客观分析日资产业参股或控股中国企业

论日本在华投资企业撤资对中国产业发展的影响佟东【摘要】2008年以来日本经济出现衰退,其幅度已超过欧美等主要西方国家,列经济衰退榜首,许多日本跨国企业的母公司纷纷参与政府号召的自我救赎行动,减少国外子公司投资或者将其撤回本土.迄今为止,对日本在华投资企业撤资问题的相关研究还比较少.鉴于日本对华撤资问题日益显得突出,因此有必要对日本在华投资快速增长后的撤资原因及对中国产业的影响进行分析.本文主要研究日本在华投资企业撤资对中国产业发展的影响.在对日本对华直接投资历史进程描述的基础上,进一步分析日本对华撤资的原因,探究日资撤出对我国产业结构所造成的影响.【期刊名称】《科学·经济·社会》【年(卷),期】2011(029)002【总页数】6页(P88-93)【关键词】日本在华投资企业;撤资;中国;产业发展【作者】佟东【作者单位】北京交通大学中国产业安全研究中心,北京,100044【正文语种】中文【中图分类】F403从1987—2008年日本累计对华撤资企业186家，这些企业所处的行业和地区都是影响其退出中国而转向其他国家或地区投资的重要因素。

关于跨国企业撤资比较准确的定义是，本国的母公司放弃对海外子公司企业活动的支配，并以股权转卖、清算、国有化、合并、休眠等方式撤出。

［1］在华撤资的日本企业主要分布于制造业当中，2008年制造业累计撤资日本企业117家，占撤出总数的62.90%，［2］在制造业内部，纺织业、食品业、电机、机械制造和化学等行业撤出的企业数量较多。

撤出数量最多的要数纺织和食品行业，这些行业均为日资进入中国比较早的劳动密集型产业，随着中国产业发展的需要和中国劳动力比较优势的下降，这些行业已经不再适应中国产业发展的整体趋势。

其次是电机和机械制造业，这类行业对中国产业发展起到了推动作用，20世纪90年代以来，随着新型工业化国家和地区产业结构的升级，日本开始将制造业产业向中国转移，由于这些产业多为技术密集型产业，中国的技术进步远赶不上日本在相关领域的技术水平，因此这些行业中的企业撤出的数目也没有那么多，位列纺织业和食品业之后，属于日本对华撤资的第二层次的行业。

1外资操纵国内企业知多少.....................................据“研究进展中心一年前（2006年7月）发表的一份研究报告指出，在中国已开放的产业中，每一个产业排名前5位的企业几乎都由外资操纵：中国28个要紧产业中，外资在21个产业中拥有多数资产操纵权。

玻璃行业、电梯生产厂家，已经由外商控股；18家国家级定点家电企业中，11家与外商合伙；化妆品行业被150家外资企业操纵；20％的医药企业在外资手中。

据国家工商总局调查，电脑操作系统、软包装产品、感光材料、子午线轮胎、电话等行业，外资均占有绝对垄断地位。

而在轻工、化工、医药、机械、电子等行业，外资公司的产品已占据1/3以上的市场份额。

”（见丛亚平《利用外资八思》）这还仅是一年前的情形，此刻外资兼并又有了新的恶性进展。

凡外国资本对我国企的兼并，其结果无一不是在廉价占有我优质资产和庞大市场份额而大发横财后将我企业品牌和技术通通垄断抹杀，并将所有债务、失业、金融风险、穷困及堆积如山的严峻社会矛盾全数留给我。

这方面私募基金（PE）与专业跨国公司并无实质性区别，但私募基金、投资银行的兼并却多了一个二道贩子剥层皮。

在金融业方面，2004年新桥资本（也是PE）最终控股深圳进展银行，广东进展银行现已被美国花旗银行持股36％，其余各大国有银行及金融机构外资持股均已达25％（其中PE占相当大比例）。

造纸行业我国造纸企业约3600家，产量5600万吨（2005），近10年来，生产和消费均以10%以上速度增加，产能占世界10%，消费占世界14%，位居世界第二（仅次于美国）。

多数企业资金欠缺、技术装备和原料均严峻依托国外，低档产能多余，高级纸供不该求。

从上世纪90年代起，国际纸业巨头如芬欧汇川、斯道拉恩索、印尼金光集团等，纷纷以合伙或直接投资的方式进入中国市场。

如2005年，国际纸业和太阳纸业在兖州共建合伙公司，投资亿美元上30万吨液体包装纸生产线，华泰集团2006年与芬兰斯道拉恩索在山东东营合伙建设年产20万吨的高级超压纸项目等。

