再谈寿险费率市场化改革20页22页PPT

观察思考GUANCHA SIKAO8413年6月29日，在上海举行的2013年陆家嘴论坛上，中国保监会主席项俊波明确指出，寿险业2.5%的预定利率已经低于同期的银行存款利率，严重抑制了保险需求，放开寿险产品的定价利率、实现费率市场化将是下一阶段的重点工作。

无独有偶，6月下旬“钱荒”导致银行间市场利率飙升事件，也使得利率市场化再度成为市场热议的焦点，而央行全面放开金融机构贷款利率管制，以及进一步强化上海银行间同业拆放利率（Shibor）在利率体系中基准地位的举措，则意味着利率市场化的脚步越来越近。

在这样的背景下，寿险产品的费率市场化改革对寿险行业的发展具有重要意义。

费率市场化改革对寿险业发展影响的机理分析寿险费率市场化，是指由保险公司自主决定寿险产品的预定利率，而预定利率是指寿险产品在计算保险费（保单价格）、责任准备金或经济资本时所采用的利率，其实质是基于资金的时间价值，保险人因为占用了投保人的资金而承诺的预定年回报利率。

我国当前寿险产品的预定利率为2.5%，自1999年一直沿用至今；而国际上寿险产品预定利率一般会高于市场基准利率，两者的净息差普遍在2%～3%，如美国寿险产品的预定利率通常是3%～5%，日本寿险产品的预定利率通常是2%。

寿险业的发展与基准利率和预定利率存在着密切的关系。

由于寿险产品与银行储蓄产品存在着较强的竞争关系，20因此，基准利率的变动会对寿险公司的经营产生重要的影响，这种影响可从两个方面分析：一是承保方面，当基准利率上升时，投保人采取的策略是进行保单贷款、退保或停缴可变保费，而保险公司由于现金短缺会采取出售投资并承受损失，或以更高的新货币利率贷款；当基准利率下降时，投保人会增缴可变保费、偿还贷款、不退保，而保险公司由于现金富余，会以低的新货币利率再投资。

二是从资产管理的角度看，当前我国保险资产80%左右为银行存款和债券，利率市场化在短期内会导致利率上升，特别是长期存款利率的上升，这在一定程度上会提升保险公司固定收益投资的回报率，而随着利率市场化的逐步推进，市场主体对利率波动逐渐适应，无论是债券市场还是股票市场都会形成未来回报提升的预期，从而有利于提升保险资金运用的长期整体收益率水平。

2014总第304期6June 一、 费率市场化改革的国内外背景（一）国际金融监管体制的转型从国际背景来看，金融监管自上世纪90年代开始了从“安全优先的金融监管体制”向“效率优先的监管体制”转变。

1929年至1933年美国经济大萧条之后，以美国、英国、日本为主要代表的西方国家实行了严格的分业经营和分业监管体制。

但是，严格的分业监管模式在保证了金融安全的同时，也付出了高昂的监管成本并抑制了金融竞争效率。

麦金农和肖的“金融抑制”和“金融深化”理论认为，金融管制严重影响了金融机构和金融体系的效率，主张放松监管体制。

之后，在金融自由化理论和金融业发展的双重影响下，发达国家纷纷开始放松对金融业的管制，内容主要包括利率市场化、金融业务自由化、金融市场自由化和金融国际化等。

美国在1999年废除了标志分业经营的《格拉斯-斯蒂格尔》法案，并代之以《金融服务现代化法案》 (Financial Services Modernization Act），这一事件标志着美国从立法上告别了分业经营和分业监管的历史，迈向了一个混业经营的新时代（郑高明，2012）。

自上世纪90年代开始，英国、德国、新加坡等国家也进行了类似改革，三个国家基本上都成立了银行、证券、保险统一的“金融监管服务局”。

英国在1998年以前实行分业监管体制，主要由九家监管机构1分别行使对银行业、证券投资业、保险业、房屋协会等机构的监管职能。

但是，1997年巴林银行的倒闭直接推动了英国金融体制的改革，为了顺应金融混业经营发展的需要，英国成立了金融监管服务局(F S A )寿险费率市场化改革及寿险业应对策略张建鹏 李 冰内容提要：为了建立市场化的保险费率形成机制，推动保险业市场化改革和创新，中国保监会于2013年8月颁布了《关于普通型人身保险费率政策改革有关事项的通知》。

本文对寿险费率市场化改革的国内外背景、改革的主要内容和影响进行了全面深入的分析，并有针对性地提出了我国寿险业应对费率市场化改革的建议与对策。

当前我国保险业改革的关键—保险费率市场化一、严格费率管制带来的弊端(一)难以适应保险市场发展的需要由于我国幅员辽阔，各地区间经济发展水平差异较大，各地的地理、气候、道路等风险状况存在较大的差异。

