企业社会责任与企业绩效的相关性分析

摘 要 企业社会责任是企业和社会可持续发展的要求，但企业承担社会责任往往会有社会责任成本，影响企业绩效。企业履行社会责任与企业绩效之间有着怎样的关系？通过对企业社会责任与企业绩效关系几种观点的评析和实证分析，提出企业社会责任与企业绩效关系是一种积极的关系。 关键词 企业社会责任 企业绩效 1 对企业实施社会责任与企业绩效关系的评述 企业社会责任理论发展到今天，已得到不少企业及社会各界的认可，但在我国企业界和理论界，对于企业社会责任与企业绩效的关系，仍有较多的不同看法和误解，从而也影响到企业社会责任的履行。通过对这些不同的看法的评述，指出企业履行社会责任对企业绩效的影响是积极的，企业履行社会责任是可行性的。1.1 企业社会责任的高成本损害效率论分析 首先，企业在经济社会中并不是完全不受国家干预的，企业完全自由的经济社会，是不存在的。企业是社会的一员，就会受到社会的制约，就必须遵守社会的规则，履行对社会的基本义务，因而企业在经济活动中应遵守国家基本的道德和法律义务，是必不可少的。况且由于企业的趋利性，追求自身利益的同时易对外部产生不经济性和“搭便车”行为，不利于社会稳定发展，反过来也不利于企业的发展。因此，对于长远社会发展和企业发展而言，国家适度的调控是必要的，国家的调控并不一定导致社会和企业效率的低下。 其次，企业对自身利益最大化的追求并不等于社会利益的最大化。个体对私利的追求可达到社会利益的最大化，这只是一种理想的境界，事实是个体对自己利益追求的同时不会自觉地追求公共利益，反而有意无意地损害社会利益。实施企业社会责任将有利于企业价值的最大化，即经济利益和社会利益的最大化。 第三，实施企业社会责任并不一定会导致高成本的付出。如对职工的激励，有物质的、精神的，在物质一定的情况下，多给员工精神上的激励和关怀，将更能提高员工的工作积极性和忠诚度。又如对顾客的责任，站在顾客的角度考虑如何购买和使用产品，依据顾客的要求设计和制作产品，将会提高顾客的满意度，企业也不会增加太多成本；如对顾客的投诉及时解决，将会减少顾客的不满意，其实这都是细节问题，企业若真有为顾客服务的精神，应该还不是成本问题，更多的是观念问题。退一步说，企业社会责任产生高成本，可能会损害员工和消费者的利益，难道企业不实施社会责任就能保障员工和顾客的利益么？在企业追求利润最大化，不顾及他人利益的情况下，企业会顾及雇员和消费者利益么？相信只会损害利益相关者的利益。 第四，企业社会责任不可否认有责任成本，难道没有责任收益？成本一定大于收益？这些仍值得进一步探讨。此外，企业还应考虑成本与收益、收益的延续时间问题。若收益大于成本，高成本也不是问题。 第五，实施企业社会责任并不是反对企业盈利，也不意味着企业放弃经济利益，由一个营利组织成为一个社会公共组织，相反，企业社会责任的履行将是为了更好地促进企业经济利益的获取。企业社会责任和企业经济责任并非是矛盾不可协调的，而应是一种相互平衡协调的关系。从某种角度而言，企业社会责任也是一种关系营销。[!--empirenews.page--]1.2 企业社会责任是针对西方企业的实际提出的理论，不适合中国的企业评析 企业社会责任的提出是西方发达国家，企业高速发展时期，产品供不应求，企业由小规模逐步向大规模发展变化并发生兼并、收购的扩张时期。由于迅速的扩张，盈利与否决定企业命运，企业非常重视利润。但另一方面企业的发展也给社会带来了巨大的社会问题，从而引起社会对企业营利行为的反思，促使企业社会责任理论的诞生。企业社会责任理论的产生，促使企业意识到自身对社会利益相关者的责任，从而承担对社会的更多社会责任，促进企业与社会的良性发展。在中国，目前的状况与西方企业高速发展时期相似，国家强调经济发展，大力鼓励企业的发展，企业已进入成长期，发展迅速，有大型化、规模化的趋势。我国医药行业的发展是个典型的例子，一方面企业众多，发展快速，竞争渐强，有集中化趋势。如在2003年医药生产企业就有6 300多家，虽全国医药企业20强的市场集中度平均为22%，但五大医药强省广东、上海、江苏、浙江、河北，医药产业集中度已分别达到65%、49%、44%、52%、85%，并逐步具有市场规模化的优势和较强的经济能力和竞争力。另一方面，大部分企业过于强调经济利益，而忽视社会利益和社会伦理，企业社会信誉度和美誉度都较低。随着经济的发展,竞争的加剧,我国企业的发展必有一个大浪淘沙的购并扩张的过程，是一个由量到质的过程。能否继续发展壮大，企业理念的改变是关键。未来企业的竞争，更加体现为一种关系的竞争，实施企业社会责任，建立企业的社会信用和信誉，培养雇员和顾客及社会各方的忠诚度，将是企业竞争发展的有力手段。1.3 实施企业社会责任的企业比不实施企业社会责任的企业会在竞争上存在的成本和利益劣势评析 首先，能够实施企业社会责任，这本身就是一种实力和境界的体现。表现出这是一个对社会负责任的企业，将会得到更多的社会认同，为以后的利益的获取打下基础。参与社会责任活动，也必须有一定的经济实力，让人们了解企业的实力，将会为企业获得融资和优秀人才的机会。 其次，付出义务的同时，企业获得广告的效应而建立一个良好的社会形象，有利于企业产品的销售和提高品牌知名度和美誉度。 第三，有可能得到更多的政府的表彰和支持，建立良好的政府关系，也有利于企业的发展。此外，顾客购买产品，看重的不完全是价格，企业的声誉、品牌也是影响购买的重要因素。同时，企业竞争力的强弱并完全是依靠价格的高低。因此，若说吃亏，也是暂时的，企业应追求长远的发展。1.4 企业承担社会责任就应像国有企业那样 首先，我国国有企业承担的社会责任是计划经济的产物，是在指令性计划下的对社会主义经济的误导，国有企业被视为单纯的实现社会主义福利的场所。国有企业缺乏独立的经济利益，其所承担的社会责任更多的应是国家意志的体现，企业是被动地承担社会责任。“企业办社会”、企业共吃“大锅饭”便是结果。从而也导致国有企业的社会负担过重，企业效率低下。本应由国家和社会承担的责任，全部转嫁给企业，这也是不合理的。我们认为企业承担社会责任的主体首先应是独立自主，自负盈亏的企业，企业应有独立的经济利益。其次，企业承担社会责任应是企业自主的选择，是法律义务和道德义务的结合体，其道德义务不可强迫。第三，企业承担社会责任与企业的经济责任之间应有一个合理的界限，不可无限制承担社会责任而导致企业经济利益的严重损害，企业社会责任与经济责任之间应有一个均衡。第四，企业不论实力大小都承担同样的社会责任是不可能的，也是不现实的。因为企业社会责任的成本，企业应有能力自行承担消化才行，而不能转嫁给利益相关者。企业社会责任和经济责任实施应以企业价值最大化为限。目前我国国有企业社会责任的承担应是过于繁重，而不正常的，也不利于企业的长远发展的。[!--empirenews.page--] 由以上四种观点评析，可见企业社会责任与企业经济绩效不应是一种对立而不可协调的关系，更应是一种平衡的相互促进的关系。企业社会责任的承担最终应将有利于企业长期经济利益的实现，而不是损害。2 企业社会责任与企业绩效的实证研究 对于企业社会责任与企业经济绩效的关系，国外的大部分研究表明，公司的社会参与和经济绩效之间存在一种正相关关系，只有极少的为负相关关系，即便如此，承担社会责任的公司股票价格并不低于全国指数。而考察的一组社会意识共同证券基金，这些基金都是有责任的投资者，这些基金不投资于以下公司，如与制造防务武器有关的公司，利用核能的公司及卷入酒类、赌博、烟草、价格管制或犯罪性诈骗的公司。在1986～1990年间，这些社会意识基金的成绩，与全部证券基金的平均水平相当，其总回报率为卡尔费特社会投资（Calvert

