用期权规避汇率风险 (1)
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汇率风险管理与控制考试(答案见尾页)一、选择题1. 什么是汇率风险?它如何影响企业和个人?A. 汇率风险是指由于汇率波动导致企业或个人财务状况变动的风险。
B. 汇率风险主要影响进口商和出口商。
C. 汇率风险可以通过对冲策略来降低。
D. 汇率风险不会对企业造成任何影响。
2. 汇率风险管理与控制的主要步骤包括哪些?A. 识别和评估汇率风险。
B. 制定和实施风险管理策略。
C. 监控和调整风险管理策略。
D. 定期进行汇率风险评估。
3. 对冲策略在汇率风险管理中的作用是什么?A. 对冲策略可以完全消除汇率风险。
B. 对冲策略可以降低汇率波动对企业和个人的影响。
C. 对冲策略只适用于进口商和出口商。
D. 对冲策略可以完全避免汇率波动。
4. 什么是远期合约?它在汇率风险管理中的应用是什么?A. 远期合约是一种衍生金融工具,用于锁定未来的汇率。
B. 远期合约可以帮助企业和个人规避未来汇率波动的风险。
C. 远期合约通常用于对冲交易,不适用于投资活动。
D. 远期合约的条款是固定的,无法根据市场情况调整。
5. 什么是外汇储备?它在国际收支中的作用是什么?A. 外汇储备是一个国家持有的外汇资产,用于平衡国际收支。
B. 外汇储备可以用于购买外国商品和服务。
C. 外汇储备越多,一个国家的国际竞争力越强。
D. 外汇储备不是国际储备,不能用于国际支付。
6. 什么是期权合约?它在汇率风险管理中的应用是什么?A. 期权合约是一种衍生金融工具,赋予持有者在未来某个时间以特定价格买卖某种资产的权利。
B. 期权合约可以在汇率波动时为企业和个人提供保护。
C. 期权合约通常用于投机,而非风险管理。
D. 期权合约的购买者需要支付一定的费用才能获得权利。
7. 在汇率风险管理中,为什么需要对不同货币进行套算?A. 不同货币之间的汇率波动可能相互影响。
B. 套算可以帮助企业和个人更好地理解各种货币之间的汇率关系。
C. 套算可以用于制定更有效的风险管理策略。
2022-2023年期货从业资格之期货基础知识练习题(一)及答案单选题(共50题)1、某期货公司客户李先生的期货账户中持有SR0905空头合约100手。
合约当日出现涨停单边市,结算时交易所提高了保证金收取比例,当日结算价为3083元/吨,李先生的客户权益为303500元。
该期货公司SR0905的保证金比例为17%。
SR是郑州商品交易所白糖期货合约的代码,交易单位为10吨/手。
A.32B.43C.45D.53【答案】 B2、某投资者发现欧元的利率高于美元的利率,于是决定买入50万欧元以获得高息,计划投资3个月,但又担心在这期间欧元对美元贬值。
为避免欧元贬值的风险,该投资者利用芝加哥商业交易所外汇期货市场进行空头套期保值,每张欧元期货合约为12.5万欧元,2009年3月1日当日欧元即期汇率为EUR/USD=1.3432,购买50万欧元,同时卖出4张2009年6月到期的欧元期货合约,成交价格为EUR/USD=1.3450。
2009年6月1日当日欧元即期汇率为EUR/USD=1.2120,出售50万欧元,2009年6月1日买入4张6月到期的欧元期货合约对冲平仓,成交价格为EUR/USD=1.2101。
A.损失6.75B.获利6.75C.损失6.56D.获利6.56【答案】 C3、利用()可以规避由汇率波动所引起的汇率风险。
A.利率期货B.外汇期货C.商品期货D.金属期货【答案】 B4、“风险对冲过的基金”是指()。
A.风险基金B.对冲基金C.商品投资基金D.社会公益基金【答案】 B5、沪深300指数期货合约的交割方式为()。
A.实物和现金混合交割B.期转现交割C.现金交割D.实物交割【答案】 C6、艾略特最初的波浪理论是以周期为基础的,每个周期都是由()组成。
A.上升(或下降)的4个过程和下降(或上升)的4个过程B.上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的4个过程C.上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的3个过程D.上升(或下降)的6个过程和下降(或上升)的2个过程【答案】 C7、规范化的期货市场产生地是()。
