创业板市场的基本法律问题研究

创业板交易管理制度规定第一章总则第一条为了规范和促进创业板市场交易，维护市场秩序，保护投资者利益，根据相关法律法规和上市公司监督管理的要求，制定本制度。

第二条本制度适用于在创业板上市的公司、证券公司、投资者和其他市场参与者。

第三条创业板交易管理制度的基本原则是公平、公正、公开、合法。

第四条创业板交易管理实行分级管理原则，包括公司自律、证券公司监管、监管部门监督。

第五条本制度的解释权归创业板管理委员会所有。

第六条本制度经创业板管理委员会会议通过后生效，对创业板股票交易市场有效。

第二章交易信息公平公开原则第七条信息公开的范围包括创业板交易公司的财务信息、公司经营管理信息等，应当真实、准确、完整、及时。

第八条创业板上市公司应当定期披露财务报告、年度报告、中期报告等，确保信息公开的及时性、准确性和完整性。

第九条创业板上市公司应当遵守证券法律法规和创业板规则的规定，及时、公开地披露内幕信息。

第十条证券公司应当根据创业板规则的要求，及时、公平、公正地传递交易信息，不得泄露内幕信息。

第十一条监管部门应当对交易信息进行监管，保障交易信息的公平公开。

第三章交易行为规范原则第十二条交易参与者在创业板市场上应当严格遵守交易规则和交易纪律。

第十三条证券公司应当按照创业板交易规则的要求，合法地开展证券交易业务，不得违规操纵市场。

第十四条投资者应当按照创业板交易规则的要求，诚实守信地参与交易，不得不当操作、扰乱市场秩序。

第十五条监管部门应当对交易行为进行监管，惩治违规行为，保护市场秩序和投资者利益。

第四章交易监管原则第十六条证券公司应当加强自律管理，建立健全内部交易监管制度，加强风险控制。

第十七条创业板上市公司应当配合证券公司的监管工作，如实提供相关信息，不得拒绝或者阻碍证券公司的监管工作。

第十八条监管部门应当对创业板市场实施定期检查和不定期检查，加强市场监督。

第十九条监管部门应当对严重违规行为进行严厉惩罚，保护市场秩序。

多层次资本市场的发展问题研究多层次资本市场是指在主板市场之外设立的，为满足中小企业融资需求而设立的一个市场。

随着中国经济的不断发展，中小企业成为了国民经济的重要组成部分。

由于中小企业规模相对较小，获得融资的难度较大，传统的融资渠道往往难以满足中小企业的融资需求。

多层次资本市场的发展对于促进中小企业的发展，推动中国经济的结构调整和转型升级具有重要意义。

当前我国多层次资本市场仍存在诸多问题和挑战，本文将针对多层次资本市场的发展问题展开研究。

一、多层次资本市场的发展现状多层次资本市场是中国资本市场的重要组成部分，随着我国经济的快速发展和改革开放进程的不断推进，我国多层次资本市场得到了积极的发展。

目前，我国的多层次资本市场主要包括新三板和创业板。

新三板是我国专门为中小企业设立的股权交易市场，为中小企业提供了融资和股权转让的渠道。

创业板则是中小创业企业的股权融资平台，为中小创业企业提供了上市融资的渠道。

当前，我国多层次资本市场的发展呈现出以下几个特点。

新三板市场规模逐步扩大，交易活跃度不断提升。

截止目前，新三板挂牌公司已经超过10000家，日均成交额超过了100亿元。

创业板市场不断吸引着高科技创新企业的借壳上市和大量科技创新型企业的上市。

多层次资本市场对中小企业的融资需求起到了积极的促进作用，为中小企业提供了更为灵活和便利的融资渠道。

多层次资本市场在加强监管和改进机制方面也取得了一定的成绩。

尽管我国多层次资本市场取得了一定的成绩，但在发展过程中也面临着一些问题和挑战。

多层次资本市场的市场化程度不够高，市场流动性不足，市场价格发现功能不够充分。

这使得多层次资本市场的表现不尽如人意，存在着较大的投资风险。

多层次资本市场的信息披露不够透明，信息不对称问题突出，投资者难以获得准确和充分的信息，导致市场不稳定。

多层次资本市场的投资者结构不够合理，投资者缺乏投资理性，投机行为严重，市场波动大。

多层次资本市场的融资功能还不够完善，中小企业融资难问题依然存在，融资成本高，融资渠道狭窄。

我国创业板上市公司治理分析摘要创业板市场是相对于主板市场之外而言的证券交易市场。

本文明确了创业板的涵义、特点、及其功能，并对其进行了分类，最后分析了目前我国的创业板公司治理在运行过程中主要存在的缺陷，为我国创业板市场公司治理机制的完善提出了一些对策与建议。

关键词创业板公司治理治理缺陷股票期权中图分类号：f271 文献标识码：a一、创业板的涵义和特点20世纪60年代以来，世界各国均开始重视创业板市场的发展，使其迅速发展壮大，逐渐成为全球证券市场体系中不可或缺的组成部分。