提示版66CHINA'S FOREIGN TRADE法律在线LAW ONLINE企业发展不外乎内生增长和并购两条路径，而并购又有控股和参股两种可能。

这是所有企业在成长中都需要思考的战略问题，中国企业的海外投资也不例外。

同样面临这些选择的还有中国的互联网公司。

马年伊始，中国互联网巨头腾讯动作频频：2月19日宣布收购大众点评网20%的股权；3月10日宣布向京东注入旗下拍拍、网购和易迅等资产，获京东15%股权；3月21日又一次出手，购入乐居15%的股份。

更早些时间，腾讯于2013年9月以搜搜、QQ 输入法等业务及现金为对价，获搜狗36.5%股权。

参股投资近年来在中国互联网行业越来越盛行，在巨头层面的案例还包括阿里巴巴参股新浪，和百度投资去哪儿网。

仅2014年3月，阿里巴巴就宣布入资美国社交和网络视频应用Tango 和银泰商业，继续在社交媒体和O2O 领域的探索。

另一方面，中国互联网巨头的收购也比比皆是，从腾讯当初对易迅的收购，到2013年百度对PPS 、91无线和糯米网的一系列收购，以及阿里巴巴对高德地图、天弘基金和恒生电子的收购。

这与中国互联网巨头几年前的做法有了很大不同：它们一度采用事必躬亲的做法，利用其业内地位和在用户、流量等方面的优势，游戏、电商、团购、视频等业务无所不做，甚至模仿抄袭创业公司的产品，因此颇受诟病。

参股和收购现在的盛行既反映了新的移动互联网格局下巨头间更为犬牙交错的竞争关系，也企业发展不外乎内生增长和并购两条路径，并购有控股和参股两种可能，不同路径的选择是中国企业在海外投资中必须面对的问题。

Copyright©博看网 . All Rights Reserved.显示了这些巨头在战略上变得更为灵活和成熟，认识到了自己业务和能力的边界，愿意通过投资和收购更快地完成在一些细分领域的布局，弥补自身的不足。

中国互联网企业交易模式的演变对于中国企业的国际化道路及对外投资有重要的借鉴意义。

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自改革开放以来，我国的对外交流无论是政治经济还是文化上都有了显著的成效。

在国家政策的鼓励支持下，合资企业明显增多，特别是入世之后这种状况尤为明显。

我的家乡青岛市城阳区，从地理位置来看有对外交流的诸多优势。

城阳属于十几年前从崂山区分离出来的新区，各项发展都居于全市前列。

城阳区的流亭机场开通与韩国的直航，只需一个小时就能到达，与日本的交流也很多。

城阳区内超过半数的外来人员是日韩籍，日本独资或参股控股企业不在少数，有的学校为了照顾外籍人士的子女特设了日韩班单独授课。

前段时间的钓鱼岛事件一石激起千层浪，社会各界都密切关注这一事件。

爱国是好事，但是不理性的爱国只会造成更大的困扰。

九一八事件纪念日当天，烟台几乎所有的日企都停业暂休，不少人甚至烧砸抢夺，造成极大的损失甚至扰乱了社会治安。

这种所谓的爱国最终在世界的新闻媒体中变成了舆论攻击中国的有力武器。

而日本，虽然经济上蒙受重大损失，但是在华日企大部分员工都是中国人，损失通过层层转嫁，最终是由那些日企中的华人员工承担。

日资企业参股或控股中国企业并不是一件绝对肯定或者否定的事，从某种程度上可以说是利大于弊。

首先我们应该知道，日资企业参股或控股的中国企业并非是控制国民经济命脉的国企，这也就大大减少了因为日本经济动荡给我国带来的冲击。

作为中小企业甚至是大型企业，如果有外来资金强有力的注入，自然会有很大的提升空间。

相对来说，日资注入会比中国本土企业参股更有优势。

日本比较大的财团都是家族式的企业，旗下各种企业互相合作，这种抱团式的做法是他们的资金实力强大。

若是参股中国企业，那么中国企业获得的不仅仅是他们的资金，还有技术以及各个生产链条的扶持，这种扶持对企业的发展前景不可估量。

再者，日企参股或者控股，会将他们的管理模式带入中国企业中。

日本人对待工作可谓是一丝不苟，那股严谨几乎和德国人媲美，中国企业如果能够按照他们的要求来运行，那么食品安全事件，豆腐渣工程等问题几乎会从企业根源杜绝。

在华日资企业的新动向与我国的对策东北财经大学国际经济贸易学院刘昌黎内容提要：日本政府为把握海外当地法人企业的现状并采取相应的政策措施，从1971年开始一直由经济产业省进行《海外事业活动基本调查》（年度调查）和《海外当地法人动向调查》（季度调查）。

