投资银行债券主承销项目管理办法

债券发行的投资银行角色选择合适的承销商在债券市场中，投资银行扮演着至关重要的角色，负责债券发行的策划、组织和销售。

选择合适的承销商对于债券发行人来说至关重要，因为承销商的实力和专业能力不仅会对债券发行的成功与否产生直接影响，还会对债券的价格和流动性产生重要影响。

本文将探讨债券发行的投资银行角色选择合适的承销商的相关考虑因素。

**1. 承销商的声誉和实力**承销商的声誉和实力是选择合适的承销商的首要考虑因素。

声誉良好的承销商通常具备丰富的经验和专业知识，能够提供高质量的服务，并与投资者建立起长期的良好信任关系。

实力强大的承销商能够确保在发行过程中提供必要的支持和资源，能够承担起重要的市场风险，提高债券的流动性和可销售性。

**2. 承销商的专业能力和经验**选择具备丰富的专业经验和能力的承销商是确保债券发行成功的重要条件之一。

这包括承销商在类似债券发行项目中的历史业绩、团队成员的专业背景和专业认证等方面的考量。

承销商的专业能力和经验能够体现在他们对市场的深刻理解、对投资者的准确预测以及对债券定价和销售策略的合理设计上。

**3. 承销商的销售网络和渠道**承销商拥有广泛的销售网络和渠道，能够将债券有效地推向市场，进而吸引到合适的投资者。

一个强大的销售网络能够增加债券发行的可触达范围，提高债券的可售性和流动性，从而提高债券的发行效率和成功率。

**4. 承销商的研究能力和市场洞察力**承销商的研究能力和市场洞察力对于投资银行在债券发行中的角色选择具有重要意义。

承销商通过对债券发行人和债券市场的深入研究，能够提供准确的市场分析，为债券发行人提供合适的发行时机和策略建议，从而最大化债券发行的成功概率和收益。

**5. 承销商的定价能力和创新性**承销商在债券发行过程中的定价能力和创新性也是选择合适的承销商的重要考量因素。

合适的承销商能够根据债券发行人的需求和市场条件，设计出合理的债券定价策略，提供符合市场需求的创新债券产品，从而提高债券的价格竞争力和市场吸引力。

中国证券业协会关于修改《证券公司债券业务执业质量评价办法》的决定文章属性•【制定机关】中国证券业协会•【公布日期】2024.06.12•【文号】中证协发〔2024〕111号•【施行日期】2024.06.12•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文关于修改《证券公司债券业务执业质量评价办法》的决定中证协发〔2024〕111号一、将第十六条修改为：“发行定价利率指标以证券公司评价期承销的债券发行利率在上市后前5个交易日内与该债券中证估值收益率的最大偏离程度为依据。

”相应地，将第三十七条修改为：“发行定价利率指标为扣分项指标，初始分为5分。

按照证券公司评价期承销的债券发行利率在上市后前5个交易日内与该债券中证估值收益率的最大偏离程度统计，以平均值从大到小排名。

已有估值的，排名第1至5名的，扣5分；第6至10名的，扣3分；第11至15名的，扣1分；第16至20名的，扣0.5分；排名第21名以后的，不扣分。

债券未上市的不得分，上市首日无估值的顺延至次日。

”二、将第三十五条修改为：“负向申报质量指标为扣分项指标，初始分为2分，扣至0分为止。

证券公司出现因债券项目申报质量差，被交易所以函件等形式提醒的，每出现1次扣0.5分；被约谈、现场督导的，每出现1次扣1分。

”三、将第三十九条修改为：“风控实效指标为扣分项指标，初始分为5分，扣至0分为止。

按照证券公司在评价期末受托管理违约债券规模与评价期末受托管理债券总规模的比例从大到小进行排名。

排名第1至5名的，扣5分；第6至10名的，扣4分；第11至15名的，扣3分；第16至20名的，扣2分；第21至25名的，扣1分；第26至30名的，扣0.5分；排名第31名以后的，不扣分。

