金融市场化对企业融资的影响

政策梳理 金融机构对国有企业投融资 的有关政策

政策梳理：金融机构对国有企业投融资的有关政策

1.引言

在当前经济全球化的背景下，金融机构对国有企业投融资的政策备受关注。国有企业作为国家重要的经济支柱，其发展和壮大需要大量的资金支持，而金融机构的资金供给在这一过程中扮演了重要角色。探讨金融机构对国有企业投融资的有关政策对于我们深入了解国家经济发展和金融体系的运作至关重要。

2.政策解读

（1）国家倡导金融机构多元化投融资方式

随着金融体制改革的不断深化，国家倡导金融机构采取多元化的投融资方式支持国有企业的发展。传统的融资渠道如银行贷款已经不能满足国有企业日益增长的融资需求，因此政策鼓励金融机构开发和推广股权融资、债券融资等多种方式，以更好地满足国有企业的融资需求。

（2）加强对国有企业投融资的监管

为了规范金融机构对国有企业的投融资行为，政府加强了对这一领域的监管。金融机构在向国有企业提供融资时需要符合一定的审批和备案程序，确保资金流向合法合规；另政府还加大了对金融机构的监管力度，防范金融风险，保障国有企业的合法权益。

3.个人观点

在我看来，金融机构对国有企业投融资的政策应该更加注重风险防控和资金的合理利用。虽然国有企业在经济发展中扮演着重要角色，但其发展也面临着一定的风险和挑战。金融机构在向国有企业提供融资时需要更加审慎和谨慎，避免因过度融资导致的风险积聚和资金浪费。政府在制定相关政策时也应更加注重市场化、法治化的理念，为金融机构和国有企业提供更加稳定和透明的投融资环境。

总结

通过对金融机构对国有企业投融资的有关政策进行梳理和解读，我们可以看到国家在此方面的政策趋向和相关的监管措施。在日益开放的经济环境下，金融机构对国有企业的投融资将继续发挥重要作用，而政府的政策和监管也将不断完善，以适应经济发展的需要。希望通过深入了解这些政策，我们能够更好地把握国家宏观经济形势，并为国有企业的发展提供有力支持。

利率市场化与中小企业融资问题浅析　

吴曼婷黄桂盛冯珂张斯柯　

广东外语外贸大学财经学院　

摘要：２０］２年温州金融改革后，中小企业融资的问题再次成为热议的话题。要根本上解决“融资难”问题，必须完　

善融资比重最大的银行贷款制度，推进银行的利率市场化改革。本文在对利率市场化利弊比较的基础上，分析了改革的　必要性和迫切性，从政府干预．企业完善自身财务和推出融资产品三方面阐述如何通过利率市场化解决中小企业融资难题。　

关键词：利率市场化，改革；　中小企业；融资　

一．我国中小企业融资途径及利率市场化改革　

１．我国中小企业融资途径分析　

下表中最新数据显示，虽然中小企业创造的最终产品和服　

务价值占国内生产总值的６０％左右，为我国经济快速发展和居　

民就业作出了重大的贡献，但融资问题却一直受到困扰。一般　

来说，中小企业的融资途径包括三类：银行贷款，小额贷款公　司以及典当行，但总体融资规模并不高（见下表）。　

表：２００９年一２０１　１年全国银行贷款、小额贷款公司向中小企业　提供的资金量　单位：亿元　

数据来源：中国人民银行调查统计司　

（１）小额贷款公司和典当行　

当下的小额贷款公司备受中小企业青睐。低门槛使得小　

额贷款公司成为了中小企业快速获得短期周转资金，解燃眉　之急的门路。不过方便快捷的贷款也提高了融资的成本，小　

额贷款公司利率一般比银行贷款利率高２－３倍，难以成为长　

期融资方式。另外由于小额贷款公司注册资本上限仅为２亿　

而且规范程度不高，目前的中小企业贷款缺口难以靠小额贷　

款公司填补。　作为融资途径之一，典当行也成为获得短期融资的选择。　

２０１１年１－６月，全国典当业实现典当总额ｌ１８０亿元，同比　

增长３８％，截至２０１１年６月底，全国共有典当行５２３８家。　

虽然近年来典当行的发展速度快，但是从绝对数上看，在整　

个金融市场中所占比重极小，由于价格风险加剧，专业评估　

人员匮乏，典当行经营的成本提高，实际为中小企业提供融　

资能力非常有限。　（２）银行贷款　

市场化融资与政府融资的利弊对比

市场化融资和政府融资是当代社会中常见的两种融资方式。前者是指企业通过市场机制自行融资，后者则是政府主导的融资方式。本文将从效率、公平、风险以及市场前景等方面来对比市场化融资和政府融资的利弊。

