我国小微企业融资问题研究
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理论探讨
我国小微企业融资问题研究
李亚洲
摘要：小微企业是推动我国经济发展的重要力量。近年 来，随着国家号召“大众创业、万众创新”，我国小微企业数量 更是不断增长，然而长期以来小微企业这一群体一直面临着 融资难、融资贵的现实问题。基于此，本文从我国小微企业 可持续发展的角度出发，探究其在融资过程中存在的主要问 题及其成因，提出了拓宽企业融资渠道、政府部门加强扶持 力度、完善多层次的资本市场等方式，来突破小微企业面临 的融资困境与障碍，提高我国小微企业的融资能力。
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ＦＩＮＡＮＣＥ＆ＥＣＯＮＯＭＹ 金融经济
企业已经成为市场经济当中重要的组成部分，对社会稳定与 国民经济发展起到重要的作用［４］。在这种形势下，政府相关 部门需要对小微企业融资发展当中存在的问题进行全面分 析，并制定针对性的解决对策，为小微企业融资发展提供有 利的环境。目前，小微企业融资发展当中存在的问题并未得 到有效的解决，政府相关部门制定和实施的政策，无法与小 微企业的发展现实状况相适应，没有真正地对小微企业融资 起到有效的促进作用。这是由于相关部门对小微企业发展 现实的调研和分析不足，与企业的沟通交流不畅，无法真正 地了解小微企业在融资方面的需求。
（三）贷款利率较高 贷款是实现企业融资的主要方式，贷款利率水平对于企 业融资有着至关重要的影响。目前，我国贷款的利率相对较 高，对于小微企业来说难以负荷，无法有效地通过贷款的方 式实现企业融资。目前小微企业发展中，成本上升过快是影 响企业发展的重要因素，尤其是用工成本过高已经成为影响 小微企业发 展 的 关 键 因 素，企 业 的 平 均 利 润 率 受 到 严 重 影 响，２０１４年 小 微 企 业 平 均 利 润 率 为 ５％ 左 右。与 此 同 时， ２０１４年央行的短期贷款率为 ６％左右，不同银行在此基础上 小额调整，但整体的下降幅度较小。在这种背景下，小微企 业无法承担 银 行 贷 款 的 利 率，难 以 通 过 贷 款 的 方 式 实 现 融 资，导致企业融资的方式和成效受到严重的限制。银行贷款 利率过高，同时银行对小微企业的还贷能力存在不信任，相 对来说不愿意将贷款提供给小微企业，这导致小微企业在发 展中融资的渠道和方式严重不足。 四、我国小微企业的融资对策 （一）拓宽企业融资渠道 银行贷款是小微企业进行融资的一种传统方式，但目前 我国现有的银行贷款融资方式，在小微企业当中具有较多的 应用困难，无法使企业实现有效的融资。在这种背景下，小 微企业要加大自身对融资渠道拓展的重视，提升自身的融资 能力，保证对资金的有效应用。目前，在小微企业创业板市 场逐渐完善和成熟的条件下，小微企业可以采取股票的方式 进行融资。股票融资的方式一方面能够有效规避上市公司 的还本压力，另一方面筹集到的资金其使用限制相对较少， 能够促进小微企业对资金的有效利用。另外，上市能够为企 业带来较好 的 形 象 和 品 牌 资 产，为 企 业 的 长 效 发 展 带 来 优 势。小微企业要大力对自身的管理结构、财务管理机制等进 行完善，使企业达到上市的标准，通过股票发行的方式进行 融资。 （二）加强政府部门的扶持力度 在我国当下的市场环境当中，企业受到国家宏观调控策 略以及相关政策的影响较为显著，企业在税收、财政等方面 制定和实施适合于小微企业的政策环境，能够使小微企业的 融资方式与效果得到有力的提升 。 ［５］ 政府相关部门要对小 微企业在我国市场经济发展中的重要地位和作用进行重视，
