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证券基础知识课堂笔记之第一章(1)第一章证券市场概述——大纲要求掌握证券与有价证券定义、分类和特征;掌握证券市场的定义、特征和基本功能。
掌握证券市场的层次结构、品种结构和交易场所结构;了解多层次资本市场的含义;了解商品证券、货币证券、资本证券、货币市场及资本市场的含义和构成。
掌握证券市场参与者的构成，包括证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织及证券监管机构。
掌握机构投资者的主要种类、证券市场中介的含义、证券市场自律性组织的构成。
了解证券发行人所采用的证券发行方式、个人投资者的含义及证券交易所、证券业协会、证券监管机构的主要职责。
了解中国证券市场机构投资者构成的发展与演变。
熟悉证券市场产生的背景、历史、现状和未来发展趋势;掌握我国证券市场历史发展过程中的主要特点和对外开放的进程。
了解资本主义发展初期和中国解放前的证券市场;了解我国证券业在加入WTO后对外开放的内容。
了解国外证券市场发展的历史和我国证券市场与西方国家证券市场的差距。
了解股权分置改革的发展进程。
第一节证券与证券市场一、有价证券1、证券定义：记载并代表一定权利的法律凭证，它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。
2、证券分类：证券依据性质不同(1)凭证债券：又称无价证券，是指本身不能使持有人或第三者取得一定收入的证券(2)有价证券：是指标有票面金额，证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权和债券的凭证。
有价证券的特点→所有权或债权凭证：载明票面金额，持有人有权按期取得一定收入可自由转让和买卖→具有交易价格：证券本身没有价值，但因为代表一定量的财产权利，可以取得一定收入，并在市场上流通是虚拟资本的一种形式虚拟资本→以有价证券的形式存在，能够给持有者代理一定收益的资本独立与实际资本之外，本身不能在生产过程中发挥作用虚拟资本的价格总额与实际资本额之间的数量关系①范围不同广义的有价证券商品证券：持有人有商品使用权或所有权，法律保护证券代表的商品所有权，举例：提货单、运货单、仓库栈单货币证券：持有人或第三者拥有货币索取权。
2011年证券从业资格考试《证券基础知识》课堂笔记第一章证券市场概述第一节证券与证券市场证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。
它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。
从一般意义上来说，证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。
证券可以采取纸面形式或证券监管机构规定的其他形式。
一、有价证券（一）有价证券的定义有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。
1．证券本身没有价值；2．但由于它代表着一定量的财产权利，持有人可凭该证券直接取得一定量的商品、货币，或是取得利息、股息等收入；3．可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有交易价格。
有价证券是虚拟资本的一种形式。
所谓虚拟资本，是指以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。
虚拟资本是独立于实际资本之外的一种资本存在形式，本身不能在生产过程中发挥作用。
通常，虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。
（二）有价证券的分类有价证券有广义与狭义两种概念。
狭义的有价证券即指资本证券，广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。
商品证券是证明持有人拥有商品所有权或使用权的凭证，取得这种证券就等于取得这种商品的所有权，持有人对这种证券所代表的商品所有权受法律保护。
属于商品证券的有提货单、运货单、仓库栈单等。
货币证券是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。
