金融理论与政策(货币理论与政策)

货币银行学讲义_货币政策

第21章（教材）货币政策

货币政策是一个国家的政府改善宏观经济运行状况的重要手段。

这一章主要学习：货币政策的目标；货币政策的工具；货币政策的传导机制。

第一节货币政策的目标

货币政策目标可以划分为三个层次，即最终目标，中介目标和操作目标。

一、货币政策的最终目标

（一）最终目标的容

最终目标主要有四个：稳定物价、充分就业、经济增长及国际收支平衡。

1、稳定物价

鉴于通货膨胀各种负面影响，各国一般都把反通货膨胀、稳定物价作为一项基本的宏观经济政策。

2、充分就业

较高的失业率不但会造成社会经济资源的极大浪费，而且很容易导致社会和政治危机，因此各国政府一般都将充分就业作为优先考虑的政策目标。

总的来说，对长期的就业状况货币政策并不能起很大的作用，但对于周期性的失业率上升是有重要的调节作用的。

3、经济增长

经济增长对一个国家来说是至关重要的，它主要是从长期的角度来实现较高的经济增长的。

4、国际收支平衡

它是指一国对其他国家的全部货币收入和货币支出持平、略有顺差或略有逆差。

一般情况下，我们考察国际收支平衡不是考察整个国际收支的总体，而是考察其中的部分项目。 通常所说的国际收支平衡是指除了外汇储备项目以外的其它项目的收支是否平衡。（二）最终目标相互之间的关系

在实际的政策操作中，由于这四个目标并非都协调一致，相互之间往往存在矛盾，所以政策目标的选择只能是有所侧重而无法兼顾。

1、充分就业与物价稳定之间的矛盾。

对两者关系最经典的描述就是菲利浦斯曲线。该曲线表明，失业率与物价变动率之间存在着一种此消彼长的相互替换关系。

2、物价稳定与经济增长之间的矛盾。

当我们以较大的投资来刺激经济增长，在获得较高的经济增长的同时我们失去的是物价的稳定。

从长期来看，要想实现经济的良好增长，必须保持物价的稳定。

3、经济增长与国际收支平衡之间的矛盾。

4、物价稳定与国际收支平衡之间的矛盾。

经济学中的货币理论与政策知识点

在经济学中，货币理论与政策是重要的学科内容。它涉及到货币的起源、功能、价值，以及货币政策的制定和执行。本文将介绍经济学中的货币理论与政策的关键知识点。

一、货币的起源与功能

货币起源于人类交换需求的发展，是一种方便的交换媒介。货币具有三项功能：价值尺度、流通媒介和价值储藏手段。作为价值尺度，货币用于衡量商品和服务的价值；作为流通媒介，货币用于实现商品和服务的交换；作为价值储藏手段，货币可以储存财富并在需要时使用。

二、货币的价值

货币的价值不是固定的，它可以通过供求关系来决定。货币的价值取决于货币供给量和货币需求量之间的平衡。货币供给量的增加或需求量的下降会导致货币价值的贬值，相反则导致货币价值的升值。

三、货币的数量理论

货币的数量理论认为，货币供给量的增加会导致通货膨胀。根据这一理论，当货币供给增加时，物价水平也会随之上升。货币的数量理论对货币政策的制定和执行具有重要的指导意义。

四、货币政策的目标 货币政策的目标通常包括维持物价稳定、促进经济增长和保持金融稳定。物价稳定是货币政策的首要目标，因为物价的稳定对于经济的发展和社会的稳定至关重要。

五、传统货币政策工具

传统货币政策工具包括利率政策和准备金政策。利率政策通过改变利率来影响货币供给和需求，进而调控经济活动；准备金政策则通过调整存款准备金要求来控制银行信贷的供给和流动性。

六、非传统货币政策工具

随着金融市场的发展和货币政策的变革，一些非传统货币政策工具被引入。例如，量化宽松政策通过购买国债和其他金融资产来增加货币供给量和市场流动性；逆回购操作则通过出售国债和其他金融资产来减少货币供给量。

七、中央银行与货币政策执行

中央银行是负责货币政策执行的机构。它通过制定和实施货币政策来维护经济和金融的稳定。中央银行的独立性和专业性在货币政策的制定与执行中起着关键作用。

八、货币政策的影响

货币政策的变化对经济活动和金融市场产生广泛影响。通过调控利率和货币供给量，货币政策可以影响投资、消费、通胀和汇率等经济指标。正确的货币政策能够促进经济增长和稳定。 结论