”四、将第四十四条修改为：“受托管理风险处置指标为加分项指标，初始分为0分，满分不超过6分。

证券公司能够发挥主动管理职能，在配合风险处置、及时发现风险苗头，主动向监管部门报告并在风险处置中实效明显的，每涉及1个债券项目，加2分。

投行部承销岗位职责一、岗位概述投行部承销岗位是一个重要的职位，承担着公司在证券发行和交易过程中的关键角色。

投行部承销岗位的主要职责是协助公司的上市、融资和并购活动，以满足公司的发展需求，并为客户提供融资市场上的专业意见。

二、职责描述1. 研究和分析市场情况：投行部承销岗位的工作首先是对市场进行深入研究和分析，包括经济形势、行业发展趋势、政策法规等，以便为公司提供投行业务方面的发展建议和意见。

2. 项目管理：投行部承销岗位需要与各部门合作，负责策划、组织和监督公司的融资项目，包括上市、债券发行、股权融资、并购等。

他们需要协调资源，安排项目进展，并确保按照计划顺利完成。

3. 客户关系管理：投行部承销岗位需要与客户保持紧密联系，了解他们的需求和目标，并提供专业的意见和建议。

他们需要通过建立和维护良好的客户关系，确保公司能够获得更多的业务机会。

4. 资金筹集：投行部承销岗位的另一个重要职责是帮助公司筹集资金。

他们需要评估不同的融资选项，并提出相应的建议。

在进行融资交易时，他们需要与投资银行、律师、会计师等不同的专业人员紧密合作，以确保交易能够顺利完成。

5. 市场推广：投行部承销岗位的工作还包括市场推广。

他们需要制定并实施市场推广计划，以吸引更多的潜在投资者参与公司的融资活动。

他们需要准确判断市场需求，并制定相应的策略，以提高公司的市场知名度和声誉。

6. 风险管理：投行部承销岗位还需要负责风险管理。

在进行融资活动时，他们需要评估潜在的风险，并采取相应的措施进行风险管理和控制，确保公司和客户的利益得到有效保护。

三、职位要求1. 专业知识：投行部承销岗位需要具备扎实的金融学、财务学等相关专业知识，了解证券市场和投资银行业务的基本原理和操作流程。

2. 技术能力：投行部承销岗位需要熟练掌握电脑和办公软件的使用，能够进行数据分析和报告撰写。

3. 沟通能力：投行部承销岗位需要具备良好的口头和书面沟通能力，能够与不同的人群进行有效沟通。

债券发行的投资银行角色如何选择合适的承销商在债券发行过程中，选择合适的承销商对于投资银行的角色至关重要。

承销商不仅对于债券的发行策略和定价具有重要影响，还能通过其市场准入能力和声誉来提高债券发行的成功率。

本文将探讨债券发行的投资银行角色如何选择合适的承销商。

一、评估承销商的市场准入能力在选择承销商时，投资银行应首先评估其市场准入能力。

市场准入能力是指承销商在债券市场上的影响力和地位。

投资银行可以通过以下几个方面来评估承销商的市场准入能力：1. 市场份额：承销商在债券市场的市场份额是衡量其市场准入能力的重要指标。

市场份额越大，说明承销商在债券市场上的影响力越大，投资银行选择这样的承销商，可以更好地吸引投资者的参与，提高债券的认购率。

2. 市场声誉：承销商的市场声誉是其市场准入能力的关键因素之一。

投资银行可以通过调研、咨询和了解市场上的口碑来评估承销商的市场声誉。

有良好声誉的承销商往往能够为债券发行方提供更好的建议和支持，提高债券的认可度和市场接受度。

3. 发行能力：承销商的发行能力是评估其市场准入能力的重要指标之一。

发行能力包括承销商的专业能力、资源配置能力和业务执行能力。

投资银行可以通过查阅承销商的发行记录、了解其人员配置和研究能力等方面来评估其发行能力。

二、考虑承销商的专业能力和经验除了市场准入能力，投资银行还应考虑承销商的专业能力和经验。

专业能力包括承销商在债券发行过程中的策划、定价、交易结构设计等方面的能力。

经验则是指承销商在过去的债券发行中积累的经验和成功案例。

1. 策划能力：承销商的策划能力是衡量其专业能力的重要指标之一。

