香港创业板上市规则及操作指引

赴香港创业板上市的程序赴香港创业板上市的程序，应包括申报审批、发行准备、上市安排等过程.一、申报审批的程序鉴于中国证监会对香港二板市场的规定尚未出台，目前可以参考公司申请到境外主板市场上市的有关规定精神。

(一)公司申请境外主板市场上市须报送的文件1.申请报告。

内容应包括：公司演变及业务概况，重组方案与股本结构，符合境外上市条件的说明，经营业绩与财务状况（最近三个会计年度的财务会计报表、本年度盈利预测及依据），筹资用途。

申请报告须经全体筹委会成员签字，公司或主要发起人单位盖章。

同时，填写境外上市申报简表。

2.所在地省级人民政府或国务院有关部门同意公司境外上市的文件；3.境外投资银行对公司发行上市的分析推荐报告；4.公司审批机关对设立股份公司和转为境外募集公司的批复；5.公司股东大会关于境外募集股份及上市的决议；6.国有资产管理部门对资产评估的确认文件、国有股权管理的批复；7.国土资源管理部门对土地使用权评估确认文件、土地使用权处置方案的批复。

8.公司章程；9.招股说明书；10.重组协议、服务协议及其它关联交易协议；11.法律意见书；12.审计报告、资产评估报告及盈利预测报告；13.发行上市方案；14.证监会要求的其他文件。

据非正式了解，上述文件当中对企业赴香港创业板上市所须报送的文件，中国证监会要求的重点或必备文件是：(一).公司申请报告（包括筹资用途等）；2.审计报告；3.公司审批机关对设立股份有限公司和转为境外募集公司的批复；4.保荐人意见书；5.法律意见书；6.所在地省级人民政府或国务院有关部门同意公司赴香港创业板上市的文件。

7.对企业申请赴香港创业板上市，中国证监会将可能简化为报送以上六个文件。

(二)申请及批准程序1.公司在向境外证券监管机关或交易所提出发行上市初步申请（如向香港联交所提交A1表）3个月前，须向证监会报送第(一)点1.至3.文件，一式五份2.证监会就有关申请是否符合国家产业政策、利用外资政策以及有关固定资产投资立项规定会商国家计委和国家经贸委；3.公司在确定中介机构之前，应将拟选中介机构名单书面报证监会备案；4.公司在向境外证券监管机构或交易所提交发行上市初步申请5个工作? ，应将初步申请的内容（如向香港联交所提交A1表）报证监会备案；5.公司在向境外证券监管机构或交易所提交发行上市正式申请（如在香港联交所接受聆讯）10个工作日前，须向证监会报送第(一)点4.至14.文件，一式两份。

