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编号：本科毕业论文题目：中国平安保险股份有限公司资金运用分析院系：经济管理系姓名：学号：专业：会计学年级：指导教师：职称：完成日期：摘要保险资金由于具有特殊性，其运用已成为制约中国保险业未来发展的瓶颈，认清并解决好保险资金运用的问题将有助于保险公司的长足发展。
本文在对保险资金运用的相关理论的基础上，运用文献研究法、调查研究法对中国平安保险股份有限公司保险资金运用情况进行了探讨，分析了公司在资金运用中出现了风险机制不健全，资金投资结构不合理等问题，并通过对这些问题进行剖析，提出了相应的对策和建议，希望能使平安保险公司更好地开展投资业务，以获取更多的经济效益，促进公司的长期稳定发展。
关键词：中国平安保险股份有限公司；保险资金；资金运用AbstractInsurance funds, with particularity, its use has become a constraining bottleneck for future development of China's insurance industry, and understand and resolve the rapid development of the good use of insurance funds will help the insurance company. On the basis of the theory of the use of insurance funds, the use of observation, documentary research, case study method is the use of insurance funds of China Ping An Insurance Co., Ltd. carried out to explore, analyze the problems in the use of funds risk mechanism is not perfect, the capital investment structure is not reasonable to analyze these problems, the corresponding countermeasures and suggestions to make Ping An Insurance Company to better carry out investment business, to get more economic benefits, and promote the company's long-term stability and development.Keywords: China Ping An Insurance Co., Ltd.; Insurance funds; The use of funds目录一、绪论 (1)（一）研究背景 (1)（二）目的及意义 (1)（三）研究方法和思路 (1)二、保险资金运用的理论和相关研究 (2)（一）保险资金运用的相关理论 (2)（二）国内外研究现状 (2)三、中国平安保险股份有限公司资金运用现状分析 (3)（一）平安保险公司简介 (3)（二）平安保险公司资金运用现状 (4)四、中国平安保险股份有限公司资金运用存在的问题 (4)（一）风险管理指标体系不健全 (4)（二）投资结构不合理 (5)（三）资产负债匹配失衡 (5)（四）资金运用率低 (5)五、改善平安保险公司保险资金运用的对策和建议 (6)（一）健全风险管理指标体系 (6)（二）进一步优化资金投资结构 (6)（三）加强公司资产负债管理 (6)（四）加大保险资金的运用 (6)六、结论与展望 (7)（一）结论 (7)（二）展望 (7)参考文献 (8)致谢 (9)一、绪论（一）研究背景由2007 年发生的次贷危机演变成的金融危机对美国金融界乃至世界都是一个重创。
[收稿日期] 2008-04-11[作者简介] 张笑伟(1983-),男,南京财经大学硕士研究生。
保险资金最优投资组合研究及评价张笑伟(南京财经大学,江苏南京210046)摘 要 保险资金运用渠道不断拓宽和保险业竞争的加剧都要求保险公司有较强的投资能力。
应用现代投资组合理论建立保险公司投资组合模型,用规划求解方法解出保险公司最优风险资产组合,同时建立保险公司效用函数,以效用最大化得出保险公司的最优投资组合。
最后,将理论结果与保险公司实际投资组合进行比较分析,提出政策建议。
关键词 马克维茨模型;夏普比率;投资组合;效用函数A S tudy and Evaluation of the Optimal Investment Portfolio of Insu rance FundsZH AN G Xiao w eiAbstract T his paper constructs a por tfolio model o f insurance company with M oder n Portfolio T heory.W e solve the optimal risk assets po rtfo lio with programming solution.T hen we establish t he utility function of insurance company and solve t heir optimal investment portfolio by max imizing their utility.Finally,the author compares the theoretical portfolios of insur ance companies and those in reality,and then puts forward some policy suggestio ns.Key words mar kow itz mean-variance model;shar pe ratio;investment portfolio;utility functio n !