用期权规避汇率风险 (1)

汇率风险管理与控制考试（答案见尾页）一、选择题1. 什么是汇率风险？它如何影响企业和个人？A. 汇率风险是指由于汇率波动导致企业或个人财务状况变动的风险。

B. 汇率风险主要影响进口商和出口商。

C. 汇率风险可以通过对冲策略来降低。

D. 汇率风险不会对企业造成任何影响。

2. 汇率风险管理与控制的主要步骤包括哪些？A. 识别和评估汇率风险。

B. 制定和实施风险管理策略。

C. 监控和调整风险管理策略。

D. 定期进行汇率风险评估。

3. 对冲策略在汇率风险管理中的作用是什么？A. 对冲策略可以完全消除汇率风险。

B. 对冲策略可以降低汇率波动对企业和个人的影响。

C. 对冲策略只适用于进口商和出口商。

D. 对冲策略可以完全避免汇率波动。

4. 什么是远期合约？它在汇率风险管理中的应用是什么？A. 远期合约是一种衍生金融工具，用于锁定未来的汇率。

B. 远期合约可以帮助企业和个人规避未来汇率波动的风险。

C. 远期合约通常用于对冲交易，不适用于投资活动。

D. 远期合约的条款是固定的，无法根据市场情况调整。

5. 什么是外汇储备？它在国际收支中的作用是什么？A. 外汇储备是一个国家持有的外汇资产，用于平衡国际收支。

B. 外汇储备可以用于购买外国商品和服务。

C. 外汇储备越多，一个国家的国际竞争力越强。

D. 外汇储备不是国际储备，不能用于国际支付。

6. 什么是期权合约？它在汇率风险管理中的应用是什么？A. 期权合约是一种衍生金融工具，赋予持有者在未来某个时间以特定价格买卖某种资产的权利。

B. 期权合约可以在汇率波动时为企业和个人提供保护。

C. 期权合约通常用于投机，而非风险管理。

D. 期权合约的购买者需要支付一定的费用才能获得权利。

7. 在汇率风险管理中，为什么需要对不同货币进行套算？A. 不同货币之间的汇率波动可能相互影响。

B. 套算可以帮助企业和个人更好地理解各种货币之间的汇率关系。

C. 套算可以用于制定更有效的风险管理策略。

2022-2023年期货从业资格之期货基础知识练习题(一)及答案单选题（共50题）1、某期货公司客户李先生的期货账户中持有SR0905空头合约100手。

合约当日出现涨停单边市，结算时交易所提高了保证金收取比例，当日结算价为3083元/吨，李先生的客户权益为303500元。

该期货公司SR0905的保证金比例为17％。

SR是郑州商品交易所白糖期货合约的代码，交易单位为10吨/手。

A.32B.43C.45D.53【答案】 B2、某投资者发现欧元的利率高于美元的利率，于是决定买入50万欧元以获得高息，计划投资3个月，但又担心在这期间欧元对美元贬值。

为避免欧元贬值的风险，该投资者利用芝加哥商业交易所外汇期货市场进行空头套期保值，每张欧元期货合约为12.5万欧元，2009年3月1日当日欧元即期汇率为EUR/USD=1.3432,购买50万欧元，同时卖出4张2009年6月到期的欧元期货合约，成交价格为EUR/USD=1.3450。

2009年6月1日当日欧元即期汇率为EUR/USD=1.2120,出售50万欧元，2009年6月1日买入4张6月到期的欧元期货合约对冲平仓，成交价格为EUR/USD=1.2101。

A.损失6.75B.获利6.75C.损失6.56D.获利6.56【答案】 C3、利用()可以规避由汇率波动所引起的汇率风险。

A.利率期货B.外汇期货C.商品期货D.金属期货【答案】 B4、“风险对冲过的基金”是指（）。

A.风险基金B.对冲基金C.商品投资基金D.社会公益基金【答案】 B5、沪深300指数期货合约的交割方式为（）。

A.实物和现金混合交割B.期转现交割C.现金交割D.实物交割【答案】 C6、艾略特最初的波浪理论是以周期为基础的，每个周期都是由（）组成。

A.上升（或下降）的4个过程和下降（或上升）的4个过程B.上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的4个过程C.上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程D.上升（或下降）的6个过程和下降（或上升）的2个过程【答案】 C7、规范化的期货市场产生地是（）。