企业规避汇率风险的方法汇率波动是全球化经济下企业面临的一项重要挑战,它可能对企业的国际贸易、资金流动和盈利能力产生负面影响。
因此,企业需要采取有效的措施来规避汇率风险,保护自己的利益。
以下是一些企业规避汇率风险的方法:1.多种货币结算:企业可以选择多种货币结算的方式,分散汇率风险。
通过与客户签订多种货币的合同,企业可以避免受单一货币波动的影响。
2.货币期货和远期合约:企业可以利用货币期货和远期合约来锁定未来的汇率。
这样一来,企业可以在未来确定的价格上交易,规避汇率波动带来的不确定性。
3.货币互换:企业可以通过货币互换来规避汇率风险。
企业与金融机构签订协议,通过互换货币来锁定汇率,以降低风险。
4.头寸对冲:企业可以通过头寸对冲来规避汇率风险。
企业可以同时持有多种货币头寸,来抵消不同货币间的汇率波动。
5.外汇期权:企业可以购买外汇期权,来规避汇率风险。
外汇期权是一种金融工具,企业可以在未来以固定价格进行外汇交易,从而规避汇率波动的风险。
6.本地化生产:企业可以考虑在海外建立生产基地,以本地货币结算和本地采购,从而规避汇率风险。
7.避免单一货币:企业可以尽量避免以单一货币进行贸易,选择多种货币结算的方式,分散汇率波动风险。
8.灵活调整价格:企业可以通过灵活调整产品价格来应对汇率波动。
当汇率波动时,企业可以适时调整产品价格,以维持盈利能力。
9.定期监测市场:企业需要定期监测外汇市场的走势,及时做出调整和决策,以规避汇率风险。
10.保险产品:一些金融机构提供汇率风险保险产品,企业可以购买这些保险产品来规避汇率风险。
综上所述,企业可以通过多种方式来规避汇率风险,保护自己的利益。
选择适合自己的方式,及时监测市场变化,做好风险管理,可以帮助企业有效应对汇率波动带来的挑战。
期权在企业风险管理中的应用(上)引言企业在经营过程中面临各种风险,包括市场风险、竞争风险、汇率风险等。
为了降低风险带来的影响,企业需要采取相应的风险管理措施。
期权作为金融工具之一,可以帮助企业在风险管理中发挥重要作用。
本文将探讨期权在企业风险管理中的应用。
什么是期权期权是一种金融衍生品,它赋予持有者在未来某一特定时间内以特定价格买入或卖出一定数量的标的资产的权利。
在期权交易中,买方购买期权,获得了买入或卖出的权利,而卖方则承担了相应的义务。
期权分为认购期权和认沽期权。
认购期权赋予持有者以买入标的资产的权利,而认沽期权赋予持有者以卖出标的资产的权利。
买方购买期权支付期权费,卖方则获得期权费作为收入。
期权的特点期权具有以下特点:杠杆效应期权的成本相对较低,但却可以获得标的资产的全部价值变动。
因此,期权具有较大的杠杆效应。
如果市场发生大幅波动,期权的价值变动可能远远超过期权费的成本。
限定风险在购买期权时,买方只需支付期权费用,即使标的资产价格出现大幅波动,买方的损失也仅限于期权费。
因此,期权可以帮助企业限定风险。
灵活性期权具有较高的灵活性,可以根据市场变化做出相应的调整。
持有期权的一方可以根据市场情况行使期权或者将期权卖给他人,以获得更好的收益。
期权在企业风险管理中的应用企业在风险管理中可以使用期权来实现以下目标:对冲风险企业面临各种市场风险,如原材料价格波动风险、外汇风险等。
期权可以用来对冲这些风险。
企业可以购买认购期权来对冲原材料价格上涨的风险,或购买认沽期权来对冲外汇汇率下跌的风险。
通过购买期权,企业可以锁定成本或收入,从而降低不确定性。
降低投资风险企业在做出重大投资决策之前,可以使用期权来降低投资风险。
例如,企业打算购买一项新技术设备,但担心设备价格会大幅上涨。
企业可以购买认购期权,在一定价格范围内锁定购买价格。
如果设备价格上涨超过锁定价格,企业可以行使期权以购买设备;如果价格没有上涨,则可以放弃行使期权。
第四章课后题库参考答案1. 什么是外汇期权?它与外汇远期和期货有什么区别?外汇期权是指赋予期权持有者在未来的某一时间以约定的价格(汇率)买进或者卖出一定数量外汇的权利。
区别:尽管外汇远期和外汇期货都可以帮助外汇交易者规避汇率风险,减少汇率变动给他们带来的负面影响,但这也使这些参与者丧失了汇率有利变动所带来的收益。
而外汇期权强调的是持有者的权利,如果期权的执行对其不利的话,期权持有者有权选择不执行,只有对其有利的时候才会执行。
这是外汇期权与外汇远期和外汇期货最重要的区别。
