当前位置：文档之家 › 罗斯公司理财精要版9光盘各章习题

罗斯公司理财精要版9光盘各章习题

  • 格式：doc
  • 大小：7.62 MB
  • 文档页数：175

====Word行业资料分享--可编辑版本--双击可删====

附录 B 各章习题及部分习题答案 APPENDIX B====Word行业资料分享--可编辑版本--双击可删==== 目 录 Contents

第一部分

公司理财概览

第三部分 未来现金流量估价 第1章 公司理财导论 3 第5章 估价导论：货币的时间价值 39

概念复习和重要的思考题 4 本章复习与自测题 40

微型案例 麦吉糕点公司 5 本章复习与自测题解答 40

第2章 财务报表、税和现金流量 6 概念复习和重要的思考题 40

本章复习与自测题 7 思考和练习题 41

本章复习与自测题解答 7 第6章 贴现现金流量估价 43

概念复习和重要的思考题 8 本章复习与自测题 44

思考和练习题 9 本章复习与自测题解答 44

微型案例 Sunset Boards公司的现金流量和 概念复习和重要的思考题 46

财务报表 13 思考和练习题 46

第二部分 财务报表与长期财务计划 微型案例 读MBA的决策

第7章 利率和债券估价 54 52

第3章 利用财务报表 17 本章复习与自测题 55

本章复习与自测题 18 本章复习与自测题解答 55

本章复习与自测题解答 19 概念复习和重要的思考题 55

概念复习和重要的思考题 20 思考和练习题 56

思考和练习题 21 微型案例 基于债券发行的S&S飞机公司的

微型案例 针对S&S飞机公司的财务比率 扩张计划 59

分析 24 第8章 股票估价 60

第4章 长期财务计划与增长 27 本章复习与自测题 61

本章复习与自测题 28 本章复习与自测题解答 61

本章复习与自测题解答 28 概念复习和重要的思考题 61

概念复习和重要的思考题 29 思考和练习题 62

思考和练习题 30 微型案例 Ragan公司的股票估价 64

微型案例 S&S飞机公司的比率与财务计划 35====Word行业资料分享--可编辑版本--双击可删==== III 第四部分 资本预算 第9章 净现值与其他投资准绳 69 第六部分 资本成本与长期财务政策 第14章 资本成本 111

本章复习与自测题 70 本章复习与自测题 112

本章复习与自测题解答

概念复习和重要的思考题 70

71 本章复习与自测题解答

概念复习和重要的思考题 112

112

思考和练习题 73 思考和练习题 113

第10章 资本性投资决策 77 第15章 筹集资本 117

本章复习与自测题 78 本章复习与自测题 118

本章复习与自测题解答

概念复习和重要的思考题 78

80 本章复习与自测题解答

概念复习和重要的思考题 118

118

思考和练习题 80 思考和练习题 120

微型案例 贝壳共和电子公司（一） 85 微型案例 S&S飞机公司的上市 121

第11章 项目分析与评估 86 第16章 财务杠杆和资本结构政策 123

本章复习与自测题 87 本章复习与自测题 124

本章复习与自测题解答

概念复习和重要的思考题 87

87 本章复习与自测题解答

概念复习和重要的思考题 124

124

思考和练习题 88 思考和练习题 125

微型案例 贝壳共和电子公司（二）

第五部分 风险与报酬 第12章 资本市场历史的一些启示 95 91 微型案例 斯蒂芬森房地产公司的资本

重组 127

第17章 股利和股利政策 129

概念复习和重要的思考题 130

本章复习与自测题 96 思考和练习题 130

本章复习与自测题解答

概念复习和重要的思考题

思考和练习题 97 96

96 微型案例 电子计时公司 133

第七部分 短期财务计划与管理

微型案例 S&S飞机公司的职位 99 第18章 短期财务与计划 137

第13章 报酬、风险与证券市场线 101 本章复习与自测题 138

本章复习与自测题 102 本章复习与自测题解答 138

本章复习与自测题解答

概念复习和重要的思考题 102

103 概念复习和重要的思考题 139

思考和练习题 140

思考和练习题 104 微型案例 Piepkorn制造公司的营运成本管

微型案例 高露洁棕榄公司的值 108 理 145====Word行业资料分享--可编辑版本--双击可删==== IV

第19章 现金和流动性管理 147

本章复习与自测题 148

本章复习与自测题解答 148

概念复习和重要的思考题 148

思考和练习题 149

微型案例 Webb公司的现金管理 150

第20章 信用和存货管理 151

本章复习与自测题 152

本章复习与自测题解答 152

概念复习和重要的思考题 152

思考和练习题 153

微型案例 豪利特实业公司的信用

政策 155

第八部分 公司理财专题 第21章 国际公司理财 159

本章复习与自测题 160

本章复习与自测题解答 160

概念复习和重要的思考题 160

思考和练习题 161

微型案例 S&S飞机公司的国际化经营 163

部分习题答案 165====Word行业资料分享--可编辑版本--双击可删====

PART 1

第一部分 公司理财概览====Word行业资料分享--可编辑版本--双击可删==== ====Word行业资料分享--可编辑版本--双击可删====

第 1 章 公司理财导论 CHAPTER 1====Word行业资料分享--可编辑版本--双击可删====

4第第第第附 录

概念复习和重要的思考题

1. 财务管理决策过程

财务管理决策有哪三种类型？就每一种类型，举出一个相关的企业交易实例。

2. 单一业主制和合伙制

企业组织形态中的单一业主制和合伙制有哪四个主要的缺点？这两种企业组织形态相对公司形态而言，有哪些优点？

3. 股份公司

公司组织形态有哪些主要缺点？举出至少两条公司组织的优点。

4. 《萨班斯-奥克斯利法案》

为了应对《萨班斯-奥克斯利法案》，美国许多小公司选择“暗化”它们的股票。为什么它们做出这种选择？“暗化”

