CME及LME铜期货合约

美国期货交易所合约美国期货交易所（CME Group）是全球最大的期货交易所之一，总部位于美国芝加哥。

该交易所提供了广泛的期货和期权合约，包括商品、金融衍生品以及股指期货等。

本文将探讨美国期货交易所合约的相关内容，包括其定义、特点以及交易规则。

一、合约的定义与分类1. 定义在美国期货交易所，合约是指标的物品（如商品或金融资产）的买卖协议。

双方约定在特定时间和价格进行交割。

每个合约都由交易所提供，包含了交割日期、数量、品种规格等详细信息。

2. 分类美国期货交易所的合约种类繁多，主要分为以下几类：- 商品期货：涵盖了农产品（如玉米、大豆）、能源产品（如原油、天然气）以及金属（如黄金、银）等。

- 金融期货：包括货币（如美元、欧元）、股指（如标普500指数）、利率（如美国国债）等。

- 选项合约：允许买方在特定时间内以约定价格购买或卖出标的资产的权利。

二、合约的特点1. 标准化美国期货交易所的合约是标准化的，即每个合约的交割日期、数量、规格等都是相同的。

这使得交易过程更加有效率，降低了交易成本，并提供了高度的流动性。

2. 保证金交易在交易所进行期货交易时，交易双方需要缴纳一定比例的保证金。

这些保证金既可以作为履约的担保，也可以用于支付盈亏。

保证金的金额根据交易所设定的要求和合约的价值而定。

3. 杠杆效应期货交易具有较高的杠杆效应，即通过支付较小的保证金，投资者可以控制更大价值的合约。

这种杠杆效应使得投资者可以以较小的资本参与更大的市场波动。

4. 交易透明美国期货交易所对交易活动进行监管，并提供公开透明的交易数据。

投资者可以获得实时的市场行情、深度和成交量信息，以便做出明智的投资决策。

5. 清算与交割合约到期时会进行清算和交割。

清算是指根据合约规定，计算每个持仓方的盈亏，并结算资金。

交割则是根据合约规定，交付标的物或现金。

三、交易规则1. 交易时间美国期货交易所有特定的交易时间。

大多数商品期货和金融期货合约在工作日的特定时间段内交易。

LME铜交易规则一、LME简介LME（伦敦金属交易所）是全球最大的金属期货交易所，成立于1877年，总部位于英国伦敦。

LME提供了全球范围内的金属交易平台，包括铜、铝、锌、镍等多种金属。

本文将重点介绍LME铜交易规则。

二、LME铜交易合约LME铜交易合约是在LME上进行的一种标准化的期货合约，其交易单位为25吨。

LME铜期货合约的交割地点为LME认可的仓库，交割方式为现货交割。

三、交易时间LME铜交易时间分为两个交易阶段：日盘交易和夜盘交易。

1.日盘交易：交易时间为伦敦时间上午8:00至下午4:00。

2.夜盘交易：交易时间为伦敦时间下午4:00至次日上午1:00。

四、报价LME铜交易的报价方式为美元/吨。

报价包括现货价格和三个月期货价格。

现货价格指的是即期交易的价格，而三个月期货价格是指三个月后交割的合约价格。

五、交易费用LME铜交易的交易费用包括手续费和交割费用。

1.手续费：根据交易量的不同，手续费有所差异。

手续费是按照每手交易的总价值的一定比例收取的。

2.交割费用：交割费用是指交割合约的相关费用，包括仓储费、交割费等。

六、交割规则LME铜交割的规则如下：1.交割品质：交割的铜必须符合LME的规定，包括纯度、尺寸、形状等要求。

2.交割仓库：交割的铜必须存放在LME认可的仓库中。

3.交割时间：LME铜期货合约的交割月份为每个季度的三个月份，即3月、6月、9月和12月。

4.交割方式：交割方式为现货交割，即买方在交割日前必须支付货款并提取铜。

七、风险管理LME为了保护交易参与方的利益，采取了一系列的风险管理措施。

1.保证金：参与LME铜交易的交易商需要缴纳一定比例的保证金，以应对市场波动带来的风险。

2.强制平仓：当交易商的保证金不足以覆盖亏损时，LME有权强制平仓，以保护交易系统的稳定。

3.停止交易：在市场异常波动的情况下，LME有权暂停交易，以防止交易商过度风险。

八、交易策略在LME铜交易中，交易者可以采用多种交易策略，包括趋势策略、套利策略、波动策略等。

LME铜期货合约细则(LME Copper)作为“原始”金属之一，铜和锡在青铜时代就共同起着重要的作用，当今，铜以电导性和热传导能力为主要特性，在建筑业和电力工业中更是起到非常宝贵的作用。

