论营运资金管理的基本原理

营运资金管理理论概述

一、营运资金概述

营运资金， 也称为营运资本， 它包括广义的定义和狭义的定 义，综合反应的是企业的短期内偿债能力。从广义上讲，营运资 金是企业的流动资产，它包含货币资金、应收账款、应收票据、 存货等，涵盖了企业的全部流动资产，穿于企业的各个过程，将 企业的生产再造和偿债能力联系起来。 狭义的营运资金表现的是 差额，是流动资产减去流动负债的指，体现企业的净偿债力，它 的好坏关系着企业的发展能力， 其流动资产的存在首先应当偿还 企业所有的流动负债， 剩余的流动资产可以作为预备资金、 增加 留存收益或者进行再投资。

从会计的角度来看， 营运资本是指狭义的营运资本， 而不是 仅仅指当前的资产， 它反映了当前净资产， 是流动资产与流动负 债之间的多余体现， 是流动性资金。 如果一个企业的流动资产全 部来自于流动负债， 那么流动负债的金额会大于或者等于流动资 产，这对企业来说是一个不好的信号。相反，企业更希望的是流 动资产的数额大于流动负债，这样就能形成一定的所有者权益， 增强企业的短期偿债能力。

二、传统的营运资金管理理论

Deloof （2003）在对营运资本管理的研究中，开始从传统的 营运资金管理理论出发，用应收账款周转天数、库存周转率、应 收账款周转天数和现金转换周期指数代表资本管理效率， 但是却 没有考虑整体， 并没有带入营运资金管理整体思想。 由于企业在 资金链和资金储备量上的把握不精确， 使得营运资金成为企业不 可或缺的一部分，营运资金是企业偿还短期债务的主要资金来 源。传统的营运资金管理理论， 它强调了营运资本管理的三个基 本组成部分， 更多的是体现单个营运资金项目， 营运资本周转简 单的划分为应收账款周转率、 存货周转率和应付账款周转率， 单 个项目的好坏直接体现营运资金管理效率， 但是却没有相应的考 虑预付账款、应付职工薪酬、预收账款、应交税费、其他应收款 和其他应付款的影响， 也没有考虑整体， 没有将整个周转过程体 现出来，缺乏与供应链的关系研究。

第 2 章 营运资金管理的相关理论

2.1 营运资金概述

营运资金即企业在生产经营过程中所需要的资金。通常分为狭义的营运资金和广义的营运资金。广义的营运资金是企业生产运营涉及的所有流动资产资金。

如货币资金、应收账款等全部流动资产。企业一般通过这些资产的管理，保证企业各项流程的有序进行，到达财务管理与生产管理的合理安排和价值最大化。狭义的营运资金即企业的流动资产与流动负债的差额，也称净营运资金。

营运资金通常具有以下特点：

1.周转期短且来源多样。基于此特点，当紧急需要营运资金时，可通过商业信用、短期借款等方式来筹集资金。反之那么可通过一些长期筹资方式。资金的来源更广泛。此外，企业的一些存货、应收账款等较容易变现，可以应对紧急性资金需求。

2.数量具有波动性。营运资金的波动往往受到外部环境的影响，假设流动资产发生变化，流动负债也相应发生变化。如一些现金、存货的变化。因此要做好各项资产的资金合理配置。

2.2 营运资金管理意义和目标

营运资金的管理与企业的开展紧密相连，资金管理的好坏直接影响着企业的运营效率。因此企业的营运资金管理具有十分重要的意义。首先，由于营运资金可以判断企业偿债能力，做好营运资金的管理就可以保证资金的良性循环，防止资金周转不灵导致的财务风险，并能促进企业的经营管理。其次，由于资金的流入流出存在时间差异，因此就导致资金使用中不确定性因素增加。做好营运资金的管理，将实现对资金的实时把控，优化配置，保证企业各项业务顺利运行，并以此推动企业整体管理效率的提高，增强企业市场竞争力。

营运资金管理的目标是：通过对资金的有效管控，保证企业各项生产经营活动的顺利运行。为此，既要保持资金具有良好的流动性，又要确保平安性。既要保持一定的资金规模，扩大生产、提高效益；又要确保足够的偿债能力，降低财务费用，实现良性开展。为此，追求价值最大化，躲避资金风险，加强资金结构的合理配置是资金管理的重要任务。要坚持把营运资金管理与企业的开展目标统筹协调起来，大力提高营运资金的运转效率和保证能力，全面提升企业盈利水平，推进企业持续健康开展。

