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并购案例分析教材PPT(共 44张)

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《并购重组案例分析》课件

《并购重组案例分析》课件
详细描述
技术驱动的并购重组是指企业通过并购重组来获取新技术、知识产权和人才， 以提升自身技术实力和创新能力。这种趋势在未来将继续加强，因为技术进步 和创新是企业发展的关键驱动力。
跨境并购重组的兴起
总结词
随着全球化进程的加速，跨境并购重组逐渐成为企业扩张和发展的重要手段。
详细描述
跨境并购重组是指企业跨越国界进行并购重组的行为。这种趋势在未来将继续加 强，因为企业需要不断拓展市场和资源，而跨境并购重组可以帮助企业快速进入 新市场、获取优质资源和降低成本。
鉴。
对企业的启示
企业应充分认识到并购重组的重要性和必要性，积极寻求外部扩张和资源整合的机 会。
在并购重组过程中，企业应注重风险控制和价值评估，确保交易的合理性和可行性 。
并购重组后，企业应加强整合和协同，实现资源共享和优势互补，提高整体竞争力 。
THANKS
感谢观看
REPORTING
并购重组是企业发展的重要手段之一，通过并购重组，企业 可以实现快速扩张、提高市场份额、获取优势资源和人才等 目的，从而提升企业的竞争力和盈利能力。
并购重组的类型
01
02
03
横向并购
指同一产业领域内的企业 之间的并购重组，目的是 扩大市场份额、提高经营 效率。
纵向并购
指产业链上下游企业之间 的并购重组，目的是实现 产业链整合、提高协同效 应。
总结与启示
REPORTING
总结
本次ppt课件主要分析了近年来 国内外发生的典型并购重组案例 ，包括案例背景、交易过程、并
购动机等方面。
通过案例分析，揭示了并购重组 对企业发展的影响，包括资源整 合、业务拓展、财务优化等方面
。
课件还探讨了并购重组过程中的 风险控制和价值评估问题，为企 业进行并购重组提供了参考和借

并购案例分析教材(PPT44页)

并购案例分析教材(PPT44页)
并购案例分析教材（PPT44页）
平安并购深发展案例分析
并购案例分析教材（PPT44页）
1
案例简介
2
1、案例简介 并购方：
• 成立于1988年，总部位于深圳 • 中国第一家以保险为核心的，融证券、信托、银行、资产管理、企业年金等多元
金融业务为一体的紧密、高效、多元的综合金融服务集团 • 2004年6月和2007年3月先后在香港联交所主板及上交所上市
深发展贸易融资
• 整合涵盖应收、预付和存货全供应链环节 • 横跨国内、国际与离岸三大贸易领域 • 提供整体解决方案的专业化贸易融资银行 • 国内银行界贸易融资业务的领先者
7
1、案例简介
被并购方：深圳发展银行
2004-2010年度不良贷款率
12.00% 11.40%
“新桥”接管后，实现内涵式增长
2004-2010年度拨备覆盖率
预案提出时间： 2010年9月2日
2011年5月12日 获证监会有条件通过
9
商业理由
10
2、商业理由 宏观角度
GDP增长、人口老龄化等因素构成保险行业长期发展的推动因素
战略定位：“一个客户、一个账户、多个产品、一站式服务“ 拥有：寿险、产险、养老、健康、银行、证券、信托、资产管理、基金全部金融牌照
人寿保险 财产保险 银行 证券 其他
11.01%
8.15%
19.90%
58.12%
人寿保险 财产保险 银行 证券 其他 8.85%
7.40% 7.46% 4.66%
26.69%
平安主营业务情况
保险业务 寿险业务市场地位稳定
2008-2010年寿险内含价值增长率
2010年度寿险市场份额(规模保费)