（三）小微企业的融资风险较高 不同于中大型企业，由于小微企业的生产和发展规模均 相对较小，因此企业在进行融资的过程中也面临了许多融资 风险，主要体现在以下几方面：一方面，小微企业的融资成本 相对较高，包括贷款利息、担保费用以及风险保证金利息等， 利息的浮动幅度可达到 ３０％左右，因此大部分小微企业可得 到的贷款金额只有本金的 ７０％，存在较大的融资风险［２］。另 一方面，小微企业的发展规模相对较小，因此管理和技术水 平均相对较低，企业在发展过程中面临着较为恶劣的生存环 境，从而为企业带来了更多的市场风险和技术风险，从而提 高了小微企业的融资风险，不利于融资活动的有效开展。除 此之外，小微企业还存在融资少、时间较为紧迫等融资问题， 造成了小微企业融资难的局面。 三、我国小微企业融资困难的原因分析 （一）缺乏与小微企业适应的金融机构 目前，我国实施 贷 款 融 资 的 金 融 机 构 主 要 是 银 行，但 由 于传统理念以及利益因素的影响，银行更多地愿意将贷款提 供给国有企业或者大中型企业。银行不愿意将贷款提供给 小微企业，导致小微企业在融资方面存在很大的障碍，很难 通过银行贷款的方式实现融资。在我国的金融市场当中，逐 渐出现了一部分愿意向小微企业提供贷款的金融机构，对小 微企业的融资起到了一定的促进作用 。 ［３］ 但不可忽视的是 目前市场上的此类机构，在资金实力和贷款机制等方面存在 着明显的不足之处，不能够满足市场中小微企业的融资和发 展需求。规模较大的金融机构相对来说不愿意向小微企业 提供贷款，而 企 业 的 新 兴 的 金 融 机 构 在 资 金 实 力 上 存 在 不足。 （二）扶持政策与小微企业实际情况错位 根据原国家工商总局的相关统计数据，截止到 ２０１７年 ７ 月，我国小微企业名录当中收录的小微企业数量已经达到了 ７３２８１０万户，小微企业正以较高的速度持续增长当中，小微
关键词：小微企业；企业融资；融资困境
一、前言 小微企业的界定，主要依据的是各部委 ２０１１年制定的 《中小企业划型标准规定》。其中，人员规模 １０人以下，年营 业收入 １００万元以内的为微型企业；人员规模 １０人到 １００ 人，年营业收入在 １００万元到 ２０００万元之间的为小型企业。 目前我国约有 ７０００多万户小微企业，分布在各行各业，在承 载创新、创业、保障就业民生等方面，对我国国民经济以及社 会发展发挥出了积极的推动作用。然而，小微企业在发展的 过程中，受制于自身规模及经营特点，长期以来一直存在着 融资难、融资贵的问题，严重影响了这一群体的融资能力，使 企业持续的发展壮大缺乏稳定的资金支持。要突破小微企 业面临的融资困境与障碍，广大小微企业自身首先要努力做 到规范经营，政府要加大对小微企业的财政与税收支持、加 强引导金融机构加大对小微企业的支持力度、建立完善多层 次的资本市场，提高我国小微企业的融资能力。 二、我国小微企业融资面临的主要问题 （一）企业融资渠道较为单一 融资渠道作为影响小微企业融投资水平的主要因素，通 过对目前我国小微企业的融资渠道进行调查，发现融资渠道 单一是导致小微企业融资难的主要因素。第一，我国大部分 金融机构的贷款对象均为国有或大中型企业。小微企业大 多刚起步处于创业期、经营规模小、经营风险相对大，缺乏房 产等抵押物，导致很难取得这些传统金融机构的贷款支持。 第二，小微企业的整体规模相对较小，因此无法通过发行债 券的方式 进 行 融 资，阻 碍 了 小 微 企 业 的 融 资 渠 道 拓 展。 第 三，国内的大部分小微企业普遍存在融资难，资金紧张的局 面，因此小微企业之间的融资合并可能性相对较低，导致小 微企业面临融资难、融资贵的现实问题 。 ［１］ （二）政府部门的扶持力度不够 目前我国约有 ７０００多万户小微企业，分布在各行各业，
在承载创新、创业、保障就业民生等方面，对我国国民经济以 及社会发展发挥出了积极的推动作用。虽然国家与地方层 面针对小微企业的发展出台了许多鼓励与支持政策，但针对 于这一群体的融资行为缺乏针对性的政策支持与应用保障。 基于各种原因，政府部门过多地聚焦于明星企业、大企业，对 小微企业的重视度不够，日常工作缺乏对小微企业健康可持 续发展的有效管理与引导，缺乏专门针对小微企业融资担保 机制，对小微企业而言，民间的担保机构存在保费，保证金过 高的问题，会进一步地提高融资成本。