营运资金管理理论基础

本篇论文目录导航：

【题目】苏宁云商营运资金管理政策分析

【第一章】苏宁云商营运资金管控模式研究绪论

【第二章】 营运资金管理理论基础

【第三章】苏宁云商运营资金管理概述

【第四章】苏宁电子商务营运资金管理分析

【第五章】苏宁云商营运资金管理存在的问题及优化建议

【结论/参考文献】苏宁云商营运资金控制措施研究结论与参考文献

第二章 营运资金管理理论基础

2.1 营运资金及营运资金管理的概念界定

2.1.1 营运资金的概念

营运资金又称营运资本，简单的解释是企业日常经营过程中用来周转日常运营的资金总称。企业在开展经济活动中为了详细反映在会计期间企业的经营过程和经营成果便使营运资金的概念应运而生。然而，随着对营运资金概念研究目前对营运资金的概念主要有以下三种界定：

（1）广义的营运资金是指一个企业的所有的流动资产的总称。这是一个具体的概念，它包括企业的现金、应收账款、存货、有价证券等，以上流动资产的共同特点是在一个经营周期内可以转换成现金。

（2）狭义的营运资金是指一个净值，企业将流动资产的总额减去各类流动负债后的净值。这是一个抽象概念，它不特指某项资产而是最为一个差额使用而从企业的财务策略以及融资结构的角度来研究的，在一定意义上体现了企业短期的偿债能能力。

（3）从财务角度营运资金则被理解为，一个企业在一定时期它的流动资产和流动负债的统称，即流动负债和流动资产关系的总和。但是，在这里的“总和”不是数学中简单的相加，而是一种对流动资产和流动负债关系的反映，因此要研究这种关系就要将企业的流动资产与流动负债看作一个整体来研究。

企业广义的营运资金是指所有流动资产，没有包括应收账款等负债。狭义的营运资金只是狭隘的将流动资产减去和流动负债的净额作为研究。以上都不能全面反映营运资金的整体的营运情况。因此本文定义的资金管理是指一个企业对流动资产和流动负债的共同管理。

试论企业的营运资金管理

企业的营运资金管理是企业财务管理的另一个重要组成部分，与投资和融资管理同等重要。营运资金是企业日常运营所需的资金，包括采购原材料、支付员工工资、交纳税费等。企业能否正确地管理营运资金，合理地利用资金、降低资金风险，对企业的经营质量和效益具有决定性意义。因此，建立科学有效的营运资金管理制度，必须引起企业高度重视。

一、营运资金管理的重要性

营运资金是企业的生命线，它保障企业正常运作，至关重要。营运资金主要用于购买原材料、支付货款和人工、支付日常运营费用等，是企业经营的重要组成部分，管理不当会导致资金不足，无法为企业运营提供保障。

营运资金管理的重要性体现在以下几个方面：

1. 维护企业的稳定运营。保障企业正常的运营，确保资金的充足和流通，能够避免由于资金不足而导致的停产或采购不足等问题，维护企业的生产和运营的正常状态。

2. 保障企业的偿债能力。合理的营运资金管理能够保证企业的偿债能力，应对短期债务，避免出现因为还款压力过大而导致企业破产的情况。

3. 降低资金风险。通过合理的资金配置和提高资金利用效率，能够降低企业资金风险和财务风险。企业可以有效降低流动资产占用资金比例，提高资金的使用效率，为企业节约成本。

二、营运资金管理的原则

1. 充分利用自有资金。企业应根据自身的财务状况和资金流量，合理地配置资金，以利用自有资金为主，降低资金风险。同时保持资金的流动性，以便在需要时随时拿到钱。

2. 合理利用外部资金。通过多种渠道融资，比如银行贷款、股权融资、债券融资等多种方式来获取外部资金，并且要根据企业实际的财务情况和市场上的融资条件来选择适合的融资方式和期限，以降低企业的融资成本和融资风险。

3. 控制和降低流动资产占用资金比例。流动资产是企业最重要的资产之一，因为它保障了企业的正常运营，但高流动性也表明了高浪费、低效率、低投资回报率等问题。控制资金风险是企业管理的重要任务之一，减少流动资产占用资金的比例，能够有效提高企业的资金使用效率。