企业并购重组及案例分析ppt课件

企业并购重组及案例分析ppt课件
高技术、高质量、高 效率、国际化战略。
“造老百姓买得起的 汽车”，“像卖白菜 那样卖汽车”。
“造最安全、最环保 、最节能的好车，让 吉利汽车走遍全世界 ！”
33
2019
案例
从1927年沃尔沃生产出第一部汽车开始，瑞典 的沃尔沃轿车已逐步发展成世界知名的豪华汽 车品牌。 1999年美国福特汽车公司以64.5亿美元收购， 沃尔沃成为其全资子公司。 2008年福特公司挂牌转让沃尔沃轿车公司股权， 报价60多亿美元。 4月吉利集团首次向福特提交以38亿美元收购沃 尔沃的建议书。
2019 35
战略分析：SWOT分析
优势S
巨大市场 低廉成本 充裕资金 机会O 高端品牌 安全技术 全球网络 专业人才
2019
劣势W
品牌低端 技术落后 市场占有率低 威胁T 高额债务 巨大亏损 跨国整合
36
案例
2009年12月23日，福特与吉利集团就出售沃尔沃轿车 项目达成框架协议。 2010年3月28日吉利与福特签署股权收购协议，以18亿 美元的价格收购沃尔沃轿车公司，其中16亿美元以现 金方式支付，2亿美元以票据方式支付。 美国、欧盟通过了对吉利收购沃尔沃轿车项目的反垄 断审查。7月26日，中国商务部也正式批复核准了收购 项目。 2010年8月2日吉利集团支付了13亿美元现金并开具了2 亿美元的票据，完成了资产交割。最终交易价格是根 据收购协议针对养老金义务和运营资本等因素做出了 调整。
2019 14
案例
2010年国航出资6.82亿元增资深圳航空，持股 比例由原先25%增至51%，全程物流持股49%。 深圳航空拥有各种类型的客货机99架，经营国 内国际航线135条，6800余名员工。年运输旅客 1756万人次，货运5.25亿吨公里。 国航收购深圳航空可以完善双方的国内、国际 航线网络，巩固双方在珠三角地区的市场地位 ，发挥协同效应进一步提升国航和深圳航空的 竞争力。

并购重组实战操作及案例分析教材40页PPT

并购重组实战操作及案例分析教材40页PPT

ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
并购重组实战操作及案 例分析教材
6、纪律是自由的第一条件。——黑格 尔 7、纪律是集体的面貌，集体的声音， 集体的 动作， 集体的 表情， 集体的 信念。 ——马 卡连柯
8、我们现在必须完全保持党的纪律， 否则一 切都会 陷入污 泥中。 ——马 克思 9、学校没有纪律便如磨坊没有水。— —夸美 纽斯
10、一个人应该：活泼而守纪律，天 真而不 幼稚， 勇敢而 鲁莽， 倔强而 有原则 ，热情 而不冲 动，乐 观而不 盲目。 ——马 克思
31、只有永远躺在泥坑里的人，才不会再掉进坑里。——黑格尔 32、希望的灯一旦熄灭，生活刹那间变成了一片黑暗。——普列姆昌德 33、希望是人生的乳母。——科策布 34、形成天才的决定因素应该是勤奋。——郭沫若 35、学到很多东西的诀窍，就是一下子不要学很多。——洛克

企业并购过程分析PPT课件( 44页)

企业并购过程分析PPT课件( 44页)
2、重组后企业管理团队的经济待遇 a. 工资水平？参考市场价格（现价、期价）； b. 持股计划？与经营业绩挂钩； c. 其它（福利、在职消费、…）
（五）员工的安排
购并重组中，注意处理好与员工的关系是非常重要 的！首要的有两点： 1、是否有减员计划？
合适的减员计划涉及：人数、时间、支付、过渡安 排，等等； 2、是否对员工欠资？
尽管基于财务数据的评价与基于公司战略的 评价可能差距很大，但对并购对象的审计和资产 评估依然是我们工作的基础。 1、专门的审计和资产评估
任何购并重组方案，都应专门安排职业的会 计师事务所进行审计和资产评估，不管其是否上 市公司，是否有过资本市场例行的评估与审计。
2、审计应重点关注的问题 a. 销售额是否真实？连续性如何？ b. 利润是否真实？连续性如何？ c. 主营销售额、利润如何？ d. 现金流量如何？ e. 资产变现能力如何？ f. 成本控制？营销费用？
并附有保障方案。
（三）资产、负债、产品等安排
1、资产重组 具体涉及：a. 哪些资产剔除？
（清理并售卖） b. 资产在母子公司之间如何安排？
（与业务安排一致） c. 资产在公司内部如何安排？
（与内部的管理结构有关）
2、债务重组 具体涉及：
a.并购对象的债务是否重新安排？ b. 债务总量是否安排自有资金冲减？ c. 是否有“债转股”的机会？是否利 用？
1、哪些内容？ a. 公司背景与现状； b. 行业与市场状况； c. 财务与资产状况（已讨论）； d. 税收及法律状况； e. 人力资源及劳资关系； f. 其它（研发、环保、安全 …）。
a. 公司背景与现状 • 公司总体性质、历史，等等 • 股东、董事、经理团队，顾问机构，等等 • 公司主要设施、产品，等等 • 最新发展、未来计划，等等