货币证券主要包括两大类：一类是商业证券，主要是商业汇票和商业本票；另一类是银行证券，主要是银行汇票、银行本票和支票。
资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。
持有人有一定的收入请求权。
资本证券是有价证券的主要形式。
下面是有价证券的分类方法及具体的分类，具体情况如下表所示：表1—4 有价证券分类一览表序号分类标准具体分类1 发行证券的主体①政府证券、②金融证券、③企业证券2 是否在证券交易所挂牌交易①上市证券、②非上市证券3 募集方式①公募证券、②私募证券4按照证券所反映的经济关系的性质①股票、②债券、③其他证券。
第2章证券市场主体2.1 证券发行人2.1.1证券市场融资活动的概念、方式及特征（一）概念证券融资是资金盈余单位和赤字单位之间以有价证券为媒介实现资金融通的金融活动。
（二）方式基本形式：资金赤字单位在市场上向资金盈余单位发售有价证券，募得资金资金盈余单位购入有价证券，获得有价证券所代表的财产所有权、收益权或债权（三）特征（1）是直接融资（2）是强市场性的金融活动（3）是在由各种中介机构组成的证券中介服务体系的支持下完成的（4）证券中介服务体系通过建立证券集中交易组织（如证券交易所），形成了筹资单位竞争上市公司资格的优胜劣汰机制，使证券融资活动更具竞争活力（5）证券融资是一种长期融资。
证券融资被称为资本性融资，由证券融资活动所形成的市场也被称为资本市场，股票和债券通常又被称为资本证券，通过股票和债券筹集的资金一般不是被用于短期商业性或营业性周转的，或者说不是为解决流动性不足问题的，而是被用于购置固定资产等长期性投资的，是被作为资本使用的。
2.1.2直接融资的概念、特点和分类（一）概念直接融资是指拥有暂时闲置资金的单位（包括企业、机构和个人）与资金短缺，需要补充资金的单位，相互之间直接进行协议，或者在金融市场上前者购买后者发行的有价证券，将货币资金提供给所需要补充资金的单位使用，从而完成资金融通的过程。
（二）特点基本特点：拥有暂时闲置资金的单位和需要资金的单位直接进行资金融通，不经过任何中介环节。
具体特点：（1）直接性（2）分散性（3）差异性较大（4）部分不可逆性（5）较强的自主性。
（三）分类融资者可以自己决定融资的对象和数量。
商业信用提供商品的商业信用商品赊销、分期付款提供货币的商业信用预付定金、预付货款直接融资国家信用发行政府债券国库券、公债消费信用以商品或货币形式提供的信用企业：分期付款民间个人信用金融机构：房贷、车贷、2.1.3间接融资（一）概念间接融资是直接融资的对称，亦称“间接金融”，是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。
证券知识点笔记总结大全一、证券市场基础知识1. 证券市场的概念和功能证券市场是进行证券交易的场所，是企业和个人进行融资和投资的重要场所。
证券市场包括股票市场、债券市场、衍生品市场等。
其主要功能包括为企业融资、为投资者提供投资机会、为资本市场发展提供支持等。
2. 证券市场的分类证券市场根据交易对象的不同可分为股票市场、债券市场和衍生品市场。
根据交易场所的不同可以分为一级市场和二级市场。
根据证券发行对象的不同可以分为公开市场和非公开市场等。
3. 证券市场的基本原理证券市场的基本原理包括供求关系决定价格、信息对市场的重要性、市场行为受制度影响等。
4. 证券市场的监管机构证券市场的监管机构主要有证监会、交易所和结算机构等，其主要职责是监督和管理证券市场的交易行为，维护证券市场的秩序和稳定。
二、股票市场相关知识点1. 股票的概念和种类股票是公司为筹集资金而发行的一种有价证券，主要种类包括普通股和优先股，普通股具有投票权和分红权，而优先股具有优先分红权。
2. 股票的价格形成机制股票的价格是由供求关系决定的，受市场情绪、公司基本面、宏观经济等因素的影响。
3. 股票的交易方式股票的交易方式包括交易所交易和场外交易两种，其中交易所交易是指在证券交易所进行的股票交易，场外交易是指股票交易场所不在证券交易所。
4. 股票融资的方式股票融资的方式包括定价发行、公开发行和非公开发行三种，其中定价发行是指按照市场价格发行股票，公开发行是指向社会公开发行股票，非公开发行是指向特定的投资者进行发行。
5. 股票市场的监管措施股票市场的监管措施包括信息披露、交易规则、市场监管等，其主要目的是保护投资者利益，维护市场秩序。
三、债券市场相关知识点1. 债券的概念和种类债券是企业或政府为筹集资金而发行的一种有价证券，主要种类包括公司债、政府债和可转换债券等。