投资银行可以通过与承销商的沟通和交流，了解其对债券发行的策略和计划，评估其策划能力。

2. 定价能力：定价是债券发行过程中非常重要的环节。

投资银行可以参考承销商在过去债券发行中的定价表现，评估其定价能力。

定价能力强的承销商可以确保债券发行方获得合理的募集资金，并满足市场需求。

1. 投资银行要获得债券承销业务的资格：其一般是有两种途径获得债券承销业务的，第一种是参与竞争性投标，第二种是与发行人直接接触。

前者就是指债券发行人采用投标的方式选择主承销商，主要是为了降低债券发行的成本，然后获得最优的发行方案。

对于这种情况投资银行可以独自参与投标，或者是和其他投资银行组成投标集团，壮大自身的实力。

在这个集团和发行人签订债券合同之后，就可以开始组建承销辛迪加。

后者就是指投资银行向发行人提交关于债券发行方案的建议书，前提是了解、研究发行人，如果发行人接受建议书之后觉得可以，就会与投资银行签订债券发行合同，最后也是建承销辛迪加。

辛迪加：是指同一生产部门的少数大企业通过签订统一销售商品和采购原料的协定而建立的组织。

2.组建承销的辛迪加：就像上述讲到的两种途径之后，都是要组建辛迪加的，这里我们还要注意的是债券承销与股票承销辛迪加是存在很大不同的。

3.最后的步骤就是发行：上述的组建辛迪加之后，就会进入债券的发行阶段，这里我们要有这样一个认知采用代销方式，发行者仍有发行失败的风险。

投资银行部企业债券承销专责任务绩效指标〔信托企业〕指标类别指标项考核目的考核内容 / 方法起草市场营销清晰企业债券投资银行部经理对企业债券承销方操作方案与步承销业务的程案提出的意见条数不超过[] 条骤的质量序和标准吸引企业债券扩大企业债券承销业务客户承销业务客户吸引客户的数量不少于[] 位的成功率的数量促进开掘有企开掘公司老客业债券承销需开掘出有企业债券承销需求的公司户的力度求的公司老客老客户的数量不少于 [] 位户工作的开展任务绩效审核发行企业确保发行企业经审核后，仍然发现发行企业相关〔100% 〕相关材料的真相关材料符合材料不符合发行债券相关规定的要实性、准确性和发行债券相关求的件数不超过 [] 件，或为 [ 否决性完整性规定的要求指标 ]准确分析测算拟承销债券收正式承销债券后，发现收益状况分拟承销债券包益状况分析测析测算有遗漏或错误的次数不超过括差价收益在算的准确性[] 次，或为 [否决性指标 ]内的收益状况拟承销债券风准确衡量拟承正式承销债券后，发现风险状况衡险状况衡量的销债券的风险量有遗漏或错误的次数不超过[] 次，准确性状况或为 [ 否决性指标 ]考核人投资银行部经理撰写债券承销投资银行部经理对企业债券承销可清晰企业债券可行性报告的行性报告提出意见的条数不超过[]承销的可行性质量条加强拟承销企估算拟承销债正式承销债券后，发现估算价格与业债券的价格券价格的准确市场需求相差较大的次数不超过[]与市场需求的性次，或为 [ 否决性指标 ]一致性选择风险最小正式承销债券后，发现承销方式并选择承销方式的企业债券承不适合本次承销的次数不超过[] 次，的准确性销方式或为 [ 否决性指标 ]清晰企业债券撰写债券承销投资银行部经理对债券承销方案提承销的程序、方案的质量出的意见条数不超过 [] 条步骤和方法防止因承销、承销、分销协议协议执行当中，发现协议有遗漏或分销协议不真的真实性与完失真的次数不超过[] 次，或为 [ 否决实、不完整而整性性指标 ]引发纠纷客户对筹划方案报告不满意或提出为发行债券的帮助客户更好意见的次数不超过[] 次，在行业媒体企业做宣传和地销售企业债或地方媒体发表的文章和组织宣传筹划的力度券活动的数量不少于[] 篇和 [] 次〔两者权重各占50% 〕办理承销债券确保及时办理未能及时办理企业债券承销具体事具体事宜的及企业债券承销宜的次数不超过 [] 次时性的具体事宜收取企业债券防止出现拖欠未能及时收取企业债券承销手续费承销手续费的手续费的现象的次数不超过[] 次及时性备注。