企业规避汇率风险的方法汇率波动是全球化经济下企业面临的一项重要挑战，它可能对企业的国际贸易、资金流动和盈利能力产生负面影响。

因此，企业需要采取有效的措施来规避汇率风险，保护自己的利益。

以下是一些企业规避汇率风险的方法：1.多种货币结算：企业可以选择多种货币结算的方式，分散汇率风险。

通过与客户签订多种货币的合同，企业可以避免受单一货币波动的影响。

2.货币期货和远期合约：企业可以利用货币期货和远期合约来锁定未来的汇率。

这样一来，企业可以在未来确定的价格上交易，规避汇率波动带来的不确定性。

3.货币互换：企业可以通过货币互换来规避汇率风险。

企业与金融机构签订协议，通过互换货币来锁定汇率，以降低风险。

4.头寸对冲：企业可以通过头寸对冲来规避汇率风险。

企业可以同时持有多种货币头寸，来抵消不同货币间的汇率波动。

5.外汇期权：企业可以购买外汇期权，来规避汇率风险。

外汇期权是一种金融工具，企业可以在未来以固定价格进行外汇交易，从而规避汇率波动的风险。

6.本地化生产：企业可以考虑在海外建立生产基地，以本地货币结算和本地采购，从而规避汇率风险。

7.避免单一货币：企业可以尽量避免以单一货币进行贸易，选择多种货币结算的方式，分散汇率波动风险。

8.灵活调整价格：企业可以通过灵活调整产品价格来应对汇率波动。

当汇率波动时，企业可以适时调整产品价格，以维持盈利能力。

9.定期监测市场：企业需要定期监测外汇市场的走势，及时做出调整和决策，以规避汇率风险。

10.保险产品：一些金融机构提供汇率风险保险产品，企业可以购买这些保险产品来规避汇率风险。

综上所述，企业可以通过多种方式来规避汇率风险，保护自己的利益。

选择适合自己的方式，及时监测市场变化，做好风险管理，可以帮助企业有效应对汇率波动带来的挑战。

期权在企业风险管理中的应用（上）引言企业在经营过程中面临各种风险，包括市场风险、竞争风险、汇率风险等。

为了降低风险带来的影响，企业需要采取相应的风险管理措施。

期权作为金融工具之一，可以帮助企业在风险管理中发挥重要作用。

本文将探讨期权在企业风险管理中的应用。

什么是期权期权是一种金融衍生品，它赋予持有者在未来某一特定时间内以特定价格买入或卖出一定数量的标的资产的权利。

在期权交易中，买方购买期权，获得了买入或卖出的权利，而卖方则承担了相应的义务。

期权分为认购期权和认沽期权。

认购期权赋予持有者以买入标的资产的权利，而认沽期权赋予持有者以卖出标的资产的权利。

买方购买期权支付期权费，卖方则获得期权费作为收入。

期权的特点期权具有以下特点：杠杆效应期权的成本相对较低，但却可以获得标的资产的全部价值变动。

因此，期权具有较大的杠杆效应。

如果市场发生大幅波动，期权的价值变动可能远远超过期权费的成本。

限定风险在购买期权时，买方只需支付期权费用，即使标的资产价格出现大幅波动，买方的损失也仅限于期权费。

因此，期权可以帮助企业限定风险。

灵活性期权具有较高的灵活性，可以根据市场变化做出相应的调整。

持有期权的一方可以根据市场情况行使期权或者将期权卖给他人，以获得更好的收益。

期权在企业风险管理中的应用企业在风险管理中可以使用期权来实现以下目标：对冲风险企业面临各种市场风险，如原材料价格波动风险、外汇风险等。

期权可以用来对冲这些风险。

企业可以购买认购期权来对冲原材料价格上涨的风险，或购买认沽期权来对冲外汇汇率下跌的风险。

通过购买期权，企业可以锁定成本或收入，从而降低不确定性。

降低投资风险企业在做出重大投资决策之前，可以使用期权来降低投资风险。

例如，企业打算购买一项新技术设备，但担心设备价格会大幅上涨。

企业可以购买认购期权，在一定价格范围内锁定购买价格。

如果设备价格上涨超过锁定价格，企业可以行使期权以购买设备；如果价格没有上涨，则可以放弃行使期权。

第四章课后题库参考答案1. 什么是外汇期权？它与外汇远期和期货有什么区别？外汇期权是指赋予期权持有者在未来的某一时间以约定的价格（汇率）买进或者卖出一定数量外汇的权利。