建筑业中铜的最大用途是管道、取暖和通风，以及建筑物的电源线和板金饰面。

这种能够冶炼为合金的特性使得铜成为19 世纪最为重要的工业金属之一，也自然在LME于1877 年开业时成为旗舰合约。

铜工业很快就因为LME 的国际性定价机制而对其加以认可。

这一功用对于LME 铜合约的不断成功仍至关重要。

LME 的期货、交易期权和交易平均价格期权（TAPOs）合约为今天的业界提供了实物合约和风险管理机制的最佳融合。

目前，全世界约90%的铜合约交易在LME进行。

LME铜期货合约(铜：Copper,代码CA/CAD)交易品种：A级铜交易单位：25吨/手（误差范围：-/+2%；备注：有5吨/手的小型合约可供交易，保证金需求比较小。

）交易时间：交易日北京时间早9：00-次日凌晨3：00（这是冬令时；夏天会提前1个小时），可通过我们的J-Trader平台持续不断地通过网络交易（LME SELECT交易）。

主要流通货币：美元最小变动价位：50美分/吨（在J-Trader上，最小变动价位是0.25美元/吨。

）交割等级：阴极A级电解铜，所有交割的A级铜的品牌必须是LME许可的，且必须符合BS6017-1981（1989）（即Cu-CATH-1阴极铜）的标准。

形状及重量：每手铜必须是同一品牌、同一形状、同一大小，且必须放在同一仓库。

仓单上的每手铜交割时都必须用带子捆扎牢固，每捆铜重量不超过4吨，带上应注明品牌。

交割月份及交割日：三月合约，每天都可交割（我们最常交易的是3月合约）三个月以上六个月以内合约：每个月的周三交割七个月以上63个月，每个月第三个星期三交割。

（我们最常交易的是3月合约。

）注：LME全部金属交易不实行涨跌停板制度。

扩展阅读：上海期货交易所的铜合约每个月只有一个，且以合约截止日期为最后交易日，而LME 的金属期货合约则不同∶1.为了方便现货商的需要，LME 的核心合约是3 个月期货合约。

交易所合约标准上海期货交易所品名代码交易单位保证金手续费最小变动价格每日价格变动幅度铜CU 5吨/手5% 小于万二10元/吨结算价±3% 铝Al 5吨/手5% 小于万二5元/吨结算价±3% 锌ZN 5吨/手5% 小于万二5元/吨结算价±4%天然橡胶RU 5吨/手5% 小于万1.5 5元/吨结算价±3%螺纹钢RB 10吨/手7% 小于万二1元/吨结算价±5% 线材WR 10吨/手7% 小于万二1元/吨结算价±5%燃料油FU 50吨/手8% 小于万二1元/吨结算价±5% 黄金AU 1000克/手7% 小于万二0.01元/克结算价±5%郑州期货交易所品名代码交易单位保证金手续费最小变动价格每日价格变动幅度强麦WS 10吨/手5% 2元/手1元/吨结算价±3%棉花CF 5吨/手5% 7元/手5元/吨结算价±4%白糖SR 10吨/手6% 6元/手1元/吨结算价±4% PTA TA 5吨/手6%4元/手2元/吨结算价±4%菜籽油RO 5吨/手5% 4元/手2元/吨结算价±4%早籼稻ER 10吨/手5% 2元/手1元/吨结算价±3%大连期货交易所品名代码交易单位保证金手续费最小变动价格每日价格变动幅度A 10吨/手5% 4元/手1元/吨结算价±4% 黄大豆1号B 10吨/手5% 4元/手1元/吨结算价±4% 黄大豆2号玉米 C 10吨/手5% 3元/手1元/吨结算价±4% 聚乙烯L 5吨/手5% 8元/手5元/吨结算价±4% 豆粕M 10吨/手5% 3元/手1元/吨结算价±4% 棕榈油P 10吨/手5% 6元/手 2 元/吨结算价±4%对于软件中各种相关的解释1.美元指数：是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。

常见外盘期货合约细则外盘期货合约是指在国外交易所上市交易的期货合约。

以下是常见外盘期货合约的细则：1. 芝加哥商品交易所（CME）的标普500股指期货合约（S&P 500 Futures）：合约规定标的为美国股票市场的标准普尔500指数。

每个合约代表着指数的更改金额，合约的交易单位为50美元乘以指数点数。

交割月份为三个季度的第三个周五2. 纽约商品交易所（NYMEX）的WTI原油期货合约（WTI Crude Oil Futures）：合约规定标的为美国德克萨斯州西得克萨斯中质原油。