2. 外汇期权有几种分类?分别是什么?按照买卖权利的不同,分为外汇看涨期权和外汇看跌期权。
按照期权是否可以在到期日前执行,分为美式外汇期权和欧式外汇期权。
按期期权内在价值,可分为实质期权,虚值期权和平值期权。
3. 外汇期权市场的参与者都包括哪些?参与者参与外汇期权交易的目的包括哪些?外汇期权市场的参与者包括公司客户和机构投资者以及个人投资者。
参与者均可利用外汇期权规避风险,从期权交易中获利,利用外汇期权,公司客户和机构投资者可以:在降低由于汇率的不利波动而引起的外汇风险的同时,从有利的汇率变化中获利;锁定完成日不确定的外汇交易的最大成本或最小收益;对持有的外国有价证券进行套期保值;从对外商业和投资活动中获得潜在的额外收益。
同样,个人投资者也可以利用外汇期权从标的货币的有利走势中获利,对其持有的外国股票和债券进行套期保值,并从其对外投资活动中获得潜在的收益。
4. 期权的价值由哪两部分组成?各自特点和影响因素是什么?外汇期权的价值由两部分组成:内在价值和时间价值。
内在价值是指期权立即执行时的价值,它是根据期权执行价格和即期市场价格之间的比较得出的。
时间价值是期权价值超过其内在价值的部分,时间价值来源于汇率的波动,汇率波动增加了内在价值上升的可能性,从而给期权带来了额外的价值。
5. 外汇期权按其内在价值可以分为几类?请简述各自特点。
外汇期权按其内在价值,可分为实值期权,虚值期权和平值期权。
国开一体化平台《金融风险管理》形考任务(1-4)试题及答案(课程代码:02328,整套相同,Ctrl+F查找更快捷,李老师祝同学们取得优异成绩!)----------------------------------------------------------------形考任务(1)----------------------------------------------------------------一、名词解释:(每题6分,共30分)1、汇率风险答:汇率风险:一定时期的国际经济交易当中,以外币计价的资产与负债,由于汇率的变化而引起其价值涨跌的不确定性2、(金融风险管理的)预防策略答:(金融风险管理的)预防策略:金融风险尚未发生时,人们预先采取一定的防备性措施,以防止金融风险发生的策略3、(金融风险管理的)规避策略答:(金融风险管理的)规避策略:人们根据一定的原则,采用一定的技巧,来自觉地规避开各种金融风险,以减少或避免这些金融风险所引起的损失4、法律风险答:法律风险:因为法规不明确或交易不受法律保障,从而使合约无法履行而给交易商带来损失的风险5、国家风险答:国家风险:在国际经济活动中,由于国家的主权行为所引起的造成损失的可能性二、判断题:(每题5分,共30分)1、只要是金融活动,都面临着风险。
(V)2、程序控制不完备引发的风险被称为系统风险。
(X)3、遭受国家风险的主体一定是主权国家。
(X)4、广义的保值策略不仅包括套期保值策略,还包括其他种类的金融风险管理策略。
(V)5、因市场价格发生变化而产生的金融风险被称为市场风险。
(V)6、企业和个人产生的风险属于狭义的金融风险。
(X)三、简答题:(共3题,共40分)1、简述金融风险的含义,及金融风险都有哪些性质(16分)答:(1)金融风险的含义:金融风险有广义和狭义之分。
任何从事资金融通的经济主体都存在受损失的可能。
包括政府风险、金融机构风险、企业风险、个人风险和国际风险的金融风险一般称为广义的金融风险。
2023年10月期货基础知识提分卷(含答案) 学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________一、单选题(25题)1.2022年,CBOT和CME合并成为(),该集团成为目前全球最大的期货交易场所。
A.纽约商业交易所B.纽约期货交易所C.欧洲期货交易所D.芝加哥商业交易所集团2.一般而言,套利交易()。
A.•比普通投机交易风险大•B.比普通投机交易风险小•C.与普通投机交易风险相同•D.无风险3.对买入套期保值而言,基差走强,套期保值效果是()。
(不计手续费等费用)A.•期货市场和现货市场盈亏相抵,实现完全套期保值•B.不完全套期保值,且有净损失•C.不完全套期保值,且有净盈利•D.套期保值效果不能确定,还要结合价格走势来判断4.12月1日,某油脂企业与某饲料厂签订合同,约定向后者出售一批豆粕,以下一年3月份豆粕期货价格为基准,以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。