中图分类号∀F 840 !文献标识码∀A !文章编号∀1674-3229(2008)04-0082-03目前我国保险公司的盈利能力正受到三方面的挑战:其一,保险业处于业务扩张期,承保收益率多年来为负。
《我国保险资金运用问题研究——基于资本市场的收益与风险分析》篇一一、引言在我国的金融市场，保险资金作为重要一环，对于稳定金融市场和保障资金供给具有重要意义。
近年来，随着我国保险业的迅速发展，保险资金的规模逐渐增大，其在资本市场中的角色愈发突出。
如何更有效地运用保险资金，获取合理收益并降低风险，已成为保险业的重要课题。
本文旨在深入探讨我国保险资金运用的现状及问题，特别是基于资本市场的收益与风险分析，以期为保险业的稳健发展提供有益参考。
二、我国保险资金运用的现状目前，我国保险资金运用方式主要包括直接投资、股票投资、债券投资、基金投资等。
这些方式在为保险公司带来收益的同时，也面临一定的风险。
近年来，随着资本市场的不断发展，保险资金运用呈现出多元化、专业化的趋势。
然而，在实际操作中仍存在一些问题，如资金运用效率不高、风险控制不足等。
三、基于资本市场的收益分析（一）直接投资收益直接投资是保险资金运用的重要方式之一。
通过直接投资，保险公司可以获得较为稳定的收益。
然而，由于直接投资需要较高的专业知识和经验，如果投资决策不当，可能会导致损失。
因此，保险公司需要加强投资决策的准确性和科学性，提高直接投资的收益。
（二）股票投资收益股票投资是保险资金运用的重要方式之一，其收益具有较大的波动性。
在资本市场中，股票价格受多种因素影响，如宏观经济政策、公司业绩等。
因此，保险公司需要关注市场动态，做好风险控制，以获取稳定的股票投资收益。
（三）债券投资收益债券投资是相对较为稳定的投资方式。
通过购买债券，保险公司可以获得固定的利息收入。
然而，债券市场的利率风险和信用风险也需要引起保险公司的关注。
在利率波动较大的情况下，保险公司需要灵活调整债券投资策略，以降低风险。
四、基于资本市场的风险分析（一）市场风险市场风险是保险资金运用面临的主要风险之一。
在资本市场中，股票价格、债券收益率等会受到多种因素的影响而发生波动。
因此，保险公司需要密切关注市场动态，做好风险控制。
第一章导论1.1选题背景与研究意义从目前全球保险业发展趋势看，保险资金运用作为保险公司两项主要收入来源之一,在国外很多保险公司已经与传统保险业务并重，成为影响保险业发展的两架马车之一。
造成这种局面的原因主要有以下两方面:首先，随着金融行业不断创新发展，各种先进投资工具不断地涌现到资本市场，使得保险公司可以通过多种投资渠道实现保险资金的保值增值；其次，随着行业竞争的加剧，传统保险业务利润不断下降甚至出现亏损，迫使保险公司及保险行业监管机构为了适应不断变化的新环境，全方位提高保险资金运用水平及风险管理能力，维持自身在竞争激烈环境下的行业地位。
实际上在西方发达国家，传统承保业务亏损并不少见，国外保险公司很早就开始借助保险资金运用的高额收益来弥补传统承保业务的亏损，在实现保险公司自身盈利能力提升的同时，也推动了保险行业乃至金融市场的发展。
表1-11975-1992年国际六国承保与投资收益对比单位：%美日德法英瑞承保盈亏率-8.020.330.51-11.62-8.72-8.48投资收益率14.448.488.7213.0113.2911.55资料来源：Swiss Re Sigma与国际保险业同行相比，我国保险资金运用起步较晚，保险资金直到2005年才获准直接进入股市，各大保险公司在保险资金运用于资本市场的经验尚浅，所以无论是收益率水平还是风险管理水平都与国外发达国家有较大差距。
而随着我们保险行业的开放，各大外资保险公司都在中国设立了分支机构，中国本土的保险公司数目也在持续增加，这无疑增加了保险行业的竞争，传统保险业务竞争的加剧直接导致保险公司在保险业务上的收入大幅下降，迫使国内保险公司开拓其他收入来源，挽救传统保险业务的颓势。
保险资金运用无疑是保险公司首先需要考虑的提升收入来源，改革开放以来我国经济飞速增长，资本市场得到极大发展，市场上已经拥有了多种方式的投资品种、方式。
保监会也在政策上给予保险公司更多支持，在控制保险公司资金运用风险的同时资金投资比例逐步放宽。
中国平安保险(集团)股份有限公司盈利能力分析文章介绍了中国平安保险股份有限公司概况，从销售商品、资产、现金流量三方面分析了平安保险有限公司盈利能力；指出影响平安保险有限公司盈利能力的主要因素：费率市场化，竞争主体增多，保险投资偏少；有针对性的提出改进建议：加大产品开发力度，实现精细管理，加强风险控制，合理降低成本费用，扩大资金运用总量。
标签：公司概况；盈利能力；财务指标一、中国平安保险股份有限公司概况中国平安保险(集团)股份有限公司（以下简称“中国平安”）是中国第一家以保险为核心的，融证券、信托、银行、资产管理、企业年金等多元金融业务为一体的紧密、高效、多元的综合金融服务集团。