2. 债券的定价和收益计算债券的定价是由债券面值、票面利率、剩余到期年限、市场利率和债券评级等因素决定的，收益计算包括债券利息收入和债券价格波动收益。
第一节股票的特征与类型一、股票的概述（一）股票定义是一种有价证券，股份有限公司签发的证明股东所持股份的证明资本化为股本，每一股金额相等、具有相同的权利实质：股东净资产的所有权记载事项：公司名称、公司成立日期、股票种类、金额、股份数、编号发起人股票--“发起人股票”字样（二）股票的性质1. 有价证券：财产价值、权利的统一特征：股票没有价值但代表财产权；股票与代表的财产权为一体，股票转让就是股东权转让2. 要式证券：缺少规定要件--无法律效力3. 证权证券。
证券分为证券/设权证券。
证权证券是权利的载体，权利已经存在。
设权证券权利不存在，随证券的制作而产生的。
4. 资本证券：发行股票--筹措资本，股票独立真实资本之外，进行独立价值运动，虚拟资本5. 综合权利证券：享有资产收益、重大决策选择管理者，但对公司财产不可直接支配处理物权证券：对财产有直接支配处理。
债权证券：证券持有者为公司债权人（三）股票特征1. 收益性：最基本特征。
收益来源：股份公司--股息、红利，股票流通--赚取差价（资本利得）2. 风险性：股票收益的不确定性，实际收益和预期的偏差，风险不等于损失3. 流动性：依法转让而变现，持有人不能退股但可转让判断强弱：市场深度、报价紧密度、股票的价格弹性不同股票流动性不同：大盘股>小盘股，上市公司>非上市公司4. 永久性：股票权利有效性始终不变，是无限期的法律凭证；有效期与公司存续期间联系，股票是公司存续期间的稳定自有资本。
5. 参与性：持有人有权参与公司重大决策，决策权利--股份的多少二、股票的类型（一）股东享有权利不同：普通股票和优先股票1. 普通股票：最常见、基本的，股利根据公司盈利，盈利高，股利高，承担风险高。
在盈利和剩余财产：债权人、优先股票、普通股票2. 优先股票（二）是否记载股东姓名：记名股票和不记名股票1. 记名股票：在股票票面和公司股东名册记载股东姓名，公司发行的股票可为记名和不记名特点a. 股东权利归属股东b. 可以一次或分次缴纳出资：一次缴纳，全部出资；分次缴纳，首次不得低于注册资本20%，其余两年内交足注：采取发起设立方式设立股份有限公司的，注册资本为全体发起人认购的股本总额以募集方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数35%c. 转让相对复杂和受限制：以背书方式、法律规定的方式转让，转让后受让人的名字、住址记载名册；股东大会召开前20天或公司决定分配股利前五天，不得变更名册。
证券法课堂笔记一、金融市场（一）金融市场的含义和作用金融市场是资金融通及相关服务的交易场所或空间，是以金融资产为交易对象而形成的供求关系的总和。
它与商品市场、劳务市场和技术市场构成了我国的市场经济体系。
金融市场的作用---融通资金，即融资。
资金融通是所有金融交易活动的总称。
具体是指在经济运行过程中，资金供求双方运用各种金融工具调节资金余缺的活动。
融资方式有两种——直接融资和间接融资。
（二）融资方式（1）直接融资 : 是指资金供给者与资金需求者以股票、债券等为金融工具直接融通资金的情形，这些融资场所也被称为直接融资市场。
对企业来说直接融资是一种稳定的、长期的资金供给，利于企业充实资本金、降低负债率，改善资产负债结构，提高资产质量。
（2）间接融资 : 是指以银行等信用中介机构为媒介所进行的融资活动，即以货币为主要融资工具，通过银行体系吸收社会存款，再对企业、个人贷款的一种融资机制。
对不符合发行股票和债券的中小企业来说，是很重要的融资渠道。
中小企业直接融资渠道 --中小企业板（不同主板）--创业板（类似纳斯达克）（三）金融市场的结构金融市场在市场经济体系中处于主导和枢纽的地位。
一方面，金融市场是储蓄向投资转化的关键环节，它是通过各种金融工具、金融机构和金融技术，最大限度地将社会储蓄转化为投资，从而推动社会经济的进步；另一方面，随着经济货币化程度的提高，经济与金融的关系更为密切，它不仅渗透到社会生活的全方位和全过程，而且成为调节宏观经济的重要政策变量。
（美国次贷危机中政府投银行不投企业）金融市场的构成十分复杂，它是由许多不同的市场组成的一个庞大的体系。
一般根据金融市场上交易工具期限的不同，将其分为货币市场和资本市场两大类。
（1）货币市场 :又称短期资金或金融市场，是指经营期限在1年以内的货币资金融通市场。
