寡头垄断市场的显著特点分析

财政金融　我国证券业市场寡头垄断趋势分析　青岛市益水工程股份有限公司　郭由　［摘要】本文以产业组织相关理论，分析我国证券业（证券公司为例）的市场结构，指出目前我国证券业的市场结构并不是　一种理想的市场结构，并提出我国证券业应该建立一种寡头垄断型的市场结构。　［关键词】市场结构市场集中度产品差别化进入壁垒寡头垄断市场结构　中国的资本市场已走过了十多年的风风雨雨．证券公司的队伍也　在不断发展壮大。从市场集中度、产品差别化、企业进入和退出壁垒等　方面来看．目前我国证券业是一个市场集中度很低、产品缺乏差异化　而进入壁垒又是非常高的市场，形成了原子型的市场结构。我们认为，　我国证券业要形成一种有效率的市场结构．其未来的演进趋势应是一　种寡头垄断型市场结构。　一、寡头垄断市场结构效率的分析　分析寡头垄断是否有效率，首先必须区分垄断市场结构和垄断市　场行为。人们通常所说的垄断具有低效率，通常是指企业的市场垄断　行为：而对于垄断市场结构，则不能笼统的认为是低效率的，应做具体　分析。企业行为的选择不仅与市场结构有关．也与企业面Ｉ临的其他内、　外环境因素有关，单纯从垄断结构或竞争结构的差别，来判断企业行　为的效率是不全面的。现实中很多垄断型市场结构，恰恰其市场竞争　程度很高。如美国的汽车行业是一个很典型的寡头垄断市场结构，但　同时这一行业长期保持着较高的竞争程度。并且垄断市场结构常常与　规模经济和范围经济联系在一起，只有企业通过竞争到了一定的规模　要求，才能够实现规模经济、范围经济，促进技术创新。　二、证券行业的特点　从证券行业自身的特点来讲，寡头挚断市场结构的优势就更加明　强　（一）由于一级市场供求关系的急剧变化以及保荐人制度的实行，　承销风险不断加大：从二级市场的结构转型来看．散户特征逐步淡化，　机构投资者逐步占居重要地位；考虑到将来必然要开放的衍生产品交　易，其风险就更大。这些都要求经纪业务的智能化、咨诃化、顾问性特　征更加明显．与此相应的足，证券公司的硬件设施、人力资源、研究能　力、营销策略等等．都要有大幅度的提高。所以培育寡头证券公司，是　证券现货、期货以至其它衍生产工具市场发展的必然要求，也才能顺　应证券市场发展的这种结构性变化的总趋势。　（二）从企业并购业务角度来看，我国有几万亿元的闰有资产存量　等待寻求出路，其中绝大部分要通过产权购并和股份制改造来实现资　产和资源的优化重组。产权交易及其方式的多样性．资产重组的复杂　性，迫切需要以企业并购为其核心业务的证券公司为其提供专业化的　信息咨询和并购策划服务。而企业并购活动是一项体系性工作，需要　从斯购对象的找寻、并购方案的制定、并购中的利益关系的协调、并购　定价、并购融资及其债券发行、证券化乃至于包装上市等等，提供全方　位的成套服务，必要时还要直接参与并购行为，以期沽出获利或进行　实业投资　而这只有实力雄厚、规模庞大的证券公司才能担此重任。　（三）从创新业务的开拓方面来看，更是离不开寡头证券公司的直　接参与　创新业务一般风险都很大，如新型金融工具的设计、新的交易　品种的开发、新的风险管理技术的运用等等．在开始都要承担巨大的　风险：同时．这些新兴业务在开始时都需要做大量的前期投入，这两方　面都决定了只有大型寡头证券公司才有能力予以承担。证券行业在国　１４财经界　：…－　ｍ　ａ　际上都是一个朝阳产业，创新产品日新月异．中国只有培育自己的巨　型寡头证券公司，承担创新功能，才能跟上国际证券业发展的潮流，提　高资本市场的配置效率和运作功能。　三、我国证券业寡头垄断市场结构的形成　通过前文的分析．寡头垄断市场结构应是我国证券业未来市场结　构的选择。对寡头垄断市场结构的形成。我们提出如下建议：　（一）建立证券公司的退出机制．实现优胜劣汰　在国外成熟证券市场上．建立公司退出制度是各国证券市场制度　建设的重要内容之一．必须从制度建设上加以完善。在券商数量不断　增加、规模不断扩张的同时，还必须建立健全证券公司退出机制，使之　与进入渠道相匹配、相对应。证券公司的动态调整过程就是资源的重　新配置过程。只有证券市场有进有退，证券公司能生能死，把优质公司　吸纳进来，将劣质公司淘汰出局，才能盘活存量，优化增量，实现证券　公司资源的合理有效配置．提高资源配置效率。通过证券市场内在运　行机制的自身调节，可以优化证券公司主体结构，改善其整体素质，提　高其营运质量和运作效率，为我国证券业运行实现更高层次的动态均　衡奠定坚实的基础。　（二）鼓励证券公司之间的兼并与收购　并购是证券公司迅速扩大企业规模，增强自身实力的重要手段。　通过并购．可以有效的整合市场资源．增加市场占有率，确立公司在市　场中的地位。有利于寡头垄断市场结构的形成。　在实施并购过程中，要坚持市场化操作，以避免政府“拉郎配”闹　剧的重演。由于国内中小券商的数日众多，为数众多的证券公司分布　在每个省市．而每个省都有各地方的省级证券公司。各省市地方政府　在券商整合过程中。都积极争取推动本省券商成为综合类券商，培育　和扶持本地区证券公司强大发展。因此．区域内重新整合的结果使得　券商的经营实力仍无法得到快速增强，券商整体素质并不能得到快速　提高。更为重要的是券商之间的优势互补、强强联合佳境难以达到，不　能达到Ｉ＋Ｉ＝２或大于２的目的。　（三Ｈ正券业监管制度的创新　上世纪８０年代以来．世界各国特别是发展中国家纷纷放弃”金融　抑制”战略，对证券经营、证券投资、证券发行交易、证券市场结构等方　面放松了法律管制和行政干预，从而推动了各国证券市场的国际化，增　强了各国证券业的国际竞争力。亚洲金融危机爆发之后，受危机直接　冲击的日韩和东南亚各国不仅没有加强对证券市场的管制，反而更大　限度地对证券市场放松了法律管制。因此，当前我国应顺应国际证券　市场自由化、国际化的潮流，适当放松对证券业的法律管制，逐步从金　融抑制走向金融深化．以推动整个证券业地融人到世界经济体系中　去。　