创业板市场是相对于主板市场之外而言的证券交易市场。

主板市场是创业板证券市场产生的基础，创业板证券市场是主板市场发展的结果。

创业板以计算机网络为依托进行证券交易，旨在为那些暂时不符合主板上市要求但又具有高成长性的中小型新兴企业和高新技术企业提供上市融资服务。

同时，它定位在为风险资本运作提供最佳的退出渠道。

它的上市标准与主板市场有所区别。

风险较高，并承受着更严格的监管和更加透明的信息披露的压力。

创业板市场将具备更高的市场化和国际化程度，将严格按照国际创业板市场的惯例运行。

作为区别于传统主板市场的新兴证券交易市场，创业板的主要特点是：（1）特殊的上市对象，在投资者的定位上主要面向新兴的高成长性的中小企业和高新技术企业。

（2）前瞻性的市场，注重增长潜能。

（3）特殊的上市过程，相对宽松的上市标准，不断完善的上市规则，要求频繁并及时披露上市企业的信息。

（4）起伏较大的股价，相对更高的风险。

（5）主要针对专业机构投资者。

（6）严格的市场监管，规范的公司治理。

包括引入保荐人制度、独立董事制度、监事制度等。

（7）创业板市场创建历史比较短，上市公司起始规模较小但发展速度比较快。

（8）创业板市场是相对独立的市场。

包括上市规则、监管规则、交易规则、投资者等方面。

（9）引入“做市商”制度，保障市场流动性和活跃程度。

（10）没有统一的交易场所，但拥有先进的交易系统和先进的交易模式。

新三板法律法规汇总新三板是指创业板和基础层，是我国资本市场的重要组成部分，为中小微企业提供了融资和发展的平台。

为了规范新三板市场的发展，保护投资者的合法权益，我国相继颁布了一系列的法律法规。

本文将对新三板相关法律法规进行汇总介绍。

1.《证券法》《证券法》是我国资本市场的基本法律，对于新三板的发展与监管起到了基础性的作用。

《证券法》规定了证券的发行、上市、交易等各个环节的基本制度，并规定了证券交易的违法行为和处罚措施。

新三板的发行、上市和交易行为也要受到《证券法》的规范。

2.《公司法》《公司法》是我国公司法律框架的核心法律，对新三板的公司准入、股东权益保护、公司治理等方面起到了重要作用。

《公司法》规定了公司设立、组织形式、股东权益、董事会制度等一系列与公司运行相关的制度。

3.《创业板管理办法》《创业板管理办法》是中国证监会对创业板的监管规章，其中包含了对新三板基础层市场的监管规定。

其内容包括了基础层市场的准入条件、信息披露要求、停复牌机制、交易制度等具体规定。

4.《私募投资基金监督管理暂行办法》作为新三板市场的重要投资主体，私募基金的监管也是至关重要的。

《私募投资基金监督管理暂行办法》明确了私募基金的注册备案要求、信息披露制度、运营管理要求等，为私募基金的合规经营提供了依据。

5.《股票发行与承销管理办法》《股票发行与承销管理办法》规定了股票发行和承销的程序和要求，对于新三板市场的首次公开发行和再融资有很大的影响。

其中包括了发行申请、发行方式、发行价格确定等要点。

6.《关于进一步做好新三板市场运行机制建设的若干意见》该文件是国务院颁布的文件，对新三板市场的运行机制进行了进一步规范。

其中包括了挂牌条件的进一步放宽、交易制度的与优化、信息披露要求的进一步加强等内容。