企业并购案例分析ppt

企业并购案例分析ppt

04
企业并购的案例分析
腾讯收购Supercell
总结词
全球游戏产业整合
详细描述
2016年，腾讯以86亿美元收购了芬兰游戏公司Supercell的大部分股份，这被誉为全球游戏产业整合的重要事 件之一。腾讯此次收购不仅增加了其在游戏产业的实力，也为其在移动游戏市场的扩张提供了更强的动力。
阿里巴巴收购饿了么
02
企业并购的动机与动因
企业并购的动机
1 2 3
扩大规模和市场份额
通过并购，企业可以快速扩展业务范围，增加 市场份额，提高行业竞争力和市场影响力。
进入新领域或市场
通过并购，企业可以迅速进入新的行业或市场 ，实现多元化经营，增加利润来源，提高企业 整体竞争力。
实现资源共享和优化
并购可以使得企业实现资源共享，降低成本， 提高效率，同时优化资源配置，实现企业可持 续发展。
企业并购的定义
指两个或以上企业通过法定程序和手续合并成为一个新企业的过程
企业并购的分类
横向、纵向、混合并购，善意、敌意并购等
企业并购的意义和影响
企业并购的意义
实现资源整合、优化配置，扩大市场份额，提升竞争力
企业并购的影响
带来企业组织结构、经营方式、管理理念、员工福利等方面的变化，可能产生正 负两方面的效应
组织结构整合
企业并购后，组织结构需要进行相应的调整和优 化，以适应新的业务和市场需求。
文化整合
企业并购后，文化差异可能带来冲突和矛盾，因 此需要进行文化整合，促进员工之间的相互理解 和融合。
人力资源整合
并购后，企业需要重新评估和调整人力资源，确 保员工的能力和岗位需求相匹配，同时避免人才 流失。
客户和市场整合
研究不足

并购重组案例分析 ppt课件


A公司并的购控公股司公司
控制
A公司 净资产为0
控股
目标公司
负债
债权人
并购公司
控制
A公司 净资产＞0
控股
目标公司
负债
债权人
〔二〕债权并购
西藏矿业开展股份
银市白银区国有 资产经营中心
88.07%
11.93% 价 值 298.49 万元
西藏矿业开展股份
7，341， 580.14 元 债权作价 298.49 万 元受让
〔4〕一致行动人的认定，除上面提到的三种情况为关联关系外，将依据一项 协议或协定或形成某种方式的默契积极合作通过获得公司股份取得或加强对公司 的控制权的人。
关联人的认定
关联人亲属，包括： 〔1〕父母； 〔2〕配偶； 〔3〕兄弟姐妹； 〔4〕年满18 周岁的子女； 〔5〕配偶的父母、子女的配偶、配偶的兄弟姐妹、兄弟姐妹 的配偶。 〔6〕因与关联法人签署协议或做出安排，在协议生效后符合 前述关联关系的为潜在关联人。
③有利于在税务上作出安排；
④ 有利于与目标公司在并购后业 务能力上的衔接。
目标公司资产重组的目的：
①有利于并购后形成满意的现金 流量以偿付并购中发生的债务；
②有利于并购后形成业务核心能 力；
③有利于并购后债务负担最小；
④有利于获得政府的支持及产生 较小的社会震荡。
〔六〕资产重组与关联交易
资产重组必定涉及关联交易，关联交易本身是属 于中性交易，主要是为了降低交易本钱，运用内部的 行政力量确保合同的有效执行以提高效益或利用关联 方的特殊关系进行某种行动到达某种结果。但关联交 易不属于纯粹的市场行为，也不属于内幕交易的范畴。
一、概论
企业并购〔Mergers and Acquisitions， M&A〕包括 兼并和收购两层含义、两种方式。国际上习惯将兼并 和收购合在一起使用，统称为M&A，在我国称为并购。 即企业之间的兼并与收购行为，是企业法人在平等自 愿、等价有偿根底上，以一定的经济方式取得其他法 人产权的行为，是企业进行资本运作和经营的一种主 要形式。