银行债券投资的基本概况及监管要求专题调研报告2012年11月合规部拟稿：刘学俊审校：赵一峰第一章银行间债券市场投资概况 (3)第一节参与银行间债券市场投资的作用 (3)第二节银行间债券市场投资及发展概况 (4)一、我国银行间债券市场发展现状 (4)二、商业银行债券投资业务及其对债市的影响 (5)三、2010年银行间债券市场数据参考 (7)第二章银行间债券投资的原则及与投资风险 (10)第一节银行间债券投资的原则及策略 (10)一、银行间债券投资的原则 (10)二、债券投资策略 (11)第二节债券投资与贷款收益比较 (12)第三节银行间债券市场投资风险 (13)一、主要投资风险 (13)二、监管要求 (14)三、风险防范措施 (15)第三章银行间债券投资监管要求 (17)第一节银行间债券市场投资的准入要求 (17)第二节银行间债券市场交易类型及监管要求 (18)一、银行间债券市场可投资债券类型 (18)二、银行间债券市场主要交易类型及监管要求 (19)三、主要监管法规目录及部分主要法规条文 (22)第一章银行间债券市场投资概况第一节参与银行间债券市场投资的作用债券投资是调整银行资产结构、提高资产质量的有效工具。

近几年来，随着银行间债券市场份额的扩大，中小金融机构逐渐适时调整经营策略，积极开展债券投资业务，参与交易的债券品种也逐年增加，债券投资业务规模迅速扩大。

债券业务也已逐渐成为中小金融机构一个新的利润增长点。

目前参与投资银行间债券主要有以下作用：首先，债券投资有利于商业银行减少经营风险。

我国商业银行信贷资产的流动性较差，风险大，且不易化解，而目前按规定商业银行可以购买交易的债券一般具有较高的安全性和流动性，银行进行债券投资，有助于改善银行的资产结构，降低经营风险。

其次，有利于增加银行资产的流动性。

保持资产的流动性是银行业务经营的重要原则。

资产流动性的高低是银行经营活动是否稳健的重要标志之一。

在具有流动性的银行资产中，一般除库存现金、同业拆出和可转让大额存单外，就是债券投资。

银行股份有限公司非金融企业债务融资工具承销业务管理办法第一章总则第一条为推动本行非金融企业债务融资工具发行承销业务的开展，规范本行非金融企业债务融资工具的发行承销业务行为，根据中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》、中国银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册工作规程》等相关规则、指引等文件，制定本办法。

第二条本办法所称非金融企业债务融资工具，是指具有法人资格的非金融企业（以下简称“企业”）在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。

债务融资工具的注册机构为交易商协会，具体品种包括但不限于：（一）短期融资券（英文缩写“CP”），是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具。

（二）超短期融资券（英文缩写“SCP”），是指具有法人资格、信用评级较高的非金融企业在银行间债券市场发行的，期限在270天以内的短期融资券。

（三）中期票据（英文缩写“MTN”），是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。

（四）中小企业集合票据（英文缩写“SMECN”），是指2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的中小非金融企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。

（五）非公开定向债务融资工具（英文缩写“PPN”），是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场向特定机构投资人发行的，并在特定机构投资人范围内流通转让的债务融资工具。

（六）资产支持票据（英文缩写“ABN”），是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，由基础资产所产生的现金流作为还款支持的，约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。

（七）项目收益票据（英文缩写“PRN”），是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，募集资金用于项目建设且以项目产生的经营性现金流为主要偿债来源的债务融资工具。