同时该油脂企业进行套期保值,以2220元/吨的价格卖出下一年3月豆粕期货合约,此时豆粕现货价格为2210元/吨。
某投资者买进10手执行价格为1290美分/蒲式耳的5月大豆期货看跌期权,权利金为15美分/蒲式耳;同时卖出10手执行价格为1280美分/蒲式耳的5月大豆期货看跌期权,权利金为9美分/蒲式耳。
其最大损失为()美分/蒲式耳。
A.9B.6C.4D.25.假设A、B两个期货交易所同时交易铜期货合约,且两个交易所相同品种期货合约的合理价差应等于两者之间的运输费用。
某日,A、B两交易所8月份铜期货价格分别为63 200元/吨和63 450元/吨,两地之间铜的运费为150元/吨。
投资者预计两交易所铜的价差将趋于合理,适宜采取的跨市套利操作为()。
A.卖出10手A交易所8月份铜合约,同时买入9手B交易所8月份铜合约B.买入10手A交易所8月份铜合约,同时卖出10手B交易所8月份铜合约C.买入10手A交易所8月份铜合约,同进卖出9手B交易所8月份铜合约D.卖出10手A交易所8月份铜合约,同时买入10手B交易所8月份铜合约6.某投资者共拥有20万元总资本,准备在黄金期货上进行多头交易,当时,每一合约需要初始保证金2500元,当采取l0%的规定来决定期货头寸多少时,该投资者最多可买入()手合约。
为加强我公司财务管理制度,规范汇率管理,降低汇率风险,提高公司经济效益,根据《中华人民共和国外汇管理条例》及相关法律法规,结合公司实际情况,特制定本制度。
二、汇率管理原则1. 合法合规原则:汇率管理必须遵守国家法律法规和外汇政策,确保公司汇率交易合法合规。
2. 风险控制原则:在汇率管理过程中,充分考虑汇率波动风险,采取有效措施降低汇率风险。
3. 效益最大化原则:在确保合法合规和风险可控的前提下,追求汇率管理效益最大化。
4. 透明公开原则:汇率管理过程应公开透明,接受内部审计和外部监管。
三、汇率管理制度1. 汇率确定(1)公司采用国际市场汇率作为交易汇率,以人民币兑换外币或外币兑换人民币的汇率为准。
(2)公司可参考国际主要金融机构发布的汇率数据,结合市场行情,自行确定汇率。
2. 汇率变动处理(1)汇率变动导致公司外汇资产或负债价值发生变动时,应及时调整账面价值。
(2)汇率变动导致公司汇兑损益时,应按照国家相关规定进行会计处理。
3. 汇率风险管理(1)公司应建立健全汇率风险管理体系,包括风险识别、评估、控制和报告等方面。
(2)公司可采取以下措施降低汇率风险:① 远期外汇合约:在签订外汇交易合同前,提前锁定汇率,降低汇率波动风险。
② 期权合约:通过购买期权,规避汇率波动风险。
③ 货币互换:通过货币互换,降低汇率风险。
4. 汇率报告(1)公司应定期编制汇率报告,包括汇率变动情况、汇率风险管理措施、汇率损益等内容。
(2)汇率报告应提交给公司董事会和高级管理层,并对外公开。
四、责任与监督1. 财务部门负责汇率管理工作,包括汇率确定、汇率变动处理、汇率风险管理等。
2. 公司内部审计部门负责对汇率管理进行监督,确保汇率管理制度的执行。
3. 公司董事会负责对汇率管理制度的制定和修改进行审批。
五、附则1. 本制度自发布之日起施行。
2. 本制度由财务部门负责解释。
3. 本制度如有与国家法律法规及政策相抵触之处,以国家法律法规及政策为准。
规避汇率风险的方法
规避汇率风险的方法有以下几种:
1. 使用本地货币进行结算:如果您在国外经商,可以选择将收入和支出都以本地货币进行结算,避免汇率波动对利润的影响。
2. 建立本地账户:在国外设立本地货币账户,并将部分资金存放在该账户中,可以降低由于汇率波动引起的财务风险。
3. 货币互换协议:与银行或金融机构签订货币互换协议,通过交换本币和外币的债务,以固定汇率来规避汇率风险。
4. 使用外汇期权合约:购买外汇期权合约可以保护您对外汇的需求或交易。
该合约可以在汇率波动时提供一定的保护,将汇率风险最小化。
5. 多元化投资组合:将投资分散到不同国家和货币,可以降低汇率风险对整体投资组合的影响。
6. 确定性汇率交易:与对手方签订固定汇率的合同,从而确定在未来一段时间内的汇率,避免了汇率波动的风险。