每个合约代表着1000桶原油，交易单位为美元。

交割月份为每个月的第三个星期二3. 伦敦金属交易所（LME）的铜期货合约（Copper Futures）：合约规定标的为高纯度铜板。

每个合约代表着25吨铜，交易单位为美元。

交割月份为每个季度的每个月份最后一个工作日。

4. 芝加哥期货交易所（CBOT）的玉米期货合约（Corn Futures）：合约规定标的为美国玉米。

每个合约代表着5000蒲式耳的玉米，交易单位为美元。

交割月份为每年的三月、五月、七月、九月和十二月。

5. 伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）的欧洲利率期货合约（Euro. Inter. Bank. Offered. Rate Futures）：合约规定标的为欧洲银行间报价利率。

每个合约代表着100万欧元的利率，交易单位为欧元。

交割月份为每个季度的三月、六月、九月和十二月。

6. 新加坡交易所（SGX）的日经225指数期货合约（Nikkei 225 Index Futures）：合约规定标的为日本日经225指数。

每个合约代表着指数的1000倍，交易单位为日元。

交割月份为每个季度的三月、六月、九月和十二月。

7. 香港交易所（HKEX）的恒生指数期货合约（Hang Seng Index Futures）：合约规定标的为香港恒生指数。

每个合约代表着指数的50倍，交易单位为港元。

cme 结算价计算规则
CME（芝加哥商品交易所）的结算价计算规则主要是根据期货合约的最后交易日以及当日的交易价格来确定。

首先，CME的结算价是根据每个期货合约的最后交易日来确定的。

对于商品期货，最后交易日通常是在交割月前的倒数第二个交易日。

对于金融期货，最后交易日则是在交割月前的倒数第五个交易日。

其次，CME的结算价是根据当日的交易价格来计算的。

在每个交易日结束后，CME会根据市场行情调整每个期货合约的开盘价、最高价、最低价、收盘价以及成交量等数据。

其中，收盘价是计算结算价的重要因素之一。

一般来说，CME的结算价是根据每个期货合约的收盘价来计算的。

但是，如果市场行情出现异常波动，例如暴涨或暴跌，CME会根据市场管理委员会的决定对结算价进行调整。

此外，CME还会根据每个期货合约的成交量来确定其权重。

权重越大，该合约对结算价的贡献就越大。

因此，在计算结算价时，CME会根据每个合约的成交量对其价格进行加权平均。

最后，CME会将计算出来的结算价公布在交易系统中，以便投资者查看。

结算价的公布有助于投资者了解市场的行情走势，并为下一个交易日的交易提供参考。

总之，CME的结算价计算规则是根据最后交易日和当日的交易价格来确定，同时还会根据市场行情进行调整。

结算价的公布有助于投资者了解市场的行情走势，并为投资决策提供参考。

LME概况：LME是世界上最大的铜期货交易市场，成立于1876年，交易品种有铜、铝、铅、锌、镍和铝合金。

铜的期货交易始于1877年。

而铜期货期权则在1987年推出。

1.交割日：LME三个月期货合约是连续的合约，所以每日都有交割。

但根据持仓不同有所区别：持仓在三个月内的，任何一个交易日均可要求交割，持仓在三个月以上至十五个月的为每个月第三个星期三。

LME为即期铜也就是现货（CASH）铜的贴水设立了底限，现货贴水不得低于三月铜30美元，相反，现货升水却可以无限大。

最后的升贴水在该持仓平仓或交割后，根据持仓的时间长短和LME每日公布的升贴水水平进行返还或追缴。

2.独特的规定：履行合约的方式有两种：到期实物交割或者到期前平仓。

值得注意的是，相对于其它期货市场而言，LME有一个独特的规则：合约到期才进行结算。

从开仓到合约到期，一直需要初始保证金和维持保证金，但并不结算盈亏——即使头寸提前平仓了，差价也要等到期以后才结算。

因此，严格地说，LME是一个远期合约市场而非期货市场。

合约到期日在开仓时就确定了。

所开头寸如果不在到期日前对冲，就必须进行实物交割。

一个头寸可以对冲的最后日期（即“最后交易日”）是从合约到期日倒数第三个交易日。

3.仓单和升贴水以及交割仓库：LME注册仓单所载的每一宗金属货物都存放在LME定点交割仓库中。

定点交割库通过它们在伦敦的代理机构颁发仓单。

LME定点交割仓库分布在世界各地，仓单交割地的选择权在卖方。

在交割中，买方可能被分配到他不情愿的地点的仓单；也可能买方收到的仓单所载的金属形状和品牌非他所愿。

这样，仓单交易市场应运而生。

在仓单交易市场上，希望调换仓单的买方可以拿自己的仓单与别人交换，他可能因此支付或收到一笔差价款，这即是仓单之间的升贴水。

升贴水行情视不同仓单之间的供求关系而定。

仓单交易是经纪公司替各自的客户所做的一项日常工作。

仓单交易不受LME控制，不在一个公开的市场内进行，这意味着由升贴水带来的价格风险是不能通过对冲来保值的。