香港联交所创业板上市规则
香港联合交易所（港交所）创业板上市规则是指香港联合交易所制定的用于监管创业板公司上市的规定和要求。

该规则旨在为初创企业提供一个公平、透明和规范的上市平台，同时保护投资者利益。

根据香港联合交易所的创业板上市规则，初创企业需要满足一系列的条件才能在创业板上市。

其中包括财务要求、公司治理、业务模式、管理层及股权结构等方面。

财务要求包括盈利能力、财务稳定性和资产负债比例等指标，以确保企业具备良好的财务状况和稳定运营能力。

此外，创业板上市规则还要求创业企业具备良好的公司治理。

公司治理包括独立董事比例、审计委员会、内控机制等要求，以确保企业在经营过程中透明公正，并有效保护投资者权益。

另外，创业板对企业的业务模式也有一定的要求。

企业的业务模式应具备创新性、高增长性和可持续性，以确保企业具备长期竞争力和价值创造能力。

在管理层及股权结构方面，创业板上市规则要求企业具备稳定和有能力的管理团队，并保持股权结构稳定，以确保企业能够持续发展并保护投资者利益。

总之，香港联合交易所创业板上市规则是为了提供一个规范的上市平台，保护投资者权益，同时促进初创企业的发展。

创业板上市规则对财务、公司治理、业务模式以及管理层及股权结构等方面都有明确的要求，确保了市场的秩序和透明度。

香港证券市场上市要求及流程一、香港主板上市要求1、公司类型主要为较大型、基础较佳以及具有赢利纪录的公司筹集资金。

2、收入要求上市前三年合计溢利（溢利是指利润总额）5000万港元（合RMB4395元），最近一年须达2000万港元（合RMB1758万元）。

3、上市市值上市时市值须达1亿港元（合RMB8790万元）。

4、最低公众持股最低公众持股量为25%（如发行人市场超过40亿港元，则最低可降低为10%）。

5、管理层状况三年业务纪录期须在基本相同的管理层及拥有权下营运。

6、股东数量上市时最少须有100名股东，而每100万港元的发行额须由不少于3名股东持有。

7、信息披露一年两度的财务报告。

8、包销安排公开发售以供认购必须全面包销。

二、香港主板上市程序日数（H - ？）和要求材料H – 25 向联交所上市科· 缴交首次上市费的全数 H - 25 作上市排期申请· 较完备的招股章程草稿及上市时间表初稿· 所要求的营业纪录期间首两年的经审计账目副本· 有关发行人于上市后的关连交易建议的书面陈述H – 20 文件提交 (第一部份)· 所要求的营业纪录尚余期间的账目及账目调整表草稿· 公司章程大纲及细则及备忘录或同等文件的初稿· 发行人与各董事/高级管理人员/监事之间，以及发行人与其保荐人之间的合约初稿（只适用于H股）H – 15 文件提交 (第二部份)· 盈利预测的备忘录初稿· 董事/监事者正式签署、按附录五B/H/I表格的形式填具有关其它任何业务的正式声明及承诺书H – 10 文件提交 (第三部份)· 《公司条例》规定的附件文件提交· 正式上市通告的初稿· 认购证券的申请表格初稿· 证券的所有权文件或证书的初稿· 有关发行人正式注册成立及其法人地位问题的法律意见书副本（只适用于H 股）H – 4 正式上市申请· 包括正式签署的《上市协议》在内的有关文件的最后定稿上市科推荐或拒绝申请拒绝可选择提交上市委员会复核推荐H 上市委员会聆讯　批准· 依据《公司条例》将招股章程注册· 向联交所提交所需的正式文件发行招股书及上市通告证券开始买卖三、香港创业板上市条件1、业务纪录及赢利要求不设最低溢利要求。

香港主板及创业板上市与程序简介香港主板及创业板上市与程序简介在香港，公司上市是一种重要的融资手段和企业发展的里程碑。

香港证券交易所（Hong Kong Stock Exchange，简称HKEx）是香港最主要的股票交易所，其规模和影响力在全球范围内具有重要地位。

香港证券交易所分为主板和创业板，下面将对香港主板及创业板上市的程序进行简介。

首先，香港主板上市指的是公司在香港主板进行公开发售，这是香港上市市场最成熟和最受欢迎的上市渠道之一。

主板上市对公司的资质和财务要求相对较高，而且发售的股票需通过香港证监会（Securities and Futures Commission，简称SFC）的审批。

主板上市的程序主要包括以下几个步骤：1. 预备申请：在正式申请上市之前，公司需要进行预备申请，包括与各类顾问（如保荐人、法律顾问、审计师等）进行沟通和准备相关文件。