一、效率对比

市场化融资的一个明显优势是能够高效地配置资源。市场机制能够根据供求关系和价格信号自动调节资金的流向，使资金能够流向最具潜力的项目和企业。市场化融资能够有效促进企业的竞争力和创新能力的提升，从而推动经济的快速发展。

相比之下，政府融资需要通过政府机构来分配资金，这种分配方式容易受到政府官员的主观意志和利益考量的影响，可能导致资源配置的不均衡和效率的低下。政府融资在项目选择和资金分配过程中可能存在重复建设、浪费资源等问题，导致无效投资的产生。

二、公平对比

市场化融资的一个重要特点是公平性。市场机制能够为各类企业提供公平的融资机会，不论企业规模大小，只要有创业的热情和能力，就能够通过市场融资渠道获取资金支持。市场化融资能够实现资源的公正分配，增加社会的公平性。

政府融资在资源分配方面容易受到政府官员的干预和个人好恶的影响，导致资源配置不公平。政府融资过程中可能会出现关系户的优先获得融资机会，而一些有潜力的小企业可能因为缺乏政府资源而难以获得融资支持，增加了社会中的不公平现象。

三、风险对比

市场化融资相对于政府融资来说更具风险性。市场机制的运行可能会受到市场波动、投资者情绪等因素的影响，导致资金供给不稳定。同时，市场化融资也对企业的盈利能力和信誉度提出了更高的要求，对于一些新兴企业来说，融资的难度可能会增加。

政府融资相较于市场化融资来说更加稳定，政府可以通过财政支出、国有银行等手段提供一定的保障。政府融资在宏观层面上能够调控经济，提供稳定发展的环境，但是也容易陷入经济过度干预的窘境，增加了政府的债务风险。

四、市场前景对比

市场化融资的不断发展为企业提供了更多的融资渠道和机会，尤其是互联网金融的兴起，进一步扩展了市场化融资的前景。市场化融资的发展趋势是逐渐向多元化、个性化、精细化方向发展，这将进一步提高融资的效率和公平性。

关于利率市场化与中小企业融资问题的分析

一直以来，中小企业在国民经济发展中占有举足轻重的地位，但是融资难问题始终制约中小企业的强大发展。由于我国金融市场体系尚不完善，证券市场的进入门槛较高，中小企业发展举步维艰，只能通过商业银行等金融机构实现融资借款。随着我国利率市场化改革步伐的不断加快，在中小企业融资方面注入积极元素，改善总体融资环境。以下将对具体内容进行分析。

一、利率市场化概述

所谓利率市场化，主要指由市场供求状况决定金融机构的融资利率水平，包括利率传导、利率决定、利率管理以及利率结构的市场化发展等，也就是赋予金融机构更多的利率决策权，结合金融市场的发展状况以及自身实际情况，有针对性地调节利率，在中央银行基准利率的基础上，将货币市场利率作为中介体系，根据市场发展状况，决定金融机构的存贷款利率。在利率市场化发展的大背景下，当金融机构向中小企业发放贷款时，可以根据中小企业的信用状况、发展规模、实力水平等，灵活地决定是否发放贷款，遵循商业银行的收益性与风险性原则，科学制定利率，为中小企业发展提供帮助与支持。

二、中小企业融资发展对策

1.完善信用评价体系

构建信用评估体系，对提升中小企业的社会信用具有重要意义，同时利于树立良好的社会形象。以当前中小企业融资状况来看，不

讲信用或者破坏信用的行为，给金融机构带来各种经营风险，对正常信贷运行造成影响。因此，通过信用评估机构，可收集并整理企业及法人的信用资料，客观评估信用状况，为企业信息使用者提供查询服务。因此，完善信用评估机构，已成为金融体系改革与发展的重要环节。在金融体系运行过程中，建立信用评价机构，可获得企业的真实资料，避免由于还款不及时而产生的金融风险。这样，逐渐完善系统性信用体系，包括查询各种信用记录，开展信用调查与信用评估工作，向全社会公布信息，构建良好的社会氛围，改善中小企业与金融机构之间的信息不对称问题，减少由此产生的交易成本，为中小企业发展铺平道路。