7.《新三板基础层分层实施细则》《新三板基础层分层实施细则》是新三板基础层市场分层制度的具体实施细则，对基础层的企业上市条件、信息披露要求等进行了详细规定。

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创业板公司上市条件创业板公司上市条件一、前言本文档旨在详细介绍创业板公司上市的条件。

创业板是指中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）为支持高新技术、战略性新兴产业和创新企业发展而设立的一个资本市场板块。

创业板的上市条件与主板有所不同，需要创业板公司满足一系列特定的要求和条件方可获准上市。

二、法律法规依据及注释1.创业板上市相关法律法规（1）《中华人民共和国证券法》该法是中国证券市场的核心法律，规定了创业板上市的基本原则和法律依据。

（2）《创业板上市规则》证监会颁布的规范创业板上市的具体规则，明确了上市公司的资格、审批程序、信息披露要求等。

（3）《创业板上市审核指引》证监会发布的指引，对创业板上市审核的具体细则进行了解释，便于创业板公司了解审核流程和要求。

2.法律名词解释（1）高新技术企业指在国家高新技术产业发展规划中的高新技术领域从事研究、开发和应用，具有较强的创新能力和市场竞争能力，并符合相关国家法律法规和政策规定的企业。

（2）战略性新兴产业指国家确定的创新驱动发展战略产业，包括但不限于新一代信息技术、生物、新材料、新能源、节能环保等重点发展的产业领域。

（3）创新企业指在技术、经营模式、管理等方面具有明显创新特点，并在市场上具有重要影响力的企业。

三、创业板公司上市条件1.公司基本条件（1）公司类型创业板公司应为股份有限公司，在中国境内依法设立并合法经营。

（2）注册资本创业板公司应具备较高的注册资本，一般不少于5000万元人民币。

具体注册资本要求可根据行业特点和公司规模进行调整。

（3）股权结构创业板公司应出具符合要求的股权结构，主要原则是有较高比例的股份由创始人和核心技术人员持有。

（4）合规性创业板公司应严格遵守公司法律法规，没有违法违规记录，并能提供真实、准确、完整的财务会计报告和相关材料。

2.公司运营条件（1）经营年限创业板公司应满足一定的经营年限要求，一般不少于3年，并应具备持续盈利能力。

中国证监会有关负责人就发布《创业板市场投资者适当性管理暂行规定（征求意见稿）》和配套文件答记者问文章属性•【公布机关】中国证券监督管理委员会,中国证券监督管理委员会,中国证券监督管理委员会•【公布日期】2009.06.08•【分类】问答正文中国证监会有关负责人就发布《创业板市场投资者适当性管理暂行规定（征求意见稿）》和配套文件答记者问日前，中国证监会有关负责人就发布《创业板市场投资者适当性管理暂行规定（征求意见稿）》（以下简称《暂行规定》）和配套文件回答了记者提问。

全文如下：问：为什么要在创业板市场实行投资者适当性管理？答：随着我国多层次资本市场体系建设的推进，逐步建立与不同类别的投资者、不同风险程度的投资产品和不同的监管要求相协调的制度安排，积极探索合格投资者制度，已成为市场发展的迫切要求。