总而言之,规避汇率风险的方法可以通过选择本地货币结算、建立本地账户、货
币互换协议、外汇期权合约、多元化投资组合和确定性汇率交易等方式来实现。
不同的方法可以根据个人或企业的具体情况来选择和组合使用。
进出口企业规避汇率风险的方法一、进出口企业规避汇率风险的方法1. 外汇合同外汇合同是进出口企业规避汇率风险的一种常见方式。
通过签订外汇合同,企业可以提前确定外汇汇率,从而规避不确定性带来的风险。
外汇合同包括远期合同和期权合同两种。
远期合同是指企业与银行达成协议,在未来的某个时间点以某个固定的价格交割外汇;期权合同则是指企业购买权利,在未来的某个时间点以某个约定的价格购买或出售特定的外汇。
2. 多币种结算多币种结算是指企业通过设置多种货币账户,实现在不同币种之间进行结算的方式。
这样一来,即使发生外汇汇率波动,企业也可以在账户之间进行转账,实现对汇率波动的规避。
3. 资本保值企业可以通过合理配置资产,从而规避汇率风险。
例如,企业可以持有多种货币、股票以及债券等资产,实现资产组合的多样性,用以抵消汇率波动带来的影响。
4. 外汇期货外汇期货是指企业通过在期货市场进行买卖,以达到规避汇率风险的目的。
企业可以在期货市场上买入或卖出期货,用以对冲其在未来的外汇交易中可能发生的损失。
5. 汇率互换汇率互换是指企业与其他企业之间进行的一种交易方式。
通过汇率互换,企业可以在不涉及实际交割的情况下,相互交换货币并达成协议,在未来某个时间点再行回换货币。
这样一来,企业可以通过汇率互换来规避外汇汇率波动的风险。
二、案例分析1. 上海蒸鼎贸易有限公司上海蒸鼎贸易有限公司是一家进出口企业,主要经营茶叶等商品的出口业务。
在进行海外交易时,该公司经常会面临外汇汇率波动带来的风险。
为规避这种风险,该公司采取了多种措施。
首先,该公司与银行签订了外汇远期合同,确定了未来外汇交割价格。
此外,该公司还在国内设立了多个货币账户,通过多币种结算,实现不同币种之间的转账。
最终,该公司顺利地规避了汇率风险,实现了安全稳定的外汇交易。
2. 招金矿业有限公司招金矿业有限公司是一家在海外开展采矿业务的企业。
由于其业务的特殊性,该公司面临的外汇风险比较大。
规避汇率风险的8种工具作者:Sunny来源:《进出口经理人》2008年第06期编者按:在企业应用各种金融衍生工具时,最重要的一点是要对该工具的利弊进行识别。
目前,各家银行为帮助企业规避汇率风险,都相继推出了各自的金融衍生产品,但该产品是否真的适用于你的企业呢?你首先要做的就是对其进行详尽的了解和识别。
工具1:外汇期权买卖外汇期权买卖是一种权利的买卖。
期权的买方有权在未来的一定时间内按约定的汇率向期权的卖方买进或卖出约定数额的外币,同时期权的买方也有权不执行上述买卖合约。
为取得上述权利,期权的买方必须向期权的卖方支付一定费用——期权费。
通过期权费的支付,期权的买方获得了今后是否执行买卖的决定权,而期权的卖方则承担了今后汇率波动可能带来的风险。
例如:出口企业将要收一笔欧元,可以向银行支付一笔期权费,并与银行约定将来有权宜约定价格1.33欧元兑1美元卖出欧元。
如果到期市场欧元价格低于1.33,企业可以行使权利,用比市场高的价格卖出欧元;但如果到期欧元价格高于1.33,企业可以不行使期权,转而到即期市场上去卖欧元,只需要支付少量期权费用。
这虽然增加了成本,但也给企业创造了选择的灵活性。
适合:适合那些使用欧元、日元等非美元外汇结算的进出口企业。
提示:外汇期权业务既为客户提供了外汇保值的方法,又为客户提供了从汇率变动中获利的机会,具有较大的灵活性,期权比远期更灵活。
工具2:借款保值通过借款来保值的方法比远期结售汇更具有灵活性,特别是小额合同。
借款可以有较灵活的期限,变化而非固定的利率以及到期续借的灵活规定。
申请美元贷款,在人民币升值之后,如果客户购买美元还贷的话,无疑能减少不少风险。
方法是出口企业在国内质押人民币贷美元,其海外关联企业在境外进行卖出人民币,购入美元的NDF(无本金交割远期汇率)交易。
适合:大型企业,在进出口贸易公司中是常用的规避汇率风险的手段,相当于“提前结汇”。
也就是说,当一段时间之后公司需要还清美元贷款时,公司可以用更少的人民币来支付。
规避基差风险的方法
基差风险是指现货价格和期货价格之间的差异所带来的风险,是金融市场中的一种风险。
