中小企业财务风险管理文献综述

文献综述

（20_ _届）

企业财务风险及其防范研究

随着经济的发展，竞争日趋激烈，许多企业对客观环境的不确定性以及对人们对这种不确定性认识的局限性，使企业面临很大的财务风险。事实证明，很多企业由于资金周转不灵，企业偿债能力不足，并且这么企业没有采取很好的防范措施，导致其陷入困境，有的最终破产，所以说当今加强财务风险的管理是非常重要的，必须引起每个企业的重视，国内外学者对于财务风险以及它的防范研究取得了很大的成果，当然他们的研究成果也有一定的差异，这是由于角度不同而造成的。

1 财务风险的定义

关于财务风险的界定不同的人有不同的观点。章振东（2009）认为所谓财务风险是指企业在生产经营过程中，由于各种风险因素的存在，使得企业的资金及其运动呈现出不确定性，最终可能导致企业未来的财务收益与人们预期收益产生重大差异的一种财务活动。张祖敏（2010）认为财务风险的概念有狭义与广义之分。狭义的财务风险仅指企业在筹资过程中运用财务杠杆不当可能带来的风险,有时,也称为筹资风险。广义的的财务风险是指企业在各项财务活动过程中,由于内外部环境及各种不确定因素的影响,使企业财务收益与预期收益发生偏离，从而产生蒙受损失的机会和可能。吕利芳（2010）认为企业的财务风险从狭义上看是指由于利用财务杠杆给企业带来的破产风险或普通股收益发生大幅度变动的风险。从广义上看，是指企业在筹资、投资、资金营运及利润分配等财务活动中因各种原因而导致的对企业的存在、盈利及发展等方面的重大影响。魏潇，李昊（2009）认为财务风险是指财务结构不合理、融资不当使企业可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益的风险，它存在于企业经营活动的各个方面，具体表现为筹资风险、投资风险、现金流量风险、汇率风险等。吕朝辉（2007）认为广义的财务风险是一种微观经济风险，是企业所面临的重要方面。变现为企业财务状况和财务成果的不确定性，它是由于客观上企业经营环境的不确定性，以及主观上的原因，如决策失误、管理不利等产生的风险，狭义的财务风险通常被称为举债筹资风险，是指企业用货币资金偿还到期债务的不确定性，具体说是由于企业因为介入资金而增加的丧失偿债能力的可能和企业利润的可变性。

本科毕业论文（设计） 文献综述 论文（设计）题目： 中小企业财务风险成因及对策分析 学 院： 经 济 学 院 专 业: 金 融 学 班 级: 2007 级1 班 学 号： 070201110208

学生姓名： 曹 凯 指导教师： 邓 廷 梅 2011 年 5 月 30 日 贵州大学本科毕业论文（设计) 第 1 页 一、课题意义 在新的经济形式下，随着我国市场经济的繁荣和发展,中小企业也快速的发展起来， 并逐渐成为市场的重要组成部分，鉴于它的重要性，现在国家和相关部门对其都相当重 视，这使得它的发展迎来了好的契机。但是在中小企业的发展过程中，由于经济政策环 境，市场环境,技术管理,人员的素质，发展规模的一系列的因素的影响，造成了中小 企业中存在大量的投资风险，筹资风险，现金流量风险,资金回收风险，外汇风险等一 系列的财务风险。这就要求在当前的形势下，必须找出相关的对策解决好中小企业的财 务风险,才能使得中小企业快速健康的发展。对于中小企业来说，从宏观上来看,必须 树立正确的财务风险意识，加强投资风险、融资风险和财务承担风险的控制以及对收益 风险的控制。从微观上来说，要使投资面向市场，做出正确的决策,才能降低财务风险; 加强自身的管理能力，强化资金管理，加强财务控制；加强自己的财会队伍的建设,提 升企业人员的整体素质。为了中小企业的良好发展，这使得了解其财务风险的成因以及 提出相关的对策就具有很重要的现实意义。 二、研究背景 （一）新经济形势下对中小企业的界定 中小企业是一个相对的概念,它指的是与本行业大企业相比生产规模较小的企业. 对中小企业的概念很难通过简单的文字表述清楚，通常用数量指标和质的指标来界定。 一般来说,数量指标是利用企业的资本金额、销售额、雇用人数等指标中的一个或几个 作为划分大、中、小企业的标准；质的指标主要是指从遵循经营学的角度，能反映企业 经营本质特征的指标。 企业财务风险是指企业财务活动过程中由于各种不确定性因素的影响，使企业财务 收益与预期收益发生偏离，而造成蒙受损失的机会和可能田。在社会主义市场经济发展 条件下。企业是自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的市场竞争主体。在机遇和 挑战并存、效