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寡头垄断市场结构向垄断竞争型市场结构转变的实证分析

作者：王玉波

来源：《商业时代》2012年第33期

内容摘要：本文通过分析得出，我国人身保险市场虽然市场集中度逐年下降，进入壁垒有所降低，但依然具有较强的垄断特征，属于寡头垄断市场结构。文章建议完善保险市场进入、退出机制，培育更多的市场主体，提高人身保险公司的可持续发展能力，逐步适应寡头垄断市场结构向垄断竞争型市场结构的转变。

关键词：人身保险 市场结构 寡头垄断 实证分析

我国人身保险市场结构实证分析

（一）市场集中度分析

保险市场集中度是指保险市场上保险企业的集中情况，反映保险市场垄断程度的高低。市场集中度高，则少数大企业就容易形成对市场的垄断；较高的市场集中度还将增加保险业中寡头的相互依赖性，使其为维持现有市场目的而进行合谋。测量市场集中度的方法主要有集中率CRn和赫芬达尔-赫希曼指数HHI。二者各有优势，集中率CRn较为直观地显示市场保费收入的集中情况，但不能反映各保险公司规模分布对市场的影响，赫芬达尔-赫希曼指数HHI对保险公司的规模分布比较敏感，但不够直观。本文同时采用这两种方法来测量我国人身保险市场的集中度，从而客观地反映目前我国人身保险市场结构的状况。

表1列出了2006-2011年我国人身保险市场的CR4和HHI值。从表1可以看出，2006年以后，随着我国“入世”5年的过渡期结束，保险业全面开放，市场集中度下降较快。但2007-2011年的CR4值在65%-75%之间，依据贝恩的市场结构分类标准，属于寡占II型，市场集中度依然很高。

用HHI值来测量，2006-2008年的HHI值超过1800不足3000，依据1980年日本公正交易委员会公布的市场结构分类方法，市场结构属于高寡占II型；2009-2011年的HHI值超过1400不足1800，市场结构属于低寡占I型。

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我国快递业发展的寡头垄断市场结构趋势分析

作者：李荣华 邓程予

来源：《进出口经理人》2016年第03期

摘 要：近年来，我国快递业在飞速发展的同时，行业内部竞争也日趋激烈。文章通过对国内现有快递企业运营现状的研究，在广泛搜集相关数据、资料的基础上，运用贝恩分类法等科学分析方法和古诺模型等数据模型，结合国外快递业的发展历程以及政府已出台的政策，提出我国快递业有形成寡头垄断市场结构的可能性，同时，提出相关对策解决快递业达到寡头阶段后可能出现的问题。

关键词：快递行业；寡头结构；利弊；可行性建议

一、我国快递行业发展现状分析

（一）我国快递行业发展迅速

改革开放来，我国快递行业取得了飞速发展，如图1.1，快递业务量由2005年的2.28803亿件左右增长到2013年的92亿件左右，年均增长率约为436.66%。目前，我国快递行业业务量居世界第二[1]。

与此同时我国快递行业业务收入也从2005年的240亿元增加到2015年的2760亿元，年均增长率约为95.45%。截止2015年底，中国快递业务收入占GDP比例达到0.408%，同比增长约27.1%。

（二）我国快递行业竞争激烈

从1985年中邮速递EMS成立以来，我国快递行业迅速发展，随着民营快递企业和外资快递企业的加入，我国快递企业数量逐渐增多（如表1），为抢占市场份额，快递企业普遍采取“低价揽收”的策略进行恶性竞争，致使快递行业的单价逐年下降，2014年比2010年降低约40.49%。（如图1.2）。

二、我国快递业寡头垄断市场的特征

据国外快递资料显示，美国、德国、日本、法国等发达国家快递市场的发展均走向了寡头垄断市场结构或显现出寡头趋势[2]。因同行业市场发展的趋同性，结合中国快递行业发展历龙源期刊网

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寡头垄断市场中的价格竞争策略分析

作者：孙丽芝

来源：《中国市场》2008年第48期

[摘要]在寡头市场上，每个厂商的产量都在全行业的总产量中占一个较大的份额，从而每个厂商的产量和价格的变动都会对其他竞争对手以至整个行业的产量和价格产生举足轻重的影响。寡头企业为了获得更大的利润通常会采取价格竞争策略。本文运用博弈模型，分析了寡头企业价格竞争策略，阐明了寡头企业竞相削价的原因，分析了价格联盟的不稳定性和可能性。

[关键词]囚徒困境；蜈蚣博弈；情侣博弈

[中图分类号]F016

[文献标识码]A

[文章编号]1005-6432(2008)48-0050-02