区别：尽管外汇远期和外汇期货都可以帮助外汇交易者规避汇率风险，减少汇率变动给他们带来的负面影响，但这也使这些参与者丧失了汇率有利变动所带来的收益。

而外汇期权强调的是持有者的权利，如果期权的执行对其不利的话，期权持有者有权选择不执行，只有对其有利的时候才会执行。

这是外汇期权与外汇远期和外汇期货最重要的区别。

2. 外汇期权有几种分类？分别是什么？按照买卖权利的不同，分为外汇看涨期权和外汇看跌期权。

按照期权是否可以在到期日前执行，分为美式外汇期权和欧式外汇期权。

按期期权内在价值，可分为实质期权，虚值期权和平值期权。

3. 外汇期权市场的参与者都包括哪些？参与者参与外汇期权交易的目的包括哪些？外汇期权市场的参与者包括公司客户和机构投资者以及个人投资者。

参与者均可利用外汇期权规避风险，从期权交易中获利，利用外汇期权，公司客户和机构投资者可以：在降低由于汇率的不利波动而引起的外汇风险的同时，从有利的汇率变化中获利；锁定完成日不确定的外汇交易的最大成本或最小收益；对持有的外国有价证券进行套期保值；从对外商业和投资活动中获得潜在的额外收益。

同样，个人投资者也可以利用外汇期权从标的货币的有利走势中获利，对其持有的外国股票和债券进行套期保值，并从其对外投资活动中获得潜在的收益。

4. 期权的价值由哪两部分组成？各自特点和影响因素是什么?外汇期权的价值由两部分组成：内在价值和时间价值。

内在价值是指期权立即执行时的价值，它是根据期权执行价格和即期市场价格之间的比较得出的。

时间价值是期权价值超过其内在价值的部分，时间价值来源于汇率的波动，汇率波动增加了内在价值上升的可能性，从而给期权带来了额外的价值。

5. 外汇期权按其内在价值可以分为几类？请简述各自特点。

外汇期权按其内在价值，可分为实值期权，虚值期权和平值期权。

国开一体化平台《金融风险管理》形考任务(1-4)试题及答案（课程代码：02328，整套相同，Ctrl+F查找更快捷，李老师祝同学们取得优异成绩！）----------------------------------------------------------------形考任务（1）----------------------------------------------------------------一、名词解释：（每题6分，共30分）1、汇率风险答：汇率风险：一定时期的国际经济交易当中，以外币计价的资产与负债，由于汇率的变化而引起其价值涨跌的不确定性2、（金融风险管理的）预防策略答：（金融风险管理的）预防策略：金融风险尚未发生时，人们预先采取一定的防备性措施，以防止金融风险发生的策略3、（金融风险管理的）规避策略答：（金融风险管理的）规避策略：人们根据一定的原则，采用一定的技巧，来自觉地规避开各种金融风险，以减少或避免这些金融风险所引起的损失4、法律风险答：法律风险：因为法规不明确或交易不受法律保障，从而使合约无法履行而给交易商带来损失的风险5、国家风险答：国家风险：在国际经济活动中，由于国家的主权行为所引起的造成损失的可能性二、判断题：（每题5分，共30分）1、只要是金融活动，都面临着风险。

（V）2、程序控制不完备引发的风险被称为系统风险。

（X）3、遭受国家风险的主体一定是主权国家。

（X）4、广义的保值策略不仅包括套期保值策略，还包括其他种类的金融风险管理策略。

（V）5、因市场价格发生变化而产生的金融风险被称为市场风险。

（V）6、企业和个人产生的风险属于狭义的金融风险。

（X）三、简答题：（共3题，共40分）1、简述金融风险的含义，及金融风险都有哪些性质（16分）答：（1）金融风险的含义：金融风险有广义和狭义之分。

任何从事资金融通的经济主体都存在受损失的可能。

包括政府风险、金融机构风险、企业风险、个人风险和国际风险的金融风险一般称为广义的金融风险。

2023年10月期货基础知识提分卷(含答案) 学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________一、单选题(25题)1.2022年，CBOT和CME合并成为（），该集团成为目前全球最大的期货交易场所。

A.纽约商业交易所B.纽约期货交易所C.欧洲期货交易所D.芝加哥商业交易所集团2.一般而言，套利交易（）。

A.•比普通投机交易风险大•B.比普通投机交易风险小•C.与普通投机交易风险相同•D.无风险3.对买入套期保值而言，基差走强，套期保值效果是（）。

(不计手续费等费用)A.•期货市场和现货市场盈亏相抵，实现完全套期保值•B.不完全套期保值，且有净损失•C.不完全套期保值，且有净盈利•D.套期保值效果不能确定，还要结合价格走势来判断4.12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。

同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/吨的价格卖出下一年3月豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元/吨。

某投资者买进10手执行价格为1290美分/蒲式耳的5月大豆期货看跌期权，权利金为15美分/蒲式耳；同时卖出10手执行价格为1280美分/蒲式耳的5月大豆期货看跌期权，权利金为9美分/蒲式耳。