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-可编辑修改- 财务风险文献综述

【摘要】：在市场经济日趋完善的今天, 企业时刻都面临着来自市场的各种风险。财务管理系统作为企业风险预警器，愈来愈显示出其重要性。企业财务风险管理的目标在于了解风险的来源和特征，正确衡量财务风险，进行适当的控制和防范。

【关键词】财务风险、风险控制

一、财务风险的概念和特征

（一）财务风险的概念

财务风险是企业在财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业的实际财务收益与预期的收益发生偏离，进而造成企业蒙受损失的机会和可能。

河北金融学院的张晓萍、胡安琴在2003年第3期的《中国证券期货》上发表《国内外财务风险预警模型实证研究文献综述》，他们认为，从广义上讲财务风险指在企业各项财务活动中，由于内外部环境及各种无法控制或难以预计的因素影响，在一定时期内企业的预期财务收益与实际财务收益发生偏离，从而蒙受损失的可能性。

山西中医学院中西医结合医院的李燕在2008年第5期的会计之友上发表《企业财务风险的成因分析及其控制》，她认为由于财务环境复杂多变，企业本身的资本结构不合理，管理者盲目扩大规模导致决策失误使得企业产生了财务风险。企业应该从完善财务管理系统提高决策的科学化，建立高效的风险预警机制和分析指标，并且强化财务管理人员的财务风险意识这三个方面来控制企业的财务风险。

（二）财务风险的特征

淮南联合大学的张文芹在2007年发表在《黑龙江科技信息》上的《浅析企业财务风险的成因及防范策略》一文中提到，财务风险的特征如下: 一是客观性: 企业财务活动存在两______________________________________________________________________________________________________________

公司财务风险管理问题研究国内外文献综述

1 国外文献综述

西方国家对财务风险的分析与防范研究的比较早，其中“风险管理”一词就是被美国学者莫布雷在20世纪五十年代首次提出的。Sohnke M. Bartram, Gregory

W. Brown, and Murat Atamer发表了《How Important is Financial Risk》的文章，他采用对比分析法与文献资料法等方法，提出了要加强对财务风险分析的观点。他认为：企业可以通过控制管理财务风险，从而让股东承担较低的经济风险。对企业来讲财务风险非常重要，只是选择高负债承担水平或管理风险能力缺乏的不同罢了。相比之下，典型的非金融类公司选择不采取这些风险。财务总风险可能是重要的，但公司可以管理它。与此相反，更加难以预防的是基本的经济和商业风险，因为他们可以代表机制，使企业赢得经济效益。目前，英国、德国和法国等国对财务风险分析与防范的研究也非常重视。

在财务风险控制方面，James（2017年）认为企业财务风险管理的效果受到许多不同因素的影响，包括企业经营市场的外部环境、企业的负债能力和风险管理能力；Rileye（2016年）认为企业对财务风险进行管理时需要建立以行业环境为中心的新模型，拓展原有风险评估模型，从多个层次对企业资产的状况进行剖析，进一步完善现有的财务风险管理系统；YoshikawaH（2014年）认为财务风险的控制是以财务风险的量化作为基础，企业在经营活动中面临的各种各样财务风险可以通过科学的方法进行量化，并将评估的结果应用于企业的决策，这对于转移财务风险，降低决策失误可能性具有重要的意义；William （2015年）认为企业只有建立严密的内部控制制度并且优化资本结构才能够对企业可能面临的各种财务风险进行有效的管理； Sibt-ul-Hasnin Kazmi（2016年）提出财务风险是随同业务活动发展产生的，错误的业务解决策略会导致财务风险,利用套期保值工具可以有效降低金融相关的财务风险；Indranil（2016年）认为企业的财务风险管理与审计人员的判断力和企业构建行之有效的内部控制和风险防范框架存在着密切的联系；Andreea（2017年）认为企业对资产的管理存在不足是导致财务风险管理出现问题的重要原因，因此企业想要制定合理的风险评估体系，就需要结合生产经营活动的实际情况，并对财务风险进行科学评估，这样才能有效化解可能面临的各种风险。 2 国内文献综述