企业并购案例分析PPT课件

Company Logo
再生枝节 宝洁欲购？
❖目前，宝洁在 护肤领域的优势主要在中高档市 场。宝洁如果真的收购大宝，依靠大宝品牌赚 钱肯定不是主要考虑原因，主要还是出于市场 战术方面的考虑。大宝目前在三、四线城市的 批发渠道非常强大，宝洁收购大宝的意义可能 在于借助大宝在这些地方的渠道推销宝洁自身 产品 。
生保健品及消费者护理产品公司。强生在全 球57个国家建立了230多家分公司，拥有约 11万6千余名员工, 产品销售于175个国家和 地区。
❖ 强生一直试图进入中国的二三线市场， 虽然有婴儿系列和露得清品牌，但在化 妆品方面相对外行，只拥有中档价位的 露得清和可伶可俐。
❖ “可伶可俐”针对城市年轻一族，市场 占有率虽然不错，但发展已趋于成熟； 引进国内不久的露得清，针对年龄稍高 一些的年轻女性，但目前还没有完全打 开市场局面。
Company Logo
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并购方角度
北京大宝化妆品有限公司
北京大宝化妆品有限公司成立于1999年， 是由北京市三露厂股份制改造而成，目前 占全国化妆品行业4%的市场份额，曾被看 作是民族化妆品品牌的一面旗帜；其化妆 品从1985年诞生至今，已在全国建立了 3000多个专柜，旗下“SOD蜜”、“日霜、 晚霜”都是家喻户晓的明星产品。
❖ 强生和大宝的谈判已进入僵局，双方目前对 于收购价格一事有争议，而这种争议让北京 市国资委非常不满。在这种情况下，联合利 华以“黑马”的形象走进了大宝的视线，开始与 强生争夺大宝。 ❖ 联合利华曾经目空一切，只把宝洁公司作 为唯一的竞争对手。但如今在强生、欧莱雅、 雅芳等洋巨头的大军压境之下，倍感生存压 力。“收购大宝，也就完成了其公司的高、中、 低三个档次的基本构架。

沃尔玛并购案列分析 PPT课件

沃尔玛并购案例分析
1
一、并购概述 二、沃尔玛并购一号店 三、沃尔玛概况
沃尔玛在中国的发展 四、一号店概况
沃尔玛并购一号店原因 一号店选择沃尔玛原因 五、并购总结
2
一、并购概述
并购的内涵非常广泛，一般是指兼并（Merger）和收购（Acquisition）。 兼并——又称吸收合并，即两种不同事物，因故合并成一体。指两家或者 两家以上的独立企业、公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收 其他公司。 收购——指一家企业用现金或者有价证券购买另一家企业的股票或者资产， 以获得对该企业的全部资产或者某项资产的所有权，或对该企业的控制权。 与并购意义相关的另一个概念是合并（Consolidation）——是指两个或两 个以上的企业合并成为一个新的企业，合并完成后，多个法人变成一个法人。
13
That’s all. Thank you!
14
1号店CEO刘峻岭及董事长于9 刚
Hale Waihona Puke 对沃尔玛来说，1号店的仓储物流系 统最具吸引力。
在沃尔玛控股前，1号店的控股方为平安集 团。
2010年5月，平安以8000万元价格拿下了 1号店80%的股权。2012年初沃尔玛宣布，已 获得1号店控股公司51%的股权，成为第一大股 东，平安集团仍持有39%的股份，1号店创始团 队则占股不到10%。
4
目前，沃尔玛的线下竞争对手如家乐福和麦德龙等，都还未在 中国推出成熟的电子商务网站，只有其在美国的主要竞争对手之一 的亚马逊已通过并购，开设亚马逊中国网站。
此番沃尔玛控股1号店后，它将成为中国目前规模最大 的线上虚拟门店与线下实体门店多渠道营销布局的零售企业。 这对中国零售业格局来说，也很可能是一个具有里程碑意义 的转折点。