浅论我国的货币政策和财政政策

现代国家的财政政策，都是随着不同时期政治和经济发展的不同需要而不断调整的。但这种调整在一定时期内又保持相对稳定性。主要的调节方式有：

①动态调节。即根据社会经济的发展变化规定相应的财政政策。

②总体调节。即从全局上组织各种经济活动之间、经济与社会事业之间平衡协调发展的财政政策。

③主动调节。即基于对经济发展状况的认识而制定的有针对性的政策。调节经济的财政政策，有膨胀性财政政策、紧缩性财政政策、平衡性财政政策、总量调节政策和结构调节政策等。

1实行从紧的货币政策，核心是什么？

回笼货币，减少货币供给。现在讲流动性过剩，有两个层次：一个是流通中的现金较多，一个是银行的超额准备金太多。超额准备金，是指商业银行及存款性金融机构在中央银行存款账户上的实际准备金超过法定准备金的部分。超额准备金太多，表示银行手里的钱太多。

（2）从紧的货币政策，有什么影响？

从紧的货币政策，间接影响到企业未来的赢利空间，因为企业的信贷成本上升。利率提高了，房地产商从银行贷款的成本上升了一点，但如果房价一直在猛涨的话，那一点增加的成本根本看不出来，一下子就抵消了。对股市直接的影响谈不上，都是间接的，要有一个过程。

货币政策从紧后，在控制物价上涨方面能否达到预期的效果，比较复杂。物价上涨，从CPI指数看，主要是食品和能源价格的波动较大。

根据通胀的两个根源，一个是需求拉动型，一个是供给推动型。现在从需求的角度看，货币的供给较多，需求的因素有：从供给的方面看，主要是猪肉和其他农产品价格的上涨。但猪肉价格上涨，跟饲料价格上升相关，而饲料价格的上涨，又是因为粮食价格的上涨造成的。因此，要降低粮价，要增加粮食供给，进口农产品。但进口会对农民造成冲击，农民就没钱了。

从紧的货币政策将会对商业银行带来大的影响。如果不出意料，央行再次提高存款准备金率是必然选择，这将对商业银行内部流动性造成大的影响。在今年九次提高准备金率以后，一些商业银行包括四大国有银行内部流动性已经有紧缺迹象，继续提高准备金率必将使得商业银行流动性更加紧张。商业银行首要任务是保证流动性，保证支付，这必将对经营造成严重影响。

金融体系与货币政策(一)

(总分：75.00，做题时间：90分钟)

一、(一)单项选择题(总题数：31，分数：31.00)

1.我国商业银行的基本业务范围是 ____ 。

（分数：1.00）

A.吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务 √

B.执行货币政策、吸收公众存款、实施外汇管理等业务

C.执行货币政策、吸收公众存款、发放贷款等业务

D.吸收公众存款、发放贷款、实施外汇管理等业务

解析：

2.融通期限在一年以内的资金市场称为 ____ 。

（分数：1.00）

A.货币市场 √

B.资本市场

C.现货市场

D.期货市场

解析：

3.关于我国同业拆借市场，下列说法中错误的是 ____ 。

（分数：1.00）

A.同业拆借市场是金融机构之间进行资金拆借活动的市场

B.金融机构进入同业拆借市场须经银监会批准 √

C.同业拆借利率由交易双方自行商定

D.同业拆借资金主要用于短期、临时性需要

解析：

4.不能用于支取现金的票据是 ____ 。

（分数：1.00）

A.现金支票

B.商业汇票 √

C.旅行支票

D.转账支票

解析：

5.根据交易的品种，期货交易的两大类别是 ____ 。

（分数：1.00）

A.农产品期货和工业品期货

B.商品期货和金融期货 √

C.股指期货和商品期货

D.利率期货和股指期货

解析：

6.从市场结构看，我国外汇市场的两个层次是 ____ 。

（分数：1.00）

A.结售汇市场和银行间外汇市场 √

B.同业市场和银行间外汇市场

C.外汇调剂市场和结售汇市场

D.同业市场和外汇调剂市场

解析：

7.我国货币政策的制定者和执行者是 ____ 。

（分数：1.00） A.国家发展和改革委员会

B.财政部

C.银监会

D.中国人民银行 √

解析：

8.当法定存款准备金率为15%，某商业银行最初吸收的存款为1000万元人民币时，须向中央银行缴纳的存款准备金为 ____ 万元。