2. 初始资料书：根据香港交易所的要求，公司需准备和提交初始资料书，包括业务模式、财务状况、管理层等相关信息。

3. 核查和审核：交易所会对公司的初始资料书进行核查和审核，包括与各类机构和顾问进行沟通，并可能要求提供更多的信息和文件。

4. IPO申请：在初始资料书通过审核之后，公司可以正式提交上市申请，包括招股说明书、章程、业务计划等。

5. 上市筹备和路演：公司将会进行上市筹备工作，包括与保荐人一起制定上市计划、招股方案、路演等，为上市做好准备。

6. 上市及交易：一旦获得批准，公司将在交易所上市，并开始进行交易，投资者可以通过买卖股票的方式参与公司的交易。

与主板上市相比，香港创业板上市相对灵活和简易，适用于创业型企业。

创业板上市的主要特点是较低的市值和股权融资门槛。

创业板上市的程序主要包括以下几个步骤：1. 预备申请：与主板上市一样，公司需要进行预备申请，与各类顾问进行沟通和准备相关文件。

2. 初始资料书和费用：公司需要提交初始资料书和支付上市相关费用。

企业香港上市实务操作指引一、香港上市条件1香港主板上市的要求主场的目的：目的众多，包括为较大型、基础较佳以及具有盈利纪录的公司筹集资金。

主线业务：并无有关具体规定，但实际上，主线业务的盈利必须符合最低盈利的要求。

业务纪录及盈利要求：上市前三年合计溢利5,000万港元(最近一年须达2,000万港元，再之前两年合计)。

业务目标声明：并无有关规定，但申请人须列出一项有关未来计划及展望的概括说明。

最低市值：香港上市时市值须达1亿港元。

最低公众持股量：25%(如发行人市场超过40亿港元，则最低可降低为10%)。

管理层、公司拥有权：三年业务纪录期须在基本相同的管理层及拥有权下营运。

主要股东的售股限制：受到限制。

信息披露：一年两度的财务报告。

包销安排：公开发售以供认购必须全面包销。

股东人数：于上市时最少须有100名股东，而每1百万港元的发行额须由不少于三名股东持有。

企业在香港主板上市需符合下列三个测试要求之一1、盈利测试3年税后盈利≥ 5,000万港元首2年税后盈利3,000万港元，近1年税后盈利2,000万港元2、市值/收入测试市值≥ 40亿港元；及最近1年收入≥ 5亿港元3、市值/收入测试/现金流量测试市值≥ 20亿港元；及最近1年收入≥ 5亿港元；及前3年累计现金流入≥ 1亿港元营业纪录要求1、3年 (如符合市值/收入测试，可短于3年)2、在基本相同的管理层下管理运作3、最近1年须在基本相同的拥有权及控制权下运作管理层要求及股东承诺1、管理层要求：必须有3名独立非执行董事必须设立审核委员会2、股东须承诺：上市文件披露至上市后首6个月内不会出售其在公司的权益3、管理层承诺：在上市后12个月内，不出售其在公司的权益，以导致其不再是公司的控股股东，维持最少30%的公司权益会计师报告必须按照「香港财务汇报准则」或「国际财务汇报准则」编制联交所于某些情况下可接受以「美国公认会计准则」或其他准则编制的账目在一般情况下，会计师报告至少涵盖在上市文件公布前最后三个完整的财政年度会计师报告所呈报的最后一个财务会计期的结算日不得与招股章程日期相隔超过六个月公司管治须有三名独立非执行董事须有合资格的注册会计师须设立审核委员会须聘任一名合规顾问，任期由首次上市之日起，至其在首次上市之日起计首个完整财政年度财务业绩报告送交股东日止认可司法地区香港、百慕达、开曼群岛及中华人民共和国如属第二上市，其他司法地区亦可获考虑最低公众持股量1、上市时公众持股量不低于5,000万港元；2、上市时公众持有的股份数量占发行人已发行股本总额的25%以上；3、如果上市时的市值超过100亿港元，联交所可能会将公众持股量降到15%至25%之间其他要求1、控股股东或董事可进行与公司有竞争的业务，但必须全面披露2、不可以选择纯以配售形式上市3、公开认购部分须全部包销4、公司上市后首6个月内不能发行新股2香港创业板上市要求主场的目的：目的众多，包括为较大型、基础较佳以及具有盈利纪录的公司筹集资金。

[香港主板上市香港主板上市]][香港主板上市规则详解]注：从2008年7月1日起，交易所主板申请人可以通过香港预托证券（HDRs）在香港上市。

香港预托证券为公司在交易所上市提供了另一选择，对于来自不准在海外发行股份或设置股东名册的司法权区的发行人，预托证券尤为适合。

发售以供认购由发行人或其代表发售其证券，以供公众人士认购。

发售现有证券由已发行或同意认购的证券的持有人或获配发人或其代表向公众人士发售该等证券。

配售由发行人或中间人将证券主要出售予经其选择或批准的人士或主要供该等人士认购。

介绍已发行证券毋须作任何销售安排而申请上市所采用的方式。

创业板转板（2008年7月1日生效）创业板上市发行人可以通过简化的程序申请转主板上市。

上市方式7.01股本證券可採用下列任何一種方式上市。

發售以供認購12[香港主板上市]|[老马随心]7.02發售以供認購(offer for subscription)是發行人發售他自己的證券或其代表發售發行人的證券，以供公眾人士認購。