今年三月三十一日，中国证监会发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》（以下简称《管理办法》），其中第七条规定，“创业板市场应当建立与投资者风险承受能力相适应的投资者准入制度，向投资者充分揭示投资风险”；《证券公司监督管理条例》也对证券公司向投资者销售金融产品，提供相关服务提出了适当性的要求。

上述法规制度为创业板市场建立投资者适当性管理制度提供了法规支持。

与主板市场相比，创业板市场发行上市的标准相对较低，企业普遍具有规模较小、经营业绩不够稳定的特点，在退市制度方面也有差异，投资风险相对较高。

从国际经验看，创业板市场公司退市比例通常大于主板，投资风险比较突出。

根据深圳证券交易所的研究报告，2003年到2007年美国纳斯达克市场和英国AIM市场的平均退市率分别为8%和11.6%，均明显高于主板。

如果大量不了解创业板市场风险、不具备风险承受能力的投资者盲目参与，有可能引发一系列问题。

为了保护投资者合法权益，提示投资者审慎做出投资创业板股票的选择，创业板市场建立了投资者适当性管理制度，适度设置了投资者入市要求。

我国市场存在的问题及对策中国资本市场经过二十多年的快速发展，已初具规模，为中国经济的快速发展注入了大规模的资金和活力,成为了中国经济持续、快速、健康发展的一个强有力的支撑条件。

同时，资本市场发展中的深层次问题和矛盾也逐步暴露出来，严重阻碍了资本市场的进一步发展。

发展资本市场是一项重要的战略任务，对我国实现本世纪头20年国民经济翻两番的战略目标具有重要意义。

一是有利于完善社会主义市场经济体制，更大程度地发挥资本市场优化资源配臵的功能，将社会资金有效转化为长期投资。

二是有利于国有经济的结构调整和战略性改组，加快非国有经济发展。

三是有利于提高直接融资比例，完善金融市场结构，提高金融市场效率，维护金融安全。

一、我国资本市场存在的问题我国的资本市场是伴随着经济体制改革的进程逐步发展起来的，由于建立初期改革不配套和制度设计上的局限，资本市场还存在一些深层次问题和结构性矛盾，制约了市场功能的有效发挥。

目前，我国资本市场主要存在以下两个方面的问题：(一)资本市场结构方面的问题1、投资主体结构不合理我国资本市场投资主体结构不合理，投资者现在还是以个人投资者为主，机构投资者数量相对来说较少，两者比重相差较大。

个人投资者的投资行为主要是以投机为主，其投资行为取决于个人对证券产品的投资偏好，这种投资偏好的市场随机性很强，增加了不稳定性；而机构投资者则更注重对上市公司基本面分析，选择策略投资对象进行理性的价值投资，是稳定资本市场的重要力量。

但是目前市场上养老基金、保险基金等机构投资者还比较弱小，难以适应投资的机构化的需要，阻碍了这种稳定资本市场功能的发挥。

2、上市公司结构不合理(1)上市公司的股权结构不合理。

主要体现在：①国家股、法人股等非流通股过于集中，导致“一股独大”现象；②公众流通股的比重非常低，绝大部分股份不能上市流通；③流通股过于分散，机构投资者比重小；④上市公司的最大股东不是自然人，通常是一家控股公司。

上市公司的股权结构不合理导致了多方面的问题：由于国家股和法人股不能上市流通，国家股和法人股就始终占上市公司股份的主要部分，在这种情况下，国有企业虽经改制而成为股份公司，实质上仍然是原来的国有企业，很难期望它能真正转换经营机制。