货币市场包括短期信贷市场、同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场和大面额可转让存单市场等。
证券基础知识课堂笔记之第六章（一）第一节发行市场和交易市场证券市场：证券买卖交易的场所，也是资金的供求中心。
市场按其功能可划分为发行市场和流通市场：发行市场- 一级市场- 初级市场，是发行人通过发行证券筹集资金的市场;流通市场- 二级市场- 次级市场，是买卖发行证券的市场两者的关系：两者是证券市场的组成部分，是一个整体;发行市场是基础和前提，前者发行的种类、数量和方式决定了后者的规模和运行;后者是前者扩展的必要条件;流通市场的交易价格制约和影响着发行价格，这是发行时需要考虑的重要因素一、证券发行市场(一)证券发行市场的含义定义：发行人向投资者出售证券的市场，是一个无固定场所的无形市场。
作用：1、为资金需求者提供筹措资金的渠道。
发行者参照各类证券的期限、收益水平、参与权、流通性、风险度、发行成本等，根据需要和可能来选择，确定发行证券的种类，并依据市场的供求关系和价格行情决定发行的数量和价格。
2、为资金供应者提供投资和获利的机会，实现储蓄向投资转化。
社会有闲置资金3、形成资金流动的收益导向机制，促进资源配置的不断优化。
(二)证券发行市场的构成：1、证券发行人2、证券投资者3、证券中介机构(三)证券发行与承销制度1、发行制度：注册制与核准制2、证券发行方式：(1)股票发行方式：①上网定价发行②向二级市场投资者配售③一般投资者上网发行和对法人配售结合(2)债券发行方式：①定向、②承购包销、③招标发行(3)证券承销方式：自销和承销(包销和代销)(四)证券发行价格1、股票发行价格。
指投资者认购新股时实际支付的价格股票发行定价方式：协商定价、询价方式、累计投标询价方式、上网定价方式。
我国首次上网发行实行询价制度2、债券的发行价格。
指投资者认购新发行的债券实际支付的价格。
债券的发行价格分为：平价发行、溢价发行、折价发行债券的定价方式：公开招标最为典型，还有其他类别：(1) 按招标标的分类:价格招标和收益率招标(2) 按价格决定方式分类：美式招标、荷兰式招标二、证券交易市场：(一)证券交易所1、证券交易所定义、特征、功能(1)定义：证券买卖双方公开交易的场所，是一个高度组织化、集中进行证券交易的市场，是整个证券市场的核心。
《证券投资理论与实务》课程笔记第一章证券投资概述一、证券的概念与分类1. 证券的概念证券是一种法律凭证，它代表了持有人对特定资产的所有权或债权。
证券的存在使得资产的交易变得更加便捷，因为它将资产的权利与实物分离，使得权利的转让成为可能。
2. 证券的分类（1）按照所代表的权利性质，可分为：- 股票：代表股份有限公司所有权的证券。
- 债券：代表借款人债务的证券，持有人有权按期收取利息和本金。
- 其他证券：包括基金份额、金融衍生品等。
（2）按照发行主体，可分为：- 政府证券：由中央政府和地方政府发行的债券。
- 金融证券：由金融机构发行的证券，如银行债券、保险公司债券。
- 公司证券：由公司发行的股票和债券。
（3）按照是否在证券交易所上市，可分为：- 上市证券：在证券交易所挂牌交易的证券。
- 非上市证券：未在证券交易所挂牌交易的证券，如私募债券。
二、证券与证券投资1. 证券投资的概念证券投资是指投资者为了获取预期收益，将资金投入到股票、债券、基金等证券产品中的行为。
证券投资是一种间接投资，投资者通过持有证券来分享企业的盈利或借款人的利息支付。
2. 证券投资的特点（1）风险性：证券投资面临市场风险、信用风险、流动性风险等多种风险。
（2）收益性：证券投资可以带来资本增值、股息、利息等收益。
（3）流动性：证券通常具有较高的流动性，可以在二级市场上快速买卖。
（4）多样性：证券市场提供了多种投资工具，满足不同投资者的需求。
三、证券投资学1. 证券投资学的研究对象证券投资学主要研究证券市场的运作机制、证券产品的特性、投资策略、风险管理、市场监管等内容。
2. 证券投资学的研究方法（1）基本分析法：研究宏观经济、行业前景、公司财务状况等因素，评估证券的内在价值。
（2）技术分析法：通过分析证券价格和成交量的历史数据，预测未来市场趋势。
（3）量化分析法：使用数学模型和计算机算法，对大量数据进行统计分析，以发现投资机会。
四、证券投资的过程与原则1. 证券投资的过程（1）投资规划：确定投资目标、风险承受能力、投资期限等。