根据《第37次海外事业活动基本调查》（2008年6月16日公布）和《2008年第一季度海外当地法人典型调查》（2008年6月26日公布），日本企业以中国为中心开展海外事业，在华日资企业迅速发展，出现了一些值得注意的新动向。

为此，我国应该有针对性地采取积极的对策。

关键词：在华日资企业，新动向，我国的对策一、投资和雇用规模迅速扩大（一）在华日资企业数迅速增加根据日本经济产业省《第37次海外事业活动基本调查》（2008年6月16日公布，下同），2006年度（日本财政年度，下同）、日本海外当地法人企业总数为16370家，比2000年度的14991家增加9.2%，其中，在华日资企业为3520家，比2000年度的1712家增加105.6%(见表1)，增速大大超过在东盟4国 (泰国、马来西亚、菲律宾、印度尼西亚)增加的11.1%和在亚洲“三小龙” (韩国、中国台湾省和新加坡)增加的7.5%。

相比之下，同期在美国和欧盟的企业数则分别减少了13.9%和6.7%。

结果，在华日资企业占日本海外当地法人企业总数的比重就由2001年3月末的11.4%提高到2007年3月末的21.5%，超过了总数的1/5。

从2006年度新建企业数看（包括资本参入企业数），在华新建企业为152家，虽然比上年有所减少，仍然超过在东盟4国新建的40家、在”三小龙”新建的30家、在北美新建的64家和在欧盟新建的46家，占新建企业总数427家35.6%。

其中，新建制造业企业55家、非制造业企业97家，各占日本海外新建企业总数的36.4%和35.1%。

表１日本海外当地法人企业数注：ASEAN4指泰国、马来西亚、菲律宾和印度尼西亚；NIEs3指韩国、中国台湾省和新加坡。

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外资并购国内企业案例导语：外资私募基金在中国开疆拓土的步伐日益加快，一桩桩浮出水面的并购案例引人注目。

但并不是每个收购案例都进行得干净利落，收场皆大欢喜。

凯雷收购徐工和高盛收购双汇就是这样两个对比鲜明的案例。

同样是外资私募基金中的佼佼者，同样是意欲绝对控股中国的行业龙头企业，可是结局却是截然不同，悲喜各异。

外资私募基金在复杂的中国政治社会环境中，如何折冲樽俎才更能顺利取得最终的胜利？魔鬼藏在细节中，为此，我们先回顾一下两起收购案。

1、凯雷收购徐工案路线图2002年改制以徐工机械为平台启动改制计划。

2002年，徐工集团开始启动改制计划。

2003年中，摩根大通正式出任徐工集团的财务顾问，引资改制进入操作阶段。

自2003年中开始，原徐工机械中非实业资产得到了剥离，同时清算了内部企业交叉持股的资产。

徐工集团为数众多的合资公司则大部分未进入徐工机械，最终打包的资产主要包括徐工集团核心的重型厂、工程厂、装载机厂以及上市公司徐工科技，亦包括“徐工”品牌的知识产权。

20xx年初，打包完毕后的徐工机械引资工作正式展开。

20xx年选秀凯雷入围徐工集团。

引资之初，入围的有多家投资者，作为世界机械制造行业巨头的美国卡特彼勒公司一度被视为最有力的竞争者。

徐工集团对卡特彼勒并不陌生。

早在1995年，徐工集团即与之合作成立了合资公司卡特彼勒徐州有限公司。

20xx年中，徐州方面对入围者进行了第一轮淘汰，公布了六家主要的潜在投资者，卡特彼勒赫然在列。

20xx年10月，第二轮淘汰已见分晓。

出人意料的是，清一色的金融资本美国国际投资集团、摩根大通亚洲投资基金和凯雷亚洲投资公司胜出，而此前志在必得的卡特彼勒正式出局。

年敲定战略投资者确定为凯雷。

第二轮淘汰后，剩下的三家投资基金以数月时间对徐工机械进行了更深入的调研，并与徐州市政府开始了进一步谈判。

在xx 年5月左右，凯雷已然获得了进行细节谈判的优先权。

年10月25日，徐工集团与凯雷投资集团签署协议。