中国私募股权投资：发展现状、问题及对策研究袁丹丹【摘要】私募股权投资作为一种新型投资方式在金融体系中扮演着越来越重要的角色,也是仅次于银行贷款和上市发行的重要融资渠道.近年来,我国已成为亚洲最为活跃的私募股权投资交易市场.就发展现状来看,我国私募股权投资的新募基金数量不断攀升,但募资仍较困难,投资规模扩大、投资领域多元,但投资回报率显著下降.尽管我国私募股权投资的建设具有一定成效,但仍存在法律制度不完善、组织模式不合理、经济增速放缓导致投融资难度加大、退出渠道不畅、缺乏专业管理人才等问题.要进一步促进私募股权投资的发展,应该完善法律制度、加强行业自律,扩大融资来源、拓宽退出渠道,坚持市场化运行和政府差异性监管相结合,培养优秀的基金管理人,加强国际间战略合作.【期刊名称】《绿色财会》【年(卷),期】2016(000)011【总页数】6页(P41-46)【关键词】私募股权投资;产权市场;融资渠道【作者】袁丹丹【作者单位】中南财经政法大学【正文语种】中文【中图分类】F830私募股权(Private Equity)起源于20世纪40年代的美国,其所具有的开发新技术和新产品的创新能力对美国在危机之后的经济复苏意义重大。

随着越来越多诸如蒙牛乳业、盛大网络、百丽国际等引入了私募股权投资的企业成功上市，加之我国经济的发展和对资本市场的初步建设，私募股权投资作为一种新型的投资方式引起了市场的广泛关注和青睐。

私募股权投资属于上市公司非公开股权交易，主要投资于非上市公司股权，也可以理解为通过私募形式对非上市企业进行权益性投资，并在交易实施过程中考虑将来的退出机制，如通过上市、并购或管理层回购等方式出售持股获利的一种投资方式。