证券发行与承销管理办法第一章总则第一条为了规范证券发行与承销行为，保护投资者的合法权益，根据《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国公司法》，制定本办法。

第二条发行人在境内发行股票或者可转换公司债券（以下统称证券）、证券公司在境内承销证券，以及投资者认购境内发行的证券，适用本办法。

发行人、证券公司和投资者参与证券发行，还应当遵守中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）有关证券发行的其他规定，以及证券交易所和证券登记结算机构的业务规则。

证券公司承销证券，还应当遵守中国证监会有关保荐制度、风险控制制度和内部控制制度的相关规定。

第三条为证券发行出具相关文件的证券服务机构和人员，应当按照本行业公认的业务标准和道德规范，严格履行法定职责，对其所出具文件的真实性、准确性和完整性承担责任。

第四条中国证监会依法对证券发行和承销行为进行监督管理。

第二章询价与定价第五条首次公开发行股票，应当通过向特定机构投资者（以下称询价对象）询价的方式确定股票发行价格。

询价对象是指符合本办法规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者，以及经中国证监会认可的其他机构投资者。

第六条询价对象及其管理的证券投资产品（以下称股票配售对象）应当在中国证券业协会登记备案，接受中国证券业协会的自律管理。

第七条询价对象应当符合下列条件：（一）依法设立，最近12个月未因重大违法违规行为被相关监管部门给予行政处罚、采取监管措施或者受到刑事处罚；（二）依法可以进行股票投资；（三）信用记录良好，具有独立从事证券投资所必需的机构和人员；（四）具有健全的内部风险评估和控制系统并能够有效执行，风险控制指标符合有关规定；（五）按照本办法的规定被中国证券业协会从询价对象名单中去除的，自去除之日起已满12个月。

第八条下列机构投资者作为询价对象除应当符合第七条规定的条件外，还应当符合下列条件：（一）证券公司经批准可以经营证券自营或者证券资产管理业务；（二）信托投资公司经相关监管部门重新登记已满两年，注册资本不低于4亿元，最近12个月有活跃的证券市场投资记录；（三）财务公司成立两年以上，注册资本不低于3亿元，最近12个月有活跃的证券市场投资记录。

投资银⾏股票承销业务的⼀般流程投资银⾏股票承销业务这个⼀般听的⾮常的少，⽣活中见到的可能也⽐较低，那么通常的承销⽅式有哪⼏种呢，这⼏种的内容是怎么样的呢，投资银⾏股票承销业务的⼀般流程是如何规定的呢。

店铺⼩编整理了以下内容为你答疑解惑。

(1)寻找与确认客户(2)议定承销条件(3)签定承销同意书(4)尽职调查(5)签署承销契约(6)组织承销团(7)承销价格市场测试(8)签署承销团备忘录(9)承销价格稳定操作(10)路演(11)决定挂牌价格(12)挂牌交易通常的承销⽅式有四种：第⼀种：包销。

这意味着主承销商和它的⾟*加成员同意按照商定的价格购买发⾏的全部证券，然后再把这些证券卖给它们的客户。

这时发⾏⼈不承担风险，风险转嫁到了投资银⾏的⾝上。

第⼆种：投标承购。

它通常是在投资银⾏处于被动竞争较强的情况下进⾏的。

采⽤这种发⾏⽅式的证券通常都是信⽤较⾼，颇受投资者欢迎的债券。

第三种：代销。

这⼀般是由于投资银⾏认为该证券的信⽤等级较低，承销风险⼤⽽形成的。

这时投资银⾏只接受发⾏者的委托，代理其销售证券，如在规定的期限计划内发⾏的证券没有全部销售出去，则将剩余部分返回证券发⾏者，发⾏风险由发⾏者⾃⼰负担。

第四种：赞助推销。

当发⾏公司增资扩股时，其主要对象是现有股东，但⼜不能确保现有股东均认购其证券，为防⽌难以及时筹集到所需资⾦，甚⾄引起该公司股票价格下跌，发⾏公司⼀般都要委托投资银⾏办理对现有股东发⾏新股的⼯作，从⽽将风险转嫁给投资银⾏。

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