7.03證券的認購須獲全數包銷。

7.04如屬以招標方式發售證券，發行人須令本交易所確信分配基準公平，而每名按同一價格申請認購同一數目證券的投資者，均獲同等對待。

7.05採用發售以供認購方式上市，必須刊發上市文件，而該上市文件須符合第十一章所述的有關規定。

發售現有證券7.06發售現有證券(offer for sale)是已發行證券的持有人或其代表，或同意認購並獲分配證券的人或其代表，向公眾人士發售該等證券。

7.07如屬以招標方式發售證券，發行人須令本交易所確信分配基準公平，而每名按同一價格申請認購同一數目證券的投資者，均獲同等對待。

7.08採用發售現有證券方式上市，必須刊發上市文件，而該上市文件須符合第十一章所述的有關規定。

配售7.09配售(p l a c i n g )是發行人或中介機構向主要經其挑選或批准的人士，發售有關證券以供認購或出售有關證券。

香港创业板上市规则及操作指引香港创业板上市规则及操作指引一、香港创业板概况香港创业板市场GEM（GrowthEnterpriseMarket，即成长性企业市场），于1999年11月24日正式启动，是主板市场以外的一个完全独立的新的股票市场，与主板市场具有同等的地位，不是一个低于主板或与之配套的市场，在上市条件、交易方式、监管方法和内容上都与主板市场有很大差别。

其宗旨是为新兴有增长潜力的企业提供一个筹集资金的渠道。

它的建立对内地和香港将产生重大的影响。

从长远来说，香港创业板目标是发展成为一个成功自主的市场——亚洲的纳斯达克。

二、香港创业板特征1.以高增长公司为目标，注重公司增长潜力及业务前景；市场参与者须自律及自发地履行其责任；买者风险自负；适合有风险容量的投资者；以信息披露为本的监管理念；要求保荐人具有高度专业水平及诚信度。

2.香港创业板的市场潜力，是以有增长潜力公司为目标，行业及规模不限。

创业板的主要目标是为在香港及内地营运的大量有增长潜质的企业，提供方便而有效的渠道来筹集资金，以扩展业务，其中也包括为在大陆投资的香港和台湾的高增长公司以及大量的“三资”企业，以及内地的一些有发展前景的大中型国有科技企业和中小型民营科技企业，提供一个集资市场；另外综合企业可把个别增长项目分拆上市，投资经理及创业资本家将他们所投资的公司上市。

3.创业板采用一套先进的交易系统及电子信息发布系统，以减低参与者的成本，增加投资者的信心。

投资者可以通过电话、互联网及家庭电脑直接进入联交所的交易系统进行买卖，直接落盘。

买卖实行竞投单一价，交易分段进行，每一时间段采用集合竞价的方式，决定成交价格和成交委托，为投资者提供一个公平有效的交易方式，但在新系统完成之前，创业板仍会采用目前与主板市场相同的自动对盘交易系统。

4.创业板市场监管的基本原则：保护投资者利益及确保市场公正操作；推行严谨的监管、监察和执法措施；依循严格的信息披露标准及“买者自负”原则。

内地企业申请到香港创业板上市审批与监管指引为确保内地企业到香港创业板上市有秩序地进行，凡符合本指南所列条件的国有企业、集体企业，以及其他所有制形式的企业，在依法设立股份有限公司时，均可自愿由上市保荐人代表其向中国证券监督管理委员会(以下简称证监会)提交申请，证监会依法按程序审批，成熟一家，批准一家。

一、内地企业申请到香港创业板上市的条件：1．经省级人民政府或国家经贸委批准、依法设立而规范运作的股份有限公司(以下简称公司)；2．公司及其主要发起人符合国家有关法规和政策，在最近二年内没有重大违法违规行为；3．符合香港创业板上市规则规定的条件；4．上市保荐人认为公司具备发行上市可行性，依照规定承担保荐责任；5．国家科技部认证的高新技术企业优先批准。