二、中国平安保险股份有限公司盈利能力分析1、中国平安保险股份有限公司销售商品盈利能力分析（1）销售毛利率中国平安在2009-2011年的营业收入分别是147,835,000,000.00、189,439,000,000.00、248,915,000,000.00。
环比增长率分别为128.14%、131.40%。
2009-2011年的营业成本分别为128,254,000,000.00、167,122,000,000.00、219,002,000,000.00。
环比增长率为130.30%、131.04、通过对数据的整理得出，中国平安在2009-2011年的销售毛利率为13.25%、13.53%、12.02%。
可以看出中国平安的销售毛利从2009到2010年呈上升趋势，2010年到2011年呈下降趋势。
中国平安的销售毛利率从2010年到2011年的环比增长旅成下降趋势，同时中国平安的2009年、2010年、2011年的销售毛利率均大于中国人寿、中国太保。
同时也高于行业平均水平。
可以看出，中国平安的盈利能力强。
（2）营业利润率中国平安在2009-2011年的营业利润率分别为13.47%、11.78%、11.61%。
而同行业中中国人寿则为9.61%、8.64%、5.31%，中国太保则为7.05%、6.04%、5.47%。
保险研究2016年第2期INSUＲANCE STUDIES No．22016保险集团最优投资和承保比例研究———基于公司风险管理视角王正文1方蕾2唐甜3（1．武汉大学经济与管理学院，湖北武汉430072；2．上海财经大学金融学院，上海200433；3．中国保监会上海监管局，上海200135）［摘要］近些年来，公司风险管理的思想越来越多的应用于保险集团管理实践。
本文以公司风险管理的视角，对保险集团最优投资和承保比例进行研究，建立了保险集团最优投资和承保比例模型，并以中国人寿保险集团、中国人民保险集团和中国平安保险集团为例进行了实证分析，通过实证分析发现三家保险集团的最优高风险投资比例均低于5%，且进一步多样化承保业务的比例可以增加保险集团的权益资本。
因此，未来我国保险集团除了应该进一步坚持多样化战略以外，还应该坚持将大部分资产配置于低风险资产，将少量资产配置于高风险资产的资产配置策略。
［关键词］投资比例；承保比例；保险集团；公司风险管理［中图分类号］F842．4［文献标识码］A ［文章编号］1004－3306（2016）02－0017－09DOI ：10．13497/j．cnki．is．2016．02．002［基金项目］国家社科基金项目“我国粮食安全的保险保障机制与政策研究”（批准号：14CJY074）；陕西省社科基金项目“金融支农体系结构与农业保险角色研究”（批准号：13D054）；陕西省教育厅项目“农作物保险强制参保的福利效应与制度优化”（批准号：2013LK0138）。
［作者简介］王正文，武汉大学经济与管理学院讲师，保险学博士，研究方向：风险管理，保险经济学；方蕾，上海财经大学金融学院博士生，研究方向：风险管理，保险会计；唐甜，现供职于中国保监会上海监管局，研究方向：保险经济学。
一、引言近年来，随着我国保险市场的逐步开放，保险公司不断向多元化和集团化方向发展。
以2000年为例，我国只有1家保险集团，到了2015年全国共有10家保险集团①。
关于我国保险资金运用最优组合的探讨作者：刘慧龙来源：《北方经济》2011年第02期随着对保险资金运用渠道的不断放宽，我国保险资金运用的渠道不断多元化，保险资金运用的比例也不断上升（如图1所示），我国保险资金用于投资的比重从1999年的不足70%，上升并稳定在了目前90%以上。
保险资金再投资的比重不断增加，一方面使保险公司获得了巨额的收益；另一方面也使其面临巨大的风险。
2008年由美国次贷危机引发的全球金融危机不仅使美国金融机构出现了大量的亏损和机构破产，如美国AIG集团破产、日本大和生命保险公司破产、美国大都会保险的利润也大幅度下滑，同时国内外资本市场大幅度缩水，也使国内保险公司的收益受到了很大的影响(如图2所示)。
因此，我国保险公司应吸取教训，在投资渠道不断扩宽的情况下进一步加强风险管理。
图１我国保险公司投资资金所占总资本的比重数据来源：根据中国保监会网站提供的统计数据整理得。
图2 1999-2009年我国保险资金投资收益变化数据来源：根据中国保监会网站提供的统计数据整理得。
一、我国保险资金运用最优组合模型的构建保险资金的有效运用必须坚持安全性、赢利性和流动性的原则，因此，分散投资、组合管理是保险资金运用所必须考虑的。
刚刚实行的新《保险法》规定，保险公司的资金运用限于下列形式：银行存款；买卖债券、股票、证券投资基金份额等有价证券；投资不动产；国务院规定的其他资金运用形式。
虽然法律允许保险资金投资于不动产，但具体的规定尚未出台，暂不予考虑。
因此，目前我国保险资金运用限于银行存款、国债、企业债券、股票、证券投资基金等形式。
投资组合的期望收益率可表示为：其中，ωi表示第i种资产的比重；γi表示第i种资产的收益率。
二、我国保险资金在各项投资工具中投资比例的限制2005年8月21日，保监会发布的《保险机构投资者债券投资管理暂行办法》规定，保险机构投资国家信用债券可自主确定投资比例，投资企业债的比例提高到按成本价格计算不得超过该保险机构上季末总资产的30%，投资证券投资基金的比例不超过总资产的15%。