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企业财务绩效与企业社会责任信息披露的相关性研究

作者：贾莹丹 文静 董春英

来源：《现代经济信息》2011年第18期

摘要：本文从企业对环境的责任、对社会的责任、对政府的责任、对员工的责任、对客户的责任、对股东的责任、对债权人的责任、对供应商的责任和对经销商的责任等九个方面出发，以2006-2010年广西上市公司作为研究样本，运用多元回归研究了企业财务绩效与企业社会责任信息披露的相关性。结果显示，对政府和员工履行的责任越多，企业的盈利水平越高；对债权人履行的责任越多，企业的盈利水平和市场价值越低；对供应商履行的责任越多，企业的市场价值也越低。

关键词：财务绩效；社会责任；利益相关者

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2011）09-0140-02

引言

随着2006年9月深圳证券交易所《上市公司社会责任信息指引》的发布，我国上市公司社会责任信息的披露开始越来越普遍。企业社会责任信息的披露是否会促进企业财务绩效的提升？哪些社会责任信息对企业财务绩效有显著的影响或者影响均不显著？本文对此进行了探讨。本文的研究目的是基于利益相关者理论研究上市公司财务绩效与企业社会责任的相关性。本研究可以为投资者更加准确辨识企业信息并作出正确的投资决策提供依据，也为管理者披露更加有效和更高质量的信息提供实证基础，这是本文的意义所在。

一、理论基础与文献回顾

国外在企业社会责任信息披露对企业财务绩效的影响方面已形成了比较丰硕的研究成果。有些学者认为，企业社会责任信息的披露对企业财务绩效有正向的促进作用。Kohers(2002)通过研究也证实企业社会责任信息披露水平与企业财务绩效之间显著正相关。Luo and