二、内地企业申请到香港创业板上市须向证监会提交的文件：1．公司申请报告。

内容应包括：公司沿革及业务概况、股本结构、筹资用途及经营风险分析、业务发展目标、筹资成本分析等；2．上市保荐人对公司发行上市可行性出具的分析意见及承销意向报告；3．公司设立批准文件；4．具有证券从业资格的境内律师事务所就公司及其主要发起人是否符合国家有关法规和政策以及在最近二年内是否有重大违法违规行为出具的法律意见书(参照公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则第六号《法律意见书的内容与格式》制作)；5．会计师事务所对公司按照中国会计准则、股份有限公司会计制度编制和按照国际会计准则调整的会计报表出具审计报告；6．凡有国有股权的公司，须出具国有资产管理部门关於国有股权管理的批准文件；7．较完备的招股说明书；8．证监会要求的其他文件。

三、内地企业申请到香港创业板上市的审批程序1．在香港联交所提交上市申请3个月前，保荐人须代表公司向证监会提交本指引第二部份1至3项文件(一式四份，其中一份为原件)，同时抄报有关省级人民政府和国务院有关部门。

如有关政府部门对公司的申请有异议，可自收到公司申请文件起15个工作13内将意见书面通知证监会。

香港证券市场上市要求及流程一、香港主板上市要求1、公司类型主要为较大型、基础较佳以及具有赢利纪录的公司筹集资金。

2、收入要求上市前三年合计溢利（溢利是指利润总额）5000万港元（合RMB4395元），最近一年须达2000万港元（合RMB1758万元）。

3、上市市值上市时市值须达1亿港元（合RMB8790万元）。

4、最低公众持股最低公众持股量为25%（如发行人市场超过40亿港元，则最低可降低为10%）。

5、管理层状况三年业务纪录期须在基本相同的管理层及拥有权下营运。

6、股东数量上市时最少须有100名股东，而每100万港元的发行额须由不少于3名股东持有。

7、信息披露一年两度的财务报告。

8、包销安排公开发售以供认购必须全面包销。

二、香港主板上市程序1、向交易所申请排期（1）提交排期申请表格（2）悉数支付首次上市费（3）根据《主板上市规则》第9.11（ 1）至（3）条，规定提交的文件包括：（4）招股章程的较完备初稿（5）营业记录期间首两年的经审计账LI（6）发行人于上市后的任何建议关连交易的书面陈述2、提交文件根据《主板上市规则》第9. 11 （4）至（6）条，规定提交的文件包括：（1）营业记录期间内尚余期间的集团账U的较完备初稿及任何账U调整表；（2）草拟公司章程大纲及细则或同等文件；（3）草拟发行人与每名董事/行政人员/监事以及发行人与其保荐人（只限H股）所签订的合约；根据《主板上市规则》第9.11（7）至（8）条，规定提交的文件包括：（4）盈利预测备忘录的初稿（5）一份经每名董事/监事按《主板上市规则》的形式填具有关其他任何业务的正式声明及承诺书根据《主板上市规则》第9.11（9）至（15）条，规定提交的文件包括：（6）《公司条例》所规定的合约（7）草拟上市的正式通告（8）草拟证券上市申请表（9）草拟所有权文件或股票3、正式申请上市根据《主板上市规则》第9. 12条规定提交的文件4、上市单位推荐/拒绝上市申请拒绝申请，有权提交上市委员会覆核5、批准上市于上市委员会聆讯申请后并于实际可行的时间内，尽快根据《主板上市规则》第9. 14条提交有关文件6、刊发招股章程及正式通告依据《主板上市规则》第9.15条，不迟于预计批准招股章程注册当日早上11时将有关文件送达本交易所依据《主板上市规则》第9. 13及9. 16条，于招股章程刊发后，但于有关证券买卖开始前，将有关文件送达本交易所7、证券开始买卖三、香港创业板上市条件1、业务纪录及贏利要求不设最低溢利要求。