万科集团(000002)财务报表分析报告
安徽财经大学10会计三班
陈恩燃 2010931191
2013.06.20
盈余公积17 017 051 38217 017 051 38213 648 727 45513 648 727 455减：库存股0000
公益金0000集体福利基金0000未确认的投资损失0000未分配利润28 302 002 79526 688 098 56722 585 127 16421 230 325 181外币报表折算差额436 280 735440 990 190417 855 730472 403 985影响所有者权益其他科目0000归属于母公司所有者权益合计65 578 003 06063 825 553 92556 321 762 85755 099 815 265股东权益合计84 626 427 23882 138 194 98871 640 862 33069 833 973 675负债和股东权益总计417 894 248 035378 801 615 075347 774 599 925330 401 184 009
流动资产比例很高，资产的变现能力较强，流动资产中现金比例
也较高，说明短期偿债能力较强。在资产中存货的比例最大。
资产总额增长说明万科还在不断扩大规模，库存现金也有所下降说明资产变现能力减弱。
万科拥有巨大的存货量，这既是未来发展的保障，又是万科风险的主要来源。而2011年存货的大量积存主要受国家地产调控政
策的影响，也是房地产开发企业最大的风险因素。建议万科应近一步优化存货结构，适度控制好存货数量，并采取一定的促销手段，为企业筹措资金。
存货激增的同时，短期负债也出现大幅上升。
持有的现金及现金等价物不断增加，保证了企业的支付能力。
应付账款增加是由于工程量的增加。
一年内到期的非流动负债大幅上升，说明万科近期的还款压力很大。
一般认为流动比率应在2：1以上，万科房地产的流动比率降低，说明其短期偿债能力降低。
速动比率保持比较稳定，说明公司受房地产市场调控的影响较小。
一般认为，资产负债率的适宜水平是40%～60%。资产负债率较高。股东权益比率较低，也说明公司偿债能力较差。
公司利息保障倍数下降，说明万科的长期偿债能力在减弱。
万科A(000002)利润表
单位：元
截止日期2013-03-312012-12-312012-09-302012-09-30开始日期2013-01-012012-01-012012-07-012012-01-01报表来源季报年报季报季报
一、营业收入13 999 905 876103 116 245 13615 405 230 38546 128 221 601
折扣与折让0000主营业务收入净额0000影响营业收入的其他科目0000减：营业成本8 801 586 37565 421 614 3489 611 095 02128 885 540 216影响营业成本的其他科目0000营业税金及附加 1 327 261 36110 916 297 537 1 948 857 855 5 249 540 137
二、主营业务利润0000
其他业务利润0000存货跌价损失0000销售费用623 399 229 3 056 377 657866 553 963 2 104 935 828营业费用0000管理费用572 734 922 2 780 308 041752 705 359 1 596 506 827财务费用299 501 235764 757 192246 701 917670 414 380
向前<<截止日期>>向后2013-03-312012-12-312012-09-302012-06-30开始日期2013-01-012012-01-012012-01-012012-01-01报表来源季报年报季报中报
由图可知最近几年万科销售收入和净利润快速稳定增长。
尽管业绩增长势头强劲，2011年受国家政策调控的影响，盈利能力开始减弱，2011年销售增长率为41.5%，净利润增长率为31.2%,净利润增速小于销售收入。
同时2011年的销售毛利率为39.78%，比上年下降0.9个百分点；销售净利率为16.16%，比上年下降了1.27个百分点，主要因为市场景气度下滑，企业打折促销行为增加。
净资产收益率和股本回报率逐渐上升，说明万科房地产获利能力
升高，获得的利润较高。
万科A(000002)现金流量表
单位：元
截止日期2013-03-312012-12-312012-09-302012-06-30开始日期2013-01-012012-01-012012-01-012012-01-01
689799
经营性应收项目的减少（减增加）0-14 806 593
471
0-3 664 390 187
经营性应付项目的增加（减减少）042 352 807 246016 031 154 842增值税增加净额0000其他0242 795 9910120 721 775经营活动产生的现金流量净额0 3 725 958 4730 2 819 195 757货币资金的期末余额0000货币资金的期初余额0000现金等价物的期末余额051 120 223 95100现金等价物的期初余额033 614 111 52300其他原因对现金的影响0000现金及现金等价物净增加额2017 506 112 428012 105 616 074
2010年的经营活动现金流入比2009年增加了53%，可以说经营
活动现金流入增长非常迅速，企业在经营活动中创造现金能力大
大增强，经营活动现金流入作为企业主要资金来源，增强了企业
自身“造血”功能，企业具有较强的偿债能力和支付能力，增强
了风险抵抗能力，有利于企业稳定和可持续发展