我国小微企业融资问题研究
李亚洲
摘要：小微企业是推动我国经济发展的重要力量。近年 来，随着国家号召“大众创业、万众创新”，我国小微企业数量 更是不断增长，然而长期以来小微企业这一群体一直面临着 融资难、融资贵的现实问题。基于此，本文从我国小微企业 可持续发展的角度出发，探究其在融资过程中存在的主要问 题及其成因，提出了拓宽企业融资渠道、政府部门加强扶持 力度、完善多层次的资本市场等方式，来突破小微企业面临 的融资困境与障碍，提高我国小微企业的融资能力。
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ＦＩＮＡＮＣＥ＆ＥＣＯＮＯＭＹ 金融经济
企业已经成为市场经济当中重要的组成部分，对社会稳定与 国民经济发展起到重要的作用［４］。在这种形势下，政府相关 部门需要对小微企业融资发展当中存在的问题进行全面分 析，并制定针对性的解决对策，为小微企业融资发展提供有 利的环境。目前，小微企业融资发展当中存在的问题并未得 到有效的解决，政府相关部门制定和实施的政策，无法与小 微企业的发展现实状况相适应，没有真正地对小微企业融资 起到有效的促进作用。这是由于相关部门对小微企业发展 现实的调研和分析不足，与企业的沟通交流不畅，无法真正 地了解小微企业在融资方面的需求。
（三）贷款利率较高 贷款是实现企业融资的主要方式，贷款利率水平对于企 业融资有着至关重要的影响。目前，我国贷款的利率相对较 高，对于小微企业来说难以负荷，无法有效地通过贷款的方 式实现企业融资。目前小微企业发展中，成本上升过快是影 响企业发展的重要因素，尤其是用工成本过高已经成为影响 小微企业发 展 的 关 键 因 素，企 业 的 平 均 利 润 率 受 到 严 重 影 响，２０１４年 小 微 企 业 平 均 利 润 率 为 ５％ 左 右。与 此 同 时， ２０１４年央行的短期贷款率为 ６％左右，不同银行在此基础上 小额调整，但整体的下降幅度较小。在这种背景下，小微企 业无法承担 银 行 贷 款 的 利 率，难 以 通 过 贷 款 的 方 式 实 现 融 资，导致企业融资的方式和成效受到严重的限制。银行贷款 利率过高，同时银行对小微企业的还贷能力存在不信任，相 对来说不愿意将贷款提供给小微企业，这导致小微企业在发 展中融资的渠道和方式严重不足。 四、我国小微企业的融资对策 （一）拓宽企业融资渠道 银行贷款是小微企业进行融资的一种传统方式，但目前 我国现有的银行贷款融资方式，在小微企业当中具有较多的 应用困难，无法使企业实现有效的融资。在这种背景下，小 微企业要加大自身对融资渠道拓展的重视，提升自身的融资 能力，保证对资金的有效应用。目前，在小微企业创业板市 场逐渐完善和成熟的条件下，小微企业可以采取股票的方式 进行融资。股票融资的方式一方面能够有效规避上市公司 的还本压力，另一方面筹集到的资金其使用限制相对较少， 能够促进小微企业对资金的有效利用。另外，上市能够为企 业带来较好 的 形 象 和 品 牌 资 产，为 企 业 的 长 效 发 展 带 来 优 势。小微企业要大力对自身的管理结构、财务管理机制等进 行完善，使企业达到上市的标准，通过股票发行的方式进行 融资。 （二）加强政府部门的扶持力度 在我国当下的市场环境当中，企业受到国家宏观调控策 略以及相关政策的影响较为显著，企业在税收、财政等方面 制定和实施适合于小微企业的政策环境，能够使小微企业的 融资方式与效果得到有力的提升 。 ［５］ 政府相关部门要对小 微企业在我国市场经济发展中的重要地位和作用进行重视，