不同时间和空间上的不同风险单位，出险频率和损失幅度存在很大差异;对同一险种，也会面临不同的风险状况和投保人购买能力。

而长期以来绝大部分险种一直实行全国统一的费率，忽略了各地区保额损失率不同的客观现实，使被保险人实际面临的风险与所缴付的保险费缺乏对价关系，这种情况显然既不公平又不科学，在一定程度上损害了我国保险业的发展。

(二)不利于发挥市场机制和价值规律的作用保险费率即保险产品的价格。

合理的价格要求既反映价值，又调节供求。

保险费率应当根据地域、保险消费者的风险度和保险公司的经营成本等的不同由保险双方当事人制定，并且能够自动调节供给与需求。

也就是保险公司根据高风险单位、低风险单位及适度的风险单位等提供相应的保险品种和保险程度。

但在统一的费率管制下，会出现高风险保险标的以低费率获得高保障，低风险保险标的以高费率获得低保障的情况。

风险的不一致性，费率与其风险等级的背离，导致保险公司多收或少收保费，影响了公司的财务稳定性，扰乱了市场秩序，加大了监管成本。

由此可见，僵化单一的费率体制，忽视了市场经济中价值规律的使用，使竞争、价格及供求的一般规律以扭曲的形式表现出来。

(三)抑制了保险公司经营的灵活性和创新性保险公司经营的灵活性，集中在保险公司对不同风险单位的不同反映上，据此提供相应的保险保障。

严格管制费率，容易使保险公司处于被动地位，导致保险公司的工作重点本末倒置。

有的保险公司不愿意花大力气去了解和研究投保人需要什么，市场需要什么，因为费率都是统一的。

在结构调整、体制创新等方面既无内在压力，也无外在压力。

导致在产品开发上，各公司的积极性并不高，更谈不上进行积极的体制创新，因为目前受高费率保护的我国保险公司赚钱无忧。

例如，有些地区机动车辆保险支付给车商代理人的手续费曾高达60%,对新车业务的手续费尽管较高仍都抢着做，因为即使在支付了高手续费后，仍有一定的利润空间。

如何应对寿险费率改革汇报人：日期:•寿险费率改革背景及影响•寿险费率改革对寿险公司的影响目录•寿险公司应对寿险费率改革的策略•寿险公司应对寿险费率改革的实施方案•寿险公司应对寿险费率改革的挑战与机遇•寿险公司应对寿险费率改革的案例分析目录01寿险费率改革背景及影响随着保险市场的竞争加剧，各保险公司为了提高竞争力，纷纷调整保险费率以适应市场需求。

市场竞争加剧寿险产品的价格与利率波动密切相关。

近年来，全球利率波动频繁，导致寿险产品的价格也相应波动。

利率波动随着客户对保险的认识和需求不断提高，对寿险产品的保障范围、保费等方面提出了更高的要求。

客户需求变化对保险公司的影响定性和经营效益。

了产品定价的难度和成本。

•市场竞争加剧：费率改革可能导致市场竞争加剧，促使保险公司提高服务质量、降低保费或提供更多保障以吸引客户。

01对消费者的影响02保障范围扩大：寿险费率改革可能促使保险公司提供更广泛的保障范围，以满足客户需求。

03保费负担增加：改革后的寿险费率可能使保费负担增加，特别是对于高风险人群和老年人。

04购买决策难度增加：面对众多保险公司和不同费率的寿险产品，消费者在购买决策时可能面临更大的选择难度。

02寿险费率改革对寿险公司的影响寿险费率改革可能导致保费收入变得更加不稳定。

由于费率市场化，竞争加剧，可能导致保费收入波动性增加。

随着费率改革的推进，保费收入增长速度可能会放缓。

由于市场竞争加剧，保险公司可能无法像过去那样轻易地提高保费，导致收入增长受限。

对保费收入的影响保费收入增长放缓保费收入稳定性下降由于市场竞争加剧，保险公司可能需要提供更多的折扣和优惠，这可能会导致盈利能力下降。

降低盈利能力为了应对费率改革，保险公司可能需要增加对产品研发、市场推广等方面的投入，这些额外的成本可能会对盈利能力造成压力。

增加运营成本对盈利能力的影响在寿险费率改革背景下，保险公司需要重新考虑其产品定位。

他们可能需要更加注重提供具有差异化竞争力的产品，以满足不同客户的需求。