2008-2009学年第一学期期末考试试卷B
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《证券投资》试卷B 1 2008-2009学年第一学期期末考试
《证券投资》B卷
题目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 总分
得分
1.（8分）假设永安公司是新成立的公司。目前的股利为4元/股，预计未来6年股利的成长率为25%，第7～10年股利增长呈现直线下降，第11年稳定为10%，随后按此速率持久增长，若贴现率（资本成本）为15%，求股票的经济价值。
2.（5分）考虑一种五年期债券，价格为$900。假设这种债券的一年期远期合约的交割价格为$910。在6个月后和12个月后，预计都将收到$60的利息。第二次付息日正好在远期合约交割日之前。6个月期和12个月期的无风险利率分别为年利率9％和10％。求远期合约价值。
3.（5分）某个基金经理希望利用S&P500指数期货对他管理的股票基金进行为期3个月的套期保值，但是该组合只包含10种股票，故组合价值变化与指数值的变化不能保持完全一致。若组和方差为13.47，S&P500指数期货标准差为0.964，相关系数为0.779，求最优套头合约数量。
《证券投资》试卷B 2
4.（3分）例如，某债券当前的市场价格为950.25美元，收益率为10%，息票率为8%，面值1000美元，三年后到期，一次性偿还本金。求其久期。
5.（4分）某证券的估计收益率及对应概率如下：
估计收益率 80% 60% 15% －10%
可能性 10% 20% 65% 5%
试计算该证券的预期收益率和方差。
6.（5分）集合竞价应满足什么原则？下图所示限价指令下的集合竞价结果是什么？
编号 买单价格 股数 编号 卖单价格 股数
1 9.20 10000 1 7.91 400
2 9.20 10000 2 7.98 600
3 9.20 5000 3 8.09 2000
4 8.51 2000 4 8.20 8000
5 8.45 1000 5 8.29 2000
6 8.35 800 6 8.35 1000
7 8.20 1000 7 8.40 1800
8 8.11 5000 8 8.50 5000
9 8.10 500 9 8.89 200
10 7.99 1000 10 9.19 100
11 7.91 500 11 10.50 2000 《证券投资》试卷B 3 12 13.50 2000
7.（3分）假定政府发行一种永久公债，每年年底支付一次利息50元，若市场无风险利率为10%，则该种债券的价格应该是多少？
8.（7分）某上市公司决定按照每股配0.2的比例向原股东配售股票，配股价格为每股4元。股权登记日，该公司股票的收盘价格为8元。李华手中持有该公司原股票5000股。计算：
⑴李华可获配多少股？李华若参与配股需缴多少款？
⑵该公司股票除权参考价格是多少？
⑶除权当日，该股票收盘价格为7元，请回答：除权当日该股票是填权还是贴权？
⑷王某原股票5000股的全部投资成本为每股7元，配股的全部投资成本为每股4元。如果按照除权当日收盘价每股7元卖出，并且按照0.2%的印花税率缴税，按照0.2%的佣金费率支付佣金计算，王某盈亏多少？
9.（15分）已知即期利率系列如下表，求：
⑴时间（t，t+1）之间远期利率，填表；
⑵10年后到期，息票率8％，面值100，年付息一次债券价值。
期限（年） 即期利率%
1 5.571
2 6.088
3 6.555
4 6.978
5 7.361 《证券投资》试卷B 4 6 7.707
7 8.020
8 8.304
9 8.561
10 8.793
11 9.003
12 9.193
13 9.365
14 9.520
15
9.661
16 9.789
17 9.904
18 10.008
19 10.103
20 10.188
期限（年） 远期利率%
F0，1
F1，2
F2，3
F3，4
F4，5 F5，6
F6，7
F7，8
F8，9
F9，10
F10，11
F11，12
F12，13
F13，14
F14，15
F15，16
F16，17
F17，18
F18，19
F19，20
10.（10分）假定某养老基金在某年年初负债久期为8年。现有两债券，一种是贴现式到期时间有12年，一种附息式债券，面值100，票面利率12%，一年付息一次，存续期限10年，市场利率水平为10%。试用这两种债券进行资产负债免疫。
《证券投资》试卷B 5
11.（5分） 假设三项不相关的资产，其均值分别为1，2，3，方差都为1，若要求三项资产构成的组合期望收益为2，求解最优的权重。
12.（15分）试述证券投资的基本分析法。
13.（15分）试述技术分析的理论基础、主要技术分析方法、应用中应注意什么。