在如今的金融市场中,基差风险是不可避免的,但是有一些方法可以帮助投资者规避这种风险。
1. 使用期权
期权是一种衍生品,可以规避基差风险。
期权可分为看涨期权和看跌期权。
若现货价格高于期货价格,投资者可以使用看跌期权;若现货价格低于期货价格,投资者可以使用看涨期权。
透过使用期权,投资者可以有效地对冲基差风险。
2. 货币套利
货币套利是利用货币汇率的波动进行套利的一种操作。
如果货币汇率的波动使得某一货币对另一种货币的汇率提高,那么投资者可以利用这种机会在期货市场上进行交易,然后再进行抛售,从而获得风险收益。
3. 研究现货价格
投资者可以通过对现货价格的研究,来确定期货价格的趋势。
如果发现现货市场中存在供过于求的现象,那么就可以对该品种给予一定的溢价,从而规避基差风险。
4. 投资多个期货合约
如果投资者同时投资多个期货合约,可以有效降低基差风险。
在
投资多个期货合约的过程中,投资者需要根据各合约指标、品种、交
易所、规格、交割月份、交割地点等因素进行搭配组合、分散化投资,以实现在期货市场中的风险规避。
5. 市场适应性
在期货市场中进行交易时,投资者需要根据市场走向灵活调整策略。
如果市场出现了基差风险,投资者需要及时进行调整,寻找更适
合的交易策略,以确保投资回报。
总之,基差风险是金融市场中一种常见的风险类型,投资者需要
在投资期货市场时了解这种风险并采取相应的措施。
这样可以帮助投
资者规避基差风险,保证投资回报。
如何规避汇率风险汇率风险是指由于货币汇率的波动而导致投资或交易的风险。
在国际贸易和投资中,汇率风险是不可避免的,但是我们可以采取一些措施来规避或减轻汇率风险。
本文将探讨如何规避汇率风险。
一、了解汇率风险了解汇率波动是有必要的,这样可以让我们更好地规避风险并优化风险投资。
对世界各个国家的经济、政治和金融形势要有足够的了解,以此为基础来进行货币交易或投资。
二、采取远期合约远期合约是指买方和卖方在未来某个确定的日期之前达成的一种货币交易协议,它可以在确定的价格上进行。
远期合约可用于规避汇率波动风险,并提高现金流的预测性。
通过远期合约,我们可以锁定未来的货币汇率,避免受到负面影响。
三、使用外汇期权外汇期权是一种保险机制,可以帮助投资者规避汇率风险。
外汇期权给予购买者权利,在未来某个确定的日期或在某个特定的期间内,以特定的汇率购买或出售货币。
如果当时的汇率不利于投资者,投资者可以放弃行权,只损失已支付的期权费用。
使用外汇期权可以帮助投资者在汇率风险面前保护自己的资产。
四、多样化投资组合多样化投资组合可以降低风险,而不是把全部投资放在单一地区或货币上,因为当局部经济出现问题或货币贬值时,整个投资组合都会受到影响。
投资者可以在不同的地区和货币中投资,通过投资车型的多样化来规避汇率风险,同时向整体投资组合中引入一定的财富冲击缓冲。
五、减少风险比例我们应该明白,每个交易都有风险,一定的风险管理是必要的。
减少风险比例是指在投资资产中保持一定比例的现金和收益券产品。
现金和收益券可以充当我们的“抗风险”产品,如果投资业绩糟糕,它们可以帮助平衡损失。
六、采用对冲工具对冲是减少汇率风险的一种有效方法。
它采用对立头寸,以减少风险。
例如,如果人民币贬值,我们可以采取对冲,先买入美元头寸,然后再卖出人民币头寸。
这样可以通过头寸搭配,达到稳定资产,规避风险的目的。
七、关注全球政治经济形势最后,了解全球政治经济形势也是避免汇率风险的必要手段。
题目:将汇率风险通过某种方式转移给其他经济体或市场,从而减少汇率风险的策略是()。
选项A:风险保留
选项B:风险转移
选项C:风险预防
选项D:风险回避
答案:风险转移
题目:通过一系列的货币市场交易,对冲汇率风险。
这种汇率风险管理工具指的是()
选项A:货币市场套期保值
选项B:或有风险套期保值
选项C:期权市场套期保值
选项D:远期合约
答案:货币市场套期保值
题目:企业采取主动放弃的方法,防止引起汇率风险的发生。
这种汇率风险管理策略是()。
选项A:风险回避
选项B:风险转移
选项C:风险保留
选项D:风险预防
答案:风险回避
题目:()是指非预期汇率变动对以本币表示的跨国公司未来现金流量现值的影响程度。
选项A:折算风险暴露
选项B:经济风险暴露
选项C:交易风险暴露
选项D:国家风险暴露
答案:经济风险暴露
题目:企业除了要面对已经确定的外汇支付或者收取的交易,还要考虑可能会收取或支付的
