国际创业引导基金运作模式

创业投资引导基金设立方案

随着我国经济与社会的快速发展，创业投资已经成为了引领全新经济增长的重要力量。然而目前我国的创业投资环境中仍存在着许多问题，其中最重要的问题便是融资困难。大多数创业公司面临着资金短缺的问题，在初创阶段很难获得金融机构的支持，导致创业公司往往难以延续下去。为了解决这个问题，我国应该引导创业投资基金设立，这样可以有效地支持初创企业并促进创新发展。

一、创业投资引导基金的定义

创业投资引导基金是国家鼓励和支持创业投资的一种投资基金，旨在提供资本、技术和管理支持，帮助初创企业解决融资困难和其他问题，促进创新发展。

二、创业投资引导基金的设立与管理

创业投资引导基金的资金来源可以包括政府出资、社会捐赠和各类商业机构投资。这些资金会分配到有潜力和前景的初创公司，包括但不限于科技、文化、互联网、教育、医疗等领域，以支持这些公司的初期发展。

为了管理这些资金，建议设立专门的管理机构来管理基金，确保基金的有效使用和运营。该机构应该负责执行筛选、投资和管理投资的所有任务，同时需要接受监管机构的监管，确保基金的透明度和公正性。 三、创业投资引导基金的运作模式

创业投资引导基金的运作模式主要包括以下几个方面：

1.筛选：由于基金总资金有限，需要通过市场调研和项目审核来筛选出优秀的初创企业。

2.投资：根据筛选的结果，对于发展前景和潜力较高的企业进行投资，以提供他们必要的资本、技术和管理支持。

3.管理：为了确保投资的高效率和可持续性，需要给被投资的企业提供必要的技术和管理支持，同时设置管理标准和流程，确保企业的规范运作。

4.退出：创业投资引导基金的最终目的是帮助参与企业快速成长，并实现产权转让的增值。因此，退出是基金的最终目标之一，将会出现对投资企业进行股权转让、收益分配或在公共市场转换的情况。

四、创业投资引导基金的优势

创业投资引导基金具有以下几个优势：

1.提供资本支持：许多初创企业在成立之初就面临着资金吃紧的问题，因此创业投资引导基金不仅提供资金支持，还提供技术和管理支持，以帮助这些企业快速发展。

创业投资基金投资管理操作流程 创业引导基金设立方案

项目搜集工作的目的是为了寻找潜在的投资项目，为基金的投资决策提供充分的信息和数据支持。

第六条项目初步筛选

1、负责单位

由基金管理公司投资管理部项目经理负责组织实施。

2、工作目的

项目初步筛选工作的目的是为了从众多的投资项目中筛选出符合基金投资标准和策略的项目，减少后续调查和评估的工作量。

第七条项目调查

1、负责单位

由基金管理公司投资管理部项目经理负责组织实施。

2、工作目的

项目调查工作的目的是为了深入了解投资项目的基本情况、市场前景、竞争环境、技术特点、财务状况等方面的信息，为投资决策提供充分的依据。 第八条项目再筛选

1、负责单位

由基金管理公司投资管理部项目经理负责组织实施。

2、工作目的

项目再筛选工作的目的是为了进一步筛选出符合基金投资标准和策略的项目，减少投资决策委员会的审议时间和提高投资决策的准确性。

第九条项目评估

1、负责单位

由基金管理公司投资管理部项目经理负责组织实施。

2、工作目的

项目评估工作的目的是为了对投资项目进行全面、系统的评估，包括市场、技术、财务、管理等方面的评估，为投资决策提供科学、准确的依据。

第十条投资决策审议

1、负责单位

由基金管理公司总经理办公会负责组织实施。

2、工作目的 投资决策审议的目的是为了对通过投资管理部初选、评估的拟直接投资项目进行审议和决策，确保投资项目符合基金的投资标准和策略，最大限度地保护基金的利益。

第三章投资后管理

第十一条投后管理体系

1、负责单位

由基金管理公司投资管理部和风险控制部负责组织实施。

2、工作目的

投后管理体系的目的是为了对已经投资的项目进行全面、系统的管理和监督，包括财务、法律、营销、技术等方面的管理，最大限度地保护基金的投资和利益。

第十二条投后管理流程

1、负责单位

由基金管理公司投资管理部和风险控制部负责组织实施。

2、工作目的

投后管理流程的目的是为了对已经投资的项目进行全面、系统的管理和监督，包括定期报告、风险评估、财务分析、法律审核等方面的工作，及时发现和解决问题，最大限度地保护基金的投资和利益。