私募股权投资作为先进的投资模式，是金融创新和产业创新的结果，其运作方式拓宽了企业融资渠道，推动了被投资企业的价值发现和价值增值，因而得到越来越多投资者的认可。

相应政策法规的出台也为私募股权投资的发展提供了良好的契机。

证券行业工作中的资本市场法律法规在证券行业工作中，了解和遵守资本市场法律法规是至关重要的。

准确理解和应用这些法律法规，不仅有助于规范市场秩序，保护投资者权益，还可以提升工作效率和业绩。

本文将介绍证券行业工作中常见的资本市场法律法规，并探讨其对工作的影响和应用。

一、证券法证券法是资本市场的基本法律框架，它规范了股票、债券、基金等证券产品的发行、交易和监管。

在证券从业者的工作中，需要熟悉证券法的各项规定，特别是对证券发行、交易、信息披露和违法行为等方面有深入的了解。

只有遵守证券法的规定，才能保证获得合法的证券交易收益，同时避免违法行为带来的风险和处罚。

二、创业板、中小企业板相关法律法规为了支持和规范创业板、中小企业板的发展，针对这两个板块的特点，制定了一系列法律法规。

从事创业板、中小企业板工作的从业人员需要熟悉和掌握这些法律法规的具体内容和适用范围，特别是对新三板挂牌、定增融资、信息披露等环节有深入的了解。

只有在合规的前提下，才能更好地支持企业发展，保护投资者权益。

三、内幕交易法律法规内幕交易是指在未公开信息披露的情况下，利用内幕信息进行证券交易的行为。

法律法规对内幕交易进行了严格的禁止和追究，从事证券行业工作的人员必须了解内幕交易法律法规的规定，遵循内幕信息的保密原则，杜绝内幕交易行为的发生。

同时，从业人员还需要了解内幕信息的范围和披露义务，及时报告和公开内幕信息，确保市场的公平公正。

四、反洗钱法律法规反洗钱法律法规旨在防止和打击洗钱犯罪活动，保护金融市场的安全和稳定。

从事证券行业工作的人员需要了解和遵守反洗钱法律法规的相关规定，如客户尽职调查、报告可疑交易、资金来源可追溯等。

只有做好反洗钱工作，及时掌握客户的真实身份和资金来源，才能有效防范洗钱风险，确保市场的健康运行。

五、证券监管法律法规证券监管是保证证券市场稳定和公平的重要环节，对证券行业从业者来说也是必须熟悉和遵守的法律法规。

证券监管法律法规规定了证券行业的监管实施机构、监管措施和执法程序等，从业人员需要遵守监管规定，积极配合监管部门的工作，确保市场的监管执法和风险监控的顺利实施。

我国创业板市场准入监管制度的法律思考摘要经过十年艰辛酝酿，我国创业板市场于2009年终于登上资本舞台。

当下，面对我国创业板上市三年多来出现的诸多问题所体现的准入监管法律规制方面的不足和缺位，我们不得不进行深刻反思，积极开展对创业板市场准入监管法律规制的研究。

关键词创业板市场准入监管法律制度启示中图分类号：df411 文献标识码：a创业板证券市场又被称为二板市场，是指在主板市场之外，上市标准较低，主要为暂时无法在主板市场上市的处于初创期、规模小，但运作良好的、具有高成长性的新兴高科技企业提供融通资金渠道和成长空间的场所。

一、我国现有的创业板市场准入监管法律制度创业板市场准入监管法包括一系列调整创业板市场准入监管过程中形成的社会关系的法律规范的总和，是对创业板市场准入的条件、标准、程序、责任等的系统性规定。

尽管我国内地创业板市场成立时间非常短，但作为我国多层次证券市场之一，创业板市场仍然要适用于我国以《公司法》和《证券法》为核心的证券上市监管法律法规体系。

除了这两个我国证券管理的根本大法之外，其他市场准入监管法律规定都是由法规和部门规章构成的。

对于创业板市场准入监管法律制度，其基本法律即为2009年3月31日由中国证监会颁布的《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》，此外，为了进一步完善创业板市场相关配套规则，还对《中国证监会发行审核委员会办法》和《证券发行上市保荐业务管理办法》进行了相关修改，深圳证券交易所也发布了《深交所上市规则》。

二、我国创业板市场准入监管法律制度存在的问题（一）我国内地创业板对上市公司管理层售股限制期规定的不足。

从现实问题来看，创业板实施3年多来，创业板公司高管股东们把创业板公司首次公开发行上市当成了实现个人资本增值和财富创造的手段和工具，许多创业板公司大股东们忙着套现，而不是致力于公司的长远发展。

对创业板上市公司股东高管套现的现象进行深层理解，无疑这体现了创业板公司管理者自身对创业板的未来存在隐忧，同时这种现象也会导致投资者对创业板公司的不信任。

创业板上市管理办法创业板上市管理办法一、摘要《创业板上市管理办法》是国家证券监督管理委员会根据《中华人民共和国证券法》和相关法律法规制定的，旨在规范创业板市场的上市申请、审核、批准、发行和交易等全过程，保护投资者合法权益，维护市场秩序，促进创新创业活动。

本办法适用于申请在创业板上市的公司及其股东、承销商、证券服务机构、交易所和监管机构等所有相关方。

二、定义1. 创业板：是中国证券市场为支持和扶持高新技术和创新型企业而设立的交易板块。

参与创业板交易市场的公司普遍具有快速成长、高风险和高收益的特点，同时也面临资金、技术、人才等多方面的挑战。

2. 上市申请：是指企业首次在创业板申请公开发行股票并在交易所挂牌，成为公众公司的过程。

上市申请需要满足证监会和交易所制定的一系列标准和规定。

3. 承销商：是指担任企业公开发行股票的主承销商或副承销商的金融机构，负责发行前后的各项工作和监管义务。

4. 证券服务机构：是指提供证券发行、托管、清算、交易、信息披露等服务的金融机构，包括证券公司、基金管理公司、投资银行等。

5. 上市委员会：是交易所设立的独立审查机构，负责审核和决定企业的上市申请是否符合规定和标准，保证投资者的权益和市场的稳定发展。

三、上市条件1. 公司基本条件（1）公司注册地在中国境内；（2）公司股权结构合理，没有损害股东合法权益的问题；（3）公司实际控制人符合资格审查要求；（4）公司核心业务方向明确，有一定的市场竞争力和可持续性。

