投资者，并不享有任何优先。
中投公司在 The Reserve 投资的 54亿美元在面临资金冻结的同时，还有可能承担3％的亏损。
总的来讲，中投公司的对外投资目前是亏多盈少。
主要原因一是金融危机严重冲击了美国的金融机构，金融行业整体亏损影响了中投公司的盈利机会；二是由于中投公司成立时间不长，对外投资缺乏清晰的投资策略和完善的风险管理体系，限制了中投公司正确决策的能力发挥。
相对于其他国家主权基金 2008 年平均亏损25%而言，中投公司90%的资产仍然处于现金的安全状态,为中国主权基金的未来对外投资保存了实力。
但无论如何，随着中国主权基金对外投资力度的不断加大，中国的海外利益得到进一步拓展，如何保护这部分海外投资利益已经成为一项新的研究课题。
三、次贷危机对中国经济带来的挑战与机遇次贷危机的爆发和深化对中国经济带来了如下重大挑战：第一，次贷危机将通过收入效应、价格效应冲击中国出口行业。
所谓收入效应是指，次贷危机造成美国房地产价格和股票价格大幅下跌，导致美国家庭财富缩水，这将改变近年来美国消费的财富驱动型格局，削弱美国居民对中国出口商品的消费需求。
所谓价格效应是指，次贷危机导致的美元贬值提高了中国出口商品相对于美国国内替代品的价格，从而造成美国居民对中国出口商品的需求相对下降。
此外，次贷危机还可能造成发达国家贸易保护主义倾向抬头；第二，美元贬值损害了中国外汇储备的购买力，并加剧了中国国内通胀压力。
美联储采取连续调低联邦基金利率的措施来应对次债危机，导致美元相对于其他主要货币大幅贬值。
美元相对于人民币快速贬值，造成中国外汇储备国际购买力的显着缩水。
由于美元是全球能源和初级产品最重要的计价货币，美元大幅贬值直接导致全球能源和初级产品价格飙升。
由于价格上升的幅度超过了人民币相对于美元的升值幅度，这客观上向中国宏观经济注入了外生性通胀压力；第三，次贷危机改变了投资者的风险偏好，加剧了短期国际资本流动的波动性，从而可能放大或者刺破中国的资产价格泡沫。
从 2007 年 10 月到 2008 年 4 月，中国 A 股市场指数已经下跌了40%，这在很大程度上与次贷危机爆发后热钱撤出A 股市场有关；第四，美联储步入降息周期，对中国利用货币政策对抗通货膨胀的宏观调控形成掣肘。
如果中国人民银行大幅调高人民币存贷款利率，这将加剧中美息差，引致更大规模热钱流入，从而可能加剧流动性过剩和通货膨胀的格局。
与此同时，次贷危机也给中国经济带来了难得的机遇：首先，次贷危机为中国经济提供了实施结构性调整的外部机遇，有助于促进中国政府改变出口导向发展战略，以及缓解目前的国际收支失衡。
各方面因素表明，出口导向发展战略已经不可持续，然而，向内外平衡发展战略的转型意味着既得利益的重新分配，必然遭遇利益集团的强烈抵制。
次贷危机的爆发则使得调整变得紧迫而必然，对外资外贸政策的调整有助于缓解当前国际收支双顺差的格局，促进资源更加合理的分配以及增强经济增长的可持续性；其次，次贷危机导致全球资本市场进行价值重估，跨国金融机构大幅亏损，从而为中国机构投资者提供了开展海外投资与兼并收购的良机。