的成本是什么？

5. 公司理财机构

在大型公司中，哪两个不同的机构应该对首席财务官负责？其中哪一个主要集中于公司理财？

6. 财务管理的目标

应该始终促动企业财务经理行为的目标是什么？

7. 代理问题

谁拥有公司？描述所有者控制企业管理层的过程。在公司组织形态中存在代理关系的主要原因是什么？在这种背景下，

可能产生什么问题？

8. 一级市场与二级市场

你可能在金融报章中注意到了公司证券的首次公开发行（IPO）。IPO属于一级市场，还是属于二级市场？

9. 拍卖市场与交易商市场

当我们说纽约股票交易所是一个拍卖市场时，意味着什么？拍卖市场与交易商市场有何区别？纳斯达克属于什么类型

的市场？

10. 非营利机构的目标

假如你是一个非营利机构（或许是一家非营利性的医院）的财务经理，你认为哪一类目标比较适合？

11. 企业的目标

评价下列表述：经理不应关注当前的股票价值，因为这样会导致以牺牲长期利润为代价、过分强调短期利润。

12. 道德与企业目标

股票价值最大化的目标会与诸如避免不道德或违法行为等其他目标发生冲突吗？特别是，你是否认为像客户和职工的

安全、环境和良好的社会等主题符合这一框架，或者他们本来就被忽视了？试着用一些具体情况来说明你的答案。

13. 国际企业的目标

如果我们考虑到国外的财务管理，股票价值最大化的目标会有所不同吗？为什么会或者不会？

14. 代理问题

假如你拥有一家公司的股票，每股的当前价格是25美元。另一家公司刚刚宣布它将要收购你的公司，并且将以每股35

美元的价格收购所有发行在外的股票。你公司的管理层立即开始反击这种恶意的出价。此时，管理层是在为股东的最大利

益服务吗？为什么是或者不是？

15. 代理问题与公司所有制

世界各地公司的所有制千差万别。从历史上看，在美国，个人拥有公众公司的大多数股份。而在德国和日本，银行、

其他大型金融机构和其他公司拥有公众公司的大部分股份。你是否认为德国和日本的代理问题可能比美国更严重，或刚好

相反？为什么？近年来，共同基金和退休金基金等大型金融机构已经成为美国股票占主导地位的持有者，而且这些机构正====Word行业资料分享--可编辑版本--双击可删====

5 附录B 各章习题及部分习题答案

越来越积极地参与公司的事务。这种趋势对代理问题和公司控制有什么意义？

16. 经理人报酬

已经有人批评美国高层管理人员的报酬过高，并主张削减。例如，从大型公司来看，西方石油公司（ Occidental

Petroleum）的Ray Irani是美国薪酬最高的CEO之一，2007年一年就挣了大约5 440万美元，而2003～2007年间总计则为

亿美元。这个数额太高了吗？在回答时，意识到以下事实或许会有帮助：像Tiger Woods等体坛巨星和Tom Hanks和

Oprah Winfrey等顶级艺人以及其他各个领域的顶尖人物，他们的收入就算不比这个数目多很多，也至少有这么多。

微型案例

麦吉糕点公司

2003年年初，Doc McGee和Lyn McGee成立了一家糕点公司。公司制作各种蛋糕，特色糕点有奶酪蛋糕、

柠檬蛋糕和巧克力冰激凌蛋糕。夫妻俩成立蛋糕公司是出于业余爱好，两人都继续以前的工作。Doc负责烤蛋

糕，而Lyn负责营销和配送。因为产品质量过硬和出色的市场营销方案，公司成长迅速。在2008年年初，一家

发行范围很广的企业家杂志报道了麦吉糕点公司。同年晚些时候，顶级专业饮食杂志《美食家甜点》也报道

了麦吉糕点公司。报道在《美食家甜点》上一经登出，销售额大增，公司开始接到世界各地的订单。

因为销量增长，Doc和Lyn相继辞去了工作，糕点公司还雇用工人以满足需求。不幸的是，快速的增长带来

了资金和产能不足的问题。公司现在已经满负荷生产，但订单还在增加。更麻烦的是，一家全国连锁超市提出要

在所有的连锁店中销售麦吉糕点的计划。同时，一家全国连锁酒店也想在它的所有酒店里销售麦吉的糕点，该酒

店在销售时将不使用麦吉的品牌。

Doc和Lyn一直在全资经营该糕点公司。现在，他们找到你寻求解决公司的增长问题。他们将问你下列问题。

问题

1. 公司由独资转变为有限责任企业（LLC）的利弊是什么？

2. 公司由独资转变为公司（corporation）的利弊是什么？

3. 最终你将推荐麦吉糕点公司采用哪种策略并解释其原因？

合集下载

罗斯公司理财第九版原版书课后习题Cha15

罗斯公司理财第九版原版书课后习题Cha15

Our conversations with corporate treasurers suggest to us that the use of book values is popular