外汇。
该类风险我们称为()。
选项A:汇率风险
选项B:或有风险暴露
选项C:利率风险
选项D:市场风险
答案:或有风险暴露
题目:我国自()起,开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。
选项A:2005年7月21日
选项B:2004年6月21日
选项C:2004年7月21日
选项D:2005年6月21日。
一、实验背景随着全球化进程的加快,我国企业越来越多地参与到国际市场中,外汇风险成为企业面临的重要风险之一。
为了更好地理解汇率风险,提高应对汇率风险的能力,我们进行了一次汇率风险实验。
二、实验目的1. 了解汇率风险的基本概念和表现形式;2. 掌握汇率风险的主要类型;3. 学习汇率风险的防范措施;4. 增强实际操作能力,提高应对汇率风险的能力。
三、实验内容1. 实验数据本次实验采用的历史汇率数据为2018年1月1日至2020年12月31日的美元对人民币汇率数据,数据来源于国家外汇管理局。
2. 实验步骤(1)计算汇率波动率首先,计算每日汇率变动率,公式如下:汇率变动率 = (当日汇率 - 前日汇率) / 前日汇率然后,计算每月汇率波动率,公式如下:月汇率波动率= √[(汇率变动率1² + 汇率变动率2² + ... + 汇率变动率n²)/ n](2)模拟汇率风险假设某企业进口一批原材料,成本为100万美元,签订合同约定以美元结算。
根据实验数据,模拟该企业在不同汇率波动情况下的进口成本。
(3)分析汇率风险防范措施针对模拟出的汇率风险,分析可行的汇率风险防范措施,如外汇衍生品、远期合约等。
四、实验结果与分析1. 汇率波动率根据实验数据,2018年1月1日至2020年12月31日的美元对人民币汇率波动率如下表所示:月份月汇率波动率1月 1.22%2月 1.03%3月 1.36%4月 1.45%5月 1.18%6月 1.29%7月 1.32%8月 1.46%9月 1.21%10月 1.18%11月 1.39%12月 1.35%2. 模拟汇率风险根据实验数据,模拟出以下几种汇率波动情况下的进口成本:(1)汇率波动率为1.22%时,进口成本为100万美元 6.86 = 686万元人民币;(2)汇率波动率为1.46%时,进口成本为100万美元 6.89 = 689万元人民币;(3)汇率波动率为1.39%时,进口成本为100万美元 6.88 = 688万元人民币。
1汇率风险概述1.1汇率风险的类型1.1.1申报日期汇率风险该类风险是指企业因外币收款与外币支付两个有效日期不同而产生的风险。
例如,外币收入与外币支出之间的时间差异,企业在不同时间实施结算可能会因申报日期的不同而产生汇率风险。
1.1.2交易汇率风险该风险是指企业在购买产品或卖出产品时产生的汇率风险。
这种风险来源于企业在不同国际市场间进行贸易、投资或借贷的过程中,由于汇率波动而导致的货币价值变化。
例如,企业在海外市场进行销售,并在海外市场上获取收益,此时可能产生汇率风险。
1.1.3转换汇率风险该类汇率风险是由于企业需要将从卖出商品和服务所得到的外币收益转换成本国货币,引起的汇率风险。
例如,企业在美国市场上进行销售并赚取美元收入,但需将美元收入转换成本国货币,转换过程中会受到汇率波动风险的影响。
1.2汇率风险的影响汇率风险对企业的影响主要集中在以下几个方面。
1.2.1企业财务状况汇率波动会对企业产生影响,如企业在汇率差时不得不购入或卖出外币,使得企业利润下降。
1.2.2现金流企业有时需要将外币收入转换成本国货币,如果汇率波动较大,则可能导致现金流受到损失,进而影响企业的经营。
1.2.3投资回报企业进行境外投资时,汇率波动可能导致投资回报受到损失而导致企业投资亏损。
2外贸企业进行汇率风险管理的必要性在国际贸易谈判中,虽然人民币已于2016年12月正式加入SDR (特别提款权),这意味着人民币跻身全球主要货币之一,但是人民币要实现完全自由可兑换还需要一个不断发展的过程。
目前,仅有一部分国家和地区可以接受人民币作为交易货币,美元和欧元仍为国际贸易中的主要结算货币。
在当前逐步减少干预,甚至不进行外汇干预的发展趋势下,市场将允许更大幅度的汇率双向波动。
因此,在对外贸易份额进一步增加且汇率波动幅度逐步加大的未来,我国涉外企业面临的外汇风险敞口将进一步扩大。