证券知识点笔记总结图一、证券市场基础知识1. 证券市场的概念及功能证券市场是反映资本运动和资本形式变化的现代金融市场，它是经济活动中使资金直接从闲置的持有者流向企业和政府的场所，为企业产品的生产和社会经济建设提供融资渠道。
证券市场的功能主要有：1）资金融通功能，即通过证券市场实现资金的从闲置的持有者流向企业和政府。
2）价格发现功能，即通过证券市场形成股票、债券等证券的价格。
3）风险管理功能，即通过证券市场实现风险的转移和分散。
4）投资功能，即投资者通过证券市场进行资本运作，获取预期收益。
2. 证券市场的分类按照证券品种的不同，证券市场可以分为股票市场和债券市场。
按照交易场所的不同，证券市场可以分为一级市场和二级市场。
按照证券发行主体的不同，证券市场可以分为企业债务融资市场和政府债务融资市场。
3. 证券市场的参与主体证券市场的参与主体主要包括发行机构、投资者、证券经纪商和证券交易所等。
4. 证券市场监管证券市场的监管主要由国家证券监督管理机构负责，负责制定证券市场的相关法规和政策，对证券市场进行监督和管理。
二、股票市场知识1. 股票的基本概念股票是公司对外筹集资金的证明，它代表着公司的一部分所有权和债权。
持有公司股票的投资者成为公司的股东，有权分享公司的利润分配和参与公司的决策。
2. 股票市场的分类根据股票发行地区的不同，股票市场可以分为上市市场和场外市场。
根据股票流通方式的不同，股票市场可以分为一般股票市场和创业板市场。
3. 股票的风险和收益持有股票具有风险和收益并存的特点，投资者可能会面临市场风险、流动性风险、信用风险等风险。
而股票的收益来自于股息和股票价格的上涨。
4. 股票投资的基本方法股票投资的基本方法主要包括价值投资法、成长投资法和指数投资法等。
三、债券市场知识1. 债券的基本概念债券是政府或企业进行债务融资的一种工具，它代表着债务人对债权人的债务承诺。
持有债券的投资者成为债券的持有人，有权获得固定的利息收入和到期时的本金。
投资学第一讲一、证券（一）含义：A 经济权益的凭证（广义）B 有价证劵,可以转让、可以流通。
(狭义）货币证劵，商业证劵；资本证劵：股票，债卷，衍生工具（金融工程）（二）特征1、纸质特征：虚拟化，电子化2、法律特征（三）狭义证劵分类国家（起调控作用）1、按发行主体金融公司（融资、调节自己；如：扩建公司在证券交易所上市的（挂牌）2、按是否上市不上市（不挂牌）注：在交易所上市属于场内交易，透明。
所有权证券：股票3、经济效益性质不同债权凭证：债券注：股票分为普通股和优先股；普通股的分红随公司经营而改变，风险大。
而优先股按一定比列分红，不管公司经营好坏，分得的钱不变，适合风险回避者二、证券投资（一）含义：投资者为了未来效用的最大化，规避风险而采取的避险增值行为，具体地：让渡当前消费而将资金购买并持有某些证券（组合）并进行后续调整的行为及过程（二）特征1、收益性：任何金融资产不产生财富，而是对社会财富的再分配，其最终收益来源于实体经济2、变现性（流通性）3、风险性4、期限性（三）投资过程1、准备阶段：准备资金、心理准备、知识准备、能力准备2、熟悉阶段：市场动态、工具特征（股票，期货，债券）市场的构架和运行、法律法规3、分析阶段：价格分析、分析成交量、分析对手、分析方法与工具4、决策阶段：购买种类及数量、购买时机、购买策略5、管理阶段：（动态调整阶段）三、投资环境第一层：对于初始投资者而言获取收益买卖证券的环境第二层：对于最终投资者而言是虚拟经济与实体经济相互作用的环境（一）实体资产与经融资产1、实体资产：直接参与生产与服务的资产2、金融资产：不直接影响经济生产力，代表对实体资产收益的索取权3、两种资产的关系：投资者购买证券企业用金融资产购买实物实物资产创造利润财富和收益的分配（二）金融资产的分类1、固定收益型2、权益型3、衍生品（三）金融市场对经济的作用1、价格警示金融市场价格上升→公司筹资成本↓，资金充足→公司规模扩大，增强研发能力→其他行业的资金流向该行业→资产的在配置2、实现财富的跨期优化3、风险的转移分配与规避4、分离公司经营权与所有权（股份有限公司）5、金融市场的不透明、信息不对称使公司治理及公司伦理面临挑战未完待续。
证券从业考试《证券基础知识》精讲班课堂笔记（3）第二章股票掌握股票的定义、性质、特征和分类方法；熟悉普通股票与优先股票、记名股票与不记名股票、有面额股票与无面额股票的区别和特征。
熟悉股票票面价值、账面价值、清算价值、内在价值的不同含义与联系；掌握股票的理论价格与市场价格的联系与区别；掌握影响股票价格的主要因素。