2. 财务条件（1）公司最近连续三年营业收入累计不少于5000万元；（2）公司最近年度净利润不少于1000万元，且最近三年累计净利润不少于2000万元；（3）公司最近三年现金流量净额为正，但最近一年度不低于5000万元。

3. 投资者条件（1）公司最少有200名股东，其中无限售条件股东不少于100人；（2）初步询价配售时，不超过10%的股份要向不多于35个投资者配售。

四、主承销商条件1. 持有证券业务资格证书；2. 具备丰富的证券承销和跟投经验；3. 具有稳定的财务实力和市场声誉；4. 无不良记录和违法违规行为的历史。

论我国创业板市场的基本功能定位
任少雄;杨巍
【期刊名称】《科技与企业》
【年(卷),期】2012(000)017
【摘要】我国创业板市场自2009年10月鸣锣开市已一年有余，在肯定其取得成绩的同时，我们也必须正视创业板市场运行至今所暴露之问题。

以“三高”现象为代表的市场现状折射出了我国创业板市场基本功能定位的偏离，必须认真分析国际成熟创业板市场(如美国NASDAQ、英国AIM)的发展经验，结合我国具体条件，明确创业板市场的功能定位，并在此之上建立和完善相应配套制度，推动我国多层次资本市场战略的稳步前行。

【总页数】3页(P265-267)
【作者】任少雄;杨巍
【作者单位】中国人民大学北京100872;中国人民大学北京100872
【正文语种】中文
【相关文献】
1.浅论我国创业板市场监管法律制度的完善
2.论我国创业板市场准入标准
3.论我国创业板市场风险与法律规制
4.论我国的创业板市场监管法律制度完善
5.创业板市场的功能定位与信息披露特点
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第1篇一、引言创业板逆向交易，是指投资者在创业板股票交易中，通过买卖同一股票，实现套利的行为。

创业板逆向交易在我国证券市场尚属新兴领域，相关法律规定尚不完善。

本文将从创业板逆向交易的定义、法律法规依据、法律责任等方面进行探讨，以期为我国创业板逆向交易法律制度的完善提供参考。

二、创业板逆向交易的定义创业板逆向交易，是指投资者在创业板股票交易中，通过以下方式实现套利：1. 买入股票后，等待股票价格上涨，再卖出股票获取利润。

2. 卖出股票后，等待股票价格下跌，再买入股票获取利润。

3. 在同一时间段内，先买入股票，后卖出股票，或者先卖出股票，后买入股票，实现套利。

三、创业板逆向交易的法律法规依据1.《中华人民共和国证券法》《证券法》是我国证券市场的基本法律，其中对证券交易行为进行了规范。

根据《证券法》第三十二条规定，投资者可以买卖股票，但不得从事操纵市场、内幕交易等违法行为。

2.《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《创业板股票上市规则》是深圳证券交易所针对创业板股票交易制定的规范性文件。

其中，第六十三条规定，投资者应当遵守证券交易规则，不得从事操纵市场、内幕交易等违法行为。

3.《深圳证券交易所创业板股票交易特别规定》《创业板股票交易特别规定》是深圳证券交易所针对创业板股票交易制定的特别规定。

其中，第二十二条规定，投资者应当遵守证券交易规则，不得从事操纵市场、内幕交易等违法行为。

四、创业板逆向交易的法律责任1. 违反《证券法》的法律责任根据《证券法》第一百八十一条规定，违反本法规定，操纵市场的，责令改正，没收违法所得，并处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足三十万元的，处以三十万元以上三百万元以下的罚款。

2. 违反《创业板股票上市规则》的法律责任根据《创业板股票上市规则》第一百零八条规定，违反本规则，操纵市场的，深圳证券交易所可以采取以下措施：（1）责令改正；（2）给予警告；（3）处以罚款；（4）限制或者暂停交易；（5）取消交易资格。