《青岛啤酒并购案》课件

管理效率提升
通过并购，青岛啤酒实现了管理流程的优化和管理效率的提升。
战略协同
并购与青岛啤酒的战略发展方向相契合，有助于实现战略协同效应 ，推动公司的长期发展。
05
CHAPTER
青岛啤酒并购案的启示与建 议
重视并购前的尽职调查
尽职调查是并购过程中的重要环节， 通过全面调查目标企业的财务、法务 、业务等方面，评估并购风险和潜在 价值。
。
防范并购风险
并购风险是指企业在并购过程中可能面临的各种不确定性和风险，如财 务风险、法律风险、市场风险等。
青岛啤酒在并购过程中未能充分识别和防范风险，导致并购后陷入困境 。
启示：企业应建立健全的并购风险评估和防范机制，加强风险控制和管 理，确保并购顺利实施。
THANKS
谢谢
、市场竞争力下降。
启示：并购后应制定详细的整合 计划，优化资源配置，加强内部
管理，实现协同效应。
提高企业核心竞争力
企业核心竞争力是指企业在市场竞争中 所具备的独特优势和持续竞争优势。
青岛啤酒在并购过程中应注重提升自身 的核心竞争力，通过技术创新、品牌建
设、市场开拓等方面提高竞争优势。
启示：企业应不断加强自身核心竞争力 的培养和提升，以应对市场竞争和变化
同效应。
并购过程
青岛啤酒在并购过程中采用了多种方式，包括股权转让、资产收购和战略合作等。
并购过程涉及尽职调查、估值定价、交易结构设计、融资安排等多个环节。
青岛啤酒在并购后整合过程中注重企业文化、品牌、渠道等方面的整合，以实现协 同效应。
02
CHAPTER
青岛啤酒并购案的动因分析
扩大市场份额
01
04
CHAPTER
青岛啤酒并购案的绩效分析
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-183 4265
-2917 1348
投资业务
所得税 080
• 平安证券完成39家IPO和11家再承销项目主承销发行 • 平安大华基金获批准成立
6
1、案例简介 被并购方： • 成立于1987年，总部位于深圳 • 中国第一家面向社会公众公开发行股票并上市的商业银行(000001) • 2004年引入战略投资者美国“新桥”投资 • 公司业务战略:“面向中小企业、面向贸易融资” • 优势业务包括: 贸易融资和供应链金融
深发展贸易融资
• 整合涵盖应收、预付和存货全供应链环节 • 横跨国内、国际与离岸三大贸易领域 • 提供整体解决方案的专业化贸易融资银行 • 国内银行界贸易融资业务的领先者
7
1、案例简介
被并购方：深圳发展银行
2004-2010年度不良贷款率
“新桥”接管后，实现内涵式增长
2004-2010年度拨备覆盖率
分业经营 原则的确 立与强化
1995 《商业银行法》明文规定分业经营，禁止商业银行从事其他金融业务
1995
《保险法》不仅明确保险业与其他金融业及普通商业分业经营的原则，还坚持人寿 保险与财产保险分业经营
1998
《证券法》重申银行、证券、保险和信托分业经营和管理的原则，并正式确立中国 “一行三会”的分业监管格局
数据来源：平安集团年报
经营业绩 单位：百万元 净利息收入 手续费及佣金净收入
投资收益 其他业务收入 营业收入合计
资产减值损失 营业净收入
营业、管理及其他费用 税前利润
2010年 5438 801
73 84 6396
-373 6023
-3801 2222
2009年 3425 417 404 202 4448
银行业务
• 平安银行2010年净利润同比增长60.8% • 战略投资深发展取得重大进展
• 平安银行 • 深发展银行（整合中）
投资业务
• 平安证券完成39家IPO和11家再承销项目主承销发行 • 平安大华基金获批准成立
• 平安证券 • 平安信托 • 平安资产管理 • 平安大华基金
4
1、案例简介
并购方：平安集团
2010年分部净利润占比
数据来源：公司年报
2009分部净利润占比
3
1、案例简介 并购方：平安集团
平安主营业务情况