掌握普通股票股东的权利和义务；掌握公司利润分配顺序、股利分配原则和剩余资产分配顺序；熟悉股东重大决策参与权、资产收益权、剩余资产分配权、优先认股权等概念。
熟悉优先股的定义、特征；了解发行或投资优先股的意义；了解优先股票的分类及各种优先股票的含义。
掌握我国按投资主体性质划分的各种股份的概念；掌握国家股、法人股、社会公众股、外资股的含义；掌握我国股票按流通受限与否的分类及含义；熟悉A股、B股、H股、N股、S股、L股、红筹股等概念。
熟悉我国股权分置改革的情况。
第一节股票的特征与类型掌握股票的定义、性质、特征和分类方法；熟悉普通股票与优先股票、记名股票与不记名股票、有面额股票与无面额股票的区别和特征。
一、股票的概述（一）股票定义：股份公司发行、证明股东的身份和权益、获取红利和股息的凭证。
股票实质上代表了股东对股份公司的所有权：获得股息和红利；参加股东大会并行使权力；同时承担相应的责任与风险。
股票应载明的事项（格式）：公司名称、公司登记成立的日期、股票种类、票面金额以及代表的股份数、股票的编号、董事长的签名。
例题：单项选择题股票实际上代表了股东对股份公司的-------。
A 产权B 债权C 物权D 所有权股票的性质（二）股票的性质有价证券：财产价值和财产权利的统一表现形式，一方面代表一定量的财产；另一方面可以行使所代表的权利。
要式证券：真实全面载明法律（《公司法》）规定内容。
证权证券：权利的载体，是已经存在的权利的物化表现形式。
而设权证券是权利随证券的制作而产生，以证券的制作存在为条件。
资本证券：股票是投入股份公司资本份额的证券化，独立于真实资本之外，是虚拟资本。
证券基础知识课堂笔记之第四章（一）第一节证券投资基金概述一、证券投资基金（一）证券投资基金产生和发展定义：通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，基金管理人管理和运用资金从事股票债券等金融工具投资（使用方向），为基金份额持有人的利益，以资产组合的方式进行证券投资的基金称谓上的差异：美国“ 共同基金” 、英国和香港“ 单位信托基金” 、日本和台湾称“ 证券投资信托基金”英国政府1868 年发行受托凭证我国最近几年证券投资基金发展速度很快，第一只开放式证券投资基金——华安创新，2005 年末中外合资的基金管理公司（二）证券投资基金的特点1、集合投资：吸收社会资金;获得规模效应2、分散风险：由于基金资金雄厚，可进行多元化投资组合而分散风险。
一方面借助资金庞大和投资者众多，使每个投资者面临的风险变小;另一方面是利用不同投资对象的互补性降低风险3、专业理财：利用社会分工，减少决策失误（三）证券投资基金的作用1、为中小投资者拓宽投资渠道2、有利于证券市场的稳定3、有利于证券市场的国际化（四）证券投资基金与股票、债券的区别1、反应经济关系不同2、所筹集资金的投向不同3、风险水平不同二、证券投资基金的分类（一）按照组织形式：契约型基金和公司型基金（二）按基金价格决定方式（是否可自由赎回）：封闭式基金和开放式基金（三）按照投资标的不同：国债基金、股票基金和其他投资基金（四）根据投资目标的差异：成长型基金、收入型基金和平衡型基金（一）1、公司型基金定义和特点定义：以股份公司的形态出现，通过发行股份筹集资金，通过认购股份成为公司的股东，依照持有的股份享有投资收益特点一，设立程序类似于一般股份公司，不同的是其管理委托专业的财务顾问和管理公司来经营与管理特点二，组织结构与一般股份公司类似2、契约型基金定义定义：投资者、管理人、托管人作为基金当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的基金。
又称单位信托基金3、契约型基金与公司型基金的区别（1）组织体系：没有章程和董事会，通过契约约束;有完善的组织结构，有董事会和持有人大会，监督基金公司（2）管理人：由当事人之一参与;委托专业的财务顾问或管理公司管理（二）1、封闭式基金和开放式基金定义封闭式基金：基金的发起人在设立基金时限制了基金单位的定额，筹集到这个总额后即进行封闭，宣告基金成立，在一定期限内不再接受新的投资开放式基金：发起人在设立基金时的基金总数不固定，投资者可根据需要减少（要求按现期净资产值扣除手续费后赎回股份）或增加股份。