其最大损失为（）美分/蒲式耳。

A.9B.6C.4D.25.假设A、B两个期货交易所同时交易铜期货合约，且两个交易所相同品种期货合约的合理价差应等于两者之间的运输费用。

某日，A、B两交易所8月份铜期货价格分别为63 200元/吨和63 450元/吨，两地之间铜的运费为150元/吨。

投资者预计两交易所铜的价差将趋于合理，适宜采取的跨市套利操作为（）。

A.卖出10手A交易所8月份铜合约，同时买入9手B交易所8月份铜合约B.买入10手A交易所8月份铜合约，同时卖出10手B交易所8月份铜合约C.买入10手A交易所8月份铜合约，同进卖出9手B交易所8月份铜合约D.卖出10手A交易所8月份铜合约，同时买入10手B交易所8月份铜合约6.某投资者共拥有20万元总资本，准备在黄金期货上进行多头交易，当时，每一合约需要初始保证金2500元，当采取l0%的规定来决定期货头寸多少时，该投资者最多可买入()手合约。

为加强我公司财务管理制度，规范汇率管理，降低汇率风险，提高公司经济效益，根据《中华人民共和国外汇管理条例》及相关法律法规，结合公司实际情况，特制定本制度。

二、汇率管理原则1. 合法合规原则：汇率管理必须遵守国家法律法规和外汇政策，确保公司汇率交易合法合规。

2. 风险控制原则：在汇率管理过程中，充分考虑汇率波动风险，采取有效措施降低汇率风险。

3. 效益最大化原则：在确保合法合规和风险可控的前提下，追求汇率管理效益最大化。

4. 透明公开原则：汇率管理过程应公开透明，接受内部审计和外部监管。

三、汇率管理制度1. 汇率确定（1）公司采用国际市场汇率作为交易汇率，以人民币兑换外币或外币兑换人民币的汇率为准。

（2）公司可参考国际主要金融机构发布的汇率数据，结合市场行情，自行确定汇率。

2. 汇率变动处理（1）汇率变动导致公司外汇资产或负债价值发生变动时，应及时调整账面价值。

（2）汇率变动导致公司汇兑损益时，应按照国家相关规定进行会计处理。

3. 汇率风险管理（1）公司应建立健全汇率风险管理体系，包括风险识别、评估、控制和报告等方面。

（2）公司可采取以下措施降低汇率风险：① 远期外汇合约：在签订外汇交易合同前，提前锁定汇率，降低汇率波动风险。

② 期权合约：通过购买期权，规避汇率波动风险。

③ 货币互换：通过货币互换，降低汇率风险。

4. 汇率报告（1）公司应定期编制汇率报告，包括汇率变动情况、汇率风险管理措施、汇率损益等内容。

（2）汇率报告应提交给公司董事会和高级管理层，并对外公开。

四、责任与监督1. 财务部门负责汇率管理工作，包括汇率确定、汇率变动处理、汇率风险管理等。

2. 公司内部审计部门负责对汇率管理进行监督，确保汇率管理制度的执行。

3. 公司董事会负责对汇率管理制度的制定和修改进行审批。

五、附则1. 本制度自发布之日起施行。

2. 本制度由财务部门负责解释。

3. 本制度如有与国家法律法规及政策相抵触之处，以国家法律法规及政策为准。

规避汇率风险的方法
规避汇率风险的方法有以下几种：
1. 使用本地货币进行结算：如果您在国外经商，可以选择将收入和支出都以本地货币进行结算，避免汇率波动对利润的影响。

2. 建立本地账户：在国外设立本地货币账户，并将部分资金存放在该账户中，可以降低由于汇率波动引起的财务风险。

3. 货币互换协议：与银行或金融机构签订货币互换协议，通过交换本币和外币的债务，以固定汇率来规避汇率风险。

4. 使用外汇期权合约：购买外汇期权合约可以保护您对外汇的需求或交易。

该合约可以在汇率波动时提供一定的保护，将汇率风险最小化。

5. 多元化投资组合：将投资分散到不同国家和货币，可以降低汇率风险对整体投资组合的影响。

6. 确定性汇率交易：与对手方签订固定汇率的合同，从而确定在未来一段时间内的汇率，避免了汇率波动的风险。

总而言之，规避汇率风险的方法可以通过选择本地货币结算、建立本地账户、货
币互换协议、外汇期权合约、多元化投资组合和确定性汇率交易等方式来实现。

不同的方法可以根据个人或企业的具体情况来选择和组合使用。