（三）小微企业的融资风险较高 不同于中大型企业，由于小微企业的生产和发展规模均 相对较小，因此企业在进行融资的过程中也面临了许多融资 风险，主要体现在以下几方面：一方面，小微企业的融资成本 相对较高，包括贷款利息、担保费用以及风险保证金利息等， 利息的浮动幅度可达到 ３０％左右，因此大部分小微企业可得 到的贷款金额只有本金的 ７０％，存在较大的融资风险［２］。另 一方面，小微企业的发展规模相对较小，因此管理和技术水 平均相对较低，企业在发展过程中面临着较为恶劣的生存环 境，从而为企业带来了更多的市场风险和技术风险，从而提 高了小微企业的融资风险，不利于融资活动的有效开展。除 此之外，小微企业还存在融资少、时间较为紧迫等融资问题， 造成了小微企业融资难的局面。 三、我国小微企业融资困难的原因分析 （一）缺乏与小微企业适应的金融机构 目前，我国实施 贷 款 融 资 的 金 融 机 构 主 要 是 银 行，但 由 于传统理念以及利益因素的影响，银行更多地愿意将贷款提 供给国有企业或者大中型企业。银行不愿意将贷款提供给 小微企业，导致小微企业在融资方面存在很大的障碍，很难 通过银行贷款的方式实现融资。在我国的金融市场当中，逐 渐出现了一部分愿意向小微企业提供贷款的金融机构，对小 微企业的融资起到了一定的促进作用 。 ［３］ 但不可忽视的是 目前市场上的此类机构，在资金实力和贷款机制等方面存在 着明显的不足之处，不能够满足市场中小微企业的融资和发 展需求。规模较大的金融机构相对来说不愿意向小微企业 提供贷款，而 企 业 的 新 兴 的 金 融 机 构 在 资 金 实 力 上 存 在 不足。 （二）扶持政策与小微企业实际情况错位 根据原国家工商总局的相关统计数据，截止到 ２０１７年 ７ 月，我国小微企业名录当中收录的小微企业数量已经达到了 ７３２８１０万户，小微企业正以较高的速度持续增长当中，小微
关键词：小微企业；企业融资；融资困境
一、前言 小微企业的界定，主要依据的是各部委 ２０１１年制定的 《中小企业划型标准规定》。其中，人员规模 １０人以下，年营 业收入 １００万元以内的为微型企业；人员规模 １０人到 １００ 人，年营业收入在 １００万元到 ２０００万元之间的为小型企业。 目前我国约有 ７０００多万户小微企业，分布在各行各业，在承 载创新、创业、保障就业民生等方面，对我国国民经济以及社 会发展发挥出了积极的推动作用。然而，小微企业在发展的 过程中，受制于自身规模及经营特点，长期以来一直存在着 融资难、融资贵的问题，严重影响了这一群体的融资能力，使 企业持续的发展壮大缺乏稳定的资金支持。要突破小微企 业面临的融资困境与障碍，广大小微企业自身首先要努力做 到规范经营，政府要加大对小微企业的财政与税收支持、加 强引导金融机构加大对小微企业的支持力度、建立完善多层 次的资本市场，提高我国小微企业的融资能力。 二、我国小微企业融资面临的主要问题 （一）企业融资渠道较为单一 融资渠道作为影响小微企业融投资水平的主要因素，通 过对目前我国小微企业的融资渠道进行调查，发现融资渠道 单一是导致小微企业融资难的主要因素。第一，我国大部分 金融机构的贷款对象均为国有或大中型企业。小微企业大 多刚起步处于创业期、经营规模小、经营风险相对大，缺乏房 产等抵押物，导致很难取得这些传统金融机构的贷款支持。 第二，小微企业的整体规模相对较小，因此无法通过发行债 券的方式 进 行 融 资，阻 碍 了 小 微 企 业 的 融 资 渠 道 拓 展。 第 三，国内的大部分小微企业普遍存在融资难，资金紧张的局 面，因此小微企业之间的融资合并可能性相对较低，导致小 微企业面临融资难、融资贵的现实问题 。 ［１］ （二）政府部门的扶持力度不够 目前我国约有 ７０００多万户小微企业，分布在各行各业，
在承载创新、创业、保障就业民生等方面，对我国国民经济以 及社会发展发挥出了积极的推动作用。虽然国家与地方层 面针对小微企业的发展出台了许多鼓励与支持政策，但针对 于这一群体的融资行为缺乏针对性的政策支持与应用保障。 基于各种原因，政府部门过多地聚焦于明星企业、大企业，对 小微企业的重视度不够，日常工作缺乏对小微企业健康可持 续发展的有效管理与引导，缺乏专门针对小微企业融资担保 机制，对小微企业而言，民间的担保机构存在保费，保证金过 高的问题，会进一步地提高融资成本。