开放式基金要求保留一定比例的现金，满足投资者变现的要求2、封闭式和开放式的区别1、期限：通常在5 年以上（ 10 年-15 年），在一定条件下可适当延长期限;投资者可随时赎回或购买2、发行规模限制：招募说明书中明确了基金规模，在封闭期内不经过法定程序认可，不得增加发行3、交易方式：交易所交易，不能赎回;发行结束后一定时期（一般为3 个月）可自由赎回和增加4、交易价格的计算标准：前者受市场供求关系的影响;后者与基金的净资产值相关（手续费）5、基金份额资产净值公布时间：一周或更长;每个交易日6、交易费用：手续费;申购赎回费7、投资策略（三）国债基金、股票基金、货币市场基金、指数基金定义国债基金是以国债为主要投资对象的基金，收益受市场利率的影响大（反向运动）股票基金以股票为投资对象的基金，追求资本利得和长期资本增值。
股票基金的优点：可选择多种风险型股票，克服区域性投资限制，变现性强;流动性强由于股票基金对证券市场的影响大，各国对股票基金的监管很严格货币市场基金：以银行短期存款、国库券、公司债券、银行承兑票据以及商业票据等金融工具为投资对象的基金，收益与市场利率变动一致我国的货币市场基金的五准四不准见书中P85 指数基金：以某一股价指数为投资对象的基金。
基金收益随指数的波动而波动，指数升，收益增，反之亦然。
四点优势：P85（四）成长型、收入型和平衡型基金成长型：追求基金资产的长期增值;投资对象为信誉度高、有长期成长前景或长期盈余的公司收入型：追求当期收入最大化，投资对象为收入相对稳定，风险小，成长潜力小的资产。
可以分为固定收入型和权益收入型平衡型：既要成长，又要收入，即既要保持盈利性，又要保持安全性（五）交易所交易的开放式基金交易所交易的开放式基金定义：是传统封闭式基金的交易便利性与开放式基金可赎回性相结合的一种新型基金1、ETF 是英文Exchange Traded Funds 的简称，上证命名“交易型开放式指数基金” 特点：可以像封闭式基金在二级市场买卖;可以像封闭式基金申购和赎回（是股票而不是现金）（1）产生1991 年多伦多证券交易所推出的指数参与份额（TIPs）是严格意义上出现的交易所基金，终止于2000 年现存最早的是美国证券交易所（AMEX）于1993 年推出的标准普尔存托凭证（SPDRs）2004 年12 月30 日华夏推出上证50 交易交易型开放式指数证券投资基金（简称50ETF）, 2005年2月23日在上交所交易，2006年2月21日，易方达深证100ETF，是深交所推出的第一只ETF（2）ETF 的运行①参与主体：发起人、受托人、投资者② 基础指数选择及模拟指数型ETF能否发行成功与基础指数（大量的市场参与者广泛使用的指数）有关③构造单位的分割ETF的发行量取决于每构造单位净值的高低④构造单位的申购于赎回：ETF 分两个市场，投资者可以在一级市场进行ETF 的申购于赎回，也可以在二级市场可以交易2、上市开放式基金（LOF）是英文Listed Open - ended Funds 简称特点：可以同时在场外市场进行基金份额申购、赎回、在交易所进行基金份额交易并通过份额转托管机制将场外与场内市场有机联系在一起证券基础知识课堂笔记之第四章（二）第二节证券投资基金当事人一、证券投资基金份额持有人定义：指持有基金份额或基金股份的自然人和法人，也就是基金的投资人（一）基金份额持有人的权利1 、基金财产收益;2、参与分配清算后的剩余基金财产;3、依法转让或者申请赎回其持有的基金份额;4、按照规定要求召开基金份额持有人大会;5、对持有人大会审议事项行使表决权;6、查阅或者复制公开披露的基金信息资料;7、对损害其合法权益的行为依法提起诉讼;8、基金合同约定的其他权利持有人大会审议的事项1、提前终止基金合同;2、基金扩募或者延长基金合同期限;3、转换基金运作方式;4、提高基金管理人、基金托管人的报酬标准;5、更换基金管理人、基金托管人;6、基金合同约定的其他事项。
（二）基金份额持有人的义务1、遵守基金契约;2、缴纳基金认购款项及规定的费用;3、承担基金亏损或终止的有限责任;4、不从事任何有损基金及其他基金投资人合法权益的活动;5、在封闭式基金存续期间，不得要求赎回基金份额;6、在封闭式基金存续期间，交易行为和信息披露必须遵守法律、法规的有关规定7、法律、法规及基金契约规定的其他义务二、证券投资基金管理人资格条件（一）基金管理人的概念：是负责基金发起设立与经营管理的专业机构（二）基金管理人资格1、有符合基金法和公司法规定的章程;2、注册资本不低于一亿元人民币，实缴货币资本;3、主要股东具有较好的经营业绩和社会信誉，最近三年没有违法记录，注册资本不低于三亿元人民币;4、取得基金从业资格的人员达到法定人数;5、有