保险业务
• 平安寿险是中国第二大寿险公司(规模保费市场份额15.2%) • 平安产险是中国第二大产险公司(规模保费市场份额15.4%)
• 平安人寿 • 平安产险 • 平安健康险 • 平安养老险
平安并购深发展案例分析
1
案例简介
2
1、案例简介 并购方：
• 成立于1988年，总部位于深圳 • 中国第一家以保险为核心的，融证券、信托、银行、资产管理、企业年金等多元
金融业务为一体的紧密、高效、多元的综合金融服务集团 • 2004年6月和2007年3月先后在香港联交所主板及上交所上市
战略定位：“一个客户、一个账户、多个产品、一站式服务“ 拥有：寿险、产险、养老、健康、银行、证券、信托、资产管理、基金全部金融牌照
• 平安银行201务0年净利润比2009年增长60.8% ；
• 战略投资深发展取得重大进展
资本充足率 单位：百万元
净资本 资本充足率 核心资本充足率
贷款质量 单位：% 不良贷款比率 拨备覆盖率
2010年 18551 11.00% 9.30%
2009年 17173 13.00% 10.90%
2010年 2009年 0.41% 0.46% 211.10% 156.00%
平安主营业务情况
保险业务 寿险业务市场地位稳定
2008-2010年寿险内含价值增长率
2010年度寿险市场份额(规模保费)
2007-2010各寿险公司ROE
2008-2010年寿险新增业务价值增长率
5
1、案例简介 并购方：平安集团
平安主营业务情况
银行业务
平安银行——跨区域经营的股份制商业银行，主打零售业
2家商业银行投资入股信托公司 3家资产管理公司设立证券公司 19家信托公司参股基金管理公司 3 3 家证券公司持有 家商业银行股权 33 39 家证券公司参股 家基金管理公司 4家保险集团公司投资控股了商业银行、信托公司、证券公司和基金管理公司。
2006 中国人大通过“十一五”规划，首次在规范性文件中提出金融综合经营的概念
2008 银监会和保监会签署谅解备忘录，银行和保险的综合经营正式得到许可
数据来源：三星经济研究所
12
2、商业理由 行业角度——金融综合经营现 状
8家商业银行投资设立基金管理公司 4家商业银行获得批准投资入股保险公司 7家商业银行设立或投资入股金融租赁公司
2002
《保险法》修订案，开始允许保险公司从事不同类型的保险业务，即保险业内部的 混业经营
分业经营 原则的放 松与综合 经营概念 的提出
2002 国务院“特别批准”中信集团、光大集团和平安集团为三家综合金融控股集团试点
2003
《中国人民银行法》、《商业银行法》、票据法、证券法相继修订，虽未改变分业 经营和分业监管的根本原则，但都在修正案中为综合经营留下了空间
预案提出时间： 2010年9月2日
2011年5月12日
获证监会有条件通过
9
商业理由
10
2、商业理由 宏观角度
GDP增长、人口老龄化等因素构成保险行业长期发展的推动因素
单位：万亿美元
单位：亿元
11
2、商业理由
行业角度——金融综合经营现
状 法律监管
中国金融监管立法框架的演变
阶段
时间
事件及内容
1993 《国务院关于金融体制改革的决定》正式确立严格金融分业经营和分业监管的原则
2004-2010年度净利润
2004-2010年度资本充足率
数据来源：公司年报 8
1、案例简介
并购过程 第一步：平安受让新桥持有的深发展5.2亿股股份，占深发展目前总 股本的16.76％，同时平安向新桥定向增发2.99亿股平安H股作为对价。 （折合深发展：26.77元/股）
完成时间： 2010年5月6日
第二步：深发展银行向平安旗下的平安寿险定向增发3.80亿股，平安 寿险以现金人民币69.31亿元全额认购（深发展：18.26元/股）
完成时间： 2010年6月28日
第三步（审批中）：平安集团以90.75%的平安银行股份和现金26.92 亿元作为对价，认购深发展以非公开方式定向增发的16.39亿股份。 （深发展：17.75元/股）