《国际金融》知识点归纳

第二章

1.国际收支:指一个国家或地区与世界上其他国家和地区之间，由于贸易、非贸

易和资本往来而引起的国际资金移动，从而发生的一种国际资金收

支行为。

说明：国际收支〉外汇收支与国际借贷→金融资产→商品劳务

2.国际收支平衡表：

⑴编制原则：复式记账法：

借:资金占用类项目（外汇支出：进口

— ）

贷:资金来源类项目（外汇收入:出口+ )

权责发生制：先付后收，先收后付

市场价格原则

单一货币原则

⑵内容： 经常项目： 贸易收支（出口〉进口，贸易顺差/盈余,出超)

（出口>进口，贸易逆差/赤字，入超）

非贸易收支（服务、收入项目）

资本和金融项目（长期资本、短期资本）

平衡项目(储配资产、净误差与遗漏)

3。国际收支分析(按交易性质的不同）：

⑴自主性交易：经常项目、资本与金融项目中的长期资本与短期资本中的私人部

分.

⑵调节性交易：调节性交易、短期资本中的政府部分与平衡项目。

注： ①贸易差额=出口— 进口

②经常项目差额=贸易差额+劳务差额+转移差额

差额： ③基本差额=经常项目差额+长期资本差额

④官方结算差额=基本差额+私人短期资本差额

⑤综合差额=官方结算差额+官方短期资本差额

①微观动态分析法:差额分析法、比较分析法

⑶国际收支 与国民收入的关系：（封闭)Y=C+I+G

分析法： ②宏观动态分析法： （开放）Y=C+I+G+X-M

与货币供给量的关系：Ms=D×R×E

4。国际收支失衡的原因及经济影响:

⑴原因：①季节性、偶然性原因

②周期性因素：

a.繁荣期：X↑M↓，劳务输出↓劳务输入↑，资本流入↑，资本流

出↓→顺差

b。萧条期：X↓M↑,劳务输出↑劳务输入↓,资本流入↓，资本流

出↑→逆差

③结构性因素：产出结构调整

④货币因素： 货币 a.对内价值→贬值→P↑→X↓M↑→国际收支变化价值 b.对外价值→贬值→e↑→X↑M↓→国际收支改善

⑤收入因素:C、S→X、M↑

I↑→X、M，资本流动

⑥不稳定的投机和资本流动

⑵影响:①对国民收入的影响:Y＝C＋I＋G＋X－M

②对金融市场的影响：

Ms↑→物价↑→利润率r↑(商品市场）

流入 Ms↑→r↓→I↑（货币市场）

↑ Ms↑→

有效证券价格↑→经济过热

房价↑→泡沫（资本市场）

③对国际储备的影响： 国际储备↑→Ms↑→扩张性

国际储备↓→Ms↓→紧缩性

5。国际收支理论的演变：⑴重商主义时期：大卫休默 “物价，铸币流动机制"

⑵一战后：弹性理论

⑶二战后：吸收理论

⑷20世纪60年代—70年代：货币分析方法

6。国际收支理论

（一）物价—铸币流动机制理论:

逆差→黄金净流出→黄金供给量↓→P↓→X↑→M↓→平衡

↓

平衡←P↑←X↓←M↑←黄金数量↑←黄金流入←顺差

（二）弹性理论:

⑴弹性系数: Ed＞1，富有弹性，P↓

Ed＝ΔQ/Q÷ΔP/P Ed＜1，缺乏弹性，P↑

Ed＝1，单位弹性

⑵ 贬值对后出口的影响:e↑→x↑m↓

①Es不变：Ed＞1→x↑ Ed＜1→x↓ Ed＝1→x

②Ed不变：a。 Es＝0时,→x↑（E↑→P↓→Q↑→P↑收入增加时

由于供给不足而导致价格上升使收入增加而非由

于出口量的增加）

b. Es＝∞时， Ed＜1,x↓

Ed＞1,x↑

c。0＜Es＜∞时，贬值→Px↓→Qx↑→出口的成本↑

→x↓

P P P

S S

S

Q Q Q

a. b。 c。

③Ed、Es同时作用： Ed＜1，x↓；Es越小越有利

Ed＞1，x↑;Es越大越有利

⑶ 贬值对进口的影响:e↑→贬值→Pm↑→m↓

①当Ems＝∞时，e↑→Pm↑→m↓ 不利于进口

②当Ems＜∞时,e↑→Pm↑→m↓

dx〉1,无论dm=0 或dm>0，国际收支盈余

总结： dx=1，dm〉0 X-M↑

dx<1 且∣dm+ds∣〉1

⑷ 马歇尔—勒纳条件:指以贬值手段改善贸易收支逆差的充分条件在于：进口商品的需求弹性之和大于1.为此需要满足一下几个假设前提:①其他条件不变，只

考察汇率变动对进出口的影响；②国内外商品都具有无限供给弹性；③以国际收支均衡为初始状态。

⑸ 贬值的时滞消费效应—J曲线

顺差

贸易平衡

逆差

⑹贬值对贸易条件的影响： T＝Px/Pm T↓，贸易条件恶化

T↑，贸易条件改善

（三）吸收理论：Y=C+I+G+X-M

⑴方程式:①X-M=Y—（C+I+G)