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其他设施;6、有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度;7、其他条件（三）管理人职责1、依法募集基金，办理或者委托经国务院证券监督管理机构认定的其他机构代为办理基金份额的发售、申购、赎回和登记事宜;2、办理基金备案手续;3、对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资;4、按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益5、进行基金会计核算并编制基金财务会计报告;6、编制中期和年度基金报告;7、计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格;8、办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项;9、召集基金份额持有人大会;10、保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料;11、以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为12、其他职责。
禁止职责：（新内容）1、将其固有财产或他人财产混同于基金财产进行证券交易2、不公平地对待其管理的不同基金财产3、利用基金财产为基金持有人以外的第三人谋取利益4、向基金份额持有人违规承诺收益或承担损失5、依照法律法规规定，国务院证监会禁止的其他行为三、证券投资基金托管人（一）证券投资基金托管人概念：又称基金保管人，是依据基金运行中“管理与保管分开” 的原则对基金管理人和保管基金的机构，是基金持有人利益的代表，通常由有实力的商业银行或信托投资公司担任。
（二）基金托管人的条件1、净资产合资本充足率符合规定2、设有专门的基金托管部门3、区的基金从业资格的人数达到法定的人数4、有安全保管基金的条件5、有安全高效的清算交割系统6、有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金托管业务有关的其他设施7、有完善的内部稽核监控和风险管理制度8、法律、行政法规和国务院证监会、银监会所贵定的其他条件（三）基金托管人的职责1、安全保管基金财产;2、开设基金财产的资金账户和证券账户;3、对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立;4、保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料;5、根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜;6、办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项;7、对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见;8、复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格;9、召集基金份额持有人大会;10、监督基金管理人的投资运作;11、国务院证监机构规定的其他条件（四）基金托管人的更换条件（新）1、被依法取消托管人资格2、被基金份额持有人大会解聘3、依法解散、或依法撤销或依法宣告破产4、基金合同约定的其他情形四、证券投资基金当事人之间的关系（一）持有人与管理人：委托人、受益人、受托人的关系（二）管理人与托管人：是相互制衡的关系（三）持有人与托管人：委托与受托之间的关系证券基础知识课堂笔记之第四章（三）第三节基金的费用与资产估值一、证券投资基金的费用（一）管理费：从基金资产中提取，支付给为基金提供专业化服务的管理人的费用，即管理人管理和操作基金收取的费用。
（二）托管费：托管人为保管和处理基金资产而想基金收取的费用。
（三）其他费用：买卖有价证券的手续费、支付给会计师和律师的费用、会议费、报告信息费以及广告费、宣传品支出、公开说明书和定期报告的印刷制作费、销售人员的佣金、股票经纪人及财务顾问的佣金等营销费二、证券投资基金资产估值（一）基金资产净值定义：指证券投资基金所拥有的各类证券的价值、银行存款本息、基金应收的申购基金款以及其他投资所形成的价值总和。