图1为2014年到2023年美元兑人民币年平均汇率走势图。
用期权规避汇率风险
7月21日,我国对人民币汇率形成机制进行了改革,人民币兑美元升值2.1%。
此次改革与以往单纯调整人民币汇率不同,是一次具有里程碑意义的改革,个人以为,这是人民币迈向自由浮动、自由兑换的第一步,相信这也是中国人民银行所制定的长远目标。
在人民币汇率改革的同时,一个新的问题又摆在了人们面前,那就是,如何来规避由汇率波动而引发的风险。
也许很多人对汇率风险都缺乏意识,这也是在过去的汇率体制下,在人们头脑中所养成的一个弊病。
在汇改之前,人民币是盯住美元的,美元升值则人民币升值,美元贬值则人民币贬值,但美元与人民币的比价是固定的。
对外贸企业而言,大多是以美元来结算的,基本上不用考虑汇率风险,只要让对方付给美元,或者是我们付给对方美元,那么,收入和成本就是固定的;对个人而言,只要持有美元,那手中的资产就没有缩水的风险,在进行外汇投资时,美元就成了投资者手中的“本币”,是赚是赔,最后全由美元来计算。
但是汇改之后的情况就完全不同了,怎么不同呢?简而言之,就是一个“变”字,一切都在变,人民币兑任何一种货币的汇率每天都在变,再没有什么是固定的了,这样,风险就随之产生了。
比如,一家出口企业,根据合同,会在3个月后收到1000万美金的货款,这时美元兑人民币的汇率是8.1110,兑换后企业应收到8110万元人民币,但是3个月之后,假设人民币升值了,美元兑人民币的汇率变为8.0100,那么此时只能兑换为8010万元人民币,无端端就损失了100万元的利润,如果汇率变化的很激烈,那么就有可能造成更加惊人的损失。
相反,对进口企业而言,如果人民币贬值,企业就不得不付出更多的人民币,才能换成相应数额的美元来付给对方。
因此,可以说此次汇率改革,使我国众多的企业和个人都暴露在了汇率风险之下,那么,有没有什么方法来规避汇率风险呢?答案是肯定的,就是运用外汇衍生工具。
相信多数人对这个词比较陌生,但如果说到期货、远期、期权,您一定就不会陌生了,没错,这些就是衍生工具,而外汇衍生工具,就是外汇期货、外汇远期、外汇期权等等。
很多人对衍生工具有负面看法,认为这些工具风险很大,轻易不能碰,其实这也是认识上的一个误区,水能载舟,亦能覆舟,只要运用得当,外汇衍生工具完全可以成为规避汇率风险的利器,成为企业和个人的保护神。
以下选择一些常用的衍生工具,并以人民币汇率的波动为例来进行说明(有些业务国内银行尚未开办,但汇率改革会迫使银行迅速推出这些业务)。
外汇期权:应用最广泛、最灵活的避险工具
外汇期权是国际外汇市场上应用最广泛的一种工具,每天成交额高达数千亿美元,因为它不仅可以规避汇率风险,还存在让投资者盈利的机会。
外汇期权说的学术一点的话,是一种权利的买卖,权利的买方有权在未来的一定时间内按约定的汇率向权利的卖方(如银行)买进或卖出约定数额的外币。
说的通俗一点,投资者可以做这样的理解,期权可以放大交易,可以做多也可以做空,最关键的是,投资者有权力执行或不执行这项期权。
外汇期权分买入期权和卖出期权。
买入期权的特点是,可以锁定风险,在先付出一笔期权费后,便没有任何风险可言,而收益则可以无穷大;卖出期权的特点是,得到的收益是固定的,而风险是无穷的,即敞口风险。
期权适用于企业和个人,尤其对个人而言,更是非常灵活方便。
张先生是一家外企的高管人员,目前持有30万美元存款,比较担心美元贬值带来的损失,他想做外汇投资但又缺乏经验,于是决定做一笔期权来锁定风险。
假如目前欧元兑美元即期汇价在1.2300水平,如果客户预期一个月后,欧元兑美元汇价将涨至1.2700,此时张先生选择买入期权,运用手中30万美元,按照行使价1.2300,期权费率为1.0%,即可买入30万美元的权利,此时张先生只需付出30万×1.0%=3000美元的期权费。
一月后,若汇价低于买入时的1.2300,张先生此时如果执行期权,不但期权费无法收回,而且还会遭受损失,因此他可以选择放弃期权,即损失3000美元的期权费;如果欧元汇价涨至1.2423之上(将1%的期权费计算在内),张先生即可获得盈利,如果涨至1.2700,则张先生盈利可达300000*(1.27-1.23)-3000=9000(美元),欧元涨的愈高,张先生的获利就越可观。
如果选择卖出期权后,汇价向着不利于自己的方向发展,则可以再反向操作一笔期权,将风险对冲掉。