②B=X-M 贸易收支

③A=C+I+G 国内支出

④B=Y—A （Y—收入；A-吸收） 顺差:B＞0；Y＞A

逆差:B＜0;Y＜A

⑵调节方式： ①增加收入（贬值，x↑→Y↑）

②减少支出（m↓，G↓）

⑶贬值的收入效应:闲置资源效应、贸易条件效应、资源配置效应

⑷贬值的吸收效应：现金余额效应、收入在分配效应、货币幻觉效应

（四）货币分析理论：

⑴方程式： Md=f（x，p,r)

P=P*×E

Ms=D+R×E

Md=MS= D+R×E （R×E=Md-D）

顺差时,R〉0，Md〉0， 资本净流入

逆差时,R<0,Md<0， 资本净流出

⑵调节方法：顺差→R↑→Ms↑→ r↓→资本流出→国际收支改善

顺差→R↑→e↓（升值）→ x↓,m↑→国际收支改善

⑶调节的四大措施：①增加或减少国际储配

②调整国内价格

③调整汇率

④实行外汇管制

7.国际收支自动调节机制：

⑴金本位制下的自动调节机制：大卫休默

⑵纸币流通条件下的自动调节机制：

①浮动汇率制： 顺差→e↓（升值）→x↓m↑→国际收支改善

逆差→e↑（贬值)→x↑m↓→国际收支改善

②固定汇率制：

逆差 顺差

Ms↓

（利率传导机制）

Ms↑

r↑ 资本流入→改善资本项目←资本流出 r↓

国内支出↓ （价格机制） 国际支出↑

P↓ x↑m↓→改善经常项目←x↓m↑ P↑

③收入机制： 逆差→对外支出＞对外收入→国民收入↓→m↓→改善国际收支

顺差→对外支出＜对外收入→国民收入↑→m↑→改善国际收支

④利率机制： 顺差→Ms↑→r↓→资本流出→改善国际收支

逆差→Ms↓→r↑→资本流入→改善国际收支

8。政府调节政策：

⑴需求调节政策：

①支出增减政策→社会总需求，总支出变动→Y↓→进出口变动→国际收支变动

汇率政策

②支出转移政策→社会总需求方向→ 补贴、关税政策

直接管制(许可证等）

①科技政策（技术进步、管理水平、人力资源)

⑵供给调节政策： ②产业结构(优化产业结构)

③制度创新(企业制度创新）

⑶资金融通政策：官方储蓄的使用和国际信贷的便利性

⑷各种政策的所措施

第三章

1.外汇:⑴狭义：外国货币或以外币表示的能用来清偿国际收支差额的资产

⑵广义：一切用来结算国际收支的债权

2.成为外汇的条件：自由兑换、普遍接受性、可偿性

3。按外汇的可兑换程度分为：自由外汇、非自由外汇、记账外汇

4.外汇的具体形式:外汇支付凭证、外币存款凭证、外币有价证券、欧洲货币单

位、其他外汇市场

5。汇率:用一种货币来表示另一种货币的相对价格

6.汇率标价法:

⑴直接标价法:标准货币（基准货币）:外国货币

标价货币：本币

e↑→外币升值，本币贬值

e↓→外币贬值，本币升值

⑵间接标价法： e↑→外币贬值,本币升值

e↓→外币升值，本币贬值

注:英、美系用间接标价法

7。汇率的种类：

⑴从银行买卖外汇的角度分为：买入价、卖出价、中间价

⑵按汇率制度制定方式不同分为：基本汇率、套算汇率

①∵1USD=5.72CNY，1GBP=1.7816USD

∴1GBP=5。72×1。7816=10.1908CNY

②∵1USD=5.7200～5.7205CNY;1GBP=1.7816～1.7823USD

∴1GBP=(5.7200×1。7816)～（5.7205×1。7823)CNY

=10.1908～10.2135CNY

规律：两种货币的标价法不同时,应将分隔符左右两边相应数字同边相乘

③纽约市场:∵1USD=1.7720CAD;1USD=1.5182SFr

∴1CAD=1.5182÷1.7720=0.8568SFr

④纽约市场：∵1USD=1。7720～1。7823CAD

1USD=1.5182～1。5200SFr

∴1USD=1。52182÷1.7823～1,5200÷1.7720SFr

=0。8518～0.8578SFr

⑶按外汇交割时期不同分为：即期汇率、远期汇率

直接报价：3个月、6个月

掉期报价：升水、贴水、平价

直接标价法：升水用加法,贴水用减法

间接标价法：升水用减法,贴水用加法

注：点为0.0001，万分之一

①直接（巴黎)∵即期1USD=5.1000FRF，

3个月美元升水500点,6个月贴水450点

∴e↑外币升值，本币贬值；e↓外币贬值，本币升值

3个月：1USD=5.1000+0.0500=5。15FRF

6个月：1USD=5。1000+0.0450=5.055FRF