Bhattacharya(2006)细分化地研究了企业社会责任各变量对企业财务绩效影响的显著性，结果表明，客户满意度对企业财务绩效有非常明显的正向促进作用，而其他因素对企业财务绩效的影响不太明显。Chuck McPeak and Nina Tooley(2008)通过对企业社会责任与股票价格的研究发现，企业社会责任表现与企业财务绩效有正相关关系。也有学者通过研究发现，企业社会责任信息披露与企业财务绩效负相关。Brammer(2006)运用股票市场的相关数据，通过实证检验证龙源期刊网

企业社会责任行为表现：测量维度、影响因素及对企业绩效的影响共3篇

企业社会责任行为表现：测量维度、影响因素及对企业绩效的影响1

企业社会责任是指企业承担起对社会和环境负责的义务，不仅要追求经济利润，还要关注社会公益和环境保护。在当前社会高度重视社会责任的时代，企业社会责任已经成为了企业进行经营活动的重要组成部分之一。企业在履行社会责任时，不仅可以获得社会的认同和支持，还能够提高企业的声誉和市场竞争力，同时也可以加强企业经营的可持续性发展，可谓是一举多得。因此，企业的社会责任行为表现成为了一个备受关注的话题。

测量企业社会责任行为的维度是非常重要的。根据相关研究，企业社会责任行为的维度可以包括经济、环境、社会三个方面。其中，经济维度主要是指企业在经济活动中的责任表现，涉及到财务、金融、合规等方面；环境维度则是指企业在环境保护中的责任表现，包括能源、资源利用、污染减排等方面；而社会维度则是指企业在社会公益中的责任表现，包括员工福利、消费者权益、地区发展、公益捐赠等方面。通过对这三个维度的测量，可以全面地评估企业的社会责任表现。

影响企业社会责任行为表现的因素各不相同。在经济维度方面，企业规模、财务状况、行业属性等因素对企业社会责任表现的影响较大；在环境维度方面，企业销售额、环境相关法规、社会压力等因素对企业社会责任表现的影响较大；在社会维度方面，企业声誉、员工素质、顾客需求等因素对企业社会责任表现的影响较大。在做好企业社会责任表现之前，企业需要了解自身的情况，结合自身的特点，采取相应的措施，优化自身的社会责任行为表现。

企业社会责任表现对企业绩效有哪些影响呢？它主要体现在三个方面：声誉、销售额和成本。首先，企业社会责任行为良好的企业能够建立起良好的品牌形象和声誉，减少因社会责任问题而带来的品牌风险，增强市场竞争力。其次，通过营销宣传和品牌效应，企业的销售额能够得到提升。此外，对于环保、能源等领域的企业，良好的社会责任行为将会降低企业的成本负担，减少因不良环保教派影响带来的罚款等问题，提高企业的盈利能力。

企业履行社会责任对财务绩效的影响研究

企业履行社会责任在现代商业环境中日益受到重视。越来越多的研究证明，企业履行社会责任对其财务绩效有着直接和间接的影响。本文将探讨企业履行社会责任与财务绩效之间的关系，并分析履行社会责任对财务绩效的影响因素。

企业履行社会责任在外部环境中，可以提高企业声誉和信誉度，这对提高企业形象和品牌价值具有积极影响。众所周知，信任是商业成功的重要因素之一，而企业履行社会责任可以帮助企业建立可信任的形象，从而在顾客、合作伙伴和投资者中获得更多的支持。这样的支持可以直接转化为企业的财务收入，提高销售额和市场份额，进而提高财务绩效。

另一方面，企业履行社会责任也可以减少营运风险和成本，并增加效率和创新。例如，与环境保护相关的社会责任可以促使企业采取环保措施，降低环境污染风险，避免面临法律罚款和环境诉讼的风险。同时，节能减排措施可以降低能源消耗和生产成本，从而提高企业的盈利能力。此外，企业通过履行社会责任可以吸引和留住优秀的员工，提高员工的工作满意度和生产力，进一步提高企业的财务绩效。

然而，需要注意的是，企业履行社会责任并不是一种简单的投资，可能需要一定的成本且效果并不总是立竿见影。一些研究表明，财务绩效与企业履行社会责任之间的关系存在一定的时滞效应。即使企业在履行社会责任方面进行了投资，其对财务绩效的影响可能要在一段时间后才能显现。这是因为企业形象和品牌建设需要时间来积累和巩固，社会责任行为也需要时间来获得顾客、合作伙伴和投资者的认可和支持。 除了时滞效应外，企业履行社会责任对财务绩效的影响还受到一些其他因素的制约。例如，企业所处的行业和市场竞争环境会影响企业履行社会责任的成本和效果。在竞争激烈的市场中，企业可能更加注重短期经济回报，难以平衡长期社会责任和短期财务绩效之间的关系。此外，企业规模和财务状况也可能影响履行社会责任的能力和效果。大型企业往往具有更多的资源和经验来履行社会责任，而小型企业可能面临一些限制。