because of the volatility of the stock market. It is frequently claimed that the inherent volatility of the

stock market makes market-based debt ratios move around too much. It is also true that restrictions of

debt in bond covenants are usually expressed in book values rather than market values. Moreover, firms

such as Standard & Poor’s and Moody’s use debt ratios expressed in book values to measure

creditworthiness.

A key fact is that whether we use book or market values, debt ratios for U.S. non-financial firms

generally have been well below 100 percent of total equity in recent years; that is, firms generally use

less debt than equity.

Summary and Conclusions

The basic sources of long-term financing are long-term debt, preferred stock, and common stock.

罗斯公司理财第九版原版书课后习题Cha24

罗斯公司理财第九版原版书课后习题Cha24

(after conversion) exceed the company’s interest payment. See Louis H. Ederington, Gary L. Caton,

and Cynthia J. Campbell, “To Call or Not to Call Convertible Debt,” Financial Management (Spring

1997).

Summary and Conclusions

1. A warrant gives the holder the right to buy shares of common stock at an exercise price for a

given period. Typically, warrants are issued in a package with privately placed bonds. Afterwards,

they become detached and trade separately.

2. A convertible bond is a combination of a straight bond and a call option. The holder can give up

the bond in exchange for shares of stock.

3. Convertible bonds and warrants are like call options. However, there are some important

differences:

1. Warrants and convertible securities are issued by corporations. Call options are traded

between individual investors.

罗斯公司理财第九版原版书课后习题Cha28

罗斯公司理财第九版原版书课后习题Cha28

inventories must exist to meet the need for finished goods. From there, it is possible to calculate the

quantity of raw materials that must be on hand. This ability to schedule backward from finished goods

inventories stems from the dependent nature of work-in-progress and raw materials inventories. MRP is

particularly important for complicated products for which a variety of components are needed to create

the finished product.

Just-in-Time Inventory

Just-in-time (JIT) inventory is a modern approach to managing dependent inventories. The goal

of JIT is to minimize such inventories, thereby maximizing turnover. The approach began in Japan, and it

is a fundamental part of Japanese manufacturing philosophy. As the name suggests, the basic goal of JIT

is to have only enough inventory on hand to meet immediate production needs.

罗斯《公司理财》第9版笔记和课后习题（含考研真题）详解-第8篇理财专题【圣才出品】

罗斯《公司理财》第9版笔记和课后习题（含考研真题）详解-第8篇理财专题【圣才出品】

罗斯《公司理财》第9版笔记和课后习题（含考研真题）详解-第8篇理财专题【圣才出品】

第8篇理财专题

第29章收购、兼并与剥离

29.1 复习笔记

企业间的并购是一项充满不确定性的投资活动。在并购决策中必须运用的基本法则是：当一家企业能够为并购企业的股东带来正的净现值时才会被并购。因此确定目标企业的净现值显得尤为重要。

并购具有以下几个特点：并购活动产生的收益被称作协同效应；并购活动涉及复杂的会计、税收和法律因素；并购是股东可行使的一种重要控制机制；并购分析通常以计算并购双方的总价值为中心；并购有时涉及非善意交易。

1．收购的基本形式

收购是指一个公司（收购方）用现金、债券或股票购买另一家公司的部分或全部资产或股权，从而获得对该公司的控制权的经济活动。收购的对象一般有两种：股权和资产。

企业可以运用以下三种基本法律程序进行收购，即：①吸收合并或新设合并；②收购股票；③收购资产。

吸收合并是指一家企业被另一家企业吸收，兼并企业保持其名称和身份，并且收购被兼并企业的全部资产和负债的收购形式。吸收合并的目标企业不再作为一个独立经营实体而存在。

新设合并是指兼并企业和被兼并企业终止各自的法人形式，共同组成一家新的企业。

收购股票是指用现金、股票或其他证券购买目标企业具有表决权的股票。 2．并购的分类

兼并通常是指一个公司以现金、证券或其他形式购买取得其他公司的产权，使其他公司丧失法人资格或改变法人实体，并取得对这些企业决策控制权的经济行为。

兼并和收购虽然有很多不同，但也存在不少相似之处：①兼并与收购的基本动因相似。要么为扩大企业的市场占有率；要么为扩大企业生产规模，实现规模经营；要么为拓宽企业经营范围，实现分散经营或综合化经营。总之，企业兼并或收购都是增强企业实力的外部扩张策略或途径。②企业兼并与收购都以企业产权交易为对象，都是企业资本营运的基本方式。

正是由于两者有很多相似之处，现实中，两者通常统称为“并购”。按照并购双方的业务性质可以分为：