80649 投资决策论文

创业投资引导基金的运作模式研究

一、引言

国务院发展改革委等部门在2008年发布的《关于创业投资引导基金规范设立与运作指导意见的通知》文件明确的指出，创业投资引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，主要通过扶持创业投资企业发展，引导社会资金进入创业投资领域，本身不直接从事创投业务。通过发挥财政资金的杠杆放大效应，增加创业投资资本的供给，克服单纯通过市场配置的市场失灵问题。特别是通过鼓励创投企业投资处于种子期、起步期等早期的企业，弥补一般创投企业主要投资于成长、成熟期企业的不足。

创业投资引导基金具备资金杠杆放大作用，使其在培养战略性新兴产业企业的自主创新能力中发挥了重要作用。随着国内资本市场的发展完善、金融体系的健全，我国创业投资引导基金得到了较快发展，全国各地政府纷纷拟定并且出台适应本地区经济发展的创业投资引导基金。在此背景下，研究创业投资引导基金的运作模式显得极为必要。

二、各国创业投资引导基金模式

各国由于政府创业投资引导基金的设立时间和发展阶段有所不同导致了各国政府创业投资引导基金的运行模式各有差异，因此通过比较分析各国政府创业投资引导基金运作模式的相同和不同点可以找到属于他们各自的发展经验。

（一）融资担保模式

融资担保模式是指，政府创业投资引导基金通过货币、质押的方式为企业提供担保，帮助企业通过债权融资的方式获得企业发展所需资金。这种融资运作方式适用于信用体系已发展健全的国家，具有一定的局限性。

（二）参股支持模式

参股支持模式是指政府出资建立母基金，母基金以参股的方式与社会资本联合组建子基金，子基金即为创业投资企业。母基金承担出资义务，参与基金的管理，确保子基金的投向，但具体的投资决策由各子基金独立决定，母基金在这一过程中只起到引导和监督管理的作用。理论上这种模式可以极大的发挥政府资金的放大作用，提高资金的使用效率。

关于创业投资引导基金

规范设立与运作的指导意见

发展改革委 财政部 商务部

为贯彻《国务院关于实施〈国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020年)〉若干配套政策的通知》（国发〔2006〕6号）精神，配合《创业投资企业管理暂行办法》（发展改革委等十部委令2005年第39号）实施，促进创业投资引导基金（以下简称引导基金）的规范设立与运作，扶持创业投资企业发展，现提出如下意见：

一、引导基金的性质与宗旨

引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，主要通过扶持创业投资企业发展，引导社会资金进入创业投资领域。引导基金本身不直接从事创业投资业务。

引导基金的宗旨是发挥财政资金的杠杆放大效应，增加创业投资资本的供给，克服单纯通过市场配置创业投资资本的市场失灵问题。特别是通过鼓励创业投资企业投资处于种子期、起步期等创业早期的企业，弥补一般创业投资企业主要投资于成长期、成熟期和重建企业的不足。

二、引导基金的设立与资金来源

地市级以上人民政府有关部门可以根据创业投资发展的需要和财力状况设立引导基金。其设立程序为：由负责推进创业投资发展的有关部门和财政部门共同提出设立引导基金的可行性方案，报同级人民政府批准后设立。各地应结合本地实际情况制订和不断完善引导基金管理办法，管理办法由财政部门和负责推进创业投资发展的有关部门共同研究提出。

引导基金应以独立事业法人的形式设立，由有关部门任命或派出人员组成的理事会行使决策管理职责，并对外行使引导基金的权益和承担相应义务与责任。 引导基金的资金来源：支持创业投资企业发展的财政性专项资金；引导基金的投资收益与担保收益；闲置资金存放银行或购买国债所得的利息收益；个人、企业或社会机构无偿捐赠的资金等。

三、引导基金的运作原则与方式

引导基金应按照“政府引导、市场运作，科学决策、防范风险”的原则进行投资运作，扶持对象主要是按照《创业投资企业管理暂行办法》规定程序备案的在中国境内设立的各类创业投资企业。在扶持创业投资企业设立与发展的过程中，要创新管理模式，实现政府政策意图和所扶持创业投资企业按市场原则运作的有效结合；要探索建立科学合理的决策、考核机制，有效防范风险，实现引导基金自身的可持续发展；引导基金不用于市场已经充分竞争的领域，不与市场争利。